Основные и производные виды ценных бумаг: векселя, акции, облигации, фьючерсы, опционы, варранты

Размещено на http://www.allbest.ru

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

КАФЕДРА ОБЩЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

Курсовая работа

ПО ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ на тему

Основные и производные виды ценных бумаг: векселя, акции, облигации, фьючерсы, опционы, варранты

Выполнил: студент Исмаилов Эльмин,

группа № 1304

Научный руководитель:

Бродская Татьяна Григорьевна

Санкт-Петербург 2014



Введение

Актуальность выбранной мной темы обусловлена сразу многими причинами. Во-первых, в эпоху информационных технологий доступ к ценным бумагам и к биржевой торговле упростился. Во-вторых, становится все более актуальным быть финансово грамотным и именно одной из частей финансовой грамотности является знания о ценных бумагах.

Причинами выбора именно этой темы являются: мой личный интерес к ценным бумагам и финансовым рынкам, а также обширность этой темы и ее общемировой охват.



Глава 1. Основные виды ценных бумаг

Акция

На сегодняшний день понятие «акция» ассоциируется не с одним значением. Так, например, можно назвать какое-либо мероприятие, проводимое кем-либо. Акция в супермаркете, акция протеста, акция в поддержку и так далее. Но мы же с вами рассматриваем понятие акции с точки зрения ценой бумаги, поэтому давайте для начала дадим определение акции в формате ценной бумаги.

Так что же такое акция? Говоря простым языком, не языком научных дефиниций и исследовательских терминов, то можно сказать, что акция это как деталь большой мозаики или кусочек земли большой единой империи. Но все же дадим общепринятое и научное определение данному понятию.

Акция - это ценная бумага, дающая право ее владельцу в управлении акционерным обществом, а также получения части прибыли в форме дивидендов. Из определения нам бы следовало пояснить несколько понятий. Во-первых, акционерное общество - это коммерческая организация, уставной капитал которой поделен на определенное количество акций. Во-вторых, дивиденд - часть прибыли акционерного общества, распределяемой между ее акционерами в соответствии с количеством и видом акций, находящиеся во владении акционера.

Существуют несколько видов акций:

· Акции обыкновенные (ао) - дают право на участие в управлении обществом. 1 акция соответствует одному голосу на общем собрании акционеров. Также обыкновенные акции участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли и определяются советом директоров, и рекомендуются общему собранию акционеров, который может лишь уменьшить его или оставить в том же размере.

· Акции привилегированные (ап) - не дают права в управлении обществом, но дают преимущественное и гарантированное право на получение дивидендов, первоочередное право на погашение стоимости акций при ликвидации акционерного общества.

В свою очередь привилегированные акции делятся еще на два вида:

· Привилегированные акции вместо права голоса имеют ряд преимуществ такие как, точная величина дохода во время выпуска и размещения ценных, приоритет этих выплат по отношению к обыкновенным акциям, а также точная ликвидационная стоимость.

· Кумулятивные акции или накапливающие. Те же самые привилегии, что и у привилегированной акции, но также вдобавок, обязательства по выплате дивидендов сохраняется и накапливается и срок накопления фиксированный. В случае не выплаты дивидендов владельцы данных видов акций имеют право голоса в период до выплаты дивидендов

После того как дали определение акции и привели примеры видов акций, стоит упомянуть о стоимости акции. Стоимость акции может также быть нескольких видов. Так, например, существуют номинальная, эмиссионная, рыночная и балансовая стоимости акций.

· Номинальная стоимость акции - это часть уставного капитала акционерного общества выраженная в денежной единице. Уставной капитал составляет общая сумма номиналов, выпущенных акций.

· Эмиссионная стоимость акции - цена, по которой ее приобретает держатель при первичном размещении ценных бумаг. Эмиссионная стоимость не может быть ниже номинала акции. Разница между эмиссионной стоимостью и номинальной стоимостью называется эмиссионным доходом.

· Рыночная стоимость акции - это цена акции, по которой она покупается и продается на рынке. Цена акции (курс, котировка) формируется на торгах на фондовой бирже и является балансом между спросом и предложением на данную акцию.

· Балансовая стоимость акции - частное от деления стоимости чистых активов компании (балансовой стоимости компании) на количество выпущенных акций, находящихся в обращении. Если рыночная цена ниже балансовой, то это является основой для будущего биржевого роста цены. Обычно, балансовую стоимость определяют при аудиторских проверках.

