Денежные системы и модели денежного обращения

Где - чистая прибыль банка; - валовая прибыль банка; - административно-технические издержки.

Норма банковской прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка:

Где - норма банковской прибыли; - чистая банковская прибыль; - собственный капитал банка.

7. Норма банковской прибыли

В валовую прибыль банков входят их доходы от всех коммерческих операций (в том числе, например, от купли-продажи валюты). Часть этой прибыли банка покрывает его издержки (выплату заработной платы банковским служащим, содержание помещений, канцелярские расходы и т. п.). Оставшаяся часть - чистая прибыль. Данный показатель используется для исчисления нормы банковской прибыли.

Другим фактором, определяющим уровень прибыльности банковского капитала, является процентная ставка по кредитам, характеризующая своего рода цену кредитных средств. В зависимости от состояния рынка ссудных капиталов и степени развития конкуренции эта ставка может колебаться в значительных пределах. Что касается ее минимальной величины, то она не поддается определению. Иногда (во время экономического спада) она может снижаться до уровня, близкого к нулю. [1.c.153]

8. Банковские резервы и ликвидность банков

Одним из важных факторов поддержания ликвидности банков являются обязательные банковские резервы. Банковский резерв -- это та сумма денег, которая необходима для расчетов с кредиторами и хранится в центральном банке (банках) без выплаты процентов. В настоящее время она оценивается в пределах 3--15% от общей суммы вкладов. Резервы выполняют двойную функцию. С одной стороны, они призваны гарантировать возврат привлеченных денежных средств.

Одновременно это позволяет определенным образом контролировать положение дел в коммерческих банках. Попытка использовать обязательные резервы -- сигнал центральному банку о не совсем благополучном положении дел в коммерческом банке. С другой стороны, обязательные банковские резервы выступают как одно из важнейших регулирующих средств центрального банка. Дело в том, что норма банковских резервов, представляющая собой процентное выражение суммы обязательных банковских резервов, существенно воздействует на формирование депозитов (вкладов), их сокращение или увеличение. [2.c.143]

Мало того, во-первых, она позволяет бесплатно формировать кредитные ресурсы центрального банка, а во-вторых, путем её изменения последний может воздействовать через денежный мультипликатор на сжатие или расширение массы банковских (депозитных) денег.

9. Денежный мультипликатор и банковские (депозитные или кредитные) деньги

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Его также называют денежным мультипликатором, кредитным мультипликатором или депозитным мультипликатором.Банки, выдаваякредиты, могут создавать деньги. Процесс создания денег называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, т.е. если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается, т.е. клиент снимает деньги со своего счета, то произойдет противоположный процесс - кредитное сжатие.

Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков. Давайте рассмотрим упрощённую модель создания новых денег и допустим, что в стране есть только один банк и только 1000 рублей находятся в обращении и все владельцы этих денег положили свои средства на депозит единственного банка, который со своей стороны открыл для своих вкладчиков счета. Таким образом, изначально полученные от вкладчиков и положенные в сейф наличные деньги в сумме 1000 рублей определяются как денежная база банка, средства, лежащие на открытых банком счетах и равные 1000 рублей, определяются как депозитные деньги, а сумма денег, находящихся в обращении в стране, определяется как денежная масса, также равная 1000 рублей.

Теперь допустим, что некий клиент обратился за ссудой в 100 рублей и банк, основываясь на своей денежной базе, открыл ему счёт на эту сумму, выдав чековую книжку. Что изменилось Денежная база по-прежнему равна 1000 рублей, а у заёмщика появилось дополнительно 100 рублей на его депозите. Получается, что сначала на 100 рублей вырос объём депозитных денег, а затем и совокупная денежная масса увеличилась и стала равняться (1000+100) 1100 рублям, из чего вытекает, что 100 новых рублей были созданы вместе с новым долгом тогда, когда банк выдал ссуду на эту сумму и у заёмщика появилась возможность выписать чек, предъявитель которого сможет получить деньги, в том числе и наличные, через процедуру банковского перевода указанной в чеке суммы со счёта заёмщика на счёт предъявителя чека.

10. Учет векселей

Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного процента от этой суммы, т. е. учетного процента. Таким образом, с позиций банка -- это покупка любого несобственного векселя. [2.c.143]

Цель проведения операции

1. Привлечение клиентуры путем повышения платежеспособности клиента, пополнения его оборотных средств.

2. Получение учетного процента или дисконта по ставке не ниже, чем аналогичное краткосрочное кредитование, но с большей гарантией, так как вексельное обязательство безусловное.

