Денежно-кредитная система России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Современная денежно-кредитная система России имеет длительную историю. Серебряные деньги находились в обращении еще в Древней Руси. В XI -- XII вв. монеты были частично заменены платежными слитками из серебра, именуемыми гривнами. На развитие денежного обращения большое влияние оказал Восток, поскольку феодально-раздробленная Русь находилась в этот период под игом Золотой Орды.

Первоначально рубль был синонимом гривны, позднее название денежной единицы закрепилось за рублем, весовой единицы -- за гривной.

Официально считается, что рубль произошел из гривны весом 200 г серебра, т.е. первые рубли были слитками. Платежные слитки в форме гривен и полугривен, рублей и полтин, будучи неразменными, обслуживали лишь крупные оптовые сделки и использовались главным образом для выплаты дани Орде, одного княжества другому. Поэтому объективной необходимостью было появление монет, используемых для обслуживания розничной торговли.

Начало монетному обращению на Руси было положено во второй половине XIV в. В строго определенном количестве монеты стали чеканиться на монетных дворах Москвы, Нижнего Новгорода и Рязани. Приток серебра из-за границы позволял многим русским князьям в период удельной Руси чеканить собственные монеты. С появлением серебряных монет рубль-слиток исчез из обращения и стал исключительно счетным понятием.

1. Денежная реформа 1535-1538 гг. (реформа Елены Глинской) и создание единой денежной системы

Становление общерусской денежной системы и денежного обращения стало возможным после присоединения в XV -XVI вв. к Москве других русских княжеств. Важную роль в формировании денежного обращения сыграла денежная реформа 1535 -- 1538 гг., необходимость в проведении которой была обусловлена наводнением денежного обращения неполноценными монетами -- поддельными и резаными. Суть реформы заключалась в изъятии из денежного обращения неполноценных денег, упорядочении весового содержания рубля и введении десятичной системы денежного счета. В результате проведенной реформы 1 рубль стал приравниваться к 10 гривнам, 1 гривна -- к 10 новгородцам (копейкам). Денежная реформа осуществлялась постепенно и осторожно, некоторое время старые монеты обращались параллельно с новыми.

Итогом реформы явились преодоление кризисных явлений в денежной сфере и приостановка порчи монет, широко практиковавшиеся ранее. Новые монеты стандартного веса, высокой пробы серебра, единообразного оформления заняли господствующее положение в денежном обращении страны. Реформа юридически закрепила общерусскую денежную систему, хотя помимо рублей и новгородок в обращении все еще находился появившийся во время татаро-монгольского нашествия алтын (1 рубль = 33 алтына + 1 новгородка).

В ходе реформы за Московским монетным двором закрепилась роль лидера в области чеканки монет, хотя в других городах монетные дворы продолжали существовать и работать относительно независимо. Централизованное регулирование денежного обращения в те годы было практически невозможным из-за раздробленности и традиционной обособленности княжеств.

Централизацией денежного регулирования в 1625--1621 гг. в Москве завершился процесс формирования единой денежной системы страны. Впервые чеканка монет была сосредоточена на Московском денежном дворе, который находился в ведении приказа Большой казны. Другие монетные дворы, даже такие авторитетные, как Новгородский и Псковский, были закрыты.

В 1654-1655 гг. попытка введения в денежное обращение серебряного рубля в виде монеты окончилась неудачей. Регулярная чеканка серебряных рублей началась лишь в 1704 г., в ходе проведения денежной реформы 1700--1718 гг. Введенный и обращение рубль весил 28 г серебра 84-й пробы. Одновременно появились серебряные и медные разменные монеты (копейки). Обращение медных копеек наряду с серебряными дало возможность расширить рыночные отношения при отсутствии собственного российского золота и серебра. Серебряные копейки, которые были и 3 раза легче медных, чеканились до 1718 г Поляков В.П. Основы денежного обращения и кредита .- М, 1997 .- С.149..

2. Переход к бумажно-денежному обращению

С 1769 г. в России начался выпуск бумажных денег (ассигнаций). Главными причинами перехода на бумажные деньги явились война с Турцией и необходимость опосредования торгового оборота более удобными по сравнению с громоздкими медными и серебряными деньгами средствами обращения.

В целях выпуска государственных ассигнаций в Москве и Санкт-Петербурге были созданы 2 банка, осуществлявшие миссию и размен ассигнаций. Первый выпуск ассигнаций на сумму 1 млн. руб. был обеспечен медной монетой, находившей в распоряжении ассигнационных банков. Ассигнации выпускались достоинством в 100, 75, 50 и 25 руб.

В 1786 г. оба банка были преобразованы в единый Государственный ассигнационный банк, который в целях предохранил от подделки ассигнаций стал выпускать новые, усложненные ассигнации. В обращение поступили ассигнации достоинством в 5 и 10 руб.

Первоначально ассигнации разменивались на серебряные и медные монеты, затем размен был прекращен. Для обеспечения выпуска бумажных ассигнаций в 1770 - 1771 гг. была сделана попытка чеканки монет рублевого достоинства из меди весом в 1 кг, однако их выпуск ограничился несколькими пробными экземплярами.

Постоянное увеличение эмиссии ассигнаций обусловило их резкое обесценение. В результате к 1796 г. рубль в ассигнациях стал эквивалентен 68 коп. серебра. В дальнейшем выпуск ассигнаций был связан с ростом расходов на военные цели и на поддержание дворянского земледелия. К началу XIX в. стоимость ассигнационного рубля составляла 1/4 стоимости серебряного Там же .- С.149. Правительство пыталось путем установления принудительного курса укрепить ассигнационный рубль, однако повысить его уровень не удалось. Население отказывалось использовать ассигнации, предпочитая звонкую монету. В 1839 г. была проведена девальвация ассигнаций, а серебряный рубль объявлен основной денежной единицей и приравнен к 3 руб. 50 коп. ассигнаций. С 1843 г. начался обмен ассигнаций на государственные кредитные билеты, которые свободно разменивались на серебро и обеспечивались металлическим запасом казначейства.