Итак, доля в капитале акционерного общества состоит из акций (обыкновенных или привилегированных), имеющих четыре вида стоимости. Но также существуют и разные виды долей в капитале акционерного общества. Такие доли как, контрольный пакет, блокирующий пакет и миноритарный пакет. ценный бумага экономика рынок срочный

· Контрольный пакет акций - доля акций, дающая их владельцу возможность самостоятельно принимать решения в вопросах функционирования акционерного общества, в том числе назначать руководящий состав. Безусловным контрольным пакетом является 50 % + 1 акция. Но в большинстве компаний решение на общем собрании принимают большинством голосов от присутствующих. Чем крупнее компания и чем более распространены её акции среди миноритарных акционеров, тем выше вероятность, что на общем собрании не будет присутствовать значительная часть акционеров. В такой ситуации большинство голосов может обеспечить значительно меньший пакет.

· Блокирующий пакет акций - доля акций, позволяющая ее владельцу накладывать вето на решения совета директоров. Блокирующий пакет это четверть уставного капитала плюс одна голосующая акция(25%+1 голосующая акция)

· Миноритарный пакет акций - доля акций, которая не дает возможности ни контролировать акционерное общество, ни блокировать решения совета директоров. В теории, любая доля меньше 25% является миноритарной, но на практике в крупных компаниях доли в 15-20% могут быть даже контрольными, а порой и доли в 5% позволяют управлять акционерным общество



Вексель

Вексель является одной из древнейших форм ценных бумаг. Среди прототипов векселя следует отметить синграфы и хирографы, возникшие в древней Греции и позаимствованные в Римской империи. В VІІІ в. в Китае возникли подобные векселю ценные бумаги фейцянь, а во время династии Сун -- цзяоцзы и цзяоин, использовавшиеся для безопасного перевода денег на большие расстояния. Среди арабских прототипов векселя можно назвать долговые документы хавала и суфтаджа, вероятно, повлиявшие на возникновение в Италии в ХІІІ-ХІV вв. первых форм векселя. Поскольку вексель появился в Италии в XIII веке, большинство терминов, связанных с векселями (индоссамент, аваль), имеют итальянское происхождение. Из первоначальной долговой расписки вексель приобрёл популярность при проведении операций по обмену валют. Меняла, получив денежные средства, выдавал долговую расписку, платёж по которой можно было получить в другом месте. Благодаря своей гибкости и удобству вексель быстро распространился по Европе. Увеличение объёмов вексельных операций потребовало законодательного закрепления сложившихся обычаев делового оборота, и в 1569 году в Болонье был принят первый вексельный устав.

Первоначально векселедержателю запрещалось передавать свои права другим лицам. Однако уже к началу XVII века, данные ограничения стали сдерживающим фактором в торговле и они были постепенно отменены. Вексельные права начали передавать посредством проставления особого приказа векселедержателя -- индоссамента.

Так что же такое вексель в его современном значении?

Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.

По своей форме векселя подразделяются на простые и переводные. Простой вексель выписывается заемщиком. Переводной вексель(тратта) представляет собой письменный приказ кредитора заемщику об уплате последним определенной суммы третьему лицу (ремитенту). Наибольшее распространение получил переводный вексель. Форма векселя определяется законом страны, где он выписан. Вексель широко используется во внешней торговле в качестве средства оформления кредитно-расчетных отношений. Значительное распространение получили банковские акцепты (переводный, вексель выставленный на банк и им акцептованный).

Облигация

Облигация относится к долговому рынку и является на сегодняшний день одним из самых распространенных долговых ценных бумаг.

Облигация - долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.

По сути облигация похожа на кредитование. Только вот в случае с облигациями залогов нет и, поэтому, упрощается процесс привлечения заемных денег и передачи права требования.

В основном на рынке облигаций осуществляется средне- и долгосрочные заимствования от 1 года до 30 лет.

Существуют несколько классификаций облигаций. Так, например, различают облигации по следующим критериям:

По Эмитенту

· Государственная облигация - ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

· Муниципальная облигация - облигации, выпускаемые городскими, местными властями в виде займа под муниципальную собственность с целью финансирования различных проектов.

· Корпоративная облигация - облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для осуществления финансирования своих проектов.

По типу дохода

· Дисконтная облигация - облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации.

