Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Ковровская государственная технологическая академия

имени В.А.Дегтярева»

Кафедра Э и УП

Курсовая работа

По дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

Тема: «Анализ финансового состояния предприятия»

Руководитель: Смольянинова Ю.В.

Исполнитель: гр. ЗЭ БТ - 113

Лазарева В.В.

Ковров 2015



Содержание

Введение

1. Характеристика предприятия

2. Теоретическая часть

2.1 Общие понятия финансового состояния предприятия

2.2 Показатели финансовой устойчивости

2.3 Анализ ликвидности

2.4 Показатели для признания предприятия неплатежеспособным

3. Аналитическая часть

3.1 Анализ имущественного положения ОАО «КМЗ»

3.2 Оценка состава и структуры капитала

3.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

3.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Заключение

Список литературы



Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Анализом финансового состояния предприятия организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей и т.д.

Основная цель финансового анализа это процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения дальнейшего эффективного развития.

Результаты финансового анализа являются основой принятия управленческих решений, выработки стратегии дальнейшего развития предприятия. Поэтому финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового менеджмента, важнейшей его составляющей

Финансовый анализ предприятия складывается из взаимосвязанных разделов: анализ финансовых результатов и анализ финансового состояния.

Анализ финансового состояния предприятия, характеризующегося совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, является важнейшим условием успешного управления ими.

Актуальность темы работы состоит в том, что для предприятий любых организационно-правовых форм собственности свойственно стремление работать с максимальной экономической отдачей, что заставляет внедрять наиболее эффективные методы управления бизнесом. Управление предполагает анализ хода и результатов финансово-хозяйственной деятельности, которая отражается на финансовом состоянии организации.

Анализ финансового состояния предприятия является крайне важной и актуальной проблемой, как для каждого предприятия, так и для государства в целом. Еще в недавнем прошлом при анализе работы предприятия основное внимание уделялось нормированию оборотных средств, вводились разного рода лимиты, фонды, а из главных показателей выделялась прибыль. Именно по этому показателю судили о финансовом состоянии предприятия. Большего, по всей видимости, и не требовалось, при этом не было и необходимости введения какого-то специального учета, соответствующей формы отчетности или развернутого механизма анализа.

В настоящее время такой подход невозможен: в условиях рыночных отношений каждое предприятие заинтересовано в стабильности, платежеспособности, возможностях экономического роста, в современных методах оценки и анализа. В этой связи важно уже не столько учитывать размер прибыли, рентабельность собственного капитала, продаж или активов, сколько определять всю величину полученного дохода, уровень платежеспособности и темпы экономического роста.

Объектом исследования в данной курсовой работе является ОАО «Ковровский механический завод».

Целью курсовой работы является проведение анализа финансового состояния ОАО «КМЗ».

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

· провести анализ имущественного положения предприятия;

· оценить состав и структуру капитала;

· оценить обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами;

· провести анализ финансовой устойчивости предприятия;

· оценить ликвидность предприятия;

· провести анализ платежеспособности предприятия.

Источниками проведения анализа финансового состояния ОАО «КМЗ» являются:

· Форма №1 «Бухгалтерский баланс»

· Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»



1. Характеристика предприятия

Акционерное общество открытого типа «Ковровский механический завод» (ОАО «КМЗ») утверждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992 года №721. Оно является правопреемником государственного предприятия «Ковровский механический завод», которое было основано в 1950 году как филиал при заводе им. К.О. Киркижа (ныне ОАО «Завод им. В.А. Дегтярёва»). Коллектив завода внёс неоценимый вклад в фонд Победы, поставляя надёжные ручные и танковые пулемёты системы конструктора - оружейника В.А. Дегтярёва. Помимо продукции военного назначения завод в те годы выпускал самую разнообразную гражданскую продукцию: консервные ножи, гаечные разводные ключи, дверные замки, накладные и врезные детали для текстильных и сельскохозяйственных машин, чулочных автоматов, шины для пил «Дружба», ручные косилки, ободья для колес мотоциклов, линеметательные установки для морского транспорта, электрические утюги и многое другое.

