Формування інвестиційних стратегій економічно активних підприємств

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

НАЦІОНАЛЬНИЙ НАУКОВИЙ ЦЕНТР

“ІНСТИТУТ АГРАРНОЇ ЕКОНОМІКИ”

08.00.04 - Економіка та управління підприємствами

(за видами економічної діяльності)

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Формування інвестиційних стратегій економічно активних підприємств

Мардар Діана Олександрівна

Київ -2011

Дисертацією є рукопис

Робота виконана в Державному закладі «Луганський національний університет імені Тараса Шевченка» Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України

Науковий керівник

кандидат економічних наук, доцент

ПУТІНЦЕВ Анатолій Васильович,

ДЗ «Луганський національний університет

імені Тараса Шевченка»,

завідувач кафедри маркетинг

Офіційні опоненти

доктор економічних наук, професор,

академік НАН України

ЧУМАЧЕНКО Микола Григорович,

Президія Національної академії наук України,

радник Президії академік НАН України

ЧУМАЧЕНКО Микола Григорович,

Президія Національної академії наук України,

радник Президії

Захист відбудеться “__12__” ___квітня_____ 2011 р. о __15.00__ годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 26.350.01 у Національному науковому центрі “Інститут аграрної економіки” за адресою: 03680, м.Київ, МСП, вул. Героїв Оборони, 10, 3-й поверх, конференц-зал, к.317.

З дисертацією можна ознайомитися у бібліотеці Національного наукового центру “Інститут аграрної економіки” за адресою: 03680, м.Київ, МСП, вул. Героїв Оборони, 10, 2-й поверх, к. 212.

Автореферат розісланий “__3__”____березня______2011 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради, доктор економічних наук О.Г. Шпикуляк

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми. У конкурентному середовищі кожному підприємству необхідно здійснювати активну економічну діяльність. На економічно активні підприємства порівняно менше впливають кризові явища в економіці, оскільки їх операційна діяльність і доходи від неї стабільні, що забезпечує процеси відтворення та раціональне використання основного капіталу, грошових, матеріальних, енергетичних та інших видів ресурсів. Відсутність перелічених й інших аналогічних ознак призводить до зниження рівня ринкової активності підприємств, уповільнення або деградації їх матеріально-технічної бази та інших негативних наслідків.

Заходи щодо вирішення проблеми посилення економічної активності підприємств насамперед повинні передбачати розв'язання стратегічних завдань відтворення основного капіталу як головної її складової. Це вимагає від власників і менеджменту розробки й реалізації таких інвестиційних стратегій, які б забезпечували високий рівень операційної діяльності та доходів підприємств. Тому питання інвестування і активізації відтворювальних процесів потребують постійного вивчення. Особливо це стосується удосконалення наукових засад формування інвестиційної стратегії економічно активних підприємств.

Теоретичні, методологічні та практичні аспекти формування інвестиційних стратегій розвитку підприємств промисловості та сільського господарства знайшли відображення у роботах вчених-економістів: О. Амоші, В. Андрійчука, В. Богачова, І. Бланка, А. Вагонової, В. Власова, С. Володіна, М. Дем'яненка, Т. Калінеску, М. Кісіля, Б. Кліяненка, М. Коденської, Л. Костирко, Л. Міркувава, В. Месель-Веселяка, П. Пономаренка, Л. Ревуцького, П. Саблука, В. Саллі, М. Чумаченка, О. Шпикуляка та ін.

Зазначеними й іншими авторами досліджено теоретичні та методичні засади розробки й реалізації інвестиційних стратегій підприємств різних галузей економіки. Проте, незважаючи на посилення конкуренції в умовах ринкових відносин, аспекти формування інвестиційних стратегій економічно активних підприємств вивчені недостатньо.

Об'єктивна необхідність наукової розробки зазначеної проблеми зумовила актуальність теми дисертації та її прикладне значення для діяльності вітчизняних підприємств.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано відповідно до плану науково-дослідних робіт Луганської філії Інституту економіко-правових досліджень НАН України на 2007-2010 рр. за темою «Інноваційна модель забезпечення ефективного використання регіональних ресурсів» (ДР № 01074005526), у ході яких автором розроблено пропозиції щодо методів формування інвестиційної стратегії підвищення економічної активності підприємств по стратегічних напрямах економічної діяльності.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування теоретико-методичних положень і практичних пропозицій щодо розробки інвестиційних стратегій економічно активних підприємств.

Виходячи із мети дослідження було визначено такі основні його завдання: інвестиційний стратегія активний сільськогосподарський

- уточнити сутність, складові та показники оцінки рівня економічної активності підприємства;

- визначити взаємозв'язок інвестиційної стратегії та економічної активності, порядок розробки інвестиційної стратегії економічно активних підприємств;

- обґрунтувати пріоритетність забезпечення економічної активності сільськогосподарських підприємств у вугільному регіоні;

- охарактеризувати стан розвитку сільського господарства у вугільному регіоні за критерієм самодостатності;

- оцінити рівень економічної активності сільськогосподарських підприємств;

- визначити інвестиційні стратегії економічно активних підприємств;

- розробити модель забезпечення економічної активності підприємств на основі нормативного підходу;

- опрацювати рекомендації щодо забезпечення умов підвищення економічної активності підприємств;

- обґрунтувати алгоритм розрахунку потреби в ресурсах для організації виробництва сільськогосподарської продукції.

Об'єкт дослідження - процес формування інвестиційних стратегій економічно активних підприємств.

Предмет дослідження - теоретичні, методичні та прикладні аспекти формування інвестиційної стратегії економічно активних підприємств.

Методи дослідження. Теоретична основа дослідження базується на системному узагальненні досягнень вітчизняних і зарубіжних учених з проблем стратегічного й інвестиційного розвитку та обґрунтування поняття економічної активності підприємств. У процесі оцінки рівня економічної активності підприємств і їх інвестиційних стратегії застосовувалися загальнонаукові методи дослідження, зокрема, абстрагування, аналізу та синтезу, індукції й дедукції, порівняльного аналізу. На основі економіко-статистичних методів проведено аналіз економічного стану та інвестиційних процесів на підприємствах. Методи експертних оцінок і статистичної обробки одержаних результатів застосовано при виявленні ступеня впливу на інвестиційну стратегію економічно активних підприємств чинників внутрішнього середовища. При обґрунтуванні моделі забезпечення економічної активності підприємств на основі нормативного підходу використано нормативний і розрахунково-конструктивний методи.