· Облигация с фиксированной процентной ставкой - купонная облигация, процент по которой находится на фиксированном уровне, и который указывается в проспекте эмиссии.

· Облигация с плавающей процентной ставкой - купонная облигация, процент является плавающий и зависит от макроэкономической ситуации эмитента.

Производные виды ценных бумаг

Итак, мы пришли к производным ценным бумагам. Производные финансовые инструменты также еще называют деривативами. Что такое дериватив?

Дериватив - финансовый инструмент, цены и условия которого базируются на соответствующих параметрах какого-либо актива, который будет являться базовым активом. Базовым активом может быть почти что угодно. Так, например, базовым активом могут служить: ценные бумаги, товары, валюта, а также есть деривативы на физическое, биологическое и химическое состояние окружающей среды, на уровень инфляции, на процентные ставки и т.д.

Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным.

Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива. Например, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Покупатели и продавцы контрактов CFD изначально не ориентируются на поставку реальных акций, их интересует лишь разница в цене, которая возникает по данным акциям за оговоренный в контракте промежуток времени или при оговоренных условиях.

Дериватив имеет следующие характеристики:

· его стоимость меняется вслед за изменением цены базового актива (процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной);

· для его приобретения достаточно небольших первоначальных затрат по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;

· расчёты по нему осуществляются в будущем.

Фьючерс

Фьючерс это по сути контракт. Одна сторона поставляет, другая оплачивает поставку. Но дадим научное определение фьючерса.

Фьючерс - стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки.

Остальные параметры базового актива, такие как, количество, качество, упаковка, маркировка и т.п. оговорены заранее в спецификации биржевого контракта.

Существуют два вида фьючерсов:

· Поставочный фьючерс- фьючерс, под который предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. В случае истечения данного контракта, но отсутствия товара у продавца, биржа накладывает штраф.

· Расчётный фьючерс - фьючерс, который предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива. Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.

Спецификацией фьючерса называется документ, утверждённый биржей, в котором закреплены основные условия фьючерсного контракта.

В спецификации фьючерса указываются следующие параметры:

· наименование контракта

· условное наименование (сокращение)

· тип контракта (расчётный/поставочный)

· размер контракта -- количество базового актива, приходящееся на один контракт

· сроки обращения контракта

· дата поставки

· минимальное изменение цены

· стоимость минимального шага

Варрант

Варрант имеет значение не только ценной бумаги, но, также, варрант это товарораспределительный документ, который используется при продаже и залоге товара. Но нас интересует варрант как ценная бумага.

Варрант - ценная бумага, дающая держателю право покупать пропорциональное количество акций по оговорённой цене в течение определённого промежутка времени, как правило, по более низкой цене по сравнению с текущей рыночной ценой.

Как правило, варранты выпускаются вместе с облигациями и акциями, с тем чтобы сделать ценные бумаги более привлекательными для инвесторов. Варрант выпускается как самостоятельная ценная бумага и может продаваться и покупаться отдельно от акции или облигации, к которой он прилагается.

Обычно варрант дает право на приобретение дополнительных акций. Однако в ряде случаев варрант позволяет получить другие ценности: облигации по льготной цене, золото и др.

Вследствие того что варрант дает возможность приобрести дополнительные ценности по стоимости ниже рыночной, он имеет свою цену. Цена варранта состоит из двух компонентов: скрытой и временной цены:

Скрытая цена - это разность между рыночной ценой обычной акции и исполнительной ценой, по которой эти акции можно приобрести на основании варранта.

Варрант не имеет скрытой цены, если его исполнительная цена выше рыночной цены стоящих за ним обыкновенных акций или других активов.

Временная цена - это разница между будущей рыночной ценой акции, которая может возрасти вследствие успешного развития данной компании, и ее существующей рыночной ценой.

Цена варранта определяется как сумма скрытой и временной цен. В конечном итоге фактическая цена варранта колеблется около его теоретической цены в зависимости от спроса и предложения и других факторов.

Следует отметить, что варрант может не иметь скрытой цены, когда рыночная цена акции ниже исполнительной цены. Однако он будет иметь временную цену вследствие того что у рыночной цены акций есть тенденция к росту.

Опцион

В мире инвестирования опционом (option) называется контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии с которым одно лицо предоставляет другому лицу право купить определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени или предоставляет право продать определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени.

