Лизинговые услуги коммерческого банка в современных условиях

К сожалению, несмотря на благие цели, получилось опять “как всегда”. И сейчас развитию лизинга в нашей стране препятствует ряд следующих серьезных факторов.

-- За рубежом термином “ лизинг ” называются отношения финансовой аренды сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще недостаточно благоприятный климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с долгосрочным кредитованием.

-- Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура, способствующая развитию лизинг в РК должна включать в себя более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и сбытовых структур и т. п.) предъявляет нереально высокие требования к руководителям и служащим лизинговых компаний.

-- Недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний.

Казахстанский рынок лизинга в 2009 году развивался разнонаправленно. С одной стороны, негосударственные лизинговые компании, особенно те, которые входят в различные финансовые холдинги, испытывали значительные трудности. Сократилось, а в некоторых случаях и вовсе прекратилось их финансирование материнскими организациями. Выросла доля проблемных проектов в структуре лизинговых портфелей. С другой стороны, судя по официальной статистике за I полугодие 2009-го (это последние данные на сегодняшний день), в целом все основные показатели рынка лизинга не только не сократились, но даже возросли.

Если за весь 2008 год в Казахстане было заключено договоров лизинга на 86,7 млрд тенге, то за I полугодие 2009-го - на 60,4 млрд. Даже с учетом сезонности лизинговой активности можно предположить, что в целом за минувший год рынку удалось как минимум сохранить свои объемы, в соответствии с рисунком 8.

Рисунок 8. Сумма договоров лизинга

Количество лизинговых компаний сократилось незначительно: если на исходе 2008-го их было 48, то по итогам I полугодия 2009-го - 46. Количество работников, занятых в отрасли, уменьшилось с 791 до 714 человек.

Несмотря на позитивные данные официальной статистики, большинство участников рынка оценивают ситуацию в отрасли как затяжную стагнацию. По словам председателя правления АО «Лизинговая компания «Астана-Финанс» Жанар Ниязбековой, расхождение экспертных оценок и официальных данных может быть обусловлено особенностью учета лизинговых операций. Статистика за I полугодие 2009-го показывает те сделки, договоры по которым были подписаны в основном еще в 2008-м. Общий спад рынка отразится в более поздних статистических отчетах. Кроме того, определенную роль в повышении денежного объема заключенных договоров сыграла девальвация тенге, которая привела к удорожанию предметов лизинга, ввозимых из-за рубежа.

По данным Агентства по статистике, наиболее привлекательными отраслями для лизинговых компаний в первой половине прошлого года были транспорт и связь - 40% от общей стоимости договоров, сельское хозяйство - 36%, строительство - 12%, промышленность - 9%. Необходимо отметить, что эта структура претерпела значительные изменения по сравнению с 2008-м: тогда лидерами были сельское хозяйство - 64% от общей стоимости договоров, промышленность - 9%, строительство - 8%, транспорт и связь - 6%.

Сельское хозяйство долго было приоритетным направлением лизинга, и кризис должен был только укрепить позиции этой отрасли. В своем инвестиционном меморандуме в начале 2009-го ведущая на рынке агролизинга компания «КазАгроФинанс» писала: «…финансовый кризис негативно сказался в первую очередь на темпах развития строительства в стране. Отток инвестиций из данной отрасли привел к увеличению интереса к агропромышленному комплексу как одному из наиболее привлекательных секторов экономики Казахстана».

И тем не менее, по данным официальной статистики, мы видим, что в I полугодии 2009-го доля сельского хозяйства в общем объеме лизинга сократилась почти вдвое - с 64 до 36%.

Основной причиной этого стало резкое падение стоимости зерна в 2008 и 2009 годах. В связи с этим у многих сельхозпроизводителей появилась просроченная задолженность по банковским кредитам и договорам лизинга. В ответ банки и лизинговые компании сократили финансирование отрасли. Кстати, сельхозпредприятия нередко брали в банке кредиты под залог имущества именно для осуществления авансового платежа по лизингу. Когда банковское кредитование сократилось, пошел вниз и лизинг сельхозтехники. В итоге на фоне временной непривлекательности строительства и сельского хозяйства фаворитом лизингового рынка стала отрасль «транспорт и связь», которая раньше, помнится, никогда не была замечена в большой дружбе с финансовым сектором.

Основным источником финансирования лизинговых компаний по-прежнему остаются заемные средства. Причем если за весь 2008-й участники рынка использовали 50 млрд заемных средств, то только в I полугодии 2009-го - 51 млрд. Доля заемных средств в общем объеме фондирования лизинговых компаний возросла с 58 до 84%. Остальные источники финансирования лизинга демонстрировали тенденцию к сокращению. Особенно явно снизились трансферты из республиканского бюджета. Ужали расходы и местные бюджеты: например, на приобретение в лизинг сельхозтехники в первой половине прошлого года денег оттуда вообще не выделялось, хотя ранее это направление финансировалось довольно активно.

По данным лизинговой компании «Астана-Финанс», ранее одним из основных источников дешевого финансирования лизинговых сделок были кредиты зарубежных банков под покрытие экспортно-страховых агентств (торговое финансирование). С первой половины 2009-го доступ к этому виду международного финансирования для Казахстана закрыт до окончания процесса реструктуризации долгов ряда крупных отечественных банков.

Стоимость лизинговых услуг в РК в 2010 году будет во многом зависеть от решения вопроса реструктуризации долгов по торговому финансированию. Если доступ к зарубежным кредитам под покрытие экспортно-страховых агентств и дальше будет закрыт, то стоимость лизинга, предоставляемого негосударственными компаниями, не только не снизится, но может и возрасти.

Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков.

В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка). [18]

Teмa paзвития лизингa в Kaзaxcтaнe не paз oбcyждaлacь в paзличныx пyбликaцияx. Пoнятнo, чтo pынoк лизингa нaxoдитcя нa пoдъeмe и пepeживaeт нoвый этaп cвoeгo paзвития. Oднaкo до cиx пop - пpи вceй cвaлившeйcя инфopмaциoннoй мacce - мнoгиe вoпpocы кacaющиecя дaннoгo acпeктa финaнcoвыx oтнoшeний, ocтaютcя не до кoнцa pacкpытыми и понятными для бизнecмeнoв и пpeдпpинимaтeлeй [19].

Гocyдapcтвeнныe пpoгpaммы paзвития мaлoгo и cpeднeгo бизнeca oбycлoвили нeoбxoдимocть coздaния нopмaтивнo-пpaвoвoй бaзы, итoгoм кoтopoгo cтaл выxoд в cвeт Зaкoнa PK «O финaнcoвoм лизингe» в июле 2000г.

B cpaвнeнии c дpyгими cтpaнaми пocтcoвeтcкoгo пpocтpaнcтвa нaлoгoвoe зaкoнoдaтeльcтвo Pecпyблики Kaзaxcтaн являeтcя блaгoпpиятным для лизингa: в тeчeниe пocлeдниx лeт пpинимaлиcь нopмaтивныe пpaвoвыe акты, кoтopыe cпocoбcтвoвaли динaмичнoмy paзвитию pынкa лизингoвыx ycлyг.

B чacтнocти, oжидaeтcя, чтo пocлe принятия Зaкoнa Pecпyблики Kaзaxcтaн oт 10 мapтa 2004г. № 532-II и «O внeceнии измeнeний и дoпoлнeний в нeкoтopыe зaкoнoдaтeльныe акты Pecпyблики Kaзaxcтaн по вoпpocaм финaнcoвoгo лизингa» пpoцecc paзвития pынкa лизингoвыx ycлyг в Kaзaxcтaнe знaчитeльнo ycкopитcя.

Haличиe пpaвoвoгo oбecпeчeния лизингoвoй дeятeльнocти являeтcя нeoбxoдимым, но нeдocтaтoчным ycлoвиeм paзвития лизингa. Cтaнoвлeниe лизингoвoгo ceктopa вo мнoгoм зaвиcит oт экoнoмичecкиx ycлoвий, в кoтopыx пpиxoдитcя paбoтaть, и в пepвyю oчepeдь oт вoзмoжнocти финaнcoвыx инcтитyтoв инвecтиpoвaть малый и cpeдний бизнec [20].

Особенно быстро в Казахстане формировался рынок международного экспортного и импортного лизинга, в частности лизинг самолетов, автомобилей и сельскохозяйственной техники. Но в 2009 году доступ к этому виду международного финансирования для Казахстана закрыт до окончания процесса реструктуризации долгов ряда крупных отечественных банков.

Лизинговые отношения развиваются и занимают определенное место в системе рыночных отношений в Республике Казахстан. Принятие в 2000 году Закона «О финансовом лизинге» и Закона «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам лизинга» рассматривается, как серьезная попытка на государственном уровне решить проблему заключения и осуществления лизинговых сделок, что еще раз подчеркивает значимость развития дальнейших лизинговых соглашений.

Жизнь показывает, что для казахстанских предпринимателей важно решить проблемы практического характера, т. е. построить лизинговый бизнес, найти свою нишу в мировом лизинговом бизнесе, установить взаимодействие с иностранными лизинговыми компаниями и использовать их опыт. Это тем более необходимо, поскольку лизинг обладает высоким потенциалом экономического сотрудничества с зарубежными странами, и международный лизинг получает все более широкое распространение. [21]

Для Kaзaxcтaнa, кoтopый дeмoнcтpиpyeт выcoкиe темпы экoнoмичecкoгo pocтa, одним из ocнoвныx мexaнизмoв cтимyлиpoвaния пpeдпpинимaтeльcтвa и пpивлeчeния инвecтиций дoлжeн cтaть лизинг. Mepы по coздaнию oптимaльныx ycлoвий для eгo paзвития пoзвoлят Kaзaxcтaнy вoзpoдить мecтнyю пpoмышлeннocть и дoвecти oбъeм инвecтиций чepeз лизинг до oбщeмиpoвыx пpoпopций.

B нacтoящee вpeмя пepeд кaзaxcтaнcкими лизинговыми кoмпaниями cтoят зaдaчи пepepacпpeдeлeния cвoeгo пopтфeля мeждy кaк мoжнo бoльшым чиcлoм yчacтникoм, финaнcиpoвaния пpeдпpиятий cpeднeгo и мaлoгo бизнeca, чтo тaкжe пoмoжeт им снизить coбcтвeнныe pиcки.

3.2 Банковский лизинг как новая форма финансирования экономики Республики Казахстан

Усиливая взаимодействия с реальным сектором экономики, банки в последние годы практикуют новые формы участия в инвестиционном процессе. Кроме прямого финансирования и кредитования используются консорциальное и синдицированное кредитование, проектное финансирование, выдача гарантий и поручительств заёмщикам и другим участникам реализации инвестиционного проекта, лизинг, форфейтинг, инвестирование в уставные фонды юридических лиц, участие банков в финансово - промышленных группах и т. д.