3. Развязка неплатежей, улучшение финансового состояния клиентов банка.

Коммерческий банк может быть заинтересован в учете векселей крупных акционеров банка, а также клиентов, которым ранее были выданы ссуды, для возврата которых банку необходимо улучшить финансовое состояние клиента. Вполне возможно, что банк будет учитывать векселя тех клиентов, с которыми планирует расширение сотрудничества. Поэтому этой операции банки придают особое значение. Как правило, условия ее выполнения определяют управляющие и директора банков на основе той информации, которая содержится в представленном к учету в банк векселе. Он отражает сложившиеся отношения между участниками вексельной сделки, а также между индоссантами, финансовое положение и кредитоспособность которых анализируется прежде, чем вексель принимается к учету. Особенно тщательно рассматриваются вопросы платежеспособности основных должников по векселю (векселедателя -- по простому векселю и акцептанта или трассанта -- по переводному).

Можно рассматривать операцию учета векселя как одну из форм платежного или расчетного кредита. И в том, и в другом случае банк осуществляет операцию учета векселя, однако платежный кредит предоставляется векселедателю, вексель которого и представляется к учету. Расчетный же кредит, предоставленный путем учета векселя его держателем, будет погашать не то лицо, которое его получало, т. е. не ссудо заемщик, а лицо, обязанное по векселю -- векселедатель или акцептант.

Платежный кредит оформляется векселем тогда, когда у клиента банка нет средств для оплаты задолженности или, например, на предоплату поставки сырья. В этом случае предприятие выписывает от своего имени вексель и передает его в коммерческий банк, а тот, с свою очередь, перечисляет ему деньги за вычетом дисконта . [2.c.154]

Расчетный кредит оформляется векселем тогда, когда предприятие продает банку любой вексель третьего лица, например, полученный им в оплату поставки товара.

Учет векселя -- одна из сложных банковских операций и таит в себе много рисков.

Рис. 4 Цель проведения операции»

11. Центральный банк: понятие, назначение, функции, учетная ставка и сеньораж

Если обратиться к истории, сеньораж возник еще в феодальную эпоху: во времена моно- и биметаллического обращения сюзерен (сеньор) получал исключительное право чеканить деньги. И разницу между номиналом и реальным содержанием серебра или золота каждый такой сеньор забирал себе в качестве налога, отсюда и само слово - сеньораж. Где-то в ХVI веке функцию чеканки денег взяли на себя короли.

Проблема состояла в том, что они имели право выпускать сколько угодно денег. Когда их оказывалось в несколько раз больше, чем товаров, росли цены. Поэтому в экономическом смыслесеньораж- это инфляционный налог.

Если подробнее, то в случае монетизации дефицита (то есть внутреннего банковского финансирования) нередко возникаетсеньораж- доход государства от печатания денег. Сеньораж является следствием превышения темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВВП, что приводит к повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу государства через возросшие цены. [7.c.154]

К слову, стоит привести еще факт из этой сферы. Экспансия доллара позволяет Соединенным Штатам получать так называемый сеньораж - доход, возникающей из разницы между покупательной способностью эмитированный валютой и стоимостью ее эмиссии. Скажем, печатание 100-долларовой купюры обходится менее чем в $0,5, а ее покупательная способность равна как раз $100. Следовательно, $99,5 составляет чистый доход эмитента, его сеньораж.

Эмиссия безналичных денег обходится еще дешевле. Фактически электронный рубль, гривна или доллар не имеют себестоимости, поэтому теоретически прибыль эмитента в этом случае равна 100%. По мнению известного исследователя истории денег Джона Везерфорда, электронный сеньораж станет ключевым фактором в накоплении богатства и власти в XXI веке. Но автор не склонен рассматривать безналичную эмиссию с точки зрения сеньоража. Это было бы уже излишней гиперболизацией и доведением до абсурда этого вопроса.

Еще один момент: в странах, переживающих гиперинфляцию, сеньораж часто является первостепенным источником доходов.

В условиях повышения уровня инфляции возникает так называемый «эффект Танзи» - сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налоговых отчислений в государственный бюджет, что характерно для многих переходных экономик. Нарастание инфляционного напряжения создает экономические стимулы для «откладывания» уплаты налогов, так как за время «затяжки» происходит обесценение денег, в результате которого выигрывает налогоплательщик. В итоге дефицит государственного бюджета и общая неустойчивость финансовой системы могут возрасти.

