Параметры финансовой ренты

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

НОУ ВПО "ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ,

БИЗНЕСА И ПРАВА"

Реферат

По дисциплине: "Инвестиционный анализ"

Выполнил: Романова Валерия Игоревна

Проверил: Коханова Виктория Сергеевна

Ростов-на-Дону 2015

План работы

Финансовая рента или аннуитет и ее основные параметры

Задачи

Список литературы

Финансовая рента или аннуитет и ее основные параметры

Финансовая рента (аннуитет) - это поток платежей, все члены которого положитель-ные величины, а временные интервалы между платежами постоянны. Например, рентой являются последовательность получения процентов по облигации, платежи по потребительскому кредиту, выплаты в рассрочку страховых премий и т.д. Во всех приведенных случаях выплаты или получения денег производятся через равные промежутки времени. Использование в финансово-банковской операции условий, предполагающих выплаты в виде финансовой ренты, существенно упрощает количественный их анализ, дает возможность применять стандартные формулы и таблицы значений ряда необходимых для расчетов коэффициентов и быстро выполнять расчеты на калькуляторах.

Рента характеризуется следующими параметрами:

- член ренты (R)- размер каждого отдельного платежа;

- период ренты (t)- временной интервал между двумя последовательными платежами;

- срок ренты (n)- время от начала первого периода ренты до конца последнего периода;

- процентная ставка (i)- ставка, используемая при наращении или дисконтировании платежей, образующих ренту.

Размер ставки не всегда прямо оговаривается в условиях финансовой ренты, вместе с тем этот параметр крайне необходим для ее анализа.

При характеристике отдельных видов рент необходимы дополнительные условия и параметры: число платежей в году, способ и частота начислений процентов.

В практике применяют разные по своим условиям ренты. В основу их классификации могут быть положены различные признаки. Рассмотрим некоторые из таких классификаций.

1. По количеству выплат членов ренты на протяжении года ренты делятся на годовые(выплата раз в году) и р-срочные(р-количество выплат в году). В анализе производственных инвестиционных процессов иногда применяют ренты с периодами, превышающими год. Перечисленные виды рент называют дискретными.В финансовой практике встречаются и с такими последовательностями платежей, которые производятся столь часто, что их практически можно рассматривать как непрерывные.

2. По количеству начислений процентов на протяжении года различают: рента финансовый процент аннуитет

- ренты с ежегодным начислением;

- с начислением mраз в году;

- с непрерывным начислением.

Моменты начисления процентов необязательно совпадают с моментами выплат членов ренты. Однако, как будет показано, расчеты заметно упрощаются, если два указанных момента совпадают.

3. По величине своих членов ренты делятся на:

ь постоянные -с одинаковыми платежами;

ь переменные- члены переменных рент изменяют свои размеры во времени, следуя какому-либо закону, например арифметической или геометрической прогрессии, либо несистематично (задаются таблицей).

4. По вероятности выплат ренты делятся на:

- верные- подлежат безусловной уплате, например при погашении кредита. Число членов такой ренты заранее известно;

- условные - выплата условной ренты ставится в зависимость от наступления некоторого случайного события. Поэтому число ее членов заранее неизвестно. К такого рода рентам относятся страховые аннуитеты- обобщающее понятие для всех видов страхования ренты и пенсии, означающее, что страхователь единовременно или в рассрочку вносит страховому учреждению оговоренную сумму денег, а затем в течение нескольких лет или пожизненно получает регулярный доход. Типичным примером страхового аннуитета является пожизненная выплата пенсии.

5. По количеству членов различают ренты с конечным числом членов, т.е. ограниченные по срокамренты (их срок заранее оговорен), и бесконечные, иливечные,ренты. С вечной рентой встречаются на практике в ряде долгосрочных операций, когда предполагается, что период функционирования анализируемой системы или срок операции весьма продолжителен и не оговаривается конкретными датами. В качестве вечной ренты логично рассматривать и выплаты процентов по облигационным займам с неограниченными сроками.

6. По соотношению начала срока ренты и какого-либо момента времени, упреждающего начало ренты (например, начало действия контракта или дата его заключения), ренты делятся на немедленныеи отложенные, или отсроченные.

Немедленный аннуитет - аннуитет, который приобретается на основе единовременного платежа и выплаты по которому начинаются сразу же после вступления договора в силу.

Отложенный аннуитет - аннуитет, начало выплат у которого сдвинуто вперед относительно некоторого момента времени, приобретаемый единичным платежом или периодическими взносами. Выплаты по отложенному аннуитету начинаются в будущем. До этого срока страховая компания вкладывает взносы и накапливает проценты с этих вложений.

Отсроченный аннуитет - аннуитет, при котором первая выплата осуществляется в определенный день в конце первого года после заключения договора.

7. По моменту выплат платежей в пределах периода ренты делятся на:

- постнумерандо (обыкновенные), если платежи по ренте осуществляются в конце периодов;

- пренумерандо,если платежи по ренте производятся в начале периодов.

Иногда контракты предусматривают платежи или поступления денег в середине периодов.

Задачи

Задача 1.

Выплата долга в 40 млн руб. осуществляется двумя суммами 1 апреля- 20 млн., 1 сентября - 20 млн.. Порядок выплат изменен: 1 июня - 15 млн, а оставшуюся часть погасить 1 декабря.. Найти оставшуюся часть долга при простой процентной ставке 15 % и точное число дней ссуды. Принять за базовую дату приведения момент выплаты первых 20 млн. руб.. Временная база 365 дней.

Решение.

61 день -первый период

40*(1+0,15:365*61)= 40*1,025=41,003

183 дня-второй период

26* (1+0,15:365*183)=27,957

61+183=244

Ответ. Точное число дней ссуды 244 дня, менее года.

Задача 2.

Первые два года начисляются сложные проценты по ставке 20 %, вторые три год - 25 %. Следующий год - 30 %. Рассчитать среднегодовую процентную ставку.

Решение.

(1+0,2)²*(1+0,25)³*(1+0,3)=1,44*1,953*1,3=3,65

Множитель за 6 лет - 3,65

3,65:6=0,6

Ответ. Среднегодовая процентная ставка составляет 0,6 %.

Список литературы

1. Багриновский К. Матюшок В. Экономико-математические метода и модели: Учебник / К. Багриновский, В. Матюшок. - М.: Экономистъ, 1009. - 185с.

2. Бочаров П.П., Касимов Ю.Ф. Финансовая математика: Учебник / П.П. Бочаров, Ю.Ф. Касимов. - М.: Гардарики, 2010. - 624с.

3. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: Методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. - М.: Дело, 2008. - 304с.

4. Меньшиков С. Рентабельность и рента / С. Меньшиков // Экономическое стратегии. - 2004. - №1. - с.28-

Размещено на Allbest.ru