Лицо, которое получило опцион и, таким образом, приняло решение, называется покупателем опциона, который должен платить за это право. Лицо, продавшее опцион и отвечающее на решение покупателя, называется продавцом опциона.

Существует большое разнообразие контрактов, имеющих черты опционов. Много разновидностей можно найти даже среди широко распространенных финансовых инструментов. Однако традиционно только по отношению к определенным инструментам используют термин «опционы». Другие же инструменты, хотя и имеют похожую природу, именуются по-иному.

Два основных вида опционов - это опционы «колл» и «пут». В настоящее время такие контракты представлены на многих биржах в мире. Кроме того, многие подобные контракты создаются индивидуально (т. е. «вне биржи», или «через прилавок») и обычно в них принимают участие финансовые институты или инвестиционные банки, а также их клиенты.

Существуют два стиля опциона: европейский и американский. Европейский стиль означает, что опцион может быть использован только в фиксированную дату; американский стиль - в любой момент в пределах срока опциона.

Опционы «колл»

Наиболее известный опционный контракт - это опцион «колл» (call option) на акции. Он предоставляет покупателю право купить («отозвать») определенное число акций определенной компании у продавца опциона по определенной цене в любое время до определенной даты включительно. Четыре момента, которые оговариваются в контракте:

· компания, акции которой могут быть куплены;

· число приобретаемых акций;

· цена приобретения акций, именуемая ценой исполнения (exercise price), или цена «страйк»;

· дата, когда право купить утрачивается, именуемая датой истечения (expiration date).

Опционы «пут»

Второй вид опционного контракта - это опцион «пут» (put option). Он дает право покупателю продать определенное количество акций определенной компании продавцу опциона по определенной цене в любой момент времени до определенной даты включительно. Данный контракт содержит такие же условия, как и контракт опциона «колл»:

· компания, чьи акции могут быть проданы;

· число продаваемых акций;

· цена продажи акций, именуемая ценой исполнения (или ценой «страйк»);

· дата, когда покупатель опциона утрачивает право продать, именуемая датой истечения.

Внутренняя стоимость опциона «колл» равна разности между курсом акции и ценой исполнения опциона при условии, если эта разность положительна. В противном случае внутренняя стоимость опциона равна нулю.

Внутренняя стоимость опциона «пут» равна разности между ценой исполнения и курсом акции при условии, если эта разность положительна. В противном случае внутренняя стоимость опциона равна нулю.

Глава 2. Торговля ценными бумагами

Итак, осветив теоритическую часть темы, хотелось бы затронуть практическую сторону ценных бумаг. Пожалуй, начнем с акций. Акции обращаются на фондовых биржах(NYSE, LSE, Московская биржа и т.д.). Каждая акция на бирже имеет свой тикер(краткое название бумаги). Так, например тикер Газпрома на Мосбирже - GAZP, тикер Сбербанка - SBER, тикер ЛУКойла - LKOH.

Каждая акция имеет свою котировку в определенный момент времени (котировка - цена товара в биржевой торговле. Обычно, она быстро меняется). Так, например, котировки акций Газпрома на Мосбирже на 8 мая 2014 составляет 135,63 за лот(единица купли-продажи на торгах на бирже).В каждом лоте может быть от 1 до 100 000 акций эмитента. Например, лот ЛУКойла, Магнита и ГМК НорНикеля содержит 1 акцию соответствующего эмитента. Лот Газпрома, Сбербанка и Роснефти содержит 10 акций соответствующего эмитента. Лот Интер РАО ЕЭС содержит 100 000 акций. Котировки на соответствующего эмитента отображаются на графиках цены акций этого эмитента.

График Газпрома и облигации РФ и США

Итак, на картинке(Приложение 1) мы видим график Газпрома на часовиках (часовики - одна свеча на графике равна часу торговой сессии). На графике мы можем увидеть мартовский гэп, образованный в последствии решения Совета Федерации РФ 1-2 марта 2014 года разрешить Президенту Владимиру Путину использовать вооруженные силы РФ за пределами РФ. Инвесторы негативно отреагировали на эту новость и просто лихорадочно сбрасывали акции пытаясь выйти в кэш и золото. В этот день, 3 марта, российский фондовый рынок сильно упал, в среднем эмитенты теряли до 10% о от капитализации. Индексы ММВБ и РТС потеряли в тот день около 10%, крупнейшее падение со времен мирового финансового кризиса. Последующие две недели Газпром исключительно падал в цене. И примерно в середине марта начался восходящий тренд. 5 апреля произошел пробой восходящего тренда(цифра 1 на рисунке). Последние 10 дней апреля Газпром шел по нисходящему тренду и 28 апреля произошел пробой тренда.

