Рынок ценных бумаг

Размещено на http://allbest.ru

1

1. Участники рынка ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

2. Целесообразность покупки целевой муниципальной облигации

Условие: Целевая муниципальная облигация с постоянно возрастающей ставкой дохода продается по номинальной стоимости 5000 рублей.

Срок погашения облигации - через 5 лет. В первый год начисляется доход в размере 9% годовых, во второй - 12%, в третий - 15%, в четвертый и пятый - 16% годовых. Среднегодовой уровень инфляции - 12%.

Требуется определить целесообразность покупки данной облигации.

Решение:

S=N*(1+Ct),

где S = размер дохода по облигации;

N - номинальная стоимость облигации; C - ставка процента, инфляции; t - период.

Сумма погашения облигации:

S= 5000*(1+0,09)*(1+0,12)*(1+0,15)*(1+0,16*2) = 9265,872 руб.

Увеличение затрат по покупке облигации под влиянием инфляции:

Sинфл = 5000*(1+0,12*5) = 8000 руб.

Финансовый результат от покупки облигации:

9265,872-8000 = 1265,872 руб.

Ответ: приобретение ценной бумаги целесообразно.

3. Профессиональный участник рынка ценных бумаг

Условие: Укажите форму, в которой биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг (не совмещающая деятельность по организации торговли с иными видами деятельности за исключением депозитарной и клиринговой) может быть признана профессиональным участником рынка ценных бумаг.

а) общество с ограниченной ответственностью;

б) товарищество на вере;

в) некоммерческое партнерство;

г) ассоциация;

д) акционерное общество.

Ответ: в) некоммерческое партнерство;

4. Права на ценные бумаги

1) Право на предъявительскую документарную ценную бумагу

ь в случае нахождения сертификата ценной бумаги у владельца в момент передачи этого сертификата приобретателю;

ь в случае хранения сертификатов ценных бумаг и учета прав на такие ценные бумаги в депозитарии в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя

2) Право на именную бездокументарную ценную бумагу

ь в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя

ь в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра с момента приходной записи по лицевому счету приобретателя

3) Право на именную документарную ценную бумагу

ь в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя

ь в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя

5. Облигации с фиксированной купонной ставкой

Условие: Какие из ниже перечисленных облигаций имеют фиксированную купонную ставку?

а) ГКО (государственные краткосрочные облигации);

б) ОФЗ (облигации федерального займа);

в) ОГСЗ (облигации государственного сберегательного займа);

г) ОВВЗ (облигации внутреннего валютного займа);

д) ОГРВЗ (облигации государственного республиканского внутреннего займа).

Ответ: б) ОФЗ (облигации федерального займа) облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данные облигации являются купонными, т. е. по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам.

в) ОГСЗ (облигации государственного сберегательного займа) являются ценными бумагами на предъявителя, по которым выплачивается купонный доход.

г) ОВВЗ (облигации внутреннего валютного займа)Данные облигации являются купонными, т.е. к каждой облигации прилагается комплект купонов, на основании которых выплачивается купонный доход в размере 3% годовых один раз в год.

Поэтому облигации разных траншей имеют разное число купонов. Количество купонов соответствует периоду обращения облигаций.

6. Собрание акционеров

Условие: Какие вопросы могут быть рассмотрены на собрании акционеров?

а) определение основных направлений развития компаний;

б) определение размера ежегодного дивиденда;

в) реорганизация компании.

Ответ: а, в.

Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров, которое должно проводиться ежегодно. Годовое общее собрание акционеров проводится не ранее марта и не позднее июня года, следующего за отчетным.

На нем решается вопрос об избрании совета директоров, ревизионной комиссии общества, утверждении аудитора и рассматривается представляемый советом директоров годовой отчет. Проводимые помимо годового общие собрания акционеров являются внеочередными.

Дата и порядок проведения общего собрания акционеров устанавливаются советом директоров общества. К исключительной компетенции общего собрания акционеров относятся следующие вопросы:

* внесение изменений и дополнений в устав общества, реорганизация и ликвидация общества;

* увеличение или уменьшение уставного капитала общества и способ его осуществления, дробление и консолидация акций;

* избрание совета директоров и членов ревизионной комиссии, образование исполнительного органа и досрочное прекращение их полномочий, утверждение аудитора общества;

* утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, распределение прибылей и убытков;

* порядок ведения общего собрания, образование счетной комиссии.

