Оценка эффективности финансовой деятельности ОАО "Кургансельмаш"

129024

167735

138751

+38711

-28984

Средние остатки запасов +НДС, тыс.руб.(Z)

56139,5

65797

55499

+9657,5

-10298

Средние остатки оборотных активов, тыс.руб.( О_а)

62106

72492,5

70598,5

+10386,5

-1894

Средние остатки активов, тыс.руб.(А_с)

140237,5

148728

146503

+8490,5

-2225

Расчетные данные-факторы

Выручка на 1 руб. себестоимости(Х)

1,1673

0,8305

0,9925

-0,3368

+0,162

Доля оборотных активов в формировании активов(Y)

0,4428

0,4874

0,4819

+0,0445

-0,0055

Доля запасов в формировании оборотных активов(H)

0,9039

0,9076

0,7861

+0,0037

-0,1215

Оборачиваемость запасов(L)

2,2982

2,5492

2,5

+0,2510

-0,0492

Рентабельность активов(R^a)

0,1539

-0,1911

-0,0071

-0,3451

+0,184

Измерим влияние факторов на изменение рентабельности активов в 2013 году:

?R_x = (X1-X0)*Y0*H0*L0 = (0,8305-1,1673)*0,4428*0,9039*2,2982 = -0,3098

?R_y = (X1-1)*(Y1-Y0)*H0*L0 = (0,8305-1)*(0,4874-0,4428)*0,9039*2,2982 = -0,0157

?R_H = (X1-1)*Y1*(H1-H0)*L0 = (0,8305-1)*0,4874*(0,9076-0,9039)*2,2982 = -0,0007

?R_L = (X1-1)*Y1*H1*(L1-L0) = (0,8305-1)*0,4874*0,9076*(2,5492-2,2982) = -0,0188

?R = ?R_x+?R_y+?R_H+?R_L= -0,3451

Рентабельность активов в 2013 году снизилась по сравнению с 2012 годом на 0,3451. В 2013 году фактор доли выручки на 1 руб.себестоимости продолжает играть решающую роль на влияние результирующего показателя, только уже в отрицательную сторону. В результате его снижения рентабельность активов снизилась на 30,98%. Изменения в структуре оборотных активов и всех активов, а также оборачиваемости активов имеет несущественное отрицательное влияние на рентабельность активов предприятия.

Аналогичным путем измерим влияние факторов на рентабельность активов в 2014 году:

?R_x = (X1-X0)*Y0*H0*L0 = (0,9925-0,8305)*0,4874*0,9076*2,5492= 0,1827

?R_y=(X1-1)*(Y1-Y0)*H0*L0=(0,9925-1)*(0,4819-0,4874)*0,9076*2,5492=0,0001

?R_H=(X1-1)*Y1*(H1-H0)*L0=(0,9925-1)*0,4819*(0,7861-0,9076)*2,5492=0,0011

?R_L = (X1-1)*Y1*H1*(L1-L0) = (0,9925-1)*0,4819*0,7861*(2,5-2,5492)=0,0001

?R = ?R_x+?R_y+?R_H+?R_L= +0,184

В 2014 рентабельность активов увеличилась по сравнению с 2013 годом на 0,184. Все факторы имели положительное влияние на изменение рентабельности активов. Наибольший удельный вес занимает фактор выручки на 1 руб. себестоимости(его влияние составило 0,1827).

Далее проанализируем рентабельность собственного капитала предприятия.

Рентабельность собственного капитала является главным показателем эффективности функционирования предприятия. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность инвестирования в предприятие со стороны собственников; она показывает прибыль на каждый рубль, вложенный инвесторами.

В общем виде формула выглядит следующим образом(формула 2):

Рассчитаем показатель рентабельности капитала для ОАО «Кургансельмаш»:

ROE₂₀₁₂=

ROE₂₀₁₃== - 38,66

ROE₂₀₁₄== - 1,78

Рисунок 12- Динамика показателей рентабельности собственного капитала ОАО «Кургансельмаш» 2012-2014 гг.

Рентабельность собственного капитала предприятия также как и рентабельность активов предприятия положительна только в 2012 году(28,07). На отрицательное значение показателя рентабельности собственного капитала в 2013 и 2014 году оказал убыток за эти периоды. Остановимся на модели, которая предусматривает расчленение величины собственного капитала на две составляющие: сумму инвестированной части собственного капитала(уставный и добавочный) и сумму накопленной части собственного капитала(остальные элементы собственного капитала):

где С_си- средняя за период величина инвестированной части собственного капитала;

С_н- средняя за период величина накопленной части собственного капитала.

Факторный анализ позволит определить влияние прироста инвестированной и накопленной частей собственного капитала на изменение его рентабельности. Метод расширения факторных систем позволяет вовлечь в анализ максимальный набор показателей, отражающих все аспекты деятельности компании для всестороннего анализа их влияния на изменение рентабельности собственного капитала (формула 10).

Данная модель характеризует зависимость показателя рентабельности собственного капитала от следующих факторов:

1. Оборачиваемости оборотных активов (), характеризующей эффективность их использования;

2. Соотношения оборотных активов к величине заемного капитала (

3. Финансового рычага (

4. Чистой прибыли, приходящейся на 1 руб.выручки от продаж ([29]

Применим указанную модель для факторного анализа рентабельности собственного капитала ОАО «Кургансельмаш». Исходные данные и расчет факторов представлены в таблице 8.