12. Государственная монополия на эмиссию денег

Следует различать понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот при предоставлении коммерческими банками ссуд своим клиентам. Наличные деньги выделяются клиентам из операционных касс коммерческих банков в процессе осуществления кассовых операций. Однако при этом происходят и обратные явления: клиенты коммерческих банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. Таким образом, количество денег в обороте в результате таких операций может и не увеличиваться.

Эмиссия же - более узкое понятие. Это такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия наличных и безналичных денег.

При двухуровневой банковской системе эмиссия безналичных денег осуществляется коммерческими банками, а эмиссия наличных денег - Центральным банком, т.к. он имеет монопольное право на выпуск банковских билетов. При этом первичной является безналичная эмиссия, т.к. эмитируемые наличные деньги сначала отражаются в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков, т.е. выступают в безналичной форме.

В настоящее время безналичные расчеты в экономически развитых странах составляют более 95% всего денежного оборота. Поэтому увеличение денежной массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии наличных денег, а благодаря безналичной эмиссии.

В России же соотношение между количеством наличных и безналичных денег в обращении совсем другое: наличные деньги составляют до 40% денежной массы. Это значит, что в отличие от экономически развитых стран, влияние наличной эмиссии на денежную систему России все еще очень велико. Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот (эмиссия наличных денег не является самостоятельной, а выступает как следствие безналичной эмиссии) - обеспечение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Для этого коммерческие банки должны предоставить предприятиям дополнительные кредиты. Для выдачи этих кредитов банкам необходимо привлечь дополнительные ресурсы. Эти ресурсы образуются в результате безналичной эмиссии. [7.c.165]

Размер наличной эмиссии определялся исходя из проектов кассовых планов банков, т.е. прогнозов их кассовых оборотов. Они составлялись по заявкам обслуживаемых банками клиентов о планируемой величине получения наличных денег в определенном периоде, причем на строго регламентированные цели (например, выдача заработной платы) и в пределах установленных пропорций, которые зависели от суммы выручки предприятия.

13. Коммерческие банки и их функции

Термин «коммерческий банк» возник на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали преимущественно торговлю (commerce), товарообменные операции и платежи. Основной клиентурой были торговцы, купцы (отсюда и название «коммерческий банк»). Банки кредитовали транспортировку, хранение и другие операции, связанные с товарным обменом. С развитием промышленного производства возникли операции по краткосрочному кредитованию производственного цикла: ссуды на пополнение оборотного капитала, на создание запасов сырья и готовых изделий, на выплату зарплаты и т.д. Сроки кредитов постепенно удлинялись, часть банковских ресурсов начала использоваться для вложений в основной капитал, ценные бумаги и т. д.

Современный коммерческий банк -- это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности. Современная экономическая теория рассматривает банки как особый вид финансовых посредников. Имеется несколько критериев классификации финансовых посредников. Для выяснения сущности банка как особого типа финансового посредника целесообразно классифицировать всех финансовых посредников по способу финансирования. По этому критерию все финансовые посредники подразделяются на депозитные, в структуре пассивов которых присутствуют высоколиквидные финансированные по суммам финансовые обязательства (депозиты), и недепозитные финансовые институты. При таком подходе банки рассматриваются как типичный и широко распространённый вид депозитных финансовых институтов. Банки как особые финансовые посредники характеризуются следующими существенными признаками:

во-первых, как и всякие финансовые посредники, они осуществляют двойной обмен долговыми обязательствами: банки выпускают свои собственные долговые обязательства, а мобилизованные на этой основе средства размещают от своего имени в долговые обязательства, выпущенные другими. Двойной обмен обязательствами отличает банки от брокеров (дилеров), осуществляющих посредничество на финансовом рынке без выпуска собственных долговых обязательств;

во-вторых, банки формируют собственные обязательства на основе высоколиквидных и финансированных по суммам вкладов (депозитов). Двойной обмен обязательствами характерен для всех видов финансовых посредников, но только банки принимают на себя безусловные обязательства с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для банков-посредников, поскольку должны быть оплачены в полной сумме независимо от изменения стоимости их активов. В отличие от банков, другие финансовые посредники (инвестиционные компании, фонды и т. п.) все риски, связанные с изменением стоимости их активов, распределяют среди своих акционеров;

в-третьих, банки как депозитные финансовые посредники имеют высокий уровень «финансового рычага», т. е. доли заёмных средств в структуре пассива. Банки формируют ресурсы для своих операций главным образом за счёт заёмных средств. Собственный капитал, как правило, не превышает 10% их баланса, что делает их уязвимыми к воздействию внешних и внутренних факторов и вызывает необходимость особой системы надзора за банковской деятельностью;

