Формування банками системи моніторингу в процесі управління валютним ризиком

Размещено на http://www.allbest.ru/

УНІВЕРСИТЕТ БАНКІВСЬКОЇ СПРАВИ НАЦІОНАЛЬНОГО БАНКУ УКРАЇНИ (м. Київ)

УДК 336.71.078.3:336.743:330.131.7

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Формування банками системи моніторингу в процесі управління валютним ризиком

Спеціальність: 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит

Шатковська-Шморгай Вікторія Борисівна

Київ 2010

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана в Університеті банківської справи Національного банку України (м. Київ).

Науковий керівник: кандидат економічних наук, доцент Лапішко Марія Львівна, Львівський інститут банківської справи Університету банківської справи Національного банку України, декан факультету банківської справи та інформаційних технологій.

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор, Мороз Анатолій Миколайович, Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, завідувач кафедри банківської справи;

кандидат економічних наук, Береславська Олена Іванівна, Науково-дослідний центр з питань оподаткування Національного університету державної податкової служби України, провідний науковий співробітник.

Захист відбудеться 15 червня 2010 року о годині на засіданні Спеціалізованої вченої ради К 26.883.01 із захисту дисертацій на здобуття наукового ступеня кандидата наук в Університеті банківської справи Національного банку України за адресою: 04070, м. Київ, вул. Андріївська, 1, ауд. 207.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Університету банківської справи Національного банку України за адресою: 04119, м. Київ, вул. Білоруська, 17.

Автореферат розісланий 11 травня 2010 року.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради, доктор економічних наук, професор О. О. Лапко.

Загальна характеристика роботи

Актуальність теми дослідження. Валютні операції відносять до найскладніших і найризикованіших операцій банківського бізнесу. Динамічний розвиток валютного ринку, його міжбанківського сектору, збільшення обсягів іноземних інвестицій, активізація на національному ринку операцій за участі нерезидентів, постійне зростання обсягів експортно-імпортних операцій загострили актуальність вирішення проблеми зниження рівня ризику від операцій з іноземною валютою. Сьогодні у вітчизняних банках відповідно до вимог Базельської угоди формуються системи управління валютним ризиком, головне завдання яких полягає у виявленні та запобіганні можливим несприятливим подіям, що можуть стати причиною виникнення валютного ризику, знаходженні шляхів мінімізації їх наслідків, створенні методологій управління.

Теоретичні і практичні аспекти формування систем управління валютним ризиком досліджувались у наукових працях низки вітчизняних вчених аналітиків та практиків, зокрема: О. І. Барановського, О. І. Береславської, Н. Є. Бойцун, О. І. Бутука, І. В. Бушуєвої, О. Д. Вовчак, В. В. Вітлінського, А. С. Гальчинського, А. Г. Герасимової, А. Б. Камінського, Ю. Г. Козак, В. В. Ковалевського, А. Я. Кузнєцової, М. Л. Лапішко, Н. С. Логвинової, Л. Л. Маханець, В. І. Міщенка, А. М. Мороза, О. М. Наконечного, С. В. Науменкової, О. В. Пернарівського, Л. О. Примостки, М. Г. Пясецької, Л. В. Репи, Л. В. Руденко, М. І. Савлука, О. Г. Савченко, Н. В. Стукало, К. В. Уварова, В. А. Ющенка та інших. Серед зарубіжних авторів цією проблематикою займались: С. Брайович Братанович, Х. ван Грюнинг, Уоррен Едвардес, Френк Найт, Пітер Роуз, К. Редхед, Джозеф Ф. Сінкі, С. Х'юс та інші, а також російські вчені: Н. А. Амосова, І. Т. Балабанов, Ю. А. Соколов, Н. В. Хохлов та інші.

Питанням створення методології моніторингових систем в економіці, організації та дослідженню різних аспектів регіонального моніторингу присвячені праці Г. В. Балабанова, В. В. Вишневського, М. В. Гладія, М. І. Долішнього, Я. О. Побурка, С. М. Писаренко, М. Д. Янківа. Системи фінансового моніторингу є предметом публікацій за редакцією О. В. Мо-зенкова та праць Є. Д. Павлюка. Вагомий внесок до питань розробки моніторингових систем у різних галузях зроблено такими вченими та практиками як: В. К. Галіцин, Б. С. Коваленко, А. О. Морозов, В. В. Митрохин, С. Поленок, В. М. Пугачова, Ю. Ратушин, В. С. Степашко, Ю. Е. Хохлов, С. Б. Шапошник, Н. М. Шулькова та інші.

Незважаючи на значну кількість наукових публікацій у цьому напрямі, сьогодні ще недостатньо досліджено і розроблено методологічні засади створення системи моніторингу як однієї з найважливіших складових процесу управління валютним ризиком у банках України, що забезпечує інформаційну підтримку усього процесу управління ризиком. Формування банками системи моніторингу дозволяє підвищити ефективність управління валютним ризиком та відповідає вимогам Базельського комітету. Потреба в наукових дослідженнях, розробках методичних та практичних рекомендацій щодо формування банками ефективної системи моніторингу в процесі управління валютним ризиком зумовили вибір теми дисертаційного дослідження та підтверджують його актуальність.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота проводилась у рамках науково-дослідної теми кафедри банківської справи Львівської комерційної академії «Ефективність функціонування банківської системи в перехідних економіках» (номер державної реєстрації 0103U006650), у якій використано розробки автора щодо науково-методологічних засад організації системи моніторингу та підвищення ефективності процесу управління валютним ризиком; науково-дослідних тем кафедри банківської справи Львівського інституту банківської справи Університету банківської справи Національного банку України «Проблеми вдосконалення управлінського обліку в банках» та «Формування системи управлінської інформації в банках» (номер державної реєстрації 0110U000030), у яких використано розроблені автором методичні підходи до формування звітності системи моніторингу валютного ризику, структури інформаційних потоків у цій системі.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційного дослідження є обґрунтування теоретико-методологічних підходів до формування банками власних систем моніторингу в процесі управління валютним ризиком згідно з вимогами Базельського комітету та розробка практичних рекомендацій з удосконалення управління валютним ризиком на сучасному етапі розвитку банківської системи України.

