Анализ финансово-экономического состояния предприятия на примере ТОО "Атекс"

- создание деловой репутации надежного партнера в глазах производителей.

В “Атекс” потребителю предлагается широкий ассортиментный перечень продовольственных и промышленных товаров. В основном это продукция местных товаропроизводителей.

Потребителю предлагается широкий выбор сельскохозяйственной продукции - овощи, а также дополняется ассортимент фруктами импортного производства.

Дополняется ассортиментный перечень товарами произведенными в регионах республики.

2.2 Анализ финансового состояния по данным структуры баланса

Финансовое положение универмага “Атекс ” характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 “Бухгалтерский баланс”. По данным формы № 1 за 2007 год составим сравнительный аналитический баланс (таблица 7.).

Таблица 7. Сравнительный аналитический баланс “Атекс ” за 2008 год

Наименование статей	Код строки	Абсол. Величина тыс.. тенге.	Относительная величина %
		на нач. года	на конец года	измен.(+,-)	нач. года	кон. года	изм. (+,-)	% нач. года	в % к изм. бал.
1. Внебюджетные активы 1.1. Основные ср-ва 1.2. Немат.активы 1.3. Прочие внеб.. средства	120 110 130 140	1211704 1017 --	1209645 1814 --	-2059 797 --	75,1 0,06 --	72,4 0,11 --	-2,7 0,05 --	-0,2 78,4 --	-3,60 1,4 --
Итого по разделу 1	190	1212721	1211459	-1262	75,2	72,5	-2,7	-0,1	-2,2
2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.1. Дебит.задолж. (медленно реализ. активы, более 12 м.) 2.3. Дебит.задолж. (в теч. 12 месяцев) 2.4. Кратс. фин.влож. 2.5. Денежные ср-ва	210, 220 230, 210, 220 240 250 260, 250	302277 -- 302277 20503 -- 77576 77576	357680 -- 357680 253 -- 101113 101113	55403 -- 55403 -20250 -- 2353	18,7 -- 18,7 1,27 -- 4,8 4,8	21,4 -- 21,4 0,02 -- 6,1 6,1	2,7 -- 2,7 -1,25 -- 1,3 1,3	18,3 -- 18,3 -98,8 -- 30,3 30,3	96,5 -- 96,5 -35,3 -- 41 41
Наиб..лик. активы				7 23537
Итого по разделу 2		400356	459046	58690	24,8	27,5	2,7	14,7	102,2
3. Стоимость имущества	190 290	1613077	1670505	57428	100	100	--	3,6	100
4. Капитал и резервы 4.1.Уставной капит. 4.2.Доб. и рез. капит. 4.3.Специальные фонды и целевые 4.4. Нерасп. приб.	410 420 440, 450 470, 480	448 1192109 -- 87337	448 1195672 -- 161255	-- 3563 -- 73918	0,03 73,9 -- 5,4	0,03 71,6 -- 9,7	-- -2,3 -- 4,3	0 0,3 -- 84,6	0 6,2 -- 128,7
Итого по разделу 4	490	1279892	1357375	77483	79,3	81,3	+2,0	6,1	134,9
5. Долгосрочные пассивы	590	--	--	--	--	--	--	--	--
6. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные ср-ва 6.2.Кредит.задолж. 6.3. Проч.пассивы 6.4. Краткоср.пассив.	610 620 630 670	-- 333185 -- --	-- 285341 27789 --	-- -47844 27789 --	-- 20,7 -- --	-- 17,1 1,7 --	-- -3,6 1,7 --	-- -14,4 0 --	-- -83,3 48,4 --
Итого по разделу 6	690	333185	313130	-20055	20,7	18,7	-2,0	-6,0	-34,9
Всего заемн.средств	590, 690	333185	313130	-20055	20,7	18,7	-2,0	-6,0	34,9
Итог баланс	399, 699	1613077	1670505	57428	100	100	--	3,6	100
Величина собст. средств в сбор.	490-190-390	67171	145916	78745	4,2	8,7	4,5	117,2	137,1

На основе данных аналитической таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества возросла за отчетный период на 57428 тенге или на 3,6 %, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности п\п;

2. Увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 1262 тенге или на 2,7 % произошло увеличение оборотных средств на 58690 тенге или на 2,7 %, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности.