Вопросы, отнесенные к исключительной компетенции общего собрания акционеров, не могут быть переданы на решение исполнительному органу общества.

Общее собрание акционеров не вправе изменять повестку дня общего собрания, рассматривать и принимать решения по вопросам, не включенным в повестку дня собрания или не отнесенным к его компетенции.

Правом голоса на общем собрании акционеров обладают акционеры -- владельцы обыкновенных акций общества и владельцы привилегированных акций общества, которые являются голосующими при принятии решения по рассматриваемым вопросам.

7. Определение совокупной доходности акции для инвестора

облигация акция доходность дивиденд

Условие: Акция номинальной стоимостью 100 руб. (РО-100) приобретена инвестором с коэффициентом 1,4 (К=1,4;) и продана на третий год после приобретения за 75 дней (Т=75) до даты выплаты дивидендов. За первый год ставка дивиденда равнялась 18 %, за второй год - 20 %, за третий год - 35 %.

Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения - 1,2 (L=1,2). Определите совокупную доходность акции для инвестора.

Решение: Определим текущий доход за весь срок владения акцией по формуле:

ДТ=Д1+Д2+Д3

Где Д1, Д2, Д3 - дивидендный (текущий) доход соответственно за 1-й, 2-й, и 3-й годы владения акцией. Д1=18

Величина дивиденда за второй год определяется исходя из заданной величины рендита: R2-20%(0,2)

Д2=R2*Рпр (1)

Рпр - цена приобретения акции.

Рпр=100*К=140руб.

Д2=0,2*140=28руб.

Величина дивиденда за третий год задана через ставку дивиденда, с учетом количества дней владения акцией, и определяется по формуле:

Д3=Д3*РО*Т (2)

Где РО - номинальная цена акции, равная 100руб.

R3 - ставка дивиденда, равная 35%; Т - период владения акцией

Т=(360-75)/360=0,80

Д3=0,35*100*0,80=28руб.

Дт=18+28+28=74

Определяем текущую доходность за весь срок владения акцией:

IT=Дт/(РО*К) (3)

74/140=0,53.

Далее определяем дополнительный доход за весь срок владения акцией по формуле:

ДД=Рпрод - Рпр (4)

Где Рпрод - цена продажи акции, по условию задачи Рпрод=Рпр*1,2

Рпрод=140*1,2=168руб.

ДД=168 - 140=28руб.

Дополнительная доходность за весь срок владения акцией определяется по формуле:

IД=ДД/(РО*К)(5)

IД=28/140=0,2

Теперь определим совокупную доходность акции за весь срок владения.

IС=IT+IД

IC=0,53+0,2=0,73=73%

Таким образом, текущая доходность финансового актива (акции) составляет 53%, дополнительная доходность - 20% и совокупная доходность 73%.

8. Способы размещения корпоративных облигаций

Условие: Какие из ниже перечисленных способов являются способами размещения корпоративных облигаций:

а) конвертация;

б) подписка;

в) размещение среди акционеров;

г) размещение среди учредителей.

Ответ: б) подписка;

Список литературы

1. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. - М.: Альпина Бизнес Букс. 2007

2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2010

3. Абрамов А.Е. Инвестиционные фонды: Доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России: Учебное пособие .- М.: Альпина Бизнес Букс, 2005

4. Алексеева Е.В., Мурадова С.Ш. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. - Ростов н/Д.: Феникс, 2009

5. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2010

6. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: Изд-во Проспект, 2011

7. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 30.11.1994 №51-ФЗ // СЗ РФ. - 1994. - №32. - Ст. 3301.

8. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ // СЗ РФ. - 1996. - №5. - Ст. 410.

9. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ // СЗ РФ. - 1996. - №17. - Ст.1918.

10. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ // СЗ РФ. - 1996. - №1. - Ст.1.

11. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ // СЗ РФ. - 1996. - №17. - Ст.1918.

12. Об инвестиционных фондах: Федеральный закон от 29.11.2001 №156-ФЗ // СЗ РФ. - 2001. - №49. - Ст. 4562.

13. Гусева И. А. Практикум по рынку ценных бумаг : учеб. пособие / И. А. Гусева. - М. : Юристъ, 2000.

14. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум : учеб. пособие для вузов / под ред. Е. Ф. Жукова. - М. : Юнити-Дана

15. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001

16. Литвиненко Л.Т. Рынок государственных облигаций: Учебное пособие / Л.Т. Литвиненко, Н. П. Нишатов, Д. П. Улданищев

Размещено на Allbest.ru