Одним из наиболее доступных и привлекательных способов привлечения инвестиций для обновления основных фондов предприятий является лизинг. Существуют основные стадии инвестиционного проекта малого бизнеса, осуществляемых лизингополучателем. Для заключения лизингового договора лизингополучателю необходимо реализовывать каждую стадию инвестиционного проекта [22] (Таблица 15).

Таблица 15 Содержание основных стадий инвестиционного проекта малого бизнеса, осуществляемых лизингополучателем

Поиск новой идеи и ее оценка	Составление бизнес-плана	Привлечение необходимых ресурсов	Управление реализацией проекта
1. Определение факторов возникновения новой идеи, стимулы.	Определение сегментов, рынка, его размера, основных характеристик	Определение имеющихся ресурсов: состав, соответствие потребностям	Определение организационной структуры управления проектом
2. Определение реальной и потенциальной стоимости идеи	Разработка плана маркетинга, плана производства	Определение недостающих ресурсов и поиск потенциальных поставщиков	Выявление ключевых факторов успеха
3. Определение соответствия идеи личным целям, знаниям и умениям	Разработка финансового плана, финансовое обеспечение	Определение способа привлечения ресурсов, поиск лизингодателя	Анализ слабых мест и путей преодоления
4. Оценка риска и прогноз выгод	Определение формы собственности и организации	Прогнозирование новых источников, варианты	Разработка системы и контроля качества и сроков проведения работ
5. Сравнение собственного товара с товарами конкурентов	Разработка стратегии проникновения на рынок	Формирование уставного капитала и инвестиций	Правовое обеспечение проекта, организация производства и реализации продукции

Основными лизингодателями в республике, как и в зарубежных странах, являются коммерческие банки. Лизинговые операции не относятся к традиционно банковским. Они стали применяться зарубежными банками сравнительно недавно. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг в Казахстане вызвано:

- высокой капиталоёмкостью лизингового бизнеса, требующего значительных финансовых ресурсов, которые концентрируются главным образом в банках;

- обострением конкуренции на финансовых рынках, в частности, с небанковскими финансово - кредитными организациями. Это обстоятельство побуждает банки к расширению сферы своей деятельности и способов вложения ресурсов;

- тесной связью лизинговых и кредитных операций;

- преимуществами лизинга для банков.

Участие банков в лизинговой деятельности может быть прямым, когда они выступают в роли лизингодателей, и косвенным. В последнем случае банки предоставляют кредит для приобретения лизингового имущества специализированным лизинговым компаниям, участвуют в их капитале или выступают гарантами лизинговых сделок. На мировом рынке до 80% лизинговых услуг либо предоставляются банками и их дочерними компаниями, либо контролируются банками.

По сравнению с создаваемыми лизинговыми компаниями банки обладают тем преимуществом, что они уже являются организационно оформленными структурами для проведения лизинговых операций. Требуется лишь выделить специальный отдел или группу, в состав которых должны войти сотрудники с определенными опытом банковской работы, знакомые со спецификой проведения лизинговых операций.

Для предприятий-лизингополучателей банковский лизинг также имеет определенные преимущества по сравнению с лизингом, предоставляемым лизинговыми компаниями:

- стоимость банковского лизинга дешевле на величину маржи, взимаемой лизинговой компанией;

- в банке, располагающем ресурсами, лизинговая сделка оформляется быстрее, чем в лизинговой компании, которой необходимо дополнительное время для получения банковского кредита.

Для банков лизинговые операции также достаточно привлекательны по следующим причинам:

- расширяется круг выполняемых операций, укрепляются существующие и устанавливаются новые взаимовыгодные партнерские отношения, растет число клиентов, улучшается качество их обслуживания;

- наличие реального материального обеспечения, присущего данной банковской операции, снижает риск невозврата лизингового кредита;

- имущество, переданное в лизинг, остается в собственности банка до момента его выкупа лизингополучателем и в случае нарушения последним условий договора может быть реализовано банком. При этом третья сторона не может наложить арест на имущество при возникновении финансовых затруднений у предприятия-лизингополучателя. В случае предоставления банком кредита лизинговой компании и отрицательного исхода реализации лизингового проекта заботы по продаже имущества (или его повторной сдаче в лизинг) лежат на лизинговой компании, которой, в силу ее специализации, легче распорядиться имуществом. Это обстоятельство снижает издержки по обеспечению возврата кредита и повышает надежность финансирования лизинга с точки зрения банка-кредитора;

- диверсификация вложений лизинговой компании и эффективность лизинга для предприятий-лизингополучателей увеличивают вероятность возврата банку выданных кредитных ресурсов. Если для субъекта хозяйствования использование лизинга оказывается выгоднее кредита, то для банка это означает устойчивость финансовой ситуации и как минимум сохранение доходности;

-лизинговая компания, тесно сотрудничая с финансирующим ее проекты банком, со своей стороны способствует привлечению на расчетно-кассовое обслуживание в банк предприятий и организаций, являющихся ее лизингополучателями;

-получение стабильного дохода на протяжении длительного времени. Большие затраты на обслуживание кредитного процесса и необходимость повышения его эффективности требуют увеличения сроков кредитования, что не может быть достигнуто при кредитовании банком торговых или иных операций с высокой степенью риска;

-достаточно высокий уровень рентабельности лизинговых операций.

Как уже отмечалось, коммерческий банк может участвовать в лизинговой сделке непосредственно как лизингодатель, а может выступить в роли кредитора лизинговой компании.

Кредитование лизинговой компании банк может осуществлять двумя способами:

-кредитовать конкретную сделку лизинговой компании;

-кредитовать лизинговую компанию в целом как портфель лизинговых проектов.