Інформаційною базою дослідження є законодавчі та нормативно-правові акти з інвестиційних питань, матеріали Державного комітету статистики України, опубліковані матеріали наукових досліджень, літературні джерела, монографічні дослідження зарубіжних і вітчизняних авторів, матеріали первинного обліку та звітності підприємств аграрного та вугледобувного секторів Донбасу.

Наукова новизна одержаних результатів дослідження полягає в обґрунтуванні нових теоретичних положень і практичних рекомендацій щодо розробки інвестиційних стратегій економічно активних підприємств, а також поглибленні теоретичних і методичних засад економічної активності підприємств, а саме:

вперше:

- запропоновано метод розробки інвестиційної стратегії на основі визначення нормативних значень параметрів моделі підвищення економічної активності підприємства;

- науково обґрунтовано економіко-математичну модель підвищення економічної активності підприємства, побудовану на основі нормативних показників випуску продукції, загального обсягу витрат на відтворення капіталу, обсягів валового доходу підприємства, загальної вартості основних виробничих засобів;

удосконалено:

- порядок розробки інвестиційної стратегії, яка передбачає вирішення соціально та економічно значимих завдань підприємства у процесі активізації його діяльності відповідно до нормативного показника інноваційного розвитку;

- класифікацію підприємств за рівнем економічної активності на основі відповідності відтворювального процесу його нормативним строкам;

дістали подальший розвиток:

- підходи до формування інвестиційної стратегії економічно активних добувних, промислових та інших підприємств, шляхом доповнення їх принципом пріоритетного поєднання своєї діяльності з виробництвом і використанням продукції сільського господарства;

- визначення дефініції «економічна активність підприємства», яку запропоновано розглядати як такий стан його діяльності, що характеризується стійкими темпами інноваційного розвитку та відтворення основного капіталу в нормативні строки;

- пропозиції щодо формування інвестиційної стратегії економічно активних підприємств на основі їх інтеграції в конгломератну форму об'єднання різних видів виробництв;

- порядок визначення ресурсів, необхідних для забезпечення виробництва необхідного обсягу основних видів сільськогосподарської продукції, побудований на основі трансформованого методу «витрати-випуск».

Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що обґрунтування теоретичних і науково-методичних положень розробки інвестиційних стратегій економічно активних підприємств дозволяє підвищити ефективність діяльності підприємств у пріоритетних галузях економіки.

Розроблені пропозиції та рекомендації щодо підвищення економічної активності підприємств, удосконалення їх інвестиційної стратегії, залучення інвестицій у технічне переоснащення й розвиток підприємств, формування цільових регіональних програм були використані Приватним акціонерним товариством сільськогосподарською виробничою фірмою «Агротон» (довідка № 3/138 від 08.05.10 р.), Відокремленим підрозділом шахтоуправління «Луганське» Державного підприємства «Луганськвугілля» (акт впровадження № 10п-872 від 07.06.10 р.) і Луганською філією Інституту економіко-правових досліджень НАН України (довідка № 34/1 від 03.06.10 р.).

Особистий внесок здобувача. Наукові положення, висновки та рекомендації, які викладені в дисертації та виносяться на захист, одержані автором самостійно і відображені в його наукових працях. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, використано лише ті положення, які є результатом особистих досліджень автора.

Апробація результатів дисертації. Основні результати дослідження доповідалися й отримали схвалення на міжнародних і науково-практичних конференціях та семінарах: Міжнародній науково-практичній конференції «Розвиток національної промисловості у сучасному контексті: пріоритети, проблеми, регулювання» (Донецьк, 2009); Міжнародній науково-практичній конференція студентів та молодих вчених «Економіка, менеджмент і маркетинг невиробничої сфери: теорія, практика, перспективи» (Ялта, 2008); Міжнародній науково-практичної конференції «Проблеми економіки й управління у промислових регіонах» (Запоріжжя, 2008); VІ Міжнародній науково-практичній конференції «Стан і проблеми оподаткування в умовах ринкової економіки» (Донецьк, 2006 р.); ІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Дні науки - 2006» (Дніпропетровськ, 2006); І Міжнародній науково-практичній конференції «Наука: теорія та практика - 2006» (Дніпропетровськ, 2006); І Міжнародній науково-практичній конференції «Передові наукові розробки - 2006» (Дніпропетровськ, 2006); ІІ Международной научно-практической конференции «Перспективные разработки науки и техники - 2006» (Дніпропетровськ, 2006); VII Міжнародній науково-практичній конференції «Наука і освіта «2004» (Дніпропетровськ, 2004); VII Міжнародній науково-практичній конференції «Університет і регіон» (Луганськ, 2001); ІІ Всеукраїнській науково-практичній конференції «Сучасні тенденції розвитку інформаційних технологій в науці, освіті та економіці» (Луганськ, 2009); ІІ Всеукраїнській науково-практичній конференції «Сучасні тенденції розвитку інформаційних технологій в науці, освіті та економіці» (Луганськ, 2008); Всеукраїнській науково-практичній конференції «Теорія та практика ринкових перетворень: економічний та соціальний контекст» (Вінниця, 2008).

Публікації. За темою дослідження опубліковано 21 наукову роботу загальним обсягом 9,21 д.а., з яких особисто автору належить 8,19 д.а., 8 статей у наукових фахових виданнях загальним обсягом 5,05 д.а., 13 тез у збірниках конференцій.

Структура та обсяг дисертації. Повний обсяг роботи становить 209 сторінок, у т. ч. основного тексту - 189 сторінки, на яких розміщено 20 рисунків, 38 таблиць та 5 додатків. Список використаних джерел налічує 189 найменувань обсягом 20 сторінках.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЇ

У першому розділі - «Теоретичні засади формування інвестиційних стратегій економічно активних підприємств» - розглянуто сутність і показники економічної активності підприємств, її взаємозв'язок з інвестиційною стратегією, а також можливості забезпечення економічної активності підприємств стратегічних галузей економіки.