3. Увеличение стоимости оборотных средств на 2,7 % произошло за счет увеличения запасов на 55403 тенге или на 2,7 % и увеличение наиболее ликвидных активов на 23537 или на 1,3 %, в то же время дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) уменьшилась на 20250 тенге или на 1,3 %.

4. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в обороте также увеличилась на 78745 тенге или на 4,5 %.

5. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 % или на 47844 тенге.

В целом наблюдается высокая автономия п\п (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ТОО “Атекс ”

Оценка ликвидности баланса ТОО “Атекс ”

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того , покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Из сравнительного аналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализа ликвидности баланса (таблица 8). Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным таблицы 9 показывают, что универмаг “Атекс” сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало 2006 года - { А 1< П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 }

На конец 2006 года - { А 1 < П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 }

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса универмага “Атекс” как недостаточную.

Таблица 8. Анализ ликвидности баланса “Атекс ”

Актив	На начало года, тенге.	На конец года, тенге.	Пассив	На начало года, тенге.	На конец года, тенге.	Платежный излишек (+) недостаток -	% покрытия обязательств
						нач-ло года, тенге. [2-5]	конец года, тенге. [3-6]	нач-ло года, тенге. 2:5x100	конец года, тенге. 3:6x100
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиб-ее ликвид. Активы А 1	77576	101113	Наиб-ее срочные пассивы П 1	333185	285341	-255609	-184228	23,3	35,4
Быстро реал-ые активыА 2	20503	253	Кратко-срочные пассивы П 2	--	27789	20503	-27536	--	0,01
Медлен. реали-ые активы А 3	296660	354550	Долго-срочные пассивы П 3	--	--	+ 296660	+ 354550	--	--
Трудно-реал-ые активыА 4	1212721	1211459	Постоянные пассивы П 4	1274275	1354245	- 61554	- 142786	95,1	89,5
Баланс	1607460	1667375	Баланс	1607460	1667375	--	--	--	--

Сопоставление А 1 - П 1 и А 2 - П 2 позволяет выявить текущую ликвидность п\п, что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время. Процент покрытия по наиболее срочным обязательствам, на конец года составил 35,4 %, что явно недостаточно.

Сравнение А 3 и П 3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

В данном анализе ликвидности баланса универмага “Атекс ” третье неравенство отражает платежный излишек.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов (см. табл. 8).

Оценка чистого оборотного капитала.

Следует обратить внимание на один важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель помощью которого так же можно оценивать ликвидность п\п.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 баланса “Оборотные активы” и разделом 4 баланса “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого показателя - повышение уровня ликвидности п\п.

В ТОО “Атекс ” краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл. 9.). За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось на 117,2 %, следовательно, “Атекс” ликвидно и платежеспособно.

Таблица 9. Исчисление чистого оборотного капитала

Показатели	На начало 2006г., тенге.	На конец 2006 г., тенге.
1. Оборотные активы	400356	459046
2. Краткосрочные пассивы	333185	313130
3. Чистый оборотный капитал (1-2)	67171	145916

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности ТОО “Атекс ”

Проверяем анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности с помощью таблицы 10.

Таблица 10. Коэффициенты характеризующие ликвидность и платежеспособность ТОО “Атекс ” за 2008 год (в долях единицы)

Коэффициенты платежеспособности	На начало года	На конец года	Отклонение
1. Общий показатель ликвидности	0,53	0,7	+0,17
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	0,32	+0,09
3. Коэффициент критической оценки	0,29	0,32	+0,03
4. Коэффициент текущей ликвидности	1,18	1,46	+0,28
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	4,82	2,48	-2,34
6. Доля оборотных средств в активах	0,25	0,27	+0,02
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,16	0,31	+0,15
8. Коэффициент восстановления платежеспособности	--	--	--

Динамика коэффициентов характеризующих платежеспособность ТОО “Атекс ” положительная. В конце отчетного периода предприятие могло оплатить 32% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств п\п может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, нормальное ограничение 0,7-0,8. В ТОО “Атекс” коэффициент критической оценки значительно ниже нормы составляет 0,32. Это отрицательная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла для торговли - 1,0, машиностроения -1,5, для судостроения - 2,5. У ТОО “Атекс ” на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,46, т.е. превышает 1,0, можно сделать вывод о том, что п\п располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

ТОО “Атекс ” можно считать платежеспособным, т.к. сумма ее оборотных активов больше суммы краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворенность бухгалтерского баланса.

