Формування системи іпотечного кредитування в Україні

Размещено на http://www.allbest.ru/

Львівський національний університет імені Івана Франка

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Формування системи іпотечного кредитування в Україні

Гнатківський Б.М.

Спеціальність 08.00.08 - гроші, фінанси і кредит

Львів - 2010

Вступ

Актуальність теми. Іпотечне кредитування є важливим чинником стимулювання економічного розвитку, сучасним фінансовим методом, ефективне використання якого забезпечить збільшення надходжень інвестицій в економіку України. Іпотека сприяє об'єднанню ринків нерухомості, фінансових послуг, фондового ринку та низки суміжних ринків, а також здійсненню реформ в промисловому та аграрному секторах економіки. Щодо житлового інвестування, то іпотека є найефективнішим механізмом вирішення житлових проблем населення. Розвиток системи іпотечного кредитування дає змогу забезпечити зростання національного доходу та ВВП, збільшити сукупний попит, знизити рівень безробіття, вирішити низку актуальних соціально-економічних проблем суспільства, прискорити економічний розвиток країни.

На сучасному етапі головним напрямом реформування економіки України визначено побудову таких ринкових відносин, які передбачають широке застосування іпотечного кредитування. А тому формування системи іпотечного кредитування, адекватної сучасним фінансово-кредитним відносинам, необхідним для нормального функціонування ринку нерухомості, нарощення сукупного попиту, реалізації фінансово-інвестиційної діяльності підприємств і організацій в Україні, є надзвичайно важливою проблемою, яка потребує невідкладного вирішення. Важливе значення має вивчення тенденцій міжнародного досвіду становлення системи іпотечного кредитування і застосування іпотечних інструментів для розв'язання нагальних питань соціально-економічного розвитку.

Теоретичні аспекти іпотечних відносин та іпотечного кредитування досліджувало багато зарубіжних і вітчизняних учених-економістів. Головні напрями розвитку іпотечних відносин та іпотечного ринку проаналізовано в працях таких відомих зарубіжних учених С.П. Роуза, М. Левіна, Д. Ван-Хуза, Ф. Фабоцці. Р. Страйк, І. Телгарський, К. Марк, М. Равіс досліджували ризики іпотечного кредитування та методи управління ними, Дж. Фрідман і Н. Ордуей - принципи оцінки нерухомості. Основам організації іпотечного кредитування присвячені праці російських економістів Н. Зелєнкової, В. Кудрявцева, О. Кудрявцевої, М. Логінова, А. Ужегова, Г. Циліної та інших.

Серед українських учених проблеми іпотечного кредитування досліджували О. Євтух, В. Савич, В. Лагутін, П. Єщенко, І. Пучковська (сутність іпотеки та іпотечного ринку, функції та роль основних суб'єктів іпотеки, моделі організації іпотечного кредитування), В. Кравченко, К. Паливода (іпотечний ринок житла), С. Кручок (історичні тенденції розвитку іпотечних відносин), М. Дем'яненко, О. Калівошко (іпотечне кредитування в аграрному секторі економіки) та багато інших.

Однак на сучасному етапі є низка невирішених теоретичних і практичних проблем, які стримують розвиток іпотечного кредитування. Серед них - недостатність законодавчої і нормативної бази іпотечного кредитування, забезпечення умов для іпотечного кредитування аграрної галузі під заставу земель сільськогосподарського призначення, розвиток інфраструктури вторинного іпотечного ринку, функціонування системи іпотечного кредитування, створення іпотечних банків, забезпечення розвитку іпотеки в умовах фінансової кризи.

А це, безперечно, потребує формування ефективної системи іпотечного кредитування, що і зумовило вибір теми та завдання дисертації.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана згідно з планами науково-дослідних робіт кафедри фінансів, грошового обігу і кредиту Львівського національного університету імені Івана Франка за напрямом "Фінансово-кредитне забезпечення інноваційного підприємництва в Україні" (реєстраційний № 0105U004944), у межах якої теоретично обґрунтовано рекомендації щодо поліпшення використання іпотечного кредитування в Україні.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування теоретичних положень і розробка пропозицій щодо вдосконалення системи іпотечного кредитування на основі комплексного аналізу формування цієї системи в Україні.

Для досягнення поставленої мети визначено такі завдання:

дослідити теоретичні основи формування системи іпотечного кредитування;

охарактеризувати функціонування системи іпотечного кредитування в Україні;

проаналізувати моделі іпотечного кредитування та обґрунтувати доцільність їхнього застосування в Україні;

визначити етапи становлення і розвитку вітчизняної системи іпотечного кредитування;

проаналізувати особливості розвитку іпотечного кредитування в Україні й обґрунтувати пропозиції щодо формування та функціонування національної системи іпотечного кредитування;

дослідити формування іпотечних відносин у розвинених країнах та розробити рекомендації щодо використання міжнародного досвіду функціонування іпотеки у вітчизняній практиці;

визначити головні напрями стимулювання ефективного розвитку іпотечного кредитування в Україні;

розробити методичні підходи до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування;

надати пропозиції щодо забезпечення функціонування іпотечного кредитування в умовах фінансової кризи.

