Инвестиции в основной капитал

ЭФР состоит из двух компонентов:

разности между рентабельностью инвестированного капитала после уплаты налога и ставки за кредиты ЭР(1-Кн)-СП;

плеча финансового рычага, т.е. отношения ЗК/СК.

Положительный ЭФР возникает, если ЭР(1-Кн)-СП>0. Например, рентабельность инвестированного капитала после уплаты налога составляет 15%. В то время как процентная ставка за кредитные ресурсы равна10%. Разность между стоимостью заемного и размещенного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. Если ЭР(1-Кн)-СП<0,создается отрицательный ЭФР, в результате чего «проедание» собственного капитала и последствия могут быть разрушительными для предприятия.

Основываясь на результатах хозяйственной деятельности ТОО «Импульс» за 2002 - 2008 г, рассчитаем эффект финансового рычага, следовательно и уровень рентабельности собственного капитала и изменение прибыли, за счет привлечения заемных средств (таблица 6).

Эффект финансового рычага зависит от уровня налогообложения, плеча финансового рычага, то есть отношения заемного капитала к собственному и темпов инфляции, поэтому расчет эффекта финансового рычага следует производить с учетом каждой составляющей представлена в соответствии с таблицей 9.

Таблица 6 Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага

С учетом всех факторов формула приобретает следующий вид:

ЭФР=(ROA-СП/(1+И))*(1-Кн)*ЗК/СК+ЗК*И/СК*100%

где ROA - рентабельность совокупного капитала.

П=((ROA - СП/(1+И))*(1-Кн)*ЗК/100=(25,0-16/1,10)*(1-0,34)*3696,0/100= =255,024 млн. тенге.

Рассчитав эффект финансового рычага основываясь на результатах хозяйственной деятельности, можно сделать вывод о том, что привлечение заемного капитала позволит» увеличить прибыль на 255,024 млн. тенге.

Таким образом внешняя задолженность способ развития предприятия и риска. Привлекая заемные средства, предприятие может быстрее и масштабнее реализовать свои цели. Главная задача состоит в том, чтобы пойти на обоснованный риск, не исключая его вообще, а для этого необходим прогноз экономической рентабельности предприятия, ставки банковского процента и уровня инфляции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях рыночных отношений, когда товаропроизводителям предоставлена полная самостоятельность, не только в производстве, но и реализации всей продукции, особенно важно обеспечить такой уровень эффективности производства, при котором можно было бы осуществлять расширение воспроизводства. А это невозможно без такой организации производственного процесса, которая основывалась бы на интенсивных ресурсосберегающих технологиях, на внедрении достижений науки и техники в производство.

Грамотность процесса управления капиталом на разных этапах его функционирования во многом определяет эффективность его использования. Применение новых методов оценки основного капитала, с учетом многих факторов возникающих в условиях рыночной экономики, предоставляют возможность объективного подхода при определении стоимости капитала и соответственно наиболее рационального использования.

Актуальность выбранной темы в современных условиях заключается в том, что становление предпринимательской деятельности, ее дальнейшее развитие возможно лишь в случае рационального использования собственником вложенным в предприятие капиталом. Поэтому исследовав вопросы связанные, с формированием, оценкой, функционированием, эффективностью использования капитала следует сделать ряд выводов позволяющих определить именно те факторы которые оказывают непосредственное влияние на эффективность использования основного капитала:

Важным фактором, влияющим на эффективную деятельность предприятия, являются объемы производимой продукции. Объем и ассортимент выпускаемой продукции влияют на состав и структуру основного капитала, оптимальный состав которой обеспечивает лучшие результаты хозяйственной деятельности.

Старение основных производственных фондов, особенно их активной части, заставляют искать пути воспроизводства основного капитала предприятия. Степень износа, коэффициенты выбытия и ввода основных фондов воздействуют на пропорции воспроизводственного процесса, влияющие в конечном итоге на показатели фондоотдачи и рентабельности.

Обновление основных фондов возможно не только за счет средств амортизационного фонда. В настоящее время предоставляются широкие возможности по привлечению заемного капитала: лизинг, кредит, ипотека и другие, позволяющие привлечь дополнительный капитал в производство, вкладывая его в необходимые средства производства.

Применение в процессе производства достижений научно-технического прогресса, а именно нового высокопроизводительного оборудования, совершенствование технологии производства создают условия для повышения производительности оборудования, вследствие чего увеличивается стоимость товарной продукции, а следовательно и прибыль предприятия. Увеличение прибыли влечет за собой и увеличение показателей фондоотдачи и рентабельности основного капитала предприятия.

Исходя из изложенного во второй части работы материала, о результатах хозяйственной деятельности ТОО «Импульс» можно сделать вывод, о том, что имеющийся на предприятии капитал используется вполне рационально, но имеются возможности для повышения эффективности его использования. Эти возможности можно реализовать за счет увеличения размеров капитала, предприятия путем кредитования. Расчет размера предполагаемого эффекта от привлечения заемного капитала, представлен в третьей части работы. Данный способ дальнейшего развития предприятия, является одним из возможных, в сложившихся рыночных условиях.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Международный бухгалтерский учет GAAP и JAS. Справочник бухгалтера. -М. Дело и Серви», 2008 -235, с.

2. Экономика предприятия В.Д. Грибов, В.П. Грузинов издание 2-е -М. Финансы и статистик 2008 -268 с.

3. Финансы предприятий. Р.Г. Попова, И.П. Самонова, И.И. Доброседова -Санкт-Петербург 2002 -503 , с.

4. Гражданский Кодекс Республики Казахстан Общая часть, -Алматы 2001

5. Курс предпринимательства под редакцией профессора В.Я. Горфинкеля -М.-Инфра - М 2008 -304 с.

6. Чечевицына Л.Н. Микроэкономика. Экономика предприятия (фирмы), учебное пособие Ростов-на-Дону 2000 -204, с.

7. Экономика предприятия, под редакцией профессора Е.Л. Кантора -Санкт-Петербург. 2000 -328 с.

8. Экономика предприятия. под редакцией профессора О.В. Волкова учебник- М. Инфра-М. 2007 -352 с.

9. Экономика предприятия (фирмы). под редакцией профессора О.И. Волкова и доцента О.В. Девяткина третье издание, переработанное и дополненное. -М. 2002-457с.

10. Система бухучета на предприятии. -М. АНОР, 2005 -236с.

11. Положение о бухгалтерском учете и отчетности в РК. от 24.02.94 г. Постановление № 213 Кабинете Министров Республики Казахстан.

12. Донскова С.В., Масленникова О.А. Экономика предприятий пищевой промышленности.- М. 2008 -297с.

Размещено на Allbest.ru