в-четвёртых, банки обладают возможностью открывать и обслуживать расчётные и текущие счета и эмитировать безналичные платёжные средства (так называемые «банковские деньги»), на этой основе они обеспечивают функционирование платёжной системы. Поскольку в современной экономике безналичные «банковские деньги» являются основным средством платежа, а также важным компонентом предложения денег, то коммерческие банки через текущие счета и депозитно-ссудную эмиссию связывают Центральный банк с миллионами «пользователей» денег. [2.c.154]

Рис.5. Признаки банка

14. Денежная система, основные ее элементы

Выделяют следующие типы денежных систем:

-система металлического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл. В зависимости от металла, который принимается в качестве всеобщего эквивалента, различают биметаллизм и монометаллизм;

-система обращения денежных знаков, при которой золото вытеснено из обращения.

Биметаллическая денежная система не соответствовала потребностям развития общественных отношений, так как использование в качестве меры стоимости одновременно двух металлов

- золота и серебра - противоречит природе этой функции денег. Всеобщей мерой стоимости может служить только один товар. Кроме того, устанавливаемое государством твёрдое стоимостное соотношение между золотом и серебром не соответствовало их рыночной стоимости. В результате удешевления серебра в конце 19 века и его обесценения золотые монеты стали уходить из обращения в сокровище. "Плохие деньги вытесняют из обращения хорошие”. Развитие хозяйственных процессов требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, поэтому возник монометаллизм. [5.c.232]

Монометаллизм - это денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения, а функционирующие монеты и знаки стоимости разменны на золото или серебро.

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различаются разновидности золотого монометаллизма:

- золотомонетный стандарт;

- золотослитковый стандарт;

- золотовалютный стандарт.

Золотомонетный стандарт характеризуется следующими чертами:

- во внутреннем обращении страны находятся золотые монеты и золото выполняет все функции денег;

- разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц (обычно на монетном дворе страны);

- находящиеся в обращении кредитные деньги свободно и неограниченно размениваются на золотые монеты по номиналу;

- допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота.

При этом функционирование золотомонетного стандарта требовало наличия золотых запасов у центральных эмиссионных банков, которые служили резервом монетного обращения, обеспечивали размен банкнот на золото, являлись резервом мировых денег.

. В этот период золотомонетный стандарт прекратил своё существование: был прекращён размен банкнот на золото, запрещён вывоз за границу.

Рис.6. Биметализм

15. Типы денежных систем :металлическое обращение и обращение кредитных и бумажных денег

В системе золотого стандарта золото не являлось единственной формой денег, хотя и главной. Постепенно стали складываться условия для его вытеснения бумажно-кредитными деньгами.

Наиболее значимыми являются следующие:

1. Ограниченные объемы золота для осуществления бесперебойного денежного обращения. Общественное производство и добыча золота стали иметь различную динамику развития. К началу XX в. ни одна из ведущих стран не могла обеспечить свободный размен знаков стоимости на золото.

2. Зависимость между объемами общественного производства и притоком золота и серебра приводила к снижению нормы прибыли.

3. Возникла необходимость обслуживания с помощью денег не только оборота товаров, но и обращения ссудного и фиктивного капиталов. В силу неспособности золота и серебра приносить процент за счет своего собственного объема, полноценные деньги для этой цели оказались недостаточно пригодными.

4. Металлическое денежное обращение снижает скорость оборота и реализации товарного капитала. Транспортировка денежного товара становится громоздкой и требует дополнительных затрат.

5. Металлическое денежное обращение уменьшает национальное богатство. Значительная часть общественного труда затрачивается на добычу золота и серебра, его не увеличивает ни личное, ни общественное богатство.

Производству требовался такой носитель денежных отношений, который бы не зависел от монополии золота, его объем бы регламентировался степенью развития самого национального капитала. Этим требованиям соответствуют бумажно-кредитные деньги. [7.c.165]

Они полностью замещают полноценные деньги и создают условия при которых сама сфера обращения «функционирует как фабрика по производству денег». Поступательное развитие денег от шкур и раковин к золоту странным образом сочетается с обратной тенденцией от золота к дешевым эрзацам, которые являются деньгами не по своей внутренней товарной природе, а приобретают способность обмениваться из-за ограниченных размеров выпуска и придаваемого им государственной Властью статуса.