Упомянув об индексах ММВБ и РТС, стоит о них немного сказать.

Индекс ММВБ - ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Московской бирже. Индекс рассчитывается в рублях РФ.

Индекс РТС - фондовый индекс, основной индикатор фондового рынка России, производится на основе 50 ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов. Индекс рассчитывается в долларах США.

Одним из наиболее известных в мире долговых бумаг являются ценные бумаги казначейства США. Ценные бумаги Казначейства США (казначейские ценные бумаги) -- государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов США (Казначейством США) через действующее в его составе Бюро государственного долга. Это инструмент финансирования государственного долга. Выпускаются четыре вида казначейских ценных бумаг:

· Краткосрочные казначейские векселя, (Bills)

· Среднесрочные казначейские облигации, (Notes)

· Долгосрочные казначейские облигации, (Bonds)

· Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS).

Информацию о котировках ценных бумаг Казначейства можно найти в разделе Market Data Center (подраздел Bonds, Rates & Credit Markets) газеты Уолл-стрит джорнал.

Среди известных в России долговых ценных бумаг можно отметить ГКО(Государственный краткосрочные облигации) и ОФЗ( Облигация Федерального займа).

Государственные краткосрочные облигации (ГКО) - государственные ценные бумаги, эмитентом которых выступало Министерство финансов Российской Федерации. ГКО выпускались в виде именных дисконтных облигаций в бездокументарной форме (в виде записей на счетах учёта). Генеральным агентом по обслуживанию выпусков ГКО выступал Центральный банк Российской Федерации.

Облигации федерального займа (ОФЗ) -- облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данные облигации являются купонными, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определенные даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга). Данные облигации попадают в категорию государственных облигаций. По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Место торговли -- Московская биржа.

Глава 3. Срочный рынок РФ

Продолжив тему финансовых рынков и непосредственно связанных с этими рынками ценных бумаг, стоит сказать о таких инструментах торговли на биржах мира как фьючерсы и опционы, которые очень часто встречаются в биржевой торговле, в секторе срочного рынка.

Начнем, пожалуй, со срочного рынка РФ. Не так давно биржа ММВБ и биржа РТС объединились. РТС был главным игроком на рынке срочных бумаг. Также, срочный рынок называют рынок FORTS. А ММВБ, в свою очередь был главным игроком на рынке акций и облигаций, а также непосредственно следующего из названия биржи(Московская Межбанковская Валютная Биржа) игроком валютных операций. После объединения Две биржи стали называться Московская биржа, с известной эмблемой ромбовидного знака бесконечности на красном фоне. Но деление на фондовый рынок (акции, облигации) и на срочный рынок(FORTS) осталось до сих пор.

Ликвидные инструменты на FORTS. Фьючерс на индекс: РТС, S&P 500. NYSE

Итак, начнем, рынок FORTS представляет собой совокупность всех торгуемых срочных бумаг, базовыми активами для которых служат как индексы, так акции российских эмитентов. Так, например, фьючерс на акции Сбербанка. Из определения фьючерса мы знаем, что фьючерс это контракт на поставку определенного актива по определенной цене и в определенное время. Следовательно, базовым активом будет акция Сбербанка, цена (страйк) будет указан на фьючерсе в момент покупки фьючерса, а временем поставки будет дата погашения фьючерса, которая также будет указана в момент покупки. Итак, углубимся в срочный рынок РФ.

На сегодняшний день, самый ликвидным инструментом на срочном рынке является фьючерс на индекс РТС. Что значит самый Ликвидный? Для начала дадим простое и понятное определение ликвидности.

Ликвидность - это способность актива быстро быть купленным/проданным по цене близкой к рыночной. Также можно дать определение ликвидности, как степень обращаемости в деньги. Чем выше степень обращаемости, тем выше ликвидность.

