При написании выпускной квалификационной работы были изучены теоретические аспекты оценки инвестиционных и кредитных рисков предприятия, в частности, раскрыт смысл понятия «риск» и его классификации, изучены методы оценки инвестиционных рисков, а также рассмотрены основные пути снижения инвестиционных рисков.

В условиях рыночной экономики предприниматель сталкивается с риском на разных, этапах своей деятельности.

Риски в предпринимательской деятельности - это, оборотная сторона свободы экономической, своеобразная плата за нее.

Успех предпринимательского бизнеса решающим образом зависит от правильности и обоснованности выбранной стратегии предпринимательской деятельности. Поэтому осуществляя управление рисками предприниматель должен стремиться снизить риск до возможно более низкого уровня.

Риск присущ предпринимательству и является неотъемлемой частью его экономической жизни.

Предпринимательский риск - это риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.

С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач.

Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с общими есть, специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние в свою очередь от рисков в производственном предпринимательстве.

В экономической литературе, посвященной проблемам предпринимательства, нет стройной системы классификации предпринимательских рисков. Существует множество подходов к классификации риска.

В условиях рыночных отношений проблема оценки и учета риска приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления. Большинство управленческих решений принимается в условиях риска.

В практической части работы были рассмотрены основные направления деятельности и проведена оценка финансово-экономического состояния ОАО «Забайкальский комбинат». Также был рассмотрен инвестиционный проект, реализуемый ОАО «Забайкальский комбинат», рассчитаны показатели эффективности проекта и кредитных рисков при открытии кафе, произведен выбор альтернативных решений при реализации инвестиционного проекта.

По результатам проделанной работы определены пути минимизации рисков предложенного инвестиционного проекта.

Таким образом, проделанная работа позволяет сделать следующие основные выводы.

Анализируя различные подходы к определению понятия «риск» было установлено, что риск представляет собой ситуацию неопределенности, которая может привести как к положительному, так и к отрицательному результату того или иного действия.

Основное место среди рисков предприятий общественного питания занимают производственные и коммерческие риски. К специфическим рискам, присущим только предприятиям данной отрасли, относятся риски нарушения технологии обработки и производства продукции, риски нарушения сантехнических норм, риски использования некачественного сырья и т.д.

Коммерческие риски связаны с ошибками в определении вида предприятия общественного питания, ассортимента продукции, ошибками в определении целевых потребителей продукции предприятий общественного питания и объемов потенциального спроса на нее, риском снижение спроса на продукцию, порча нереализованной продукции.

Для оценки кредитных рисков используются в системе инвестиционных рисков количественные методы, которые применяются для расчетов изменений эффективности инвестиционного проекта при возникновении рисков. Качественные методы описывают предполагаемые риски, а затем оценивают их последствия и предлагают меры по их снижению.

Целью деятельности ОАО «Забайкальский комбинат», как и любого другого коммерческого общества, является получение прибыли. Основными видами деятельности исследуемого предприятия является оказание услуг предприятий общественного питания, в том числе организация работы кафе, баров, производство и реализация продуктов питания.

Проведенный анализ основных показателей финансово-экономической деятельности предприятия за 2012-2014 гг. показал, что за 3 года валюта баланса увеличилась на 79932 тыс. руб., при одновременном увеличении оборотных активов на 75715 тыс. руб.

Собственный капитал предприятия увеличился на 93609 тыс. руб., а дебиторская задолженность в 2014 г. уменьшилась на 3653 тыс. руб., что является положительным моментом для предприятия.

Несмотря снижение объема реализации на 17602 тыс. руб., деятельность ОАО «Забайкальский комбинат» является прибыльной, так как по результатам 2014 гг. чистая прибыль предприятия составила 74122 тыс. руб., также об этом свидетельствует увеличение в динамике всех показателей рентабельности. По результатам анализа ликвидности и платежеспособности можно сделать вывод о том, что ОАО «Забайкальский комбинат» является платежеспособным и достаточно ликвидным.