Встановлено, що термін «економічна активність підприємства», який використовується на практиці при оцінці діяльності господарюючих суб'єктів, не має загальноприйнятого визначення його економічної сутності. У більшості випадків економічно активним вважається підприємство, що працює прибутково. Проте ця ознака не повністю відображає сутність даного поняття, оскільки в умовах ринку підприємство повинно постійно розвиватися та підвищувати конкурентоспроможність. Тому термін «економічна активність підприємства» слід розглядати як такий стан його економічної діяльності, що характеризується наявністю розширеного відтворення виробництва та ресурсів, здійсненням інвестицій за рахунок власних, залучених та інших джерел, а також інноваційним типом розвитку операційної, інвестиційної й інших видів діяльності.

Як критерій оцінки рівня економічної активності запропоновано використовувати нормативний строк інноваційного функціонування основних засобів, що визначається за періодом морального старіння засобів виробництва, який при сучасних темпах розвитку науково-технічного прогресу в різних галузях економіки становить 7-10 років. Виходячи з цього нормативного строку кожному підприємству необхідно визначати та планувати потребу у витратах і ресурсах, необхідних для досягнення запланованих результатів виробництва. Завдяки цьому забезпечується зв'язок між ресурсами підприємства та його кінцевими результатами, тому показники операційної діяльності необхідно нормувати.

Забезпечення економічної активності підприємства слід здійснювати на основі моделі наведеної на рис.1. Відповідно до цієї моделі рівень економічної активності слід визначати відношенням|ставленням| величини основного капіталу підприємства до суми капітальних вкладень за всіма їх джерелами. Оскільки процес відтворення завжди протікає у часі та потребує постійного інвестування, кожному підприємству доцільно розробляти спеціальну інвестиційну стратегію, яка б забезпечувала ріст економічної активності підприємства.

Інвестиційну стратегію підприємства треба підпорядковувати цілям і завданням операційної стратегії, орієнтованої на активну діяльність підприємства в умовах ринку.

Порядок визначення оптимального варіанта інвестиційної стратегії підвищення економічної активності підприємства наведено на рис. 2.

При відхиленні фактичного показника економічної активності підприємства від нормативного значення необхідно визначити шляхи і заходи щодо приведення його до встановленого рівня.

Підвищення економічної активності підприємства на основі розробки і реалізації інвестиційної стратегії має загальногосподарське значення та потребує здійснення комплексу заходів щодо диверсифікації економічної діяльності підприємств і розвитку виробництва тих видів сільськогосподарської продукції, кінцеве споживання яких потребує організаційно-господарської взаємодії з товаровиробниками промислового сектору.



Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

Рис. Порядок розробки інвестиційної стратегії економічно активного підприємства

Оскільки задоволення потреб населення у продукції сільського господарства та продовольстві відноситься до його життєвих потреб, у кожному регіоні необхідно забезпечувати пріоритетність інвестицій в розвиток сільського господарства, зокрема на основі бюджетної фінансової підтримки, організаційно-економічних, адміністративних й інших заходів. У регіонах з розвиненим добувним і промисловим виробництвом слід одночасно із сільським господарством забезпечувати пріоритетність розвитку інших провідних галузей.

У другому розділі - «Стан та умови забезпечення економічної активності підприємств» - проведено аналіз розвитку підприємств у сільському господарстві та вугільній промисловості, умов діяльності, рівня їх економічної активності підприємств та інвестиційної стратегії.

Встановлено, що розвиток таких найважливіших галузей економіки Луганської області як вугільна промисловість і сільське господарство характеризуються переважно негативними тенденціями. Загальний обсяг виробництва продукції у динаміці поступово скорочується. Основними причинами зниження обсягів виробництва є високий рівень зносу основних засобів, ціновий диспаритет і недосконала державна та регіональна інвестиційна політика.

Провідним напрямом вкладень у вугільну промисловість є реальні інвестиції, обсяг яких за останні роки збільшився. Проте, у 2009 р. внаслідок фінансової кризи він зменшився. На розвиток галузі негативно впливають низькі ціни на вугілля та високі ціни на матеріальні ресурси, що споживаються у вугільному виробництві. Це зумовлює зниження рентабельності операційної діяльності, яка у 2009 р. була на рівні -15%, а також підвищення кількості економічно не активних підприємств, частка яких становила 74% їх загальної кількості.

Важливим чинником підвищення економічної активності є розвиток інноваційної діяльності. Кількість підприємств вугільної промисловості, що використовують інноваційну техніку та технології, у 2009 р. порівняно з 2003 р. скоротилася на 90%, а рівень їх інноваційної активності склав лише 1,1%.

За останні чотири роки інвестиції у сільське господарство досліджуваного регіону збільшилися тільки на 5,5%, що недостатньо не лише для будівництва нових об'єктів або придбання нового обладнання, а й забезпечення розширеного відтворення капіталу. У зв'язку з цим виробництво продукції сільського господарства у 2009 р. порівняно з 2008 р. скоротилося на 14,2%. Загальний обсяг сільськогосподарського виробництва в досліджуваній області знаходиться на рівні 1995 р., тільки два підприємства впроваджують інновації. Значно погіршився фінансовий стан сільськогосподарських підприємств. У 2009 р. прибутковими були тільки 65 % підприємств, а рівень рентабельності їх діяльності склав 0,6% (7,3% у попередньому році).

Недостатньо забезпечується продовольча безпека регіону. Сільськогосподарські товаровиробники лише 5-ти із 18 районів області здатні забезпечити потреби місцевого населення продукцією на нормативному рівні.

Економічна активність сільськогосподарських підприємств Луганської області в динаміці нестабільна, а по формах господарювання суттєво різниться (табл.1).

Порівняно вищого рівня економічної активності досягають приватні підприємства та фермерські господарства, які з найбільшою ефективністю використовують інвестиційні ресурси. Державні та інші підприємства найменш економічно активні. Їхні доходи та бюджетна підтримка не забезпечують відтворення основних засобів у нормативний строк (8 років). Тому технічний парк цих підприємств має великий рівень зносу та низьку продуктивність. У сільськогосподарських виробничих кооперативах середній рівень економічної активності низький, однак протягом 2006-2009 рр. він підвищився майже до нормативного.