Реалізація мети обумовила необхідність вирішення таких завдань:

- з'ясувати економічну сутність валютного ризику та чинників його виникнення в контексті визначення завдань моніторингу;

- уточнити місце валютного ризику в системі банківських ризиків та встановити їх взаємозв'язки і взаємовплив;

- виявити причини низької ефективності управління валютним ризиком у вітчизняних банках та можливості їх усунення через систему моніторингу;

- з'ясувати етимологію поняття «моніторинг» та ступінь його використання в системі управління валютним ризиком банків;

- розробити методичні підходи до побудови системи моніторингу в контексті вдосконалення процесу управління валютним ризиком у банках;

- обґрунтувати методи оцінки валютного ризику і виявити найефективніші з них для застосування в рамках системи моніторингу;

- розробити методичні рекомендації щодо форм представлення результатів моніторингу для прийняття оперативних рішень у процесі управління валютним ризиком банків.

Об'єктом дослідження є процеси управління валютним ризиком банків України.

Предметом дослідження є теоретико-методологічні аспекти формування банками системи моніторингу в процесі управління валютним ризиком.

Методи дослідження. Для вирішення завдань, поставлених у дисертації, використовувались такі методи дослідження: аналізу та синтезу - для досконалого та всебічного вивчення об'єкта дослідження і нормативно-законодавчої бази у сфері управління валютним ризиком банків; експертних оцінок - для оцінювання значимості системи моніторингу та формування підходів до вдосконалення процесу управління валютним ризиком банків; системного та комплексного підходів - для обґрунтування складу і структури системи моніторингу валютного ризику з урахуванням поставлених завдань (збору інформації, її обробки, передавання, зберігання та візуалізації результатів); групування, порівняння та узагальнення - для визначення характерних рис моніторингу та виокремлення його місця в процесі управління валютним ризиком; графічний та побудови аналітичних таблиць - для наочного представлення результатів дослідження; економічний та статистичний аналіз - для об'єктивного аналізу сучасного стану та динаміки чинників валютного ризику, вивчення та оцінки тенденцій валютного ринку; економіко-математичного моделювання - для розроблення методичних підходів до застосування стрес-тестування при оцінці валютного ризику банку.

Інформаційну базу дослідження становлять законодавчі та нормативні акти Національного банку України, що регулюють питання банківської діяльності, офіційні статистичні дані Державного комітету статистики України, Національного банку України, внутрішні регламентні документи банків, а також праці вітчизняних і зарубіжних авторів, що присвячені питанням управління ризиками банків та валютним, зокрема Інтернет-ресурси.

Наукова новизна одержаних результатів полягає в такому:

уперше:

- запропоновано з позиції системного підходу визначення поняття системи моніторингу валютного ризику як комплексу методів і прийомів безперервної інформаційної підтримки процесу управління валютним ризиком, на основі якого сформульовано методичні підходи до побудови такої системи, які базуються на окресленні її мети, завдань, функцій, складу та структури, що дозволить банкам України побудувати власні системи моніторингу валютного ризику;

удосконалено:

- послідовність виконання завдань у системі моніторингу, що пронизують усі етапи управління валютним ризиком через встановлення циклічної послідовності виконання цих завдань, що сприятиме підвищенню ефективності управління валютним ризиком;

- науково-методичні засади щодо формування інформаційних потоків в процесі здійснення моніторингу валютного ризику та розроблено нові форми звітності, які, на відміну від існуючих, дозволяють своєчасно виявляти небажані тенденції у валютній позиції банку, оперативно приймати управлінське рішення та мінімізувати валютний ризик;

дістали подальшого розвитку:

- наукові підходи до класифікації чинників впливу на валютний курс, що є зовнішньою складовою валютного ризику, шляхом їх групування за ознакою тривалості їх впливу на валютний курс та виокремлення коротко-, середньо- і довгострокових чинників, що дозволило виокремити чинники, які підлягають моніторингу;

- науково-методичне забезпечення оцінювання валютного ризику з використанням методу стрес-тестування на основі запропонованих значень показника волатильності дохідностей курсів валют, що в поєднанні з іншими методами оцінювання валютного ризику дозволяє більш точно розрахувати розмір капіталу банку «під ризиком».

Практичне значення одержаних результатів полягає в розробленні практичних рекомендацій щодо формування банками системи моніторингу в процесі управління валютним ризиком.

Результати дослідження, а саме - методика формування системи моніторингу валютного ризику та застосування алгоритму і методики стрес-тестування із шкалою запропонованих значень показників дохідності курсів валют, що дозволили ефективно використати дані моніторингу для управління валютним ризиком та оптимально формувати капітал банку «під ризиком», використані в діяльності АБ «Діамантбанк» (м. Київ), (довідка про впровадження № 5575/01.4-01.4 від 18.11.2009 року). Методичні підходи щодо визначення регламенту взаємодії між підрозділами банку, задіяними у ризик-менеджменті, та формування звітності результатів моніторингу валютного ризику, застосовані у практичній роботі ПАТ «Фольксбанк» (м. Львів), що дозволило суттєво поглибити інформаційний рівень управлінської звітності щодо валютного ризику та якість і оперативність прийняття рішення у сфері управління ним (довідка про впровадження № 01/31973 від 26.11.2009 року).

Основні результати дослідження впроваджено в навчальний процес Львівського інституту банківської справи УБС НБУ при складанні навчальних програм і методичного забезпечення з дисциплін: «Облік і аудит у банках», «Фінансовий менеджмент у банку», «Управління банківськими ризиками» та їх викладанні (довідка про впровадження № 01-15/848 від 01.12.2009 р.).

