Финансовое состояние предприятия

62

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский социально технический университет

имени академика З. Алдамжар

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Формирование и использование ресурсов предприятия

специальность 050508 - «Учет и Аудит»

Кулькова Мария Владимировна

Костанай 2011

Содержание

Введение

1. Анализ финансового состояния предприятие и анализ бухгалтерского баланса

1.1 Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

1.2 Группировка статей в бухгалтерском балансе и их содержание

1.3 Признание активов и обязательств согласно требованиям МСФО

2. Анализ структуры активов и пассивов предприятия ТОО «Экспро»

2.1 Правовое положение предприятия

2.2 Анализ структуры пассива баланса. Оценка рыночной устойчивости предприятия

2.3 Анализ структуры актива баланса

2.4 Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия

3. Анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости

3.1 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала

3.2 Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала

3.3 Оценка производственно-финансового левериджа

3.4 Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

3.5 Оценка запаса финансовой устойчивости и финансового состояния неплатежеспособности предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Затяжной и трудный переход к рыночной экономике, сопровождаемый резким падением производства, ростом безработицы и обострением инфляции потребовал кардинального и оперативного совершенствования систем анализа финансового состояния предприятий. Актуальность работы заключается в том, что, Предприниматели стали внимательнее изучать подготовленные бухгалтером финансовые отделы, чтобы увидеть с их помощью пути повышения доходности своего капитала и обеспечения стабильного положения своей организации.

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей. [4]

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа -контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа- оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец- разработка мероприятий пол использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). [9]

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия в ходит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Целью данной работы является анализ структуры активов и пассивов ТОО «Экспро», а также анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости.

Объектом изучения является финансовая отчетность ТОО «Экспро».

1. Анализ финансового состояния предприятие и анализ бухгалтерского баланса

леверидж кредитоспособность устойчивость баланс

1.1 Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность. [11]

Н.А. Русак, В.А.Русак и др. определяют это понятие следующим образом: «Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью».

В.М. Родионова и М.А. Федотова пишут, что финансовое состояние предприятия «выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов».

А.Д. Шеремет, А.И. Ковалев и В.П. Привалов трактуют его так: «Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов». И. Т. Балаганов пишет:

«Финансовое состояние хозяйствующего субъекта -- это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта включает анализ: доходности и рентабельности; финансовой устойчивости; кредитоспособности; использования капитала; валютной самоокупаемости». [14]

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. [15]

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

При этом необходимо решить задачи:

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

-структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования ;

-эффективности и интенсивности его использования;

-платежеспособности и кредитоспособности предприятия ;

-запаса его финансовой устойчивости;

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

-с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабы стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. [8]

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс ( форма №1), отчет о прибылях и убытках ( форма №2), отчет о движении капитала ( форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2 Группировка статей в бухгалтерском балансе и их содержание

Средства предприятия в балансе группируются по трем разделам.

Разделы актива баланса. В первом разделе «Внеоборотные активы» отражаются основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, в том числе стоимость земельных участков, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы.

Второй раздел «Оборотные активы» в нем отражаются запасы и затраты, все виды дебиторской задолженности с разбивкой по срокам ожидаемого погашения (в течение 12 месяцев и более 12 месяцев после отчетной даты), краткосрочные финансовые вложения и остаток денежных средств.

Однако структура построения этого раздела более удобна, так как средства отражаются в порядке возрастающей ликвидности, что не требует перегруппировки баланса при определении показателей ликвидности. В третьем разделе показываются непокрытые убытки прошлого и отчетного года, что, на взгляд, не совсем рационально.

Убытки -это «проеденный» капитал. Отражение их в активе баланса завышает реальную сумму капитала, имеющуюся в распоряжении предприятия, что вызывает необходимость корректировки валюты баланса при его анализе. Источники средств предприятия, которые отражаются в пассиве баланса, которые также подразделяются на три группы. [25]

Разделы пассива баланса. Первый раздел пассива «Капитал и резервы» -источники собственных средств предприятия (уставный капитал, фонды и резервы, нераспределенная прибыль и т.д.). Второй раздел «Долгосрочные пассивы» - долгосрочные финансовые обязательства ( заемные средства - кредиты банков подлежащие погашению более чем через 12 месяцев и более чем через 12 месяцев после отчетной даты

Третий раздел «Краткосрочные пассивы» -долгосрочные финансовые обязательства ( заемные средства - кредиты банков ; кредиторская задолженность - поставщики и подрядчики, по оплате труда, перед бюджетом; расчеты по дивидендам; доходы будущих периодов; прочие краткосрочные пассивы).

Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс- значит содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность.

1.3 Признание активов и обязательств согласно требованиям МСФО

На дату перехода на МСФО организация составляет баланс на начало применения МСФО, который является отправной точкой ее бухгалтерского учета согласно МСФО. [18]

В соответствии с МСФО 1 финансовую отчетность, впервые подготовленную по МСФО, представляют организации, которые:

1) в предшествующей финансовой отчетности заявляли о соответствии некоторым, но не всем МСФО;

2) представили финансовую отчетность в соответствии с МСФО, за исключением содержания безоговорочного заявления о соответствии финансовой отчетности МСФО.

В соответствии с МСБУ 1 «Представление финансовой отчетности» первая финансовая отчетность организации по МСФО должна включать сравнительную информацию в соответствии с МСФО хотя бы за один год.

Согласно МСФО 1 финансовой отчетности, впервые подготовленной по МСФО, является первая годовая финансовая отчетность, в которой организация заявляет о следствии МСФО путем ясного и безоговорочного заявления о соответствии каждому стандарту и интерпретации в этой финансовой отчетности.

Например, для акционерных обществ датой перехода на МСФО является 1 января 2005 года. Сравнительную информацию в соответствии с МСФО акционерные общества представляют за 2005 год. Финансовой отчетностью, впервые подготовленной по МСФО, для акционерных обществ является финансовая отчетность за 2006 год. Данный период будет первым отчетным периодом представления финансовой отчетности по МСФО, т. е. отчетным периодом, завершающимся датой представления первой финансовой отчетности организации, отвечающей требованиям всех МСФО. Отчетной датой первой финансовой отчетности по МСФО для акционерных обществ является 31 декабря 2006 года.

Финансовая отчетность организации, составленная в соответствии с МСФО, должна является прозрачной для пользователя и сопоставимой по всем представляемым периодам, обеспечивать соответствующую точку отсчета для бухгалтерского учета в соответствии с МСФО, а также быть генерирована по стоимости, которая не превышает ее пользы для пользователей.

При составлении финансовой отчетности в соответствии с МСФО впервые финансовая отчетность должна быть подготовлена так, как если бы финансовая отчетность всегда готовилась в соответствии с теми стандартами и интерпретациями, которые были действительны для периода, в котором они были впервые применены. Поэтому при применении МСФО в первый раз организация применяет действующие МСФО и интерпретации с ретроспективным эффектом для всех представляемых периодов. Переходные положения других МСФО применяются в отношении изменений в учетной политике организациями, уже пользующими МСФО; они не применяются к переходу организаций, впервые применяющих МСФО, за исключением случаев, в отношении договоров страхования, определенных в МСФО 1, таких как прекращение признания финансовых активов и финансовых обязательств, учет хеджирования. [17]

Если в предыдущий год организация в пояснительной записке к финансовой отчетности отразила переход на МСФО, то МСФО 1 не применяется, а любые существенные отступления от МСФО, вне зависимости от того, раскрыты они или нет, являются ошибками и должны быть исправлены в соответствии с МСБУ 8 «Учетная политика, изменения в расчетных оценках и ошибки».

При подготовке входящего баланса по МСФО организация анализирует все свои активы, обязательства и капитал и:

- признать все активы и обязательства, которые подлежат отражению в соответствии с требованиями МСФО;

- не признавать активы и обязательства, которые не признаются в соответствии с МСФО;

- реклассифицировать статьи, признанные организацией, согласно КСБУ, как один вид актива, обязательства или компонента собственного капитала согласно МСФО;

- измерить все статьи активов и обязательств в соответствии с МСФО.

Любая корректировка, являющаяся результатом перехода на МСФО, должна рассматриваться как корректировка начального сальдо нераспределенной прибыли, наиболее раннего из периодов, представленных в соответствии с МСФО. Если величина корректировки начального сальдо не может быть надежно определена, то организация отражает этот факт в финансовой отчетности.

КСБУ во многом сходны с МСФО, но есть и много различий, а поэтому нельзя в качестве вступительного сальдо на дату перехода просто перенести балансовые показатели, сформированные по КСВУ. Необходимо проанализировать все свои активы и обязательства по состоянию на дату перехода по МСФО независимо от того, подлежат они отражению в балансе согласно КСВУ или нет. Если указанные статьи, согласно МСФО, могут быть признаны в качестве активов или обязательств, то они будут отражены во вступительном балансе, а если нет - то они в балансе не отражаются документом, регламентирующим процедуру перехода, является МСФО 1 “Первое применение МСФО”. Этот стандарт указывает, что вступительный бухгалтерский баланс по МСФО:

1) включает все активы и обязательства в соответствии с МСФ0;2) не включает все активы и обязательства, не разрешенные согласно МСФО; 3) представляет все активы, обязательства и капитал в классификации, установленной МСФО;

4) включает все статьи е оценке в соответствии с МСФО.

