Антикризисное управление финансами при угрозе банкротства

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Анализ источников формирования имущества предприятия

Анализ источников формирования имущества предполагает расчет наличия собственных оборотных средств.

Исходные данные и методика расчета наличия собственных оборотных средств представлены в таблице 4.

Таблица 4. Расчет и динамика наличия собственных оборотных средств (тысяч тенге)

Показатель наличия собственных оборотных средств характеризует долю собственных средств, направленных на финансирование оборотных средств. Исходя из результатов Таблицы 4 видно, что в 2006г. и в 2007г. наличие собственных оборотных средств имеет положительное значение, т. е. В 2006г. - 25960 тысяч тенге, а в 2007г. - 27032 тысячи тенге. В 2008г. этот показатель имеет отрицательное значение, т. е. 4110 тысяч тенге. Это означает, что собственные средства не направлялись на финансирование оборотных средств - это является грубым нарушением финансовой дисциплины. [13, с 181]

1.1 Анализ финансового состояния предприятия и его устойчивости

Анализ финансовой устойчивости - это стабильная деятельность предприятия в долгосрочной перспективе. Оценка финансовой устойчивости дается исходя из результатов предыдущих этапов анализа: анализа имущественного состояния, динамика и структура источников его формирования, наличия собственных оборотных средств, анализа ликвидности и платежеспособности. Окончательные выводы с учетом анализа коэффициентов финансовой независимости и устойчивости.

С помощью показателей, входящих в данную группу, оценивается состав источников формирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются по уровню себестоимости, степени доступности, уровню надежности, степени риска и др.

В самом общем виде финансовую устойчивость можно охарактеризовать как отражение стабильного превышения доходов над расходами предприятия, обеспечивающего свободный оборот его денежных потоков. Платежеспособность может считаться внешним проявлением финансовой устойчивости или неустойчивости предприятия.

В Таблице 5 представлены данные финансовой устойчивости АО «Канат» за анализируемый период. [11, с 342]

Коэффициент концентрации собственного капитала должен быть больше 0,6, в противном случае, если он будет меньше 0,6, то предприятие будет нессудозаемное. Для данного предприятия этот коэффициент в 2006г. составил 55,9 %, в 2007г. он возрос до 59,9 %, после чего произошло снижение этого коэффициента на 27,1 % (32,8 %). Предприятие считается нессудозаемное, так как на анализируемого периода значение показателя ниже рекомендуемого, т.е. на каждую тенге авансированного капитала приходится 33 тиын собственных средств. Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать 1. Высокая зависимость от внешних займов может ухудшить положение предприятия. На данном предприятии в 2006г. 178,8 %, в 2007г. он снизился на 11,8 % и в 2008г. он составил 305,3 %.

Коэффициент маневренности собственного капитала для анализируемого предприятия в 2006г. составил 44,1 %, в 2007г. он увеличился на 96,7 % (-35,2 %). Это говорит о том, что в 2008г. собственный капитал не использовался для финансирования текущей деятельности, т. е. в оборотные средства не был вложен собственный капитал.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает в какой степени кредиторы предприятия защищены от риска, при этом гарантом выступает собственный капитал предприятия. Данный коэффициент также дает полезную информацию, которую могут использовать акционеры (кредиторы) при анализе эффективности управление предприятием.

Таблица 5. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия

Увеличение доли заемного капитала в структуре финансов предприятия считается рискованным, т. е. чем выше этот показатель, тем больше задолженность предприятия и тем неустойчивее ее ситуация. Для данного предприятия этот показатель в 2006г. составил 78,8 %, в 2007г. 67 %, а в 2008г. он увеличился на 138,3 % и составил 205,3 %.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, в какой степени кредиторы предприятия защищены от риска, при этом гарантом выступает собственный капитал предприятия. Данный коэффициент также дает полезную информацию, которую могут использовать акционеры (кредиторы) при анализе эффективности управление предприятием. Увеличение доли заемного капитала в структуре финансов предприятия считается рискованным, т. е. чем выше этот показатель, тем больше задолженность предприятия и тем неустойчивее ее ситуация. Для данного предприятия этот показатель в 2006г. составил 78,8 %, в 2007г. 67 %, а в 2008г. он увеличился на 138,3 % и составил 205,3 %. [1, с 23]

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. Способность предприятия платить по своим долгосрочным обязательствам принято называть ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируют по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности. Анализ ликвидности баланса приведен ниже. Поскольку различные выводы оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности, которые представлены в Таблице 6. Из полученных расчетов можно сделать следующие выводы: в 2006г. сумма ликвидных средств (текущие активы) составляла 61160тысяч тенге, а неликвидные активы составляли 18659 тысяч тенге, т. е. на 1 тенге неликвидных активов приходится 3,28 тенге ликвидных активов. В 2007г. произошло снижение ликвидных активов на 4640 тысяч тенге, а неликвидных активов на 1760 тысяч тенге. При этом соотношение ликвидных и неликвидных активов существенно не изменилось и составило на 1 тенге неликвидных активов 3,34 тенге ликвидных активов. В 2008г. произошло резкое сокращение ликвидных средств и поэтому на 1 тенге неликвидных активов приходится 1 тенге 26 тиын ликвидных активов. Рациональным считается такое соотношение, при котором на 1 тенге неликвидных активов приходится 4-5 ликвидных. Нарушение этого соотношения ярко выражено в 2008г. и подтверждает наши прежние выводы о наличии иммобилизации оборотных средств. Сопоставляя рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности с расчетными их значениями можно констатировать следующее. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в течение анализируемого периода ниже рекомендуемого значения. Можно сказать, что денежных средств на счетах в кассе недостаточно, так как мы получили значение ниже рекомендуемого, т.е. 0,33 в 2008г. Это говорит о неплатежеспособности предприятия. В отличии же от 2008г., в 2006 и 2007г.г. предприятие являлось ограничено кредитоспособным. На данном предприятии в 2006г. на 1 тенге текущих обязательств приходилось 1 тенге 48 тиын текущих активов, но постепенно это значение стало сокращаться и уже в 2008г. на 1 тенге текущих обязательств стало приходиться 33 тиын текущих активов. Коэффициент критической ликвидности также имеет тенденцию снижения, так в 2007г. он составил 3,02 %, а уже в 2008г. 0,37. Коэффициент текущей ликвидности для данного предприятия этот показатель в 2006г. составляет 3,5 %, в 2007г. 3,2 %, а уже в 2008г. 0,9 %. В анализируемом периоде все показатели ликвидности имеют тенденцию уменьшаться, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в 2008г. по сравнению с 2006г. Чтобы в дальнейшем предприятие не было объявлено банкротом, оно должно восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Таблица 6. Расчет и динамика показателей ликвидности