Особистий внесок здобувача. Теоретичні положення, висновки та наукові результати, викладені в дисертації, одержані автором самостійно. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, у дисертації використано лише ті положення, які є результатом особистих досліджень автора.

Апробація результатів дисертації. Результати дослідження були представлені й доповідались на таких науково-практичних конференціях та семінарах: ІV Міжнародна науково-практична конференція молодих учених «Економічний та соціальний розвиток України в ХХІ столітті: національна ідентичність та тенденції глобалізації» (22-23 лютого 2007 року, м. Тернопіль); ІІІ Міжнародна науково-практична конференція аспірантів та студентів «Проблеми розвитку фінансової системи України в умовах глобалізації» (21-23 березня 2007 року, м. Сімферополь); VІІ Всеукраїнська наукова конференція аспірантів та студентів «Теоретичні та прикладні аспекти аналізу фінансових систем» (26-27 квітня 2007 року, м. Львів); ІІІ Всеукраїнська науково-практична конференція аспірантів та молодих учених «Розвиток фінансово-кредитної системи України: здобутки, проблеми, перспективи» (25-26 жовтня 2007 року, м. Львів); Х Всеукраїнська науково-практична конференція «Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України» (22-23 листопада 2007 року, м. Суми); Міжнародна науково-практична конференція «Банківська система України в умовах глобалізації фінансових ринків» (15-16 листопада 2007 року, м. Черкаси); Всеукраїнська науково-практична конференція «Економічна безпека України в умовах загострення світових фінансових стосунків» (7 квітня 2009 року, м. Львів); ІІ Міжнародна науково-практична конференція «Сучасний стан та перспективи розвитку банківської справи в Україні» (21-22 травня 2009 року, м. Львів); Міжвузівський науково-практичний семінар у рамках науково-навчального комплексу «Економосвіта» на тему «Проблеми удосконалення організації управлінського обліку в банках» (28 жовтня 2009 року, м. Львів).

Публікації. Результати проведеного дисертаційного дослідження викладено в 12 наукових працях - наукових статтях та матеріалах науково-практичних конференцій загальним обсягом 3,92 друк. арк. (з них 3,46 друк. арк. належить особисто авторові). У наукових фахових виданнях опубліковано 7 наукових статей загальним обсягом 3,19 друк. арк. (з них 2,73 друк. арк. належить особисто авторові).

Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел та додатків. Повний обсяг роботи становить 179 сторінок друкованого тексту і включає 40 рисунків, 19 таблиць (з яких 1 займає площу цілої сторінки) та 7 додатків. Список використаних джерел налічує 193 найменування.

Основний зміст дисертації

У вступі обґрунтовано актуальність дослідження, сформульовано його мету і завдання, окреслено предмет і об'єкт дослідження, відображено наукову новизну та практичне значення, апробацію отриманих результатів роботи.

У першому розділі «Теоретико-методологічні засади формування банками системи моніторингу валютного ризику» розглянуто теоретичні основи формування банками системи моніторингу за валютним ризиком, узагальнено теоретичні підходи до сутності валютного ризику, визначено місце валютного ризику серед інших банківських ризиків, охарактеризовано їх причинно-наслідкові зв'язки, з'ясовано підходи до класифікації чинників впливу на валютний курс як зовнішню складову валютного ризику та сформовано підґрунтя для організації першого етапу моніторингу - збору інформації.

Запропоновано трактування сутності валютного ризику як імовірності фінансових втрат унаслідок негативної зміни ринкової вартості валютного портфеля банку, спричинених курсовими коливаннями. Визначено, що дія низки чинників розповсюджується на різні періоди часу, що пов'язано зі складністю визначення часового горизонту дії кожного чинника та тісним взаємозв'язком, що надзвичайно ускладнює розробку їх детальної класифікації. Обґрунтовано, що запорукою ефективного моніторингу валютного ризику є визначення чіткого переліку чинників впливу на валютний курс як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі. З цих позицій часовий критерій покладено в основу запропонованої схеми класифікації чинників, які відіграють вирішальну роль у змінах валютних курсів. валютний банк моніторинг

Визначено особливості процесу управління валютним ризиком, що охоплює широкий спектр дій, які в систематизованому вигляді виступають як послідовність таких етапів: виявлення, вимірювання, оцінка, моніторинг і контроль. При цьому встановлено неоднозначність поглядів науковців щодо трактування сутності цих етапів та їх кількості.

Установлено, що порівняно недавно на законодавчому рівні введено регламентування створення банками систем управління ризиками та моніторинг ризиків зокрема. На основі проведеного аналізу внутрішніх регламентних документів банків та нормативних документів Національного банку України, що стосуються процесу управління ризиками, виявлена залежність функціональних обов'язків підрозділу ризик-менеджменту банку від використання в процесі здійснення систем моніторингу.

У роботі зроблено висновок щодо низького рівня упровадження банками моніторингу в процесі управління валютним ризиком. Обґрунтовано, що банки на різних етапах управління валютним ризиком використовують лише окремі функції чи елементи моніторингу. З огляду на тісний зв'язок моніторингу зі всіма етапами управління валютним ризиком спростовано твердження про те, що моніторинг - один з етапів управління ризиком. Доведено, що моніторинг є невід'ємною частиною усього управлінського процесу (рис. 1), і запропоновано розглядати його як систему, котра на кожному етапі управління виконує низку визначених завдань.

У роботі проаналізовано сутність понять «моніторинг» і «система моніторингу», визначено, що організація процесу збору, обробки, передавання, зберігання та візуалізації результатів моніторингу потребує використання прийомів системного аналізу та системного підходу. З огляду на це запропоновано визначення сутності системи моніторингу валютного ризику як комплексу методів і прийомів, котрі забезпечують безперервне відстежування динаміки змін чинників валютного ризику, дотримання лімітів ризику з одночасною систематизацією, обробкою та візуалізацією даних для інформа ційного забезпечення управлінських рішень із механізмом зворотного зв'язку. Об'єктом системи моніторингу є чинники валютного ризику, суб'єктами - банки, що здійснюють моніторинг валютного ризику.