В послевоенные годы заводом было освоено производство пехотных, танковых и авиационных пулеметов, противотанковых гранатометов, ракет для зенитных и противотанковых комплексов, широкая номенклатура продукции гражданского назначения. финансовый ликвидность капитал

В 1976 году завод один из первых в России использовал роботы и манипуляторы. Всего было внедрено семьдесят роботов и манипуляторов. На их базе создано восемь автоматических линий и два автоматических участка. Имеется развитое заготовительное производство. В его составе литейный цех, цех по переработке пластмасс и резины, участок чистовой горячей штамповки и изотермической штамповки. Мощность инструментального производства позволяет обеспечить производственные цеха высококачественным режущим и вспомогательным инструментом, пресс-формами и литейными формами, штампами и приспособлениями.

Акционерное общество «Ковровский механический завод» зарегистрировано администрацией города Коврова 9 сентября 1993 года. Его учредителем является Комитет по управлению Государственным имуществом Российской Федерации.

До 2007 года ОАО «КМЗ» специализировалось на производстве вооружения и военной техники. С 2007 года ОАО «КМЗ» перешло на производство оборудования, деталей и комплектующих к ним для разделительных предприятий Федерального агентства по атомной энергии, доля которых в общем объёме производства составляет от 97 до 98%. Кроме того, ОАО «КМЗ» производит продукцию производственно-технического назначения и добычу воды (основная продукция - запорная арматура), а также оказывает услуги промышленного характера (услуги связи, автотранспортные услуги, услуги коммунального характера) и социального назначения (санаторно-оздоровительного характера, спорта и отдыха).

Удельный вес ОАО «КМЗ» в сегменте рынка по производству газовых центрифуг составляет 46% общего объёма.

Кроме этого, ОАО «Ковровский механический завод» осуществляет следующие виды деятельности:

- разработка и производство продукции производственно-технического назначения, в том числе, для нужд атомной промышленности, товаров народного потребления и услуг;

- проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ;

- добыча подземных вод для собственных нужд и реализации юридическим и физическим лицам;

- защита сведений, составляющих государственную тайну;

- оказание услуг в сфере защиты государственной тайны;

- деятельность по профессиональной подготовке, переподготовке, повышению квалификации рабочих, а также по обучению вторым профессиям;

- деятельность по предупреждению и тушению пожаров;

- деятельность по монтажу, ремонту и обслуживанию средств обеспечения пожарной безопасности зданий и сооружений;

- прием, передача, распределение тепловой и электрической энергии;

- техническое обслуживание, монтаж, наладка, ремонт тепловых и электрических сетей;

- деятельность по сбору, использованию, обезвреживанию, транспортировке, размещению опасных отходов;

- деятельность по оказанию услуг местной телефонной связи, за исключением услуг местной телефонной связи с использованием таксофонов и средств коллективного доступа;

- оказание санаторно-оздоровительных, медицинских, гостиничных услуг;

- осуществление погрузочно-разгрузочной деятельности применительно к опасным грузам на железнодорожном транспорте;

- оказание услуг и выполнение работ, в том числе по ремонту и эксплуатации объектов Госгортехнадзора, котлонадзора, строительно-монтажных работ, проектно-изыскательских работ, связанных с использованием земель, а также других видов работ и услуг, в том числе подлежащих лицензированию, согласно действующему законодательству.

Ключевой задачей среднесрочного стратегического периода до 2015 года для предприятия является реализация разработанной программы развития, обеспечивающей по финансово-экономическим показателям самообеспечение технического и социального развития.

Разрабатываемая среднесрочная социальная и кадровая политика направлена на обеспечение социальной защищённости работников предприятия. В соответствии с федеральным законодательством сохраняется набор и объём социального пакета и льгот сотрудников завода, индексируется заработная плата.

Перед Ковровским механическим заводом стоят амбициозные цели, главная из которых - стать лидером в области производства газовых центрифуг.

Основными технико-экономическими показателями деятельности предприятия являются: выручка от реализации работ, товаров, услуг, себестоимость работ, товаров, услуг, прибыли (валовая, от реализации, балансовая), численность персонала, фондоотдача, производительность труда, показатели оборачиваемости оборотных средств, показатели рентабельности [2].

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия целесообразно представить в виде аналитической таблицы (табл.1).