Рассмотрим подробнее каждое из вышеуказанных требований.

Многие ТОО должны будут признать дополнительные активы и обязательства.

Например,

а) отложенные налоги.

Отложенные налоги - это не есть что-то новое, о них сказано а КСБУ 11 “Учет по подоходному налогу”. Только большинство ТОО на практике, несмотря на имеющийся КСБУ 11, я финансовой отчетности отражали только сумму корпоративного подоходного налога, исчисленного е декларации по КПН, а отложенную сумму налога не показывали.

Пункт 6 МСФО 12 “Налоги на прибыль” е расходы по уплате налога включает текущие расходы по уплате налога и отложенные расходы по уплате налога. Таким образом, стандарт требует, чтобы предприятия учитывали налоговые последствия операций и других событий так же, как учитываются сами операции и события. [7]

МСБУ 12 требует, чтобы отсроченный налог рассчитывался с использованием метода обязательств по балансу. Этот метод основан на оценке временных разниц. Временная разница - это разница между балансовой стоимостью актива или обязательства а бухгалтерском 15 балансе и суммой этой статьи для налоговых целей, так называемой “налоговой базой”.

Таким образом, по входящем балансе, сформированном по МСФО, следует до начислить обязательство по отложенному налогу е сумме 450 тыс. тенге:

Д-т сч. подраздела 5400 “Нераспределенный доход”

К-т сч. 2810 Отложенные налоговые активы по корпоративному подоходному налогу.

б) приобретенные нематериальные активы.

Необходимо пересмотреть существующие нематериальные активы на предмет их соответствия критерию нематериального актива, установленному в МСБУ 38.

Например, по данным бухгалтерского учета а составе нематериальных активов числится приобретенное программное обеспечение (1 С). Согласно МСФО такой объект не должен учитываться е составе нематериального актива. в) активы и обязательства по финансовой аренде.

В литературе всюду приводится одинаковый пример: предположим, что предприятие взяло в финансовый лизинг оборудование и а учете по национальным стандартам рассматривает арендные платежи как текущую аренду. [2]

При переходе на МСФО согласно требованиям МСФО 1 необходимо признать актив - дебет счета Основные средства” (полученное в финансовый лизинг оборудование) и кредит счета Обязательство по финансовой аренде”.

И далее необходимо начислить амортизацию в соответствии с МСБУ 16.

г) резервы по обязательствам (юридическим или втекающим из практики)

В соответствии с МСБУ 37 `Провизии, условные обязательства и условные требования” возможно начисление дополнительных провизий, когда ТОО имеет текущее обязательство е результате прошлого события и может быть сделан надежный расчет суммы обязательства.

Провизия - это обязательство, возникающее при неопределенности а отношении времени или суммы, по которой оно будет погашено.

Например, выплата штрафных санкций покупателям, судебные иски, штрафные санкции поставщикам и т.д.

В соответствии с требованиями МСБУ 19 “Вознаграждения работникам” необходимо начисление дополнительных вознаграждений (резерв по неиспользованным отпускам, краткосрочным вознаграждениям работникам и т.д.).

Если активы и обязательства, признанные по КСВУ, не отвечают признакам МСФО, то они должны быть списаны (элиминированы) с баланса, при этом списание относится на счета подраздела 5400 Нераспределенный доход”.

Например,

а) внутренне созданныё нематериальные активы.

Для того чтобы определить, удовлетворяет ли внутренне созданный нематериальный актив критериям признания, предприятие подразделяет процесс создания актива на стадию исследования и стадию разработки.

Параграф 54 МСБУ 38 гласит: “Ни один нематериальный актив, вникающий из исследований (или стадии исследований, а рамках внутреннего проекта), не подлежит признанию. Затраты на исследования должны признаваться как расход на момент их поднесения.

Параграф 57 МСБУ 38 продолжает: Нематериальный актив, возникающий из разработок (или из стадии разработок е рамках внутреннего проекта), подлежит признанию тогда и только тогда, когда организация может продемонстрировать асе из следующего:

- Техническую осуществимость создания нематериального актива так, чтобы он был доступен для использования или продажи.