Следует отметить снижение за анализируемый период коэффициента маневренности функционирующего капитала на 2,34. Из этого следует, что часть функционирующего капитала обездвиженная в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшилась, что является положительным фактом.

Значение, коэффициента обеспеченности собственными средствами (L=0,31) дает основание считать структуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственных оборотных средств у ТОО “Атекс ” необходимых для ее финансовой устойчивости.

2.4 Анализ финансовой устойчивости ТОО “Атекс”

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ТОО “Атекс ”.

Определим и оценим финансовую устойчивость п\п (таблица 11).

Таблица 11. Анализ финансовой устойчивости универмага “Атекс ” за 2008 год

Показатель	На начало периода, тенге.	На коней периода, тенге.	Абсолютное отклонение, тенге.	Темп роста, %
1. Источники собственных средств (Ис)	2279892	1357375	77483	106,1
2. Внеоборотные активы (F)	1212721	1211459	-1262	99,9
3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2]	67171	145916	78745	217,2
4. Долгосрочные кредиты и земные средства (Кт)	--	--	--	--
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) [3+4]	67171	145916	78745	217,2
6. Краткосрочные кредиты и займы (К 1)	333185	285341	-47844	85,6
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е ) [5+6]	400356	431257	30901	107,7
8. Величина запасов и затрат (Z)	302277	357680	55403	118,3
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+,-Ес) [3-8]	-235106	-211764	-23342	90
10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (=,- Ет) [5-8]	-235106	-211764	-23342	90
11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (=,- Ет) [7-8]	98079	73577	-24502	75
12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9; 10; 11)	на начало периода (0; 0; 1)	на конец периода (0; 0; 1)	--	--

Как показывают данные табл. 11, на п\п неустойчивое состояние и в начале и в конце 2006 года. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

- запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (Ес), на начало года покрывалось только 22,2 % ((67171:302277)х100%), но уже к концу года 40,8 %, но это явно недостаточно. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

- негативным моментом является неудовлетворительное исполнение п\п внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства предоставлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 14,4 %, т.е. администрация не использует заемные средства для производственной деятельности.

Относительные показатели финансовой устойчивости ТОО“Атекс ”

Исходя из данных бухгалтерского баланса универмага “Атекс ” коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость имеют значения, приведенные в таблице 12.

Таблица 12. Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость “Атекс ” за 2008 год (в долях единицы)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
1. Коэффициент капитализации	0,26	0,23	-0,03
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (И2)	0,17	0,32	+0,15
3. Коэффициент финансовой независимости (И 3)	0,79	0,81	+0,02
4. Коэффициент финансирования (И 4)	3,84	4,34	+0,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (И 5)	0,79	0,81	+0,02
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6)	0,22	0,41	+0,19

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости п\п, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию. однако коэффициент капитализации даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (И 2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные табл. 12 , в ТОО “Атекс ” этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось на конец года лишь 32 % оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (И 3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 81 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (И 4).

Проведем обобщающую интегральную бальную оценку финансовой устойчивости “Атекс ”. (табл. 13)

Таблица 13. Показатели платежеспособности финансовой устойчивости ТОО “Атекс ” за 2008 год

Показатели финансового состояния	На начало периода	На конец периода
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2)	0,23	8	0,32	14
Коэффициент критической оценки (L 3)	0,29	0	0,32	0
Коэффициент финансовой независимости (И 3)	0,79	17	0,81	17
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (И 2)	0,17	5	0,32	12
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6)	0,22	0	0,41	1
Итого		36		55,5

По данным табл. 13 можно заметить, что универмаг “Атекс ” за отчетный период будучи на начало года п\п IV класса финансовой устойчивости, т.е. могло потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса, становится п\п III класса финансовой устойчивости. То есть “Атекс ” по методике интегральной бальной оценки финансовой устойчивости, на конец 2008 года является проблемным п\п, вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств представляется сомнительным.