Таблиця 1

Період, за який досягнутий рівень економічної активності сільськогосподарських підприємств забезпечує інноваційний тип оновлення їх основних засобів, років

Форма господарювання	Рік	Середнє значення
	2006	2007	2008	2009
Господарські товариства	2,8	25,6	14,4	8,4	12,8
Приватні підприємства	3,3	5,2	4,8	5,4	4,7
Фермерські господарства	4,9	5,2	16,0	3,9	7,5
Сільськогосподарські виробничі кооперативи	162,2	24,9	21,0	10,2	54,6
Інші підприємства	67,3	112,2	422,7	31,2	158,4
Державні підприємства	255,2	248,0	167,9	220,0	222,8

Економічно активні підприємства здійснюють активну інноваційну діяльність. Витрати на ці цілі інтегрованих формувань становлять 95% від їх загального обсягу вкладень. Напрями інвестицій економічно активних підприємств значно ширше, порівняно з іншими господарствами вони забезпечують вищі темпи відтворення всіх видів капіталу. Обсяги їх інвестицій у основний капітал перевищують суму амортизаційних відрахувань, що свідчить про наявність не лише простого, а й розширеного відтворення капіталу. Такі підприємства мають вищу ефективність (табл. 2).

Таблиця 2

Показники економічної ефективності інвестицій різних за рівнем економічної активності сільськогосподарських та вугільних підприємств у Луганській області

Тип підприємства за рівнем економічної активності	Одержано на 1 грн валових інвестицій приросту:
	виручки від реалізації	валового прибутку (+), збитку (-)	чистого прибутку (+), збитку (-)
Сільське господарство:
економічно не активні	0,08	-1,41	0,00
економічно активні	0,13	3,15	2,04
Вугільна промисловість:
економічно не активні	0,12	-2,35	0,00
економічно активні	0,22	-1,50	-6,91

Основою забезпечення економічної активності підприємств є ефективна інвестиційна стратегія. Особливостями інвестиційних стратегій, що здійснюються економічно активними підприємствами, є: використання як власних, так і залучених інвестиційних ресурсів; пріоритетне спрямування інвестицій на оновлення основних засобів та інноваційну діяльність; здійснення активних заходів щодо підвищення якості продукції; інвестиції в інтеграційні (спільні) проекти та заходи.

Економічно активні підприємства беруть участь не лише в галузевих, а й міжгалузевих інтеграційних процесах. Теоретичні положення про іманентні властивості сільськогосподарського виробництва підтверджуються його взаємозв'язками та інтегруванням з підприємствами інших видів економічної діяльності регіону, яким диверсифікація виробництва теж дає позитивні результати. У Донецькій області набули поширення процеси поєднання діяльності видобутку вугілля та виробництва сільськогосподарської продукції шляхом створення конгломератних об'єднань. Агрофірма «Шахтар», що була сформована шляхом залучення у сільське виробництво коштів шахти ім. А. Ф. Засядька, займає 4,8% сільськогосподарських угідь і виробляє продукції сільського господарства на 155 млн грн. Агрокомплекс Маріупольського металургійного комбінату ім. Ілліча здійснює діяльність на 13% угідь області, а його валова продукція сільського господарства перевищує 260 млн грн.

У третьому розділі - «Основні шляхи забезпечення економічної активності підприємств і формування їх інвестиційної стратегії» - обґрунтовано особливості та принципи побудови інвестиційної стратегії економічно активних підприємств, економіко-математичну модель підвищення їх економічної активності та пропозиції щодо ресурсного забезпечення реалізації інвестиційної стратегії.

Установлено, що формування інвестиційної стратегії економічно активних підприємств слід здійснювати на основі моделі підвищення економічної активності та нормативних показників. У зв'язку з цим обґрунтовано порядок визначення нормативних показників роботи підприємства на основі індексного методу, що дозволяє враховувати сучасний стан і можливості підприємства.

Запропоновану за результатами досліджень економіко-математичну модель підвищення економічної активності підприємства побудовано на залежності показників його операційної діяльності від зміни обсягу виготовлення продукції. Модель дозволяє встановлювати період (у роках), необхідний для досягнення заданого приросту. Необхідний період часу встановлено за формулою складних відсотків, для цього її було трансформовано до наступного її виду:

де - нормативна величина випуску продукції, грн/рік.;

- фактична величина випуску продукції, грн/рік.;

п - середньорічний темп приросту величини випуску продукції, %.

Розраховані показники зміни фактичних основних параметрів у напрямі нормативних дозволяють визначити ступінь наближення фактичного випуску продукції до нормативного, обрати оптимальні та ймовірні варіанти (табл. 3).

На основі оцінок загальних принципів розробки інвестиційних стратегій економічно активних підприємств слід використовувати таку послідовність їх обґрунтування: 1. Оцінка фактичного рівня економічної активності підприємства; 2. Визначення нормативних показників операційної діяльності; 3. Розрахунок фактичних та нормативних витрат на відтворення основних засобів; 4. Вибір типу, стратегічних цілей і завдань інвестиційної стратегії; 5. Визначення джерел фінансування цілей та завдань інвестиційної стратегії підприємства; 6. Розрахунок темпів приросту економічних параметрів підприємства, необхідних для досягнення їхніх нормативних значень; 7. Визначення середньорічних темпів приросту випуску продукції, що практично можливі (ймовірні) для підприємства; 8. Вибір оптимального варіанта інвестування.