- Свое намерение создать нематериальный актив и использовать или продать его.

- Свою способность использовать или продать нематериальный актив.

- Способность надежно оценить затраты, относящиеся к нематериальному активу е ходе его разработки.

б) отложенные налоговые требования, когда возмещение не является вероятным согласно МСБУ 12 «Налоги на прибыль»;

в) резервы при отсутствии юридических или вытекающих из практики обязательств.

Согласно КСБУ предприятие могло создавать резерв предстоящих расходов на ремонт основных средств. МСФО создание таких резервов не допускает. Значит, они не включаются во вступительный бухгалтерский баланс.

Производится реклассификация статей, признанных в соответствии с КСБУ в качестве одного вида активов или обязательств, в другой вид я соответствии с МСФО. [4]

Например, задание для собственного использования предприятием не используется, а сдается в долгосрочную аренду. Такой объект согласно МСФО 40 классифицируется как инвестиции в недвижимость и отражается отдельной строкой в балансе. Выделить в отдельную группу основные средства, которые можно классифицировать как биологические активы, и амортизацию по ним. Такие объекты согласно МСФО 41 “Сельское хозяйство” тоже отражаются отдельной строкой в балансе.

Авансы, перечисленные поставщикам на приобретение основных средств, переводятся в состав долгосрочных активов (долгосрочная дебиторская задолженность).

После определения всех активов и обязательств, которые подлежат отражению во вступительном балансе, они должны быть оценены в соответствии с МСФО.

В МСФО 39 приводится следующая классификация финансовых активов для целей их оценки в балансе:

- оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток;

- инвестиции, удерживаемые до погашения;

- ссуды и дебиторская задолженность, предоставленные организацией;

- финансовые активы в наличии для продажи. И в зависимости от того, к какой из четырех категорий относится актив, он может оцениваться по себестоимости, справедливой стоимости или амортизируемой стоимости. Следовательно, необходимо пересмотреть классификацию инвестиций, ценных бумаг и дебиторской задолженности, произвести оценку согласно классификации.

Кроме того, МСБУ 36 “Обесценение активов” затрагивает оценку основных средств и нематериальных активов. Стандарт требует оценки и признания убытка от обесценения (если балансовая стоимость актива больше его возмещаемой суммы).

Предприятие обязано оценивать на каждую отчетную дату наличие индикаторов на обесценение.

2. Анализ структуры активов и пассивов предприятия ТОО «Экспро»

2.1 Правовое положение предприятия

Товарищество с ограниченной ответственностью «Экспро» является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан. ТОО «Экспро» зарегистрировано в управлении юстиции Костанайской области 27 марта 2000 года.

Уставной капитал составляет 14500000 тенге.

ТОО является юридическим лицом с момента регистрации и осуществляет следующие виды деятельности:

- производство колбасных и мясоколбасных изделий;

- торгово-закупочная деятельность;

- реализация продукции;

- розничная торговля;

- другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РК.

Сроки деятельности товарищества не ограничены.

ТОО «Экспро» имеет: круглую печать со своим наименованием, эмблему, фирменные бланки, самостоятельный баланс, расчетный счет в ОАО Каспийский Банк (тенговый).

Товарищество состоит на учете в качестве налогоплательщика в налоговом комитете по городу Костанай и внебюджетных фондах РК.

ТОО «Экспро» находится по адресу : г. Костанай ул. Уральская 7

РНН 391700016070 расчетный счет 104477400 ОАО Каспийский Банк

2.2 Анализ структуры пассива баланса. Оценка рыночной устойчивости предприятия

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, комму обязано за них предприятие. [25]

Финансово состояние предприятие во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный ( раздел первый пассива) и заемный (раздел второй и третий пассива). По продолжительности использования различаю капитал долгосрочный постоянный ( перманентный) - разделы первый и второй пассива и краткосрочный- раздел третий пассива. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиям самофинансирования предприятия. Он является основной самостоятельности и независимость предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может и обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременными возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятием повысить эффективность своей деятельность. Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются: [17]

-коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

-коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

-плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска ( отношение заемного капитала к собственному )

Таблица 1.

Структура пассивов (обязательств) предприятия.