3. Установление системы серебряного монометаллизма

Расширение товарного производства в начале XIX в. потребовало увеличения денег в обращении. Постоянный рост потребности в средствах обращения, несмотря на некоторое повышение курса ассигнаций, обусловил появление довольно большого количества металлических денег. Расширению обращения серебряных и золотых монет способствовало также увеличение добычи золота и серебра.

Таким образом, в 20-х гг. XIX в. в обращении параллельно функционировали золотые и серебряные монеты, а также ассигнации; 4 руб. ассигнациями соответствовали 1 руб. серебром.

Расширение внутреннего и внешнего товарооборота в 30-е гг. XIX в., привлечение внешних государственных займов во все возрастающих масштабах обеспечивали активное сальдо платежного баланса и создавали условия для притока монет из-за границы. В свою очередь, приток золота и серебра, а также увеличение их внутренней добычи создали базу для чисто металлического денежного обращения в стране. Возникла необходимость срочного проведения денежной реформы, начало которой было положено в 1839 г.

Реформа 1839--1843 гг., получившая название "реформа Канкрина", проводилась в 2 этапа. Первый этап начался в июле 1839 г. с издания манифеста "Об устройстве денежной системы", установившего в России систему серебряного монометаллизма. Главной денежной единицей стал серебряный рубль, содержание чистого серебра в котором было равно 4 золотникам, 21 доле. Государственным ассигнациям отводилась роль вспомогательного денежного знака. Курсовое соотношение денежных единиц устанавливалось в 3 руб. 50 коп. ассигнациями за 1 руб. серебром, т.е. фактически ассигнационный рубль был девальвирован.

Одновременно при Государственном коммерческом банке была создана специальная депозитная касса, принимавшая во вклады серебро и выдававшая взамен его депозитные билеты, которые являлись законным платежным средством на всей территории страны, обращались наравне с серебром и свободно а него разменивались. Они выпускались в объеме фонда серебра и золота, накапливаемого в депозитной кассе.

Второй этап реформы Канкрина начался в 1841 г., когда были выпущены новые денежные знаки -- кредитные билеты 50-ублевого достоинства, которые обращались параллельно с серебряным рублем и разменивались на серебряную монету.

Реформа Канкрина завершилась в 1843 г. изданием манифеста, запрещавшего выпуск депозитных билетов и предусматривавшего обмен ассигнаций на кредитные билеты в соотношении 1 : 3,5.

Реформа 1839 -- 1843 гг. создала денежную систему переходного типа. Она не являлась абсолютно чистой системой серебряного монометаллизма, поскольку наряду с серебром существовала свободная чеканка золота и кредитные билеты могли размениваться не только на серебро, но и на золото. Все это вызывало неустойчивость сложившейся денежной системы.

Анализ итогов реформы Канкрина позволяет сделать вывод о том, что ее проведение в условиях разложения крепостничества, при дефиците государственного бюджета и отсутствии мер по оздоровлению финансовой системы не могло упорядочить денежное обращение в России. Уже в 50-е гг. система денежного обращения оказалось полностью дестабилизированной.

4. Переход на систему золотого стандарта

Развитие промышленного капитализма во второй половинe XIX в. обусловило необходимость принятия срочных мер в области стабилизации денежного обращения, что было возможно лишь посредством проведения денежной реформы. В ходе подготовки к реформе в целях создания условий для перехода нa систему золотого стандарта были предприняты шаги по уменьшению дефицита государственного бюджета и накоплению золотого запаса в Государственном банке. В соответствии этим для повышения доходной бюджетной базы были значительно увеличены косвенные налоги на предметы массового потребления, привлечены иностранные займы.

Реформа Витте, названная по имени ее автора и проведенная в несколько этапов в 1895 - 1897 гг., предусматривала введение 100-процентного обеспечения золотом основной массы выпущенных в обращение банкнот и их свободный размен нa золото. В 1895 г. были разрешены сделки с золотом: 5-рублевая золотая монета (полуимпериал) оценивалась в 7 руб. 50 коп., а 10-рублевая (империал) -- в 15 руб., т.е. рубль был фактически девальвирован на 1/3 Лушин С.И. О денежных реформах в России //Финансы .- 2000 .- № 5 .- С.28.

Государственной российской денежной единицей стал золотой рубль с содержанием золота в 17,424 доли. Одновременно был введен свободный размен на золото кредитных билетов, 'выпускавшихся в обращение наряду с банкнотами. В объеме, не превышающем 600 млн. руб., кредитные билеты обеспечивались золотом не менее чем на 50%, а сверх этой суммы -- на 100% Там же .- С.29.. Исключительное право эмиссии и банкнот, и кредитных билетов было предоставлено Госбанку.

Реформа Витте имела весьма прогрессивное значение: с переходом к золотому стандарту в России была создана довольно устойчивая денежная система, способствовавшая развитию промышленности и торговли.

Вместе с тем требование 100-процентного золотого покрытия выпуска кредитных билетов ограничивало эмиссионную деятельность Госбанка, что делало денежную систему неэластичной.

5. Денежные реформы в Советской России

5.1 Денежная реформа 1922 -- 1924 года

В процессе подготовки к реформе денежного обращения для упрощения денежного учета в ноябре 1921 г. и декабре 1922 г. были проведены 2 деноминации, т.е. уменьшено номинальное выражение вновь выпускаемых денежных знаков. Во время первой деноминации выпущенные в обращение государственные денежные знаки 1922 г. обменивались на кредитные билеты и расчетные знаки всех прежних выпусков в соотношении 10 000 : 1; во время второй деноминации денежные знаки 1922 г. обменивались на новые знаки 1923 г. в пропорции 100 : 1

В ходе подготовительной работы по проведению денежной реформы Госбанк начал скупать драгоценные металлы и устойчивую иностранную валюту с целью создания их резерва.