Таблиця 3

Ступінь досягнення нормативного рівня економічної активності залежно від варіанта приросту показників моделі по агрофірмі «Перемога» та шахтоуправлінню «Луганське», %

Параметри моделі	Варіант темпу приросту показника	Можливе значення параметра у % до його нормативу
	1	2	3	4	5	6	1	2	3	4	5	6
Агрофірма «Перемога»
Випуск продукції	18,5	10,0	7,0	5,6	4,6	3,9	100	54,9	44,0	39,6	36,7	34,8
Загальні витрати на відтворення	11,6	6,3	4,5	3,6	2,9	2,5	100	67,3	58,9	54,9	52,0	50,4
Валовий дохід	22,6	12,1	8,5	6,7	5,5	4,7	100	48,9	37,7	32,9	30,1	28,3
Основні засоби	6,1	3,3	2,4	1,9	1,6	1,3	100	79,5	74,1	71,3	69,6	67,9
Шахтоуправління «Луганське»
Випуск продукції	12,1	6,6	4,7	3,7	3,1	2,6	100	66,9	58,0	53,7	51,3	49,3
Загальні витрати на відтворення	21,9	11,8	8,3	6,6	5,4	4,6	100	46,4	39,0	33,5	30,6	28,8
Валовий дохід	13,7	7,5	5,3	4,2	3,5	2,9	100	64,5	54,6	50,2	47,6	45,4
Основні засоби	10,9	6,0	4,3	3,4	2,8	2,4	100	70,2	61,7	57,5	54,9	53,2

За результатами порівняння нормативних та фактичних витрат на відтворення відповідно до критерію економічної активності для підприємств доцільно обґрунтовувати наступні основні завдання інвестиційних стратегій:

для економічно не активного підприємства, фактичний рівень витрат якого на відтворення нижче нормативного - просте відтворення за рахунок власних коштів, дотації та субсидії (за умов стратегічної необхідності розвитку підприємства), а також зовнішніх інвестиційних ресурсів;

для економічно активного підприємства, фактичний рівень витрат якого на відтворення менший за нормативний - розширене відтворення, а джерела фінансування - власні, залучені та позичені кошти;

для економічно активного підприємства, фактичний рівень витрат на відтворення якого відповідає нормативному - розширене відтворення та диверсифікація виробництва через конгломератне об'єднання за рахунок власних та залучених коштів.

Найбільш ефективна стабілізація рівня економічної активності підприємства досягається на основі інвестиційної стратегії інтегрування сфери сільськогосподарського виробництва, транспортування, доробки, зберігання, перероблення та реалізації продукції. З метою реалізації інвестиційної стратегії інтегрування необхідно вирішувати такі завдання:

- впровадження виробництва органічної продукції на основі нових технологій вирощування сільськогосподарських культур і утримання тварин з метою забезпечення нею працівників інтегрованих формувань;

- створення ефективної системи економічних відносин між учасниками інтегрованих формувань на основі показника норми прибутку, що враховує всі вигоди, отримані учасниками інтеграції, та задіяні ними ресурси, включаючи земельні;

- нарощування обсягів виробництва конкурентоспроможної продукції та продукції підвищеного попиту;

- перехід на спільне фінансування поточної діяльності підприємств, що входять до їх конгломератних об'єднань, зокрема шляхом регулювання фінансових потоків;

- захист прав власності інвесторів у межах конгломератних об'єднань.

З метою формування інвестиційної стратегії економічно активних підприємств необхідно забезпечити розробку стратегій їх операційної діяльності, поєднання перспективного, поточного і оперативного управління інвестиційною діяльністю та альтернативність стратегічного інвестиційного вибору. Стратегічні завдання щодо виробництва і збуту продукції сільського господарства слід визначати з урахуванням попиту на неї та можливостей розвитку міжгалузевих зв'язків. Для цього доцільно використовувати трансформований метод «витрати-випуск», який дозволяє визначити ресурси, необхідні для випуску сільськогосподарської продукції на основі міжгалузевого балансу з укрупненою номенклатурою, що складається з урахуванням технологічних коефіцієнтів різних галузей. Запропонований метод дозволяє підвищити ефективність інвестиційних стратегій, які розробляються у межах конгломератних об'єднань, а також на галузевому рівні для прискорення соціального та економічного розвитку регіонів.

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі обґрунтовано теоретико-методичні положення і практичні пропозицій щодо розробки інвестиційних стратегій економічно активних підприємств, використання яких дозволить прискорити формування сучасного конкурентоздатного виробництва.

1. Важливою умовою підвищення конкурентоспроможності підприємств є активізація їх економічної діяльності. Економічно активною має бути насамперед операційна діяльність, яка забезпечується наявністю та ефективним використанням існуючих ресурсів. Усі економічні ресурси потребують відтворення, в ринкових умовах воно має ґрунтуватися на принципах комерційного розрахунку та відповідати сучасним вимогам ринкового середовища. Тому економічно активним слід вважати підприємство, стан економічної діяльності якого характеризується наявністю розширеного відтворення виробництва та ресурсів, активним здійсненням інвестицій за рахунок власних, залучених та інших джерел, а також інноваційним типом розвитку операційної, інвестиційної та інших видів діяльності.

2. В економічних оцінках діяльності підприємств доцільно класифікувати їх за рівнем економічної активності. Критерієм визначення рівня економічної активності підприємства слід вважати ступінь досягнення ним нормативного рівня інноваційного функціонування основних засобів. У наукових дослідженнях і на практиці доцільно застосовувати поділ підприємств за зазначеним критерієм на дві групи - економічно активні та економічно не активні. Запропонований поділ сприяє підвищенню рівня обґрунтування вибору стратегічних інвестиційних цілей підприємств і вибору шляхів їх досягнення залежно від рівня їх економічної активності.

3. Інвестиційну стратегію підприємства необхідно розглядати як систему довгострокових інвестиційних цілей і вибору найбільш ефективних шляхів їхнього досягнення. Вона є одним із найбільш важливих заходів менеджменту, з яких розпочинається вирішення завдань операційної стратегії виробництва, спрямованої на забезпечення активної операційної діяльності. Тому інвестиційну стратегію необхідно розробляти з урахуванням завдань щодо підвищення економічної активності підприємства на основі інновацій, що забезпечують зростання обсягів випуску продукції, економії витрат, збільшення прибутку|затрат|, підвищення якості продукції, робіт і послуг, а також забезпечення необхідних обсягів і потреб джерел фінансування інвестицій.