Об'єктом дослідження є система іпотечного кредитування в умовах ринкової економіки в Україні.

Предмет дослідження - теоретичні засади і практичні аспекти організації та функціонування системи іпотечного кредитування в Україні.

Методи дослідження. У дисертаційній роботі методологічною основою є теоретичні положення сучасної економічної теорії, наукові праці вітчизняних і зарубіжних учених у галузі іпотечного кредитування. В процесі написання роботи використано такі методи: логіко-історичний метод (під час дослідження соціально-економічної природи іпотеки, становлення і розвитку вітчизняної системи іпотечного кредитування); метод системного аналізу (для дослідження особливостей розвитку іпотечного кредитування у житловому та аграрному секторах економіки, принципів його організації і нормативно-правового забезпечення); методи економічної статистики: порівняння, групування, графічний (для аналізу емпіричних даних і визначення тенденцій розвитку іпотечного кредитування); методи наукового обґрунтування, узагальнення, прогнозування (під час розробки методичних підходів до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування); загальнонауковий метод пізнання економічних процесів (під час дослідження формування системи іпотечного кредитування в Україні).

Інформаційною базою дослідження є законодавчі і нормативні акти України, довідково-інформаційні видання Державного комітету статистики України, статистичні матеріали Національного банку України, інформаційні ресурси Державної іпотечної установи та Української національної іпотечної асоціації.

Наукова новизна одержаних результатів визначена теоретичним обґрунтуванням і практичним вирішенням основних завдань, пов'язаних з формуванням системи іпотечного кредитування в Україні. До основних наукових здобутків належать, зокрема:

Вперше:

розроблено теоретичні засади та запропоновано методичні підходи до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування (обсягів іпотечного кредитування, відношення іпотечних кредитів до ВВП, частки іпотечних кредитів у кредитному портфелі банків), що дає змогу оцінювати та прогнозувати розвиток іпотеки в найближчі роки; обґрунтовано необхідність чинників, які забезпечать прогнозований розвиток іпотечного кредитування, а саме: стабільний розвиток економіки, зростання ВВП, зниження рівня інфляції, підвищення рівня платоспроможності завдяки збільшенню реальних доходів населення;

на підставі дослідження особливостей формування іпотечних відносин в Україні визначено та охарактеризовано основні етапи становлення і розвитку системи іпотечного кредитування з урахуванням системних ризиків в умовах фінансово-економічної кризи.

Удосконалено:

систему принципів іпотечного кредитування шляхом узагальнення, систематизації та доповнення, зокрема, запропоновано соціально-економічні принципи доповнити принципом територіальності, який визначає прив'язку іпотечного кредитування до певних територій; принципом пріоритетності загальнонаціональних інтересів (національної безпеки, екології, природозбереження); принципом доступності на відміну від існуючих, що дасть змогу провадити обґрунтовану державну політику у сфері іпотечного кредитування;

теоретичне обґрунтування тлумачення понять "іпотека", "іпотечний кредит", "іпотечне кредитування", "система іпотечного кредитування";

схему іпотечного кредитування, в якій системно охоплено всі його об'єкти, суб'єкти та інструменти.

Набули подальшого розвитку:

теоретичні основи становлення аграрної іпотеки, а саме: формування ринку земель сільськогосподарського призначення; забезпечення достовірних цін на земельні ділянки з урахуванням їхньої родючості, ступеня використання, місцезнаходження, цільового призначення, рівня платоспроможності сільськогосподарських виробників; створення Державного земельного (іпотечного) банку з монопольним правом на здійснення трансакцій із землями сільськогосподарського призначення, які вилучають у випадку неповернення кредиту неплатоспроможним позичальником; запровадження механізму купівлі-продажу земель сільськогосподарського призначення, що дозволить залучити в сільське господарство фінансові ресурси для оновлення матеріально-технічної бази та впровадження нових агротехнологій;

рекомендації щодо вдосконалення правового, нормативного, інформаційного забезпечення іпотечного кредитування для активізації подальшого розвитку іпотечних відносин в Україні;

пропозиції щодо забезпечення функціонування іпотечного кредитування в умовах фінансової кризи.

Практичне значення одержаних результатів. Отримані під час дослідження теоретичні узагальнення та практичні рекомендації щодо формування системи іпотечного кредитування та перспектив розвитку іпотеки сприятимуть її подальшому ефективному функціонуванню в Україні. Запропоновані методичні підходи до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування дають змогу характеризувати прогнозовану динаміку цих показників.

Практичні рекомендації дисертації щодо стратегії розвитку системи іпотечного кредитування, збільшення іпотечного кредитного портфеля, методів управління ризиками іпотечного кредитування, а також пропозиції стосовно застосування моделі прогнозування основних показників іпотечного кредитування використовуються у діяльності ВАТ "Кредобанк" (довідка № 01-6842/08 від 18 червня 2008 року).

Головні теоретичні положення та результати досліджень використовують у навчальному процесі у Львівському національному університеті імені Івана Франка під час читання лекцій з курсів "Фінанси підприємств", "Банківські операції", "Фінансовий менеджмент" (довідка № 2376-н від 17 червня 2008 року).