№	Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	отклонение	Рекомендуемые значения	Выводы сопоставления
					2007г. к 2006г.	2008г. к 2006г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	Быстрореализумые активы (тыс.тенге)	52121	41347	7790	-10774	-33557
2.	Наиболееликвидные активы (тыс.тен)	10	53	82	43	29
3.	Итого	52131	41400	7872	-10731	-33528
4.	Медленнореализуемые активы (тыс.тенге)	9029	15120	12012	6091	-3108
5.	Всего ликвидных средств - текущие активы (3+4)	61160	56520	19884	-4640	-36636
6.	Краткосрочные обязательства - текущие пассивы (тыс.тенге)	35171	29459	23965	-5712	-5494
7.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0006	0,003	0,004	0,0024	0,001	К > 0,1 - 0,2
8.	Коэффициент критической ликвидности	3,02	2,4	0,37	-0,62	-2,03	К > 0,7 - 0,8
9.	Коэффициент текущей ликвидности	3,5	3,2	0,9	-0,3	-2,3	К = 1,5 - 3
10.	Неликвидные активы (тыс.тенге)	18659	16899	15753	-1760	-1146
11.	Соотношение ликвидных и неликвидных (5/10)	3,3	3,3	1,3	0	-2
12.	Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	2,88	1,79	-0,34	-1,09	-2,13	0,7
13.	Коэффициент покрытия запасов	8,7	4,9	3,4	-3,8	-1,5	1	Если К < 1, то финансово неустойчивое
14.	Маневренность функционального капитала	0,0004	0,002	-0,02	0,0016	-0,022	от 0 до 1	от 0 до 1, то предприятие функционирует нормально
15.	Коэффициент быстрой ликвидности (3/6)	1,48	1,4	0,33	-0,08	-1,07	К = 1	К< 1 неплатежеспособное 1 < К <1,5 ограниченное К >1,5 платежеспособное

Кпбкп - коэффициент покрытия баланса на конец периода;

Кпбнп - коэффициент покрытия баланса на начало периода;

Т - анализируемый период измеряемый количеством месяцев в нем;

1,5 - рекомендуемое значение для покрытия баланса.

Коэффициент покрытия баланса:

, (2.3)

где ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы.

Значения коэффициента покрытия баланса:

2006г. Кпб = 61160 / 35171 = 1,74;

2007г. Кпб = 56520 / 29459 = 1,92;

2008г.Кпб = 19884 / 23965 = 0,83.

Таким образом, по истечению 6 месяцев, уровень платежеспособности предприятия станет еще меньше и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности снизится до уровня 0,19, что значительно ниже рекомендуемого значения 1.

2. Пути совершенствования внутренних механизмов финансовой стабилизации АО «Канат»

2.1 Формирование целей и выбор механизмов антикризисного управления финансами АО «Канат»

В современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности предприятия могут генерировать угрозу его банкротства. Поэтому система наблюдения «кризисного поля» должна строится с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов, по этому критерию.

По предварительной оценке масштабов кризисного финансового состояния АО «Канат» по основным индикаторам отдельных объектов наблюдения «кризисного поля» можно отметить:

- отрицательное значение чистого денежного потока;

- тенденция к снижению рыночной стоимости предприятия;

- снижение коэффициента автономии;

- высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств;

- существенное снижение коэффициентов абсолютной и текущей платежеспособности;

- тенденция к росту уровня переменных затрат.

Используем для проведения диагностики банкротства АО «Канат» аналитическую «Модель Альтмана». Она представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое его состояние. На основе обследования предприятий - банкротств Э.Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2 · х₁ + 1,4 · х₂ +3,3 · х₄ + 1,0 · х₅, (3.4)

где Z = интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

Х₁ -- отношение оборотных активов (рабочего капитала) к сумме всех активов предприятия;

Х₂-- уровень рентабельности собственного капитала:

Х₃-- уровень доходности активов;

Х₄ -- коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

Х₅ -- оборачиваемость активов (число оборотов).

Z = 1,2* 19855-23965/35637 + 1,4*10256/11672 + 3,3*10256/35637 + 0,6*11672/23965 + 1,0*10256/35637 = 2,6

Уровень угрозы банкротства АО «Канат» оценим по шкале модели Альтмана

Значение показателя «Z»	Вероятность банкротства
До 1,8	Очень высокая
1,81 - 2,70	Высокая
2,71 - 2,99	Возможная
3,00 и выше	Очень низкая

По шкале модели Альтмана индекс АО «Канат» равен 2,6. Следовательно, угроза банкротства высокая.