Таблица 1 Анализ технико-экономических показателей деятельности

Показатель	Отчетный год, тыс.руб.	Предыдущий год, тыс.руб.	Изменения (+,-)
			Абсолютные тыс.руб.	%
Выручка от реализации работ, товаров, услуг	5044860	4387647	657213	15
Себестоимость работ, товаров, услуг	4237999	3746982	491017	13,1
Валовая прибыль	806861	640665	166196	25,9
Прибыль от реализации	222965	37255	185710	498,4
Балансовая прибыль	1004512	904511	100001	11,1
Численность персонала	2100	2527	-427	-16,9
Фондоотдача	2,13	2,24	-0,11	-4,9
Производительность труда	2402	1736	666	38,4
Коэффициент оборачиваемости ОС	3,22	3,25	-0,03	-0,9
Рентабельность продукции	0,19	0,17	0,02	11,8
Рентабельность продаж	0,04	0,01	0,03	300
Рентабельность активов	0,024	0,019	0,005	26,3
Рентабельность собственного капитала	0,038	0,003	0,035	1166,6

Расчет показателей за период 2013 - 2014 годов.

Расчет показывает, что в 2013 году на рубль, вложенный в основные фонды, приходится 2,24 руб. выпущенной продукции. В 2014 году на рубль, вложенный в основные фонды приходится 2,13 руб. выпущенной продукции.

Расчет показывает, что в 2013 году на рубль, вложенный в оборотные средства приходится 3,25 руб. выпущенной продукции. В 2014 году на рубль, вложенный в оборотные средства приходится 3,22 руб. выпущенной продукции.

Расчет показывает, что в 2013 году на рубль затрат получено 17 руб. прибыли. В 2014 году на рубль затрат получено 19 руб. прибыли.

Расчет рентабельности продаж показывает, что в 2013 году получено 0,8 руб. чистой прибыли на 1 руб. реализованной продукции. В 2014 году получено 4,42 руб. чистой прибыли на 1 руб. реализованной продукции.

Расчет показывает, что в 2013 году на 1 рубль, вложенный в активы получено 0,19 руб. прибыли. В 2014 году на 1 рубль, вложенный в активы получено 2,42 руб. прибыли.

Расчет показывает, что в 2013 году на 1 рубль собственного капитала получено 0,34 руб. прибыли. В 2014 году на 1 рубль собственного капитала получено 3,81 руб. прибыли.

По результатам анализа можно сказать, что предприятие в отчетном году работало успешнее, чем в предыдущем. Наблюдается рост выручки от реализации работ, товаров и услуг и балансовой прибыли, а так же происходит заметное увеличение прибыли валовой и прибыли от реализации. Причины увеличения выручки от реализации вызваны ростом портфеля экспортных заказов по приборостроительной тематике и расширением рыночных возможностей в части реализации продукции товаров народного потребления.

Также можно отметить рост себестоимости продукции.

В отчетном году повысилась производительность труда на 38,4% по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует о более эффективном использования трудовых ресурсов предприятия в отчетном периоде.

О более успешной работе предприятия свидетельствует также увеличение показателей рентабельности.



2. Теоретическая часть

2.1 Общие понятия финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ финансового состояния организации мы будем проводить согласно следующему плану:

1.1. Анализ финансовой структуры баланса.

1.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

1.3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения [3].

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Комплексная оценка финансового положения выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Результативность работы предприятия рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных видов ресурсов (трудовых, материальных и финансовых), так и с позиции его положения на рынке ценных бумаг.

2.2 Показатели финансовой устойчивости

1. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (К_ос):

,

где О_собств ? собственные оборотные средства;

О_ср ? сумма всех оборотных средств.

Граничное значение К_ос > 0,3, значение К_ос < 0,1 является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной. К_ос показывает, в какой мере оборотные средства покрыты собственными источниками средств.

2. Коэффициент маневренности собственных средств (К_м):

,

где СК ? сумма источников собственных средств.

К_м показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия. С финансовой точки зрения, чем выше К_м, тем лучше финансовое состояние. Рекомендуемая величина К_м ? 0,5.

3. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия (К_ра):

где ОС ? основные средства;

НМА ? нематериальные активы;

С ? сырье, материалы;

НЗП - незавершенное производство.

K_ра характеризует уровень производственного предприятия и обеспеченность производственного процесса средствами производства. Граничное значение K_ра >0,5.

4. Коэффициент автономии (К_а):

,

где СК - источники собственных средств.

