Анализ финансового состояния предприятия
Денежный поток предприятия (остаток средств на счете) как показатель самофинансирования. Анализ денежных потоков при помощи отчета о движении денежных средств. Мониторинг текущей оценочной стоимости компании. Реструктуризация кредиторской задолженности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 31.05.2015 |
| Размер файла | 22,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1
Содержание
- 1. Денежный поток (остаток средств на счете) предприятия
- 2. Мониторинг текущей оценочной стоимости компании
- 3. Реструктуризация кредиторской задолженности
- Задача 1
- Задача 2
- Список используемой литературы
1. Денежный поток (остаток средств на счете) предприятия
Может оказаться бульшим, чем объявленная им прибыль по причине:
1) предприятие использует ускоренную амортизацию по недавно приобретенным или созданным собственными силами дорогостоящим основным фондам
2) имеются незавершенные работы, под которые получены авансы, и они не входят в объем реализованной продукции до окончания и сдачи работ
3) по всем перечисленным причинам.
Ответ: 3) По всем перечисленным причинам.
Термин "денежный поток" - в российской терминологии этот показатель называется "сальдо реальных денег" или просто "реальные деньги" предприятия.
Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки. Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.
Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.
денежный поток кредиторская задолженность
Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.
Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.
Инвесторы и кредиторы используют данные текущих показателей бизнес плана для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.
Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.
В соответствии с Федеральным законом "О государственной поддержке малого предпринимательства" малые предприятия могут применять ускоренную амортизацию основных производственных фондов, в два раза превышающую нормы, установленные для соответствующих видов основных средств. Наряду с применением ускоренной амортизации малые предприятия могут списывать дополнительно как амортизационные отчисления до 50% первоначальной стоимости основных фондов со сроками службы свыше трех лет. В частности, часто бывает, что бухгалтерская и налоговая прибыль не совпадают.
2. Мониторинг текущей оценочной стоимости компании
Является частью управления фирмой:
1) да
2) нет
3) нельзя утверждать определенно.
Ответ: да.
Роль оценки бизнеса в практическом управлении стоимостью организации заключается:
В обеспечении постоянного мониторинга за тем, как решения по управлению инновационными проектами влияют на ткущую и прогнозируемую будущую стоимость компании.
В комплексной оценке конкретных цифр указанных видов стоимости.
Предметом оценки бизнеса может быть:
Оценка рыночной стоимости закрытой или недостаточно открытой для фондового рынка компании.
Оценка имущественного комплекса компании в целом либо имущественных комплексов по выпуску и продажам отдельных видов ее продукции.
Оценка рыночной стоимости компании может отличаться от оценки ее имущественного комплекса, если в предлагаемый к продаже имущественный комплекс не включается часть нецелевых обязательств компании (интеллект капла).
Цель оценки бизнеса может предполагать:
Оценку фирмы как действующей.
Оценку ликвидационной стоимости фирмы.
В оценке бизнеса используются следующие способы:
Доходный метод предполагает, что рыночная стоимость бизнеса определяется будущими потоками доходов, которые получит компания, продолжая бизнес.
Рыночный подход сводится к тому, что для оценки рыночной стоимости компании находят компанию-аналог (той же отрасли, возраста, размера), которую оценивает сам фондовый рынок и с соответствующими корректировками переносят эту оценку на рассматриваемое предприятие.
Имущественный подход (затратный). В основном используется при оценке стоимости ликвидируемого предприятия. Ликвидационная стоимость определяется как величина вероятной выручки от срочной распродажи входящих в комплекс активов.
Из вышесказанного можно сказать, что мониторинг текущей оценочной стоимости компании является основной частью управления фирмой, так как любые инвестиционные и инновационные проекты, внедренные фирмой, оказывают влияние на изменение текущей и будущей рыночной стоимости компании.
3. Реструктуризация кредиторской задолженности
Может осуществляться в следующей форме:
1) отсрочка или рассрочка просроченного или непросроченного долга
2) то же по штрафным санкциям и пени, накопившимся по просроченному долгу
3) конвертация долга в долевое участие в предприятии-должнике
4) консолидация долга
5) списание части долга
6) взаимозачет между кредиторской и дебиторской задолженностью по контрагентам, являющимся одновременно по отношению друг к другу кредиторами и дебиторами
7) во всех перечисленных выше формах.