Целью инвестиционного проекта, реализуемого ОАО «Забайкальский комбинат» является открытие предприятия общественного питания - кафе быстрого обслуживания «Емеля». На начальном этапе важно правильно оценить направленность проектируемого предприятия, определить его целевую аудиторию, модель работы и объективно исследовать негативные и позитивные факторы влияния на его успешность и результативность.

В ходе реализации проекта планируется, что общий приток денег составит 204701 тыс. руб. Причем на начальном этапе проекта это будут вложенные средства инвесторов, а после начала функционирования кафе в течение последующих пяти лет - выручка от продаж.

Отток наличности на начальном этапе направлен на приобретение основных средств и финансирование реконструкции и ремонта помещения. В последующие годы отток наличности с предприятия направлен на оплату функционально-административных расходов, оплату кредита и процентов по нему, налоговых отчислений.

Проведенные расчеты показали, что время всего срока осуществления проекта наблюдается превышение доходов над расходами. Кумулятивная наличность за весь срок реализации проекта составит 29258 тыс. руб.

Проведенные расчеты позволяют установить, что чистая текущая стоимость проекта составляет 32676 тыс. руб., Так как выполняется условие NPV > 0 - то реализация проекта принесет прибыль инвесторам.

Индекс рентабельности PI характеризует уровень доходов на единицу затрат, он составляет 1,4. Полученное расчетное значение PI > 1, поэтому проект можно принимать к рассмотрению.

Для оценки риска инвестиционного проекта был проведен анализ чувствительности проекта. Чувствительность проекта определялась при увеличении материальных затрат на 10% и при снижении средней цены блюда на 5%. Проведенные расчеты позволили установить, что инвестиционный проект чувствителен к изменению затрат или цены на изделие, и является довольно рискованным.

При этом снижение средней цены блюда на 5% оказывает большее влияние на чистую текущую стоимость проекта, так как в этом случае расчетное значение NPV меньше, чем величина NPV при условии увеличения затрат на 10%, а индекс рентабельности инвестиций меньше нормативного значения, что ставит под сомнение возможность успешной реализации проекта при данных условиях.

При рассмотрении альтернативного инвестиционного решения направленного на оптимальную минимизацию затрат инвестиционного проекта анализировались три варианта снабжения кафе продуктами питания: закупка собственными силами, непосредственно у производителей или у торговых представителей.

Анализ преимуществ и недостатков указанных альтернативных решений позволил выяснить, что наиболее обоснованным является осуществление закупки продуктов силами сотрудников кафе, так как в этом случае показатель обоснованности рисков имеет максимальное значение - 39,36.

Наименее обоснованное с точки зрения риска - решение о поставке продуктов в кафе торговыми представителями, так как при этом показатель О_р = 1,23 0.

Для минимизации рисков инвестиционного проекта определялась степень воздействия каждого риска, и в зависимости от этого предлагались конкретные мероприятия по их снижению.

Предложенные мероприятия по управлению рисками предприятия общественного питания были оптимальными, так как в результате их реализации был получен экономический эффект от минимизации рисков, который составил 201 тыс. руб.

Следовательно, ответственный подход к выбору альтернативных решений и предлагаемые мероприятия по снижению рисков приведут к повышению эффективности деятельности предприятия общественного питания.

В качестве средства управления причинами, которые вызывают предпринимательские риски было предложено страхование имущества.

Страхование позволит минимизировать возможные потери при возникновении на предприятии проблем с имуществом и сохранить тем самым денежные средства, нехватка которых была выявлена в ходе анализа.

Литература

финансовый ликвидность инвестиционный риск

1. Авдашева С., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах./ РЭЖ, №1, 2011, стр. 13-28.

2. Акофф Р. Акофф о менеджменте / Пер. с англ. под ред. Л.А. Волковой - СПб.: Питер, 2011. - 188 с.

3. Альфа-Навигатор. Корпоративное издание ОАО «Альфа-Банк», 2010.

4. Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В. Ефимовой и М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2012.

5. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 164 с.

6. Артамонов А.А. Функции управления рисками в процессе реализации инвестиционных строительных проектов: дис. канд. экон. наук / А.А. Артамонов. - СПб.: 2012. - 124 с.