Исследуемая факторная модель имеет вид:

f=x*y*z*m

Таблица 8- Исходные данные и расчет факторов рентабельности собственного капитала ОАО «Кургансельмаш»

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2013-2012гг.	Изменение 2014-2013гг.
А	1	2	3	4	5
Чистая прибыль, тыс.руб.	21593	-28422	-1047	-50015	+27375
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб.	76036,5	73522,5	58787	-2514	-14735,5
Рентабельность собственного капитала, %(f)	0,2839	-0,3865	-0,0178	-0,6706	+0,3687
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.руб.	62106	72492,5	70598,5	+10386,5	-1894
Выручка от продаж, тыс.руб.	150617	139313	137704	-11304	-1609
Среднегодовая величина заемного капитала, тыс.руб.	63301	75205,5	87715,5	+11904,5	+12510
Расчетные факторы
Оборачиваемость оборотных активов (х)	2,4252	1,9218	1,9505	-0,5034	+0,0287
Соотношение оборотных активов к величине заемного капитала (у)	0,9811	0,9639	0,8049	-0,0172	-0,159
Финансовый рычаг(z)	0,8325	1,0229	1,2425	+0,1904	+0,2196
Чистая прибыль на 1 руб.выручки от продаж(m)	0,1434	-0,2040	-0,0076	-0,3474	+0,1964

Рассчитаем влияние факторов на рентабельность собственного капитала в 2013 году способом абсолютных разниц:

- определим влияние изменения оборачиваемости оборотных активов:

?f_x=(x1-x0)*y0*z0*m0=(1,9218-2,4252)*0,9811*0,8325*0,1434=-0,0589 (-5,89%)

- определим влияние изменения отношения оборотных активов к величине заемного капитала:

?f_y=x1*(y1-y0)*z0*m0=1,9218*(0,9639-0,9811)*0,8325*0,1434=-0,0339 (-3,39%)

- определим влияние изменения финансового рычага:

?f_z=x1*y1*(z1-z0)*m0=1,9218*0,9639*(1,0229-0,8325)*0,1434= 0,0506 (5,06%)

- определим влияние изменения показателя чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки от продаж:

?f_m=x1*y1*z1*(m1-m0)=1,9218*0,9639*1,0229*(-0,204-0,1434)=-0,6583

(-65,83%)

Совокупное влияние факторов составит:

?f= -5,89-3,39+5,06-65,83= -67,06%

Согласно анализу основным фактором, повлиявшим на снижение рентабельности капитала является снижение чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки от продаж, влияние составило 65,83%, что абсолютно противоположно предыдущему периоду. Единственным фактором, оказавшим положительное влияние, является финансовый рычаг, его влияние составило 5,06%. В свою очередь повышение влияния финансового рычага возможно из-за превышения в 2013 году заемных средств над собственными.

Аналогично рассчитаем влияние факторов на рентабельность собственного капитала в 2014 году:

- определим влияние изменения оборачиваемости оборотных активов:

?f_x=(x1-x0)*y0*z0*m0=(1,9505-1,9218)*0,9639*1,0229*(-0,2040)=-0,0058

- определим влияние изменения отношения оборотных активов к величине заемного капитала:

?f_y=x1*(y1-y0)*z0*m0=1,9505*(0,8049-0,9639)*1,0229*(-0,2040)=0,0647

- определим влияние изменения финансового рычага:

?f_z=x1*y1*(z1-z0)*m0=1,9505*0,8049*(1,2425-1,0229)*(-0,2040)=-0,0703

- определим влияние изменения показателя чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки от продаж:

?f_m=x1*y1*z1*(m1-m0)= 1,9505*0,8049*1,2425*

(-0,0076+0,2040)=0,3831

Совокупное влияние факторов составит:

?f= -0,0058+0,0647-0,0730+0,3831=+0,369

Основным фактором положительно повлиявшим на увеличение значения показателя рентабельности собственного капитала является чистая прибыль, приходящаяся на 1 руб. выручки от продаж(его влияние составило 0,3831). К факторам, имеющим отрицательное влияние, относятся оборачиваемость оборотных активов и финансовый рычаг.

Показатели рентабельности активов и собственного капитала напрямую влияют на финансовую эффективность деятельности предприятия. Согласно проведенным расчетам значение этих показателей отрицательное, соответственно эффективность деятельности предприятия тоже отрицательная. В отношении как рентабельности активов, так и рентабельности собственного капитала необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств, так как именно этот фактор оказывает наибольшее влияние на величину показателей.

2.4 Анализ прибыли и рентабельности продаж предприятия

Исключительно важную роль в системе оценки результативности и степени надежности предприятия играют показатели прибыли и рентабельности. Проведем анализ прибыли ОАО «Кургансельмаш» за 2011-2013 годы. Данные для анализа и темпы роста представлены в таблице 9.

Таблица 9- Анализ прибыли ОАО «Кургансельмаш», тыс.руб.

