Використання оборотного капіталу промислових підприємств в умовах ринку

Размещено на http://www.allbest.ru/

ДОНЕЦЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Спеціальність 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит

ВИКОРИСТАННЯ ОБОРОТНОГО КАПІТАЛУ ПРОМИСЛОВИХ ПІДПРИЄМСТВ В УМОВАХ РИНКУ

ВИКОНАВ ПАРХОМЕНКО ОЛЬГА ПЕТРІВНА

Донецьк - 2011

АНОТАЦІЯ

оборотний капітал фінансовий ліквідність

Пархоменко О.П. Використання оборотного капіталу промислових підприємств в умовах ринку. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит. - Донецький національний університет Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України, Донецьк, 2011.

Досліджено економічну сутність оборотного капіталу та уточнено його визначення. Запропоновано класифікаційну ознаку для визначення груп оборотного капіталу, що не приносять економічної вигоди та вимагають прийняття управлінських рішень. Розроблено концептуальний підхід до формування та використання оборотного капіталу, який враховує ринкові умови господарювання промислових підприємств. Визначено індикатори ефективності формування та використання оборотного капіталу за допомогою матриці зв'язку показників фінансово-господарської діяльності. Удосконалено підхід до комплексного оцінювання впливу дебіторської заборгованості на структуру оборотного капіталу. Для планування потреби в оборотному капіталі встановлено регламенти фінансових відносин між підрозділами, що сприяє скороченню витрат часу на процес його формування. Розроблено рекомендації щодо визначення розміру оборотного капіталу за його складовими. Запропонована модель оптимізації оборотного капіталу побудована на основі показника ефективності його формування та використання.

Ключові слова: оборотний капітал, формування, використання, планування, потреба, оптимізація, промислові підприємства, ринкові умови.

1. ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми. Останнім часом із розвитком ринкових відносин в Україні та виникненням кризової ситуації, яка породжує інфляційні процеси й спад виробництва, промислові підприємства знаходяться в скрутному фінансовому становищі. Підтвердженням цьому є їх збиткова діяльність, пов'язана з недостатністю фінансових ресурсів та зниженням попиту на готову продукцію. Однією з причин цих явищ є надмірне відволікання оборотного капіталу зі сфери виробництва у сферу обігу за рахунок постійного збільшення розміру дебіторської заборгованості в структурі оборотного капіталу та, відповідно, росту кредиторської заборгованості в структурі джерел формування оборотного капіталу. Як наслідок виникає необхідність залучення підприємствами в обіг додаткового оборотного капіталу.

Можливість виходу промислового сектора економіки України з кризи об'єктивно пов'язана з удосконаленням формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств, що враховує наявні умови й принципи господарювання. Отже, проблема формування та використання оборотного капіталу в сучасних умовах є актуальною. Це вимагає від науковців і практиків систематизації та доповнення теоретичних знань про організацію процесу формування й використання оборотного капіталу підприємств, виявлення його недоліків, причин та наслідків, розроблення практичних рекомендацій щодо їх усунення. Впровадження таких розробок сприятиме зміцненню фінансової стійкості та платоспроможності, забезпеченню достатнього рівня прибутковості підприємств через оптимізацію обсягів і структури оборотного капіталу.

Публікації західних учених Є. Ф. Брігхема, Р. Брейлі, Дж. Ван Хорна, К. Менгера, М. Мескона, Е. Нікбахта, А. А. Томпсона, Ф. Лі .Ченгера, Р. Н. Холта, К. Шима відображають досвід і теорію управління оборотним капіталом в умовах розвинутого цивілізованого ринку.

Процес формування й використання оборотного капіталу в ринкових умовах досліджували вітчизняні та російські вчені: Ю. А. Арутюнов, І. А. Бланк, П. В. Єгоров, А. Золотарьов, Н. В. Ізмайлова, Є. Є. Іонін, В. В. Ковальов, Т. Д. Косова, Л. А. Костирко, М. Н. Крейніна, Л. А. Лігоненко, А. М. Поддєрьогін, Р. А. Слав'юк, Р. А. Сорока, Е. С. Стоянова, А. П. Шило та ін. Високо оцінюючи їх внесок у вирішення багатьох теоретичних і практичних питань щодо формування й використання оборотного капіталу, слід указати на деякі аспекти, що потребують уточнення та доповнення, а саме вплив оборотності оборотного капіталу на підвищення ефективності виробництва, планування оборотного капіталу, визначення потреби в оборотних активах у кризових умовах функціонування. У зв'язку з цим обрана тема дисертаційної роботи є актуальною й має наукову та практичну значущість.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано відповідно до плану науково-дослідних робіт Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля за темами „Внутрішній контроль інвестиційної привабливості великого підприємства” (номер державної реєстрації 0106U004616), „Формування механізму корпоративного управління фінансовим і промисловим капіталом регіону” (номер державної реєстрації 0106U000292), у яких автор брав участь як співвиконавець.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертації є поглиблення теоретичних положень та розробка практичних рекомендацій щодо формування й використання оборотного капіталу промислових підприємств, спрямованих на підвищення їх прибутковості.

