Система показателей рыночной активности организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Система показателей рыночной активности организации



План

1. Основные показатели, характеризующие рыночную активность организации, и их анализ

2. Значение показателей прибыли на одну акцию, ценности акции, балансовой стоимости одной акции, доходности одной акции

3. Методика исчисления коэффициентов котировки акции, выплаты дивидендов, устойчивого роста и капитализации организации

4. Финансовый левередж как один из важных показателей, характеризующих рыночную активность и финансовую устойчивость организации

5. Показатели, характеризующие эффективность деятельности организации

6. Анализ показателей производительности труда. Среднегодовая выработка одного работающего и анализ факторов, влияющих на изменение ее уровня

7. Анализ фондоотдачи и факторов, влияющих на изменение ее уровня

8. Материалоотдача и определяющие ее факторы. Материалоемкость продукции и анализ факторов, влияющих на изменение ее уровня



1. Основные показатели, характеризующие рыночную активность организации, и их анализ

Целью анализа рыночной активности предприятия является определение уровня прибыльности корпоративных прав, их ликвидности и динамики изменения рыночной стоимости акций. Следует отметить, что прогнозирование изменения этих показателей на перспективу является сложным, неформализованным процессом, степень результативности которого зависит от целого комплекса внешних и внутренних, по отношению к предприятию, факторов. Исследованию основ, методов, приемов прогнозирования стоимости ценных бумаг посвящено большое число работ западных и отечественных специалистов, большинство из них утверждают, что ни один метод прогнозирования состояния какого-либо финансового актива, его цены, ликвидности не дает гарантированного положительного результата. Зачастую экономические процессы, происходящие внутри хозяйствующего субъекта, никак не связаны с рыночными изменениями в отношении корпоративных прав, эмитированных этим субъектом.

Предметом анализа рыночной активности являются процессы, характеризующие отношение всех участников финансового рынка к ценным бумагам предприятия, а также эффективность деятельности хозяйствующего субъекта, в аспекте получаемой собственниками отдачи от вложения своих средств в конкретное предприятие.

Объектом анализа рыночной активности является взаимосвязанный комплекс мероприятий, проводимых менеджментом предприятия, направленных на достижение и поддержание высокого уровня доходности и ликвидности эмитированных им ценных бумаг.

К задачам анализа рыночной активности относятся:

1. оценка степени ликвидности корпоративных прав предприятия- эмитента;

2. качественная и количественная оценка эмиссии акций;

3. определение степени инвестиционной привлекательности ценных бумаг путем анализа их доходности и изменения рыночной стоимости;

4. оценка прибыльности акций предприятия;

5. выявление факторов внутри предприятия, неблагоприятно влияющих на отношение субъектов финансового рынка к его ценным бумагам;

6. анализ дивидендной политики предприятия;

7. выявление резервов, способствующих активизации операций с ценными бумагами предприятия.

Источниками информации анализа рыночной активности являются финансовая отчетность, данные бухгалтерского учета, внутрифирменные стандарты, планы, сметы, данные управленческого учета. Кроме того, может использоваться большой объем «внешней» информации, способной дать существенный эффект. В частности:

1. информация фондовых бирж;

2. отраслевые показатели;

3. финансовые рейтинги, прогнозы;

4. данные периодических финансовых и экономических изданий;

5. любая неофициальная информация.

2. Значение показателей прибыли на одну акцию, ценности акции, балансовой стоимости одной акции, доходности одной акции

Прибыль на одну акцию показывает ПА, какая доля чистой прибыли приходится на одну обычную акцию в обращении. Показатель рассчитывается путем деления суммы чистой прибыли на общее число обычных акций в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по ним.

ПА - прибыль на одну акцию

Формула для вычисления:

ПА = (ЧП - ДПА) / ОАО

Обозначения:

ЧП - чистая прибыль;

ДПА - дивиденды по привилегированным акциям;

ОАО - количество обыкновенных акций в обращении.

Необходимо отметить, что этот показатель в условиях развитой рыночной экономики является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций компании. При его анализе необходимо также помнить, что на его уровень компания может влиять посредством скупки своих акций.

Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию ЦПА отражает отношения между компанией и ее акционерами.