Основная роль в системе антикризисного управления предприятием должна быть отведена широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации.

Финансовая стабилизация АО «Канат» в условиях кризисной ситуации должна осуществляться по следующим основным этапам:

Рисунок 1. Основные этапы финансовой стабилизации АО «Канат» при угрозе банкротства

В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния АО «Канат» наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

Оперативный механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств АО «Канат» в краткосрочном периоде, а с другой стороны - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип «отсечение лишнего», лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сохранения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму). [3, с 112]

Выбор соответствующего направления оперативного механизма финансовой стабилизации диктуется характером реальной неплатежеспособности предприятия, индикатором которой служит коэффициент чистой текущей платежеспособности. В отличие от ранее рассмотренного традиционного коэффициента текущей платежеспособности предприятия, он требует дополнительной корректировки (определяемой кризисным финансовым состоянием предприятия) как состава оборотных активов, так и состава краткосрочных финансовых обязательств.

Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в краткосрочном периоде) их часть:

- безнадежная дебиторская задолженность;

- неликвидные запасы товарно-материальных ценностей;

- расходы будущих периодов.

Из состава краткосрочных финансовых обязательств исключается следующая внутренняя их часть, которая может быть перенесена на период завершения финансовой стабилизации:

- расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим выплате;

- расчеты с дочерними предприятиями.

С учетом внесения этих корректив коэффициент чистой текущей платежеспособности определяется по следующей формуле:

КЧТП = (ОА - ОАН) / (КФО - КФОВО) (3.5)

КЧТП - коэффициент чистой текущей платежеспособности предприятия в условиях его кризисного развития;

ОА - сумма всех оборотных активов предприятия;

ОАН - сумма неликвидных (в краткосрочном периоде оборотных активов предприятия;

КФО - сумма всех краткосрочных (текущих финансовых обязательств предприятия;

КФОВО - сумма внутренних краткосрочных ( текущих ) финансовых обязательств предприятия, которая может быть отложена до завершения его финансовой стабилизации.

КЧТП = (19855 - 7790 12065) / (23965 - 0 23965) = 0,50

Таким образом, так как у нас КЧТП = 0,50 то необходимо обеспечить ускоренного частичного дезинвестирования внебюджетных активов, которое предполагает систему мер, направленную на обеспечение роста положительного денежного потока в краткосрочном периоде за счет следующих мероприятий:

- реализация высококачественной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

- проведение операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

- ускорение продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

- аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.

К основным направлениям оперативного механизма финансовой стабилизации предприятия, определяемого значением коэффициента чистой текущей платежеспособности относится, обеспечение ускоренного сокращения размера краткосрочных финансовых обязательств.

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема от тщательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятия:

- пролонгации краткосрочных финансовых кредитов:

- реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

- увеличение периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.

Цель данного этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранены текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств, превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде.

Тактический механизм финансовой стабилизации.

Тактический механизм финансовой стабилизации - это система мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде. [12, с 72]

В качестве одной из мер, важное значение, приобретает увеличение объема генерирования собственных финансовых ресурсов, а именно:

- оптимизации ценовой политики предприятия, обеспечивающей дополнительный размер операционного дохода;

- сокращения суммы постоянных издержек (включая сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.)

- снижение уровня переменных издержек (включая сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений; повышение производительности труда и т.п.);

- осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия (направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия);

- проведение ускоренной амортизации активной части основных средств, с целью возрастания объема амортизационного потока;

- своевременной реализацией выбываемого в связи с высоким износом или неиспользуемого имущества;

- осуществления эффективной эмиссионной политики за счет дополнительной эмиссии акций и других.

На период до достижения финансовой стабилизации добивается сокращения необходимого объема потребления собственных финансовых ресурсов за счет следующих мероприятий:

- снижения инвестиционной активности предприятия во всех основных ее формах;

- обеспечения обновления операционных внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга);

- сокращения объема программы участия наемных работников в прибыли (в период кризисного развития должны быть существенно снижены суммы премиальных выплат за счет этого источника);

- отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли;

- снижения размеров отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемые за счет прибыли.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.

Стратегический механизм финансовой стабилизации.

Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.

Модель устойчивого экономического роста имеет различные математические варианты в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии предприятия. Однако, учитывая, что все эти базовые показатели количественно и функционально взаимосвязаны, результаты расчета основного искомого показателя - возможного для данного предприятия темпа прироста объема реализации продукции (т.е. объема операционной его деятельности) - остаются неизменными.

Рассмотрим наиболее простой вариант модели устойчивого экономического роста предприятия, имеющий следующий вид:

ЧП * ККП * А *КОа (3.6)

?ОР = ОР * СК

?ОР -- возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, выраженный десятичной дробью;

ЧП -- сумма чистой прибыли предприятия;

ККП-- коэффициент капитализации чистой прибыли, выраженный десятичной дробью;

А -- стоимость активов предприятия;

КОа -- коэффициент оборачиваемости активов в разах;

ОР -- объем реализации продукции;

СК -- сумма собственного капитала предприятия.

Для экономической интерпретации этой модели разложим ее на отдельные составляющие. В этом случае модель устойчивого экономического роста предприятия получит следующий вид:

устойчивость антикризисный банкротство альтман

?ОР = ЧП/ ОР * ККП * А/СК * КОа , (3.7)

где ?ОР - прирост объема реализации продукции;

ЧП/ ОР - коэффициент рентабельности реализации продукции;

ККП - коэффициент капитализации чистой прибыли;

А/СК - коэффициент левериджа активов;

КОа - коэффициент оборачиваемости активов.