К_л характеризует финансовую независимость предприятия. Граничное значение К_а > 0,5.

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) (К_зс):

Граничное значение К_ЗС < 1.

Увеличение К_ЗС за ответный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении финансовой устойчивости.

6. Коэффициент финансовой устойчивости.

,

где ДО - сумма долгосрочных обязательств.

7. Коэффициент инвестирования.

,

где ВА - сумма внеоборотных активов предприятия.

2.3 Анализ ликвидности

Ликвидность хозяйствующего субъекта ? это его способность быстро погашать свою задолженность

По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и располо-женных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков [4].

Активы предприятия подразделяются на группы:

· А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

· А2 - быстро реализуемые активы. Сюда входят дебиторская задолженность и прочие активы.

· А3 ? медленно реализуемые активы. Материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят.

· А4 ? труднореализуемые активы. Внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

· П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относятся «Кредиторская задолженность», «Расчеты по дивидендам» и прочие краткосрочные пассивы.

· П2 - краткосрочные пассивы. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.

· П3 - долгосрочные пассивы. Сюда входят долгосрочные кредиты и заемные средства.

· П4 ? постоянные пассивы. Уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 П1 А2 П2;

A3 П3; А4 П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости -- наличии у организации собственных оборотных средств [5].

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно определить с помощью коэффициентов ликвидности. Выделяют три показателя (степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (ликвидность 1-й степени):

,

где Д ? денежные средства, руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, руб.;

КДО ? краткосрочные долговые обязательства, руб.

Значение К_ал > 0,2 признается теоретически достаточным.

2. Коэффициент ликвидности (ликвидность 2-й степени):

,

где ДЗ ? дебиторская задолженность и прочие активы, руб.

Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7 ? 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности (ликвидность 3-й степени):

,

где З - стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов), руб. Теоретическая величина К_тл определяется в размере 2,0 ? 2,5.

2.4 Показатели для признания предприятия неплатежеспособным

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие ? неплатежеспособным, если выполняется одно из условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение меньше 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ? менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

,

где К_ТЛК; К_ТЛН ? фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

6 ? период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т ? отчетный период в месяцах;

2 ? нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если оба условия не выполняются, то баланс предприятия признается удовлетворительным, а предприятие платежеспособно [6]. Для того чтобы оценить насколько устойчиво положение предприятия, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности сроком на 3 месяца:

.

Если К_утр < 1, то это свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность.



3. Аналитическая часть

3.1 Анализ имущественного положения ОАО «КМЗ»

Таблица 2. Состав, структура и динамика активов ОАО «КМЗ»

Показатели	Остатки по балансу, тыс. руб.	Структура активов, %
	На 31 декабря 2013 года	На 31 декабря 2014 года	Изменение (+,-)	На 31 декабря 2013 года	На 31 декабря 2014 года	Изменение (+,-)
1. Внеоборотные активы - всего в том числе:	2069129	2535758	466629	56,862	61,846	4,984
Нематериальные активы	3704	3347	-357	0,102	0,082	-0,02
Результаты исследований и разработок	-	-	-	-	-	-
Нематериальные поисковые активы	-	-	-	-	-	-
Материальные поисковые активы	-	-	-	-	-	-
Основные средства	1958905	2365902	406997	53,833	57,703	3,87
Здания, машины, оборудование и другие основные средства	1045977	1636315	590338	28,745	39,909	11,164
Незавершенные капитальные вложения	388391	490988	102597	10,673	11,975	13,02
Авансы выданные поставщикам и подрядчикам по капитальному строительству, поставщикам объектов основных средств	524537	238599	-285938	14,415	5,819	-8,596
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-
Финансовые вложения	95806	124806	29000	2,633	3,044	0,411
Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-	-
Прочие внеоборотные активы	10714	41703	30989	0,294	1,017	0,723
2. Оборотные активы всего в том числе:	1569727	1564354	-5373	43,138	38,154	-4,984
Запасы, в том числе:	894680	1114400	219720	24,587	27,180	2,593
- сырье, материалы и другие аналогичные ценности	647789	910922	263133	17,802	22,217	4,415
-затраты в незавершенном производстве	170609	200383	29774	4,689	4,887	0,198
- готовая продукция и товары для перепродажи	76282	3095	-73187	2,096	0,075	-2,021
- товары отгруженные	-	-	-	-	-	-
- расходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
- не предъявленная к оплате начисленная выручка	-	-	-	-	-	-
- прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	49391	25298	-24093	1,357	0,617	-0,74
Дебиторская задолженность	496160	361535	-134625	13,635	8,818	-4,817
Долгосрочная дебиторская задолженность-всего	5008	3673	-1335	0,138	0,090	-0,048
Расчеты с покупателями и заказчиками	-	-	-	-	-	-
Авансы выданные	-	-	-	-	-	-
Прочие дебиторы	5008	3673	-1335	0,138	0,090	-0,048
Краткосрочная дебиторская задолженность-всего	491152	357862	-133290	13,497	8,728	-4,769
Расчеты с покупателями и заказчиками	315033	9988	-305045	8,657	0,244	-8,413
Авансы выданные	141544	145111	3567	3,890	3,539	-0,351
Прочие дебиторы	34575	202763	168188	0,950	4,945	3,995
Финансовые вложения	-	3000	3000	-	0,073	0,073
Денежные средства и денежные эквиваленты	68393	47827	-20566	1,880	1,166	-0,714
Прочие оборотные активы	61103	12294	-48809	1,679	0,300	-1,379
Итого активов	3638856	4100112	461256	100	100