Для досягнення поставленої мети вирішено такі наукові та практичні завдання:

- досліджено економічну сутність оборотного капіталу промислових підприємств в умовах ринку;

- удосконалено класифікацію оборотного капіталу промислових підприємств;

- запропоновано концептуальний підхід до формування й використання оборотного капіталу промислових підприємств в умовах ринку;

- проаналізовано структуру та джерела формування оборотного капіталу промислових підприємств регіону;

- оцінено ефективність формування й використання оборотного капіталу промислових підприємств регіону;

- запропоновано підхід до комплексного оцінювання впливу дебіторської заборгованості на структуру оборотного капіталу;

- визначено напрями вдосконалення планування оборотного капіталу промислових підприємств;

- обґрунтовано методичний підхід до визначення потреби промислових підприємств в оборотному капіталі;

- розроблено модель оптимізації оборотного капіталу промислових підприємств.

Об'єктом дослідження є процеси формування й використання оборотного капіталу промислових підприємств.

Предмет дослідження - фінансові відносини, які виникають у процесі формування й використання оборотного капіталу промислових підприємств.

Методи дослідження. Методологічною й теоретичною основою дисертації стали наукові праці вітчизняних і зарубіжних учених з широкого спектра проблем, пов'язаних із формуванням та використанням оборотного капіталу. Правове поле дисертаційної роботи забезпечили нормативно-правові акти України з питань регулювання процесів формування оборотного капіталу. Інформаційною базою дослідження стали офіційні матеріали Державного комітету статистики України, дані бухгалтерського обліку й фінансової звітності промислових підприємств Луганської області.

У процесі роботи було використано сучасні загальнонаукові та спеціальні (емпіричні) методи дослідження: структурно-логічний аналіз (при побудові логіки та структури дисертаційної роботи); історичний підхід (при розгляді шкіл еволюційного розвитку теорії управління оборотним капіталом); аналіз і синтез (для дослідження сутності оборотного капіталу); індукцію і дедукцію (при виборі форм погашення дебіторської заборгованості); метод прогнозування (при визначенні обсягу збуту для забезпечення потреб в оборотному капіталі); кореляційно-регресійний аналіз (для визначення та кількісної оцінки зв'язків між фінансовими показниками підприємства); економіко-математичні методи (при оптимізації обсягу оборотного капіталу); статистичні методи: порівняння (для зіставлення фактичних даних звітного та попередніх років); графічний (для наочного подання результатів дослідження в динаміці та схематичного представлення теоретичних і практичних положень дисертаційної роботи). Для обробки статистичних даних, побудови таблиць, графіків та алгоритмів використано пакет прикладних програм Microsoft Excel.

Наукова новизна отриманих результатів. Основний науковий результат дисертаційної роботи полягає в поглибленні теоретичних положень щодо формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств і розробці рекомендацій з оптимізації його обсягу й структури. Основні положення дисертаційної роботи, що визначають її наукову новизну, полягають у такому:

уперше:

- розроблено модель оптимізації оборотного капіталу промислових підприємств на основі використання показника оцінювання ефективності його формування та використання, який враховує залежність фінансових результатів діяльності від ділової активності підприємства, що забезпечує прийняття управлінських рішень залежно від зміни структури оборотного капіталу;

удосконалено:

- класифікацію оборотного капіталу на основі його розмежування на групи за критерієм значущості для підприємства, що дозволяє організувати контроль його використання за цими групами;

- порядок планування оборотного капіталу, який враховує змінність умов функціонування підприємств, базується на системному підході, чіткому розподілі функцій між підрозділами підприємства, наявності зворотного зв'язку, що сприяє зменшенню витрат на утримання оборотних активів;

дістали подальшого розвитку:

- концептуальний підхід до формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств, який містить принципи, завдання, напрями вдосконалення формування й використання оборотного капіталу для розробки управлінських рішень щодо забезпечення прибутковості діяльності підприємств;

- методичний підхід до визначення потреби промислових підприємств в оборотному капіталі, що надає можливість розраховувати мінімальну економічно обґрунтовану величину запасів, дебіторської заборгованості, грошових коштів з метою зниження витрат на управління оборотними активами.