Он показывает сколько рублей согласны заплатить акционеры за рубль чистой прибыли компании. Например, если у компании А данный показатель составляет 10, а у компании Б - 8, то это означает, что инвесторы на данный момент предпочтительнее оценивают инвестиционные качества компании А. Однако более важной характеристикой данного показателя является не его уровень на данный момент, а его динамика в сравнении с динамикой других компаний и с общей динамикой рынка. Следует отметить, что анализируемый показатель стал рассчитываться и в обзорах российского финансового рынка (см., например, обзоры "Коммерсанта").

ЦПА - соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию

Формула для вычисления:



ЦПА = ЦА / ПА

Обозначения:

ПА - прибыль на одну акцию;

ЦА - рыночная цена акции.

Книжная (балансовая) стоимость одной акции КСА показывает стоимость чистых активов предприятия, которые приходятся на одну обычную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

КСА - книжная (балансовая) стоимость одной акции

Формула для вычисления:

КСА = (АК - СПА) / ПА

Обозначения:

ПА - прибыль на одну акцию;

АК - акционерный капитал;

СПА - стоимость привилегированных акций.

Соотношение рыночной и книжной стоимости одной акции РКА показывает рыночную стоимость одной акции в сравнении с ее бухгалтерской стоимостью.

В целях более объективного использования этого показателя необходимо помнить о тех ограничениях, которые привносит в анализ бухгалтерская информация. В частности, последний показатель может быть выше у компании с физически изношенными активами.

РКА - соотношение рыночной и книжной стоимости одной акции

Формула для вычисления:

РКА = ЦА / КСА



Обозначения:

КСА - книжная стоимость акции;

ЦА - рыночная цена акции.

В разделе доходности акций может быть рассчитано несколько показателей, в частности различают текущую доходность и совокупную доходность. Под текущей доходностью понимают прежде всего дивиденды, которые получает владелец акции. Этот показатель называется дивидендный доход или норма дивиденда НД.

НД - дивидендный доход или норма дивиденда.

Формула для вычисления:

НД = Д / ЦА

Обозначения:

Д - дивиденд на одну акцию;

ЦА - рыночная цена акции.

Помимо анализа данного коэффициента в сравнении с аналогичными показателями других компаний важно оценить уровень нормы дивиденда по сравнению с номинальной (объявленной) нормой дивиденда, который является отношением суммы выплачиваемого дивиденда к номинальной стоимости акции.

Доходность акции ДА может быть рассчитана также с учетом курсовой разницы, которую владелец акции может получить при продаже акции.

ДА - доходность акции

Формула для вычисления:

ДА = (Д + (ЦА2 - ЦА1)) / ЦА1

Обозначения:

Д - сумма дивиденда, полученного за период владения акцией;

ЦА1 - цена покупки акции;

ЦА1 - цена продажи акции.

Доля выплачиваемых дивидендов ДД отражает, какая доля чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов.

ДД - доля выплачиваемых дивидендов

Наиболее общим критерием здесь является то, что этот показатель не должен превышать 1. Это означает, что компания в отчетном году заработала достаточно прибыли для выплаты дивидендов. Превышение данного показателя 1 свидетельствует либо о нерациональной дивидендной политике компании, либо о ее финансовых затруднениях (компания вынуждена заимствовать деньги из своих финансовых резервов).

Что же касается конкретного уровня показателя, то он в разных компаниях может варьировать от 0 до 0,9. Более того, один и тот же уровень этого показателя различными инвесторами может трактоваться совершенно по-разному в зависимости от целей инвестирования ими своих средств в данную фирму.

Существуют две основные цели инвестирования в ценные бумаги: получение текущего дохода (дивиденда) и накопление средств вследствие увеличения курсовой стоимости акции. Эти две цели в известной степени противоречат одна другой: при прочих равных условиях чем большая часть прибыли расходуется на выплату дивидендов, тем меньше средств может быть реинвестировано в компанию, тем медленнее темпы ее роста и тем медленнее и проблематичнее рост курсовой стоимости ее акций. Инвесторы обычно выбирают компанию, дивидендная политика которой в наибольшей степени соответствует их целям инвестирования. Поэтому изменение дивидендной политики может вызвать большее неудовольствие акционеров, чем низкий уровень дивидендов (при прочих равных условиях). Таким образом, стабильность дивидендной политики является одним из наиболее важных факторов, который влияет на отношение инвесторов к компании.