Рекомендації щодо ролі держави у розвитку іпотечного кредитування та забезпечення цього розвитку в умовах фінансової кризи використовуються в діяльності Львівської обласної державної адміністрації (довідка

№ 5/13-773/0/2-10/2-4) при вирішенні питань соціально-економічного розвитку регіону.

Особистий внесок здобувача. Дисертація є одноосібно виконаною науковою працею. Наукові положення, теоретичні результати та практичні рекомендації є самостійним внеском автора у формування системи іпотечного кредитування в Україні.

Апробація результатів дисертації. Головні результати дослідження доповідали на науково-практичних конференціях: Всеукраїнській науково-практичній конференції "Фінансова система України: становлення та розвиток" (м. Острог, 7 - 8 квітня 2006 року); Міжнародній науковій студентсько-аспірантській конференції "Філософія економіки Івана Франка й сучасні економічні проблеми" (м. Львів, 5 - 6 травня 2006 року); Міжнародній науково-практичній конференції "Управління інноваційним процесом в Україні: проблеми, перспективи, ризики" (м. Львів, 11 - 13 травня 2006 року); Міжнародній науково-практичній конференції "Фінансові ресурси регіону: організація та управління" (м. Івано-Франківськ, 9 - 11 листопада 2006 року); ІХ Всеукраїнській науково-практичній конференції "Регіони України в формуванні національної інноваційної системи в умовах глобалізації економіки" (м. Феодосія, 11 - 12 травня 2007 року); Всеукраїнській науково-практичній конференції "Фінансова система України: становлення та розвиток" (м. Острог, 16 - 17 травня 2008 року); Міжнародній науковій студентсько-аспірантській конференції "Стратегія формування відкритої господарської системи в Україні" (м. Львів, 16 - 17 травня 2008 року).

Публікації. Основні положення та результати дисертації опубліковано у 14 наукових працях загальним обсягом 5,96 д. а., з них 10 - у наукових фахових виданнях загальним обсягом 5,34 д. а.

Структура дисертації. Дисертаційна робота складається із вступу, трьох розділів, висновків, додатків і списку використаних джерел. Повний обсяг дисертації - 230 сторінок, основний зміст роботи викладено на 192 сторінках, список використаних джерел містить 206 найменувань на 21 сторінці. В основному тексті дисертації 13 таблиць, 14 рисунків (з них 3 таблиці і 4 рисунки займають окремі сторінки). Робота має 11 додатків на 17 сторінках.

1. Основний зміст роботи

У вступі обґрунтовано актуальність теми дослідження, сформульовано його мету, завдання, наукову новизну та практичне значення.

У першому розділі "Теоретичні основи формування і функціонування системи іпотечного кредитування" досліджено сутність іпотеки, іпотечного кредиту, іпотечного кредитування, дано авторське тлумачення цих понять, розкрито сутність системи іпотечного кредитування як взаємопов'язаної сукупності складових елементів, охарактеризовано функціонування цієї системи в Україні, вибір моделі іпотечного кредитування та управління ризиками.

Побудова ринкових відносин в Україні неможлива без використання різних способів забезпечення зростаючих зобов'язань. Одним із них є іпотека. На підставі узагальнення наукових підходів під іпотекою запропоновано розуміти спосіб забезпечення виконання зобов'язань, що передбачає заставу землі й іншого нерухомого майна, яка піддана державній реєстрації і під яку надають довготерміновий кредит.

Визначено суть поняття "іпотечний кредит" як особливої форми кредиту, яку надають на загальноприйнятих принципах кредитування під забезпечення нерухомим майном на довготерміновий період. Іпотечне кредитування пропонуємо розглядати як практичну реалізацію суті іпотечного кредиту: іпотекодержатель надає певну суму коштів в тимчасове користування іпотекодавцю з обов'язковою умовою повернення, а в якості застави використовується предмет іпотеки. Розкрито особливості іпотечного кредиту, що випливають з його специфіки та визначено переваги й недоліки іпотечного кредитування. Переваги: 1) мінімізація ризиків при видачі кредитів (надійність застави); 2) заставою виступає нерухомість, для купівлі якої видано кредит; 3) збереження заставленої нерухомості; 4) довготерміновість кредитування, що забезпечує банкам стабільних клієнтів; 5) використання вторинного ринку заставних для диверсифікації банківських ризиків. Недоліки: 1) зниження ресурсів банку на тривалий період; 2) диспропорція між активами і пасивами банку за різними термінами погашення; 3) ризик відсоткової ставки, зумовлений підвищенням відсоткових ставок за кредитами в майбутньому; 4) зростання обсягів аналітичної роботи.

Розглядаючи принципи іпотечного кредитування, соціально-економічні принципи на відміну від існуючих нами доповнено принципом територіальності, оскільки іпотечне кредитування має прив'язку до певних територій; принципом пріоритетності загальнонаціональних інтересів (при наданні іпотечних кредитів пріоритетними є питання національної безпеки країни, екології, природозбереження); принципом доступності, що визначає можливість отримання іпотечного кредиту широкими верствами населення.