На первом этапе денежной реформы 1922 -- 1924 гг. в октябре 1922 г. в обращение был введен червонец -- банковский билет Государственного банка РСФСР. Главной целью его выпуска являлось создание средств для коммерческих операций Госбанка. Банкноты выпускались в порядке краткосрочного кредитования промышленности и торговли, по мере погашения кредитов они возвращались в банк. Банковские билеты были на 25% обеспечены золотом, а остальная часть -- краткосрочными векселями и легкореализуемыми товарами. Выпущенные банковские билеты имели золотое содержание. Червонец приравнивался к дореволюционной золотой 10-рублевой монете, т.е. был равен 7,74234 г чистого золота.

Банковские билеты отличались довольно высокой купюрностыо: 10, 25, 50 и 100 червонцев, соответствовавших 100, 250, 500 и 1000 руб. В октябре 1922 г. купюрность банковских билетов была изменена и они стали выпускаться достоинством в 1, 2, 3, 5, 10, 25 и 50 червонцев.

Помимо своего основного предназначения червонец применялся для уплаты государственных налогов и сборов в тех случаях, когда платежи были выражены в золотых рублях, а иногда в качестве ценной бумаги.

Червонец являлся практически конвертируемой валютой: он котировался в иностранной салюте и золоте на внутренних и международных биржах, свободно ввозился и вывозился за границу.

Червонцы удовлетворяли потребности экономики того времени в устойчивых средствах обращения, поэтому после повсеместного перехода к червонцу монеты царской чеканки и иностранная валюта стали постепенно исчезать из обращения. монетный денежный глинская

Вплоть до 1924 г. параллельно с червонцем продолжали обращаться также и совзнаки, выпускавшиеся Наркомфином. Таким образом, в стране действовала система параллельного обращения двух валют: устойчивой (червонца) и обесценивавшейся (совзнаков). Это не могло не подрывать денежную систему: чем шире червонец использовался в обороте, тем сильнее сужалась сфера обращения совзнака. Резкое колебание курса совзнака по отношению к червонцу способствовало развитию товарной спекуляции, негативно отражалось на финансовом положении предприятий. Вплоть до 1924 г. червонцы обращались исключительно в городе -- в деревне имели хождение совзнаки, в связи с чем денежные доходы и накопления крестьян стремительно обесценивались. В целях освобождения от этого "эмиссионного налога" крестьяне сокращали объемы реализации своих продуктов на совзнаки; возникла реальная опасность экономической изоляции деревни от города.

Все это обусловило необходимость перехода к единой устойчивой валюте, завершившего денежную реформу. B марте-апреле 1924 г. выпуск совзнаков был прекращен. Совзнаки выкупались в соотношении: 1 руб. государственных казначейских билетов = 50 тыс. руб. образца 1923 г. или 50 млрд. руб. образца до деноминации. В обращение поступили государственные казначейские билеты достоинством 1, 3, 5 руб. золотом, а также серебряная и медная монеты. Новые платежные знаки считались законными платежными средствами. Эмиссия казначейских билетов не могла превышать половины совокупного объема выпущенных в обращение банкнот Госбанка. Между казначейскими рублями и банковскими билетами было установлено твердое соотношение: 1 червонец = 10 руб.

Денежная реформа 1922 -- 1924 гг. имела важные положительные результаты:

восстановление единой денежной системы страны. В обращение поступила устойчивая валюта, обеспечивающая восстановление экономики;

падение цен на ряд товаров. Индекс розничных цен снизился со 212,6 в марте 1924 г. (100% - в 1913 г.) до 196,6 в декабре того же года;

предотвращение внедрения в обращение иностранной валюты и монет царской чеканки;

устранение опасности экономической изоляции деревни от города в результате упразднения обесценивавшегося совзнака. Денежная реформа означала включение деревни в денежный оборот;

укрепление экономической связи между сельским хозяйством и промышленностью; создание условий для широкого использования экономических рычагов (цены, торговля, кредит, налог) в целях подъема и развития сельского хозяйства;

стимулирование повышения производительности труда на базе дифференцированной по результатам трудового вклада денежной оплаты;

обеспечение реальной основы для действенного планового руководства народным хозяйством;

создание условий для сбалансированности денежных доходов и расходов населения и на этой основе пропорциональности между денежной массой в обращении в новой валюте и объемом товарооборота в денежном выражении;

образование прочной базы для расширения кредитных, расчетных и кассовых операций банков. С упрочением денежного обращения были устранены препятствия к развитию кредитных отношений в хозяйстве и мобилизации банками временно свободных денежных средств;

создание предпосылок для укрепления связи с мировой экономикой.

Особенностью денежной реформы 1922- 1924 гг. явилось ее проведение без использования иностранных займов.

5.2 Денежная реформа 1947 года

За годы второй мировой войны резко возросла эмиссия денег, используемых на покрытие военных расходов, произошло перераспределение денежных доходов между городом и деревней в пользу последней, резко возросли розничные цены, вновь были введены карточки и коммерческая торговля. Последствия войны в денежном обращении были ликвидированы в ходе денежной реформы 1947 г.

Денежная реформа заключалась в обмене находившихся в обращении денег на вновь выпущенные денежные знаки и переоценке денежных накоплений в форме займов и вкладов в сберегательные кассы. Наличные деньги обменивались в соотношении 10 : 1, а вклады в сберегательных кассах па сумму до 3 тыс. руб. не подлежали переоценке. Суммы вкладов от 3 тыс. руб. до 10 тыс. руб. переоценивались в соотношении 3 : 2, а свыше 10 тыс. руб. -- 2 : 1. Денежные средства кооперативных предприятий на счетах в банках подлежали обмену исходя из соотношения 5 : 4, а денежные средства государственных предприятий и организаций сохранились без изменения.

Важная особенность реформы заключалась в том, что заработная плата, пенсии, стипендии, доходы колхозов и колхозников от государственных заготовок продолжали выплачиваться новыми деньгами в прежних размерах, что означало повышение реальных доходов трудящихся.

Реформа 1947 г. не означала коренной перестройки денежной системы: были сохранены билеты Государственного банка, казначейские билеты и разменная монета, существовавшие до реформы. Отличие состояло лишь в том, что билеты Госбанка стали выпускаться в рублях, а не в червонцах. Не изменился и механизм эмиссионного регулирования.

