Золотовалютные резервы

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕФЕРАТ

По дисциплине: «Финансы, денежное обращение и кредиты»

На тему: «Золотовалютные резервы»

Выполнил: студент II курса 4 группы

Стёпин Аркадий Сергеевич

Преподаватель: Кандидат технических наук,

доцент: Данилова Ирина Александровна

Москва 2015

Содержание

Введение

Структура золотовалютных (международных) резервов

Подробнее о валютной части резервов

Резервная валюта

Валютные резервы России

Вывод

Список литературы

золотовалютный резерв валюта банк

Введение

О золотовалютных резервах часто говорят в новостях и интервью с политиками и экономистами. Такая популярность золотовалютных резервов обусловлена тем, что они играют огромную роль в управлении экономикой страны. Их можно сравнить с личными накоплениями, которые выступают в качестве подушки безопасности: позволяют пережить без потрясений сложные периоды и сделать финансовую и экономическую политику более гибкой в благоприятные времена. Если следовать формальному определению, то золотовалютные резервы это официальные запасы золота и иностранной валюты центральных банков и казначейств. Однако резервы не хранятся в виде банкнот и золотых слитков «на складе», так как это не только малоэффективно, но и рискованно. Для того чтобы сохранить и преумножить средства резервов их вкладывают в различные активы.

Структура золотовалютных (международных) резервов

Если проанализировать статистику и резюмировать имеющуюся на данный момент информацию о хранении золотовалютных резервов, получится, что она в основном осуществляется в следующих видах активов:

1. золото;

2. специфические активы Международного валютного фонда: специальные права заимствования и резервные позиции МВФ;

3. валюта (в прямом смысле) на банковских счетах;

4. ценные бумаги (как государственные, так и негосударственные);

5. банковские депозиты;

6. сделки РЕПО (покупка/продажа ценных бумаг с обязательством обратной продажи/покупки).

Последние 4 пункта в этом списке часто объединяют и называют валютными резервами. Несмотря на то, что формально кроме валюты в прямом смысле здесь есть и другие активы (ценные бумаги, средства на банковских вкладах и сделки РЕПО), их объединяет то, что все они номинированы в валюте. Поэтому в совокупности их и называют валютными резервами. Обычно статистические данные о золотовалютных резервах приводятся в долларах США, для чего все активы, находящиеся в составе резервов, пересчитываются по их рыночным ценам именно в доллары. Так, по данным ЦБ, на 1 мая 2015 года объем международных резервов России составил $358.5 млрд, более 96% которых приходится на валютную часть. Следует отметить, что доля резервов, которую ЦБ вкладывает в тот или иной вид активов, время от времени меняется. При этом ЦБ руководствуется целями проводимой им на данный момент политики. Так, в благополучные времена ЦБ старается вложить средства в более доходные активы, а в тяжелые -- в более ликвидные, т.е. быстро конвертируемые в деньги. Отдельно следует сказать, что при выборе, как подходящих видов активов, так и конкретных бумаг или сделок в рамках каждого вида, ЦБ руководствуется ограничениями закона. Эти ограничения обязывают вкладывать средства золотовалютных резервов только в высоконадежные бумаги, вероятность невыплат по которым минимальна.

Подробнее о валютной части резервов

Кроме распределения по видам активов, золотовалютные резервы можно распределять и по типам валют (касается только валютной части ). Несмотря на то, что валютная часть резервов в статистических данных приводятся в долларах, на деле они могут быть номинированы в разных валютах. К примеру, одна часть ценных бумаг, банковских депозитов и сделок РЕПО номинирована в евро, другая -- в долларах США, третья -- в японских йенах и т.д. При этом основными такими валютами являются доллар США, евро, фунт стерлингов, австралийский доллар и канадский доллар. Таким образом, решая задачу вложения средств валютной части золотовалютных резервов, ЦБ выбирает не только то, в какие виды активов их вкладывать, но и то, в каких валютах эти активы будут номинированы. Как распределил валютные резервы (по состоянию на 30 июня 2014 г.) Банк России представлено на диаграмме 1.

Диаграмма 1. «Распределение валютных резервов ЦБРФ»

Резервная валюта

Резервная валюта -- общепризнанная в мире валюта, которая накапливается центральными банками в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется как средство проведения валютных интервенций при необходимости, а также для проведения центральными банками международных расчетов. Иногда под этим термином также подразумеваются валюты, которые наиболее часто используются в международных торговых расчетах. Ранее резервные валюты использовались в основном в качестве средств для расчётов на товарных рынках (нефть, золото и др.), однако в последнее время, особенно в странах Азии, резервные валюты используются для накопления золотовалютных резервов (далее ЗВР) в целях укрепления конкурентоспособности экспорта путем ослабления своих валют, а также в качестве резерва на случай финансовых кризисов. Статус резервной валюты дает стране-эмитенту валюты определённые преимущества: возможность покрытия дефицита платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платежного баланса. Первоначально в роли резервной валюты выступал английский фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных расчётах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 год) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платежной и резервной валюты стал использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчётах. 8 января 1976 года по результатам соглашений Ямайской валютной конференции (г. Кингстон, Ямайка) была официально сформирована Ямайская валютная система, в которой предусматривалось свободное колебание курсов валют. Помимо доллара США в качестве резервных валют стали использоваться Немецкая марка и Японская иена. Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:

· официальной цены на золото;

· фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов (формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены Специальные права заимствования);

· взносов золота странами -- членами МВФ в его капитал.