Практична значущість одержаних результатів дослідження полягає в тому, що обґрунтований концептуальний підхід до формування й використання оборотного капіталу є достатньо універсальним для промислових підприємств. До основних результатів належать пропозиції щодо:

- оцінювання впливу дебіторської заборгованості на структуру оборотного капіталу;

- удосконалення планування оборотного капіталу в нестабільних умовах господарювання;

- розрахунок оптимального розміру оборотного капіталу за складовими.

Результати дослідження використано в практичній діяльності промислових підприємств Луганської області, що підтверджено відповідними документами, які подано в додатках до дисертації: АТ „Первомайський електромеханічний завод ім. К. Маркса” (довідка № 03/34 від 17.07.2009 р.), АТ „Краснолуцький машинобудівний завод” (довідка № 01/03 від 20.07.2009 р.), АТ „Холдингова компанія «Луганськтепловоз»” (довідка № 003-06 від 27.01.10 р.). Окремі результати дисертаційної роботи використано в навчальному процесі Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля при викладанні дисциплін „Фінанси”, „Фінансовий менеджмент”, „Моделі й методи прийняття рішень в аналізі та аудиті” (довідка № 108-115-227/89 від 02.02.10 р.).

Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійною науковою працею, у якій викладено науковий підхід і практичні рекомендації щодо вдосконалення формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств з метою підвищення їх прибутковості.

Апробація результатів дисертації. Основні теоретичні результати проведених досліджень, висновки й рекомендації, викладені в дисертаційній роботі, повідомлено, обговорено й схвалено на Всеукраїнській науково-практичній конференції студентів та молодих учених „Методика обліку, аналізу і аудиту в контексті світової та вітчизняної практики її вдосконалення” (м. Київ, 2005 р.); Міжнародній науково-практичній конференції „Дні науки 2005” (м. Дніпропетровськ, 2005 р.); Всеукраїнській науково-практичній конференції „Молодь, освіта, наука, культура і національна самосвідомість в умовах європейської інтеграції” (м. Київ, 2007 р.); Всеукраїнській науково-практичній конференції студентів і молодих вчених „Наукові концепції і практика реалізації стратегій інноваційного розвитку України та її регіонів” (м. Донецьк, 2007 р.); Міжнародній науково-практичній конференції „Економічна організація та економічна освіта: взаємообумовленість стратегій розвитку” (м. Київ, 2007 р.); Міжнародній науково-практичній конференції „Стратегічні питання світової науки - 2007” (м. Дніпропетровськ, 2007 р.); Всеукраїнській науково-практичній конференції студентів, аспірантів та молодих вчених „Проблеми глобалізації та моделі стійкого розвитку економіки” (м. Луганськ, 2007 р.); Міжнародній науково-практичній конференції „Облік, контроль і аналіз в управлінні підприємницькою діяльністю” (м. Черкаси, 2007 р.); Всеукраїнській науково-практичній конференції „Проблеми економічного розвитку України на шляху до інтеграції у європейський простір” (м. Луганськ, 2008 р.); Міжнародній науково-практичній конференції аспірантів та студентів „Актуальні проблеми соціально-економічного розвитку регіонів на сучасному етапі” (м. Чернівці, 2008 р.); Міжнародній науково-практичній конференції „Проблеми сталого розвитку: економічне зростання та соціалізація” (м. Донецьк, 2008 р.).

Публікації. Основні наукові результати дисертаційної роботи опубліковано в 23 одноосібних наукових працях, із яких 13 статей у наукових журналах і збірниках наукових праць, 10 публікацій у матеріалах наукових конференцій. Загальний обсяг публікацій 6,23 друк. арк.

Структура і обсяг роботи. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів і висновків, викладених на 193 сторінках комп'ютерного тексту. Матеріали дисертації містять 49 таблиць і 37 рисунків, які подано на 36 сторінках. Список використаних джерел із 188 найменувань уміщено на 18 сторінках, 8 додатків на 33 сторінках.

2. ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ

У дисертації на основі проведеного автором дослідження захищаються такі основні положення.

У першому розділі “Теоретичні основи формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств в умовах ринку” досліджено економічну сутність оборотного капіталу та уточнено його визначення, доповнено класифікацію оборотного капіталу ознакою значущості для підприємства, розроблено концептуальний підхід до формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств.

Розвиток господарського комплексу України залежить від результатів діяльності промисловості. На процес виробництва продукції промислових підприємств впливає наявність та структура оборотного капіталу. При формуванні, розподілі й використанні оборотного капіталу виникають фінансові відносини. Їх матеріальною основою є рух грошових коштів, яким супроводжується кругообіг оборотного капіталу, формування і використання власного капіталу, грошових фондів і резервів, отримання прибутку промислових підприємств та створення національного доходу країни. Стан оборотного капіталу промислових підприємств України протягом 2008 - 2010 роки зображено в табл. 1.

Таблиця 1. Склад і структура оборотного капіталу промислових підприємств Україні протягом 2008 - 2010 рр.

Перерозподіл оборотного капіталу зі сфери виробництва до сфери обігу відображає неефективність процесів його формування й використання. Недостатність оборотного капіталу у підприємств промисловості зумовлює несвоєчасне виконання розрахунків, виникнення фінансових зобов'язань, зростання в структурі джерел фінансування оборотного капіталу питомої ваги позикових коштів. Тому формування та використання оборотного капіталу є необхідною передумовою забезпечення безперервності процесу виробництва та реалізації продукції, досягнення належного рівня фінансової стійкості й прибутковості. Для вирішення цього завдання розглянуто економічну сутність оборотного капіталу та уточнено його класифікацію. Сформульовано визначення оборотного капіталу, як мінімальної вартості, авансованої на визначений термін у засоби, що забезпечують безперервний процес виробництва й реалізації продукції, формування грошових коштів та їх використання з метою забезпечення прибутковості, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства. Таке визначення підкреслює вартісну природу оборотного капіталу, визначає термін та розмір авансування вартості, форми втілення оборотного капіталу (оборотні виробничі фонди, фонди обігу та короткострокові фінансові інвестиції), мету авансування.

Для прийняття рішень щодо формування та використання окремих видів оборотного капіталу запропоновано нову класифікаційну ознаку ”ступінь цінності”, яка розподіляє його за напрямами вкладення та джерелами фінансування. Оборотний капітал, інвестований в оборотні активи, розподілено на групи: з високою цінністю (грошові кошти, поточні фінансові інвестиції, виробничі запаси за винятком неліквідних, тільки виготовлена готова продукція, незавершене виробництво за винятком наднормативного); середньою цінністю (дебіторська заборгованість за винятком сумнівної, готова продукція й товари, не реалізовані за визначений період); мінімальною цінністю (сумнівна дебіторська заборгованість, неліквідні виробничі запаси, наднормативне незавершене виробництво, готова продукція й товари, що не користуються попитом). За джерелами фінансування оборотний капітал розподілено на групи: з високою цінністю (власний оборотний капітал; кредиторська заборгованість, строк сплати якої не настав); середньою цінністю (кредиторська заборгованість, не погашена в строк, довгострокові та короткострокові кредити та позики); мінімальною цінністю (довгострокові та короткострокові кредити й позики, які не забезпечують ефективність діяльності). Пропонована класифікаційна ознака дозволяє визначити оборотний капітал, якому необхідно приділити особливу увагу та посилити контроль за ним для покращення фінансового стану підприємства.

Підвищенню ефективності діяльності промислових підприємств в умовах ринку сприяє вдосконалення процесу формування та використання оборотного капіталу, шляхом розробки концептуального підходу (рис. 1).

Цей підхід містить принципи, завдання та функції управління оборотним капіталом промислових підприємств у сучасних ринкових умовах господарювання та визначає напрями його вдосконалення.

У другому розділі “Аналіз формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств Луганської області“ за результатами аналізу визначено структуру оборотного капіталу, що забезпечує прибутковість підприємств, та обрано альтернативні індикатори ефективності його формування та використання, запропоновано підхід до комплексного оцінювання впливу дебіторської заборгованості на структуру оборотного капіталу.