В результате реформы удалось восстановить полноценный советский рубль, были ликвидированы последствия второй мировой войны в области денежного обращения, был обеспечен переход к торговле по единым ценам.

5.3 Деноминация рубля 1961 года

В течение десятилетия после реформы 1947 г. в связи с быстрыми темпами развития народного хозяйства значительно увеличились денежные обороты страны/ размеры государственных расходов, а также объемы национального дохода, которые исчислялись в десятках триллионов рублей.) Учитывая перспективу дальнейшего развития экономики, было принято решение об изменении с 1 января 1961 г. масштаба цен, т.е. о фактической деноминации советской валюты. Находившиеся в обращении денежные знаки обменивались на новые в соотношении 10:1. Одновременно также были уменьшены в 10 раз цены на товары, все виды доходов, платежные обязательства, . договоры и т.д. Обмен денежных знаков на новые проводился с 1 января по 1 апреля 1961 г. без каких-либо ограничений.

С изменением масштаба цен изменилось и золотое содержание рубля: с учетом реального соотношения цен в СССР в новой валюте и цен в ведущих промышленно развитых странах в их валютах золотое содержание рубля было повышено в 4,4 раза и установлено в размере 0,95.74.12 г чистого золота.

Укрупнение масштаба цен намного сократило издержки, связанные с организацией денежного обращения. Значительная экономия была получена от замены бумажных денежных знаков монетой, способной функционировать в обращении гораздо дольше, чем бумажный рубль.

5.4 Денежная реформа января 1991 года

В конце 1990 года новым главой правительства стал В. Павлов, представлявший интересы консервативных экономических и политических кругов и ВПК. Чтобы остановить центробежные тенденции, был взят курс на ужесточение экономических мер. Никаких разговоров о приватизации и либерализации уже не было.

В январе 1991 года была проведена одна из самых неудачных денежных реформ. Внезапно было объявлено об изъятии из обращения (в течение всего нескольких дней) денежных купюр номиналом 50 и 100 руб. и их обмене на соответствующие новые купюры, что привело к огромной панике среди населения.

Следом за обменом денег последовало еще одно крайне непопулярное решение о пересмотре розничных цен (а точнее -- о повышении цен в несколько раз). Правда, одновременно проходила и компенсация роста цен путем денежных выплат населению, но, во-первых, размеры компенсации явно отставали от роста цен, а, во-вторых, в экономику буквально хлынул поток необеспеченных денег, образовав огромный «денежный навес» в виде накоплений в сберкассах и на руках населения, которые нечем было «отоваривать» в розничной торговле. Все эти мероприятия вели к окончательной потере доверия к национальной валюте, а в конечном счете и к руководству страны.

Достаточно быстрое повышение цен привело к легальному «проеданию» производственных фондов предприятий, поскольку союзное правительство разрешило использовать часть средств из фондов развития на компенсацию роста цен, а кое-где на эти цели стали направляться и амортизационные отчисления предприятий. Эти шаги подтверждали переход экономического кризиса в стадию хозяйственного распада.

Летом 1991 года В. Павлов потребовал у Верховного Совета предоставить правительству чрезвычайные полномочия для проведения стабилизационного курса в экономике, чтобы сконцентрировать всю власть в руках исполнительных органов (в противовес законодательной ветви). Верховный Совет СССР не поддержал это требование. Более того, законодатели ускорили разработку ряда правовых актов, закрепляющих процесс создания и функционирования рыночной экономики (законопроекты о приватизации, о предпринимательстве и т.д.).

6. Денежные реформы в России в 90-е гг. 20 века

Осенью 1991 года положение в экономике СССР ухудшалось буквально на глазах и приближалось к катастрофическому. Потребительский рынок практически не существовал, прилавки магазинов в городах были пустыми, торговля проводилась по талонам и визитным карточкам, которые повсеместно не обеспечивались ресурсами. Причем реальная угроза голода в крупных городах возникла не из-за плохого урожая и нехватки продовольствия в стране. Просто сельскохозяйственным предприятиям было невыгодно продавать государству урожай по официальным ценам, и крестьяне выжидали роста закупочных цен. А поскольку цены на «черном» рынке были в несколько раз выше, то хлеб скупался и вывозился контрабандой за рубеж. Так, к ноябрю 1991 года правительство закупило менее 20% урожая Тимошина Т.М. Экономическая история России .- М, 2002 .- С.325.

Дефицит бюджета составлял 20% ВВП и практически вышел из-под контроля. Иностранные кредиты были полностью исчерпаны, и никто в мире не хотел больше предоставлять их, поскольку в декабре 1991 года страна не могла выплатить по ним проценты. Золотовалютные резервы были исчерпаны и достигли небывало низкого уровня -- всего 289,6 т, что было просто несопоставимо с неотложными финансовыми обязательствами и потребностями страны. В преддверии зимы города испытывали большие проблемы с энерго- и теплоснабжением из-за неритмичных поставок топлива Там же .- С.326..

В октябре 1991 года на пятом съезде народных депутатов Б. Ельцин объявил о проведении в стране радикальных экономических реформ. В ноябре приступило к работе правительство во главе с Ельциным. Правительство оказалось новым не только по форме, но и по существу, так как состояло, в основном, из ученых-экономистов.

Все они были молоды (от 35 до 40 лет). Первым вице-премьером, определявшим экономическую стратегию, а также министром экономики и финансов, стал Е. Гайдар. А. Шохин был назначен вице-премьером по социальным вопросам, А. Чубайс -- председателем Комитета по управлению государственным имуществом, П. Авен -- министром внешнеэкономических связей, В. Лопухин -- министром топливной промышленности и энергетики, В. Машиц -- председателем Комитета по экономическому сотрудничеству со странами СНГ и т.д. Вскоре Е. Гайдар уступил пост министра экономики А. Нечаеву

1992 год стал для России годом экономических реформ, переходом к рынку, к легитимной частной собственности. Решающее слово в выборе стратегии экономической политики оказалось за Президентом Российской Федерации Б. Ельциным. В конце 1991 г. для выхода страны из кризиса им был выбран путь «шоковой терапии». На первый план выдвигалась задача достижения макроэкономической стабилизации, т.е. равновесия между платежеспособным спросом (предприятий и населения) и товарным предложением. Для этого намечалось единовременное размораживание всех цен и освобождение доходов, проведение жесткой бюджетной и денежно-кредитной политики, приватизация государственной собственности.