Ответ: 7) во всех перечисленных выше формах.
Реструктуризация кредиторской задолженности может быть осуществлена в следующих формах:
а) отсрочка или рассрочка просроченного или непросроченного долга;
б) то же по штрафным санкциям и пени, накопившимся по просроченному долгу;
в) конвертация долга в долевое участие в предприятии-должнике;
г) консолидации долга;
д) списание части долга;
е) взаимозачет между кредиторской и дебиторской задолженностями по контрагентам, являющимся одновременно по отношению друг к другу кредиторами и дебиторами.
Отсрочка или рассрочка платежей по кредиторской задолженности, по сути, представляет собой получение дополнительного заемного финансирования необходимых для повышения стоимости компании инвестиционных (инновационных) проектов.
Реструктуризация кредиторской задолженности способна также вывести из состояния неплатежеспособности финансово-кризисное предприятие, если об этом состоянии судить по коэффициенту текущей ликвидности предприятия. Формально неплатежеспособность считалась имеющей место, когда этот коэффициент, представляющий собой отношение оборотных средств к краткосрочной задолженности, оказывался меньше или равен 2,0 (Методические положения ФСДН России по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждены 12.08.1994) (в настоящее время отменено).
Реструктуризация кредиторской задолженности сводится к согласованию с кредиторами такого пересмотра каждого отдельного кредитного соглашения (в том числе договоров купли-продажи, поставки, лизинга и подряда, по которым организация заказывала еще не полностью оплаченные или подлежащие оплате в ближайшем будущем товары и услуги или несет обязательства по регулярным платежам), который предполагает:
перенесение по срокам на будущее платежей в счет погашения основной части долга,
введение в кредитные соглашения (договоры о товарной рассрочке и пр.) плавающей процентной ставки, предусматривающей:
уменьшение, по сравнению с действующей, процентной ставки на ближайшие во времени календарные периоды,
повышение на определенную величину, от периода к периоду, начиная с некоторого будущего года (квартала, месяца), уменьшенной процентной ставки до уровня, превышающего действующую ставку;
сохранение на уровне, каким он был до описываемого пересмотра, текущей стоимости всех платежей по процентному обслуживанию и погашению реструктурированной кредитной задолженности (суммы дисконтированных планируемых платежей по кредиту).
Финансовый смысл реструктуризации кредиторской задолженности посредством отсрочки или рассрочки долга с позиции кредитора заключается в том, что для него текущая стоимость более ненадежных поступлений по нереструктурированному долгу должна быть равна текущей стоимости более надежных поступлений по реструктурированному долгу, если высвобождаемые в результате реструктуризации для заемщика средства будут (согласно обоснованному бизнес-плану его финансового оздоровления) использованы рационально и позволят заемщику заработать реальные деньги, которые можно будет направить на погашение отсроченного (рассроченного) долга.
Условиями реструктуризации кредиторской задолженности по соглашениям с отдельными кредиторами служат:
наличие у заемщика такого представляемого кредитору бизнес-плана финансового оздоровления, который соглашающимся на рассматриваемую реструктуризацию кредитором признается реалистичным и достаточным;
предоставление под реструктуризацию долга дополнительного имущественного залога, рыночная стоимость которого должна быть выше, чем сумма отсрочиваемого долга;
достижение заемщиком с прочими кредиторами мирового соглашения на тот предмет, что средства, высвобождаемые в результате согласия данного кредитора на реструктуризацию долга ему, не пойдут на уплату долгов прочим кредиторам того же заемщика (тогда они не смогут быть использованы для финансирования бизнес-плана финансового оздоровления).
Задача 1
Сумма, которая из кредиторской задолженности в 1 млн. руб. может быть реструктурирована посредством отсрочки ее уплаты на один год, если известно, что:
ставка дисконта, учитывающая риски неплатежа через месяц по
нереструктурированному долгу, составляет 120% годовых,
ставка дисконта, учитывающая уменьшенные риски неплатежа
по реструктурированному долгу заемщика, имеющего обоснованный бизнес-план финансового оздоровления, оценивается в 20% годовых,
кредитная ставка по процентным платежам, которые должнику
надлежит выплатить по отсроченному долгу в течение периода отсрочки, равна 12% годовых.