Однако, несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как международное резервное средство.

Валютные резервы России

Валютные резервы России на 1 мая 2015 года составили 358,5 млрд. долларов США, а запасы золота - 18133,46 тонн или 72,6% валютного резерва США. Центральный банк России придерживается следующих целей при выборе резервных валют:

· устойчивость;

· ликвидность;

· диверсификация.

Теоретически структура международных резервов должна отражать структуру экспортно-импортных операций страны. При прочих равных предпочтение даётся валюте с большей доходностью. Так Центробанк России начал диверсифицировать международные резервы в 2003 году. В структуре резервов появился евро, вслед за ним должен был прибавиться швейцарский франк. Но вместо франка в резервы включили английские фунты стерлингов. Английский фунт является одной из самых доходных резервных валют. Например, в 2005 году в портфеле международных резервов ЦБ доллар США приносил 3,2% годовых, евро - 2,2%, а фунты стерлингов - 4,8%. В то время ставка LIBOR по швейцарскому франку составляла порядка 2%.

Девальвация рубля в России - снижение курса рубля Центробанком по отношению к иностранным валютам. Антипод девальвации - ревальвация, то есть повышение курса валюты. Осенью 2014 года неожиданно для россиян рубль начал падение относительно американского доллара и евро. Причиной тому являлись санкции западных стран по отношению к России, падение цен на нефть и газ. Центральный банк расширял валютный коридор. Доллар и евро росли. Центробанк регулярно проводил снижение курса рубля по отношению к бивалютной корзине. Однако к апрелю 2015 года рубль стал укрепляться. По подробнее о бивалютной корзине. Соотношение валют в ней составляет 45% евро и 55% доллар. Бивалютная корзина - ориентир центрального банка при определении политики по установлению курса рубля в период девальвации. Изначальным ориентиром был доллар, но с появлением евро и последующим увеличении мировых резервов этой валюты ЦБ стал устанавливать курс рубля ориентируясь на две валюты. Вначале объем евро в корзине составлял 0,1, доллара - 0,9, но по постепенно Центробанк довел долю евро до 0,45. До девальвации равновесным положением корзины считался уровень 30 рублей за единицу бивалютной корзины. Значение валютной пары евро/доллар хорошо знакомо трейдерам на forex, который играют на курсах. Две эти валюты балансируют по отношению друг к другу то вверх, то вниз, но в последнее время стабильно «слабеют» по отношению к рублю. Для неискушенного инвестора, который вкладывает деньги не в спекулятивные инструменты, а просто хочет их сохранить в условиях финансового кризиса в России, бивалютная корзина очень удобный инструмент вложения сбережений до лучших времен.

Вывод

Итак, золотовалютные резервы не хранятся на складе просто в виде золота и наличных денег. Резервы инвестируются в различные активы, которые можно разделить на 3 вида: золото, специальные активы МВФ и валютные резервы. В свою очередь, валютные резервы делятся на валюту в прямом смысле, различные ценные бумаги, депозиты и сделки РЕПО. Любой из валютных активов может быть выражен в любой из валют: доллар США, евро, фунт стерлингов, австралийский доллар и канадский доллар. При решении о том, в какие виды активов вкладывать средства резервов, ЦБ руководствуется целями финансовой и экономической политики, а также законами, которые ограничивают его выбор только надежными активами.

Список литературы

1. Официальный сайт Центробанка. Режим доступа: http://www.cbr.ru.

2. Штурмновости. Международные резервы Российской Федерации. Режим доступа: http://shturmnews.info/content/mezhdunarodnye-rezervy-rossiyskoy-federacii.html.

3. NACSNEWS.COM. Валентин Катасонов. Международные резервы России под «дамокловым мечом» санкций. Режим доступа: http://nacsnews.com/page/publication/news/news.seam?newsId=199628.

4. Аналитик | Политика и экономика. Что происходит с рублём? Апрель 2015. Режим доступа: http://www.news-usa.ru/chto-proiskhodit-s-rublem-aprel-2015.html.

5. Как просто! Причины девальвации рубля. Режим доступа: http://www.kakprosto.ru/kak-910034-prichiny-devalvacii-rublya.

6. Финансовый портал ChangeCurrency.ru. Золотовалютные резервы что это? Режим доступа: http://changecurrency.ru/zolotovaljutnye_rezervy/.

Размещено на Allbest.ru