Наиболее типичными видами дивидендной политики являются следующие:

1. стабильная сумма выплачиваемых дивидендов на одну акцию. Такая политика означает низкий риск для акционеров, постоянство получаемых ими дивидендных доходов и достаточно высокую ликвидность ценных бумаг такой компании. Последнее обстоятельство связано также с тем, что в этом случае компания становится притягательным объектом инвестирования для различных финансовых организаций, таких как пенсионные фонды и страховые компании;

2. постоянная доля выплачиваемых дивидендов. Компании, придерживающиеся такой политики, стремятся сохранить долю выплачиваемых дивидендов на неизменном уровне. Однако при изменении абсолютной суммы чистой прибыли изменяется и сумма выплачиваемых дивидендов. В особенно неблагоприятные годы дивиденды могут существенно упасть или вообще не выплачиваться. Такая политика не приводит к росту курсовой стоимости акций, поскольку большинство акционеров обычно отрицательно относится к изменчивости суммы выплачиваемых дивидендов;

3. компромиссная политика. Компромиссным подходом является поиск "золотой середины" между двумя указанными выше типами дивидендной политики. Этот компромисс заключается в том, что компания выплачивает какой-то определенный стабильный дивиденд, но в благоприятные годы выплачивает своеобразную надбавку. Это позволяет фирме сочетать гибкость в выплате дивидендов с уверенностью акционеров в получении определенного стабильного дохода. Однако такая политика имеет смысл только в том случае, если прибыль компании существенно варьирует из года в год. Кроме того, надбавки не должны выплачиваться регулярно, иначе они будут противоречить сутиданного подхода;

4. остаточный метод. Когда инвестиционные возможности компании нестабильны, финансовый менеджер может поставить дивидендную политику в непосредственную зависимость от инвестиционных решений. В этом случае дивиденды будут выплачиваться из той части прибыли, которая останется у предприятия после финансирования соответствующих инвестиционных решений.

Несмотря на различные подходы акционеров к целям инвестирования и финансовых менеджеров к дивидендной политике существует ряд факторов, которые безусловно должны учитываться в финансовом управлении.

· Акционеры, как правило, негативно относятся к уменьшению выплачиваемых дивидендов, поскольку это ассоциируется прежде всего с возникновением финансовых трудностей в деятельности компании. Это может привести к продаже акции инвесторами, а следовательно, к падению курсовой стоимости акций. Поэтому если компания принимает решение об увеличении дивидендов, она должна быть уверена, что сможет сохранить этот уровень дивидендов и в последующие годы.

· Сумма выплачиваемых дивидендов оказывает влияние на финансовые программы компании, ее бюджет и ликвидность.

· Дивиденды уменьшают собственный капитал компании, поскольку они выплачиваются из прибыли, оставленной на предприятии. При прочих равных условиях их выплаты приводят к увеличению соотношения между заемным и собственным капиталом.

· Норма дивиденда по акциям компании должна соответствовать средней рыночной норме доходности по финансовым вложениям аналогичного риска.



3. Методика исчисления коэффициентов котировки акции, выплаты дивидендов, устойчивого роста и капитализации организации

Коэффициент котировки акции (Market-to-Book Rati есть отношение рыночной цены акции к ее книжной (учетно цене. Книжная цена характеризует долю собственного каш ла, приходящегося на одну акцию. Таким образом, она ci дывается из номинальной стоимости (т. е. стоимости, прост ленной на акции, по которой она учтена в акционерном кап тале), доли эмиссионной прибыли (накопленной разш между рыночной ценой проданных акций и их номинальн стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развит фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки боль-единицы означает, что потенциальные акционеры, приобрет акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерск; оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию данный момент.

Коэффициент выплаты дивидендов (DPR) -- показатель величины выплат компании инвесторам в форме дивидендов. DPR рассчитывается по формуле:

DPR = дивиденды на акцию / прибыль на акцию

Например, если компания выплачивает $2 на акцию и имеет прибыль в размере $4 на акцию, DPR будет равен 0,5 или 50%.