Показатель	2012г.	2013г.	2014 г.	Измен. 2013-2012 гг.	Измен. 2014-2013гг.
А	1	2	3	4	5
Выручка	150617	139313	137704	-11304	-1609
Себестоимость	(153616)	(136290)	(154099)	+17326	-17809
Валовая прибыль	(2999)	3023	(16395)	+6022	-19418
Коммерческие расходы	(1399)	(1339)	(1477)	+60	-138
Управленческие расходы	(28359)	(32661)	(29418)	-4302	+3243
Прибыль(убыток) от продаж	(32757)	(30977)	(47290)	+1780	-16313
Доходы от участия в других организациях	38	-	-	-38	-
Проценты к уплате	-	(6)	(11)	-6	-5
Прочие доходы	75723	11251	58908	-64472	-+47657
Прочие расходы	(12379)	(15004)	(12361)	-2625	+2643
Прибыль(убыток) до налогообложения	30625	(34736)	(754)	-65351	+33982
Текущий налог на прибыль в т.ч. постоянные налоговые обязательства	- -	- 2323	- (194)	- +2323	- -2517
Изменение отложенных налоговых обязательств	(2367)	(2408)	1539	-41	+3947
Изменение отложенных налоговых активов	(5125)	7032	(1582)	+12157	-8614
Прочее	(1540)	1690	(250)	+3230	-1940
Чистая прибыль(убыток)	21593	(28422)	(1047)	-50015	+27375

Рассмотрим изменение всех показателей прибыли. В 2014 году валовая прибыль уменьшилась на 19418 тыс.руб. за счет увеличения себестоимости. В 2013 году произошел рост валовой прибыли за счет снижения себестоимости.

В 2014 году убыток от продаж составил 47290 тыс.руб., что на 16313 тыс.руб. больше чем в 2013 году. Снижение произошло за счет того, что в 2014 году валовая прибыль была с убытком. Существенного влияния по статьям коммерческих и управленческих расходов не наблюдалось.

Положительное значение прибыли до налогообложения наблюдалось лишь в 2012 году, за счет резкого увеличения прочих доходов на 62192 тыс.руб. по сравнению с 2011 годом. Однако в 2014 году резкий рост прочих доходов не позволил получить положительно значение прибыли до налогообложения.

Чистая прибыль также положительной была только в 2012 году, и увеличилась в два раза по сравнению с 2011 годом как следствие из-за прибыли до налогообложения. Наибольшее влияние оказало отрицательное изменение отложенных налоговых активов. В 2013 году чистая прибыль (убыток) снизилась вдвое, из-за отрицательно значения прибыли до налогообложения, несмотря на положительное изменение отложенных налоговых активов. В 2014 году чистый убыток составил 1047 тыс.руб., что на 27375 тыс.руб. меньше чем в 2013 году.



Рисунок 13- Динамика чистой прибыли(убытка) ОАО «Кургансельмаш» 2012-2014 гг.

Рентабельность продаж - показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. Его можно выразить следующей формулой:

(20)

где R_n - рентабельность продаж;

N - товарооборот;

S - себестоимость проданных товаров;

P_n - прибыль от продаж;

ИО - издержки обращения.

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют товарооборот, себестоимость проданных товаров, издержки обращения. (таблица 10)

Таблица 10- Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж ОАО «Кургансельмаш», тыс.руб

Показатель	2012 г.	2013г.	2014 г.	Отклонение (+,-) 2013-12	Отклонение (+,-) 2014-13
А	1	2	3	4	5
Товарооборот	150617	139313	137704	-11304	-1609
Себестоимость проданных товаров	(153616)	(136290)	(154099)	+17326	-17809
Издержки обращения	(1399)	(1339)	(1477)	+60	-138
Прибыль от продаж	-4398	1684	-17872	+6082	-19556
Рентабельность продаж	-0,029	0,012	-0,1298	+0,041	-0,1418

Составим необходимые расчеты, используя способ цепной подстановки в 2013 г.:

1. Влияние изменения товарооборота на рентабельность продаж:

*100%= -0,0830 (-8,38%)

2. Влияние изменения себестоимости проданных товаров на рентабельность продаж:

*100%= 0,1244 (+12,44%)

3. Влияние изменения издержек обращения на рентабельность продаж:

*100%= 0,0004 (+0,04%)

4. Совокупное влияние факторов:

= +0,041 (+4,1%)

В 2013 году рентабельность продаж увеличилась на 4,1%, и получила положительное значение по сравнении с 2012 годом. Наибольшее влияние оказало изменение себестоимости проданных товаров(+12,44%).[30]

Аналогичными расчетами можно оценить рентабельность продаж за 2014 год.

= -0,0115 (-1,15%)

= -0,1292 (-12,92%)

= -0,0011 (-0,11%)

= -0,1418 (14,18%)

Совокупное влияние факторов составило 14,18%. На снижение рентабельности продаж отрицательно повлияли все факторы.

Подводя результаты анализа можно сказать что, первоочередным фактором, влияющим на показатели рентабельности является прибыль. Все рассчитанные показатели рентабельности напрямую зависят от величины чистой прибыли. Так как в 2013 году был убыток, то и показатели рентабельности были отрицательными. Для повышения эффективности деятельности ОАО «Кургансельмаш» необходимо изыскивать резервы увеличения прибыли, снижать себестоимость проданных товаров, увеличивать объемы производства.

Таким образом, в данной главе был проведен анализ финансового состояния ОАО «Кургансельмаш», анализ основных показателей рентабельности и прибыли предприятия. Возможные мероприятия по повышению финансовой эффективности деятельности предприятия будут предложены в третьей главе.

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Повышение финансовой эффективности деятельности предприятия путем диверсификации производства

Диверсификация деятельности ОАО «Кургансельмаш» может привести к расширению производства, что влечет за собой расширение рынка сбыта, увеличение объема продаж, и как следствие увеличение прибыли предприятия и следовательно увеличения финансовой рентабельности.

