Расчет финансовых показателей предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ (МИИТ)

РОССИЙСКАЯ ОТКРЫТАЯ АКАДЕМИЯ ТРАНСПОРТА

Кафедра: «Экономика, финансы и управление на транспорте»

Контрольная работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Выполнила: студентка гр. ЗФЕ-291

Мишанова Е.С.

Проверил: Федотова Н.В.

Москва 2015

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

Таблица 1. Понижающие индексы по активу бухгалтерского баланса для данных на конец отчетного периода

Номер четного варианта контрольной работы	Основные средства	Запасы	Денежные средства
4	0,97	0,89	0,87

ЗАДАЧА 1

По данным бухгалтерского баланса (табл. 2) выполнить анализ структуры активов баланса и оценить изменения в структуре активов.

На основании произведенных расчетов оценить изменение структуры и динамики активов.

Таблица 2. Анализ структуры и динамики активов

АКТИВЫ	Начало	Конец	Изменение*
	отчетного периода
А	1	2	3
1. Всего имущества	3 716 726	4 238 583	521 857
1.1. Внеоборотные активы:
тыс. руб.	1 296 335	1 563 048	266 713
% к имуществу предприятия	34,9	36,9	+2
1.2. Оборотные активы:
тыс. руб.	2 420 391	2 675 535	255 144
% к имуществу предприятия	65,1	63.1	-2
1.2.1. Запасы:
тыс. руб.	1 134 393	1 121 710	-12 683
% ко всем оборотным активам	46,9	41,9	-5
1.2.2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:
тыс. руб.	301 218	282 749	-18 469
% ко всем оборотным активам	12,4	10,6	-1,8
1.2.3. Дебиторская задолженность:
тыс. руб.	924 753	1 006 335	81 582
% ко всем оборотным активам	38,2	37,6	-0,6
1.2.4. Прочие оборотные активы:
тыс. руб.	9 220	48 939	39 719
% ко всем оборотным активам	0,4	1,8	1,4

На данном предприятии наблюдается рост оборотных средств, что свидетельствует об улучшении структуры капитала предприятия. Сокращение денежных средств - отрицательное явление, но в данном случае можно предположить, что предприятие закупило сырье (увеличение запасов) и продало продукцию в кредит (увеличение дебиторской задолженности). Одновременно наблюдается рост дебиторской задолженности, что является отрицательным моментом и предприятию необходимо усилить работу с дебиторами.

ЗАДАЧА 2

По данным бухгалтерского баланса выполнить анализ структуры и динамики пассива баланса. Дать характеристику изменений (табл.3).

На основании произведенных расчетов оценить изменение структуры и динамики пассивов.

Таблица 3. Анализ структуры и динамики пассивов

ПАССИВЫ	Начало	Конец	Изменение*
	отчетного периода
П	1	2	3
1. Всего источников	3 716 726,0	4 238 583,0	521 857,0
1.1.Собственные средства:
тыс. руб.	1 939 202,0	2 018 890,0	79 688,0
% ко всем источникам	52,2	47,6	-4,5
1.2. Заемные средства:
тыс. руб.	1 777 524,0	2 219 693,0	442 169,0
% ко всем источникам	47,8	52,4	4,5
1.2.1. Долгосрочные пассивы:
тыс. руб.	107 955,0	298 634,0	190 679,0
% к заемным средствам	6,1	13,5	7,4
1.2.2. Краткосрочные пассивы:
тыс. руб.	1 669 569,0	1 921 059,0	-251 490,0
% к заемным средствам	93,9	86,5	-7,4
1.2.3. Кредиторская задолженность:
тыс. руб.	1 117 766,0	1 177 082,0	59 316,0
% к заемным средствам	62,9	53,0	-9,9
1.2.4. Прочие пассивы:
тыс. руб.	64 928,0	41 975,0	-22 953,0
% к заемным средствам	3,7	1,9	-1,8

Анализируя структуру и динамику пассивов можно сделать следующие выводы:

-за отчётный период наблюдается рост источников финансирования. Это связано в большей степени с ростом заемных средств. При этом рост собственных средств предприятия оценивается положительно.

-в составе заемных средств произошли изменения. Произошел рост долгосрочных пассивов, и при этом снижение краткосрочных пассивов в равной степени.

-наблюдается рост кредиторской задолженности, что является отрицательным фактором. Так же как и уменьшение денежной наличности - отрицательное явление для нормального состояния дел в экономике

-видно уменьшение прочих пассивов.

ЗАДАЧА 3

По данным бухгалтерского баланса и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» рассчитать рентабельность R всего капитала, собственного капитала, перманентного капитала.

Эти показатели рассчитать на начало и конец периода и рассчитать изменение за период.

Перманентный капитал предприятия равен собственному капиталу предприятия (итог раздела III пассива бухгалтерского баланса) плюс долгосрочные кредиты и заемные средства (раздел IV пассива бухгалтерского баланса).