Дослідження стану та динаміки оборотного капіталу за складовими є підґрунтям удосконалення його формування та використання. Проведений аналіз структури та джерел формування оборотного капіталу промислових підприємств Луганської області свідчить про зниження їх фінансової стійкості за рахунок збільшення частки дебіторської та кредиторської заборгованості. Це потребує оптимізації структури та джерел формування оборотного капіталу, що здійснено за допомогою кореляційно-регресійного аналізу залежності рентабельності продажів від структури оборотного капіталу та джерел його формування.

Аналіз ефективності формування та використання оборотного капіталу та порівняльне оцінювання різних варіантів формування оборотного капіталу дозволило визначити їх вплив на загальні результати господарської діяльності. Вибір показника ефективності формування та використання оборотного капіталу здійснено за допомогою кореляційної матриці зв'язку індикаторів ефективності з показниками фінансового стану (табл. 2).

Таблиця 2. Кореляційна матриця між показниками фінансово-господарської діяльності промислових підприємств Луганської області за 2004 - 2009 рр.

У табл. 2 виділено значимі коефіцієнти кореляції та підкреслено коефіцієнти, які показують найбільш тісний зв'язок із відповідними показниками. У результаті кореляційного аналізу обрано альтернативні індикатори ефективності формування й використання оборотного капіталу (оборотність оборотного капіталу, рентабельність оборотного капіталу, коефіцієнт загальної ліквідності), які мають тісний зв'язок із загальними фінансовими результатами діяльності.

За результатами дослідження структури оборотного капіталу промислових підприємств Луганської області доведено необхідність комплексного оцінювання впливу дебіторської заборгованості на його формування (рис. 1).

Рис. 1. Підхід до комплексного оцінювання впливу дебіторської заборгованості на структуру оборотного капіталу

У рамках пропонованого підходу визначено пріоритетні завдання, складові кредитної політики та критерій оцінювання ефективності управління заборгованістю, що прискорює надходження грошових коштів за реалізовану продукцію, зменшує ймовірність зростання безнадійних боргів, забезпечує зростання інвестиційних можливостей та підтримує оптимальне співвідношення між прибутковістю та платоспроможністю підприємства.

У третьому розділі “Напрями вдосконалення формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств в умовах ринку” удосконалено планування оборотного капіталу в нестабільних умовах функціонування, розвинуто підхід до визначення його економічно обґрунтованої величини, проведено апробацію розробленої моделі оптимізації оборотного капіталу на АТ „Холдингова компанія «Луганськтепловоз»”.

Недостатність фінансових ресурсів, характерна для більшості промислових підприємств України, негативно впливає на їх фінансовий стан і веде до створення наднормативних товарно-матеріальних запасів. Основною причиною такого стану є недоліки в плануванні виробничої програми. Для їх уникнення вдосконалено планування потреби в оборотному капіталі та встановлено фінансові відносини між відділами підприємства. У процесі регламентації фінансових відносин визначено функції та обов'язки кожного структурного підрозділу, який бере участь у плануванні оборотного капіталу. Залежно від визначених функцій встановлено регламенти розрахунку планових показників за складовими оборотного капіталу.

Запропонований порядок планування потреби в оборотному капіталі ґрунтується на системному підході та скорочує витрати часу на формування оборотного капіталу на основі оперативності подання інформації підрозділами підприємства й її узгодженості. З плануванням пов'язане визначення економічно обґрунтованої потреби в капіталі, іммобілізованому на всіх етапах операційного циклу в оборотні активи, що впливає на його обсяг і структуру.

Пропонований методичний підхід передбачає визначення потреби промислових підприємств в оборотному капіталі за його складовими, інвестованими в оборотні активи. Відмінність цього підходу від існуючих полягає в розрахунку нормативів оборотних активів на короткостроковий період (виробничий цикл), що враховує зміну ринкових умов. За пропонованим підходом потреба підприємства в виробничих запасах визначена на основі розрахунку нормативу за групами, що зменшує витрати на утримання зайвих запасів у період тривалого виробничого циклу на промислових підприємствах; нормування дебіторської заборгованості - з погляду відсутності в її складі простроченої заборгованості; нормування готової продукції згідно із запланованим обсягом виробництва; нормування грошових коштів - на основі забезпечення швидкого постачання виробничих запасів відповідних груп. Проте, визначення потреби в оборотному капіталі є недостатнім для оздоровлення фінансового стану підприємства.