Применять этот показатель на практике не просто. Растущая компания может использовать средства на стимулирование дальнейшего роста, жертвуя при этом выплатами. С другой стороны, компании в зрелых отраслях могут выплачивать более высокие дивиденды.

Коэффициент устойчивости экономического роста (RR) - характеризует темп роста собственного капитала за счет реинвестирования нераспределенной прибыли (за счет финансово-хозяйственной деятельности). Отношение полученной экономической выгоды (чистой прибыли) к объёму инвестиций.



RP (reinvested profit) - реинвестированная прибыль;

П4 - постоянные пассивы на начало и конец периода.

Коэффициент капитализации (capitalization ratio) - это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент капитализации входит в группу показателей финансового левериджа - показателей, характеризующих соотношение собственных и заемных средств организации

Данный коэффициент позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможной отдачи от собственного капитала (более высокая рентабельность собственного капитала).

Коэффициент капитализации рассчитывается как отношение долгосрочных обязательств к сумме долгосрочных обязательства и собственного капитала организации:

Коэффициент капитализации = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)



4. Финансовый левередж как один из важных показателей, характеризующих рыночную активность и финансовую устойчивость организации

Термин «леверидж» представляет собой заимствование американского термина «leverage», достаточно широко используемого в отечественной специальной литературе; отметим, что в Великобритании для той же цели применяется термин «gearing». В некоторых монографиях используют термин «рычаг», что, по мнению некоторых экономистов, вряд ли следует считать удачным даже в лингвистическом смысле, поскольку в буквальном переводе с английского рычагом является «lever», но никак не «leverage» (с английского «действие рычага»).

В экономике, а точнее в менеджменте под словом леверидж понимают процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание (на увеличение) прибыли. Леверидж в приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результатов.

Прибыль - наиболее простая и одновременно наиболее сложная экономическая категория. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия. Поэтому одной из актуальных задач современного этапа развития экономики является овладение руководителями и финансовыми менеджерами современными методами эффективного управления формированием прибыли в процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Грамотное, эффективное управление формированием прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно?методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов её анализа и планирования. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж.

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФЛ = (1 ? Снп) Ч (КВРа ? ПК) х ЗК/СК,

где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;

Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью; КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала, %;

ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.

Механизм формирования эффекта финансового леверижда рассмотрим на следующем примере (таблица):



Таблица (руб.)

Формирование эффекта финансового левериджа

№№ пп.	Показатели	Предприятие
		«А»	«Б»	«В»
1	2	3	4	5
1	Средняя сумма всего используемого капитала (активов) за анализируемый период	300000	300000	300000
2	Средняя сумма собственного капитала	300000	250000	150000
3	Средняя сумма заемного капитала	?	50000	150000
4	Сумма валовой прибыли (без учёта расходов по уплате процентов за кредит)	60000	60000	60000
5	Коэффициент валовой рентабельности активов (без учёта расходов по уплате процентов за кредит), %	20	20	20
6	Средний уровень процентов за кредит, %	15	15	15
7	Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала (п.3Чп.6):100	?	7500	22500
8	Сумма валовой прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит (п.4 ? п.7)	60000	52500	37500
9	Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью	0,35	0,35	0,35
10	Сумма налога на прибыль (п.8Чп.9)	21000	18375	13125
11	Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога (п.8 ? п.10)	39000	34125	24375
12	Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности, % (п.11Ч100):п.2	13,00	13,65	16,25
13	Прирост рентабельности собственного капитала в связи с использованием заемного капитала, в % (по отношению к предприятию «А»)	-	0,65	3,25

Анализ приведенных данных позволяет увидеть, что по предприятию «А» эффект финансового левериджа отсутствует, так как оно не использует в своей хозяйственной деятельности заемный капитал.

По предприятию «Б» эффект финансового левериджа составляет:

Соответственно по предприятию «В» этот показатель составляет:

Из результатов проведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал. Вместе с тем необходимо обратить внимание на зависимость эффекта финансового левериджа от соотношения коэффициента рентабельности активов и уровня процентов за использование заемного капитала. Если коэффициент валовой рентабельности активов больше уровня процентов за кредит, то эффект финансового левериджа положительный. При равенстве этих показателей эффект финансового левериджа равен нулю. В случае же превышения уровня процентов за кредит над коэффициентом валовой рентабельности активов эффект финансового левериджа получается отрицательным.