У дисертаційній роботі наголошено, що головною метою формування системи іпотечного кредитування є забезпечення умов для динамічного розвитку іпотечних відносин і стимулювання завдяки мультиплікаційному ефекту економічного зростання у всіх галузях національної економіки. Запропоновано систему іпотечного кредитування розглядати як сукупність взаємопов'язаних складових елементів (об'єктів, суб'єктів, інструментів) іпотечного кредитування, які функціонують на засадах іпотечних принципів і нормативно-правового забезпечення (рис. 1). Під формуванням системи іпотечного кредитування пропонуємо розуміти процес становлення і розвитку цієї системи в Україні. Охарактеризовано функціонування системи іпотечного кредитування та підкреслено, що ефективність цієї системи залежить від взаємозв'язку її елементів та їхнього взаємного впливу.

Ефективне функціонування системи іпотечного кредитування передбачає правильний вибір моделі іпотечного кредитування. Як свідчить міжнародний досвід, кожна з країн має власну модель іпотечного кредитування. Проте у світовій практиці здебільшого застосовують депозитну, однорівневу (так звану "німецьку") та дворівневу ("американську") моделі. Розглянуто їхні характерні особливості. Щодо України, то найбільшого поширення на сучасному етапі набула депозитна модель іпотечного кредитування. Деякі банки використовують однорівневу модель. У перспективі іпотечне кредитування в Україні орієнтоване на дворівневу модель, що підтверджене створенням Державної іпотечної установи.

Учасники іпотечного ринку наражаються на ризики, які притаманні іпотечному кредитуванню. Досліджено методи управління ризиками та вплив ризиків іпотечного кредитування на суб'єктів іпотечного ринку залежно від моделі кредитування.

У другому розділі "Особливості розвитку системи іпотечного кредитування в Україні" досліджено особливості та головні тенденції розвитку національної системи іпотечного кредитування, зокрема: визначено етапи становлення і розвитку вітчизняної іпотеки, проведено аналіз особливостей розвитку іпотечного кредитування в Україні в докризовий період, розглянуто зарубіжний досвід становлення і розвитку іпотеки та можливість його застосування у вітчизняній практиці.

На підставі дослідження розвитку іпотечних відносин в Україні виділено такі етапи становлення і розвитку системи іпотечного кредитування

Виконане дослідження особливостей розвитку іпотечного кредитування в Україні в докризовий період дає змогу зробити такі висновки:

По-перше, в Україні обсяги іпотечного кредитування порівняно з розвиненими країнами є малими (станом на 1 січня 2008 року - 57 200 млн. грн., що складає 8,06 % ВВП), незважаючи на досить активний розвиток іпотеки останніми роками (станом на 1 січня 2008 року приріст іпотек становив 111,8 %).

По-друге, основний критерій ступеня розвитку ринку іпотеки - відношення сукупного іпотечного портфеля до ВВП - у 2005 році становило 2,37 %, у 2006 році - 5,02 %, в 2007 році - 8,06 %. Для країн з середнім рівнем розвитку за рекомендаціями Світового банку цей показник становить 25 %.

По-третє, позитивним є те, що зростає частка іпотечних кредитів у загальному кредитному портфелі банків (у січні 2006 року вона становила 7,3 %, у січні 2007 року - 11,0 %, у січні 2008 року - 12,4 %). Виконаний аналіз регіональної структури іпотечного портфеля банків (станом на 1 січня 2008 року) свідчить про концентрацію іпотечного ринку. У п'яти регіонах зосереджено 61,4 % обсягів іпотечного кредитування. На Київ та Київську обл. припадає 27,4 % виданих іпотек, на другому місці - Одеська обл. - 14,7 %, третє місце посідає Дніпропетровська обл. - 8,8 %, четверте - Донецька з часткою 5,6 %, п'яте - Харківська з часткою 4,9 %.

За обсягом іпотечного портфеля лідером є Укрсиббанк з часткою 18,2%. На другому місці Райффайзен Банк Аваль - 14,4 %, на третьому Укрсоцбанк - 13,0%, четверте та п'яте місця посідають OTP Банк та Приватбанк з ринковими частками 7,6% і 6,9% відповідно.

Щодо структури іпотечного портфеля за обсягами кредитування в Україні, то вона виглядає так (станом на 1 січня 2008 року): кредити на купівлю житла - 51,2%; кредити на споживчі цілі - 37,3%; кредити на будівництво житла під заставу незавершеного будівництва - 7,4%; кредити на купівлю земельної ділянки - 1,9%; кредити на комерційні цілі під заставу житла - 1,8 %; рефінансування - 0,4 %.

По-четверте, іпотечний ринок має високий рівень валютизації. Впродовж 2007 року частка кредитів, що видані в іноземній валюті, залишалась на рівні 84 - 88 %. На початку 2008 року простежувалося збільшення частки гривневого сегмента іпотечного ринку з 11,6 % до 16,4 %.