Оба варианта являются для банка сравнительно надежной формой кредитования. В первом случае четко прослеживается целевое направление кредита, во втором - происходит снижение общего риска за счёт диверсификации вложений лизинговой компании. Думается, при кредитовании лизинговой компании в целом как портфеля проектов целесообразно заключение банком-кредитором и лизинговой компанией генерального договора на длительный срок, в течении которого банк предоставлял бы разовые кредиты на конкретные лизинговые сделки.

Для организации кредитных отношений с лизинговыми компаниями банки могут пользоваться общепринятым порядком кредитования субъектов хозяйствования, рассматривая лизинговые операции как не отличающиеся от обычных кредитных операций с клиентами. Но может быть разработан и особый механизм выдачи и погашения кредита для этого типа кредитополучателей, выделены специфические принципы ценообразования на предоставляемые ресурсы и определены новые подходы к оценке их кредитоспособности.

Рассматривая вопрос о выдачи кредита лизинговой компании для приобретения имущества с целью последующей передачи его в финансовый лизинг, банк должен располагать сведениями и анализировать платежеспособность не только непосредственного заёмщика (лизинговой компании), но и самого лизингополучателя. Источником погашения банковского кредита, выдаваемого лизинговой компании, в значительной мере являются получаемые ею лизинговые платежи. В связи с этим банку следует также уделять особое внимание анализу эффективности лизинговой сделки, реальности сумм и сроков уплаты лизинговых платежей с учетом специфики лизинговой сделки и особенностей ведения финансово хозяйственной деятельности лизингополучателя.

Для проведения анализа банку можно предложить истребовать дополнительно следующие документы лизингополучателя:

-копии документов, подтверждающих право юридического лица на осуществление соответствующих видов деятельности на осуществление соответствующих видов деятельности (в т. ч. копии лицензий на право осуществления лицензируемых видов деятельности);

-копию годового бухгалтерского баланса со всеми приложениями к нему и копию аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности предприятия;

-копию бухгалтерского баланса и отчёта о прибыли и убытках на последнюю квартальную (месячную) дату;

-справки банков от остатках и движении денежных потоков по счетам (текущему, валютному - если они открыты в других банках) не менее чем за три последних месяца;

-копии учредительных документов, предусмотренных законодательством для соответствующей организационно- правовой формы юридического лица, удостоверенные нотариально;

-копию документа о государственной регистрации (перерегистрации), удостоверенную нотариально или органом, производившим регистрацию;

-бизнес-план инвестиционного проекта.

Начальный срок погашения банковского кредита, выданного лизинговой компании на приобретение имущества для последующей передачи его в финансовый лизинг, следует устанавливать с учетом сроков перечисления лизинговых платежей, предусмотренных в договоре лизинга. Например, при сроке уплаты лизинговых платежей 20 числа месяца срок погашения кредита целесообразно установить 21 числа (или 22- если текущий счет лизинговой компании открыт в другом банке). При установлении более ранних сроков погашение кредита произойдет вымывание собственных средств лизинговой компании. И наоборот, задержка погашения кредита приведет к оседанию в обороте компании излишних средств.

Предельный срок пользования долгосрочным банковским кредитом, предоставленным на проведение лизинговой сделки, должен определяться конечным сроком договора финансового лизинга.

Банкам при кредитовании лизинговых компаний необходимо также учитывать следующие возможные сочетания.

1. «Сильная» лизинговая компания и «слабый» лизингополучатель. В такой ситуации устойчивое положение лизинговой компании на рынке лизинговых услуг, ее удовлетворительное финансовое состояние, достаточный размер собственного капитала, позволяющий размещать депозиты в банках, являются факторами, позволяющими минимизировать риски невозврата кредита в случае несвоевременной уплаты лизинговых платежей лизингополучателем.

2. «Слабая» лизинговая компания и «сильный» лизингополучатель. Как правило, такое положение характерно для лизинговых компаний, начинающих свою деятельность на рынке лизинговых услуг и пока еще не располагающих достаточным размером собственных средств. В этой ситуации банку необходимо детально проанализировать платежеспособность потенциального лизингополучателя. Предоставить кредит такой лизинговой компании можно в случае, если лизингополучатель окажется финансово устойчивым, платежеспособным предприятием, а банку в обеспечение кредита лизинговой компанией будут переданы права на получение лизинговых платежей по договору финансового лизинга.

Банковский лизинг, несомненно, будет развиваться. Но для его активного внедрения необходима государственная поддержка: участие банков в реализации государственных программ; льготное налогообложение или полная отмена налога на прибыль банков и лизинговых компаний, полученную от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия свыше трех лет; таможенные льготы при использовании импортного лизинга и ряд других мер. [23]

В последние годы государство принимает различные меры, направленные на активизацию деятельности банков по кредитованию реального сектора экономики, включая малый бизнес и сельское хозяйство. Весомая роль в решении этих вопросов отводится использованию финансового лизинга, благодаря которому предприятия имеют возможность получать необходимую финансовую и материальную поддержку для технического перевооружения производства, даже при отсутствии и них залогового имущества.

Однако пока отмечается некоторая пассивность банков второго уровня в финансировании лизинговых сделок, которую можно объяснить несколькими обстоятельствами. Во-первых, банки ведут многоплановую деятельность с учетом собственной кредитной политики, которая не всегда может включать вопросы финансового лизинга.