Рис. 1. Місце системи моніторингу в управлінні валютним ризиком

На основі вдосконалення та доповнення існуючих принципів функціонування систем моніторингу в інших галузях запропоновано принципи побудови системи моніторингу валютного ризику: безперервність, цільова спрямованість, достовірність даних, системність, оперативність (своєчасність), надійність, практичність (корисність), точність і повнота вихідної інформації, доступність результатів, інноваційність.

Установлено, що в процесі управління валютним ризиком результати обробленої системою моніторингу інформації стосовно валютного ризику (оцінювання, аналіз, прогнозування) покликані забезпечувати інформаційну підтримку управлінського рішення в напрямі контролю за дотриманням внутрішніх і зовнішніх лімітів щодо валютного ризику, коригування внутрішніх лімітів, визначення розміру «капіталу під ризиком», установлення рівня толерантності до валютного ризику, вибору і корекції стратегії та валютної політики банку і, у кінцевому підсумку, збереження капіталу, що відповідає інтересам вкладників та акціонерів банку. Зроблено висновок, що система моніторингу та налагоджений порядок звітування про результати обробки моніторингової інформації є основою для прийняття рішення щодо управління валютним ризиком банку. Зниження ризиків впливу зовнішнього середовища є одним з основних завдань стратегічного менеджменту банку, а якість аналізу валютного ризику залежить від можливості повноцінного отримання та використання вихідних даних.

Обгрунтовано, що система моніторингу допомагає оцінити ефективність того чи іншого методу мінімізації валютного ризику, аналізуючи вихідні дані до і після його застосування. Правильно організована система моніторингу дозволяє суттєво знизити рівень операційного ризику, пов'язаного з валютним, та підвищити ефективність управління валютним ризиком банку, знайти оптимальне рішення моделі ризик/шанс.

У другому розділі «Особливості механізму управління валютним ризиком у банках України» здійснено аналіз упровадження ризик-менеджменту в практику банків України. Виявлено позитивні зміни у процесі впровадження стандартів Базельського комітету та кращої світової практики в наглядову діяльність у сфері банківництва. Визначено, що сьогодні вітчизняними банками розроблені та впроваджені внутрішні регламентні документи щодо управління ризиками (політики, положення, процедури, інструкції, методики тощо) відповідно до концепції чи стратегії банку. У ході дослідження проведено аналіз та оцінку внутрішніх процедур управління валютним ризиком у 13-ти вітчизняних банках.

На підставі аналізу динаміки обсягів сукупної загальної відкритої валютної позиції досліджуваних банків виявлено збільшення цього показника упродовж 2003-2009 рр. у 7,2 разу. На початок 2009 року її розмір у банківській системі України становив 16,5 млн грн (у 2003 р. - 2,3 млн грн). Зниження відносного значення загальної відкритої валютної позиції банків (у % до капіталу) зумовлене зростанням обсягів банківського капіталу упродовж досліджуваного періоду більш ніж у 12 разів (з 10,1 млрд грн у 2003 р. до 123,1 млрд грн на 01.01.2009 р.).

Рис. 2. Обсяги загальної відкритої валютної позиції банків України упродовж 2003-2009 рр.

Ураховуючи, що валютний ризик оцінюється нестабільністю курсу та розміром відкритої валютної позиції банку, в основу спостереження (на етапі збору інформації в системі моніторингу) повинна бути покладена діагностика стану позиції банку та ринкової кон'юнктури. З цих позицій визначено такі необхідні умови моніторингу:

- спостереження за усіма фінансовими та господарськими процесами, що здійснюються банком і впливають на розмір валютної позиції;

- розрахунок поточних показників валютного ризику, вивчення їх динаміки, аналіз причин зміни;

- контроль адекватності встановлених курсів за операціями купівлі-продажу валют (готівкового і безготівкового);

- відстежування дотримання збалансованої структури активів і пасивів у валюті.

У роботі визначено та охарактеризовано групи показників, що є об'єктами спостереження системи моніторингу для здійснення оцінки та прогнозування змін у співвідношенні національної валюти до іноземних. До них віднесено: кон'юнктурні - валютні інтервенції, рівень та динаміку золотовалютних резервів, політичну ситуацію в країні, очікування суб'єктів ринку, коливання ділової активності, валютні спекуляції; фундаментальні - стан платіжного балансу держави, динаміку ВВП, відносний рівень процентних ставок, валютну політика, ступінь розвитку фондового ринку, темпи і рівень інфляції, ступінь довіри та використання певної валюти у світовій торгівлі.

На етапі збору інформації в системі моніторингу запропоновано:

- налагодити виконання завдань архівування первинних даних та створення інформаційної бази, зокрема формування бази опрацьованої вторинної інформації (на основі аналізу й узагальнення наявної первинної) - у вигляді спеціальних звітних форм (таблиць, графіків) та індексів тощо;

- систематизувати показники за групами (групування даних);

- дані накопичувати як на паперових, так і на електронних носіях для виконання ретроспективного аналізу й оцінювання перебігу тих чи інших процесів та прогнозування цих процесів на перспективу (за умови наявності відповідних методів і програмних засобів).

На основі аналізу застосовуваних банками для оцінки валютного ризику методів та моделей у роботі зроблено висновок, що в сучасному ризик-менеджменті надзвичайно популярним є підхід до вимірювання ризиків на основі показника вартості під ризиком - Value-at-Risk (VaR), який передбачає обчислення максимального розміру ймовірних втрат із заданою ймовірністю їх реалізації за «нормальних» ринкових умов. Тобто «вартість під ризиком» - це сума, яку банк може втратити при відкритій позиції «за нормальних обставин» за визначений проміжок часу. Широке застосування методології серед банків та наглядових органів пояснюється однією з головних її переваг - спрощене представлення про ризик (як одне значення у вартісному вираженні).