Из приведенной модели, разложенной на отдельные составляющие ее элементы, можно увидеть, что возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, составляет произведение следующих четырех коэффициентов, достигнутых при равновесном его состоянии на предшествующем этапе антикризисного управления: 1) коэффициента рентабельности реализации продукции; 2) коэффициента капитализации чистой прибыли; 3) коэффициента левериджа активов (он характеризует «финансовый рычаг», с которым собственный капитал предприятия формирует активы, используемые в его хозяйственной деятельности); 4) коэффициента оборачиваемости активов.

Если базовые параметры финансовой стратегии предприятия остаются неизменными в предстоящем периоде, расчетный показатель будет составлять оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции. Любое отклонение от этого оптимального значения будет или требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов (нарушая финансовое равновесие), или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая эффективного их использования в операционном процессе. [20, с 96]

Таким образом, модель устойчивого экономического роста является регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции) или в обратном ее варианте - регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой рассмотренных коэффициентов). Она позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе антикризисного управления предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития.

Анализируя модель экономического роста можно сказать, что изменяя параметры финансовой стратегии предприятия, можно соответствующим образом изменять оптимальный темп прироста объема реализации продукции, сохраняя при этом достигнутое (базовое) финансовое равновесие.

Таким образом, по стратегическому механизму финансовой стабилизации предприятия можно сделать следующие основные выводы:

1. Максимальный период безкризисного развития при достигнутом равновесном финансовом состоянии предприятия определяется периодом соответствия темпов прироста объема реализации продукции их значениям, рассчитанным по модели устойчивого экономического роста. Любое отклонение от расчетных значений этого показателя приводит к потере предприятием состояния финансового равновесия.

2. Устойчивый экономический рост предприятия обеспечивается следующими основными параметрами его финансового развития:

- коэффициентом рентабельности реализации продукции;

- политикой распределения прибыли (отражаемой коэффициентом капитализации чистой прибыли);

- политикой формирования структуры капитала (отражаемой коэффициентом финансового левериджа) или соответственно политикой финансирования активов (отражаемой коэффициентом левериджа активов);

- политикой формирования состава активов (отражаемой коэффициентом оборачиваемости активов).

Изменяя любые перечисленные параметры финансовой стратегии предприятия можно добиться приемлемых темпов его экономического развития в условиях финансового равновесия.

Исходя из этих выводов в параметры финансовой стратегии предприятия в процессе антикризисного управления и в ходе дальнейшего его развития вносятся необходимые коррективы, задаваемые возможными темпами прироста объема реализации продукции.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов.

Цели антикризисной программы выхода предприятия из кризиса вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности оценки масштабов кризисного состояния, выявления факторов, влияющих на неблагоприятное развитие.

Цели программы антикризисного управления финансами:

1. Устранение неплатежеспособности достигается за счет:

* сокращения внешних и внутренних обязательств и увеличения объема денежных ресурсов;

* оптимизации организационной структуры и сокращения постоянных издержек;

* сокращения переменных издержек путём автоматизации производственного процесса и сокращения персонала подразделений;

* отсрочки и реструктуризации кредиторской задолженности;

* ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности путём сокращения периода коммерческого кредита;

* нормализации размера запасов товаро-материальных ценностей путём сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление.

2. Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в развитии.

Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:

* рост чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок;

* оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения;

* осуществление дивидендной политики с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;

* реализация изношенного и неиспользуемого оборудования;

* осуществление эффективной эмиссионной политики при увеличении собственных средств предприятия;

* привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.

3. Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленный на увеличение рыночной стоимости. Модель экономического роста базируется на четырёх факторах:

- рост рентабельности продаж, который может быть достигнут с использованием ценовой политики и эффекта операционного рычага;

- возрастание доли чистой прибыли, идущей на производственное развитие;

- ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы). Для сокращения норматива текущих активов необходимо использовать математические экономические модели - транспортная задача, управления запасами;

- использование эффекта финансового левериджа возможно в том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия. [18, с 332]

Заключение

Устранение с рынка обанкротившихся предпринимательских структур - непременное условие эффективного функционирования рыночного механизма. Однако предотвратить банкротство, обеспечить продолжительное процветание этих структур - задача значительно более важная.

Решению именно этой задачи подчинена система мер, именуемая антикризисным управлением. Часто под таким управлением понимают либо управление в условиях кризиса, либо управление, направленное на вывод предприятия из кризисного состояния, в котором оно находится.

Однако подобная трактовка сущности антикризисного управления ослабляет его предотвращающую, опережающую направленность. Поэтому стратегически антикризисное управление начинается не с анализа баланса предприятия (фирмы) за предшествующий или текущий периоды функционирования и осуществления, чрезвычайных мер по недопущению несостоятельности, а с момента выбора миссии фирмы, выработки концепции и цели ее предполагаемой деятельности, формировании и поддержании на должном уровне стратегического потенциала фирмы, способности обеспечивать в течение длительного периода конкурентное преимущество фирмы как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

Поэтому, с одной стороны, антикризисное управление должно охватывать значительно более широкие сферы деятельности, чем анализ только финансового состояния фирмы. С другой стороны, в процессе антикризисного управления, протекающего под влиянием страха постоянной угрозы банкротства, не должно возникать своеобразного "эффекта пустыни Тартари", деформирующего поведение менеджеров, вызывающего неадекватные их действия, еще более усугубляющие и без того сложное положение фирмы.