4. Можливість підвищення економічної активності підприємства залежить від його економічного стану, який формується під впливом різноманітних факторів, основними з яких є ті, що формують ефективність інвестиційних процесів на різних рівнях. При формуванні інвестиційної політики регіонів і держави велике значення має вибір перспективних видів економічної діяльності та визначення їх впливу на розвиток інших галузей. Особливістю сільського господарства є його безпосередній вплив на соціально-економічний розвиток держави, регіонів і підприємств, що обумовлює необхідність забезпечення пріоритетного розвитку сільського господарства в економіці за такими двома ознаками як необхідність задоволення первинних потреб населення, що забезпечує стійкий попит на продукцію, і доступності цього виду економічної діяльності для всіх суб'єктів економічної діяльності.

5. Сучасна економічна діяльність підприємств характеризується нестабільністю, недостатньою активністю, наявністю значної кількості збиткових підприємств, високим рівнем зносу основних засобів та їх повільного оновлення, скороченням обсягів державної підтримки та різким зниженням інвестиційної активності в період фінансової кризи. У таких основних галузях Луганської області як вугільна промисловість та сільське господарство зазнали змін структура використання та рівень відтворення потужностей і капіталу, а також земельних угідь. Сільськогосподарські підприємства Луганської області поки що повністю не забезпечують населення продуктами харчування. Частка економічно активних підприємств у сільському господарстві становить 62%, а вугільній промисловості - 47% їх загальної кількості, що пов'язано передусім з високою собівартістю продукції.

6. Основним фактором, що обумовлював рівень економічної активності досліджуваних підприємств регіону, були інвестиції. В умовах фінансової кризи частка інвестицій в основний капітал за рахунок власних коштів підвищилася, а залучених і позичених - скоротилася. Підприємства вугільної промисловості спрямовують інвестиції першочергово на технічне переозброєння та капітальне будівництво, а більша частка державних дотацій використовується на компенсацію виробничих витрат. У сільському господарстві більшу частку інвестицій займають реальні вкладення. Найбільші обсяги інвестицій в основний капітал у галузі були у 2007 р., а в наступні роки внаслідок фінансової кризи цей показник знизився. Аналогічні тенденції спостерігаються також у вугільній промисловості.

7. Високий рівень зносу основних засобів та наслідки економічної кризи призвели до зниження рівня ефективності операційної та інвестиційної діяльності підприємств. Темпи приросту інвестицій випереджають темпи зростання ефекту. Рентабельність сільськогосподарського виробництва у 2009 р. склала 11%, а у вугільній промисловості -15%. Низька прибутковість сільського господарства викликана, насамперед, ціновими диспропорціями та скороченням обсягів державної підтримки, а вугільної промисловості - погіршенням гірничо-геологічних умов, невчасним введення нових лав і передчасним виведенням з експлуатації діючих вибоїв, високим ступенем зносу гірничошахтного устаткування, певними недоліками в організації робіт тощо.

8. Вищому рівню окупності інвестицій економічно активних підприємств сприяють їх інвестиційні стратегії. Досліджувані економічно активні підприємства використовують активні типи інвестиційних стратегій, спрямовані на збільшення виробництва та масштабів реальних і фінансових інвестицій, технічне переозброєння виробництва і широкомасштабне фінансове інвестування, спрямування інвестицій на нове будівництво і реконструкцію виробництва, залучення іноземних інвестицій.

9. В умовах досліджуваного регіону високого рівня економічної активності досягли підприємства, що реалізують інтеграційні цілі інвестиційної стратегії. Особливо це стосується конгломератних об'єднань сільськогосподарських підприємств і підприємств інших галузей, що виникли на основі міжгалузевих зв'язків. Прикладом ефективних інвестиційних стратегій інтегрованого типу є досвід таких економічно активних агропромислових формувань, як Агрофірма «Шахтар», СТОВ «Агрофірма «Дружба» та агрокомплекс Маріупольського металургійного комбінату ім. Ілліча та інших господарських об'єднань.

10. Темпи приросту економічних параметрів підприємства залежать від приросту випуску продукції. Збільшення або зменшення цих темпів призводить до відповідної зміни інших економічних параметрів підприємства. У зв'язку з цим з метою забезпечення економічно активного функціонування підприємства слід застосовувати запропоновану в процесі досліджень економіко-математичну модель підвищення економічної активності, яка дозволяє визначити нормативні значення показників випуску продукції залежно від загального обсягу витрат на відтворення, валового доходу, загального обсягу основних засобів. В основі зазначеної моделі підвищення економічної активності підприємства лежить лінійна залежність між випуском продукції та основними фактичними показниками. Нормування факторних показників дозволяє оцінити можливості підприємства на основі ефективної інвестиційної стратегії.

11. Вибір типу інвестиційної стратегії підприємства залежить від рівня його економічної активності. Для визначення оптимальної інвестиційної стратегії слід співставляти фактичний рівень відтворення капіталу з його нормативним показником. Першочерговим стратегічним інвестиційним завданням економічно не активного підприємства є забезпечення простого відтворення капіталу, економічно активного з низьким рівнем витрат на відтворення - розширеного відтворення, а економічно активного підприємства, фактичні витрати на відтворення якого дорівнюють нормативним - розширеного відтворення та диверсифікації виробництва через конгломератне об'єднання.

12. З метою розробки заходів щодо підвищення ефективності інвестування у конгломератних об'єднаннях різних галузей за участю виробників сільськогосподарської продукції слід використовувати запропонований порядок визначення ресурсів, побудований шляхом трансформації методу «витрати-випуск», що передбачає визначення укрупнених технологічних коефіцієнтів на основі міжгалузевого балансу і дозволяє розрахувати необхідну кількість ресурсів для забезпечення потреби регіону в сільськогосподарській продукції.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

У наукових фахових виданнях

Мардар Д. О. Аналіз інвестиційних процесів у Луганській області/ Мардар Д. О. // Економічні науки. Серія «Регіональна економіка». Зб. наук. праць Луцьк. держ. техн. ун-ту. Вип. 3 (9). - Ч.2. Редкол.: відп. ред. д.е.н., проф. Герасимчук З.В. - Луцьк, 2006.-С.32-38.

Мардар Д. А. Понятие экономической активности предприятия / Мардар Д. А. //Экономические проблемы и перспективы стабилизации экономики Украины: Сб. науч. тр. /НАН Украины. Ин-т экономики пром-сти: Редкол.: Землянкин А.И. (отв.ред.) и др. - Донецк, 2007. - С. 162-170.

