Расчет денежных потоков предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

Контрольная работа

«Финансовый менеджмент»

Минск2014

Задание 1

Цель: получение практических навыков применения прямого и косвенного метода расчета денежных потоков.

Расчет денежных потоков предприятий

Исходные данные: денежный актив финансовый

Таблица 1.1

Решение: Одной из ключевых задач финансового менеджмента является оптимизация объема и структуры денежных потоков предприятия за определенный период времени. На практике используется два метода расчета денежных потоков предприятия - прямой и косвенный.

1) составление отчета о движении денежных средств предприятия с использованием прямого метода;

1.1 Прямой метод отличает простата, непосредственная связь с регистрами бухгалтерского учета, удобство расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств. Сущность метода состоит в прямом сопоставлении поступлений (притока) денежных средств и их расхода (оттока). При этом выделяют три вида хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных потоков: текущая, инвестиционная и финансовая. Недостатком данного метода является то, что он не учитывает взаимосвязь между финансовым результатом и абсолютным размером денежных средств предприятия.

Текущая деятельность связана с производством и реализацией продукции (работ, услуг). Движение денежных средств здесь отражают операции, связанные с:

· поступлением выручки от реализации продукции работ услуг,

· реализацией материалов и запасов,

· оплатой счетов поставщиков, бюджетных ассигнований и целевого финансирования,

· расчетами с бюджетом, по заработной плате,

· получением и погашением краткосрочных кредитов банков,

· оплатой процентов по данным кредитам и др.

По инвестиционной деятельности учитываются операции, отражающие реальные и портфельные инвестиции:

· покупка и продажа внеоборотных активов,

· предоставление и погашение долгосрочных займов,

· долгосрочные финансовые вложения,

· полученные проценты от инвестиционной деятельности и прочие.

Финансовая деятельность - это операции по краткосрочному финансированию предприятия:

· реализация и выкуп собственных акций,

· облигационные займы и их погашение,

· выплата и получение дивидендов,

· целевое финансирование и поступления,

· осуществление краткосрочных финансовых вложений и др.

Рассмотрим поступление денежных средств для нашей ситуации:

1) от текущей деятельности - выручка от реализации продукции, выполнения работ, услуг: 7000 +190 = 7 190 тыс. усл. ед.;

2) от инвестиционной деятельности - поступления от продажи излишнего оборудования: 1 600 тыс. усл. ед.

3) от финансовой деятельности:

· поступления от продажи акций предприятия;

· краткосрочный банковский кредит;

· целевые поступления;

· получение долгосрочной ссуды.

2900 + 2000 + 655+940 = 6 495 тыс. усл. ед.

Платежи:

1) по текущей деятельности:

- оплата сырья и материалов;

- оплата труда

- ремонт и содержание оборудования;

- услуги сторонних организаций;

- платежи в бюджет;

- отчисления в централизованные фонды;

- проценты за кредит;

- прочие расходы (аренда, реклама и др.)

3500 + 1690 + 925 + 290 + 600 + 240 + 220+210 = 7 675 тыс. усл. ед.

2) по инвестиционной деятельности:

- приобретение нематериальных активов;

- приобретение пая в производственном кооперативе;

113 + 2400 = 2 513 тыс. усл. ед.

3) по финансовой деятельности - выплата дивидендов по акциям: 1900 тыс. усл. ед.

Отчета о движении денежных средств предприятия с использованием прямого метода представлен в таблице 1.2. составление;

Таблица 1.2 Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Приток денежных средств составил 15 285 тыс. руб., а отток - 12 088 тыс. руб. В результате совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 3 197 тыс. руб., остаток на конец года положительный, и составил 3 377 тыс. руб.

1.2 Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам. В результате применения косвенного метода рассчитывается чистый денежный поток предприятия. Основные поправки, вносимые для восстановления чистого денежного потока:

- добавить сумму начисленного износа по внеоборотным активам;

- вычесть сумму списания остаточной стоимости недоамортизированных внеоборотных активов;

- добавить остаточную стоимость реализованного имущества;

- добавить возврат материалов при ликвидации основных средств или из производства;

- вычесть прирост статей оборотных активов;

- вычесть снижение статей краткосрочных обязательств;

- добавить прирост статей краткосрочных обязательств.

Косвенный метод сложнее с аналитической точки зрения, но позволяет устранить недостатки прямого метода. Отчета о движении денежных средств предприятия с использованием косвенного метода представлен в таблице 1.3.

Таблица 1.3

2) анализ структуры денежных потоков с учетом их классификации по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

Анализ движения денежных средств, проведенный в данной таблице, показал, что сумма поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 15 285 тыс. руб., в том числе, по текущей деятельности 47,0%, по финансовой деятельности 42,5%, по инвестиционной деятельности 10,5% от общей суммы поступлений.

Денежный отток предприятия за анализируемый период составил 12 088 тыс. руб. Платежи по текущей деятельности составили наибольшую долю 63,5%, по инвестиционной деятельности - 20,8 %, по финансовой деятельности - 15,7% .

3) контроль соблюдения условия финансового равновесия:

Денежные средства на начало периода + приток денежных средств - отток денежных средств ? 0;

180+15 285-12088 ? 0

В нашем случае условие финансового равновесия соблюдается.

4) оценку избытка (дефицита) денежных средств и подготовка конкретных мероприятий по достижению сбалансированности и улучшения структуры финансовых потоков предприятия;

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Приток денежных средств составил 15 285 тыс. руб., а отток - 12 088. Таким образом, остаток денежных средств на конец года составляет 3 377 млн. усл. ед., что на 3 197 тыс. усл. ед. больше, чем на начало года. Избыток денежных средств образовался за счет большого притока денежных средств по финансовой деятельности.

Приток по текущей деятельности 7 190 тыс. руб., а отток - 7 675 тыс. руб., что говорит об отрицательном денежном потоке по текущей деятельности. Отрицательный денежный поток по текущей деятельности свидетельствует в первую очередь о недостатке собственных оборотных средств даже для простого воспроизводства.

Разделение деятельности предприятия на три самостоятельных направления очень важно, так как положительная или равная нулю величина чистого денежного потока может быть получена за счет компенсации отрицательного денежного потока по операционной деятельности притоком средств от инвестиционной или финансовой деятельности. Недостатком является то, что при таком разделении сфер деятельности можно не увидеть убыточность предприятия, замаскированную положительным совокупным денежным потоком, как в нашем случае. Таким образом необходимо увеличивать поступления денежных средств от текущей деятельности

Выводы: Проведя расчет денежных потоков прямым и косвенным методом, мною были получены практических навыки применения прямого и косвенного метода расчета деежных потоков. По результатам расчетов можно сделать следующие выводы. Приток денежных средств составил 15 285 тыс. руб., а отток - 12 088 тыс. руб. В результате совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 3 197 тыс. руб., остаток на конец года положительный, и составил 3 377 тыс. руб. В тоже время, положительность денежного потока обусловлена доходами от финансовой деятельности предприятия, который компенсирует отрицательные результаты по текущей и инвестиционной деятельности. Отрицательный денежный поток по текущей деятельности свидетельствует в первую очередь о недостатке собственных оборотных средств даже для простого воспроизводств.

Задание 2

Размещено на Allbest.ru