Во-вторых, определенная часть банков по-прежнему предпочитает получать доходы от операций, не связанных с финансированием производственной деятельности. А отсутствие четких процедур организации и проведения лизинга в различных отраслях производства пока не позволяет банкам разработать соответствующие стандарты его обслуживания и определить эффективность своего участия в них. Проведение лизинговых сделок пока сопряжено с множеством дополнительных формальностей. В их числе требование о государственной регистрации договора финансового лизинга движимого имущества, выполнение условий по сертификации и стандартизации приобретаемого оборудования, когда оно поступает из-за рубежа, проблемы правильного отражения в бухгалтерском учете объекта лизинга. Значителен и круг участников (прямых и косвенных) лизинговых отношений, от добросовестности и платежеспособности которых зависит выполнения цепочки обязательств. Но, несмотря на всевозможные сложности в оформлении документов, производители заинтересованы в участии в лизинговых сделках.

Кредитная активность коммерческих банков республики в целом достаточно высока и имеет постоянную тенденцию к увеличению. Значительная часть кредитов, выдаваемых банками, поступает в такие отрасли экономики, как промышленность и торговля.

Имеются и другие проблемы: отсутствие прозрачности финансовой деятельности большинства предприятий, низкий уровень их менеджмента, отсутствие надежной системы защиты прав кредиторов. Повышенная рискованность кредитных операций для банков обусловлена отсутствием легальных возможности получения полных и достоверных данных о потенциальном заемщике, позволяющих адекватно оценить его кредитоспособность.

На инвестиционную активность банков в значительной степени может повлиять ожидаемый переход всех предприятий на международные стандарты финансового учета и отчетности, создание эффективной системы идентификации их деловой и финансовой репутации, собственников и менеджеров этих организаций.

Условием взаимной открытости кредиторов и заемщиков является создание государственного кредитного бюро, накапливающего и представляющего заинтересованным лицам достоверную информацию о потенциальных заемщиках, включая недобросовестных. С этой целью Национальный банк разработал проект Закона «О кредитном бюро», который подлежит рассмотрению Правительством и соответствующими министерствами.

На сегодняшний день лизинг, включая финансовый, остается недостаточно востребованным в Казахстане, хотя использование этого финансового инструмента позволит решить многие проблемы развития экономики и социальной политики. Основная причина - отечественный рынок лизинговых услуг имеет нерешенные проблемы правового, институционального и организационно-технического характера. К сдерживающим факторам можно отнести, в первую очередь, несовершенство законодательной базы осуществления лизинговых сделок, поскольку Закон «О финансовом лизинге», Гражданский, Налоговый и Таможенный кодексы подлежат значительной конкретизации. А также отсутствие современной инфраструктуры рынка лизинговых услуг, включая ограниченность условий для получения необходимой информации; недостаточность современных технологий по организации и проведению более сложных лизинговых операций, в том числе на международном уровне. Казахстан еще не присоединился к международной конвенции «О финансовом лизинге» 1988 года. На рынке присутствуют высокие риски, ограничены сроки финансирования при высоком уровне при высоком уровне первоначального взноса и стоимости ресурсов. Отсутствует методика оперативной оценки эффективности лизингового инвестиционного проекта. Лизинговые компании недостаточно полно изучают потребности различных производителей и регионов республики в оборудовании и технологиях. При этом у многих субъектов мелкого и среднего бизнеса нет понимания выгодности и перспективности лизинга. Как показывает практика, лизинговые операции будут привлекательны и эффективны для всех участников лишь при наличии качественного бизнес-плана, составления которого пока представляется многим проблемным.

Учитывая зарубежный опыт, можно предположить, что дальнейшее развитие должен получить оперативный лизинг. В этом случае лизингополучатель возвращает оборудование его владельцу по истечении срока лизинга, а лизингодатель получает основной доход именно при реализации этого оборудования на вторичном рынке. Должны произойти секьюритизация лизинговых обязательств, эмиссия ценных бумаг на базе договоров лизинга, организация долевого финансирования со стороны поставщиков, а также лизинговые операции.

Представляется целесообразным использование договорных механизмов распределения рисков между несколькими банками, страховых принципов обеспечения обязательств сторон.

На нынешнем этапе экономического развития Казахстана одним из оптимальных вариантов диверсификации кредитного и предпринимательского риска является проведение комбинированной товарно-денежной схемы лизинговых операций, где в качестве инвесторов одновременно выступают три субъекта лизинга: производитель, банк, лизингополучатель. Значительный импульс развитию лизинга, возможно, придаст опыт использования государством механизма лизинга в авиационной отрасли и в сельском хозяйстве.

3.3 Пути совершенствования лизинга в Республике Казахстан

Основными преимуществами лизинга является:

- Сокращение ликвидности, так как не требуется крупных единовременных вложений для покупки оборудования. Причем заемные средства не привлекаются;

- Эффективность производства, так как ускоряется обновление основных средств, сокращаются сроки окупаемости и риск морального износа;

- Прочная основа для расчетов, то есть затраты на приобретение оборудования равномерно распределяется на весь срок действия договора. Авансовых платежей не требуется;

- гибкость системы осуществления лизинговых платежей, так как сроки и размер выплат определяются по взаимной договоренности между лизингодателем и лизингополучателем;

- Возможность осуществлять лизинговые платежи из прибыли от использования взятого в лизинг имущества;

- Балансовые преимущества, так как лизинговые платежи проходят в балансе как текущие расходы. Причем эти платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны;

- Возможность для ускоренной амортизации основных средств и достижения высокой рентабельности оборудования;

- Налоговые льготы, инвестиционные стимулы;

- Снижение риска ущерба от неплатежеспособности пользователя, так как собственность на лизинговое имущество остается за лизингодателем;

- Отсутствие требований к пользователю о предоставление залога или других гарантий.