Итак, после того как узнали что такое ликвидность вернемся к самому ликвидному инструменту на ФОРТСе (так называют срочный рынок трейдеры), к фьючерсу на индекс РТС. Из определения можно сделать следующий вывод: Если фьючерс на индекс РТС самый ликвидный инструмент, то, значит, вокруг этого инструмента больше всего денег обращается. По итогам первого квартала 2014 года, по фьючерсу на индекс РТС с датой погашения 17.марта 2014 и началом обращения 8 января 2014 оборот составил 4 триллиона 600 миллиардов 481 миллион 222 тысячи 493 рубля и 80 копеек и было совершено 14 182 636 сделок (данные согласно ОАО «Московская Биржа»). По ликвидности немногим фьючу по РТСу уступает фьючерс на пару доллар/рубль ( дата обращения больше чем у фьюча по РТС, с 18 июня 2012 года, но дата погашения та же), совершено 6 560 442 сделки на сумму 4 триллиона 269 миллиардов 767 миллионов 944 тысяч 855 рублей (данные согласно ОАО «Московская Биржа»). Также к Ликвидным инструментам срочного рынка относят фьючы на Сбербанк и Газпром и фьючы на пару евро/доллар и пару евро/рубль( дата погашения та же, 17 марта 2014, и по всем оборот больше 200 миллиардов рублей)

Собственно на опционном рынке наибольшей ликвидностью обладают те же эмитенты и базовые активы, что и на фьючерсном рынке, но выбор среди базовых активов меньше.

Собственно, рассказав о российском финансовом рынке, хотелось бы немного рассказать о зарубежных финансовых рынках.

Безусловно, рассказывая о мировых финансовых рынках, невозможно не сказать об Американском финансовом рынке. По сути, крупнейший мировой финансовый центр Земли и также крупнейшая фондовая биржа в мире, которая находится в Нью-Йорке(NYSE). Собственно на Американском рынке рассчитываются такие известные на весь мир индексы как DJIA, S&P 500 и NASDAQ Composite. Индекс DIJA(Dow Jones Industrial Average) состоит из акций 30 крупнейших компаний США и является индикатором состояния фондового рынка наряду с S&P 500. Индекс S&P 500 составляется известным рейтинговым агентством Standard & Poor's и конкурирует с DJIA по популярности. Состоит из акций 500 компаний. NASDAQ Composite композитный индекс и состоит из акций 3500 компаний.



Заключение

Поводя итоги, могу сказать, что все выше написанное не является всей информацией, которую можно было изложить о ценных бумагах и финансовых рынках. Непосредственно с ценными бумагами и финансовыми рынками также связаны такие понятия как: трейдинг, фундаментальный анализ, технический анализ, терминалы торговли, волатильность, корреляция, бета-нейтральные стратегии торговли и многое другое. Разумеется, уместить все это в одной курсовой работе было бы невозможно, ибо объем был бы свыше сотни страниц.

Однако стоит сделать выводы по вышенаписанному. Во-первых, рынок ценных бумаг, собственно как и сами ценные бумаги это не простая индустрия и не каждый в современном обществе обладает всем необходимым объемом информации об этой индустрии. Во-вторых, мы все прекрасно знаем о влиятельности и мощи финансового сектора во всем мире. Порой некоторым компаниям, а то и странам диктуют финансовые институты и конгломераты что делать и какие меры принимать или не принимать. И, в-третьих, ценные бумаги и финансовые рынки являются средством дохода для многих, как для больших гигантов(Goldman Sachs, Morgan Stanley и др.), так и для обычных частных трейдеров, которые сидят в офисах или дома и торгуют на свой капитал. Порой некоторые зарабатывают большие деньги, но абсолютно большинство начинающих трейдеров свой капитал отдают рынку, порядка 98% начинающих трейдеров терпят крах.



Список литературы:

1. «Финансы» М.В. Романовский, О.В. Врублевская, Б.М. Сабанти. Изд. 2006 год.

2. «Ценные бумаги. Самое главное» А.В. Приходько. Изд. 2012 год.

3. «Ценные бумаги» В.Л. Мареконов. Изд. 2005 год

4. «Рынок ценных бумаг» А.А. Мишарев. Изд. 2007 год

5. «Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка» А.В. Габов. Изд. 2011год

Интернет-ресурсы:

1. Статьи сайта www.dictionary-economics.ru

2. Статьи сайта ru.wikipedia.org

3. www.moex.com (ОАО «Московская Биржа»)

4. www.Finanz.ru

5. www.Finviz.com



Приложение 1

Размещено на Allbest.ru

...