Горизонтальный анализ.

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы: в 2014 году по отношению к 2013 году произошло увеличение общей стоимости имущества ОАО «КМЗ» на 461256 тыс. руб. (12,6 %), что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Внеоборотные активы в целом увеличились на 466629 тыс. руб., в основном за счет основных средств. Это положительная тенденция, свидетельствующая о том, что предприятие вкладывает инвестиции в основные средства, расширяет сферу деятельности.

Нематериальные активы уменьшились на 357 тыс.руб. Это изменение можно рассматривать как отрицательное, так как организация перестала уделять внимание объектам интеллектуальной собственности, деловой репутации, новым технологиям и рационализации трудового процесса, вложения в которые могут принести доход в будущем.

Основные средства на 2014 год увеличились на 406997 тыс.руб. по сравнению с 2013 годом. Увеличение основных средств может быть связано с приобретением нового оборудования в связи с внедрением в производство нового вида продукции. Это изменение можно рассматривать как положительное.

Незавершенные капитальные вложения в 2014 г по сравнению с 2013г. вырос на 102597 тыс.руб., это может быть связано как с реальными вложениями средств в ОПФ, так и с организационно-правовыми изменениями.

Предприятие осуществляет долгосрочные финансовые вложения, сумма которых в 2014 году увеличилась на 29000 тыс.руб. Это значит, что ОАО «КМЗ» осуществляет вклады в уставные капиталы других организаций, своих дочерних обществ, в ценные бумаги других организаций. Хотя инвестиции на длительный срок отвлекают средства из оборота, они способны принести доход в будущем. Поэтому увеличение суммы долгосрочных финансовых вложений является положительной тенденцией.

Рассмотрим изменение оборотных активов ОАО «КМЗ» за 2014 г.

Оборотные активы уменьшились на 5373 тыс.руб. по сравнению с 2013 годом за счет уменьшения дебиторской задолженности на 134625 тыс. руб, уменьшения денежных средств, что является отрицательной тенденцией, не позволяющей привлечь в производство дополнительные средства.

Для характеристики структуры запасов рассчитаем коэффициент накопления:

Кн = (СМ + НП) / (ГП + ТО)

Кн 2013 = (647789+170609) / 76282 = 10,72

Кн 2014 = (910922+200383) / 3095 = 359,06

Коэффициент накопления показывает, что как в 2013 году, так и в 2014 году на предприятии накапливаются лишние запасы. В 2014 году наблюдается огромная тенденция повышения данного коэффициента, что свидетельствует о снижении эффективности управления запасами.

Наблюдается снижение дебиторской задолженности, что является положительным фактором, так как каждое предприятие заинтересовано в сокращении причитающихся ему платежей, так как замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Появились краткосрочные финансовые вложения - 3000 тыс. руб., это также является отрицательным фактором в деятельности предприятия, так как данные вложения отвлекают денежные средства из производства.