Анализ международных выставок показывает, что одной из наиболее перспективных технологий является технология получения форм и стержней из холоднотвердеющих смесей. Это объясняется как многочисленными технологическими достоинствами самого процесса, так и компактностью применяемого оборудования, простотой его обслуживания, минимумом необходимого обслуживающего персонала.[31]

В настоящее время на территории Курганской области отсутствует специализированный центр по производству литейных заготовок для арматурных предприятий, что приводит не только к удорожанию стоимости, но и к снижению качества продукции, т.к. в основном, литейные заготовки закупаются за границей (в большинстве случаев в Китае). Поэтому инициируется проект по организации «Курганского литейного центра арматуростроения» по производству стальных отливок из углеродистых и нержавеющих сталей, серого и высокопрочного чугуна для предприятий ТОК с использованием современного технологического оборудования.

ОАО «Кургансельмаш» в 2013 году вошло в программу развития Курганского территориально-отраслевого комплекса «Новые технологии арматуростроения.

Суть проекта заключается в перепрофилировании действующего литейного цеха ОАО «Кургансельмаш» в целях его дополнительной загрузки на производство более технологически сложных литых заготовок, имеющих высокую востребованность на рынке, которыми, в частности, являются литые заготовки для арматуры.

Так в 2013 г. проведена модернизация малого плавильного участка литейного цеха: запущены в эксплуатацию два плавильных комплекса KGPS 250-1 (производство: Китай) производительностью 500 кг. стали в час; освоено серийное производство литых заготовок для арматуры; проведена модернизация системы производства и снабжения литейного цеха сжатым воздухом: запущены в эксплуатацию 3 винтовых компрессора производительностью 45 КВт./7,5 куб.м.; заключены договоры с поставщиками сырья и материалов.

Участниками ТОК проанализирована и подтверждена информация о своей потребности в литых заготовках на 2015 год в размере 4000 тонн. В процентном соотношении представлена на рисунке 14.

Рисунок 14- Потребность в литых заготовках участниками ТОК в 2015 году.

Составим прогнозный отчет о финансовых результатах на 2015 год при наиболее вероятном исходе событий, т.е. при объеме продаж 3000 тонн: (таблица 11)

Таким образом в 2015 году ОАО «Кургансельмаш» от производства литых заготовок при спросе в 3000 штук и при цене 84000 руб. за 1 тонну, получит выручку в размере 282000 тыс.руб., что уже в 2 раза больше выручки от обычной деятельности в 2014 году.

Таблица 11 - Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс.руб.

Наименование показателя	На 2015 год	За 2014 год
А	1	2
Выручка	389704	137704
Себестоимость	(350116)	(154099)
Валовая прибыль(убыток)	39588	(16395)
Коммерческие расходы	(4852)	(1477)
Управленческие расходы	(41418)	(29418)
Прибыль(убыток) от продаж	(6682)	(47290)
Доходы от участия в других организациях	-	-
Проценты к получению	-	-
Проценты к уплате	(11)	(11)
Прочие доходы	58908	58908
Прочие расходы	(12361)	(12361)
Прибыль(убыток) до налогобложения	39854	(754)
Текущий налог на прибыль	(7971)	-
В т.ч. постоянные налоговые обязательства(активы)	(194)	(194)
Изменение отложенных налоговых обязательств	1539	1539
Изменение отложенных налоговых активов	(1582)	(1582)
Прочее	(250)	(250)
Чистая прибыль(убыток)	31396	(1047)

Как видно из таблицы в результате дополнительного производства 3000 тонн стального литья ОАО «Кургансельмаш» получит чистую прибыль в размере 31396 тыс.руб.. На величину чистой прибыли повлияла валовая прибыль, полученная в результате превышение выручки над себестоимостью.

Рассчитаем показатели финансовой эффективности деятельности предприятия в результате предложенного мероприятия на основе агрегированного прогнозного бухгалтерского баланса и полученной прибыли.

Таблица 12- Прогнозный баланс на 2015 год, тыс.руб.

Наименование показателя	2015	2014
АКТИВ
Й. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	72187	72187
ЙЙ. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	102577	67996
Запасы	68137	45450
Дебиторская задолженность	34421	18678
Денежные средства и денежные эквиваленты	19	13
Прочие оборотные активы	3857	3857
БАЛАНС	174764	140183
ПАССИВ
ЙЙЙ. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	89659	58263
Уставный капитал	1026	1026
Переоценка внеоборотных активов	63971	63971
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	23636	(7760)
ЙV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	849	849
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	84256	81071
Заемные средства	75	75
Кредиторская задолженность	81370	78185
Оценочные обязательства	2811	2811
БАЛАНС	174764	140183

ROA₂₀₁₄= 0,7%

ROA₂₀₁₅= %

Таким образом рентабельность активов в 2015 году составит 19,9%, что на 20,6% больше чем в 2014 году. Основным фактором, повлиявшим на полученный положительный результат, является чистая прибыль, полученная за период.

ROE₂₀₁₄== - 1,78%

ROE₂₀₁₅== 42,4%

Рентабельность собственного капитала в 2015 году составит 42,4%, что на 44% больше чем в 2014 году. Собственный капитал имеет большое значение из-за нераспределенной прибыли, полученной в 2015 году. В данном случае доля собственного капитала превышает долю заемного капитала в структуре капитала, что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Что касается рентабельности продаж, то значение ее имеет сдвиг в положительную сторону. Рентабельность продаж в 2014 году составила -27,2%, однако в 2015 году, за счет уменьшения убытка от продаж рентабельность составила -1,7%. В дальнейшем для увеличения значения показателя рентабельности продаж необходимо снижать себестоимость продукции и управленческие расходы.