Таблиця 1 Етапи становлення і розвитку системи іпотечного кредитування в Україні

Важливе місце в національній системі іпотечного кредитування займає Державна іпотечна установа (ДІУ). Однак, як свідчить проведене дослідження умов іпотечного кредитування за системою рефінансування ДІУ, достатньо високі критерії останньої (коефіцієнт РТІ - не більше 40 %, коефіцієнт ОТІ - не більше 50 %, перший внесок позичальника - 25 % від суми кредиту) не дають можливості отримати кредит широким верствам населення. На нашу думку, доцільно спростити умови надання іпотечних кредитів за системою рефінансування ДІУ з метою забезпечення доступності до таких кредитів малозабезпеченого населення.

Наголошено, що для розвитку аграрної іпотеки необхідним є: формування ринку земель сільськогосподарського призначення, забезпечення достовірних цін на земельні ділянки, створення Державного земельного (іпотечного) банку та запровадження механізму купівлі-продажу земель сільськогосподарського призначення.

Стримуючими чинниками у розвитку іпотечного кредитування виступають криза на світових фінансових ринках, коливання курсу іноземних валют, економічна нестабільність в державі, високі темпи інфляції, нерозвиненість механізмів залучення коштів населення, відсутність середнього класу, високі ціни на нерухомість, висока вартість позик та порівняно низькі доходи в основної маси населення.

На основі проведеного аналізу міжнародного досвіду становлення і розвитку іпотечних відносин у розвинених країнах розглянуто можливість використання позитивної світової практики у формуванні системи іпотечного кредитування в Україні.

У третьому розділі "Шляхи удосконалення системи іпотечного кредитування в Україні" визначено напрями стимулювання ефективного розвитку системи іпотечного кредитування, розроблено методичні підходи до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування, надано пропозиції щодо забезпечення функціонування системи іпотечного кредитування в умовах фінансової кризи.

У процесі дослідження визначено основні напрями стимулювання ефективного розвитку системи іпотечного кредитування, а саме: активізація і розширення вторинного іпотечного ринку, який забезпечить приплив довготермінових ресурсів у сферу іпотечного кредитування; запровадження Єдиного державного реєстру прав власності на нерухоме майно та їх обмежень, що сприятиме ефективному обліку нерухомого майна та прозорості укладання угод, додатковій безпеці кредитів та розвитку інвестиційної діяльності; створення земельних та іпотечних банків; зниження відсоткових ставок за кредитами впровадженням механізму плаваючої відсоткової ставки та зближенням відсоткових ставок в національній та іноземних валютах; удосконалення роботи пенсійних фондів і страхових компаній щодо їх участі в системі іпотечного кредитування; формування належної правової бази, яка забезпечить ефективне функціонування системи іпотечного кредитування; проведення державної політики у сфері іпотечного кредитування, яка передбачає забезпечення режиму максимального сприяння суб'єктам ринку іпотеки та створення належних умов для динамічного розвитку цього ринку.

У дисертаційній роботі розроблено методичні підходи до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування, тобто розраховано величини, які б характеризували прогнозовану динаміку цих показників в Україні. Для розробки методики прогнозування необхідно побудувати модель тренду (вибрати функцію, яка найповніше описує зміну прогнозованих параметрів попередніх часових періодів).

Для вибору функції тренда побудовано графічні залежності обсягів іпотечного кредитування в Україні, відношення іпотечних кредитів до величини ВВП, частки іпотечних кредитів у кредитному портфелі банків у докризовий період.

Оскільки криві залежності цих показників нагадують форму квадратичної параболи, то для проведення прогнозування доцільно вибрати апроксимувальний поліном другого порядку. Загальний вигляд такої залежності

.(1)

Для визначення параметрів квадратичної функції (1), використано метод найменших квадратів.

Виведено залежності для знаходження коефіцієнтів :

,,(2)

Де

,,

,,

,,

,.

Для розрахунку використано прикладний пакет програм MahtCAD, адаптований на персональних комп'ютерах у середовищі Microsoft Windows.

Запропоновані методичні підходи до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування розроблені та можуть використовуватися за умови стабільного економічного розвитку. Однак світова фінансова криза призвела до згортання іпотечних програм у зв'язку з кризою ліквідності, що виникла в банківському секторі. Після виходу України з фінансової кризи їх можна буде використовувати для характеристики прогнозованого розвитку іпотеки в майбутньому.

Розкрито негативний вплив на розвиток іпотечного кредитування світової фінансової кризи. Як свідчить проведене дослідження, іпотечне кредитування в Україні на відміну від США не стало чинником розгортання кризи фінансово-банківського сектору. Радше, навпаки, саме криза стала найбільшим стримуючим чинником розвитку вітчизняної іпотеки. Через обмеження доступу до іноземних кредитів у банківському секторі України виникла криза ліквідності, що призвела до скорочення обсягів іпотечного кредитування, а це зумовило кризу в житловому будівництві, оскільки більшість новозбудованих квартир купувалось за рахунок іпотечних кредитів. У зв'язку з цим невідкладною є проблема фінансування завершення будівництва житлових об'єктів та надання іпотечних кредитів на збудоване житло на пільгових умовах. Акцентовано увагу на заходах, що дають змогу забезпечити функціонування іпотечного кредитування в кризових умовах.