В начале января 1992 г. правительство освободило цены на большинство товаров от государственного контроля, ввело новый порядок внешнеэкономической деятельности. На первое место была поставлена задача бездефицитного бюджета: расходы государства не должны были превышать его доходы. Правительство резко сократило затраты на содержание армии и производство оружия. Социальные расходы бюджета были также сведены до минимума. Одновременно ограничивался доступ к дешевым банковским кредитам: учетные ставки Центрального банка России поднялись сначала до 20%, а потом и до 80% годовых.

Реформы, связанные с именем Е. Гайдара, продолжались около 15 месяцев. Их ход с самого начала стал отклоняться от намеченного курса. Первоначально цены предполагалось отпустить лишь к лету 1992 г. Либерализация цен в январе 1992 г. была вынужденной мерой. Борьба с пьянством «выбросила» на рынок огромное количество денег, закон о кооперации позволил всем хозяйственным единицам беспрепятственно переводить безналичные средства в наличные. Денежные доходы населения на начало 1991 г. составляли около 560 млрд. рублей, а товарных запасов имелось лишь на 70 млрд. рублей, т. е. на каждый рубль денег приходилось всего лишь 11 копеек товаров Тимошина Т.М. Экономическая история России .- М, 2002 .- С.328..

Люди, имея на руках деньги, в ожидании скорого повышения цен поддались ажиотажу и бросились все скупать. Прилавки магазинов опустели. Прогнозируемое реформаторами пятикратное повышение цен на деле обернулось повышением их в 100 и более раз, в результате чего большинство населения республики оказалось за чертой бедности. Уже через два месяца после начала реформ правительство было вынуждено поднять заработную плату. За начавшимся повышением заработков весной 1992 г. вновь последовал неудержимый рост цен. Надежды на достижение рыночного равновесия, сдерживание инфляции были похоронены.

Вторая серьезная проблема, с которой столкнулись реформаторы, -- взаимные неплатежи предприятий, достигшие к осени 1992 г. 3,5 трлн. рублей, были порождены самой природой государственной экономики, не знающей материальной ответственности, технической отсталостью банковской системы. Предприятия-должники сумели в очередной раз переложить свои проблемы на плечи государства. Центральный банк России провел частичные взаиморасчеты между предприятиями, было резко расширено кредитование народного хозяйства. Такие меры привели в конечном итоге к увеличению массы наличных денег и новому витку роста цен. В целом за 1992 г. выпуск наличных денег увеличился в 54 раза по сравнению с 1990 г. и в 17 раз по сравнению с 1991 г.

Можно сказать, что с июля по декабрь 1992 года реформы как бы замерли. Это было связано также и с тем, что в июле 1992 года Верховный Совет назначил В. Геращенко председателем Центрального банка России, что нанесло заметный ущерб макроэкономической стабилизации, поскольку В. Геращенко был сторонником увеличения денежной массы в экономике страны.

12 декабря 1992 года, когда на седьмом съезде народных депутатов Е. Гайдар был снят с должности и.о. премьер-министра, а через два дня на его место был назначен В. Черномырдин, казалось, что с реформой покончено, и Россия находится на пороге гиперинфляции. Но одновременно в правительство Черномырдина был назначен вице-премьером и министром финансов молодой экономист Б. Федоров, который всеми возможными методами пытался воплотить в жизнь программу макроэкономической стабилизации, что позволило удержать страну от падения в пропасть.

На рубеже 1992--1993 годов в стране шла острая борьба между двумя ярко выраженными группами интересов, готовыми поддержать два альтернативных варианта экономического развития. Линия размежевания проходила по вопросу о роли инфляции и путях ее преодоления.

Сторонники первого варианта ратовали за продолжение политики «дешевых денег», то есть мощного государственного финансирования народного хозяйства через кредитную и бюджетную систему. В их число входили представители слабых (нередко весьма крупных) предприятий, неспособных адаптироваться к рынку, к жестким бюджетным ограничениям. В проведении такой политики были заинтересованы также определенные финансовые структуры и банки, чье экономическое положение напрямую зависело от государственных льготных кредитов. Сюда входили также представители торгово-посреднических групп, непосредственно заинтересованных в таком развитии народного хозяйства.

К числу сторонников второго, антиинфляционного варианта можно отнести предпринимателей, активных руководителей промышленных, банковских и торговых предприятий и организаций, которые уже сумели адаптироваться к рынку и которым была нужна макроэкономическая стабильность. Причем в их число входили хозяйственные субъекты как частного, так и государственного сектора.

Борьба между группировками в течение 1993 года привела к неустойчивому экономическому положению, что выразилось в колебании уровня инфляции от 12 до 35% в месяц Там же .- С.329.. В этот период усилилось сращивание некоторой части предпринимателей с государством, причем в этом были заинтересованы обе стороны: слабое государство искало поддержки в новом нарождающемся социальном слое бизнесменов, а те, в свою очередь, рассчитывали на поддержку государственных институтов в конкурентной борьбе. В результате решительной позиции Е. Гайдара (во время его второго «пришествия» в состав правительства в 1993 году) борьба вокруг «дешевых денег» уступила место борьбе вокруг защиты отечественного предпринимательства от иностранной конкуренции.

На смену явной денежной эмиссии пришла политика «мягкого инфляционизма», суть которой состояла в селективной (выборочной) поддержке национальных предпринимателей. Государство стало фактически подавлять конкуренцию во многих отраслях народного хозяйства, устанавливая протекционистские преграды во внешней торговле. Все это, в конечном счете, также усиливало инфляционность российской экономики, поскольку бизнес, защищенный от конкуренции и тесно связанный с государством (особенно его монополистические структуры), мог получать исключительно благоприятные условия как для доступа к бюджетному финансированию, так и для проведения монополистической по сути политики ценообразования.