Мардар Д. О. Про необхідність визначення показника економічної активності підприємств/ Д. О. Мардар //Проблеми економіки та управління у промислових регіонах: зб. наук. праць: 2 т. / НАН України, Ін-т економіко-правових досліджень / відп. ред. В.К. Мамутов.- Запоріжжя: ЗНТУ, - 2008. -С.119-122.

Мардар Д. А. Инвестиционная стратегия в экономическом развитии предприятия/ Мардар Д. А. //Економічний вісник Донбасу. - Вид-во Луган. нац. ун-ту імені Тараса Шевченка,- 2008. -№ 2 (12).-С.135-141.

Мардар Д. О. Моделювання економічної активності підприємства в системі інвестиційної стратегії/ Мардар Д. О. // Вісник СНУ імені Володимира Даля.Ч2.-№12(130). - Луганськ. - 2008.- С. 218-223.

Мардар Д. А. Методические аспекты моделирования экономической активности предприятия в системе инвестиционной стратегии/ Мардар Д. А. // Вісник СНУ імені Володимира Даля.Ч2.-№1(131). - Луганськ. - 2009.-С. 357-363.

Мардар Д. А., Клияненко Б. Т., Михейчик И. А. Влияние организационно-правового статуса аппарата управления на экономическое положение угольного предприятия / Клияненко Б. Т., Михейчик И. А., Мардар Д. А.// Город, регион, государство: экономико-правовые проблемы хозяйствования: в 2-х т. Т.1: сб. науч.тр. / НАН Украины. Ин-т экономико-правовых исследований. -Донецк: изд-во «Ноулидж», 2009.- С. 327-332. (Автору належить обґрунтування можливості та необхідності економії фінансових ресурсів з метою їх використання для внутрішньовиробничих інвестицій).

Мардар Д. О. Сучасний стан сільського господарства та необхідність його розвитку у Луганській області/ Мардар Д. О. //Вісник СНУ імені Володимира Даля.Ч2.-№10(152). - Луганськ. - 2010.-С. 332-340.

Тези доповідей науково-практичних конференцій

Мардар Д. О. Особливості впливу соціальних факторів на мотивацію праці в нових умовах / Д. О. Мардар: зб. наук. праць Східноукраїнського національного університету за матеріалами VІІ Міжнар. наук.-практ. конф. «Університет і регіон», 5-6 груд. 2001 р. - Мала академія наук України. За заг. ред. проф. В.А. Слащова.-Луганськ: вид-во Східноукр. нац. ун-ту, 2001. - С.171-172.

Мардар Д. А. Состояние угольной промышленности и ее стратегическая роль в экономической безопасности Украины / Мардар Д. А.: матеріали Всеукр. наук.-практ. конф., присвяченої 65-річчю утворення Луганської області [Стан і проблеми природного та соціально-економічного середовища регіонів України], в рамках 5-ї Всеєвроп. конф. «Довкілля до Європи» (20-22 трав. 2003 р., м. Луганськ). Ред. кол.: Удовиченко М.І. (голова), О.О. Кисельов, Т.І. Слоньова. - Луганськ, 2003. - С. 173-177.

Мардар Д. А. Состояние фондового рынка Украины на современном этапе / Мардар Д. А.: матеріали VІІ Міжнар. наук.-практ. конф. «Наука і освіта 2004». Т. 11. Інвестиційна діяльність. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, - 2004.-С.85-87.

Мардар Д. О. Розвиток нових інститутів спільного інвестування в Україні:проблеми та перспективи/ Мардар Д. О.: матеріали І Міжнар. наук.-практ. конф. «Наука: теорія та практика - 2006». Т. 4. - Економічні науки. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2006. -С. 56-60.

Мардар Д. О. Інформаційна ефективність українського фондового ринку, поведінка інвесторів/ Мардар Д. О.: матеріали І Міжнар. наук.-практ. конф. «Передові наукові розробки - 2006». Т. 1. - Економічні науки. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, - 2006. - С. 56-59.

Мардар Д. А. Информационное обеспечение фондового рынка/ Мардар Д. А.: материалы ІІ Междунар. науч.-практ. конф. «Перспективные разработки науки и техники - 2006». Т. 1. - Экономические науки. - Днепропетровск: Наука и образование, - 2006. - С.27-30.

Мардар Д. О. Вплив податкової системи на рівень інвестиційної активності/ Мардар Д. О.: матеріали VI Міжнар. наук.-практ. конф. [Стан і проблеми оподаткування в умовах ринкової економіки]. - Донецьк: Дон ДУЕТ, 2006.- С.281-284.

Мардар Д. О., Путінцев А. В. Корпоративні облігації в Україні/ Путінцев А.В., Мардар Д.О.: матеріали ІІ Міжнар. наук.-практ. конф. [«Дні науки - 2006»]. Т. 5. - Економічні науки. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2006. - С.30-34. (Автору належить аналіз проблем розвитку ринку корпоративних облігацій в Україні).

Мардар Д. О. Ресурсне забезпечення інвестиційної стратегії економічно активних підприємств/ Мардар Д.А.: матеріали ІІ Всеук. наук.-практ. конф.[Сучасні тенденції розвитку інформаційних технологій в науці, освіті та економіці] (8-10 квіт. 2008 р., м. Луганськ). - Луганськ: «Альма-матер», - 2008. - С.58-62.

Мардар Д. А. Роль инвестирования в развитии предприятия/ Д. А. Мардар // Зб. матеріалів всеук. наук.-практ. конф. 20-22 берез. 2008 р. Т. ІІІ. - Вінниця - ВІЕ ТНЕУ, 2008.- С. 280-284.

Мардар Д. О. Місце інвестиційної стратегії у загальній стратегії підприємства/ Мардар Д. О.: матеріали міжнар. наук.-практ. конф. студентів і молодих вчених [Економіка, менеджмент і маркетинг невиробничої сфери: теорія, практика, перспективи] (м. Ялта, 17-19 квіт. 2008 р.). - Ялта, РВНЗ КГУ, 2008. - С. 84-86.