Висновки

Виконане дослідження дає підстави зробити такі висновки, що забезпечують вирішення основних завдань відповідно до мети дисертації:

1. Для України іпотечне кредитування є важливим і перспективним фінансовим методом стимулювання економічного розвитку. Використання іпотеки дозволяє застосовувати об'єктивну ціну нерухомості для надійного забезпечення зобов'язань. Іпотечне кредитування дає змогу акумулювати тимчасово вільні ресурси суб'єктів господарювання, а також заощадження населення і трансформувати їх у довготермінові інвестиції. Завдяки мультиплікаційному ефекту відбувається зростання в різних секторах національної економіки. У зв'язку з цим важливою науковою проблемою виступає комплексне дослідження формування системи іпотечного кредитування в Україні.

2. Визначено мету формування системи іпотечного кредитування як забезпечення умов для динамічного розвитку іпотечних відносин в Україні, що призведе до економічного зростання в усіх галузях національної економіки. Головними складовими елементами вітчизняної системи іпотечного кредитування запропоновано вважати об'єкти, суб'єкти, інструменти, принципи та забезпечення іпотечного кредитування. Систему іпотечного кредитування доцільно розглядати як взаємопов'язану сукупність перелічених складових елементів. Наголошено, що тісний взаємозв'язок та взаємний вплив цих складових визначає ефективність функціонування системи іпотечного кредитування загалом.

3. Розвиток системи іпотечного кредитування відбувається на підставі іпотечних принципів. Удосконалено систему принципів іпотечного кредитування, зокрема, соціально-економічні принципи доповнено: принципом територіальності, що визначає прив'язку іпотечного кредитування до певних територій; принципом пріоритетності загальнонаціональних інтересів (при наданні іпотечних кредитів пріоритетними є питання національної безпеки країни, екології, природозбереження); принципом доступності, що характеризує можливість отримання іпотечного кредиту широкими верствами населення.

Для ефективного розвитку системи іпотечного кредитування важливе значення має обґрунтований вибір інструментів. Їх характеристику проведено за такими групами: 1) фінансові інструменти акумулювання ресурсів для забезпечення іпотечного кредитування; 2) іпотечні кредити як інструменти іпотечного фінансування; 3) інструменти забезпечення іпотечних кредитів та їхньої сек'юритизації; 4) інструменти погашення основного боргу та сплати відсотків за іпотечним кредитом; 5) інструменти державного регулювання іпотечного ринку, державного стимулювання іпотечного кредитування та спрямування заощаджень населення на інвестиційні цілі.

4. У формуванні вітчизняної системи іпотечного кредитування запропоновано виділити такі етапи. Перший етап розпочався з проголошенням незалежності України. На цьому етапі іпотечні відносини були регульовані Законом України "Про заставу", розпорядженнями Президента України "Про заходи щодо будівництва житла для молоді шляхом іпотечного кредитування", "Про заходи щодо залучення коштів населення на будівництво житла" та постановою Верховної Ради "Про заходи щодо залучення додаткових коштів на житлове будівництво і створення ринку житла". Цей етап сприяв становленню іпотечних відносин в Україні. Другий етап розпочався з прийняттям низки законодавчих актів щодо іпотечного кредитування, зокрема, Закону України "Про іпотеку". Водночас на цьому етапі впроваджено стандарти та процедури іпотечного кредитування, створено Державну іпотечну установу та Українську національну іпотечну асоціацію. Третій етап передбачає активізацію та розширення вторинного іпотечного ринку; створення високоліквідного ринку цінних паперів, забезпечених іпотечними кредитами; створення земельних та іпотечних банків; удосконалення роботи пенсійних фондів і страхових компаній щодо їх участі в системі іпотечного кредитування; належне державне регулювання іпотечного ринку.

5. Аналіз особливостей розвитку іпотечного кредитування в Україні свідчить про активний розвиток іпотеки в докризовий період (станом на 1 січня 2007 року приріст іпотек становив 158,7 %, на 1 січня 2008 року - 111,8 %). Однак обсяги іпотечного кредитування порівняно з розвиненими країнами є незначними (станом на 1 січня 2007 року - 27 012 млн. грн., або 5,02 % ВВП, станом на 1 січня 2008 року - 57 200 млн. грн., або 8,06 % ВВП). Іпотечний ринок має високий рівень валютизації (84 - 88 %) і залишається дуже концентрованим. У п'яти регіонах зосереджено 61,4 % іпотечного капіталу (Києві та Київській обл., Одеській, Дніпропетровській, Донецькій та Харківській областях). З початку 2008 року простежується збільшення гривневого сегмента іпотечного ринку (у першому кварталі іпотечні кредити в національній валюті становили 17,7 %).

Акцентовано увагу, що розвиток аграрної іпотеки вимагає формування ринку земель сільськогосподарського призначення, забезпечення достовірних цін на земельні ділянки, створення Державного земельного (іпотечного) банку, запровадження механізму купівлі-продажу земель сільськогосподарського призначення.

Визначено стримуючі чинники у розвитку іпотечного кредитування на сучасному етапі.