Летом 1993 года реформы в очередной раз замедлились. По инициативе В. Геращенко Центральным банком России, без согласования с министерством финансов, внезапно был проведен обмен денежных купюр, выпущенных в СССР и России до 1993 года, на новые деньги. Объяснялась эта мера желанием Центробанка отсечь денежную массу, которая находилась в обращении в бывших союзных республиках. Но обмен денег проводился в такие короткие сроки, что среди населения поднялась паника, в сберкассах образовались огромные очереди. Правда, вмешался президент, и сроки обмена были продлены, но, тем не менее, все это заметно подрывало доверие к правительству.

Другим, не менее тяжелым ударом по реформам было принятие в августе 1993 года Верховным Советом государственного бюджета с 25%-ным дефицитом. Одновременно увеличивались объемы государственных кредитов на III квартал.

Но до подлинной макроэкономической стабилизации было еще очень далеко, в чем можно убедиться, проследив динамику обменного курса рубля. В течение 1994 года он имел постоянную тенденцию к снижению. Особенно резкое и внезапное падение курса рубля по отношению к доллару было зафиксировано в сентябре (на 20%), за неделю с 3 по 10 октября он упал на 17%, а 11 октября произошел обвал курса (на 27%, с 3081 до 3926 руб. за доллар). Этот день тут же был назван «черным вторником». Через два дня курс поднялся до 2994 руб. за доллар, но постоянная девальвация рубля сохранялась, и к концу года курс обмена достиг 3550 руб Тимошина Т.М. Экономическая история России .- М, 2002 .- С.331..

Одной из самых болезненных проблем 1991 -- 1993 годов был распад рублевой зоны. Роспуск СССР повлек за собой потрясение в денежной системе. В 1991 году на территории бывшего Советского Союза возникли 15 центральных банков, каждый из которых мог увеличивать денежную массу, выпуская рублевые кредиты. И хотя наличные деньги вправе выпускать только Центральный банк России (поскольку все печатные станки находились в Российской Федерации), кредиты -- это тоже деньги. Банки стремились перегнать друг друга в выпуске таких кредитов, что вело к нестабильности денежной системы, к возрастающей инфляции. Ни одна из новых независимых стран не хотела признавать верховенство России в этой сфере, поэтому необходимо было разделить рублевую зону и создать в каждой республике свою валюту с собственным центральным денежно-кредитным учреждением.

В конце концов стало ясно, что распад рублевой зоны неизбежен. В 1992 году собственные валюты ввели Эстония, Латвия, Литва, Украина, а в 1993 году -- почти все остальные республики (кроме Азербайджана и Таджикистана, которые сделали это в 1994 году). Казалось бы, распад единой денежной системы прошел быстро, но многие страны были абсолютно не готовы к денежным реформам, время было упущено, и практически все из них (кроме прибалтийских республик) пережили гиперинфляцию.

Следующий этап развития российской экономики охватывает период с 1995 по август 1998 года. В это время появились неплохие основания для оптимистических нестроений в обществе. Тогда казалось, что еще немного -- и начнется экономический рост, на основе которого население сможет почувствовать реальные плоды масштабных преобразований. Тем более что стали проявляться действительные признаки макроэкономической стабилизации: снизились темпы роста потребительских цен и инфляции (до 1% в месяц), заметно подешевели государственные кредиты, повысились курсы акций многих российских компаний (в январе--сентябре 1997 года их индекс вырос почти в три раза), стабилизировалась динамика курса рубля к доллару, увеличились валютные резервы Центрального банка с 4 млрд. долл. (1994) до 20 млрд. долл. (июнь 1997 года), появились признаки оживления в некоторых отраслях (прежде всего в торговле), замедлились темпы роста безработицы и т.д Там же .- С.332. Ушли в прошлое хронические дефицита на потребительские и инвестиционные товары (удивительно, как быстро забылись огромные очереди и пустые прилавки в магазинах), а также на рабочую силу. Россия перестала быть крупнейшим мировым импортером зерна. Более того, возникли реальные предпосылки не только для отказа от закупок зерна за границей, но и для возрождения прежнего статуса России как экспортера зерна. Ослабло давление производителя на потребителя. Теперь уже и потребитель своим экономическим поведением мог реально влиять на изменения в структуре производства. В это же время проявились и благоприятные внешние факторы для подъема российской экономики. К их числу можно отнести рост спроса и цен на экспортные товары (правда, по-прежнему всего лишь на сырье), увеличение притока иностранных капиталов, появление возможности для российского правительства получать международные кредиты под весьма умеренные процентные ставки.

Однако, наряду с положительными тенденциями, в экономике России развивались и другие процессы. Так, за 1995 год потребительские цены выросли в 2,3 раза (и лишь в 1996--1997 годах прирост индекса цен составил соответственно 22 и 11%). Удручающе выглядели данные об относительной величине реальной заработной платы: в 1997 году она составляла всего 54--55% от уровня 1990 года. Правда, эти данные нельзя рассматривать в отрыве от такого показателя, как реальный объем розничного товарооборота, который в 1995--1997 годах составлял 80--90% от уровня 1990 года. Видимо, за это время возросли легальные и нелегальные доходы, не отраженные в официальной статистике Тимошина Т.М. Экономическая история России .- М, 2002 .- С.338..

Новый Кабинет, возглавляемый опытным руководителем топливно-энергетического комплекса страны В.С. Черномырдиным, подтвердив приверженность курсу рыночных реформ, в то же время провозгласил некоторую корректировку темпов их проведения, умеренность и сбалансированность преобразований. Была оказана значительная финансовая поддержка из средств государственного бюджета убыточным предприятиям, в том числе в оборонной промышленности, предоставлены дешевые кредиты для развития топливно-энергетического комплекса. Стабилизировалась выдача заработной платы путем введения так называемой Единой тарифной сетки (ETC) для работников бюджетной сферы. Кроме того, предусматривалась система индексации тарифных ставок бюджетников.