Произошло значительное уменьшение денежных средств предприятия на 20566 тыс.руб., что является отрицательным моментом, так как предприятие становится неплатежеспособным.

Таким образом, на предприятии наблюдается уменьшение оборотных активов на 0,3% по сравнению с предшествующим годом.

В свою очередь необходимо отметить увеличение внеоборотных активов на 22,5%, что является показателем развития производства и перспективных планов на будущее.

Вертикальный анализ.

За отчетный год баланс активов предприятия увеличился на 12,6%. Это произошло в результате увеличения внеоборотных активов на 22,5%, в свою очередь оборотные активы уменьшились на 0,3%.

Увеличение внеоборотных активов произошло в первую очередь из-за увеличения основных средств на 20,7%. Также произошло увеличение финансовых вложений на 30,2%.

3.2 Оценка состава и структуры капитала

Анализ пассива баланса позволит оценить структуру, состав и динамику капитала ОАО «КМЗ». Для анализа составим таблицу:



Таблица 3. Оценка капитала, вложенного в имущество

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
	На 31 декабря 2013 года	На 31 декабря 2014 года	Изменение (+,-)	На 31 декабря 2013 года	На 31 декабря 2014 года	Изменение (+,-)
1. Капитал и резервы всего в том числе:	2118925	2808482	689557	58,230	68,498	10,268
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	202370	300675	98305	5,561	7,333	1,772
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	87783	81610	-6173	2,412	1,990	-0,422
Добавочный капитал (без переоценки)	893300	1390724	497424	24,550	33,919	9,369
Резервный капитал	30961	30961	-	0,851	0,755	-0,096
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	904511	1004512	100001	24,857	24,450	-0,407
2.Долгосрочные обязательства из них:	1502155	1233486	-268669	41,281	30,084	-11,197
Заемные средства	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	17776	58144	40368	0,489	1,418	0,929
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-
3. Краткосрочные обязательства, из них:	1502155	1233486	-268669	41,281	30,084	-11,197
Заемные средства	296120	240000	-56120	8,138	5,853	-2,285
Кредиторская задолженность	598706	296167	-302539	16,453	7,223	-9,23
Поставщики и подрядчики	137569	199049	61480	3,781	4,855	1,074
Авансы полученные	345466	3155	-342311	9,494	0,077	-9,417
Задолженность перед персоналом	42820	37203	-5617	1,177	0,907	-0,27
Задолженность перед государственными	19239	22762	3523	0,529	0,555	0,026
Задолженность по налогам и сборам	27581	15672	-11909	0,758	0,382	-0,376
Прочие кредиторы	26031	18326	-7705	0,715	0,447	-0,268
Доходы будущих периодов	222	144	-78	0,006	0,004	-0,002
Оценочные обязательства	101736	89737	-11999	2,796	2,189	-0,607
Расчеты с учредителями по взносам в уставный капитал (уставный фонд)	505371	607438	102067	13,888	14,815	0,927
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого	3638856	4100112	461256	100	100

По данным таблицы видно, что в анализируемом периоде произошло увеличение источников средств предприятия на 461256 тыс. руб. в результате увеличения уставного капитала на 98305 тыс.руб, добавочного капитала на 497424 тыс.руб, прибыли на 100001 тыс. руб. и снижения долгосрочных обязательств на 375579 тысяч рублей. Кредиторская задолженность снизилась на 302539 тыс.руб, что является положительной чертой, т.к. происходит сокращение неплатежей по поставкам, долгов по заработной плате, задолженностей по налогам и платежам во внебюджетные фонды.

Для оценки структуры капитала используется правило: основные элементы внеоборотных активов, а также наиболее стабильная часть оборотных активов должны финансироваться за счет собственных и долгосрочных заемных средств. Остальная часть оборотных активов, которая зависит от величины товарного потока, должна финансироваться за счет краткосрочных заемных средств.

В 2013г. и в 2014г. собственного капитала хватает на покрытие внеоборотных и оборотных активов. В 2014г. сокращается процент краткосрочного заемного капитала, что является положительной тенденцией. В 2014г наблюдается повышение доли внеоборотных активов, что говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия (таблица 2).

Таким образом, структура капитала ОАО «КМЗ» соответствует оптимальной. Но тем не менее, возникает необходимость привлечения долгосрочных заемных средств и сокращения доли краткосрочных обязательств в общей сумме средств.