6. Використовуючи зарубіжний досвід організації іпотечних відносин, для удосконалення системи іпотечного кредитування в Україні запропоновано: 1) провести здешевлення житлових іпотечних кредитів для населення запровадженням диференційованих відсоткових ставок за іпотечними кредитами, наданням субсидій (щодо першого внеску та відсоткових ставок) молодим сім'ям і соціально незахищеним верствам населення з бюджетних ресурсів, податкових пільг суб'єктам іпотечного кредитування; 2) забезпечити обґрунтоване оцінювання вартості житла та ціноутворення в системі житлового будівництва, що сприятиме розвитку житлової іпотеки та доступності житла для широких верств населення; 3) з огляду на тенденції на світових валютних ринках українським банкам доцільно дотримуватись стандартних вимог щодо надання іпотечних кредитів; 4) стимулювати збільшення гривневого сегмента іпотечного ринку.

7. З метою стимулювання ефективного розвитку системи іпотечного кредитування визначено такі напрями: 1) активізація і розширення вторинного іпотечного ринку, який забезпечить приплив довготермінових ресурсів у сферу іпотечного кредитування; 2) запровадження Єдиного державного реєстру прав власності на нерухоме майно та їх обмежень, що сприятиме ефективному обліку нерухомого майна та прозорості укладання угод, додатковій безпеці кредитів та розвитку інвестиційної діяльності; 3) створення земельних та іпотечних банків; 4) зниження відсоткових ставок за кредитами впровадженням механізму плаваючої відсоткової ставки та зближенням відсоткових ставок в національній та іноземних валютах; 5) удосконалення роботи пенсійних фондів і страхових компаній щодо їх участі в системі іпотечного кредитування; 6) формування належної правової бази, яка забезпечить ефективне функціонування системи іпотечного кредитування; 7) проведення державної політики у сфері іпотечного кредитування, яка передбачає забезпечення режиму максимального сприяння суб'єктам ринку іпотеки та створення належних умов для динамічного розвитку цього ринку.

Наголошено на необхідності створення спеціалізованого Державного земельного (іпотечного) банку з широкими можливостями іпотечного кредитування сільськогосподарських товаровиробників та комерційних операцій із землею та нерухомістю. Вважаємо за доцільне ухвалення Закону України "Про іпотеку земель сільськогосподарського призначення". Пропонуємо внести доповнення до законів України "Про іпотеку" та "Про заставу" щодо застави речових прав на нерухомість.

8. Розроблено методичні підходи до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування (обсягів іпотечного кредитування, відношення іпотечних кредитів до ВВП, частки іпотечних кредитів у кредитному портфелі банків) з метою прогнозування розвитку іпотечного кредитування в наступні роки. Акцентовано увагу на необхідності чинників, що забезпечать використання запропонованого математичного апарату, а саме: стабільний розвиток економіки, зростання ВВП, зниження рівня інфляції, підвищення платоспроможності завдяки збільшенню реальних доходів населення. Запропоновані методичні підходи до розрахунку прогнозних значень основних показників іпотечного кредитування можна рекомендувати до застосування в діяльності банківських установ, Державної іпотечної установи, Української національної іпотечної асоціації.

9. З метою забезпечення функціонування системи іпотечного кредитування в умовах фінансової кризи першочерговими визначено такі заходи: надання іпотечних кредитів для завершення будівництва житлових об'єктів з високим ступенем готовності; проведення за рахунок коштів ДІУ рефінансування іпотечних кредитів, спрямованих на придбання соціального житла; залучення банками довготермінових ресурсів у гривні шляхом активного застосування ринку іпотечних облігацій; здійснення Національним банком рефінансування банків під забезпечення цінними паперами ДІУ; проведення Національним банком рекапіталізації державних банків з метою відновлення іпотечного кредитування; виділення коштів за рахунок кредиту МВФ на рефінансування банків, які надають іпотечні кредити і відповідають умовам Національного банку України; обмеження рентабельності (не більше 15 %) будівельних компаній, підприємств, що виготовляють будівельні матеріали, завдяки чому ціни на житло стануть нижчими і воно стане доступнішим; здешевлення вартості будівництва доступного житла шляхом спрощення процедури землевідведення, підведення комунікацій, будівництва, отримання дозвільної та будівельної документацій; проведення реструктуризації заборгованості для зниження кредитного навантаження на бюджет позичальника; запровадження податкового кредиту на видатки, пов'язані з придбанням доступного житла; введення заборони на підвищення відсоткових ставок за попередньо виданими кредитами; відновлення депозитів населення через повернення довіри до банківської системи і спрямування їх на розвиток іпотечного кредитування.

Отримані результати дослідження доцільно використовувати для удосконалення системи іпотечного кредитування з метою забезпечення її ефективного розвитку в Україні. Це дасть змогу вивести Україну з економічної кризи та посісти гідне місце серед розвинених європейських країн.