Приведенная формула расчета эффекта финансового леверижда позволяет выделить в ней три основные составляющие:

1. Налоговый корректор финансового левериджа (1 - Снп), который показывает, в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.

2. Дифференциал финансового левериджа (КВРа ? ПК), который характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит.

3. Коэффициент финансового левериджа (ЗК/СК), который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Налоговый корректор финансового левериджа практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно.

Дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа. Этот эффект проявляется только в том случае, если уровень валовой прибыли, генерируемый активами предприятия, превышает средний размер процента за используемый кредит. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. В связи с высокой динамичностью этого показателя он требует постоянного мониторинга в процессе управления эффектом финансового левериджа. Прежде всего, в период ухудшения конъюнктуры финансового рынка стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия. Кроме того, снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска его банкротства, что вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процента за кредит с учетом включения в нее премии за дополнительный финансовый риск. При определенном уровне этого риска (а, соответственно, и уровне общей ставки процента за кредит) дифференциал финансового левериджа может быть сведен к нулю (при котором использование заемного капитала не даст прироста рентабельности собственного капитала), и даже иметь отрицательную величину (при которой рентабельность собственного капитала снизится, так как часть чистой прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на формирование используемого заемного капитала по высоким ставкам процента). Таким образом, отрицательное значение дифференциала финансового левериджа всегда приводит к снижению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.

Коэффициент финансового левериджа является тем рычагом, который вызывает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего его дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, прирост коэффициента финансового левериджа вызывает еще больший прирост его эффекта (положительного или отрицательного в зависимости от положительной или отрицательной величины дифференциала финансового левериджа).

Таким образом, леверидж - это сложная система управления активами и пассивами предприятия. Любое предприятие стремится к достижению двух основных целей своей деятельности - увеличение прибыли и увеличению стоимости самого предприятия. В этих условиях леверидж становится тем инструментом, который позволяет достичь данные цели, посредством влияний на изменения соотношений и рентабельности собственного и заемного капитала.

5. Показатели, характеризующие эффективность деятельности организации

В современной экономике все возрастающую роль играет сфера сервиса. Она проявляется, прежде всего, в том, что:

развитие сферы сервиса позволяет удовлетворять постоянно растущие потребности в разнообразных услугах;

в сфере сервиса постоянно создаются новые рабочие места;

сфера сервиса последовательно увеличивает свою долю в структуре валового внутреннего продукта.

В условиях рыночной отношений центр экономической деятельности перемещается в основное звено экономики - на предприятие. Именно на предприятиях производится нужная обществу продукция, оказываются разнообразные услуги. Дело в том, что именно на предприятиях сосредоточены квалифицированные кадры, здесь решаются вопросы эффективного использования ресурсов, применения современной техники и технологии, получения высококачественных товаров и услуг, пользующихся спросом.

В условиях рыночной экономики выживает лишь тот, кто грамотно и умело изучает требования рынка, предлагает услуги, нужные людям, разрабатывает четкие бизнес-планы, осуществляет эффективное управление.

Оценку деятельности предприятия и его экономической эффективности невозможно произвести с помощью одного какого-либо показателя. Поэтому на практике всегда используют систему показателей, которые связаны между собой и оценивают или показывают различные стороны деятельности предприятия.

Показатель - это признак, характеризующий какую-либо одну сторону явления, действия, их количественную или качественную характеристику или степень выполнения определенной задачи.

Все показатели исходя из требований рынка можно разделить на:

оценочные, характеризующие достигнутый или возможный уровень развития или результатов в той или иной деятельности;

затратные, отражающие уровень затрат по осуществлению различных видов деятельности.

Такое деление показателей зависит от проводимого анализа. К примеру, показатель издержки производства в одном случае может рассматриваться как оценочный, характеризующий достигнутый уровень затрат труда, а в другом случае определяться как затратный, позволяющий установить количество затрат при оказании услуг.

В зависимости от цели анализа показатели могут выражаться в форме абсолютных, относительных и средних величин. Выделяют также структурные и приростные показатели.