При пессимистическом исходе событий (объем продаж 1000 тонн) на основе прогнозного баланса и отчета о финансовых результатах, представленных в приложении, показатели финансовой эффективности будут следующие:

ROA₂₀₁₅=

Таким образом рентабельность активов в 2015 году составит 6,7%.

ROE₂₀₁₅== 15,4%

Рентабельность собственного капитала в 2015 году составит 15,4%.

Рентабельность продаж в 2015 году будет равна -15,2%.

Таким образом при объеме продаж литья в 1000 тонн ОАО «Кургансельмаш» получит прибыль в размере 9739 тыс.руб.. Не смотря на пессимистический исход событий предприятие все равно получит прибыль.

Предложенное мероприятие благоприятно отразится на финансовой устойчивости и финансовом состоянии предприятия, что в свою очередь повлияет на улучшение финансовой эффективности.

Спрос на литые заготовки имеется для предприятий, входящих в проект по организации «Курганского литейного центра арматуростроения», и в дальнейшем, при развитии производства литья, он будет иметь тенденцию к увеличению и расширению рынков сбыта.

Таким образом, производство литых заготовок позволит расширить деятельность ОАО «Кургансельмаш», улучшить финансовую устойчивость, установить надежные позиции на рынке и в привлечь новых покупателей.

3.2 Повышение финансовой эффективности деятельности предприятия путем увеличения объема производства

Одним из основных путей увеличения прибыли предприятия и как следствие увеличение финансовой рентабельности является увеличение объема производства и реализации продукции, которое в свою очередь может достигаться путем улучшения качества продукции.

Так, например насосы вакуумные предназначены для комплектации вакуумного агрегата, создающего и поддерживающего вакуумметрическое давление при машинном доении коров. Также насосы могут применяться в других механизмах, где требуется создание вакуумметрического давления. Производство вакуумного насоса УВД 10.000А в структуре товарной продукции занимает около 25%, поэтому с целью увеличения объема продаж, целесообразно модернизировать именно вакуумные насосы. На это мероприятие потребуется 3000 тыс.руб. Насос долговечен, надежен в эксплуатации, имеет низкую энергоемкость. Срок службы до списания лет, не менее 7 лет. Сравнительная характеристика вакуумных насосов представлена в таблице 13.

Сравнивая вакуумный насос УВД 10.000А с насосом вакуумным пластинчато-роторным Kodivac GHP-800K, предлагаемым компанией ООО «Терла» город Москва, можно выделить следующие преимущества:

цена УВД 10.000А составляет 7000 руб, цена Kodivac GHP-800K - 18000 руб.;

быстрота действия УВД 10.000А 60 куб.м/ч.,(16,7 л/с), Kodivac GHP-800K- 48 куб.м/ч.,(13 л/с);

масса УВД 10.000А равна 48 кг, масса Kodivac GHP-800K - 60 кг.

Таблица 13- Сравнительная характеристика вакуумных насосов

Показатель	УВД 10.000А	ДВН-1	Kodivac GHP-800K
Производительность, (куб.м/час (л/с)	60(16,7)	60(16,7)	48(13)
Диаметр выходного конца вала, (мм)	28	40	40
Длина (мм)	400	390	370
Ширина (мм)	200	250	250
Высота (мм)	485	430	420
Масса, не более, (кг)	48	45	60
Цена	6890,00	8794,3	18000

Среди абсолютных аналогов вакуумного пластинчато-роторного насоса УВД 10.000А можно выделить насос вакуумный ДВН-1 и насос вакуумный НВДУ. Технические характеристики этих насосов одинаковы, различие только в габаритах изделия, но цена этих насосов превышает цену УВД 10.000А.

Продукция ОАО «Кургансельмаш» выигрывает по сравнению с импортными товарами в цене, а из-за ограничения сотрудничества с импортными компаниями, и приобретения импортного оборудования и сложной финансовой ситуации в стране фермерские хозяйства будут приобретать отечественное оборудование для своих ферм. Соответственно ОАО «Кургансельмаш» имеет возможность расширить рынка сбыта.

Внедрение в производство технологию отливки корпуса вакуумного насоса в кокиль с одной плоскостью разъема и земляным стержнем производится с целью улучшения качества работы насоса и увеличения спроса.

Согласно данным Курганстата(таблица 14) поголовье крупного рогатого скота, а именно коров, а также производство молока снижается с каждым годом.

Таблица 14- Данные Курганстата по поголовью КРС за 2-12-2013 гг.

Показатель	2012г.	2013г.	2014г.
Содержание коров, тыс.голов	89,2	80,0	65,7
Производство молока, тыс.тонн	366,7	343,5	332,7
Надой от коровы, кг	3965	3811	4077

На заседании совета по развитию АПК разрабатываются мероприятия по поддержке социально значимых направлений в сельском хозяйстве, в частности основные усилия планируется направить на стабилизацию положения в молочном скотоводстве, увеличению поголовья крупного рогатого скота, увеличение надоев молока. [32]

Соответственно с увеличением поголовья КРС необходимо будет и приобретать оборудование. Согласно данным Росстата сокращение импорта в 2015 году составило 40,8%. Соответственно спрос на продукцию отечественного производителя возрастает.

К тому же, согласно программе развития Курганского территориально-отраслевого комплекса «Новые технологии арматуростроения», ОАО «Кургансельмаш» будет производить не только отливки из стали, но и производить вакуумные насосы.

Также насосы могут применяться в других механизмах, где требуется создание вакуумметрического давления. И после модернизации насоса, соответственно улучшения качества продукции, возможно расширение рынка потребителей в части промышленности. К тому же, вакуумные насосы УВД 10.000А, используемые в доильных установках срок службы которых уже истекает, подлежат замене, что также отразится на спросе на эти насосы, после их модернизации.

