Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Національний лісотехнічний університет України

Кафедра обліку і аудиту

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни «Фінансовий аналіз»

на прикладі підприємства ДП «Острозький лісгосп»

Виконала: Заяць Надія

Перевірила: ас. Говда Г.А.

Львів 2009

1. Оцінка структури балансу за допомогою вертикального і горизонтального аналізу його розділів і статей за ознаками позитивного балансу

Баланс -- це групування інформації на початок і кінець звітного періоду, тобто підсумок господарських операцій на певну звітну дату.

Горизонтальний аналіз балансу полягає в порівнянні кожної статті балансу і розрахунку змін абсолютних і відносних величин, а також якісній характеристиці виявлених відхилень. Горизонтальний (динамічний) аналіз цих показників дає можливість установити абсолютні відхилення й темпи зростання за кожною статтею балансу, а вертикальний (структурний) аналіз балансу -- зробити висновки про співвідношення власного й позичкового капіталу.

Вертикальний аналіз балансу передбачає розрахунок відносних показників. Завдання вертикального аналізу -- розрахунок питомої ваги окремих статей у загальній сумі валюти балансу і оцінка змін питомої ваги. З допомогою вертикального аналізу можна здійснювати міжгосподарські порівняння.

Можна назвати основні риси, наявність яких у балансі дає можливість віднести його до «позитивного»:

1) збільшення валюти балансу в кінці звітного періоду проти його початку;

2) зростання темпів приросту усіх активів над темпи приросту необоротних активів;

3) перевищення власного капіталу підприємства над позичковим і збільшення темпів його зростання проти темпів зростання залученого капіталу;

4) приблизно однакові темпи приросту дебіторської і кредиторської заборгованості;

5) перевищення частки власних оборотних коштів понад 10%.

Темп приросту активів розраховується з формули:

Т_пр =

де А₁, А₀ - середня величина майна за звітний і попередній періоди.

Аналогічно розраховуються інші темпи приросту.

Горизонтальний та вертикальний аналіз балансу ДП «Острозький лісгосп» Джерелом інформації для проведення аналізу є Ф№1 «Баланс».[1]

Дані таблиці свідчать про те, що даний баланс не є абсолютно позитивним, тобто не виконуються всі умови, наявність яких у балансі дає можливість віднести його до «позитивного», а саме: значно відрізняються темпи росту кредиторської заборгованості (Т пр. к.з.=(523,0-829,2)/829,2 = -36,93%) від темпів росту дебіторської заборгованості (Т пр.д.з. =(507,4- 80,9)/80,9=507,19)

2. Аналіз виробничого потенціалу підприємства, оцінка стану та розміщення виробничих активів підприємства

Виробничий потенціал -- це система взаємопов'язаних та до певних меж взаємозамінних, у певний спосіб організованих і спрямованих на досягнення поставлених цілей ресурсів, які становлять, у свою чергу, окремі виробничі та управлінські підсистеми підприємства.

До виробничого потенціалу відносять: основні засоби; виробничі запаси; незавершене виробництво; витрати майбутніх періодів (роз. 3 активу). Ці статті складаються з реальних активів, що характеризують виробничу потужність підприємства.

Для характеристики виробничого потенціалу використовують такі показники:

1) наявність, динаміка і питома вага виробничих активів у загальній вартості майна;

2) наявність, динаміка і питома вага основних засобів у реальній вартості майна;

3) коефіцієнт зносу основних засобів;

Кз = Зоз/БВоз (2.1)

де Кз - коефіцієнт зносу основних засобів;

Зоз - сума зносу основних засобів;

БВоз - балансова вартість основних засобів

4) середня норма амортизації;

НАс = Ар/ПВоз,

де НАс - середня норма амортизації,

Ар - річна сума амортизації,

ПВоз - первісна вартість ОЗ.

5) наявність, динаміка і питома вага капітальних вкладень і їх співвідношення з фінансовими вкладеннями.

Фінансові інвестиції (вкладення) - активи, які утримуються підприємством з метою збільшення прибутку (відсотків, дивідендів тощо), зростання вартості капіталу або інших вигод для інвестора.

Капітальні інвестиції - господарські операції, які передбачають придбання будинків, споруд, інших об'єктів нерухомої власності, інших основних фондів та нематеріальних активів, які підлягають амортизації.