Примечание. Необходимо составить уравнение финансовой эквивалентности реструктурируемого и нереструктурируемого долгов,
в котором текущая стоимость нереструктурированного долга, дисконтированная по повышенной ставке, равняется текущей стоимости искомой реструктурируемой суммы Х долга, включая процентный платеж по ней, и дисконтированной по уменьшенной ставке.
Используемая ставка дисконта 0,1 является месячным эквивалентом годовой ставки в 120%; 0,1 = 1,2: 12; недостающую до 1 млн. руб.
сумму долга следует уплатить через месяц за счет продажи части
имущества предприятия-заемщика.
Решение:
Уравнение финансовой эквивалентности реструктурируемого и нереструктурируемого долгов:
(1-1,2х) =1,2х/1,12
(1-1,2х) *1,12=1,2х
12-1,344х=1,2х
12=1,2х+1,344х
12=2,544х
Х=0,440
Сумма реструктуриуемого долга равна 440 т. руб.
Сумма нереструктурируемого долга составит 472 т. руб.
(1-1,2*0,440) = (1-0,528) =0,472
Сумма долга которую должны уплатить составит 88 т. руб.
(472-440) =88000 рублей.
Ответ: сумма реструктуриуемого долга - 440 т. руб., сумма нереструктурируемого долга - 472 т. руб., сумма долга которую должны уплатить составит 88 т. руб.
Задача 2
Каким должно быть обоснованное соотношение Н обмена акциями при слиянии компании А с компанией В, если известно, что обоснованная рыночная стоимость закрытой компании А равна 100 млн. руб., а рыночная стоимость одной ликвидной акции открытой компании В составляет 15 руб. Общее количество акций компании В - 1 млн. шт.
Компанией выкуплено с рынка и выведено из обращения 100 тыс. акций, выпущено, но не размещено на фондовом рынке 50 тыс. акций.
Примечание.
Решение включает два этапа:
определяется рыночная стоимость открытой компании В как произведение наблюдаемой по фактическим сделкам рыночной стоимости одной ее акции на количество акций этой компании.
задается обоснованное соотношение обмена акций компании А на акции компании В.
Решение:
Определим рыночную стоимость открытой компании В, исходя из условий задачи:
1. начальная стоимость компании В
15*1000000= 15000000 руб.
Так как компания В выкупила с рынка и вывела из обращения 100000 акций, стоимость вывода акций составит:
100000*15=1500000 руб
Учитывая общее уменьшение общего числа акций компании В, получим ее уставный капитал:
15000000-1500000=13500000 руб.
Соотношение обмена акциями компаний А и В, исходя из их стоимости, определяем следующим образом:
Н=А/В=100000000/13500000=7,407
Н=В/А=13500000/100000000=0,135
Ответ: соотношение Н обмена акциями при слиянии компании А с компанией В равно 7,407.
Список используемой литературы
1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: ЭКСМО, 2009
2. Галискаров Ф.М., Мозалев А.А., Сагатгареев Р.М. Теория финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Вузовский учебник, 2011
3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА, 2010
4. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс: учеб. пособие / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. - Спб.: Питер, 2009
5. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента / В.В. Ковалев. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2010
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Денежный поток как показатель финансовой силы потенциала предприятия. Цели и задачи отчета о движении денежных средств. Мониторинг текущей оценочной стоимости компании как часть управления фирмой. Формы реструктуризации кредиторской задолженности.
контрольная работа [19,1 K], добавлен 12.01.2012Показатели, применяемые для оценки финансового состояния. Методы составления отчета о движении денежных средств. Порядок заполнения отчета о движении денежных средств. Анализ показателей и финансовых коэффициентов, рассчитанных на основе денежных потоков.
курсовая работа [40,9 K], добавлен 10.11.2014Понятие отчета о движении денежных средств и классификация денежных потоков. Составление отчета о движении денежных средств. Контроль движения денежных средств прямым и косвенным методами. Доходы предприятия от реализации векселей, акций и облигаций.
курсовая работа [58,7 K], добавлен 05.07.2016Методы составления отчета о движении денежных средств предприятия. Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину. Анализ структуры денежного потока НПО "Центр". Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков.