Фактический провал экономической политики периода «шокотерапии» обеспечил успех и популярность лозунгов неокоммунистической оппозиции, а также стимулировал поиски другого варианта проведения реформ. В августе 1994 г. правительство Черномырдина обнародовало новую программу преобразований, которая была сориентирована на построение высокоэффективной и динамично развивающейся рыночной экономики, учитывающей социальные последствия вхождения в рынок.

Важнейшими задачами в реформировании экономики страны в 1994 -- 1996 гг. являлись жесткий контроль со стороны государства за состоянием производства и сдерживание инфляции с последующим достижением финансовой стабилизации, выравнивание доходов по отраслям, регионам и различным социальным группам, а также соблюдение минимальных социальных стандартов в сфере государственного обеспечения. Предполагалось создать условия для стимулирования инвестиций в экономику России путем как внутренних, так и внешних займов. Правительство было намерено всемерно поддерживать предпринимательскую активность населения.

Однако реализация намеченных мер, и прежде всего стабилизация промышленного производства, потребовала массированных бюджетных «вливаний», что неизбежно повлекло за собой раскручивание нового витка инфляции. В результате ликвидация бюджетного дефицита так и осталась стратегической задачей правительства, и в 1994 -- 1996 гг. он составлял 12 --15%. Спад промышленного производства в 1996 г. достиг 55% по сравнению с 1991 г. На высоком уровне сохранялась инфляция (в 1994 г. -- 250%, в 1996 г. -- 80%) Тимошина Т.М. Экономическая история России .- М, 2002 .- С.340.. При этом, несмотря на введение в октябре 1994 г. фиксированного обменного курса рубля по отношению к свободно конвертируемой валюте, так называемого валютного коридора, внутренние цены, в особенности на товары массового потребления, неуклонно продолжали расти. Вскоре российские розничные цены на многие товары превысили мировые.

По мнению ряда ведущих экспертов, российская экономика к концу 1997 г. миновала стадию затяжного структурного кризиса. Большинство показателей на макроэкономическом уровне по итогам года свидетельствует о тенденции к некоторой стабилизации промышленного производства. Впервые за предшествовавшие семь лет ВВП, по сравнению с 1996 г., не сократился, а вырос на 0,4%. 1997 г. был отмечен также значительным снижением темпов инфляции, которая составила около 12,5%. Таким образом, Россия входила в полосу относительно стабильных, хотя и весьма высоких по мировым стандартам, цен. С этого времени можно было утверждать, что Россия превратилась в страну с открытой экономикой с присущими ей как положительными, так и отрицательными сторонами.

Одним из важнейших инструментов достижения правительством финансовой стабилизации являлось жесткое регулирование конвертируемости национальной валюты. Фиксированный обменный курс рубля обеспечивается значительными золотовалютными запасами Центробанка РФ. К концу 1997 г. они составляли около 20 млрд долл. и почти 380 т золота.

Признанием стабильности российской валюты стало заявление руководства страны в августе 1997 г. о проведении с января 1998 г. деноминации рубля в соотношении 1000:1. В результате деноминации в оборот должна была вернуться традиционная копейка. Казалось, что в 1997 г. впервые за время рыночных преобразований в России набирало обороты отечественное производство, объем которого к концу года составил уже в среднем по добывающим и обрабатывающим отраслям около 1,5%.

Однако наметившееся улучшение социально-экономической ситуации было весьма непродолжительным.

В начале 1998 г. страна вновь оказалась на грани экономического кризиса. Спровоцировало его резкое падение мировых цен на основные экспортные товары России - нефть, нефтепродукты, газ, цветные металлы (на 20-40%).

Неизбежным следствием этого стал скачкообразный рост долга государств рабочим и служащим по выплате заработанных ими денег и социальных пособий. К середине лета он достиг астрономической суммы, сопоставимой с российским бюджетом за два года. По стране прокатилась волна массовых антиправительственных забастовок и демонстраций, в которых участвовали рабочие, учителя, ученые... Весной и летом шахтеры Кузбасса несколько раз перекрывали движение по транссибирской железнодорожной магистрали. В Екатеринбурге власти использовали силу для разгона студенческой демонстрации.

После стабильно низких темпов инфляции в течение первых семи месяцев 1998 года в августе потребительские цены выросли на 3,7%, в сентябре - на 38,4%. Быстрый рост цен начался в последнюю неделю августа из-за обострения финансового и валютного кризисов и резкого изменения обменного курса рубля, обусловившего рост цен на импортные потребительские товары, который повлиял и на ценовую динамику отечественной продукции. При этом в целях приведения расчета индекса потребительских цен за август-сентябрь к единой методологии (при которой они регистрируются 23-25 числа каждого месяца) их рост, пришедшийся на последнюю неделю августа, был учтен Госкомстатом в индексе цен за сентябрь (без изменения значения индекса в целом за январь-сентябрь). За 9 месяцев 1998 года индекс потребительских цен (к декабрю 1997 г.) составил 149,6%, а в целом за год 170-185% Аврамова Е. Финансовый кризис августа 1998 г.: выдержал ли удар средний класс России? //Экономист .- 2000 .- № 2 .- С.54..

На финансовых рынках в течение 1998 г. напряженность ситуации нарастала. Антикризисные меры, предпринятые правительством в середине года, не изменили негативных ожиданий инвесторов. Не улучшило ситуации и предоставление в июле стабилизационного кредита МВФ в размере 4,8 млрд. долл.

Неуверенность инвесторов в соблюдении эмитентом своих обязательств по погашению долга привела к значительному падению стоимости российских ценных бумаг. Низкий спрос на них в сочетании с достаточно агрессивным характером заявок на аукционах обусловили постепенный отказ правительства от заимствований на внутреннем рынке. С конца июля 1998 г. Минфин прекратил размещение новых выпусков ГКО - ОФЗ. В результате резко обострилась проблема управления государственным долгом, значительно возросла напряженность на валютном рынке - свободные ресурсы, регулярно появляющиеся у банков вследствие погашения государственных облигаций за счет средств бюджета, оказывали существенное давление на рубль. Масштабные интервенции Банка России привели к резкому сокращению золотовалютных резервов страны (за август они сократились почти на треть - с 18,4 до 12,5 млрд. долл.).

