Характеристика методов и форм финансирования инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Изыскание источников финансирования инвестиций всегда было одной из главнейших проблем в инвестиционной деятельности. В современных условиях для России эта проблема остается, пожалуй, самой острой и актуальной.

Инвестиционная сфера в последние несколько лет всё более становится объектом внимания российских властей, деловых кругов и общества в целом. Растёт количество научных исследований, конференций и "круглых столов", публикаций в средствах массовой информации, которые направлены на анализ инвестиционной деятельности в различных отраслях хозяйствования, поиск путей повышения эффективности инвестиций, оптимизацию инвестиционных процессов. Именно инвестиции играют центральную роль в содержании эффективности функционирования экономической системы и всего общественного воспроизводства, поскольку непосредственно влияют на возможность экономического роста в долгосрочной перспективе.

Источники финансирования инвестиций - это денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов. В.В. Бочаров Название: Инвестиции Издательство: Питер Год: 2012. - 37стр.

При всем многообразии источников финансирования к основным методам финансирования инвестиционной деятельности можно отнести самофинансирование, акционерное финансирование, бюджетное финансирование, кредитное финансирование, лизинговое и комбинированное (смешенное) финансирование. Под методом финансирования понимается механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса. Под формами финансирования нужно понимать внешние проявления сущности метода финансирования.

Целью работы в данном случае является обзор современных методов и подходов к оценке эффективности инвестиций.

Общая характеристика методов и форм финансирования инвестиций

Следует различать понятия "источники финансирования инвестиций" и "методы финансирования инвестиций".

Источники финансирования инвестиций - это денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

А метод финансирования инвестиций - это механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

Существуют разнообразные формы и методы финансирования инвестиций: Б.Т. Кузнецов \ Инвестиции \Издательство: Юнити-Дана Год: 2011. - 123 стр.

· государственное бюджетное финансирование;

· выпуск акций;

· долгосрочное долговое финансирование;

· приобретение кредита;

· ипотечные ссуды;

· лизинг и др. финансирование инвестиционный метод форма

Каждая форма приобретения ресурсов для реализации инвестиционных проектов обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка последствий использования различных схем и форм финансирования. Например, важно соблюдать правильное соотношение между долгосрочной задолженностью и акционерным капиталом, поскольку чем выше доля заемных средств, тем больше сумма, выплачиваемая в виде процентов.

Финансовая схема должна обеспечивать:

· необходимый объем инвестиций;

· оптимизацию структуры инвестиций и налоговых платежей;

· снижение капитальных затрат и риска проекта;

· баланс между объемом привлеченных финансовых ресурсов и, получаемой в результате реализации прибыли.

Рассмотрим содержание и особенности основных форм финансирования инвестиций: Ткаченко И.Ю., Малых Н.И. Название: Инвестиции Издательство: Академия Год:2013. - 32-47 стр.

Государственное бюджетное финансирование. Государственное бюджетное финансирование распределяется в настоящее время по двум каналам: в рамках федеральной инвестиционной программы и программы конкурсного распределения инвестиционных ресурсов.

Ассигнования на строительство социальных, экологических, оборонных и важнейших производственных объектов федерального значения предусматриваются в бюджете Российской Федерации. Однако доля этих инвестиций невелика и из года в год снижается, что уменьшает возможности государственной поддержки прогрессивных структурных изменений в экономике. Несколько большую долю составляют инвестиции за счет бюджетов субъектов Федерации и муниципальных бюджетов. Предусмотренные бюджетом суммы инвестиций поступают со значительным опозданием и не в полном объеме.

Выпуск акций. Эта одна из наиболее распространенных форм финансирования инвестиционных проектов, особенно финансирования первоначальных стадий крупных инвестиционных проектов. Акционерный капитал можно приобретать путем эмиссии акций двух видов - обыкновенных и привилегированных. Потенциальными покупателями выпускаемых акций могут стать:

- заказчики, заинтересованные в товарах и услугах, которые будут производиться в результате завершения проекта и ввода в эксплуатацию мощностей;

- внешние инвесторы, заинтересованные в окупаемости вложенных средств, получении налоговых выигрышей или в приросте стоимости основного капитала на условиях ограниченной аренды или ограниченного участия.