2.5 Оценка эффективности хозяйственной деятельности

Оценка деловой активности ТОО“Атекс ”.

Анализ деловой активности п\п позволяет выявить насколько эффективно оно использует средства (табл. 14).

Чр - среднесписочная численность работников;

Еср - средняя за период стоимость оборотных активов;

Вср - средний за период итог баланса;

Ra ср - средняя за период величина оборотных активов;

Z ср - средняя за период величина запасов и затрат;

r a ср - средняя за период дебиторская задолженность;

r p ср - средняя за период кредиторская задолженность;

Ис ср - средняя за период величина собственного капитала резервов;

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Рр - прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль)

Таблица 14. Расчет показателей деловой активности ТОО “Атекс ”

Показатель	Расчет и значение за 2008 год	Расчет и значение за 2007 год
Выручка от реализации, тенге.	V=6639372	V=6400875
Чистая прибыль, тенге.	Рч=282534-98887=183647	Рч=267779-88198=179581
Производительность труда	Пт=6639372:46=144334,17	Пт=6400875:46=139149,45
Фондоотдача производственных фондов	Ф=6639372:0,5х(1212721+1222459)=5,48	Ф=6400875:0,5х(1115952+1126048)=5,71
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Ооб.=6639372:0,5х(400356+459046)=15,45	Ооб.=6400875:0,5х(237226+453859)=18,52
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Ок=6639372:0,5х(1613077+1670505)=4,04	Ок=6400875:0,5х(1362069+1579907)=4,35
Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Од\з=6639372:0,5х(20503+253)=639,75	Од\з=6400875:0,5х(29060+20628)=257,6
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Ом.ср.=6639372:0,5х(302013+352278)=29,29	Ом.ср.=6400875:0,5х(203325+302013)=25,33
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности	Сд\з=365:639,75=0,57	Сд\з=365:257,6=1,41
Средний срок оборота материальных средств	См.ср.=365:20,29=18	См.ср.=365:25,33=14,41
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Ок\з=6639372:0,5х(333185+285341)=21,47	Ок\з=6400875:0,5х(255682+333164)=21,74
Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности	Ск\з=365:21,47=17	Ск\з=365:21,74=16,8
Оборачиваемость собственного капитала	Оск=6639372:0,5х(1279892+1357375)=5,04	Оск=6400875:0,5х(1106387+1246743)=5,44
Продолжительность операционного цикла	Цо=0,57+18,0=18,57	Цо=1,41+14,41=15,82
Продолжительность финансового цикла	Цф=18,57-17=1,57	Цф=15,82-16,8=-0,98

Деловую активность ТОО “Атекс ” характеризуют следующие показатели:

- Чистая прибыль ТОО увеличилась с составила на 01.01.09г. 183647 тенге

., что выше этого же показателя за 2007 год на 4066 тенге.

- Производительность труда увеличилась на 5184,71 по сравнению с 2007 годом, на счет увеличения выручки от реализации на 238497 тенге.

- Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.09г. 4,04 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2007 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней. Это означает, что у ТОО медленнее совершался в 2008 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

- Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.09г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

- Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.09г. уменьшилась и составила 230,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

- Оборачиваемость собственного капитала ТОО уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.09г. 5,04 оборота в год Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств п\п. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

- Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 01.01.09г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дня. Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита предоставляемого универсмагом своим покупателям и др. дебиторам.

- Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.09г. 21,47 оборотов в год. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.07г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том что п\п временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

- Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.09г. 18,54 дня, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

- Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.09г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,80 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

Анализа показателей рентабельности ТОО “Атекс ”

По данным “Отчета о финансовых результатах” проанализируем динамику рентабельности продаж, рентабельности отчетного периода, а также определим влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж за 2006 год - 3,71%

Рентабельность продаж за 2005 год - 3,76%

Рассчитаем как каждый фактор повлиял на снижение рентабельности продаж, на 0,05 %:

1. Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность продаж (R1):

R1=[(6639372-5388191-771723):6639372-(6400875-5388191-771723):

6400875]х100%=(0,0722-0,0376)х100%=+3,46%

2. Влияние изменения себестоимости на R 1:

R1с=[(6639372-5585602-771723):6639372-(6639372-5388191-771723):

6639372]х100%=(0,424-0,0722)х100%=-2,98%

3. Влияние изменения коммерческих расходов на R 1:

R 1кр=[(6639372-5585602-807655):6639372-(6639372-5585602-771723):

6639372]х100%=(0,0370-0,0424)х100%=-0,53%

4. Влияние изменения управленческих расходов на R 1 не рассчитываем, т.к. их нет в ТОО “Атекс ”.

Совокупное влияние факторов составляет:

R 1= 3,46%-2,98%-0,53%=-0,05%

Рентабельность продаж на 01.01.07г. составила 3,71 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%.

Отрицательный результат дали факторы изменения себестоимости и изменения коммерческих расходов.

Рассчитаем рентабельность деятельности универмага “Атекс” в отчетном периоде и в базисном:

R 2(2006)=(282534:6639372)х100%=4,25% R 2(2005)=4,18 %

На рентабельность отчетного периода (R2) оказывает влияние изменение уровней всех показателей - факторов:

R 2=-0,05+1,0-1,02=+0,07%

Рентабельность основной деятельности на конец 2006г. возросла на 0,07% и составила 4,25%, т.е. на 1 тенге затрат получено 007 тенге прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Проанализируем рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (табл. 15).

Экономическая рентабельность составила за отчетный год 16,9 % и возросла по сравнению с прошлым годом на 0,3%, т.е. увеличилась прибыль которую получают в расчете на тенге своего имущества. Экономическая рентабельность повышается при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости активов, то есть ускорение оборачиваемости актива.

Таблица 15

Показатели характеризующие рентабельность универмага “Атекс”

Наименование показателя	На конец 2008 г.	На конец 2007 г.
1. Рентабельность продаж	3,71%	3,76%
2. Общая рентабельность отчетного периода	4,25%	4,18%
3. Рентабельность собственного капитала	20,8%	20,92%
4. Экономическая рентабельность	16,90%	16,60%
5. фондорентабельность	23,32%	22,08%
6. Рентабельность основной деятельности	5,06%	4,97%
7. Рентабельность перманентного капитала	20,8%	20,92%
8. Коэффициент устойчивости экономического роста	20,8%	20,92%
9. Период окупаемости собственного капитала	4,8	4,78

И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способы недостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансового состояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Рентабельность собственного капитала составила на 01.01.09г. 20,8%, уменьшилась эффективность использования собственного капитала на 0,11% по сравнению с 2007 годом.

2.6 Анализ движения денежных средств ТОО “Атекс ”

Для проведения анализа движения денежных средств универмага “Атекс ” примем две недели приведенные в таблице 16 и 17. Эти таблицы различаются между собой тем, что в табл. 16 анализ движения денежных средств проводится по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), а в табл. 17 исследуется структура притока и оттока средств по проведенным операциям.

В табл. 1 производится корректировка движений денежных средств по текущей деятельности. К величине расходования последних следует добавить оплату труда и отчисления на социальные нужды, так как эти расходы напрямую связаны с основной деятельностью п\п.

Таблица 16. Движение денежных средств ТОО “Атекс ” по видам деятельности за 2008 год

Показатель	Поступило, тенге.	Направлено, тенге.	Сумма, тенге.
1. Остаток денежных средств на начало 2006г.	--	--	77576
2. Движение средств по текущей деятельности	6993152	6532613	--
3. Оплата труда	--	324292	--
4. Отчисления на социальные нужды	--	112710	--
5. Всего по текущей деятельности	6993162	6969615	23537
6. Движение средств по инвестиционной деятельности	--	--	--
7. Движение денежных средств по финансовой деятельности	--	--	--
8. итого чистое изменение средств	--	--	23537
9. Остаток денежных средств на конец 2006г.	--	--	101113

По данным табл. 16 в отчетном периоде остаток денежных средств увеличился на 23537 тенге. и на конец периода составил 101113 тенге. Движение денежных средств происходит только по текущей деятельности.