Усиливавшиеся ожидания девальвации рубля и отсутствие альтернативных рублевых инструментов для вложения средств предопределили «уход» банков в валютные активы, несмотря на острые проблемы с рублевой ликвидностью. Сокращение резервных требований к коммерческим банкам при отказе ЦБР от удовлетворения ажиотажного спроса на инвалюту оказало определяющее воздействие на конъюнктуру валютного рынка в сентябре, обусловив резкое внешнее обесценение национальной валюты. Крайне неустойчивая траектория котировок рубля (от 9 до 21 руб./1 долл.) в первой половине месяца сменилась в последующем некоторой стабилизацией на уровне около 16 руб. за 1 долл., что приблизительно соответствовало балансу объемов рублевой денежной базы и золотовалютных резервов страны.

В сентябре 1998 г. номинальное обесценение национальной валюты составило 103%, реальное (с учетом темпов текущей внутренней инфляции) - около 47%, а в целом с начала года - соответственно 170 и 80%. До конца года внешнее обесценение национальной валюты будет, по оценке, несколько отставать от темпов внутренней инфляции и при условии достаточно сдержанной эмиссии, котировки рубля не опустятся ниже 19 руб. за 1 долл. США Аврамова Е. Финансовый кризис августа 1998 г.: выдержал ли удар средний класс России? //Экономист .- 2000 .- № 2 .- С.55..

На протяжении сентября - начала октября 1998 г. наблюдался постоянный прирост денежной базы. На 12 октября 1998 г. она достигла 183,9 млрд. руб. Однако в течение большей части года имело место ее сокращение (на 1 января 1998 г. она достигла 164,5 млрд. руб., на 1 сентября - 158,7 млрд. руб.). Объем денежной массы (М2) на 1 сентября 1998 г. составил 343,6 млрд. руб. против 374,1 млрд. руб. в начале года. Отчетливо просматривается тенденция к сокращению агрегата М2 на фоне роста объема наличных денег, что фактически означает перевод денег в иностранные активы. Существенно снизился приход наличных денег в кассы кредитных организаций: с 78,2 млрд. руб. в июле до 56 млрд. руб. в сентябре 1998 г Там же .- С.56.. Это свидетельствует о расширении масштабов «черного» рынка и оттоке денег из банковской сферы.

Важной задачей остается восстановление рынка рублевых финансовых инструментов. В 1998 г. облигации Банка России (ОБР) являлись практически единственным ликвидным рублевым инструментом. Существенное повышение в октябре 1998 г. активности операторов в этом секторе финансового рынка обусловило позитивное движение котировок ценных бумаг Банка России и соответствующее сокращение их доходности. Аукционная доходность очередного выпуска ОБР, размещенного в середине октября 1998 г., опустилась до 61,7% годовых против 86,9% двумя неделями раньше, средневзвешенная доходность вторичного рынка - соответственно до 48% против 78% годовых Аврамова Е. Финансовый кризис августа 1998 г.: выдержал ли удар средний класс России? //Экономист .- 2000 .- № 2 .- С.58..

Заключение

С количественной точки зрения экономическое развитие России на современном этапе можно считать вполне успешным. Правда, по некоторым важным макроэкономическим показателям не удалось достигнуть параметров, намеченных в политических документах на 2005 год: темп роста оказался несколько ниже, а инфляция -- несколько выше. Однако это "недовыполнение плана" само по себе не является индикатором приближения кризиса, не несет в себе чего-то катастрофического в экономическом аспекте (хотя может стать поводом для оргвыводов политического характера -- но именно поводом, а не причиной). В конце концов не следует превращать темпы роста в фетиш, они все равно остаются выше, чем в наиболее развитых странах мира. Да и отклонение инфляции от прогнозируемой величины в пределах 2 п.п. не может иметь решающего значения для социально-экономического развития страны.

Главные риски устойчивого развития страны в среднесрочной перспективе связаны с внешнеэкономическими факторами. Обычно принято видеть основной источник нестабильности в возможном падении цен на нефть и другие товары российского экспорта. Однако сохранение благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры настоящих условиях представляет даже большую опасность, поскольку сохранение высокой цены на нефть усиливает популистские настроения, требующие расширения бюджетной экспансии за счет нефтедолларов.

Для обеспечения устойчивости российской экономики необходимо проводить сдержанную бюджетную политику, а это все труднее и труднее, когда страна имеет огромное положительное сальдо торгового и платежного (по счету текущих операций) балансов. Давление сторонников бюджетной экспансии дает о себе знать: произошло некоторое смягчение бюджетной политики, на которое пошли финансовые органы в бюджете 2005 г. Это и повышение расчетной цены на нефть в бюджетном прогнозе до 28 долл. за баррель, и заявления о готовности использования части средств Стабилизационного фонда на инвестиционные цели.

Еще более рискованной ситуация может оказаться в случае существенного замедления темпов экономического роста. Этот сценарий исключать нельзя даже при сохранении благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, поскольку опасения за .политическую и правовую ситуацию в стране будут сдерживать инвестиционную и предпринимательскую активность бизнеса. Если рост начнет заметно тормозиться, да еще при сохранении высоких цен на нефть, резко возрастет опасность перехода к популистской политике и прежде всего к широкой бюджетной экспансии. Разумеется, такое развитие событий не является неизбежным, но исключать его нельзя, поскольку популярность политики бюджетной экспансии за последний год отчетливо нарастала среди политической и интеллектуальной элиты.

Поиск средств для бюджетной экспансии побуждает некоторых экспертов и политиков обращать внимание на два источника средств -- Стабилизационный фонд и золотовалютные резервы. Предложение об использовании последних является откровенно экзотическим, свидетельствующим о непонимании природы резервирования: использование золотовалютных резервов тождественно прямому кредитованию Центробанком народного хозяйства, поскольку рублевая масса, соответствующая резервам, уже была эмитирована при покупке иностранной валюты. Фактически предлагается использовать те же валютные ресурсы для выпуска рублей вторично, что становится необеспеченной эмиссией.