Показатель	Уровень показателя
	на начало месяца	на конец месяца	Изменение +,-
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса ( коэффициент фи нансовой автономности предприятия),%	38,4	40,8	+2,4
Удельный вес заемного капитала ( коэффициент финансовой зависимости)	61,6	59,2	-2,4
В том числе:
Долгосрочного	-	-	-
Краткосрочного	61,6	59,2	-2,4
Коэффициент финансового риска ( плечо финансового рычага)	1,6	1,45	-0,15

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее имеет финансовое положение предприятия. В таблице 1. видно что доля собственного капитала тенденцию к повышению. За отчетный период она увеличилась на 2,4%, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала. Уменьшилось плечо финансового рычага на 1,5%. Это свидетельствует от том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно снизилась и повысилась его рыночная устойчивость. [18]

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило, заинтересованы в привлечение заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. В различных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая, коэффициент может быть выше 1.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Таблица 2.

Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. тенге.	Структура капитала, %
	на начало месяца	на конец месяца	на начало месяца	на конец месяца	Изменение+,-
Уставный капитал	10000	10000	78,8	55,0	-23,8
Фонд накопления	-	1500	-	8,2	+8,2
Нераспределенная прибыль предприятия	2695	6697	21,2	36,8	+15,6
Итого:	12695	18197	100,0	100,0	-

Данные, приведенные в таблице 2., показывают изменения в структуре собственного капитала: доля уставного капитала снизилась на 23,8%, а доля нераспределенной прибыли и фонда накопления увеличилась, что свидетельствует о расширенном воспроизводстве. Часть прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, использована на приобретение дополнительного оборудования, а часть- как источник финансирования текущих затрат.

Таблица 3.

Динамика структуры заемного капитала.

Источник капитала	Сумма, тыс.тенге.	Структура капитала, %
	на начало месяца	на конец месяца	на начало месяца	на конец месяца	Изменение +,-
Краткосрочные кредиты	6600	6600	32,4	19,0	-13,4
Кредиторская задолженность:
по оплате труда	1740	3480	8,6	13,2	+4,6
органам соцстраха	720	1440	3,5	5,4	+1,9
бюджету и фондам	3300	6198	16,2	23,5	+7,3
поставщикам	8000	10000	39,3	37,9	-1,4
прочим кредиторам	-	260	-	1,0	+1,0
Итого:	23360	26378	100,0	100,0	-

В структуре заемного капитала ( таблица 3.) доля банковского кредита в связи с частичным его погашением уменьшилась, доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, увеличилась. [25]

Привлечение заемных средств в обороте предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнут просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные- ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (Пк) рассчитывается следующими образом.

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. [24]

Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходима для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации ( например банков и других поставщиков ресурсов ) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

2.3 Анализ структуры актива баланса

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о решении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности - быстрота превращения в денежную наличность. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (раздел I) и текущие (оборотные активы) раздел- II). Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находится в сфере производства ( запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения ( готовая продукция на складах и отгруженная покупателем, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательной способности. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложений в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. [29]

Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовое положение. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и тать им оценку.

Таблица 4.

Структура активов предприятия

Средства предприятия	На начало месяца	На конец месяца	Прирост
	тыс. тенге.	доля, %	тыс. тенге.	доля, %	тыс. тенге.	доля, %
Долгосрочные активы	13175	39,9	14350	32,2	+1175	-7,7
Текущие активы	19880	60,1	30225	67,8	+10345	+7,7
В том числе в сфере:
производства	500	1,5	3625	8,1	+3125	+6,6
обращения	19380	58,6	26600	59,7	+7220	+1,1
Итого:	33055	100	44575	100	+11520	-

Из таблицы видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а оборотного соответственно увеличилась на 7,7%, в том числе в сфере производства- на 6,6% и сфере обращения- на 1,1%. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало месяца отношение основного капитала к оборотному составляет 0,66%, а на конец - 0,47, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочные (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, нематериальные активы и т.д.

Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, так как они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

При изучении состава основных средств нужно выяснить соотношения их активной и пассивной части, от оптимального сочетания зависит фондоотдача и финансовое состояние предприятия. [30]

Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают также внимание на состояние основных фондов с точки зрения их технического уровня, экономической эффективности, физического и морального износа. Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Как видно из таблице 5.,наибольший удельный вес в текущих активах занимают денежные средства. На их долю на начало месяца приходится 82,4% текущих активов. К концу месяца абсолютная их сумма увеличилась, однако их доля уменьшилась на 25,9% в связи с тем, что часть денежной наличности вложена в акции, часть в производственные запасы, а часть находится в непогашенной дебиторской задолженности, сумма которой возросла в течение отчетного месяца. Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей.