Для розрахунку VаR банки використовують різні підходи, найпоширенішими серед яких параметричний дельта-нормальний метод, метод історичного моделювання та метод Монте-Карло. Для досягнення максимальної точності результатів деякі банки використовують усі три методи розрахунку «вартості під ризиком».

У роботі проведено розрахунки величини VaR за відкритою валютною позицією банків (у євро, доларах США, фунтах стерлінгів, канадських доларах, польських злотих, сріблі та золоті) з урахуванням динаміки змін у період низької волатильності валютного ринку (з 14.12.2007 р. до 11.04.2008 р.). Результати засвідчили, що фактичні прибутки/збитки за валютними операціями упродовж обраного періоду не лише не перевищували, а й суттєво не наближались до прогнозних значень VaR, розрахованих усіма трьома методами. Ефективність VaR-методології підтвердили й аналогічні розрахунки, проведені за 2006 - початок 2008 рр.

Згідно з методичними рекомендаціями Базельського комітету для оцінки адекватності VaR-методології в період підвищеної волатильності валютного ринку проведено бек-тестування коливань курсів валют упродовж 27.10.2008 - 07.11.2008 р., результати якого засвідчили, що реальні коливання курсів упродовж обраного періоду перевищували прогнози, зроблені за трьома методами VaR. Таким чином доведено твердження про те, що в умовах підвищеної волатильності дохідності валютного курсу методологія VaR не є адекватною для застосування при оцінці валютного ризику, адже не дозволяє розрахувати збитки банку з настання рідкісних та екстремальних подій.

У роботі виявлено, що упродовж тривалого періоду низької волатильності валютного ринку (коли курс долара США залишався незмінним) використання банками у своїй практичній роботі стрес-тестування набувало формального значення та низького рівня доцільності і корисності. За сучасних ринкових умов значимість стрес-тестування посилюється, у тому числі через фінансову кризу, а Базельський комітет з банківського нагляду розглядає стрес-тестування як один із найважливіших та обов'язкових елементів системи управління ризиками в банках, котрі застосовують внутрішні моделі для розрахунку розміру капіталу під ризиком.

На основі аналізу існуючої практики використання методів оцінювання та прогнозування зроблено висновок, що вибір методу та його ефективність залежать від багатьох умов і чинників. Банкам важливо забезпечити гнучку адаптацію системи моніторингу до появи нових типів завдань моделювання та прогнозування, тобто передбачити відкритість системи до поновлення інформації.

У третьому розділі «Шляхи формування та впровадження системи моніторингу валютного ризику» запропоновано концепцію створення, функціонування та методичні засади системи моніторингу за валютним ризиком у банках України.

Зокрема, визначено мету системи як постійне володіння інформацією про чинники ризику для виявлення передумов його виникнення, встановлення відповідності таких умов заданим, забезпечення оперативного прийняття рішення щодо методу управління валютним ризиком. Основне призначення системи моніторингу за валютним ризиком полягає в забезпеченні своєчасного відстеження рівня та розміру ризику і виявлення (обчислення) відхилень. Воно реалізується через виконання системою завдань: спостереження, архівування, обробки інформації (оцінювання, аналіз та прогноз) і візуалізації результатів моніторингу. Запропоновано схему безперервного та послідовного виконання цих завдань.

Запропоновані автором методичні засади дали змогу визначити організаційні функції системи моніторингу крізь призму її завдань. Визначення цільових установок з обсягу розв'язуваних завдань, функцій обробки інформації, покладених на систему моніторингу та використання наукового доробку дослідників у цій сфері, дозволило спроектувати склад елементів та структуру системи моніторингу за валютним ризиком, виходячи з розуміння, що структура системи моніторингу передбачає спосіб встановлення взаємодії між джерелами інформації, об'єктом моніторингу, суб'єктами моніторингу та елементами системи.

У дослідженні обґрунтовано, що ефективне здійснення моніторингу валютного ризику забезпечують п'ять основних підсистем: методологічна, організаційна, технологічна, математична та кадрова. У свою чергу, вони потребують додаткового наповнення правовим, методичним, інформаційним, технічним та програмним змістом.

У дослідженні проведено розрахунок стрес-тесту, виходячи з умовних лімітів (у 10 млн грн) відкритої валютної позиції (короткої і довгої) за період із 05.03.2007 до 19.05.2009 рр. Забезпечення умови репрезентативності історичних даних та повноти відстеження динаміки валютних курсів досягнуто завдяки використанню часового ряду курсів у ретроспективі обсягом 300 робочих днів. Для проведення стрес-тестування використано сценарій зміни одного фактора валютного ризику (аналіз чутливості) - зміни волатильностей дохідностей курсів валют при збереженні кореляцій між ними, оскільки, як засвідчили попередні розрахунки, зміни кореляційних зв'язків між обраними валютами упродовж досліджуваного періоду були незначними.

У ході дослідження проаналізовано відносні зміни волатильностей дохідностей курсів валют кожні 10 днів за період з 05.03.2007 до 19.05.2009 рр. (табл. 1).

Таблиця 1 Максимальні зміни волатильностей дохідностей курсів валют упродовж 05.03.2007 - 19.05.2009

Валюта	Результати розрахунків, проведених:
	методом простої плинної середньої (SHV)	методом експоненціально-зваженої плинної середньої (EHV)
EUR	1,59	2,41
USD	1,80	2,87
RUR	1,59	2,36
XAU	1,35	2,34

Розрахунки свідчать, що найбільше значення волатильності дохідностей курсів за обраний період становить 2,87. Це дозволило встановити, що для стрес-тестування збільшення цього показника у 3 рази є достатнім (оскільки в обраному відрізку часу чергувались періоди низької і високої волатильності валютного ринку) та максимально забезпечує виконання умови правдоподібності сценарію стрес-тестування.