Абсолютные показатели бывают стоимостными и натуральными. В условиях рыночных отношений первостепенное значение придается стоимостным показателям, что обусловлено сущностью товарно-денежных отношений. Абсолютные показатели отражают уровень развития предприятия, достигнутый за определенный период времени. Данными показателями являются оборот, валовая и частичная выручка, величина дивидендов, уровень издержек производства и реализации продукции, уставной фонд, задолженность и т.д.

Относительные показатели определяются как отношения абсолютных показателей, характеризующие долю одного показателя в другом, или как отношения разнородных показателей. Процедура их оценки заключается в сравнении отчетных значений с базисными плановыми, средними за предшествующий период, отчетными за предшествующие периоды, среднеотраслевыми, показателями конкурентов и т.д. К этим показателям относятся: прибыль на единицу стоимости основных средств, издержек или уставного фонда; производительность; фондовооруженность труда и т.д.

Структурные показатели - по расходам, капиталу, доходам - характеризуют долю отдельных элементов в итоговой сумме.

Приростные показатели отражают изменение за определенный период. Они могут быть даны в относительном или абсолютном выражении. Таковыми могут быть изменение уставного фонда за год, изменение прибыли за год и т.д.

Следовательно, мы имеем дело с разнообразными и разнородными показателями, причем в одном и том же случае одни из них могут улучшаться или ухудшаться. Например, увеличение прибыли при продажах в кредит ведет одновременно и к уменьшению наличности.

Для определения эффективности деятельности предприятия применяется система показателей, представленная в таблице:

Показатель	Характеристика
Производительность труда
Выработка	Отражает количество продукции, произведенной в единицу рабочего времени.
Трудоемкость	Величина, обратная выработке, характеризует затраты труда на производство единицы продукции
Показатели использования основных фондов
Фондоотдача	Отражает количество произведенной продукции в расчете на 1 руб. основных производственных фондов.
Фондоемкость	Отражает стоимость основных фондов производственных фондов в расчете на 1 руб. реализованной продукции.
Фондовооруженность	Характеризует оснащенность работников предприятия основными производственными фондами.
Коэффициент интенсивности использования оборудования	Характеризует эффективность использования оборудования.
Показатели использования оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период.
Коэффициент закрепления оборотных средств	Характеризует сумму оборотных средств, приходящихся на 1 руб. выручки от реализации.
Длительность одного оборота	Показывает, за какой срок предприятие возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции.
Материалоемкость продукции	Характеризует суммарный расход всех материальных ресурсов на производство единицы продукции.
Показатели рентабельности
Рентабельность услуг	Эффективность затрат, произведенных предприятием, на производство и реализацию услуг.
Рентабельность продаж	Характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия за определенный период времени
Рентабельность имущества предприятия	Показывает какую прибыль получает предприятие с каждого рубля вложенного в активы.



6. Анализ показателей производительности труда. Среднегодовая выработка одного работающего и анализ факторов, влияющих на изменение ее уровня

финансовый акция левередж материалоемкость

Для оценки уровня производительности труда применяется система обобщающих, частных и вспомогательных показателей. Обобщающие показатели: среднегодовая, среднедневная и среднечасовая выработка продукции одним рабочим, среднегодовая выработка на одного работающего в стоимостном выражении.

Частные показатели: трудоемкость продукции определенного вида в натуральном выражении за 1 человеко-день или человеко-час.

Вспомогательные показатели: затраты времени на выполнение единицы определённого вида работ или объём выполненных работ за единицу времени.

Наиболее обобщающим показателем производительности труда является среднегодовая выработка продукции одним работающим (ГВ):

,

где ТП - объём товарной продукции в стоимостном выражении;
Ч - численность работающих.

Факторы, влияющие на годовую выработку представлены на рис.6.

Отсюда факторная модель для показателя среднегодовой выработки будет иметь следующий вид:

Расчёт влияния этих факторов может быть проведён способами цепной подстановки, абсолютных разниц, относительных разниц или интегральным методом. Трудоёмкость - затраты рабочего времени на единицу или весь объём изготовленной продукции:

где ФРВi - фонд рабочего времени на изготовление i-го вида изделий,
VВПi - количество изделий одного наименования в натуральном выражении.

Данный показатель является обратным среднечасовой выработке продукции.