Все эти выгоды лизинга в совокупности служат побудительным мотивом для лизингополучателя в осуществлении лизинговой сделки, посредством которой происходит использование взятого в аренду имущества.[25]

Сложная природа лизинга обусловлена его принципиальным отличием от чистой аренды. В аренду отдается имущество, которым собственник не в состоянии эффективно распоряжаться.

А лизингодатель в своей предпринимательской деятельности обеспечивает лизингополучателя жизненно важными долгосрочными активами. Лизингодатель выступает посредником между лизингополучателем, с одной стороны, банком и продавцом имущества, с другой стороны. Лизинг позволяет порвать порочный круг, создать точки роста экономики. Необходимость быстрого погашения стоимости арендованных активов заставляет потенциальных лизингополучателей искать высокорентабельное производство, обеспечивающую высокую производительность труда, что, в свою очередь, обеспечит и ускоренное реинвестирование финансовых ресурсов и экономический рост. [25]

Оценка реальной эффективности лизинга возможна на качественном и количественном уровне.

Качественная оценка сводится к определению роста объемных показателей. В первом приближении лизинг можно считать экономически эффективным, если он позволяет существенно увеличить объем производства, производительность труда и фондоотдачу.

Количественно эффективность лизинга для лизингополучателя определится сравнением двух денежных потоков чистого дохода, остающегося в распоряжении предприятия, в двух вариантах его устойчивого развития. Именно «требование устойчивого развития» принципиально отличает данный подход от раннее рассмотренных.

Банк, финансирующий лизинговую компанию, должен осознавать, что она приобретает имущество для высокорентабельных проектов с повышенным риском. При этом собственные активы компании оказываются несколько раз меньше заемных средств. Возврат имущества лизингополучателем при его банкротстве еще не означает стопроцентный возврат его остаточной стоимости в денежной форме. Опыт показывает, что продать имущество можно значительно ниже его реальной стоимости. В этих условиях все субъекты лизинговой сделки выигрывают при диверсификации риска.

Оптимальный вариант диверсификации риска может быть реализован в комбинированной товарно - денежной схеме лизинговых операций мега - лизинг. Принципиальное отличие таких операций заключается в том, что в качестве инвесторов выступают три субъекта лизинга: производитель, банк, лизингополучатель.

Производитель по факту поставки получает 50% деньгами и кредитует сделку на 2 месяца. Окончательный расчет производится на 25% деньгами и 25% в товарно - материальных ценностях.

Банк предоставляет кредит на 50% сделки. Лизингополучатель осуществляет авансовый платеж в размере 20% сделки.

В случае использовании этой схемы банк уверен, что производитель поставит комплексное оборудование и в срок, а лизингодатель серьезно проработал бизнес-план, имеет финансовую устойчивость, поскольку располагает свободными денежными средствами. Одновременно лизинг выступает как катализатор объема продаж.

Лизинговые платежи в обязательном порядке включают три составляющие: расходы по погашению кредита, расходы по обслуживанию кредита и доход лизингодателя. Погашение кредита традиционно принимается равномерными платежами, а остальные составляющие - в процентах от остаточной стоимости объекта. В результате общая величина платежей ежемесячно снижается.

Лизинговые платежи могут осуществляться из выручки полученной от реализации продукции произведенной на данном оборудовании и не только в денежной сумме, но и частично или полностью в форме товаров или встречных услуг.

Исходя из финансового состояния лизингодатель и лизингополучатель могут договорится между собой об отсрочке первого платежа, постепенным нарастанием лизинговых выплат или, наоборот, об авансовом платеже, снижении объема выплат к концу срока и т.д. Лизинговые платежи при международном лизинге могут также осуществляться в любой валюте, предусмотренной условиями договора. [26]

В состав лизинговых платежей входят амортизация, плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки, комиссионное вознаграждение лизингодателю, а также возмещение транзакционных издержек лизингодателя и других затрат, предусмотренных положениями сделки. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции (услуг), произведенной лизингополучателем согласно утвержденному порядку законодательством республики.

Лизингодателю предоставляется большое количество разнообразных услуг для осуществления лизинговой сделки. К этим услугам, оказываемым лизингодателем, относится транспортировка объекта лизинга к мету его использования, монтаж и наладка сданного в лизинг оборудования, его техническое обслуживание и текущий ремонт, а также консалтинговые услуги по вопросам оформления сделки, применения льготного налогообложения и механизма ускоренной амортизации на лизинговые имущества, снижение риска лизинговых сделок и возмещения полученных от них потерь, а также множество налоговых льгот [26] (Рисунок 18).

Несмотря на всю привлекательность лизинга, недостатки всё- таки имеются. Однако их негативное влияние можно значительно снизить, тщательно изучив и проработав все возможные причины их возникновения.

К основным недостаткам относятся:

- при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

- лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

- стоимость лизинга несколько больше чем ссуды.

В нашей стране для развития лизинга существуют необходимые условия и предпосылки:

Поскольку лизинг является долгосрочной операцией, то в условиях высокой инфляции затруднительно точно определить лизинговые платежи. В современной ситуации это предоставляется возможным;

относительно устойчивое соотношение национальной валюты к ведущим валютам мира. На этой основе возможно проводить реальные прогнозы;

необходимость вложения в обновление основного капитала во всех отраслях. В настоящее время основные фонды в отечественной экономике изношены в огромной степени - порядка 2/3 общей их стоимости. Следовательно, нужны средства для перевооружения. Однако фирмы не обладают достаточными ресурсами для приобретения основных средств. В данной ситуации выходом может стать лизинг;

высокий научный потенциал и уровень образования. Для разработки и усовершенствования технологии лизинга необходимы научные исследования, теоретические разработки. В отечественной экономической науке такой потенциал имеется.[27]

Необходимо отметить, что в стране создана благоприятная почва для развития лизинга, способствующая развитию здоровой конкуренции и, как следствие, повышения качества лизинговых услуг, снижение ставок вознаграждений. Рынок лизинговых услуг становится привлекательным как для инвесторов, так и для производителей.[27] Немаловажным в вопросе привлечения инвестиций в страну является вопрос развития международного лизинга. Внесенные предложения МФК и АФК в законопроект по внесению изменений в НК, а именно освобождение международного лизинга от налога у источника выплаты, будут способствовать развитию данного вида лизинга.