7. Багхай М., Коули С., Уайт Д. Алхимия роста.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2011. - 124 с.

9. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 192 с.

10. Балдин К.В., Воробъев С.Н. Риск-менеджмент: Учебное пособие. М.: Гардарики, 2011. - 164 с.

11. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 241 с.

12. Бачкаи Т., Месена Д., Мико Д. Хозяйственный риск и методы его измерения / Т. Бачкаи, Д. Месена, Д. Мико: пер. с венг. - М.: Экономика, 2009. - 184 с.

13. Беляев А.А., Коротков Э.М., Системология организации. / М.: Инфра-М, 2011. - 200 с.

14. Бехтерева Е.В. Управление инвестициями / Е.В. Бехтерева. - М.: Академия, 2011. - 216 с.

15. Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. К.: Эльга, Ника-Центр, 2012. - 124 с.

16. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (второе издание). В 2-х томах. К.: Ника-Центр, Эльга, 2010.

17. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И.А. Бланк. - М.: Ника-Центр, Эльга, 2010. - 448 с.

18. Блинов. А.О., Бутырин Г.Н., Добренькова Е.В. Управленческий консалтинг корпоративных организаций: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009.

19. Бурмистрова Л.А., Ветрова Е.Ю., Жеволюкова О.А. Финансовый менеджмент: практикум / Л.А. Бурмистрова, Е.Ю. Ветрова, О.А. Жеволюкова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 269 с.

20. Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.А. Управление рисками (рискология). - М.: Экзамен, 2011. - 124 с.

21. Васильев Д. Корпоративное управление в России: есть ли шанс на улучшение? В кн.: Инвестиционный климат и экономическая стратегия России. - М.: ГУ-ВШЭ, 2011. - 269с.

22. Васильева Л.Н. Методы управления инновационной деятельностью: учебное пособие/ Л.Н. Васильева, Е.А. Муравьёва. - М.: КНОРУС, 2011. - 320с.

23. Виссема Х. Стратегический менеджмент и предпринимательство: возможности для будущего процветания. Пер. с англ. М.: Финпресс, 2011.

24. Воробьев С.Н., Уткин В.Б., Балдин К.В. Управленческие решения: Учебник для вузов. М.: Юнити-Дана, 2012.

25. Вяткин В., Хэмптон Дж., Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. М.: ИД Ява, 2014. - 124 с.

26. Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю. Рисковый спектр коммерческих организаций. М.: Экономика, 2014. - 124 с.

27. Гейэлер П.С. Управление проектом: уч. пособие/ П.С. Гейэлер, О.В. Завьялова. - Минск, БГЭУ,2012.

28. Горбатов И.В. Формирование системы риск-менеджмента и страхового обеспечения предпринимательства в сфере общественного питания: автореф. диссертации к.э.н. / И.В. Горбатов. - М.: 2010. - 22 с.

29. Грабовый П.Г. и др. Риски в современном бизнесе. М.: Аланс, 2010.

30. Грайфер В.И., Галустянц В.А., Виницкий М.М. Перспективное планирование и методы анализа инновационной деятельности (на примере ОАО «РИТЭК»): Монография. - М.: Изд-во «Сила», 2011. - 322с.

31. Гранатуров В.М. Экономический риск, сущность, методы измерения, пути снижения: Методическое пособие. М.: Дело и Сервис, 2009.

32. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: Финпресс, 2009. -265 с.

33. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М.: ЗАО «Финстатинформ», 2012. - 298 с.

34. Гришин В. В. Управление инновационной деятельностью в условиях модернизации национальной экономики. Учебное пособие. - М.: Дашков и К, 2011. - 368 с.

35. Дамодаран А. Стратегический риск-менеджмент. Принципы и методики / А. Дамодаран. - М.: ИД Вильямс, 2010. - 496 с.

36. Дж.К.Ван Хорн. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2010.

37. Друкер П. Бизнес и инновации. - М.: Вильямс, 2012. - 432с.

Размещено на Allbest.ru