Результати дослідження засвідчили, що обсяги фактичних збитків від переоцінки в усіх трьох валютах та золоті за довгої позиції лежали в межах VaR, а за короткої - у реальних умовах девальвації, значно перевищили розраховані величини VaR різними методами (рис. 3).

Рис. 3. Динаміка змін волатильності дохідностей курсу євро, VaR, значення стрес-тесту та фактичних збитків/доходів від переоцінки короткої відкритої позиції в євро з 05.03.2007 до 19.05.2009

Ураховуючи, що восени 2008 року мали місце критичні коливання курсів валют на тлі загострення світової економічної кризи, розрахунок стрес-тесту із запропонованим збільшенням показника волатильності підтверджує необхідність, обґрунтованість та оптимальність розміру можливих збитків, що дозволяє стверджувати про перспективу застосування методу в практичній діяльності банків.

У роботі розроблено практичні рекомендації щодо вдосконалення способів та форм представлення у звітності результатів моніторингу валютного ризику для оперативного прийняття управлінських рішень з приводу його мінімізації. Зокрема, запропоновано форми звітності, що дозволять забезпечити оптимальне використання результатів моніторингу валютного ризику банків на мікрорівні та прийняття оперативних управлінських рішень у процесі управління валютним ризиком: «Звіт про валютний ризик та фінансові результати валютних операцій»; «Звіт про дотримання лімітів відкритої валютної позиції»; «Динаміка курсів валют, з яких сформована відкрита валютна позиція банку»; «Звіт про структуру відкритої валютної позиції банку»; «Результати моделювання валютного ризику банку»; «Звіт про покриття валютного ризику банку».

Обґрунтовано, що подальші перспективи розвитку банків пов'язані з упровадженням дієвої системи моніторингу валютного ризику, повноцінне використання якої покликане піднести систему управління ними на якісно новий рівень, що, у свою чергу, сприятиме підвищенню ефективності діяльності як окремих банків, так і вітчизняного банківського бізнесу загалом.

Висновки

У дисертаційній роботі запропоновано авторське вирішення наукового завдання - розроблення теоретико-методологічних підходів та практичних рекомендації щодо формування банками власних систем моніторингу в процесі управління валютним ризиком.

За результатами проведеного дослідження сформульовано висновки та пропозиції, які відображають вирішення завдань дисертаційної роботи відповідно до поставленої мети.

1. Валютний ризик належить до числа ризиків, що, поряд із кредитним, процентним та ризиком ліквідності, становлять найбільшу небезпеку в діяльності банків. За результатами наукового аналізу літературних джерел виявлено суттєві розбіжності в поглядах науковців щодо чинників впливу на валютний курс, дія яких розповсюджується на різні періоди часу, що пов'язано з існуванням тісного взаємозв'язку між ними та складністю визначення часового горизонту дії кожного з них. Запропоновано підходи до класифікації чинників впливу на валютний курс у коротко-, середньо- та довгостроковій перспективі, що забезпечить чітке визначення завдань моніторингу валютного ризику і сприятиме підвищенню його ефективності.

2. У процесі вивчення наукової вітчизняної і зарубіжної літератури виявлено існування багатьох підходів до класифікації ризиків у банківській діяльності та управління ними залежно від низки критеріїв та ознак: сфери, причин, джерел, характеру виникнення; можливості оцінки та мінімізації, наслідків ризику, характеру впливу на результати діяльності банку тощо. Місце валютного ризику в системі ризиків банків у роботі запропоновано розглядати з точки зору двох основних класифікаційних ознак: сфери виникнення та можливості кількісного оцінювання ризику. При цьому валютний ризик пропонується відносити як до зовнішніх, так і до внутрішніх банківських ризиків, що зумовлено наявністю внутрішньої і зовнішньої складових, оскільки основними чинниками, що його спричиняють, є зміни валютних курсів (зовнішні умови) та розмір відкритої валютної позиції (внутрішні умови).

3. На основі вивчення внутрішніх регламентних документів вітчизняних банків щодо процесу управління валютним ризиком з'ясовано, що банки на різних етапах управління валютним ризиком використовують лише окремі функції моніторингу, але при цьому їх застосування має несистемний характер, що знижує ефективність управління валютним ризиком. Автором запропоновано розглядати моніторинг як невід'ємну частину управління валютним ризиком, котра пронизує увесь управлінський процес, виконуючи для реалізації кожного етапу управління низку завдань та дає змогу оперувати спеціальними методами його функціонування на усіх етапах управління.

4. З'ясування етимології поняття «моніторинг» дозволило узагальнити критерії та наукові підходи до його трактування, виокремити його основні характеристики, що є необхідними і значимими у процесі управлінням валютним ризиком та запропонувати визначення «системи моніторингу валютного ризику» як комплексу методів і прийомів, котрі забезпечують безперервне відстежування динаміки змін чинників валютного ризику, дотримання лімітів ризику з одночасною систематизацією, обробкою і візуалізацією даних для інформаційного забезпечення управлінських рішень із механізмом зворотного зв'язку.

5. Розроблено методологію формування системи моніторингу, яка може використовуватись банками для вдосконалення процесу управління валютним ризиком. Методологією визначено мету та основне призначення системи моніторингу валютного ризику, її склад і структуру, функції, основні принципи побудови, основні підсистеми: методологічну, організаційну, технологічну, математичну та кадрову, які, у свою чергу, потребують додаткового наповнення правовим, методичним, інформаційним, технічним та програмним змістом. Система моніторингу, органічно інтегрована в процес управління валютним ризиком, забезпечить: безперервне відстежування динаміки чинників ризику з метою своєчасного виявлення відхилень; агрегування первинних і вторинних даних; автоматизовану обробку даних; інформаційну підтримку (на основі комплексу звітів із пропозиціями стосовно прийняття рішень).

6. У сфері ризик-менеджменту банків найбільш поширеним є підхід до вимірювання ризиків на основі показника вартості під ризиком - Value-at-Risk (VaR). Водночас, у дослідженні доведено, що в сучасних економічних умовах підвищеної волатильності валютних курсів методологія VaR не є ефективною для застосування при оцінюванні валютного ризику, тому важливого значення набуває обов'язкове додаткове використання стрес-тестування валютного ризику. У роботі запропоновано розрахунок стрес-тесту із використанням аналізу чутливості - зміни волатильностей дохідностей курсів валют (при збереженні кореляцій між ними) та шкалу значень цього показника; доведено, що вони є достатніми та максимально забезпечують виконання умови правдоподібності сценарію стрес-тестування.

7. Для мінімізації валютного ризику банків розроблено практичні рекомендації щодо вдосконалення способів та форм представлення у звітності результатів моніторингу щодо валютного ризику. Запропоновано форми звітності, що дозволять забезпечити оптимальне використання результатів моніторингу валютного ризику банків на мікрорівні, оперативне прийняття управлінського рішення та розробку планiв дiй в екстремальних ринкових умовах, оскільки чинні внутрішні нормативні документи банків не відображають чіткого регламенту формування та організації обігу звітної інформації щодо управління валютним ризиком, що знижує швидкість та якість управлінських рішень у цій сфері.

Список опублікованих наукових праць

У наукових фахових виданнях

1. Шатковська-Шморгай В. Б. Значущість системи моніторингу в процесі управління валютним ризиком банку / Шатковська-Шморгай В. Б. // Науковий вісник НЛТУ України: зб. науково-технічних праць. - Львів : РВВ НЛТУ України, 2010. - Вип. 20.2. - С. 246-252. (0,38 друк. арк.)

2. Лапішко М. Л. Роль державного регулювання банківського сектору України в період валютної нестабільності / М. Л. Лапішко, В. Б. Шатковська-Шморгай // Науковий вісник Львівського державного університету внутрішніх справ : зб. наук. праць. - Львів, 2009. - Вип. 2. - С. 329-338. - (Серія економічна). (0,46 друк. арк., особисто 0,23 друк. арк.)

3. Шатковська-Шморгай В. Б. Принципи формування та місце моніторингу в стратегії управління валютним ризиком в банках / В. Б. Шатковська-Шморгай // Економіка і регіон : наук. вісник ПНТУ ім. Ю. Кондратюка. - 2008. - № 4 (19). - С. 119-123. (0,42 друк. арк.)

4. Лапішко М. Л. Стійкість національної валюти: реалії та перспективи
/ М. Л. Лапішко, В. Б. Шатковська-Шморгай // Європейський вектор економічного розвитку : зб. наук. праць / ДУЕП. - Дніпропетровськ, 2008. - № 1 (4). - С. 32-40. (0,46 друк. арк., особисто 0,23 друк. арк.)

5. Шатковська-Шморгай В. Б. Ринкова дисципліна: крок до формування ефективної системи ризик-менеджменту / В. Б. Шатковська-Шморгай // Фінансова система України : зб. наук. праць. - Острог, 2007. - Вип. 9. - Ч. 3. - С. 528-537. (0,42 друк. арк.)

6. Шатковська-Шморгай В. Б. Проблеми вдосконалення банками внутрішньої системи ризик-менеджменту на основі рекомендацій Базельського комітету / В. Б. Шатковська-Шморгай // Світ фінансів : зб. наук праць / ТНЕУ. - Тернопіль, 2007. - Вип. 2 (11). - С. 120-128. (0,63 друк. арк.)

7. Шатковська-Шморгай В. Б. Формування системи управління валютними ризиками та місце моніторингу в цій системі / В. Б. Шатковська-Шморгай // Соціально-економічні дослідження в перехідний період : зб. наук. праць / НАН України. Ін-т регіон. дослідж. - Львів, 2005. - Вип. 6 (LVI) : Ринкові перетворення в Україні в умовах світових інтеграційних процесів. - С. 449-456. (0,42 друк. арк.)

В інших виданнях

8. Шатковська-Шморгай В. Б. Проблемні питання державного регулювання банківської системи України в умовах кризи : матеріали ІІ Міжнародної науково-практичної конференції [«Сучасний стан та перспективи розвитку банківської справи в Україні»], (Львів, 21-22 травня 2009 р.) / Центральна спілка споживчих товариств України ; Львівська комерційна академія. - Львів : ЛКА, 2009. - С. 85-88. (0,21 друк. арк.)

9. Шатковська-Шморгай В. Б. Стабільність національної валюти - дві сторони медалі : тези доповідей Х Всеукраїнської науково-практичної конференції [«Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України»], (Суми, 22-23 листопада 2007 р.) / Укр. акад. банк. справи НБУ. - Суми, 2007. - Т. 1. - С. 82-83. (0,13 друк. арк.)

10. Шатковська-Шморгай В. Б. Ринкова дисципліна в системі ризик-менеджменту : матеріали VII Всеукраїнської наукової конференції аспірантів та студентів [«Теоретичні та прикладні аспекти аналізу фінансових систем»], (Львів, 26-27 квіт. 2007 р.) / ЛІБС УБС НБУ; Львів. нац. ун-т ім. І. Франка ; Феодос. фін-ек. акад. Київського ун-ту ринк. відносин. - Львів, 2007. - С. 222-224. (0,13 друк. арк.)

11. Шатковська-Шморгай В. Б. Місце ризик-менеджменту в системі корпоративного управління: досвід вітчизняних та іноземних банків : труды ІІІ международной научно-практической конференции аспирантов и студентов [«Проблемы развития финансовой системы Украины в условиях глобализации»], (Симферополь 21-23 марта 2007 г.) / М-во образ. и науки. Таврический нац. ун-т им. В. И. Вернадского. - Симферополь : «Центр стабилизации», 2007. - С. 207-208. (0,13 друк. арк.)

12. Шатковська-Шморгай В. Б. Запровадження Базеля ІІ: кроки до забезпечення стійкості функціонування банків : тези доповідей четвертої міжнародної науково-практичної конференції молодих учених [«Економічний і соціальний розвиток України в ХХІ столітті: національна ідентичність та тенденції глобалізації»], (Тернопіль, 22-23 лютого 2007 р.) / М-во освіти і науки. Терн. нац. екон. ун-т. - Тернопіль : «Економічна думка», 2007. - Ч. 2. - С. 314-316. (0,13 друк. арк.)

Анотація

Шатковська-Шморгай В. Б. Формування банками системи моніторингу в процесі управління валютним ризиком. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит / Університет банківської справи Національного банку України (м. Київ). - К., 2010.

Дисертація присвячена теоретичним і прикладним аспектам дослідження процесу управління валютним ризиком банків. У роботі розкрито сутність валютного ризику; уточнено та систематизовано підходи до класифікації чинників валютного курсу як основного чинника валютного ризику; визначено особливості наукових підходів до формування банками системи моніторингу в процесі управління валютним ризиком.

У дисертації проаналізовано сутність понять «моніторинг» і «система моніторингу», інструментарій оцінювання валютного ризику вітчизняними банками; розроблено рекомендації щодо проведення стрес-тестування валютного ризику та складання низки форм звітності.

Розроблено рекомендації щодо вдосконалення процесу управління валютним ризиком банків на основі запропонованих методологічних підходів до формування банками власних систем моніторингу.

Ключові слова: валютний ризик, чинники валютного ризику, ризик-менеджмент, банк, моніторинг, система моніторингу, стрес-тестування, система звітності.

Аннотация

Шатковская-Шморгай В. Б. Формирование банками системы мониторинга в процессе управления валютным риском. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.08 - Деньги, финансы и кредит / Университет банковского дела Национального банка Украины (г. Киев). - К., 2010.

Диссертация посвящена теоретическим и практическим аспектам исследования процесса управления валютным риском, присущим деятельности банков.

Исследование теоретических основ позволило уточнить дефиницию «валютного риска» (под ним предложено понимать возможность финансовых потерь вследствие неблагоприятных изменений рыночной стоимости валютного портфеля банка, из-за курсовых колебаний) и систематизировать подходы к классификации факторов влияния на валютный курс как внешнюю составляющую валютного риска с учетом длительности их влияния.

В диссертации рассмотрены теоретико-методологические аспекты процесса управления валютным риском. Определены особенности научных подходов к организации процесса управления валютным риском, которые заключаются в выделении нескольких этапов его осуществления; при этом мониторинг рассматривается как один из этапов.

В диссертации проведен анализ современных тенденций внедрения Базельских рекомендаций по управлению валютным риском в банках Украины. Определены особенности модели управления валютным риском в отечественных банках на современном этапе и установлено, что банками на разных этапах управления валютным риском используются отдельные функции мониторинга, но при этом их использование носит несистематизированный характер, что существенно снижает уровень эффективности управления риском.

В работе рассмотрена этимология понятия «мониторинг» и обосновано необходимость разработки и использования «системы мониторинга» для усовершенствования процесса управления валютным риском, определены основные параметры ее ефективного функционирования.

Автором разработаны методологические подходы к формированию системы мониторинга валютного риска, которые предусматривают ее цель, задания, основные составляющие, структуру, функции, принципы формирования и необходимые подсистемы.

В работе проведен критический анализ используемых отечественными банками методик оценки валютного риска с целью выявления наиболее эффективных для использования в рамках системы мониторинга. Установлено, что наибольшей популярностью у отечественных банков пользуется подход на основе стоимости под риском - методология VaR, но, как подтвердили проведенные исследования и расчеты, в условиях высокой волатильности валютного рынка она неэффективна. В связи с этим автором обоснована необходимость обязательного дополнительного использования стресс-тестирования для оценки валютного риска банка, которое на протяжении последних лет носило формальный характер. Автором предложена шкала нормативных значений показателя волатильности доходности валютных курсов для использования при стресс-тестировании, которые были установлены опытным путем.

В диссертации разработаны рекомендации относительно формирования отчетности системы мониторинга валютного риска для обеспечения условий оперативного принятия решения по минимизации валютного риска.

Ключевые слова: валютный риск, факторы валютного риска, риск-менеджмент, банк, мониторинг, система мониторинга, стресс-тестирование, система отчетности.

Summary

Shatkovska-Shmorgaj V. B. The banks' formation of monitoring system in the process of currency risk management. - Manuscript.

A thesis for the scholarly degree of the Candidate of Economy in specialty: 08.00.08 - Money, finance and credit / The University of Banking of the National Bank of Ukraine. - K., 2010.

The thesis focuses on the study of the theoretical and practical aspects of currency risk management of banks. In this work the essence of currency risk is disclosed; the approaches to the classification of factors of currency parity as the main factor of currency risk are specified and classified; the peculiarities of scientific approaches to the process of currency risk management are defined.

The essence of the concepts «monitoring» and «the system of monitoring» and the domestic banks' methods for the currency risk estimation are analyzed, the recommendations for the realization of stress testing of currency risk and formation of the range of reporting documents are elaborated.

The recommendations for improving the process of banks' currency risk management on the basis of proposed methodological approaches to the creation of the banks' own systems of monitoring are suggested.

Keywords: currency risk, factors of currency risk, risk management, bank, monitoring, system of monitoring, stress test, system of reports.

Размещено на Allbest.ru

...