Снижение трудоёмкости продукции - важнейший фактор повышения производительности труда. Рост производительности труда происходит в первую очередь за счёт снижения трудоёмкости продукции. Достигнуть снижения трудоёмкости возможно за счёт внедрения мероприятий НТП, механизации и автоматизации производства и труда, а также увеличения кооперированных поставок, пересмотра норм выработки и т. д.

Рис. 6. Взаимосвязь факторов, определяющих среднегодовую выработку продукции работника предприятия

В процессе анализа изучают динамику трудоёмкости, выполнение плана по её уровню, причины её изменения и влияния на уровень производительности труда. Если возможно, следует сравнить удельную трудоёмкость продукции по другим предприятиям отрасли, что позволит выявить передовой опыт и разработать мероприятия по его внедрению на анализируемом предприятии.

Анализ показал, что плановое задание по снижению трудоёмкости продукции в целом по предприятию значительно перевыполнено. Плановое задание по снижению трудоёмкости продукции к прошлому году составило 95,3%, тогда изменение 95,3%-100%=-4,7%. Фактическое снижение трудоёмкости к уровню прошлого года 90,97% или 90,97%-100%=-9,03%.

7. Анализ фондоотдачи и факторов, влияющих на изменение ее уровня

Фондоотдача относится к показателям эффективности основных средств. В процессе анализа методом разниц необходимо определить степень влияния на уровень фондоотдачи таких факторов, как коэффициент среднегодовой производственной мощности, фондоотдача активной части основных фондов, структура основных фондов и уровень специализации предприятия. Исходные данные приводятся в таблице.

Таблица - Факторный анализ фондоотдачи

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонения (+, -)
1. Товарная продукция в сопоставимых оптовых ценах, тыс. тенге	34580	37660	3080,00
2. Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. тенге	42000	43000	1000,00
3. В том числе активная часть, тыс. тенге	5880	5930	50,00
4. Фондоотдача (отношение стр.1 к стр.2), тенге	0,82	0,88	0,05
5. Основная продукция предприятия, тыс.тенге	8945	9245	300,00
6. Уд. вес основной продукции, % (отношение стр.5 к стр.1)	25,87	24,55	-1,32
7. Среднегодовая производственная мощность	42500	48350	5850,00
8. Коэффициент использования среднегодовой производственной мощности (отношение стр.1 к стр.7)	0,81	0,78	-0,03
9. Фондоотдача активной части производственных фондов	5,88	6,35	0,47
10.Удельный вес активной части в общей стоимости производственных фондов.	14,00	13,79	-0,21

Фондоотдача рассчитывается по формуле:

где Ф - фондоотдача;

К_ос - удельный вес основной продукции, соответствующей профилю предприятия;
К_м - коэффициент использования среднегодовой мощности, исчисленной на основе продукции;

Ф_а - фондоотдача активной части основных фондов (из расчета среднегодовой производственной мощности);

К_а - удельный вес активной части основных фондов в общей стоимости.

Влияние факторов на уровень фондоотдачи определяется по формулам:
а) в результате сокращения непрофильной продукции:

б) в связи с повышением активной части основных фондов:

в) в результате повышения коэффициента использования среднегодовой мощности:

г) в связи с увеличением удельного веса активной части в общей стоимости основных фондов:

Общее изменение фондоотдачи должно равняться сумме влияния факторов:

?Ф = 0,1391 - 0,007 + 0,0126 - 0,0025 = 0,1422

На основании вышеприведенных расчетов сделаем основные выводы:

а) за отчетный период фондоотдача выросла на 5 теин с тенге основных фондов;

б) значительным фактором, повлиявшим на это изменение является сокращение непрофильной продукции предприятия.

Анализ влияния факторов, связанных с использованием основных фондов, на изменение фондоотдачи.

Определить влияние на изменение фондоотдачи методом цепных подстановок:

1) средней стоимости единицы продукции оборудования;

2) числа дней работы единицы оборудования;

3) коэффициента сменности;

4) продолжительности смены;

5) часовой выработки единицы оборудования.

Далее необходимо определить резервы повышения фондоотдачи.