Для забезпечення безперервного функціонування підприємства запропоновано напрями оптимізації оборотного капіталу за складовими з використанням методів економіко-математичного моделювання.

Модель оптимізації оборотного капіталу заснована на визначенні критерію формування й використання оборотного капіталу та змінних, що утворюють зону обмежень. Таким критерієм є показник валового прибутку на день обороту оборотного капіталу, що показує співвідношення темпів росту валового прибутку й оборотності оборотного капіталу та характеризує ефективність його використання. Модель має такий вигляд:

,

де ? валовий прибуток на кожен день обороту оборотного капіталу, грн.;

? загальний валовий прибуток у період часу t, грн.;

? період обороту оборотного капіталу в t-й період часу;

? тривалість планованого періоду в днях.

Для застосування запропонованої моделі визначено зони обмежень щодо:

- наявності сировинних ресурсів для виробництва продукції: ,

- обсягу виробництва:,

- невід'ємності змінних:,

Практичне застосування моделі оптимізації оборотного капіталу на промислових підприємствах здійснено за допомогою табличного процесора Microsoft Excel. До складу моделі входять основна таблиця та допоміжні таблиці з вхідними даними.

Результати експериментальної апробації моделі на вхідних даних АТ „Холдингова компанія «Луганськтепловоз»” наведено в табл. 3.

Таблиця 3. Визначення привабливого сценарію формування та використання оборотного капіталу за напрямами вкладення в оборотні активи на прикладі АТ „Холдингова компанія «Луганськтепловоз»”

Результати апробації моделі оптимізації оборотного капіталу на промислових підприємствах підтверджують її можливість розраховувати різні сценарії, обирати серед них привабливіші, приймати управлінські рішення, прогнозувати показники формування та використання оборотного капіталу. Економічний ефект від упровадження запропонованих напрямів удосконалення формування та використання оборотного капіталу на АТ „Холдингова компанія «Луганськтепловоз»” становить 443,1 тис. грн., що відповідає збільшенню рентабельності оборотного капіталу на 0,11%.

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі здійснено теоретичне узагальнення та отримано нове рішення щодо формування й використання оборотного капіталу промислових підприємств в умовах ринку, шляхом оптимізації обсягу й структури оборотного капіталу.

Основні висновки й результати, одержані в ході дослідження, полягають у такому:

1. Науково обґрунтовано, що на фінансовий стан промислових підприємств впливає формування та використання оборотного капіталу. У роботі досліджено економічну сутність оборотного капіталу та уточнено його визначення з позицій необхідного розміру авансування капіталу в оборотні виробничі фонди, фонди обігу та короткострокові фінансові інвестиції на визначений термін для забезпечення безперервності функціонування підприємства й досягнення мети діяльності.

2. Запропоновано групування оборотного капіталу за класифікаційною ознакою «ступінь цінності» для організації контролю за напрямами впливу на складові оборотного капіталу відповідно до визначених ступенів його значущості для підприємства з метою позбавлення від зайвих активів та зменшення витрат на їх зберігання.

3. Розроблено концептуальний підхід до формування та використання оборотного капіталу, який враховує особливості роботи промислових підприємств у сучасних ринкових умовах господарювання та забезпечує прибутковість діяльності підприємства шляхом планування оборотного капіталу, оптимізації його обсягу, оцінювання впливу дебіторської заборгованості на структуру оборотного капіталу.

4. Використання кореляційно - регресійного аналізу дозволило встановити залежність фінансових результатів діяльності підприємств від зміни структури оборотного капіталу та визначити структуру, що забезпечує прибуткову діяльність.

5. Визначення зв'язку між показниками ефективності формування та використання оборотного капіталу й результатами господарювання здійснено за допомогою матричного методу. Його використання забезпечило вибір індикаторів, що характеризують вплив на результативність діяльності підприємств різних варіантів структури оборотного капіталу. Альтернативними індикаторами визначено: коефіцієнт загальної ліквідності, оборотність та рентабельність оборотного капіталу.

6. Удосконалено підхід до комплексного оцінювання впливу дебіторської заборгованості на структуру оборотного капіталу за критерієм оптимального співвідношення між прибутковістю та платоспроможністю на основі аналізу стану дебіторської заборгованості, планування її розміру, регулювання взаємовідносин з покупцями, вибору форм погашення заборгованості. Цей підхід сприяє підвищенню рентабельності та фінансової стійкості підприємства.