Мардар Д. О. Вплив рівня економічної активності підприємства на його інвестиційну стратегію/ Мардар Д. О.: матеріали ІІ Всеукр. наук.-практ. конф.[Сучасні тенденції розвитку інформаційних технологій в науці, освіті та економіці] (9-11 квіт. 2009 р., м. Луганськ). - Луганськ: «Альма-матер», 2009. - С. 64-67.

Мардар Д. А. Взаимосвязь инвестиционной и экономической активности предприятий / Мардар Д. А.: тези доп. і повідом. міжнар. наук.-практ. конф. (Донецьк, 19-20 жовт. 2009 р.): В 2 т. Т 1/ НАН України. Ін-т економіки пром-сті; Редкол.: О.І Амоша (відп. ред.) та ін.- Донецьк, 2009. - С. 213-215

АНОТАЦІЯ

Мардар Д.О. Формування інвестиційних стратегій економічно активних підприємств. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Національний науковий центр "Інститут аграрної економіки", Київ, 2011.

У дисертації обґрунтовано теоретичні, методичні та практичні аспекти розробки інвестиційних стратегій економічно активних підприємств.

Уточнено сутність економічної активності підприємств, обґрунтовано необхідність урахування показників економічної активності при розробці стратегії його діяльності, що дозволило автору розкрити сутність взаємозв'язку між економічною активністю та інвестиційною стратегією підприємства. Запропоновано модель інвестиційної стратегії підвищення економічної активності підприємства на основі розрахунку нормативних показників діяльності, що створює відповідні передумови для його стабільного розвитку, залучення додаткових інвестиційних ресурсів і максимально ефективного їх використання.

Проаналізовано особливості інвестування підприємств та рівень їхньої економічної активності, розроблено пропозиції щодо формування та вибору оптимальної інвестиційної стратегії. Обґрунтовано необхідність розвитку та інвестування за допомогою конгломератних об'єднань підприємств стратегічних видів економічної діяльності на основі аналізу регіональних потреб шляхом трансформації методу «витрати-випуск».

Ключові слова: інвестиції, інвестиційна стратегія, просте відтворення, розширене відтворення, економічна активність підприємства.

АННОТАЦИЯ

Мардар Д.А. Формирование инвестиционных стратегий экономически активных предприятий. - Рукопись.

Диссертация на получение научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Национальный научный центр "Институт аграрной экономики", Киев, 2011.

В диссертации обоснованы теоретические положения и практические рекомендации относительно разработки инвестиционных стратегий экономически активных предприятий, более глубоко рассмотрены теоретические и методические принципы экономической|экономичной| активности.

Обоснована необходимость определения уровня экономической активности предприятия, в связи с чем уточнены сущность этого понятия и его определение. Предложено рассматривать экономическую активность предприятия как такое состояние его экономической деятельности, которое характеризуется наличием воспроизводства средств производства и ресурсов, осуществлением инвестиций за счет собственных, привлеченных и других источников, эффективной экономической деятельностью и инновационным темпом развития.

Предложен показатель экономической|экономичной| активности предприятия, который позволяет с помощью|посредством| оценки валового дохода, инвестиций и амортизационных отчислений определить его способность обеспечить воспроизводственный процесс за счет собственных и привлеченных средств в нормативный период. Опеределено также, что для обеспечения экономической активности предприятия необходимо выделять его основные характеристики. Для этого предложено разделять предприятия по группам согласно их уровню экономической|экономичной| активности.

Обоснована необходимость учета экономической активности при разработке стратегии деятельности предприятия, что позволило автору раскрыть сущность взаимосвязи экономической активности и инвестиционной стратегии предприятия. Показатель экономической активности позволяет исходя из оценок валового дохода и амортизационных отчислений определить эффективность инвестиционных вложений собственных средств предприятия в воспроизводство. Показано, что экономическая активность предприятия непосредственно зависит от инвестиционной стратегии, поскольку эффективное использование собственных средств, их увеличение и воспроизводство стабилизируют процесс воспроизводства основных средств, поскольку это влияет на себестоимость и объем произведенной продукции, от которой зависит размер основного источника инвестиций - прибыли.

Выявлено, что важным элементом повышения экономической активности предприятия является развитие инновационной деятельности. На протяжении последних лет количество предприятий, осуществляющих инновационную деятельность, значительно сократилось: в угольной промышленности уровень инновационной деятельности составляет 1,1%, в сельском хозяйстве инновационную деятельность осуществляют только два предприятия. Такая ситуация отрицательно сказалась на выпуске продукции, производство которой значительно сократилось, также снизился уровень рентабельности предприятий.

Предложена модель инвестиционной стратегии повышения экономической активности предприятия на основе расчета нормативных показателей деятельности, которая создает соответствующие предпосылки для стабильного развития предприятия, привлечения дополнительных инвестиционных средств и максимально эффективного их использования. Предложены варианты инвестиционных стратегий, разработанные по критерию соответствия предприятий нормативам инновационного развития и затрат на воспроизводство. Нормативы устанавливают связи между ресурсами предприятий и конечными результатами, в которых заинтересовано общество, ориентируют хозяйствующих субъектов на принятие экономических решений, которые отвечают интересам как отдельного предприятия, так и экономики в целом. С помощью нормативов достигается увязка результатов производства на предприятии с его расходами и доходами.

Проведена оценка особенностей развития и инвестирования предприятий стратегических отраслей экономики в современных условиях. На основании анализа выявлен недостаточный уровень развития сельського хазяйства в связи с низким уровнем инвестирования и високим уровнем износа основных средств. Расчет эффективности использования земельных ресурсов по критерию используемых технологий подтвердил, что процесс воспроизводства в отрасли нарушен. В результате анализа установлено, что сельскохозяйственные предприятия большинства районов Луганской области не способны обеспечить её население нормативным уровнем производства продуктов питания.

Разработаны предложения относительно формирования и выбора инвестиционной стратегии для развития сельскохозяйственной отрасли. Обоснована необходимость использования в ее развитии конгломератных объединений с предприятиями стратегических видов экономической деятельности, что способствует повышению экономической активности как инвестируемого, так и инвестирующего предприятий. Предложен метод расчета необходимых ресурсов для производства продукции различных видов экономической деятельности на основе анализа региональных потребностей путем трансформации метода «затраты - выпуск».

...