3.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Проведем расчет абсолютных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия:

Расчет коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

СОБ₂₀₁₃=СК-(ВнА-ДЗК)=2118925-(2069129-0)= 49796 тыс.руб.

СОБ₂₀₁₄=СК-(ВнА-ДЗК)=2808482-(2535758-0)= 272724 тыс.руб.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на начало года составляет 0,03 (меньше 0,1) - это является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной и позволяет говорить о кризисном состоянии предприятия.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец года равен 0,17. Это означает, что лишь 17% оборотных средств финансируется за счет собственных источников. Это значение гораздо ниже нормативного (30%), поэтому предприятие нельзя назвать финансово устойчивым.

Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости:

Коэффициент автономии показывает, что на начало года 58% имущества финансируется за счет собственных средств, на конец года - 68% имущества. Предприятие является устойчивым, так как значение коэффициента автономии на начало и конец периода выше нормативного (50%).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) (Кзс):

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало года на 1 рубль собственного капитала привлекается 72 копейки заемного капитала. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия (так как значение коэффициента превышает нормативное Кзс ? 1).

К концу года на 1 рубль собственного капитала привлекается 47 копеек заемного капитала. Это положительная тенденция, свидетельствующая о снижении зависимости ОАО «КМЗ» от привлечения заемного капитала.

1) Коэффициент маневренности:

Значение коэффициента маневренности собственных средств как на начало, так и на конец года меньше нормативного значения, и это говорит, что предприятие не может достаточно свободно маневрировать собственными средствами. В начале анализируемого периода 2% собственного капитала вложено в мобильные активы. На конец года эта величина возросла на 10% ,но т.к. значение коэффициента меньше 0.5 - это является неудовлетворительным показателем, капитал предприятия не является маневренным.

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия:

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия показывает, что на начало года средства производства составляют 76% имущества предприятия, а на конец года - 85%. Эти значения выше нормативного (70%) и свидетельствуют о накоплении на предприятии лишних запасов и наличия неиспользуемого оборудования.

В целом, по рассчитанным выше коэффициентам можно сказать, что данное предприятие не обладает удовлетворительной устойчивостью. Существует проблема недостатка в обеспечении собственными оборотными средствами, а также проблема маневренности собственными средствами предприятия.

3.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения [7].

Для анализа ликвидности составим таблицу:

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса

Актив	На нач. периода	На кон. периода	Пассив	На нач. периода	На кон. периода	Платежный излишек (+) или недостаток, руб.	В % к соответствующей строке пассива баланса
						на нач. периода	на кон. периода	на нач. периода	на кон. периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9 = 7/5	10=8/6
А1	68393	50827	П1	598706	296167	-530313	-245340	-0,89	-0,83
А2	496160	361535	П2	296120	240000	200040	121535	0,68	0,51
A3	302714	628059	ПЗ	17776	58144	284938	569915	16,03	9,80
А4	1973323	2410952	П4	2118925	2808482	-145602	-397530	-0,07	-0,14
Баланс	3031527	3402793	Баланс	3031527	3402793	Х	Х	Х	Х

Баланс считается абсолютно ликвидным, если

А1 П1 А2 П2; A3 П3; А4 П4.

Невыполнение хотя бы одного из этих условий говорит о том, что баланс предприятия неликвиден.

Для нашего предприятия на начало и на конец отчетного периода условия одинаковы:

А1 П1 А2 П2;

A3 П3; А4 П4.

Как мы видим, неравенства первой группы в рассматриваемом периоде не выполняются, т.е. у предприятия существенно не хватает активов для покрытия срочных платежей: 68393 < 598706- в 2013 году, 50827 < 296167 - в 2014 году.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву показывает, что предприятие имеет тенденцию увеличения текущей ликвидности в будущем.

Соотношение третьей группы показывает, что медленно реализуемые активы (запасы) намного превышают долгосрочные платежи: 302714 > 17776 -2013 год, 628059 > 58144 -2014 год, что можно охарактеризовать, как положительную тенденцию.

Выполнение четвертого неравенства 1973323 < 2118925 -2013 год и 2410952< 2808482 - 2014 год свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств.

Таким образом, не выполняется первое условие ликвидности баланса, поэтому баланс ОАО «КМЗ» на 2014 год считается неликвидным.