Фондоотдача определяется по формуле:

где С_об - стоимость оборудования, млн. тенге;

Т - число дней работы единицы оборудования;

К_см - коэффициент сменности;

g - продолжительность смены, что;

В - часовая выработка единицы оборудования, тыс. тенге

Влияние на изменение фондоотдачи методом цепных подстановок:
1) средней стоимости единицы продукции оборудования;

2) числа дней работы единицы оборудования;

3) коэффициента сменности;

4) продолжительности смены;

5) часовой выработки единицы оборудования.

6) Количество единиц оборудования

Общее изменение фондоотдачи должно равняться сумме влияния факторов ?Ф = 180,46 - 210,88 - 1 231,07 + 84,32 - 51 - 172,35 = -1400,5

Полученные результаты свидетельствуют, что на изменении фондоотдачи действовали как отрицательные, так и положительные факторы. Наиболее сильное отрицательное влияние наблюдается со стороны изменения коэффициента сменности оборудования. Максимальное положительное влияние принесло изменение средней стоимости единицы продукции оборудования.

8. Материалоотдача и определяющие ее факторы. Материалоемкость продукции и анализ факторов, влияющих на изменение ее уровня

Обобщающими показателями эффективности использования материальных ресурсов являются материалоотдача, материалоемкость, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэффициент материальных затрат, прибыль на рубль материальных затрат.

Материалоотдача (Мо) характеризует выход продукции на 1 тг. материальных затрат (М), т. е. количество продукции, произведенной с каждого рубля потребленных материальных ресурсов:

Мо = V / М, (4)

где V - объем реализованной продукции.

Материалоемкость (Ме) - показатель, обратный материалоотдаче, характеризующий величину материальных затрат, приходящихся на 1 руб. произведенной продукции:

Ме = М / V. (5)

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции характеризует величину материальных затрат в полной себестоимости произведенной продукции. Динамика показателя характеризует изменение материалоемкости продукции.

Коэффициент материальных затрат - это отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпущенной продукции. Данный показатель характеризует, насколько экономно используются материалы в производстве, нет ли перерасхода по сравнению с установленными нормами. О перерасходе материалов свидетельствует коэффициент, превышающий единицу.

Эффективность использования отдельных видов материальных ресурсов характеризуют частные показатели материалоемкости.

Удельная материалоемкость определяется как отношение стоимости всех потребленных материалов на единицу продукции к ее оптовой цене.

Показатель материалоемкости более аналитичен, он реально отражает уровень использования материалов в производстве; 1 % снижения материальных затрат приносит больший экономический эффект, нежели снижение других видов затрат.

Основные аналитические показатели, характеризующие использование материалов в производстве: материалоемкость всей товарной продукции; материалоемкость отдельных изделий.

Расчет и анализ частных показателей материалоемкости позволяют выявить структуру материальных затрат, уровень материалоемкости отдельных видов материальных ресурсов, резервы снижения материалоемкости продукции.

Задача

Проанализировать показатели эффективности использования основных средств. Рассчитать недостающие показатели. Определить отклонение по изменениям и сделать вывод.

№	Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
1	Доход от реализации продукции	233 444	359 102	125 658
2	Чистая прибыль	-1 094	63 718	64 812
3	Среднегодовая стоимость основных средств	58 043	56 211	-1 832
4	Коэффициент фондоотдачи	4,0	6,4	2,4
5	Коэффициент фондоемкости	0,25	0,16	-0,092

Ф_О = Объём выпущенной товарной продукции / Среднегодовая стоимость основных средств

По результатам года наблюдается уменьшение коэффициента фондоемкости, что может означать экономию труда. Величина фондоемкости показывает, сколько средств нужно затратить на основные фонды, чтобы получить необходимый объем продукции.

Помимо этого, наблюдается повышение коэффициента фондоотдачи. Повышение уровня использования основных фондов позволяет увеличить размеры выпуска производства без дополнительных капитальных вложений и в более короткие сроки. Ускоряет темпы производства, уменьшает затраты на воспроизводство новых фондов и снижает издержки производства.



Список диспользованной литературы

1. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия

2. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник для студ. сред. проф. образования

3. Пласкова Н.С. Экономический анализ : учебник / Н. С. Пласкова.

4. Пласкова Н.С. Экономический анализ : учебник / Н. С. Пласкова

5. Бернстайн, Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация.

Размещено на Allbest.ru

...