Данные табл. 17 позволяют провести исследование источников и направления расходования денежных средств универмага “Атекс ”.

Таблица 17. Анализ поступлений и использования денежных средств в ТОО “Атекс ” за 2008 год

Показатель	Абсолютная величина, тенге.	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
1. Поступления и источники денежных средств
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	6967360	99,6
Реализация основных средств и иного имущества	--	--
Авансы полученные от покупателей	--	--
Бюджетные ассигнования и иные целевые финансирования	--	--
Кредиты, займы	--	--
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	2671	0,04
Прочие поступления	23121	0,36
Всего поступлений денежных средств	6993152	100,00
2. Использование денежных средств
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг	6014176	86,3
Оплата труда	324292	4,7
Отчисления на социальные нужды	112710	1,62
Выдача подотчетных сумм	114536	1,64
Финансовые вложения	--	--
Выплата дивидендов, процентов	--	--
Расчеты с бюджетом	304841	4,37
Оплата процентов по кредитам, займам	--	--
Прочие выплаты, перечисления	99060	1,03
Итого использовано денежных средств	6969615	99,66
3. Изменение денежных средств	23537	0,34

Сумма всех поступлений средств составляет 100%, а каждая позиция выражается в процентном отношении к сумме источников денежных средств.

Анализ данных табл. 17 показывает, что:

- основным источником притока денежных средств ТОО “Атекс ” была выручка от реализации товаров, работ и услуг. Ее удельный вес составил 99,6 % от суммы всех поступлений.

- среди направлений по расходованию полученных средств значительный все имеет оплата приобретенных товаров, работ и услуг.

Положительным моментом в движении денежных средств является превышение притока средств над их оттоком на 23537 тенге., это необходимо для финансовой стабильности п\п.

2.7 Анализ движения собственного капитала по данным отчетности

Для того, чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала на основании формы № 3 “Отчет о движении капитала” за 2008 год составим аналитическую таблицу (табл. 18).

Таблица 18 Движение собственного капитала ТОО“Атекс ” за 2008 год

Показатели	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Фонды накопления, всего	Фонды социальной сферы	Целевые финансир. и пост.	фонды потребления	Резервы предст. расходов
А	010	020	030	060	070	090	140	150
Остаток на начало года	448	1192109	--	--	--	--	--	--
Поступило	--	--	4367	24890	58080	--	58078	--
Использовано	--	--	804	24890	58080	--	30289	--
Остаток на конец года	448	1192109	3563	--	--	--	27789	--
Абсолютное изменение остатка (+-)	--	--	3563	--	--	--	27789	--
Темп роста, %	--	--	--	--	--	--	--	--
Коэффициент поступления	--	--	1,225	--	--	--	2,1	--
коэффициент выбытия	--	--	--	--	--	--	--	--

Данные табл. 18 показывают, что в ТОО “Атекс ” за отчетный год движение уставного и добавочного капитала не изменилось. Отчисления в резервный фонд, производимые в течение 2008 года составили 4367 тенге., использовано 804 тенге. и соответственно остаток на конец 2008 г. составил 4563 тенге. Фонд накопления и фонд социальной сферы за 2008 г. использован полностью, а фонд потребления на конец отчетного года составил 27789 тенге. Значение коэффициентов поступления превышают значение коэффициентов выбытия, значит на п\п идет процесс наращивания собственного капитала, за счет резервного фонда.

Показатель “Чистые активы” который используется для анализа финансового положения п\п рассчитаем в табл. 19.

Таблица 19. Расчет чистых активов (в балансовой оценке) за 2008 год

Показатели	Код стр. баланса	на начало 2008г.	На конец 2008г.
1. АКТИВЫ:
1.1. Внеоборотные активы	190	1212721	1211459
1.2. Запасы и затраты	210	302145	354979
1.3. Дебиторская задолженность	240	20503	253
1.4. Краткострочные финансовые вложения	250	--	--
1.5. Денежные средства	260	77576	101113
Итого активы (сумма п.п. 1.1- 1.5.)		1612945	1667804
2. ПАССИВЫ:
2.1. Целевые финансирования и поступления	460	--	--
2.2. Долгосрочные пассивы	590	--	--
2.3. Заемные средства	610	--	--
2.4. кредиторская задолженность	620	333185	285341
2.5. Расчеты по дивидендам	630	--	--
2.6. Резервы предстоящих расходов и платежей	660	--	--
2.7. Прочие пассивы	670	--	--
Итого пассива (сумма п.п.2.1-2.7.)		333185	285341
3. Показатель чистых активов		1279760	1382463

Показатель чистых активов на 01.01.07г. равен 1382463 тенге., он увеличился за отчетный год на 102703 тенге., это положительная тенденция.