Таким образом, антикризисное управление - это:

- анализ состояния макро- и микросреды и выбор предпочтительной миссии фирмы;

- познание экономического механизма возникновения кризисных ситуаций и создание сканирования внешней и внутренней сред фирмы с целью раннего обнаружения "слабых сигналов" об угрозе приближения кризиса;

- стратегический контроллинг деятельности фирмы и выработка стратегии предотвращения ее несостоятельности;

- оперативная оценка и анализ финансового состояния фирмы и выявление возможности наступления несостоятельности (банкротства);

- разработка предпочтительной политики поведения в условиях наступившего кризиса и вывода из него фирмы;

- постоянный учет риска предпринимательской деятельности и выработка мер по его снижению.

Разработка теории и анализ практики антикризисного управления, обобщение результатов первого этапа приватизации российских предприятий - важнейшие задачи, без решения которых на макро- и микроуровне невозможно сколько-нибудь значительное изменение социально-экономической ситуации в стране к лучшему. [15, с 112]

Низкая эффективность, отсутствие действенных стимулов предпринимательской активности, крупные структурные диспропорции, исчерпанные ресурсы распределительной системы - далеко не полный перечень наследия, оставленного нам административно-командной системой. Негативные последствия либерализации цен, кризис российских рыночных реформ, обострили до крайности проблему платежеспособности и поставили на повестку дня вопрос о предпосылках массового банкротства предприятий.

В западноевропейском праве первоначально признаком банкротства являлся факт несостоятельности; это отголоски еще той эпохи, когда несостоятельные должники поступали в рабство к своим кредиторам. С течением времени такая потеря свободы уступает место наказаниям государственным. При этом начинает учитываться степень вины несостоятельного должника в соответствии с уточнением качества признака или действий, приведших к этому результату.

Как правило, в уголовном законодательстве стран Запада «преступное» банкротство подразделяется на простое и злостное, суть этих понятий определяется аналогично и в дореволюционном законодательстве России.

По французскому законодательству понятие «несостоятельности» применимо только к коммерсантам, поэтому к лицам неторговых профессий положения о банкротстве не применяются.

Обязательное банкротство наступает, если коммерсант находится в одной из следующих ситуаций:

1) его личные расходы либо расходы на хозяйство признаны чрезмерными;

2) потрачены значительные суммы как на случайно произведенные операции, так и на заведомо фиктивные;

3) с целью отсрочки констатации прекращения выплат совершены покупки для перепродажи по повышенному курсу;

4) употреблены разорительные средства для создания фондов;

5) не ведется отчетность, соответствующая профилю и важности предприятия.

Фиктивное банкротство наступает, если коммерсант находится в одной из следующих ситуаций:

1) без получения ценностей в обмен он принял в пользу других лиц чрезмерные для его положения обязательства;

2) объявлено о ликвидации имущества, но не удовлетворены обязательства по предыдущим соглашениям с кредиторами;

3) после прекращения выплат одному из кредиторов выплачена некая сумма во вред остальным кредиторам.

На практике можно отметить наличие различных понятий и определений банкротства, которыми оперируют специалисты. Так, юрист сошлется на Закон о банкротстве, в соответствии с которым факт банкротства должен быть признан арбитражным судом с соблюдением всех установленных правил и процедур; банкир отметит момент прекращения платежей и занесения расчетных документов фирмы в соответствующую картотеку банка; экономист попытается рассмотреть банкротство как процесс, в котором юрист и банкир зафиксировали лишь отдельные признаки или факторы.

Разумеется, сегодняшние экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.

Такое предназначение банкротства предопределено самой сущностью предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределенностью достижения его конечных результатов, а значит и с риском потерь. Источниками этой неопределенности являются все стадии воспроизводства - от закупки и доставки сырья, материалов и комплектующих изделий до производства и продажи готовых изделий.

Связь риска и прибыли имеет фундаментальное значение для понимания природы предпринимательства, разработки эффективных методов его регулирования. В реальной экономике неопределенность становится источником либо выигрыша, либо убытка. Причем выигрыш и сверхприбыль более удачливых предприятий образуется за счет убытков менее удачливых. Здесь следует иметь в виду не бухгалтерскую трактовку прибыли, а экономическую, учитывающую в затратах суммы, связанные со «стоимостью капитала».[17, с 132]

Из взаимообусловленности фактора риска и прибыли формируется важнейшее финансовое понятие механизма возникновения банкротства. Эту формулировку можно получить, исходя из анализа баланса какого-либо гипотетического предприятия. Источниками его капитала (пассив баланса) являются средства акционеров (собственный капитал общества) и кредиты, а также иные формы финансовых обязательств предприятия (например, задолженность поставщикам), возникающие автоматически и не несущие процентных отчислений.

Акционеры и кредиторы рассчитывают на вознаграждение, соответствующее сложившимся рыночным условиям, процентным ставкам и дивидендам по облигациям, акциям, другим видам финансовых обязательств. Очевидно, что их расчеты могут оправдаться лишь в случае наличия прибыли от деятельности данного общества для осуществления ожидаемых платежей.

Одним из важнейших принципов стратегии антикризисного управления является постоянный мониторинг внешней и внутренней среды фирмы с целью раннего обнаружения надвигающейся угрозы кризиса. Антикризисное управление фирмой начинается с момента выбора ее миссии, т. е. с ответа на вопрос: «Что делать?» На всех последующих этапах развития фирмы внимание ее руководства должно быть сосредоточено на своевременном «улавливании» сигналов, свидетельствующих о возможном ухудшении положения фирмы, ее конкурентного статуса. Для этого необходимо построить систему, позволяющую сочетать количественный и качественный анализ «сигналов» об угрозе приближения кризисного состояния, т. е. существенного снижения конкурентного статуса фирмы. В качестве основы такой системы может быть принят анализ возможностей, ресурсов и рисков, так называемый SWOT-анализ (Strength - сила; Weakness - слабость; Opportunity - возможности; Threat - угрозы).