Таблица 5. Анализ структуры оборотных средств предприятия

Виды средств	Наличие средств, тыс. тенге.	Структура средств, %
	на начало месяца	на конец месяца	изменения	на начало месяца	на конец месяца	изменения
Денежные средства	16380	17100	+720	82,4	56,5	-25,9
Краткосрочные финансовые вложения	-	3500	+3500	-	11,6	+11,6
Дебиторы	3000	6000	+3000	15,1	19,9	+4,8
Запасы	500	3000	+2500	2,5	9,9	+7,4
Незавершенное	-	625	+625	-	2,1	+2,1
Производство
Готовая продукция	-	-	-	-	-	-
Итого:	19880	30225	+10345	100,0	100,0	-

Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшается. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты. [21]

Например: предприятие только начинает свою деятельность, поэтому его дебиторская задолженность небольшая и она образовалась в основном на протяжении отчетного месяца. Если же предприятие имеет большой стаж своей деятельности,то в составе дебиторской задолженности могут быть просроченные счета. В связи с этим в процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и такие, как обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используется материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Таблица 6. Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности.

Вид дебиторской задолженности	Сумма	В том числе
	тыс. тенге.	до 1 мес	от 1 до 3 мес	от 3 до 6 мес	от 6 до 12 мес	Свыше одного года
За товары и услуги	6000	5400	600	-	-	-
С бюджетом	-	-	-	-	-	-
С внебюджетными фондами	-	-	-	-	-	-
С органами соцстраха	-	-	-	-	-	-
Итого:	6000	5400	600	-	-	-

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. В последнее время дебиторская задолженность предприятия достигла астрономической суммы, значительная часть которой в ходе инфляции теряется.

При инфляции, например, в 30% в год в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в начале года. Поэтому невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и продавать товар в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производится деньгами, покупательная способность которых к моменту выплаты уменьшается.

Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности (Пд) определяется следующим образом:

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (за минусом полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента за этот период и из полученного результата вычесть сумму полученной пени. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальным. [10]

Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия.

Таблица 7. Анализ соответствия фактических запасов плановой потребности, тыс. тенге

Вид материальных запасов	По плановым нормам на фактический выпуск	Фактическое наличие	Отклонение от норматива
А	320	550	+230
В	400	580	+180
С	150	130	-20
Итого:	2000	3000	+1000

В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залежались на складе.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

В примере остаток производственных запасов увеличился в 6 раз. Это не совсем оправдано, так как оборот предприятия за этот период возрос только в 1,9 раз (38 млн. тенге./20 млн. тенге.). Образовалась сверхнормативный запас материальных ценностей в размере 1000 тыс. тенге.

Размер производственных запасов в стоимости выражении может измениться за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) фактора на изменение суммы запасов (З) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц :

Зк = ( К1 - К0 ) Ц0 Зц = К1 ( Ц1 - Ц0 ) (3)

Таблица 8. Анализ причин изменения производственных запасов.

Вид запасов	Остаток на конец месяца, тыс. тенге.	Изменение суммы запасов, тыс. тенге.
		всего	в том числе за счет
	по норме	фактически		количества	стоимости
А	320	550	+230	+190	+40
В	400	580	+180	+150	+30
С	150	130	-20	-25	+5
Итого:	2000	3000	+1000	+800	+200

Данные показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не только за счет их количества, но и за счет их стоимости в связи с инфляцией. Причинами сверхнормативного количества производственных запасов могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей ; нереальность нормативов; отклонение фактического завоза материалов то расчетного

вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении; отклонение фактического расхода материалов на производство готовой продукции от планового. Чтобы рассчитать влияние этих факторов на изменение суммы запасов, необходимо изменение количества каждого вида материалов за счет i-го фактора умножить на плановую оценку соответствующего материала:

Зi = ? ? Кi* Цплi) (4)

Если предприятие не новое, то следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расходы на протяжении года не было или он был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов свидетельствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах в результате чего замедляется его оборачиваемость.

В процессе анализа изучается также показатель среднего запаса каждого вида материалов в днях (Зд):

где О - средний остаток i-го вида материальных запасов; Д- продолжительность анализируемого периода, дни; Р- расход материалов i-го вида за отчетный период.

Фактический средний запас в днях по основным видам материалов сравнивается с нормативным, устанавливаются отклонения, их причины и принимаются меры по сокращению или пополнению запаса, необходимого для ритмичной работы предприятия. [11]

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используется данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособность, структурной перестройки экономики предприятия, организация эффективной рекламы и т.д.

2.4 Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов как правило, является собственный капитал и дол...