7. Для планування оборотного капіталу встановлено регламенти фінансових відносин між підрозділами підприємства. Запропонована методика розрахунку планових показників за складовими оборотного капіталу враховує специфіку діяльності окремого підрозділу. Планування за цією методикою скорочує витрати часу та коштів на формування й використання оборотного капіталу і забезпечує прискорення відтворювального процесу. Розвинуто підхід до визначення потреби промислового підприємства в оборотному капіталі шляхом розрахунку економічно обґрунтованої величини окремих його складових на короткостроковий період, що забезпечує платоспроможність підприємства в змінних умовах господарювання.

8. Розроблено модель оптимізації оборотного капіталу, яка характеризує залежність фінансових результатів діяльності від ділової активності підприємства та забезпечує можливість розрахунку альтернативних сценаріїв розвитку подій залежно від структури оборотного капіталу для прийняття управлінських рішень при її зміні.

9. Апробація запропонованих напрямів удосконалення формування та використання оборотного капіталу АТ „Холдингова компанія «Луганськтепловоз»” дозволила отримати економічний ефект у розмірі 443,1 тис. грн. та збільшити рентабельність оборотних активів підприємства на 0,11%.

ПЕРЕЛІК ОПУБЛІКОВАНИХ АВТОРОМ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

1. Пархоменко О.П. Розробка оптимальної кредитної політики як засіб підвищення ефективності діяльності підприємства / О.П. Пархоменко // Вісн. Східноукр. нац. ун-ту імені Володимира Даля. - 2007. - № 1. - С. 313 - 320.

2. Пархоменко О.П. Інформаційне забезпечення процесу управління інкасацією дебіторської заборгованості підприємств / О.П. Пархоменко // Вчені зап. Крим. інж.-пед. ун-ту. - Вип. 10. Економічні науки. - Сімферополь : НІЦ КІПУ, 2007. - С. 210 - 216.

3. Пархоменко О.П. Модель управління дебіторською заборгованістю / О.П. Пархоменко // Вісн. Східноукр. нац. ун-ту імені Володимира Даля. - 2007. - № 2. - С. 214 - 218.

4. Пархоменко О.П. Дослідження стану і структури оборотного капіталу та визначення впливу його складових на фінансовий результат діяльності підприємства / О.П. Пархоменко // Вісн. Східноукр. нац.. ун-ту імені Володимира Даля. - 2008. - № 10, ч. 1. - С. 148 - 154.

5. Пархоменко О.П. Історичне формування економічної категорії „капітал” і його сучасне тлумачення / О.П. Пархоменко // Теоретичні та прикладні питання економіки : зб. наук. пр. - Вип. 17. - К. : Вид.-полігр. центр „Київський університет”, 2008. - С. 305 - 311.

6. Пархоменко О.П. Класифікація оборотного капіталу як фактор впливу на ефективність діяльності підприємства / О.П. Пархоменко // Наука й економіка : наук.-теорет. журн. Хмельн. екон. ун-ту. - Вип. 2. - Хмельницький : Наука й економіка, 2008. - С. 184 - 190.

7. Пархоменко О.П. Уточнення визначення сутності поняття „оборотний капітал” [Електронний ресурс] / О.П. Пархоменко // Бібліотечний вісник - 2008. - № 1Е.

8. Пархоменко О.П. Модель оптимізації обсягу оборотного капіталу / О.П. Пархоменко // Вісн. Хмельн. нац. ун-ту. - 2009. - № 2, т. 2. - С. 92 - 97.

9. Пархоменко О.П. Нормування оборотного капіталу в сучасних умовах господарювання / О.П. Пархоменко // Вісн. Східноукр. нац. ун-ту імені Володимира Даля. - 2009. - № 10. - С. 175 - 178.

10. Пархоменко О.П. Оцінка ефективності використання оборотного капіталу на промислових підприємствах Луганської області / О.П. Пархоменко // Маркетинг : теорія і практика : зб. наук. пр. Східноукр. нац. ун-ту імені Володимира Даля. - № 15. - Луганськ : Вид-во СНУ ім. В. Даля, 2009. - С. 295 - 303.

11. Пархоменко О.П. Планування розміру оборотного капіталу промислових підприємств / О.П. Пархоменко // Наука й економіка : наук.-теорет. журн. Хмельн. екон. ун-ту. - Вип. 3, т. 2. - Хмельницький : Наука й економіка, 2009. - С. 60 - 65.