Привлекательность этой формы финансирования объясняется тем, что основной объем финансовых или иных ресурсов поступает от участников проекта в начале его реализации, хотя могут производиться вклады в форме подчиненных кредитов и в ходе осуществления проекта. В то же время использование этой формы дает возможность перенести выплату основных сумм погашения задолженности на более поздние сроки, когда возрастает способность проекта генерировать доходы, а прогнозируемые капитальные затраты и требования к финансированию будут более точными.

Долгосрочное долговое финансирование. Источниками долгосрочного долгового финансирования могут быть:

- долгосрочные кредиты в коммерческих банках;

- кредиты в государственных учреждениях;

- ипотечные ссуды;

- частное размещение долговых обязательств.

Выбор варианта долгосрочного долгового финансирования должен базироваться на результатах анализа устойчивости проекта и оценок возможностей проекта обеспечивать погашение кредита и выплату процентных ставок.

Приобретение кредита. Кредиты - одна из наиболее распространенных форм финансирования инвестиционных проектов. Однако ее использование в значительной степени сдерживается тем, что основным направлением инвестиционного кредитования российских коммерческих структур в настоящее время являются краткосрочные кредиты. Кредитование как форма реализации инвестиционных проектов в современных условиях ориентировано прежде всего на проекты, которые могут быть реализованы в срок до года, реже 1,5-2,5 лет, при рыночном уровне ставок процента.

Ипотечные ссуды. Ссуда под залог недвижимости (ипотека) - один из важнейших источников долгосрочного финансирования. Владелец имущества получает ссуду у залогодержателя и в качества обеспечения возврата долга передает последнему право на преимущественное удовлетворение своего требования из стоимости заложенного имущества в случае отказа от погашения задолженности.

Лизинг. Лизинг представляет собой, как правило, трехсторонние отношения, в которых лизинговая компания по просьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителя транспортные средства и оборудование и сдает их этому пользователю во временное пользование. Затем участники вновь арендуют оборудование у его владельцев, сохраняя тем самым право эксплуатировать его и владеть продуктом, который является результатом функционирования проекта.

Рисунок 1.1. Взаимосвязь методов и форм финансирования инвестиций http://studme.org/161002066854/investirovanie/metody_formy_finansirovaniya_investitsiy.

Заключение

Инвестиции - это долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли.

Необходимо отметить, что инвестиции являются важнейшим фактором, влияющим на рост ценности страны в целом, а, следовательно, и на ее развитие. Именно инвестиции позволяют увеличить активы страны и ее нематериальные активы.

Как я уже выявил раньше, что методами финансирования инвестиционного проекта является способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. Основными методами финансирования инвестиционных проектов являются: самофинансирование, акционирование, а также иные формы долевого финансирования; кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций); лизинг; бюджетное финансирование; смешанное финансирование (на основе различных комбинаций этих способов); проектное финансирование.

Таким образом можно сделать вывод и сказать что, для финансирования инвестиций можно использовать различные методы, формы и источники, но при этом необходимо помнить, что каждый источник финансирования имеет свою цену и определенную величину инвестиционного риска. Поэтому для их выбора должна быть проделана большая аналитическая работа с целью минимизации средневзвешенной цены капитала и инвестиционного риска.

Список использованной литературы

1. Волков А.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов / А.С. Волков, А.А. Марченко. - М.: Риор, 2013. - 132 стр.

2. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. - М.: Дело, 2011. - 12 стр.

3. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.З. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ".

4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. 2012. - 54 стр.

5. Иванов А.П. Анализ показателей экономической эффективности компании в рыночной среде/ А.П. Иванов, Ю.Н. Быкова// Экономический анализ: теория и практика. - 2013. - № 12. - 8-14 стр.

6. Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебник/ Г.П. Подшиваленко. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2011. - 496 стр.

7. Стадник А.И. Макро- и микроэкономические факторы современного этапа развития инвестиционной деятельности России / А.И. Стадник, Е.Н. Александрова, Е.М. Поддубный // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - 16-21 стр.

8. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / [Стоянова Е.С. и др.]; Под ред. Стояновой Е.С. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2014. - 47 стр.

Размещено на Allbest.ru