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно определить с помощью коэффициентов ликвидности. Выделяют три показателя (степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (ликвидность 1-й степени):

где Д ? денежные средства, руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, руб.;

КДО ? краткосрочные долговые обязательства, руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало отчётного периода значительно ниже норматива и составляет 0,045. Это говорит о том, что наиболее ликвидные активы предприятия покрывают его краткосрочные обязательства лишь на 4,5%, что является абсолютно отрицательным показателем. К концу года данная ситуация ухудшилась и процент покрытия составил 4,1%.

2. Коэффициент ликвидности (ликвидность 2-й степени):

,

Нормативное значение данного коэффициента лежат в диапазоне 0,7 ? 1. В 2013 и 2014 году ликвидность предприятия неудовлетворительная.

3. Коэффициент текущей ликвидности (ликвидность 3-й степени):

,

где З - стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов), руб. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что в 2013 году на 1 рубль краткосрочных финансовых обязательств приходится 97 копеек текущих активов. В 2014 году ситуация незначительно улучшилась, но оба значения коэффициента ниже нормативного, что может являться одним из оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие считается неплатежеспособным.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

,

Величина полученного коэффициента показывает, что за шесть месяцев данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.



Заключение

Анализ финансового состояния ОАО "КМЗ" за 2014 год показал, что по сравнению с предыдущим 2013 годом, предприятие в отчетном году работало более успешно и эффективно, чем в предыдущем. Наблюдается рост выручки от реализации работ, товаров и услуг, рост балансовой прибыли, валовой прибыли и прибыли от реализации. Также можно отметить рост себестоимости продукции. В течение отчетного периода повысилась производительность труда, что свидетельствует о более эффективном использования трудовых ресурсов предприятия в отчетном периоде. Также отмечается значительное увеличение показателей рентабельности.

Анализ динамики и структуры имущества предприятия показывает, что в отчетном году произошел прирост основных средств, однако это вызвано переоценкой основных средств. Также в отчетном периоде увеличилась доля финансовых вложений. Наблюдается рост величины запасов.

В отчетном периоде значительно уменьшилась доля нематериальных активов предприятия (результаты научных разработок, патенты, исследования и другие объекты интеллектуальной собственности), что является отрицательным фактором, т.к. именно нематериальные активы - источник развития перспективной инновационной деятельности предприятия.

Анализ источников формирования имущества предприятия показал, что в отчетном году предприятии увеличился объем нераспределенной прибыли, что является самым важным положительным моментом. Также положительно оценивается уменьшение кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия показал, что в отчетном периоде баланс предприятия - неудовлетворителен, а предприятие можно считать неплатежеспособным.

Основываясь на результатах анализа, можно порекомендовать некоторые мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «КМЗ».

Необходимо повысить эффективность использования оборотных средств путем ускорения их оборачиваемости. Снизить длительность 1 оборота оборотных средств можно за счет уменьшения длительности производственного цикла (снижение времени простоев, доли брака, использование новых технологий) и оптимизации величины запасов.

У предприятия, не смотря на значительное сокращение 2008 году, доля запасов в имуществе остается высокой. Необходимо выяснить причины образования сверхнормативных запасов. Уменьшить накопление сырья и материалов возможно за счет оптимизации графика поставок. Нужно избавляться от невостребованных запасов товарно-материальных ценностей, реализовать их сторонним организациям на договорных условиях.

Эти мероприятия обеспечат поступление денежных средств и позволят повысить ликвидность предприятия, восстановить его платежеспособность.

Для восстановления финансовой устойчивости предприятия необходимо добиться замены части краткосрочных займов и кредитов долгосрочными. Увеличение доли долгосрочного заемного капитала позволит оптимизировать структуру капитала предприятия, обеспечить стабильное финансирование внеоборотных активов и части оборотных активов, увеличить финансовую устойчивость предприятия.

Эти мероприятия позволят устранить имеющиеся недостатки в структуре имущества предприятия и капитала, вложенного в имущество, восстановить платежеспособность предприятия и его финансовую устойчивость. Для этого необходимо проводить постоянный анализ и контроль факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия, внедрять прогрессивные методы организации производства и труда.

Таким образом, в ходе выполнения данной курсовой ...