Во второй главе проведен анализ финансовой деятельности ТОО “Атекс ” на 01.01.09г., он позволяет оценить состояние структуры баланса п\п, как удовлетворительное.

За отчетный период структура активов п\п возросла на 57428 тенге. или на 3,6 %. Это произошло за счет увеличения запасов на 2,7 % и наиболее ликвидных активов на 1,3 %. На фоне этого произошло уменьшение дебиторской задолженности на 1,3 %, по сравнению с данными на 01.01.08г. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в обороте увеличилась на 4,5 %. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 %. В целом наблюдается высокая автономия п\п (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

Расчет показателей платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что п\п не в состоянии погасить свои срочные обязательства за счет собственных средств в ближайшее время:

ь 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (при нормативном значении 0,2-0,5) составил на 01.01.06 0,23

§ на 01.01.07 0,32

ь Это означает, что универмаг в ближайшее время способен погасить лишь 32 % краткосрочной задолженности за счет денежных средств по состоянию на 01.01.09г., что выше, чем за прошлый год на 9 %.

ь 2. Коэффициент “критической оценки” (при нормативном значении 0,7) составил: на 01.01.06 0,29

§ на 01.01.07 0,32

ь Это означает, что только 32% краткосрочных обязательств на 01.01.09г. может быть погашено немедленно за счет поступлений по счетам и поступлений по расчетам.

ь Коэффициент текущей ликвидности (при норме 1,0) составил:

§ на 01.01.06 1,18

§ на 01.01.07 1,46

ь Это означает, что на 01.01.09 п\п могло бы погасить 146 % своих текущих обязательств мобилизовав все оборотные средства, в сроки более года, что больше, чем в прошлом году на 28 %. то есть на 1 единицу текущих обязательств приходится 1,46 текущих активов.

ь Коэффициент маневренности составил:

§ на 01.01.06 4,82

§ на 01.01.07 2,48

Это значит, что значительная доля функционирующего капитала обездвижена в запасах, уменьшение показателя в динамике положительный факт.

Универмаг имеет достаточную финансовую независимость и финансовую устойчивость, о чем свидетельствуют коэффициенты:

ь Финансовой устойчивости, который (при норме 0,8-0,9) составил:

§ на 01.01.06 0,79

§ на 01.01.07 0,81

ь Это означает, что на 01.01.09 г. 81% активов п\п финансировалось за счет устойчивых собственных источников.

ь Финансовой независимости (при норме более 0,5) составил:

§ на 01.01.06 0,79

§ на 01.01.07 0,81

Вышеуказанный коэффициент показывает, что в структуре совокупных пассивов преобладает собственный капитал, составивший 81%.

Деловую активность ТОО «Атекс» характеризуют следующие показатели:

ь Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.09г. 4,04 оборота в год, что ниже этого показателя за 2007 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней. Это означает, что у ТОО медленнее совершался в 2008 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

ь Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.09г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на п\п ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

ь Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.09г. уменьшилась и составила 20,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дня по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

ь Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.09г. 5,04 оборота в год. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств п\п. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

ь Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 01.01.09г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дн. Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита, предоставляемого универмагом своим покупателям и др. дебиторам.

ь Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.09г. 21,47 оборотов в год. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.09г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец года превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что п\п временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

ь Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.09г. 18,57 дней, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

ь Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.09г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,8 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

Рентабельность продаж на 01.01.09г. составляет 3,7 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%.

Рентабельность основной деятельности на конец 2008 года возросла на 0,07% и составила 4,25 %, т.е. на 1 тенге затрат получено 0,07 тенге. прибыли, это...