іпотечний кредитування міжнародний

Список опублікованих праць за темою дисертації

1. Гнатківський Б. М. Формування іпотечних відносин в Україні / Б. М. Гнатківський // Фінансова система України : Зб. наук. праць. - Острог : Вид-во "Національний університет "Острозька Академія", 2006. - Вип. 8. - Ч. 3. - С. 54-60. - 0,31 д. а.

2. Гнатківський Б. М. Розвиток та становлення житлової іпотеки в Україні / Б. М. Гнатківський // України син : Збірник матеріалів на пошану доктора економічних наук, професора, Заслуженого діяча науки і техніки Степана Злупка. - Львів : Видавничий центр ЛНУ ім. Івана Франка, 2006. - С. 90-100. - 0,59 д. а.

3. Гнатківський Б. М. Використання міжнародного досвіду в становленні й розвитку житлової іпотеки в Україні / Б. М. Гнатківський // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону : Наук. зб. / За ред. І. Г. Ткачук. - Івано-Франківськ : ВДВ ЦІТ Прикарпат. нац. ун-ту ім. Василя Стефаника, 2007. - Вип. 3. - Т. 2. - С. 304-311. - 0,65 д. а.

4. Гнатківський Б. М. Іпотечне кредитування як складова ринкового механізму господарювання / Б. М. Гнатківський // Вісник Львів. ун-ту. Сер. екон. 2007. Вип. 37(1). - Львів : Видавничий центр ЛНУ ім. Івана Франка, 2007. - С. 290-294. - 0,53 д. а.

5. Гнатківський Б. М. Розвиток аграрної іпотеки в Україні / Б. М. Гнатківський // Економіка: проблеми теорії та практики : Зб. наук. праць. - Дніпропетровськ : ДНУ, 2007. - Вип. 229 : У 4 т. - Т. 3. - С. 688-695. - 0,41 д.а.

6. Гнатківський Б. М. Іпотечний кредит в Україні: ризики та методи управління ними / Б. М. Гнатківський // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону : Наук. зб. / За ред. І. Г. Ткачук. - Івано-Франківськ : ВДВ ЦІТ Прикарпат. нац. ун-ту ім. Василя Стефаника, 2008. - Вип. 4. - Т. 2. - С. 154-160. - 0,63 д. а.

7. Гнатківський Б. М. Перспективні напрямки розвитку іпотечного кредитування в Україні / Б. М. Гнатківський // Вісник Львівського університету. Серія економічна. 2008. Випуск 39 (1). - Львів : Видавничий центр ЛНУ ім. Івана Франка, 2008. - С. 115-120. - 0,74 д. а.

8. Гнатківський Б. М. Аналіз сучасного стану іпотечного кредитування в Україні / Б. М. Гнатківський // Фінансова система України. Збірник наукових праць. - Острог : Видавництво Національного університету „Острозька Академія", 2008. - Вип. 10. - Ч. 3. - С. 79-87. - 0,44 д. а.

9. Гнатківський Б. М. Функціонування системи іпотечного кредитування в Україні / Б. М. Гнатківський // Формування ринкової економіки в Україні : Зб. наук. праць. - Львів : Львівський національний університет ім. Івана Франка, 2009. Випуск 19. - С. 179-187. - 0,72 д. а.

10. Гнатківський Б.М. Принципи іпотечного кредитування / Б. М. Гнатківський // Вісник Львівського університету. Серія економічна. 2009. Випуск 41. - Львів : Видавничий центр ЛНУ ім. Івана Франка, 2009. - С. 131-136. - 0,32 д. а.

11. Гнатківський Б.М. Проблеми та перспективи житлової іпотеки в Україні / Б. М. Гнатківський // Філософія економіки Івана Франка й сучасні економічні проблеми : Матеріали міжнар. наук. студентсько-аспірант. конф. Львів, 5 - 6 травня 2006 р. - Львів : ЛНУ ім. Івана Франка, 2006. - С. 285-286. - 0,14 д. а.

12. Гнатківський Б.М. Іпотечне кредитування в Україні: проблеми становлення та розвитку / Б. М. Гнатківський // Управління інноваційним процесом в Україні: проблеми, перспективи, ризики : Зб. тез доп. міжнар. наук.-практ. конф. Львів, 11 - 13 травня 2006 р. - Львів : НУ "Львівська політехніка", Інститут економіки і менеджменту, 2006. - С. 46-47. - 0,16 д. а.

13. Гнатківський Б.М. Розвиток житлової іпотеки в Україні: зарубіжний досвід / Б. М. Гнатківський // Фінансові ресурси регіону: організація та управління : Матеріали міжнар. наук.-практ. конф. Івано-Франківськ, 9 - 11 листопада 2006 р. - Івано-Франківськ : Прикарпат. нац. ун-т ім. Василя Стефаника, 2006. - С. 246-247. - 0,12 д. а.

14. Гнатківський Б. М. Перспективи розвитку іпотечного кредитування в Україні / Б.М. Гнатківський // Стратегія формування відкритої господарської системи в Україні : Матеріали міжнар. наук. студентсько-аспірант. конф. Львів, 16 - 17 травня 2008 р. - Львів : ЛНУ ім. Івана Франка, 2008. - С. 74-76. - 0,2 д. а.

Размещено на Allbest.ru