Целью этого анализа является выявление совокупного влияния на конкурентный статус фирмы сильных и слабых сторон фирмы по отношению к внешней среде; широты возможностей для выполнения миссии фирмы, открываемых внешней средой; степени и характера угроз выполнению миссии фирмы со стороны внешней среды. Назовем их факторами состояния фирмы.

Экономическая стратегия фирмы складывается из ряда элементов, важнейшим из которых, обобщающим практически все разделы стратегической программы технического и социального развития фирмы, является стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы. Взаимопереплетение элементов экономической стратегии не позволяет достаточно строго элиминировать стратегию антикризисного управления из экономической стратегии, придать антикризисному управлению особые, только ему присущие черты. Вся экономическая стратегия в совокупности должна носить опережающий, предотвращающий характер. И товарная, и ценовая, и стратегия снижения производственных издержек, и стратегия поведения фирмы на рынке ценных бумаг, как и все другие элементы экономической стратегии, должны быть нацелены на предотвращение несостоятельности за счет постоянного поддержания высокого уровня конкурентного преимущества фирмы.

По мере смягчения кризисных процессов должен осуществляться переход от государственных административно-ограничительных мер к экономическим рычагам, стимулирующим становление развитой структуры рынка и резкое увеличение численности самостоятельно хозяйствующих субъектов рынка. Это позволит увеличить объемы производства и перестроить его структуру с ориентацией на конкурентные отношения.

Начало и укрепление таких структурных сдвигов позволят перейти к осуществлению программы мер по целенаправленному развитию системы рынков. Подобному реальному формированию рыночных структур должны быть подчинены средства налоговой и кредитной политики, экономические и правовые меры воздействия государства на экономику, формы, способы и темпы приватизации, а также внешнеэкономическая политика. [16, с 371]

Список использованных источников

1. Гражданский Кодекс Республики Казахстан.- по сост. на 01.02.1999.

2. Закон РК «О банкротстве» // Казахстанская правда.- 25 января.- 1997.

3. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2008. 416с.

4. Балабанов И. Т. Риск - Менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. 196 с.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2008. 510с.

6. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2007г.

7. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Киев: Ника - Центр, 2007. Т. I. 591 с.

8. Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В. и Смирнова. Финансы предприятий. Москва, «Банки и биржи», изд. «Юнити», 2005г.

9. Белоусов В.М. Экономическая теория в вопросах и ответах. Учебное пособие. Ростов-на-Дону, изд. «Феникс», 2008 г.

10. Дробозина Л.А. Финансы, изд. «Юнити», Москва, 2008 г.

11. Дюсембаев К.Ш., Егембердиева С.К., Дюсембаева З.К. Аудит и анализ финансовой отчетности. Учебное пособие, изд. «Каржы-Каражат», 2008 г.

12. Ван Хорн. Основы управления финансами, пер.с англ.-М.: Финансы и статистика, 2008г.

13. Жуйриков К.К.,Раимов С.Р., Танирбергенова Г.Б. Финансовый анализ предприятия. Учебник, изд. «АЭСА», 2003г.

14. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту -М- Финансы и статистика, 2008г-287с.

15. Кох Р. Менеджмент и финансы, - СПб: Питер, 2007. 496с.

16. Лялин В. А. , Воробьев И.В. Финансовый менеджмент. Санкт-Петербург, 2007- 108с.

17. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. Учебник, - М.: Инфра - М, 2006, 160с.

18. Стоянова Е. С Практикум по финансовому менеджменту Учебно-деловые ситуации, задачи и решения -М .Перспектива, 2007, 340с.

19. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / Под редакцией проф. А. Нурсеитова, изд. «Экономика», 2008 г.

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие, 1999

21. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. Пер с анг.- М: Дело, 1993. 128с.

22. Шим Дж. Сигел Дж. Финансовый менеджмент. М:Флин, 2002.

23. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.М .Финансы и статистика, 1994

24. Борисов Е.Ф. Экономическая теория, М., 2000г.

25. Волков О.И. Экономика предприятия.- Учебник.- М.-Инфра-М, 2008

26. Камаев В. Д. И др. Учебник по основам экономической теории (экономика). М., 2004 г.

27. Игнатова С.И. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия., 2000

28. Макаров А.С., Мизинковский Е.А. Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия \\ Бухгалтерский учет \\ №3., 2006

29. Общая теория финансов \ Под ред. Проф. Л.А. Дробозиной.-М.: Банки и биржи, 2005

30. Основы экономического анализа. - Издательство Удмуртского университета, Ижевск 2006г.

31. Пушкарева Г.М. Анализ финансового состояния.- Москва: ДМС., 2004

32. Сафронов Н.А. Экономика предприятия.- М.-Юрист.- 2007

33. Финансы \ Под ред. А.М. Ковалевой.-М.: Финансы и статистика, 2006

34. 14. Фащевский В.К.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия \\ Бухгалтерский учет №8., 2007.

35. Хорн Дж.В. Основы управления финансами.-М.: Финансы и статистика, 2006

36. Чепурина М.Н., Киселева Е.А «Курс экономической теории», «АСА», Киров 2007г.

37. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2007.

38. Экономика : Учебник. Под ред. А. С. Булатова. М., 2004 г.

39. Пути предупреждения банкротства // Директор / апрель.- 2006

40. Шумпетер И. Теория экономического развития. -М., 2002

41. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 1999.

42. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. М.: Высш. Шк., 2003.-с.91.

43. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения. Мн.: ООО «Профит», 1999. - с.12.

44. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 2000. - с.64.

45. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Мн.: Высш.шк., 2002. -с.84.

46. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. Мн.: ИС3, 2005. - с. 63.

47. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.для средних специальных учебных заведений. М.:ИНФРА-М,2001. -с.75.

48. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ООО «Новое знание», 2000. с- 568.

49. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.. Финансы предприятий. М.:ИНФРА -М, 2003. -с. 268.

50. Шеремет А.Д., Негашев Е.В., Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2001. - с.126.

51. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000. - с.5.

52. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 2006. - с.16.

53. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2004. - с. 58.

54. Ван Хорн Дж.Основы управления финансами/ Пер.с англ.Под ред.И.И.Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 2005. -с. 250.

55. Дембинский Н.В. Вопросы теории экономического анализа. М.: Финансы, 1990. -с.7.

56. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001. -с.36.

57. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2004. -с. 35.

58. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2000. - с.29.

59. Колас Бернар. Управление финансовой деятельностью предприятия. М.: Финансы ИО «ЮНИТИ», 2002. -с. 40.

60. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. М.: Дело и сервис, 2005. - с. 62.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс АО «Канат» за период с 2006 - 2008гг. ((тысяч тенге)

Статьи баланса	2006 год	2007 год	2008 год
Актив
Основные средства и внеоборотные активы	18688	16928	15782
1.1. Нематериальные активы
1.2. Основные средства	13417	11657	10511
1.3. Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-
1.4. Инвестиции	29	29	29
1.5. Незавершенное капитальное строительство	5242	5242	5242
Оборотные средства	61131	56491	19855
2.1. Товарно-материальные запасы	9000	15091	11983
2.1.1 Материалы	9000	15091	11983
2.2. Дебиторская задолженность	52121	41347	7790
2.3. Денежные средства	10	53	82
Валюта баланса	79819	73419	35637
Пассив
Собственный капитал	44648	43960	11672
1.1 Уставный капитал	4431	4431	4352
1.2 Дополнительно неоплаченный капитал	16447	15568	10560
1.3 Резервный капитал	510	186	496
1.4 Нераспределенный доход (убыток) отчетного года	-	-	-27511
1.5 Нераспределенный доход (убыток) прошлых лет	23260	23775	23775
Привлеченный капитал	35171	29459	23965
2.1 Кредиторская задолженность	17270	17578	21056
2.2 Задолженность по налогам	17901	11881	2909
Валюта баланса	79819	73419	35637

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках АО «Канат» за период 2006 - 2008гг. (тысяч тенге)

№	Показатели	2006 год	2007 год	2008 год
1	Доход от реализации продукции, работ (Выручка от реализации)	20471	53307	38625
2	Себестоимость реализованной продукции	11264	31882	10337
3	Валовой доход	9207	21425	28288
4	Расходы периода	4503	14657	12589
5	Доход (убыток) от основной деятельности	4704	6768	15699
6	Налог на прибыль	1411,2	2030,4	5443
7	Доход (убыток) от обычной деятельности после налогообложения	3292,8	4737,6	10256

Приложение 3

Таблица 2. Анализ состава и структуры имущества АО «Канат» (тысяч тенге)

№	Статьи баланса	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение
		тыс. тенге	уд.вес, %	тыс. тенге	уд.вес, %	тыс. тенге	уд.вес, %	2007г. к 2006г.	2008г. к 2007г.
								тыс. тенге	уд.вес, %	тыс. тенге	уд.вес, %
1.	Основные средства и внеоборотные активы	18688	23,4	16928	23,1	15782	44,3	-1760	-0,3	-1146	21,2
	1.1. Нематериальные активы
	1.2. Основные средства	13417	16,8	11657	15,9	10511	29,5	-1760	-0,9	-1146	13,6
	1.3. Долгосрочная дебиторская задолженность
	1.4. Инвестиции	29	0,04	29	0,04	29	0,1	0	0	0	0,06
	1.5. Незавершенное капитальное строительство	5242	6,56	5242	7,1	5242	14,7	0	0,54	0	7,6
2.	Оборотные средства	61131	76,6	56491	76,9	19855	55,7	-4640	0,3	-36636	-21,2
	2.1. Товарно-материальные запасы	9000	11,3	15091	20,5	11983	33,6	6091	9,2	-3108	13,1
	2.1.1 Материалы	9000	11,3	15091	20,5	11983	33,6	6091	9,2	-3108	13,1
	2.2. Дебиторская задолженность	52121	65,3	41347	56,3	7790	21,9	-10774	-9	-33557	-34,4
	2.3. Денежные средства	10	0,01	53	0,1	82	0,2	43	0,09	29	0,1
3.	Валюта баланса	79819	100	73419

Подобные документы

• Антикризисное управление финансами

  Сущность антикризисного управления финансами предприятия. Организационно-экономическая характеристика состояния ОАО "Лебедянский сахарный завод". Оценка вероятности банкротства предприятия. Процесс управления финансами в условиях кризисной ситуации.
  
  курсовая работа [203,7 K], добавлен 12.05.2015
  

• Антикризисное управление и финансовая стратегия фирмы

  Детализированный анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта. Характеристика финансовой устойчивости фирмы. Стратегия предотвращения банкротства и методы её прогнозирования. Факторы кризисного развития. Суть антикризисного управления финансами.
  
  презентация [112,0 K], добавлен 25.09.2014
  

• Антикризисное управление и законодательство о банкротстве

  Стадии и формы банкротства. Внесудебная и судебная процедура банкротства, проведение наблюдения, финансового оздоровления, конкурсного производства и мирового соглашения. Методы прогнозирования банкротства на предприятии, цели антикризисного управления.
  