Исходя из выше сказанного и в результате модернизации вакуумного насоса УВД 10.000А ОАО «Кургансельмаш» имеет большие возможности по увеличению объема продаж.

Средства на модернизацию в размере 3000 тыс.руб. можно взять из прибыли, полученной в результате производства стального литья(3 гл.,1 п.), не прибегая таким образом к заимствованию. Тогда предложенное мероприятие необходимо осуществлять после реализации стального литья.

Составим прогнозный объем продаж на 2015 год с разбивкой на кварталы. (таблица 15)

Таблица 15 - Прогнозный объем продаж вакуумных насосов УВД 10.000А на 2015 г.

1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	2015 год
1139	1116	1123	1132	4500

Тогда выручка в 2015 году от продажи вакуумных насосов при цене 8400 за штуку составит 37800 тыс.руб.

Составим прогнозный отчет о финансовых результатах на 2015 при объеме продаж 4500 шт.: (таблица 16)

Таблица 16 - Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс.руб.

Наименование показателя	На 2015 год	За 2014 год
Выручка	175504	137704
Себестоимость	(178656)	(154099)
Валовая прибыль(убыток)	(3152)	(16395)
Коммерческие расходы	(2150)	(1477)
Управленческие расходы	(33337)	(29418)
Прибыль(убыток) от продаж	(38639)	(47290)
Доходы от участия в других организациях	-	-
Проценты к получению	-	-
Проценты к уплате	(11)	(11)
Прочие доходы	58908	58908
Прочие расходы	(12361)	(12361)
Прибыль(убыток) до налогобложения	7897	(754)
Текущий налог на прибыль	(1579)	-
В т.ч. постоянные налоговые обязательства(активы)	(194)	(194)
Изменение отложенных налоговых обязательств	1539	1539
Изменение отложенных налоговых активов	(1582)	(1582)
Прочее	(250)	(250)
Чистая прибыль(убыток)	5831	(1047)

Как видно из таблицы в результате увеличения объема продаж вакуумных насосов на 4500 шт. ОАО «Кургансельмаш» получит чистую прибыль в размере 5831 тыс.руб..

Рассчитаем показатели финансовой эффективности деятельности предприятия в результате предложенного мероприятия.

Таблица 17 - Прогнозный бухгалтерский баланс на 2015 г., тыс.руб.

Наименование показателя	2015	2014
АКТИВ
Й. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	72187	72187
ЙЙ. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	77016	67996
Запасы	51022	45450
Дебиторская задолженность	25980	18678
Денежные средства и денежные эквиваленты	14	13
Прочие оборотные активы	3857	3857
БАЛАНС	149203	140183
ПАССИВ
ЙЙЙ. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	64094	58263
Уставный капитал	1026	1026
Переоценка внеоборотных активов	63971	63971
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	(1929)	(7760)
ЙV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	849	849
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	84260	81071
Заемные средства	75	75
Кредиторская задолженность	81374	78185
Оценочные обязательства	2811	2811
БАЛАНС	149203	140183

ROA₂₀₁₄= 0,7%

ROA₂₀₁₅=

Таким образом рентабельность активов в 2015 году составит 5,09%, что на 3,3% больше чем в 2014 году. Основным фактором, повлиявшим на полученный положительный результат, является чистая прибыль, полученная за период.

ROE₂₀₁₄== - 1,78%

ROE₂₀₁₅== 9,5%

Рентабельность собственного капитала в 2015 году составит 9,5%, что на 7,7% больше чем в 2014 году. Собственный капитал имеет большое значение из-за нераспределенной прибыли, полученной в 2015 году. В данном случае доля собственного капитала превышает долю заемного капитала в структуре капитала, что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Что касается рентабельности продаж, то значение ее имеет сдвиг в положительную сторону. Рентабельность продаж в 2014 году составила -27,2%, однако в 2015 году, за счет уменьшения убытка от продаж рентабельность составила 22%. В дальнейшем для увеличения значения показателя рентабельности продаж необходимо снижать себестоимость продукции и управленческие расходы.

Таким образом, за счет средств полученных от производства литья ОАО «Кургансельмаш» имеет возможность модернизировать вакуумные насосы УВД 10.000А, что приведет к росту объема продаж насосов, росту их рентабельности и конкурентоспособности, что в свою очередь благоприятно отразится на финансовой эффективности деятельности ОАО «Кургансельмаш».

3.3 Поиск путей финансирования предприятия для повышения финансовой эффективности деятельности предприятия

Предприятие для повышения рентабельности собственных средств может использовать различные источники финансирования. К внутренним источникам относится нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. К внешним источникам можно отнести:

закрытая подписка на акции;

открытая подписка на акции;

привлечение заемных средств в форме кредита, займов.[33]

Рассмотрим влияние эффекта финансового рычага на рентабельность собственного капитала. Рассчитаем эффект финансового рычага за 2014 год и на 2015 прогнозный год согласно наиболее вероятному и пессимистическому исходам событий.

Рассчитаем эффект финансового рычага за 2014 год:

СРСП= (ФИ/ЗС)*100%=(11/75)*100%= 14,7%

ЭР= (Оборот/Активы б)=(137704/146503)= 0,94

ЭФР=(1-Нп)*(ЭР-СРСП)*(ЗС/СС)*100%=(1-0,2)*(0,94-0,147)*(75/58263)*100%= 0,082%

Таким образом эффект финансового рычага в 2014 году составит 0,082%.