Виробничий потенціал ДП «Острозький лісгосп» проаналізовано базою для проведення аналізу є Ф№ 1 «Баланс» та Ф№ 5 «Примітки до річної фінансової звітності».[3;4]

Як свідчать дані таблиці виробничі активи та питома вага їх у вартості майна підприємства збільшились, а отже спостерігається підвищення виробничих потужностей підприємства. Оскільки середня норма амортизації низька, то можна зробити висновок, що накопичення амортизації на підприємстві відбувається повільними темпами.

3. Аналіз капіталу підприємства, ефективність його використання

Капітал - загальна вартість засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формі, які авансовані у формування активів підприємства.

Капітал в процесі свого руху проходить послідовно три стадії кругообігу: підготовчу, виробничу та збутову.

Види капіталу, їх динаміка та питома вага у загальній вартості майна підприємства розглянуто при проведенні аналізу балансу.

Ефективність використання капіталу характеризується його дохідністю (рентабельністю), яка обчислюється за формулою:

Р_к=Пр/К (3.1)

де Р_к - рівень рентабельності капіталу, Пр - прибуток, К - величина капіталу(валюта балансу).

Методом ланцюгових підстановок розраховується вплив основних факторів на зміну рівня рентабельності. Розрахунки проводяться з використанням залежності:

, (3.2)

де а- прибуток, тис. грн.;

в- виручка від реалізації продукції ( без ПДВ), тис. грн.;

c- cередньорічна вартість основних фондів та нематеріальних активів,

д- середньорічний залишок оборотних коштів, тис. грн.;

к- середньорічна вартість коштів;

с / в- коефіцієнт фондомісткості продукції, коп.;

д / в- коефіцієнт оборотності оборотних коштів;

а / в- прибуток на 1 грн. реалізованої продукції, коп.;

а/к- рівень рентабельності капіталу, коп.

Р- рівень рентабельності капіталу, коп.

Факторний аналіз рентабельності капіталу ДП «Острозький лісгосп» наведено в таблиці 3.1.

На рентабельність капіталу впливають: оборотність капіталу, рентабельність продаж. Розрахунок впливу факторів першого порядку на зміну рівня рентабельності капіталу можна провести методом різниці абсолютних величин (табл. 3.2).

Для проведення аналізу необхідно скористатися даними Ф№1 «Баланс», Ф№2 «Звіт про фінансові результати».[1]

Таблиця 3.1 Аналіз рентабельності капіталу підприємства

Показник	За минулий період	За звітний період	Зміна
1. Прибуток, тис. грн. (а)	45,8	62,2	16,4
2. Виручка від реалізації продукції ( без ПДВ), тис. грн.(в)	8775,5	1586,4	-7189
3. Середньорічна вартість основних фондів та нематеріальних активів, тис. грн.(с)	2854,35	3467,8	613,45
4.Середньорічний залишок оборотних коштів, тис. грн. (д)	875,10	1310,45	435,35
5. Середньорічна вартість коштів (р.3.+р.4) (к)	3729,45	4778,25	1048,8
6.К-т фондомісткості продукції ( р.3/р.2), коп.(с / в)	32,53	218,60	186,07
7.К-т оборотності оборотних коштів, (р.4/р.2)(д / в)	9,97	82,61	72,63
8. Прибуток на 1 грн. реалізованої продукції ( р. 1/ р.2), коп.(а / в)	0,52	3,92	3,40
9.Рівень рентабельності капіталу, (р.1/р.5), коп. (Р)	1,23	1,30	0,07

Вплив основних факторів на зміну рівня рентабельності (метод ланцюгових підстановок):

- прибуток на 1 грн. реалізованої продукції:

3,92/(32,53+9,97)-0,52/(32,53+9,97)=0,0800

- коефіцієнт фондомісткості продукції:

3,92/(218,60+9,97)-3,92/(32,53+9,97)=-0,0750

- коефіцієнт оборотності оборотних коштів:

3,92/(218,60+82,61)-3,92/(218,60+9,97)=-0,0041

Загальний вплив:0,0803+0,0751-0,0042=0,0007 або 0,07%

Загальна зміна рентабельності склала 0,07%, зокрема за рахунок зростання прибутку 1 грн. реалізованої продукції на 3,40коп. рентабельність капіталу зросла на 0,07%, за рахунок збільшення коефіцієнта фондомісткості продукції на 186,07коп. - зменшення на 0,07%, а зменшення коефіцієнта оборотності оборотних коштів на 72,63 призвело до зниження рентабельності на 0,07%.

Таблиця 3.2 Показники ефективності використання сукупного капіталу

Показник	Попередній рік	Звітний рік
Валовий прибуток підприємства, грн.	1424,9	1850,0
Чистий дохід від усіх видів діяльності, грн.	45,8	231,8
Середня сума капіталу за рік, грн.	3805,65	3977,7
Рентабельність капіталу, %	0,3744	0,4651
Рентабельність продажу, %	31,1114	7,9810
Коефіцієнт оборотності капіталу	0,0120	0,0583
Зміна рентабельності капіталу за рахунок	0,4651-0,3744=0,0907
- коефіцієнту оборотності капіталу	(0,0583-0,0120)*31,1114=1,4386
- Рентабельності продажу	(7,9810 - 31,1114) *0,0583=-1,3479

Загальна зміна рентабельності сукупного капіталу в результаті впливу коефіцієнта оборотності капіталу( на 1,4386) та рентабельності продаж (на -1,3479) склала 0,0907%.

4. Аналіз ліквідності підприємства на основі класифікації активів та пасивів балансу за рівнем їх ліквідності

Ліквідність підприємства -- це його спроможність перетворювати свої активи на гроші для покриття всіх необхідних платежів.

Ліквідність визначається співвідношенням величини ліквідних засобів, які можуть бути використані для погашення боргів і величини зобов'язань. За своїм змістом ліквідність підприємства означає ліквідність його балансу.

Залежно від рівня ліквідності активи підприємства поділяються на такі групи:

1. Найбільш ліквідні активи (А1) -- це суми за всіма статтями коштів та їх еквівалентів, тобто гроші, які можна використати для поточних розрахунків. Сюди належать також короткострокові фінансові вкладення, цінні папери, які можна прирівняти до грошей (це рядки 150, 220, 230, 240 другого розділу активу балансу).

2. Активи, що швидко реалізуються, (А2) -- це активи, для перетворення яких на гроші потрібний певний час. У цю групу включають дебіторську заборгованість (рядки 160 до 220). Ліквідність цих активів є різною і залежить від суб'єктивних та об'єктивних факторів: кваліфікації фінансових працівників, платоспроможності платників, умов видачі кредитів покупцям тощо.

3. Активи, що реалізуються повільно (А3), -- це статті 2-го розділу активу балансу, які включають запаси та інші оборотні активи (рядки 100 до 140, а також ряд. 250). Запаси не можуть бути продані, поки немає покупця. Інколи певні запаси потребують додаткової обробки для того, щоб їх можна було продати, а на все це потрібен час.

4. Активи, що важко реалізуються (А4), -- це активи, які передбачено використовувати в господарській діяльності протягом тривалого періоду. У цю групу включають усі статті 1 -го розділу активу балансу («Необоротні активи»).

Пасиви балансу відповідно до зростання строків погашення зобов'язань групуються так:

1. Негайні пасиви (П1) -- це кредиторська заборгованість (рядки 530 до 610 включно), розрахунки за дивідендами, своєчасно не погашені кредити (за даними додатку до балансу).

2. Короткострокові пасиви (П2) -- це короткострокові кредити банків (рядок 500), поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями (рядок 510), векселі видані (рядок 520). Для розрахунку основних показників ліквідності можна користуватися інформацією 4-го розділу балансу («Поточні зобов'язання»).

3. Довгострокові пасиви (П3) -- це довгострокові зобов'язання -- 3-й розділ пасиву балансу.

4. Постійні пасиви (П4) -- це статті 1-го розділу пасиву балансу («Власний капітал») -- (ряд. 380, а також ряд. 430, 630).

Ліквідність балансу -- це рівень покриття зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов'язань. Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки за кожною групою активу і пасиву балансу.

Баланс буде абсолютно ліквідним, якщо задовольнятиме такі умови:

А1 >П1, А2> П2, А3> П3, А4 <П4.

Перспективну ліквідність можна визначити, порівнюючи активи, що реалізуються повільно, із довгостроковими пасивами, тобто з майбутніми надходженнями та платежами.

Оцінка ліквідності балансу проведена у таблиці. Для аналізу ліквідності джерелом інформації виступає Ф№1 «Баланс».[1]

Даний баланс не можна назвати абсолютно ліквідним, оскільки не виконується перша та друга умова ліквідності, тобто (А1<П1) та (А2<П2).

5. Визначення показників фінансової стійкості підприємства та аналіз їх динаміки відносно оптимального рівня

Фінансова стійкість -- це незалежність підприємства (автономність) від зовнішніх джерел надходження. Тобто фінансово стійким можна вважати підприємство, яке за рахунок власних коштів здатний забезпечити запаси і витрати, своєчасно розрахуватись із своїми зобов'язаннями, не допустити простроченої кредиторської заборгованості.

Фінансова стійкість - це критерій надійності партнера, (насамперед партнера за договірними відносинами) який дає можливість визначити його фінансові можливості на тривалу перспективу.

До основних показників фінансової стійкості відносяться такі:

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу(Кк):

Кк = ВК/ВБ (5.1)

ВК - власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву)

ВБ - загальна сума господарських коштів (валюта балансу).

2. Коефіцієнт фінансової залежності(Кфз) :

Кфз = ВБ/ВК (5.2)

3. Коефіцієнт маневрування власного капіталу(Км):

Км = Квл/ВК (5.3)

Квл - власні кошти (2 розділ активу),

ВК - власний капітал (підсумок розділу 1 пасиву балансу).

4. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень(Кдз):

Кдз = ДЗ/НА (5.4)

ДЗ - довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву балансу)

НА - необоротні активи (підсумок 1 розділу активу балансу).

5. Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів(Кпк):

Кпк = ДЗ/ВК (5.5)

6. Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів(КСВЗ):

КСВЗ = (ЗК+КК)/ВК (5.6)

ЗК - залучений капітал (підсумок 3 розділу пасиву балансу)

КК - короткострокові кредити банків (у 4 розділі пасиву)

7. Коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами(Кзвок):

Кзвок = (ВОК-ПЗ)/ОА (5.7)

ВОК - власні оборотні кошти,

ПЗ - поточні зобов`язання(р. 4 пасиву),

ОА - оборотні активи(підсумок 2 розділу активу балансу).

8. Коефіцієнт співвідношення необоротних і власних коштів(Кснвк ):

Кснвк = НА/ВК (5.8)

НА - необоротні активи( розділ 1 активу балансу).

9. Коефіцієнт відношення виробничих активів і вартості майна(Ква):

Ква = (ВА+ВМП)/ВБ (5.9)

ВА - виробничі активи(ОЗ, виробничі запаси, тварини на вирощуванні та відгодівлі, незавершене виробництво),

ВМП - витрати майбутніх періодів.

10. Коефіцієнт окупності відсотків за кредити(Ков):

К_ов =(ЧП+ВВ%)/ВВ%К (5.10)

де ВВ%- витрати на виплату %;

ВВ%К- витрати на виплату % за кредитами.

11. Коефіцієнт стабільності економічного зростання(Ксез):

Ксез = (ЧП-ДА)/ВК (5.11)

ЧП - чистий прибуток,

ДА - дивіденди, що їх виплачено акціонерам

12. Коефіцієнт чистої виручки(Кчв):

Кчв = (ЧП+А)/Р (5.12)

А - амортизаційні відрахування,

Р - виручка від реалізації, продукції і послуг.

Джерелом інформації для визначення показників фінансової стійкості є Ф№ 1 «Баланс», Ф№ 2 «Звіт про фінансові результати».[1]

6. Оцінка динаміки грошових потоків за видами діяльності та показниками структури

Грошові потоки -- це надходження та відтік грошових коштів та їх еквівалентів у результаті виробничо-господарської діяльності підприємства.

Розрізняють рух грошових коштів у результаті операційної, інвестиційної та фінансової діяльності. Операційна діяльність підприємства -- це основний вид діяльності, що характеризується рухом коштів від реалізації продукції (товарів, послуг), від надання права користування активами (оренда, ліцензії), сплати постачальникам, виплат працівникам тощо. Інвестиційна діяльність -- це сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошей (коштів).

Фінансова діяльність - це діяльність, що призводить до зміни розміру і складу власного і позичкового капіталу підприємства.

Для отримання необхідної інформації для аналізу грошових коштів на підприємстві використано Ф№ 3 «Звіт про рух грошових коштів» та Ф№ 2 «Звіт про фінансові результати».

Показниками структури грошових коштів є:

1). Показник здатності напрацювання грошових коштів в результаті операційної діяльності(НГКод):

НГКод=ЧКод/(ЧКод+Нід+Нфд) , (6.1)

де ЧКод- чистий рух коштів від операційної діяльності; Нід- надходження від інвестиційної діяльності; Нфд- надходження від фінансової діяльності.

2). Показник частки чистого прибутку в чистому грошовому потоці від операційної діяльності(ЧЧПод):

ЧЧПод=ЧП/ЧКод , (6.2)

де ЧП- чистий прибуток.

3). Показник фінансування інвестиційної діяльності (ФІД):

ФІД=ЧКід/(ЧКод+ЧКфд) , (6.3)

де ЧКід- чистий рух коштів від інвестиційної діяльності; ЧКфд- чистий рух коштів від фінансової діяльності.

4). Показник грошового самофінансування інвестиційної діяльності(ГСід):

ГСід=ГНід/ІВ , (6.4)

де ГНід- грошові надходження від інвестиційної діяльності; ІВ- інвестиційні видатки.

5).Показник грошового внутрішнього фінансування інвестиційної діяльності (ГВФід):

ГВФід=ГНод/ІВ , (6.5)

де ГНод- грошові надходження від операційної діяльності.

6). Показник грошового зовнішнього фінансування інвестиційної діяльності (ГЗФід):

ГЗФід=ГНфд/ІВ , (6.6)

де ГНфд- грошові надходження від фінансової діяльності.

7). Показник залежності від зовнішніх джерел фінансування (ЗЗФ):

ЗЗФ=ГНфд/ГНод , (6.7)

8). Показник грошової самодостатності фінансової діяльності (ГСдф):

ГСдф=ГНфд/Вфд , (6.8)

де Вфд- видатки на фінансову діяльність.

7. Оцінка ефективності використання оборотних активів підприємства за показниками оборотності та сумою вивільнених (залучених) засобів в оборот підприємства

рентабельність капітал грошовий фінансовий

Оборотні кошти являють собою сукупність коштів, авансованих для створення оборотних виробничих фондів і фондів обігу, що забезпечують їхній безперервний кругообіг. Оборотні засоби підприємства знаходяться у безперервному русі.

Оборот оборотних засобів, виміряний в часі, називається їх оборотністю.

За даними ф. 1 «Баланс», ф. 2 «Звіт про фінансові результати» визначаються і аналізуються такі показники оборотності оборотних коштів:

* оборотність у днях,

* коефіцієнт оборотності,

* коефіцієнт завантаження,

* тривалість одного обороту.

Оборотність у днях (Од) -- час повного кругообігу оборотних коштів,визначається за формулою:

Од = СЗ [Д / Р], (7.1)

де СЗ -- середній залишок оборотних коштів;

Д -- кількість днів у періоді, що аналізується;

Р -- виручка від реалізації.

Середній залишок оборотних коштів у цілому (або будь-якого з їх видів) обчислюється за формулою середньої хронологічної. Для цього беруть підсумки залишків 2-го розділу активу балансу і за формулою середньої арифметичної визначають середньорічний залишок.

Коефіцієнт оборотності (Ко) -- це кількість оборотів, що їх роблять оборотні кошти за період, який аналізується. Він визначається за формулою:

Ко = Р / СЗ, (7.2)

де Ко -- коефіцієнт оборотності;

Р -- виручка від реалізації;

СЗ -- середній залишок оборотних коштів за період, що аналізується.

Тривалість одного обороту в днях (Тоб) -- визначається за формулою:

Тоб = Д / Од, (7.3)

де Тоб -- тривалість одного обороту в днях;

Д -- кількість днів періоду, що аналізується (90, 360);

Од -- оборотність оборотних коштів у днях.

Коефіцієнт завантаження коштів в обороті (Кз). Він визначається за формулою:

Кз = [СЗ / Р] 100, (7.4)

де Кз -- коефіцієнт завантаження коштів в обороті;

СЗ -- середній залишок оборотних коштів, грн.;

Р -- виручка від реалізації продукції, грн.;

100 -- переведення грн. у коп.

Коефіцієнт завантаження коштів в обороті (Кз) -- величина, обернена до коефіцієнта оборотності оборотних коштів (Ко).

Обсяг вивільнених або додатково залучених оборотних засобів в результаті зміни оборотності оборотних засобів за розрахунковий період визначається :

± Оз = (Р./ 360 ) х ( Тоб р.р. - Тоб.п.р.), (7.4)

де Р. - обсяг реалізації за розрахунковий рік , грн.,

Тоб р.р. - тривалість обороту оборотних засобів у розрахунковому році , дні;

Тоб п.р. - тривалість обороту оборотних засобів у попередньому році , дні.[2,4]

8. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства, факторний аналіз чистого прибутку підприємства. Оцінка динаміки рівня показників рентабельності підприємства, діяльності та продукції

Різні напрями основної діяльності підприємства, що пов'язані з виробництвом та реалізацією продукції (товарів, робіт, послуг), а також фінансової та інвестиційної діяльності дістають остаточну грошову оцінку в сукупності показників фінансових результатів.

Прибуток є одним із узагальнюючих показників, що характеризує кінцевий результат діяльності підприємства. Прибуток -- одне з основних джерел формування фінансових ресурсів підприємства та формування фондів грошових коштів підприємства. Факторний аналіз чистого прибутку.

Комплексне системне вивчення і вимірювання впливу факторів на величину результативного показника яким є прибуток можна здійснити за допомогою адитивної моделі:

П= В -С-АВ-ЗВ- ІОВ+ФД-ФВ-ПНП, (8.1)

де П - прибуток; В - виручка від реалізації продукції без ПДВ, АЗ та інших відрахувань з доходів;С- собівартість реалізованої продукції; АВ- адміністративні витрати; ЗВ- витрати на збут; ІОВ - інші операційні витрати;ФД- фінансові доходи; ФВ- фінансові витрати; ПНП - податок на прибуток.

Таку залежність можна подати у вигляді такої факторної моделі:

В = ОР х% СР х Ц, (8.2)

де ОР - обсяг реалізації продукції, % СР - показник структури реалізованої продукції, Ц - ціна продукції.

Вплив факторів на зміну виручки від реалізації продукції, якщо загальна зміна виручки від реалізації складе: В _заг = В₁ -В₀

В_ц = В₁ -В₁ : І_ц ; (8.3)

В_ОР%СР = В₁ : І_ц - В_0, (8.4)

де Іц - індекс цін.

Аналогічно розраховується вплив факторів на зміну собівартості реалізованої продукції:

С _заг = С₁ - С _о (8.5)

С _ц = С₁ - С _о : І_ц (8.6)

С _ОР%СР = С ₁ : І_ц - С₀ (8.7)

З урахуванням цього вплив зміни цін на розмір чистого прибутку можна визначити таким чином:

П _ц = В_ц - С_{ц .} (8.8)

Зміна чистого прибутку за рахунок зміни величини зазначених витрат розраховується таким чином:

П _р = - [ ( АВ₁ +ЗВ₁+ОВ₁) - (АВ _о +ЗВ₀ +ОВ₀)], (8.9)

де АВ0, АВ1-адміністративні витрати на початок і кінець періоду відповідно; ЗВ0, ЗВ1- витрати на збут на початок і кінець періоду; ОВ0, ОВ1- інші операційні витрати.

Розрахунок впливу фактору зміни величини фінансових доходів на зміну розміру чистого прибутку описується за формулою:

П _фд = ФД₁ - ФД _о. (8.9)

Для розрахунку впливу фактору зміни величини фінансових витрат на зміну чистого прибутку використовуємо формулу:

П _фв = - (ФВ₁ - ФВ₀ ). (8.10)

Зміна чистого прибутку за рахунок зміни величини сплаченого податку на прибуток визначається за формулою:

П _пнп = (ПНП ₁ -ПНП₀). (8.11)

Розрахунок впливу факторів на чистий прибуток проведено в таблицях 8.2,8.3.

Аналіз показників рентабельності

1) Рентабельність сукупного капіталу (ROA):

R_ROA =ПрО/?ДК , (8.12)

де ПрО- прибуток до оподаткування; ДК- джерела коштів.

2) Рентабельність власного капіталу (ROE) :

R_ROE =ЧП/ВК , (8.13)

де ЧП- чистий прибуток; ВК- власний капітал.

3) Валова рентабельність реалізованої продукції:

R_GPM =ВПр/ВР , (8.14)

де ВПр- валовий прибуток; ВР- виручка від реалізації.

4) Операційна рентабельність реалізованої продукції:

R_OIM=ОПр/ВР , (8.15)

де ОПр- операційний прибуток.

5) Чиста рентабельність реалізованої продукції розраховується:

R_NRM=ЧП/ВР. (8.16)

9. Розрахунок показників ліквідності і ринкової стабільності для рейтингової оцінки підприємства

Показники для рейтингової оцінки розбивають на 4 групи:

- прибутковості господарської діяльності;

- ефективності управління;

- ділової активності;

- ліквідності й ринкової стабільності.

Показники оцінки ліквідності й ринкової стабільності підприємства:

1. Коефіцієнт покриття(Кпок):

Кпок = ОА/Зт (9.1)

ОА - сума оборотних активів,(р.2 активу)

Зт - сума термінових зобов'язань(р.4 пасиву).

2. Коефіцієнт критичної ліквідності(Кклік):

Кклік = (К+КВ+ДЗ)/Зт (9.2)

К - сума грошових коштів,

КВ - короткострокові вкладення,

ДЗ - дебіторська заборгованість.

3. Індекс постійного активу(Іпа):

Іпа = (ОЗ+НАін)/ВК (9.3)

ОЗ - вартість основних активів (ОЗ),

НАін - інші позаоборотні активи (інші необоротні активи),

ВК - власний капітал.

4. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) підприємства(Кав) :

Кав = ВК/ВБ (9.4)

ВК - власний капітал,

ВБ - валюта балансу.

5. Забезпеченість запасів власними оборотними коштами(Кзз):

Кзз = ВОК/З (9.5)

ВОК - власні оборотні кошти,

З - запаси.[1]

Аналітичний висновок

Мною проводився фінансовий аналіз на основі фінансової звітності ДП «Острозький лісгосп» за 2005 - 2006 роки. Були проаналізовані такі напрями: структура балансу, виробничий потенціал, капітал підприємства, ефективність його використання, ліквідність та фінансова стійкість, динаміка грошових потоків, ефективність використання оборотних активів, фінансові результати та показники рентабельності підприємства.

Системний аналіз фінансового стану підприємства є основою для управління фінансами підприємства, і охоплює такі головні напрямки:

1. оцінка фінансових потреб підприємства;

2. розподіл потоків грошових коштів залежно від конкретних планів підприємства, визначення додаткових обсягів залучених фінансових ресурсів та каналів їх одержання - кредити, пошук внутрішніх резервів, додатковий випуск акцій, облігацій;

3. забезпечення системи фінансової звітності, яка б об'єктивно відображала процеси та забезпечувала контроль за фінансовим станом підприємства.

У 2006 році на підприємстві спостерігається на кінець року значне зменшення: незавершеного будівництва, виробничих запасів, грошових коштів та їх еквівалентів,що є негативним для господарюючого суб'єкта. Щодо пасивів слід зазначити, що за аналізований період частка позичених коштів зменшилась. Відбулося скорочення кредиторської заборгованості на 306,2 тис.грн. Це означає, що підприємство розраховується зі своїми зобов'язаннями щодо оплати отриманих робіт. Проте, сума цієї заборгованості залишається ще досить великою.

На ДП «Острозький лісгосп» зросли такі дані, як дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги, запаси готової продукції та товарів, поточні зобов'язання за розрахунками з оплати праці, бюджетом, зі страхування та короткострокові кредити банків . Зростання дебіторської заборгованості буде позитивним показником, якщо дебітор виявиться платоспроможним.

На підприємстві спостерігається підвищення виробничих потужностей, що свідчить про збільшення виробничих активів на 851 тис. грн. та збільшення їх питомої ваги у вартості майна до 73,9%. Підприємство має досить «важку» структуру майна. Станом на 2006 рік частка основних засобів у валюті балансу складає 75,03%. Це свідчить про значне відволікання коштів із господарського обороту.

Рентабельність капіталу за аналізований період зросла на 0,07%, що свідчить про дещо ефективніше його використання.

Підприємство є низьколіквідним, нестійким та платоспроможним. Воно не готове до погашення своїх боргів і є залежним від зовнішніх джерел фінансування. Низький рівень ліквідності зумовлений дуже малим розміром грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства, яких не вистачає для покриття навіть найтерміновіших зобов'язань.

Значна частина активів підприємства сформована за рахунок позичених коштів. В кожній 1,91 грн. вкладеній в активи підприємства 91коп. десь позичено. В підприємства не вистачає власних обігових коштів для формування запасів. Співвідношення власних і залучених коштів є найбільш загальною оцінкою фінансової стійкості підприємства. Його зростання свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про певне зниження фінансової стійкості.

На підприємстві відбувається відтік коштів у результаті інвестиційної діяльності (від`ємне значення чистого руху коштів від інвестиційної діяльності свідчить про інвестування у розвиток чи модернізацію підприємства, що покращує його конкурентну позицію) і операційної діяльності (за рахунок збільшення оборотних активів та зменшення поточних зобов'язань) та надходження коштів у результаті фінансової діяльності (зростання отриманих позик). Внаслідок зміни оборотності оборотних засобів підприємство додатково залучає оборотні засоби (116,79 тис.грн.) в результаті зміни оборотності оборотних засобів. Це спричинено тим , що внаслідок сповільнення оборотності фінансових коштів зростає потреба в них, тобто відбувається процес додаткового залучення оборотних коштів.

Аналіз фінансових результатів свідчить, що діяльність підприємства є прибутковою. У 2006 році прибуток підприємства збільшився на 16,4 тис.грн. порівняно з попереднім роком і склав 62,2 тис.грн. Цей приріст цілком зумовлений зростанням обсягів реалізації та інших операційних доходів.

Показники рентабельності перебувають на достатньому рівні. Позитивним є їх зростання в динаміці. Зростання в динаміці показника валової рентабельності зумовлене перевищенням темпів зростання виручки від реалізації над темпами зростання собівартості продукції. Збільшення показника операційної рентабельності свідчить про економію на постійних витратах (адміністративних, витратах на збут, інших операційних витратах).

Пропозиції щодо фінансово-господарської діяльності ДП «Острозький лісгосп»:

Ю з метою збільшення прибутку слід зменшити витрати підприємства та збільшити обсяг реалізованої продукції;

Ю підвищити темпи приросту оборотних активів;

Ю темпи приросту дебіторської та кредиторської заборгованості довести приблизно до однакових значень;

Ю підвищити привабливість підприємства на внутрішньому та зовнішньому ринках з метою залучення інвестицій;

Ю посилити контроль щодо руху лісопродукції на самому підприємстві;

Ю налагодити реалізацію відходів;

Ю майно, яке не використовується в господарській діяльності залучити до здачі в оперативну оренду;

Ю не допускати непродуктивних втрат (штрафів, пені, неустойки).

Список використаної літератури

1. Фінансовий аналіз :Опорний конспект лекцій /Мандрик В. О., Говда Г. А. - Львів, 2009.

2. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч посібник / К.: Міжрегіон. академія упр. персоналом, 2000. - 148 с.

3. Економічний аналіз: Навч. посібник / М. А. Болюх, В. З. Бурчевський, М. І. Горбаток та ін.; За ред. акад. НАНУ, проф. М. Г. Чумаченка. -- Вид. 2-ге, перероб. і доп. -- К.: КНЕУ, 2003. -- 556 с.

4.Мних Є.В. Економічний аналіз. - Львів: Армія України,2000.

5. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник /Литвин Б. М., Стельмах М. В., 2008.

Размещено на Allbest.ru

...