  курсовая работа [56,6 K], добавлен 13.05.2011
  

• Антикризисное финансовое управление на предприятии и механизм его реализации

  Содержание антикризисного управления. Этапы, методы и информационная база диагностики антикризисного управления. Анализ финансового состояния ООО "Гедон-трейд", вероятность банкротства. Реализация механизма антикризисного управления на предприятии.
  
  дипломная работа [100,9 K], добавлен 05.01.2017
  

• Исследование финансового состояния предприятия для выявления угрозы возможного банкротства

  Наступление банкротства как кризисное состояние предприятия. Понятие, виды и причины банкротства, этапы и основные методы его диагностики, их преимущества и недостатки. Признание структуры баланса неудовлетворительной, цель антикризисного управления.
  
  курсовая работа [64,7 K], добавлен 18.12.2009
  

• Политика антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства

  Сущность, виды и процедуры банкротства. Принципы антикризисного управления предприятием ЗАО "Логотип": общая характеристика, анализ и оценка финансового состояния. Антикризисная политика фирмы при угрозе банкротства; пути повышения ее эффективности.
  
  курсовая работа [173,5 K], добавлен 01.08.2011
  

• Антикризисное управление денежными потоками

  Большинство предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные с внешними общегосударственными и внутренними проблемами. Необходима постоянная диагностика финансового положения предприятия и выработка механизма антикризисного управления финансами.
  
  реферат [16,6 K], добавлен 25.11.2008
  

• Совершенствование финансовых механизмов в инновационной деятельности предприятия

  Исследование целей, задач и специфики системы управления финансами на предприятии в рыночных условиях. Характеристика системы управления финансами на ООО "Интерсвязь". Изучение инновационных мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [90,2 K], добавлен 26.03.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления

  Диагностика банкротства предприятия как объекта финансового анализа. Экспресс-анализ и анализ показателей его финансового состояния. Внутренние механизмы финансовой стабилизации фирмы при угрозе банкротства, формы санации предприятия и их эффективность.
  
  курсовая работа [171,0 K], добавлен 08.03.2009
  

• Анализ и оценка деятельности предприятия на примере ОАО "Нижнекамскнефтехим"

  Экономическая сущность и причины неплатежеспособности, признаки и виды банкротства предприятий в России. Роль антикризисного управления при угрозе банкротства. Этапы реструктуризации и выбор наиболее эффективных форм финансового оздоровления предприятия.
  
  дипломная работа [76,5 K], добавлен 28.12.2010
  

• Анализ несостоятельности (банкротства) предприятия

  Нормативно-правовая база определения несостоятельности (банкротства) предприятия. Подходы к снижению вероятности банкротства и основные методы оценки. Анализ и диагностика финансового состояния ЗАО "ЛКБ". Разработка политики антикризисного управления.
  
  дипломная работа [147,9 K], добавлен 11.01.2016
  

• Понятие антикризисного управления

  Правовые основы антикризисного управления. Основные судебные процедуры банкротства. Недостатки "Закона о несостоятельности". Основные цели и внешние признаки банкротства. Проведение диагностики кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия.
  
  контрольная работа [18,8 K], добавлен 24.11.2009
  

• Управление финансами в малом бизнесе на примере ООО "Техноцентр"

  Оценка управления финансами на предприятии малого бизнеса ООО "Техноцентр". Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособности и ликвидности предприятия. Предложения по улучшению управления финансами на предприятии малого бизнеса.
  
  курсовая работа [440,4 K], добавлен 26.01.2016
  

• Система антикризисного финансового управления на предприятии

  Анализ системы антикризисного финансового управления на предприятии. Разработка и экономическое обоснование практических рекомендаций по финансовому оздоровлению предприятия на примере ОАО "Волжский трубный завод". Диагностика вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [3,5 M], добавлен 01.05.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия ООО ПО "Пластик"

  Характеристика методов оценки финансового состояния. Система показателей платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Оценка эффективности управления финансами предприятия и вероятности наступления банкротства.
  
  дипломная работа [223,2 K], добавлен 28.11.2013
  

• Финансовые методы предотвращения банкротства

  Виды банкротства предприятий и причины его возникновения. Мероприятия по восстановлению платежеспособности предприятия и предотвращению банкротства. Оценка вероятности банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана предприятия ОАО "КАМАЗ".
  
  курсовая работа [600,8 K], добавлен 28.05.2016
  

• Оценка финансового состояния (банкротства) предприятия и обоснование мероприятий по финансовому оздоровлению

  Правовые основы банкротства. Признаки и факторы, влияющие на него. Критерии несостоятельности кредитных организаций. Методика анализа финансового состояния предприятия и оценки вероятности банкротства. Оценка финансовой устойчивости компании ЗАО "ВТБ24".
  
  дипломная работа [140,9 K], добавлен 18.01.2012
  

• Управление финансами и капиталом предприятия

  Прикладная наука управления финансами; теории портфеля, структуры капитала, агентских отношений; концепция временной стоимости денег (дисконтирования). Функции финансового менеджмента, основные задачи управления финансами предприятия, кредитная политика.
  
  реферат [32,2 K], добавлен 14.06.2010
  

• Управление финансами

  Методы управления финансами. Финансовое планирование и прогнозирование. Автоматизированные системы управления финансами. Высшие органы управления государственной власти управления финансами. Основные цели, задачи и методы финансового менеджмента.
  
  курсовая работа [52,3 K], добавлен 02.05.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия и диагностика банкротства

  Модели банкротства как инструмент оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия и его факторов, прогнозирование вероятности банкротства. Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и оценка их экономической эффективности.
  
  дипломная работа [400,7 K], добавлен 16.11.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам