Управление денежными потоками

Размещено на http://www.allbest.ru/

УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ



СОДЕРЖАНИЕ

1. Экономическая сущность и классификация денежных потоков предприятия

2. Сущность и задачи управления денежными потоками

3. Политика управления денежными потоками предприятия

4. Направления и методы оптимизации денежных потоков предприятия

5. Планирование денежных потоков

6. Разработка платежного календаря



1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано факторами времени, риска и ликвидности.

Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам:

1. по масштабам обслуживания хозяйственного процесса	· денежный поток по предприятию в целом; · денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности); · денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.
2. по видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета	· денежный поток по операционной деятельности; · денежный поток по инвестиционной деятельности; · денежный поток по финансовой деятельности.
3. по направленности движения денежных потоков	· положительный денежный поток; · отрицательный денежный поток.
4. по вариативности направленности движения денежных средств	· стандартный денежный поток; · нестандартный денежный поток.
5. по методу исчисления объема	· валовой денежный поток; · чистый денежный поток.
6. по характеру денежного потока по отношению к предприятию	· внутренний денежный поток; · внешний денежный поток.
7. по уровню достаточности объема	· избыточный денежный поток; · дефицитный денежный поток.
8. по уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков	· сбалансированный денежный поток; · несбалансированный денежный поток.
9. по периоду времени	· краткосрочный денежный поток; · долгосрочный денежный поток.
10. по формам использования денежных средств	· наличный денежный поток; · безналичный денежный поток.
11. по виду используемой валюты	· денежный поток в национальной валюте; · денежный поток в иностранной валюте.
12. по значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности	· приоритетный денежный поток; · второстепенный денежный поток.
13. по предсказуемости возникновения	· полностью предсказуемый денежный поток; · недостаточно предсказуемые денежные потоки; · непредсказуемый денежный поток.
14. по возможности регулирования	· денежный поток, поддающийся регулированию; · денежный поток, не поддающийся регулированию.
15. по законности осуществления	· легальный денежный поток; · теневой денежный поток.
16. по возможности обеспечения платежеспособности	· ликвидный денежный поток; · неликвидный денежный поток
17. по методу оценки во времени	· настоящий денежный поток; · будущий денежный поток.
18. по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде	· регулярный денежный поток; · дискретный денежный поток.
19. по стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами	· регулярный денежный поток с равномерным временными интервалами в рамках рассматриваемого периода; · регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода.

2. СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств, и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.

Элементы системы управления денежными потоками:

· финансовые методы;

· финансовые инструменты;

· нормативно-правовое обеспечение;

· информационное обеспечение;

· программное обеспечение.

Управление денежными потоками подчинено главной цели -- возрастанию рыночной стоимости предприятия. Эту общую цель финансового менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой -- обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия.

Основные задачи управления денежными потоками:

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности.

2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.

3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития.

4. Поддержание постоянной платежеспособности предприятия

5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования.

6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии.

Результаты эффективного управления денежными потоками:

· Улучшение оперативного управления;

· Увеличение объемов продаж и оптимизации затрат;

· Повышение эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания;

· Создание надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений, ее финансового состояния в целом;

· Повышение ликвидности компании

3. ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Основные этапы:

I. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде.

1) Исследуется динамика общего объема денежного оборота предприятия.

Показатель удельного объема денежного оборота на единицу используемых активов

Удоа = ПДП + ОДП / А

Удоа -- удельный объем денежного оборота предприятия на единицу используемых активов;

ПДП -- сумма валового положительного денежного потока;

ОДП -- сумма валового отрицательного денежного потока;

А -- средняя стоимость активов предприятия.

Показатель удельного объема денежного оборота предприятия на единицу реализуемой продукции

Удор = ПДПо + ОДПо / ОР

Удор -- удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции;

ПДПо -- сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОДПо -- сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОР -- объем реализации продукции предприятия.

Продолжительность денежного оборота по операционной деятельности в днях

ДОод = ПДПо + ОДПо / Орд

ДОод - продолжительность оборота по операционной деятельности в днях;

ПДПо - сумма положительного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОДПо - сумма отрицательного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

Орд - однодневный объем реализации продукции предприятия.

Продолжительность цикла денежного оборота (финансового цикла) предприятия

ПЦДО = З + ДЗп - КЗп / Орд

ПЦДО -- продолжительность цикла денежного оборота в днях;

З -- средняя сумма запасов сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции предприятия в рассматриваемом периоде;

ДЗП -- средняя сумма текущей дебиторской задолженности предприятия по реализованной продукции в рассматриваемом периоде;

КЗП -- средняя сумма кредиторской задолженности предприятия по поступившей продукции в рассматриваемом периоде;

ОРД -- однодневный объем реализации продукции предприятия.

2) Рассматривается динамика объема и структуры формирования положительного денежного потока (поступления денежных средств) предприятия в разрезе отдельных источников.

Коэффициент участия операционной деятельности в формировании потока

КУод = ДПДо / ПДП

ПДПо -- сумма положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ПДП -- общая сумма положительного денежного потока.

Формирование положительного потока по операционной деятельности:

1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг;

2. Получение авансов от покупателей и заказчиков;

3. Прочие поступления (возврат сумм от поставщиков; сумм, выданных подотчетным лицам).

Формирование положительного денежного потока по инвестиционной деятельности:

1. Выручка от реализации активов долгосрочного использования;

2. Дивиденды и проценты от долгосрочных финансовых вложений;

3. Возврат других финансовых вложений.

Формирование положительного денежного потока по финансовой деятельности:

1. Полученные ссуды и займы;

2. Эмиссия акций, облигаций;

3. Получение дивидендов по акциям и процентов по облигациям.

3) Рассматривается динамика объема и структуры отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) предприятия по отдельным направлениям затрат денежных средств.

Коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока

КУид = ОДПи / ОДП

ОДПи -- сумма отрицательного денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОДП -- общая сумма отрицательного денежного потока.

Формирование отрицательного денежного потока по инвестиционной деятельности:

1. Приобретение имущества долгосрочного пользования (основные средства, нематериальные активы);

2. Капитальные вложения;

3. Долгосрочные финансовые вложения.

Формирование отрицательного денежного потока по операционной деятельности:

1. Выручка по счетам поставщиков и подрядчиков;

2. Выплата заработной платы;

3. Отчисления в соцстрах и внебюджетные фонды;

4. Расчеты с бюджетом по налогам;

5. Уплата процентов по кредитам;

6. Авансы выданные.

Формирование отрицательного денежного потока по финансовой деятельности:

1. Возврат ранее полученных кредитов;

2. Выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям;

3. Погашение облигаций.

4) Рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему по предприятию в целом.

Уравнение балансовой модели денежного потока предприятия

ДАн + ПДП = ОДП + ДАк

ДАн -- сумма денежных активов предприятия на начало периода;

ПДП -- общая сумма положительного денежного потока предприятия;

ОДП -- общая сумма отрицательного денежного потока предприятия;

ДАк -- сумма денежных активов предприятия на конец периода.

5) Рассматривается динамика формирования суммы чистого денежного потока как важнейшего показателя оценки результативности всего финансового менеджмента, направленного на обеспечение роста рыночной стоимости предприятия.

Расчет уровня качества чистого денежного потока

УКчдп = ЧПрп / ЧДП

УКчдп - уровень качества чистого денежного потока предприятия;

ЧП рп - сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции;

ЧДП - общая сумма чистого денежного потока предприятия.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока

КДчдп = ЧДП / ОД+Зтм+Ду

КД чдп - коэффициент достаточности чистого денежного потока;

ЧДП - сумма чистого денежного потока предприятия;

ОД -- сумма выплат основного долга по кредитам и займам предприятия;

Зтм -- сумма прироста запасов ТМЦ в составе оборотных активов;

Ду -- сумма дивидендов, выплаченных собственникам.

6) Исследуется равномерность формирования денежных потоков предприятия по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени. Объектами анализа равномерности денежных потоков предприятия в первую очередь должны являться:

· общий объем денежного оборота;

· общая сумма положительного денежного потока;

· общая сумма отрицательного денежного потока;

· сумма положительного денежного потока, связанного с реализацией продукции;

· сумма отрицательного денежного потока, связанного с реальным инвестированием;

· общая сумма чистого денежного потока;

· сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции.

7) Исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени.

8) Исследуется ликвидность денежных потоков предприятия.

Коэффициент ликвидности денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода

КЛдп = ПДП / ОДП

ПДП -- сумма валового положительного денежного потока.

ОДП -- сумма валового отрицательного денежного потока.

9) Определяется эффективность денежных потоков предприятия.

Коэффициент эффективности денежного потока предприятия

КЭ дп = ЧДП / ОДП



ЧДП - сумма чистого денежного потока предприятия;

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока.

Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока

КРчдп = (ЧДП - Ду) / (?РИ + ?ФИд)

ЧДП -- сумма чистого денежного потока предприятия;

Ду -- сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.);

?РИ - сумма прироста реальных инвестиций предприятия (во всех формах);

?ФИд - сумма прироста долгосрочных финансовых инвестиций.

II. Исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия

В системе внешних факторов основную роль играют следующие:

1. Конъюнктура товарного рынка.

2. Конъюнктура фондового рынка.

3.Система налогообложения предприятий.

4. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции.

5. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов.

6. Доступность финансового кредита.

7. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования.

В системе внутренних факторов основную роль играют следующие:

1. Жизненный цикл предприятия.

2. Продолжительность операционного цикла.

3. Сезонность производства и реализации продукции.

4. Неотложность инвестиционных программ.

5. Амортизационная политика предприятия.

6. Коэффициент операционного левериджа.

7. финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия.

III. Обоснование типа политики управления денежными потоками предприятия.

Агрессивная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется высокими темпами наращения объемов поступления денежных средств преимущественно из заемных источников при относительно невысоком уровне реинвестирования чистого денежного потока (значительная часть которого используется на выплату дивидендов и процентов собственникам).

Умеренная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется взвешенными пропорциями привлечения собственных и заемных денежных средств для обеспечения развития хозяйственной деятельности предприятия.

Консервативная политика управления денежными потоками характеризуется минимизацией объемов привлечения денежных средств из заемных источников.

IV. Выбор направлений и методов оптимизации денежных потоков предприятия, обеспечивающих реализацию избранной политики управления ими

V. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов. Осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов базовых показателей при различных сценариях развития отдельных факторов.

VI. Обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками предприятия.



4. НАПРАВЛЕНИЯ И МЕТОДЫ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными направлениями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

1. Сбалансирование объемов денежных потоков.

Методы сбалансирования дефицитного денежного потока направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного их видов, среди них выделяют:

· привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

· дополнительной эмиссии акций;

· привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

· продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

· продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Первые 5 методов направлены на рост положительного денежного потока.

· сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

· отказа от финансового инвестирования;

· снижения суммы постоянных издержек предприятия.

3 последних направлены на снижение отрицательного денежного потока.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

· увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

· ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

· осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

· активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

· досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

2. Синхронизация денежных потоков во времени.

В процессе синхронизации денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

1) по уровню "нейтрализуемости" (термин, означающий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся и неподдающиеся изменению.;

2) по уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

3. Максимизация чистого денежного потока.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

· снижения суммы постоянных издержек;

· снижение уровня переменных издержек;

· осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

· осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

· использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;

· сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

· продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

· усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

5. ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Этапы плана поступления и расходования денежных средств на предприятии:

I. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами:

А) исходя из планируемого объема реализации продукции;

При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности:

1) Расчет плановой суммы реализации продукции

ОРп = ЗГПн + ПТП - ЗГПк

0Р_п -- плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ЗГП_Н -- сумма запасов готовой продукции на начало планируемого периода;

ПТП -- суммарный объем производства готовой товарной продукции в рассматриваемом плановом периоде;

ЗГП_К -- сумма запасов готовой продукции на конец.

2) Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности.

3) Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции

ПДСп = ОРпн + (ОРпк КИ) + НОпр

ПДСп - плановая сумма поступлений денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ОРпн - плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом периоде;

ОРпк - объем реализации продукции в кредит в текущем периоде;

КИ - коэффициент текущей инкассации дебиторской задолженности, выраженный десятичной дробью;

НОпр - сумма ранее неинкассированного остатка дебиторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом порядке).

4) Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции).

5) Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денежных потоков предприятия

ОЗп = ?(ПЗпi + ОПЗпi) * ОПпi + ?ЗРпi * ОРпi + ОХЗп,

ОЗп - плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

ПЗпi - плановая сумма прямых затрат на производство единицы продукции;

0ПЗпi - плановая сумма общепроизводственных (непрямых) затрат на производство единицы продукции;

OПпi - планируемый объем производства конкретных видов продукции в натуральном выражении;

ЗРпi - плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;

ОРпi - планируемый объем реализации конкретных видов продукции в натуральном выражении;

ОХЗп - плановая сумма общехозяйственных затрат предприятия.

6) Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности

ВПп = ОРп - Озп - НПд,

ВП_П - плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

0Р_п -- плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

03_п -- плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НП_Д -- плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции).

7) Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли

НПп = (ВПп * Нп) / 100 + Нпп

НП_П -- плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВП_П -- плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;

Н_П -- ставка налога на прибыль, в процентах;

Н_пп-- сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет

прибыли.

8) Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности

ЧПп = ВПп - НПп

ЧП_П - плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ВП_П - плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

НП_П - плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

9) Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности

РДСп = ОЗп + НДд + НПп - Аоп

РДС_П - плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

03_п -- плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НП_Д -- плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

НП_П -- плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

А0_п -- плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов.

10) Расчет плановой суммы чистого денежного потока

ЧДПп = ЧПп + АОп, или ЧДПп = ПДСп - РДСп

ЧДПп -- плановая сумма чистого денежного потока предприятия;

ЧП_П -- плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;

А0_п -- плановая сумма амортизационных отчислений от ОС и НА;

ПДС_П -- плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

РДС_П -- плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

Б) исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли

1) Определение плановой целевой суммы чистой прибыли предприятия.

2) Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли предприятия:

ВПц = ЧПц / (1-Нп)

ВП_ц -- целевая сумма валовой прибыли предприятия;

ЧП_Ц -- целевая сумма чистой прибыли предприятия;

Н_п -- сводная ставка налога на прибыль и других налогов, уплачиваемых за счет прибыли, выраженная десятичной дробью.

3) Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли:

НПп = ВПц - ЧПц,

НП_П -- плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВП_Ц -- целевая сумма валовой прибыли предприятия;

ЧП_Ц -- целевая сумма чистой прибыли предприятия.

4) Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности

5) Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции



ОЗп = ОЗпост + ОЗпер * (ВПц/ВПф),

ОЗ - плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

ОЗпост -- фактическая сумма постоянных операционных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

ОЗпер -- фактическая сумма переменных операционных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

ВП_Ц -- плановая целевая сумма валовой операционной прибыли предприятия; планирование платежный календарь денежный

ВПф -- фактическая сумма валовой операционной прибыли предприятия в аналогичном предшествующем периоде.

6) Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции

ПДСп = (ВПц + ОЗп) / (1 - Нд),

ПДСп - плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

ВПц - плановая целевая сумма валовой операционной прибыли предприятия;

ОЗп - плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

Нд - сводная ставка НДС и других налогов и сборов, уплачиваемых за счет доходов, выраженная десятичной дробью.

7) расчет плановой суммы чистого денежного потока

8) расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции)

НПд = ПДСп - ОЗп - ВПц,

НПд - плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

ПДСп - плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ОЗп - плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ВПц - плановая целевая сумма валовой операционной прибыли предприятия.

II. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета.

III. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам (алгоритмы расчета этой потребности рассмотрены ранее).

IV. Прогнозирование валовой и чистый денежные потоки, а также динамики остатков денежных средств по предприятию в целом.

6. РАЗРАБОТКА ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ

План поступления и расходования денежных средств, разработанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам, дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Вместе с высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Таким плановым документом выступает платежный календарь.

Основные задачи:

· Свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств ("оптимистический", "реалистический", "пессимистический") к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

· В максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

· Обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

· В максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т.е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;

· Включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга (соответственно и текущего мониторинга) финансовой деятельности предприятия.

Основной целью разработки платежного календаря (во всех его вариантах) является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий. С учетом этой цели платежей календарь определяют, как "план платежей точной даты".

Размещено на Allbest.ru

...