Одним из отличительных признаков финансового лизинга является то, что право собственности на имущество, передаваемое в лизинг остается у лизингодателя (лизинговой компании), а лизингополучателю до момента выполнения им всех предусмотренных договором финансового лизинга обязательств передается только право владения и пользования. Сложность разделения составляющих права собственности вызывает неодназночные подходы при регистрации транспортных средств, являющихся предметами лизинга.

На практике регистрация транспортных средств, являющихся предметами договора лизинга производится и на лизингополучателя и на лизингодателя. При этом оба варианта имеют недостатки, связанные с наличием риска снятия с учета автотранспорта лизингополучателем или сложностью процедур регистрации.

Лизинг способствует внутренним частным инвестициям в реальный сектор. Лизинг - своего рода барометр, показывающий погоду в деловом мире Казахстана, И сегодня, надо сказать, несмотря на некоторые неувязки в отечественном законодательстве, барометр показывает "ясно".

Огромной проблемой является вопрос привлечения инвестиций лизинговыми компаниями. Норматив АФН РК, устанавливающий максимальный размер риска на одно заёмщика (так называемый КЗ), препятствует кредитованию банками лизинговых компаний в необходимом объеме. Необходимость повышения этого лимита для лизинговых компаний является весьма актуальным вопросом, поскольку большинство лизинговых компаний создано при банках и кредитуется в банках. Решение данного вопроса будет способствовать росту предложения лизинговых услуг на рынке и соответственно снижению ставок для лизингополучателя.

Следующей немаловажной проблемой, особенно для мелких крестьянских хозяйств является вопрос развития сублизинга. Необходимо отметить, что изменения в Закон о финансовом лизинге, четко определили сублизинг как разновидность финансового лизинга, однако применение норм налогового законодательства, предусмотренного для финансового лизинга не в полной мере распространяется на отношения сублизинга и сдерживают его развитие.

Сегодня ощущается большой спрос на различное по своей сложности и стоимости оборудование для предприятий различной отраслевой принадлежности: сельхозтехнику, автотранспортные средства, строительную и дорожно-строительную технику, технологические линии для пищевой промышленности, оборудование, медицинское, телекоммуникационное и другие виды технологического и производственного оборудования.

Также стоит отметить, что для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения, для этого, в первую очередь, следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менее трех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции в экономику. Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РК и являющимися объектами международного финансового лизинга.

Улучшить конкурентоспособность лизинга коренным образом, как показывает исследование рынка проведенное в работе, могли бы два основных преимущества: введение двойных норм ускоренной амортизации основных средств на весь срок лизинга или хотя бы первые три года и более дешевые средства, которые позволили бы лизинговым компаниям предлагать конкурентные процентные ставки. Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.

Можно с полной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране постепенно будет все больше наращивать свои обороты и играть все более весомую роль в экономике Ремпублики Казахстан с принятием в 2004 году Закона «О лизинге».

Особую роль лизинг признан сыграть для здравоохранения, так как при получении дорогостоящих видов медицинского оборудования с целью их эффективного использования и обеспечения равных возможностей «и равных конкурентных условий для государственных и частных организаций здравоохранения будут разработаны меры по расширению применения финансового лизинга.

С 2007 года компания АО «Альянс Лизинг» начала программу поставки новейшего медицинского оборудования. Широкий спектр поставщиков позволяет максимально учитывать пожелания клиентов, выбирать экономичные и модернизированные модели медицинской техники. Поставки оборудования осуществляются непосредственно от производителей, что позволяет обеспечивать низкие цены на весь ассортимент оборудования.

Компания обеспечивает клиентов необходимыми расходными материалами и периферией, а также принимает на себя обязанности по гарантийному и сервисному обслуживанию поставленного оборудования. Направления деятельности развиваются в соответствии с требованиями формирующегося медицинского рынка и отражают современные представления о потребностях потенциальных клиентов.

При этом отечественные медицинские организации, обновляя производственные фонды, смогут гораздо эффективнее конкурировать как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

В 2009-м на рынок лизинга оказывали влияние негативные последствия кризиса ликвидности и, соответственно, сужение ресурсной базы лизинговых компаний. Налицо стагнация отрасли.

Однако, все зависит от желания предпринимателей обновлять технику, от их платежеспособности и от того, как в целом развивается отрасль. В начале весны, перед посевной, тема лизинга всегда становится остро актуальной. Сельское хозяйство традиционно является основным потребителем услуг лизинговых компаний. Правда, в последнее время из-за резкого падения стоимости зерна и ухудшения финансового положения сельхозпроизводителей участники лизингового рынка стали переориентировать свою деятельность на другие отрасли, в частности на транспорт и связь. Поэтому непонятно, чего ждать аграриям, как, впрочем, и другим лизингополучателям, в этом году.