12. Пархоменко О.П. Система управління оборотним капіталом промислового підприємства / О.П. Пархоменко // Торгівля і ринок України : темат. зб. наук. пр. - Вип. 28, т. 2. - Донецьк, 2009. - С. 232 - 240.

13. Пархоменко О.П. Концептуальний підхід до формування та використання оборотного капіталу промислових підприємств / О.П. Пархоменко // Моделювання регіональної економіки: Зб. наук. пр. - Івано-Франківськ: Плай. - 2010. - №2(16). - С. 203-210.

14. Пархоменко О.П. Проблеми з'ясування суті дебіторської заборгованості / О.П. Пархоменко // Методика обліку, аналізу і аудиту в контексті світової та вітчизняної практики її вдосконалення : матеріали Всеукр. наук.-практ. конф. студ. та молодих учених (27-28 квіт. 2005 р.) - К. : КНЕУ, 2005. - С. 52 - 54.

15. Пархоменко О.П. Управління дебіторською заборгованістю на стадії її формування та інкасації / О.П. Пархоменко // Дні науки - 2005 : матеріали між нар. наук.-практ. конф. (15-27 квіт. 2005 р.) - Т. 16. Облік та аудит. - Д. : Наука і освіта, 2005. - С. 15 - 17.

16. Пархоменко О.П. Аналітичні процедури в розробці кредитної політики підприємства / О.П. Пархоменко // Молодь, освіта, наука, культура і національна самосвідомість в умовах європейської інтеграції : зб. матеріалів X Всеукр. наук.-практ. конф. (16-18 трав. 2007 р.) - К. : Вид-во Європ. ун-ту, 2007. - Т. 2. - С. 189 - 192.

17. Пархоменко О.П. Вдосконалення системи управління оборотним капіталом / О.П. Пархоменко // Економічна організація та економічна освіта : взаємообумовленість стратегій розвитку : зб. матеріалів Міжнар. наук.-практ. конф. (7-8 лют. 2007 р.) - К. : КНЕУ, 2007. - С. 325 - 327.

18. Пархоменко О.П. Інструменти погашення дебіторської заборгованості підприємств / О.П. Пархоменко // Наукові концепції і практика реалізації стратегій інноваційного розвитку України та її регіонів : матеріали IX Всеукр. наук.-практ. конф. студ. і молодих вчених (22 берез. 2007 р.) - Донецьк : ТОВ „ДЕГІ”, 2007. - Ч. 2. - С. 179 - 181.

19. Пархоменко О.П. Оптимізація структури оборотного капіталу / О.П. Пархоменко // Облік, контроль і аналіз в управлінні підприємницькою діяльністю : матеріали IV Міжнар. наук.-практ. конф. (11-13 квіт. 2007 р.) - Черкаси : ЧДТУ, 2007. - С. 401 - 402.

20. Пархоменко О.П. Розробка системи управління запасами промислових підприємств / О.П. Пархоменко // Проблеми глобалізації та моделі стійкого розвитку економіки : матеріали III Всеукр. наук.-практ. конф. студ., асп. та молодих вчених (21-23 берез. 2007 р.) - Луганськ : Вид-во СНУ ім. В. Даля, 2007. - С. 397 - 399.

21. Пархоменко О.П. Визначення залежності фінансового результату діяльності підприємства від структури оборотного капіталу / О.П. Пархоменко // Проблеми сталого розвитку: економічне зростання та соціалізація : матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. (30-31 жовт. 2008 р.) - Донецьк : ДонНУЕТ, 2008. - С. 186 - 189.

22. Пархоменко О.П. Раціональність формування та використання оборотного капіталу як основний фактор ефективності діяльності промислових підприємств / О.П. Пархоменко // Проблеми економічного розвитку України на шляху до інтеграції у європейський простір : тези доп. Всеукр. наук.-практ. конф. (26-27 лют. 2008 р.) - Луганськ : Вид-во СНУ ім. В. Даля, 2008. - С. 150 - 152.

23. Parhomenko O. Management of industrial enterprise working capital / О.Пархоменко // Актуальні проблеми соціально-економічного розвитку регіонів на сучасному етапі : матеріали II Міжнар. наук.-практ. конф. асп. та студ. (23-24 жовт. 2008 р.) - Чернівці : ЧТЕІ КНТЕУ, 2008. - С. 548 - 550.

Размещено на Allbest.ru