курсовая работа [90,1 K], добавлен 25.11.2011Исследование моделей и видов денежных потоков. Анализ факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. Расчет текущей стоимости четырехлетнего денежного потока от сдачи в аренду офисного помещения. Дисконтированный поток денежных средств.
контрольная работа [77,7 K], добавлен 11.10.2013Анализ денежных потоков и факторы, повлиявшие на их изменения. Коэффициент оборачиваемости денежных средств, длительность их оборота. Ликвидный денежный поток. Коэффициент инкассации дебиторской, кредиторской задолженности предприятия "ФосАгро-Череповец".
курсовая работа [549,8 K], добавлен 08.04.2014Вычисление будущей и настоящей стоимости единичных денежных сумм и денежных потоков. Оценка текущей стоимости облигаций. Расчет денежных потоков, прошедших через предприятие. Составление графика обслуживания долга для различных схем коммерческого кредита.
контрольная работа [52,6 K], добавлен 26.06.2011Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств предприятия. Значение и задачи анализа денежных потоков, пути их оптимизации. Анализ состава и структуры денежных средств, денежных потоков, платежеспособности предприятия.
курсовая работа [527,3 K], добавлен 13.08.2011Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств предприятия. Анализ денежных средств и потоков ООО "Полиимпорт М". Интенсивность и эффективность, синхронность и сбалансированность денежных потоков, пути их оптимизации.
курсовая работа [510,5 K], добавлен 02.04.2013Производственный и финансовый потенциал предприятия ОАО "Зинаидинское ХПП". Анализ движения денежных средств по видам деятельности. Анализ денежных потоков прямым и коэффициентным методами. Пути и резервы увеличения денежных средств предприятия.
курсовая работа [62,8 K], добавлен 14.09.2013Понятие и структура отчета о движении денежных средств. Порядок заполнения разделов по движению денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Анализ актива и пассива баланса, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [472,8 K], добавлен 23.05.2014Изучение сущности и значения денежных средств в организации. Анализ отчета о движении денежных средств в ООО "Парфюмерия-Косметика". Расчет экономической эффективности мероприятий по совершенствованию управления движением денежных средств на предприятии.
курсовая работа [285,5 K], добавлен 21.01.2015Характеристика необходимости и сущности движения денежных средств, их влияние на основные показатели деятельности предприятия. Анализ структуры денежных потоков. Оценка эффективности использования денежных средств ООО "Дальневосточный торговый дом".
курсовая работа [37,1 K], добавлен 20.02.2011Денежный поток предприятия как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Состав денежных потоков ООО "Виктория-Гранд". Влияние денежных потоков на финансовую устойчивость.
дипломная работа [417,4 K], добавлен 07.06.2011Причины нарушения финансового равновесия на предприятии. Управление денежными потоками, финансовая политика предприятия. Учет движения денежных средств на предприятии. Анализ потоков денежных средств. Составление бюджета денежных средств (бюджетирование).
реферат [553,8 K], добавлен 23.12.2008Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков. Оценка движения денежных средств. Показатели денежных потоков предприятия. Возможности прямого и косвенного методов анализа. Содержание и основные направления использования коэффициентного метода.
курсовая работа [62,7 K], добавлен 10.11.2009Понятие и классификация денежных потоков предприятия, их разновидности и методика расчета. Анализ денежных потоков и использование его результатов в финансовом планировании предприятия. Пути улучшения использования денежных потоков в ООО "Мико".
курсовая работа [120,5 K], добавлен 05.12.2012Структура отчета о движении денежных средств. Этапы его подготовки, исходные данные для него. Преимущества информации о ДДС. Определение денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации прямым и косвенным методами.
презентация [330,4 K], добавлен 24.05.2015Экономическое содержание и виды денежного потока. Методы управления денежными средствами предприятия. Методы оптимизации денежных потоков организации. Учет и анализ движения денежных средств на предприятии. Источники поступления денежных средств.
курсовая работа [96,8 K], добавлен 29.11.2014Теоретическое положение моделирования денежных потоков в инвестиционном проектировании, понятие, сущность и виды инвестиций и инвестиционного проекта. Исследование денежных потоков, анализ ликвидности, платёжеспособности и финансового состояния.
курсовая работа [86,7 K], добавлен 25.10.2011