Бумажно-кредитные деньги возникают и развиваются на основе функции денег как средства обращения и платежа. Первоначально - это долговые обязательства (векселя), которыми можно переносить требования уплаты наличных денег с одного лица на дру&гое Далее, деньгами становятся долговые обязательства банков - банкноты и, наконец, их обязательства в форме записей на счетах вкладчиков. Все формы денег, не имеющих внутренней товарной стоимости обозначают понятием «бумажно-кредитные деньги». Иногда их называют фидуциарными (основанными на доверии) деньгами.

Система кредитно-бумажных денег отличается от золотого обращения по механизму формирования стоимости денежной единицы. Номинальная стоимость бумажно-кредитных денег намного превышает их собственную стоимость. Для поддержания этого разрыва государство монополизировало выпуск банкнот через Центральный банк. Эмиссия денег коммерческими банками регулируется методами денежно-кредитной политики. Неразменные бумажно-кредитные деньги лежат в основе функционирования современных денежных систем.

Рис. 6.Особенности денежных систем»

Для них характерны следующие особенности:

1) отмена официального содержания, обеспечения и размена банкнот на золото;

2) функционирование неразменных кредитных денег;

3) выпуск денег осуществляется преимущественно на кредитной основе;

4) развитие системы безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного;

5) государственное регулирование денежного оборота с помощью различных методов денежно-кредитной политики. [9.c.187]

16. Денежное обращение и его формы: наличное и безналичное

Меняя форму стоимости, денежные инструменты все время находятся в движении между предприятиями, населением и государством - данный процесс функционирования денег, не важно, в какой форме (наличной или безналичной) олицетворяет собой денежное обращение.

При помощи денежных ресурсов происходит движение товаров и циркуляция капитала, а также денежное обращение выполняет посредническую роль при обмене совокупного продукта, созданного в обществе (ВВП, НД).

Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.

Общественное разделение труда и развитие товарного производства являются объективной основой денежного обращения. Образование общенациональных и мировых рынков при капитализме дало новый толчок дальнейшему расширению денежного оборота. Деньги обслуживают обмен совокупного общественного продукта, в том числе кругооборот капитала, обращение товаров и оказание услуг, движение ссудного и фиктивного капитала и доходов различных социальных групп.

Началу движения денег предшествует их концентрация у субъектов. Они сосредоточиваются в кошельках населения, в кассах юридических лиц, на счетах в кредитных учреждениях, в казне государства. Чтобы зародилось движение денег, необходимо возникновение потребности в деньгах у одной из двух сторон. Спрос на деньги возникает при осуществлении сделок, деньги нужны для обращения, платежей за товары и услуги. Их объем определяется номинальным валовым внутренним продуктом. Чем больше общая денежная стоимость товаров и услуг, тем больше требуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги предъявляют и для накопления, которое выступает в разных формах: вкладах в кредитных учреждениях, ценных бумагах, официальных государственных запасах.

Денежное обращение осуществляется в двух формах: наличной и безналичной.

Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения). Наличные деньги используются: ля кругооборота товаров и услуг; ля расчетов, не связанных непосредственно с движением товаров и услуг, а именно: расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий; по выплате страховых возмещении по договорам страхования; при оплате ценных бумаг и выплат по ним дохода; по платежам населения за коммунальные услуги и др.

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами. Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный (как правило, государственный) банк. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

В России в связи с огромным расширением налично-денежного оборота в последние несколько лет предприняты попытки ограничить для юридических лиц этот оборот. Для хозяйствующих субъектов установлен лимит наличных денег. Ежедневно они подсчитывают все поступившие и выданные деньги и зачисляют их в оборотную кассу. Если остаток денег в конце превысит установленный лимит, то сумма сверх лимита зачисляется в резервный фонд. Однако на практике эти и другие ограничения действуют еще слабо.

Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждении, зачет взаимных требовании. Развитие кредитной системы и появление средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждении привели к возникновению такого обращения. Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.

Рис.7. Расчеты наличными деньгами

17. Количественная теория денег

Непосредственной причиной генезиса количественной теории денег была "революция цен", совершившаяся в Европе в XVI - XVII веках в результате ввоза дешевого южноамериканского золота и серебра, что вызвало быстрый рост цен товаров.

Количественная теория денег возникла в XVI - XVIII веках как реакция на концепцию меркантилистов, утверждавших, что чем больше золота в стране, тем она богаче. Ее родоначальником является французский экономист Ж. Боден (1530 - 1596 гг.), который пытался раскрыть причины «революции цен», связав их рост с притоком благородных металлов в Европу Вечканов Г. С., [2.c.43]