Заключение

Лизинг - вид инвестиционного деятельности, при которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленные договором лизинга предметы лизинга у продавца и передать его лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Особенность лизинга состоит в том, что он рассматривается не как традиционная форма долгосрочной аренды, а как особая форма перспективного финансирования.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, предусмотренное законодательством, кроме объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.

Проблема лизинга сейчас очень актуальна и, как уже было замечено, достаточно нова. Важнейшей характеристикой финансового лизинга является то, что в его операциях, как правило, первоначально участвуют три стороны: производитель или продавец оборудования, машин, который, совершив сделку купли-продажи, теряет право собственности на указанное оборудование, машины; арендодатель, заключивший сделку купли-продажи с производителем, становящийся собственником оборудования; и арендатор.

Предметы лизинга, включенные в перечень, утвержденный Правительством Республики Казахстан, полностью освобождаются от уплаты таможенных пошлин и налогов при условии соблюдения требований законодательства Республики Казахстан о финансовом лизинге.

Одним из существенных преимуществ лизинга, по сравнению с другими способами инвестирования, является также то, что предпринимателю предоставляются не денежные ресурсы, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, которые определены самим предпринимателем.

Лизинг в Республике Казахстан - сравнительно новый вид деятельности. Лизинг является важной составляющей бизнеса и предпринимательства в развитых странах мира странах. В этой связи, можно отметить, что опыт развития лизинговых отношений в Казахстане основывается на зарубежных формах развития лизинговых отношений.

Вопросы развития лизинговых отношений затрагивают не только лизинговые компании и финансовые институты. В первую очередь они касаются тех субъектов бизнеса, что являются пользователями лизинговых услуг, а также поставщиков оборудования, приобретаемого в лизинг. И не всегда мнения этих трех сторон по нюансам лизингового процесса совпадают.

Для подробного описания процесса лизингового финансирования в работе был рассмотрен конкретный пример на основании лизингового соглашения между ТОО «Турар», который является сельхозпроизводителем и АО "Альянс Лизинг".

Сумма финансового лизинга -267 636,8 евро на приобретение двух комбайнов фирма КЛААС Мега-360

Описание приобретаемой техники:

Зерноуборочный комбайн Мега отлично зарекомендовал себя во всем мире. Он настолько универсален, что может вымолачивать все: от зерновых, бобовых и маслиничных культур до семян мелкосемянных растений. Высокотехнологическое оборудование, мощные двигатели МЕРСЕДЕС и ПЕРКИНЗ, возможность управления всеми системами прямо из кабины позволяют достичь высоких производственных и экономических показателей. МЕГА оснащен системой обмолота АПС и гидростатическим приводом. Благодаря действию системы АВТОКОНТУР, которая автоматически копирует поверхность поля, производительность комбайна не снижается даже при работе на склонах, неровной поверхности поля и при уборке полеглых хлебов. В модели Мега-360 объем зернового бункера увеличен до 8 200 литров, что позволяет комбайнеру работать более производительно, затрачивая меньше времени на разгрузку. Пропускная способность удлиненного выгрузного шнека составляет 70 л/сек.

Из приведенных в работе расчётов расходов видно, что ТОО Турар полностью исполнит свои обязательства по лизингу.

Погашение финансового лизинга планируется:

Основного долга - ежегодно равными частями в декабре месяце по 53 527,4 евро. Проценты - ежемесячно исходя из ставки 10 % годовых

Исследуя анализ рисков, можно отметить, что:

1. Валютный риск: Имеется валютный риск, который связан с нестабильностью на валютном рынке.

2. Рыночный риск: Товарищество работает в сфере сельского хозяйства в течение с 1999 года, за 10 лет наработал постоянных партнеров по реализации зерна.

3. Отраслевой риск: Так как деятельность предприятия непосредственно связана с сельским хозяйством, имеется отраслевой риск, обусловленный погодными условиями. Следует отметить, что для уменьшения отраслевого риска предприятием полностью соблюдаются оптимальные агротехнические сроки проведения посевных работ и работ по обработке посевов. У ТОО Турар имеется опытный состав квалифицированных кадров, хорошая техническая оснащенность, что позволяет производить все работы по посеву и уборке в нормативные сроки.

4. Правовые риски. ТОО "Турар" сформировано в соответствии с законодательством Республики Казахстан, пакет учредительных документов собран и соответствует нормативным требованиям, уставный капитал внесен и оплачен полностью, предприятие не находится в стадии банкротства, ликвидации, санации производства. Поэтому, можно отметить, что правовые риски отсутствуют

Положительные стороны и основные достоинства проекта:

-ликвидность на рынке производимой продукции (постоянная потребность в пшенице мельниц области)

-проведение посевной кампании строго в агротехнические сроки и своевременным проведением обработки полей от сорняков.

-Опыт работы на рынке зерна

-Устойчивое финансовое положение предприятия

-Производственный потенциал предприятия

-Динамика наращивания основных фондов

Отрицательные моменты: Зависимость результатов работы от погодных условий.

Стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).

Сравнение вариантов позволяет сделать вывод о том, что лучшим по критерию минимума совокупных затрат на реализацию проекта при данных условиях является приобретение имущества на условиях лизинга.

С учетом существующей в настоящее время в Казахстане нормативно-правовой базы лизинга и ее дальнейшего развития предусматривается увеличение доли лизинга к 2010 г. в общем объеме инвестиций до 20% со следующей разбивкой по годам:

2006 г. - 1%, 2007 г. - 5%, 2008 г. - 12%, 2009 г. - 19%, 2010 г. - 20%.

В сравнении с опытом развитых стран это половина достигнутого ими в настоящее время. Лизинг в большинстве стран в общем объеме инвестиций составляет более 30 - 40%.

...