Далее рассчитаем эффект финансового рычага при реализации мероприятия по производству литья в наиболее вероятном исходе событий:

СРСП= (ФИ/ЗС)*100%=(11/75)*100%= 14,7%

ЭР= (Оборот/Активы б)= (389704/154473,5)= 2,48

ЭФР=(1-Нп)*(ЭР-СРСП)*(ЗС/СС)*100%=(1-0,2)*(2,48-0,147)*(75/89659)*100%= 0,155%

В результате в 2015 году эффект финансового рычага составил 0,155%, что больше значения за 2014 год. Увеличение произошло за счет увеличения выручки, величины активов предприятия и собственных средств, что в свою очередь произошло из-за дополнительного увеличения объема продаж в виде стального литья.

И аналогично проведем расчеты при пессимистическом исходе событий в отношении реализации мероприятия по производству литья:

СРСП= (ФИ/ЗС)*100%=(11/75)*100%= 14,7%

ЭР= (Оборот/Активы б)= (221704/145616,5)= 1,52

ЭФР=(1-Нп)*(ЭР-СРСП)*(ЗС/СС)*100=(1-0,2)*(1,52-0,147)*(75/68002)*100%= 0,121

Полученные данные для наглядности можно представить в виде рисунка (рисунок 15):



Рисунок 15- Значения эффекта финансового рычага

В результате проведенных расчетов можно сделать вывод, что эффект финансового рычага во многом завит от экономической рентабельности активов, которая в свою очередь зависит от величины выручки.

Как уже было сказано, к внутренним источникам финансирования относятся нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Так для модернизации вакуумного насоса УВД 10.000А потребуются средства в размере 3000 тыс.руб.

В результате реализации мероприятия по производству стального литья ОАО «Кургансельмаш» получит прибыль в размере 31396 тыс.руб. Соответственно есть возможность взять средства на модернизацию вакуумного насоса УВД 10.000А из собственных средств, не прибегая к заимствованию, так как размер нераспределенной прибыли будет достаточен для реализации мероприятия по модернизации.

Однако, при реализации мероприятия по производству стального литья при пессимистическом исходе событий ОАО «Кургансельмаш» получит прибыль в размере 9739 тыс.руб. Нераспределенная прибыль тогда будет равна 1979 тыс.руб., что недостаточно для модернизации вакуумного насоса. В этом случае появляется необходимость в заемных средствах. Можно рассмотреть вариант смешанного финансирования: 50% собственных средств и 50% заемных средств. Таким образом необходимо взять кредит в размере 1500 тыс.р. При условии взятия кредита под 18% годовых рассчитаем эффект финансового рычага:

СРСП= (ФИ/ЗС)*100%=(11+1500*0,18/75+1500)*100%= 17,8%

ЭР= (Оборот/Активы б)= (221704/145616,5)= 1,52

ЭФР=(1-Нп)*(ЭР-СРСП)*(ЗС/СС)*100=(1-0,2)*(1,52-0,178)*(1575/68002)*100%= 2,49%

При возможности взятия кредита под 15% годовых эффект финансового рычага составит:

СРСП= (ФИ/ЗС)*100%=(11+1500*0,15/75+1500)*100%= 14,9%

ЭР= (Оборот/Активы б)= (221704/145616,5)= 1,52

ЭФР=(1-Нп)*(ЭР-СРСП)*(ЗС/СС)*100=(1-0,2)*(1,52-0,149)*(1575/68002)*100%= 2,55%

Таким образом увеличение заемных средств в размере 1500 тыс.р.приведет к росту эффекта финансового рычага. Наибольший рост, может быть, достигнут в случае наименьшей процентной ставки по кредиту, в данном случае 15%.

В случае если мероприятие по производству стального литья не будет реализовано и у предприятия останется нераспределенный убыток в размере 7760 тыс.руб., то для модернизации вакуумного насоса придется прибегнуть к займу в размере 3000 тыс.р.. Тогда при ставке 18% годовых эффект финансового рычага составит:

СРСП= (ФИ/ЗС)*100%=(11+3000*0,18/75+3000)*100%= 17,9%

ЭР= (Оборот/Активы б)=(137704/146503)= 0,94

ЭФР=(1-Нп)*(ЭР-СРСП)*(ЗС/СС)*100%=(1-0,2)*(0,94-0,179)*(3075/58263)*100%= 3,21%

При ставке 15% годовых:

СРСП= (ФИ/ЗС)*100%=(11+3000*0,15/75+3000)*100%= 14,9%

ЭР= (Оборот/Активы б)=(137704/146503)= 0,94

ЭФР=(1-Нп)*(ЭР-СРСП)*(ЗС/СС)*100%=(1-0,2)*(0,94-0,149)*(3075/58263)*100%= 3,34%

Таким образом, взятие кредита на сумму 3000 тыс.р. приведет к еще большему увеличению эффекта финансового рычага, причем при меньшей ставке по кредиту рост эффективнее.

Полученные результаты представлены в таблице 20.

Таблица 20 - Значения эффекта финансового рычага при дополнительном привлечении заемных средств

Показатель	ЭФР при смешанном финансировании	ЭФР при полном финансировании за счет кредита
Ставка по кредиту, (%)	18	15	18	15
Значение ЭФР, (%)	2,49	2,55	3,21	3,34

Что касается других источников финансирования в частности открытой и закрытой подписки, то для ОАО «Кургансельмаш» при успешной реализации предложенных мероприятий, и выхода на чистую прибыль, есть возможность дополнительной эмиссии акций и привлечения инвесторов.

Таким образом, для реализации мероприятия по модернизации вакуумных насосов средства в размере 3000 тыс.р. могут быть взяты из собственных средств, и могут быть получены в кредит, как при условии смешанного финансирования, так и только заемного финансирования. Согласно проведенным расчетам взятие кредита благоприятно отразится на величине эффекта финансового рычага, и соответственно на рентабельности собственных средств.

Предложенные мероприятия при подробной и правильной их разработке могут явиться действенными путями повышения конкурентоспособности, расширению рынков сбыта, улучшению финансового состояния предприятия, что в свою очередь окажет влияние на повышение финансовой эффективности деятельности ОАО «Кургансельмаш».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе было рассмотрено понятие финансовой эффективности, основные показатели, используемые при оценке финансовой эффективности деятельности предприятия, такие как рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж, рентабельность оборотных активов, и их факторный анализ.

Также были рассмотрена виды прибыли, процесс формирования чистой прибыли, функции прибыли, выявлены факторы влияющие на величину прибыли и возможные резервы увеличения прибыли.

В ходе экспресс-диагностики финансового состояния предприятия ОАО «Кургансельмаш» были проанализированы показатели финансовой устойчивости, коэффициенты ликвидности и платежеспособности, деловой активности. В результате анализа финансовая устойчивость предприятия неудовлетворительная, баланс предприятия не ликвидный, коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям, вероятность банкротства очень высокая.

В работе проведен анализ рентабельности собственного капитала и активов ОАО «Кургансельмаш». В результате анализа рентабельность активов в 2014 году отрицательная, что говорит о низкой эффективности предприятия и его результативности. Более подробный анализ рентабельности активов был проведен с помощью факторного анализа, в результате которого было выявлено, что фактор доли выручки на 1 руб.себестоимости играет решающую роль на влияние результирующего показателя. Изменения в структуре оборотных активов и всех активов, а также оборачиваемости активов имеет несущественное отрицательное влияние на рентабельность активов предприятия.

Рентабельность собственного капитала ОАО «Кургансельмаш» в 2014 году также отрицательная, в ходе факторного анализа основным фактором, повлиявшим на снижение рентабельности капитала является снижение чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки от продаж, что абсолютно противоположно предыдущему периоду. Единственным фактором, оказавшим положительное влияние, является финансовый рычаг. В свою очередь повышение влияния финансового рычага возможно из-за превышения в 2014 году заемных средств над собственными.

В ходе анализа прибыли и рентабельности продаж предприятия в 2013 году чистая прибыль (убыток) снизилась вдвое, из-за отрицательно значения прибыли до налогообложения, несмотря на положительное изменение отложенных налоговых активов.

Подводя результаты анализа можно сказать что, первоочередным фактором, влияющим на показатели рентабельности является прибыль. Все рассчитанные показатели рентабельности напрямую зависят от величины чистой прибыли. Так как в 2014 году был убыток, то и показатели рентабельности были отрицательными. Для повышения эффективности деятельности ОАО «Кургансельмаш» необходимо изыскивать резервы увеличения прибыли, снижать себестоимость проданных товаров, увеличивать объемы производства.

На основе проведенного анализа финансового состояния ОАО «Кургансельмаш» были предложены пути повышения финансовой эффективности деятельности предприятия, такие как диверсификация деятельности, увеличение объема продаж и поиск путей финансирования предприятия для повышения финансовой эффективности деятельности.

Предложенное мероприятие по диверсификации деятельности благоприятно отразится на финансовой устойчивости и финансовом состоянии предприятия, что в свою очередь повлияет на улучшение финансовой эффективности. Производство литых заготовок позволит расширить деятельность ОАО «Кургансельмаш», улучшить финансовую устойчивость, установить надежные позиции на рынке и в привлечь новых покупателей.

За счет средств полученных от производства литья ОАО «Кургансельмаш» имеет возможность модернизировать вакуумные насосы УВД 10.000А, что приведет к росту объема продаж насосов, росту их рентабельности и конкурентоспособности, что в свою очередь благоприятно отразится на финансовой эффективности деятельности ОАО «Кургансельмаш».

Для реализации мероприятия по модернизации вакуумных насосов средства в размере 3000 тыс.р. могут быть взяты из собственных средств, и могут быть получены в кредит, как при условии смешанного финансирования, так и только заемного финансирования. Согласно проведенным расчетам взятие кредита благоприятно отразится на величине эффекта финансового рычага, и соответственно на рентабельности собственных средств.

Предложенные мероприятия при подробной и правильной их разработке могут явиться действенными путями повышения конкурентоспособности, расширению рынков сбыта, улучшению финансового состояния предприятия, что в свою очередь окажет влияние на повышение финансовой эффективности деятельности ОАО «Кургансельмаш».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

[1]- Журнал, Социально-экономические явления и процессы №5-6,2011г., стр.11

[2]- Экономика предприятия, А.Д.Выварец,2007г., стр.189

[3]- Экономический анализ: теория и практика, 2012г. № 39,стр.15

[4]- Финансы организаций (предприятий) А.Н.Гаврилов,2010г., стр.98

[5]- Экономика организации, Н.Л.Зайцев,2006г., стр.414

[6]- Финансовый менеджмент: стоимостной подход, И.В. Иванов, 2008г., стр.40

[7]- Финансовый менеджмент, А.Н. Трошин, 2013г., стр116

[8]- Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия В.Я. Поздняков, 2012г., стр. 510

[9]- Финансы организации (пред...