Решение:

Чистая прибыль

R_{всего капитала} =----------------------------- * 100

Валюта баланса

R_{всего капитала н.г.} = ( 87 571 / 3 716 726 ) * 100 = 2,4%

R_{всего капитала к.г.} = ( 55 376 / 4 238 583 ) * 100 = 1,3%

R_{всего капитала изм} = 1,3-2,4= -1,1%

Чистая прибыль

R_{собствен. капитала} =---------------------------------------------- * 100

Собственные средства предприятия

(Итог III раздела баланса)

R_{собствен. капитала н.г.} = ( 87 571 / 1 939 202 ) * 100 = 4,5%

R_{собствен. капитала к.г.} = ( 55 376 / 2 018 890 ) * 100 = 2,7%

R_{собствен. капитала изм.} = 2,7-4,5 =- 1,8%

Чистая прибыль

R_{перман. капитала} =----------------------------------------------------------------- * 100

Собственные средства Долгосрочные

предприятия + кредиты и займы

R_{перман. капитала н.г.} = ( 87 571 / 1 939 202 + 107 955 ) * 100 = 4,3%

R_{перман. капитала к.г.} = ( 55 376 / 2 018 890+ 298 634 ) * 100 = 2,4%

R_{перман. капитала изм.} = 2,4-4,3 =- 2,2%

На основании произведенных расчетов можно сделать вывод о понижении рентабельности как всего капитала в целом, так и его составляющих собственного капитала и перманентного капитала. Понижение рентабельности говорит о снижении доходности вложенного капитала, так в целом на конец отчетного года рентабельность всего капитала составила 1,3%, при 2,4% на начала года. Анализируя показатели рентабельности, сделаем вывод, что уменьшение данного показателя связано в первую очередь с значительным уменьшением прибыли, в то время как показатели валюты баланса, собственных средств и долгосрочных займов выросли к концу года.

ЗАДАЧА 4

По данным бухгалтерского баланса оценить финансовую устойчивость предприятия.

Решение:

Таблица 4. Оценка динамики финансовой устойчивости

Наименование показателя	расчет, строка баланса или таблицы	Отчетный год
		начало	конец	Изменение (гр.2-гр.1)
А	Б	1	2	3
1. Источники собственных средств	Р1300	1 939 202	2 018 890	79 688,00
2.Основные средства и вложения	А1100	1 296 335	1 563 048	266 713,00
3. Наличие собственных оборотных средств	1-2	642 867	455 842	-187 025,00
4.Долгосрочные кредиты и займы	Р1400	107 955	298 634	190 679,00
5. Собственные и долгосрочные заемные источники	3+4	750 822	754 476	3 654,00
6.Краткосрочные кредиты и заемные средства	Р1510	391 733	605 336	213 603,00
7. Общая величина основных источников формирования	5+6	1 142 555	1 359 812	217 257,00
8. Общая величина запасов и затрат	а1210+а1220	1 185 200	1 194 885	9 685,00
9. Излишек (+) или недостаток (-):
собственных оборотных средств	03.авг	-542 333	-739 043	-196 710,00
собственных и долгосрочных заемных средств	05.авг	-434 378	-440 409	-6 031,00
общей величины основных источников формирования запасов и затрат	07.авг	-42 645	164 927	207 572,00
10. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости		(0;0;0)	(0;0;1)

* См. прил. 1
** Увеличение - плюс (+), уменьшение - минус (-).

На основании полученных расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие относится к третьему типу финансовой устойчивости на конец года, т.е. имеет неустойчивое финансовое положение.При этом на начало года финансовое состояние было кризисным. Данное финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности. Укреплению финансового состояния предприятия будут способствовать рост рентабельности производства, сохранение и увеличение собственных оборотных средств, недопущения их иммобилизации, своевременное взыскание дебиторской задолженности, внедрение прогрессивной техники и технологии, улучшение организации снабжения материалами и запасными частями, совершенствование финансового планирования, анализа и контроля.

ЗАДАЧА 5

По данным бухгалтерского баланса рассчитать финансовые коэффициенты и оценить изменения финансовых коэффициентов.

Таблица 5. Расчет и анализ финансовых коэффициентов

Коэффициент	Нормальное ограничение	Отчетный период
		Начало	Конец	Изменение (гр.4-гр.3)
1	2	3	4	5
Ка автономии	? 0,5	0,52	0,48	-0,05
Кз/с соотношения заемных и собственных средств	< 1	0,86	0,95	0,09
Км/и соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-	1,87	1,71	-0,16
Км маневренности	opt ? 0,5	0,33	0,23	-0,11
Ко обеспеченности запасов и затрат	0,6 ч 0,8	0,27	0,17	-0,10
Ка.л. абсолютной ликвидности	= 0,2 ч 0,25	0,19	0,16	-0,04
Кл ликвидности	= 0,8 ч 1,0	0,71	0,66	-0,05
Кп покрытия	? 2	1,47	1,31	-0,15

Решение:

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели ФСП. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период.

Расчет финансовых коэффициентов произвести по формулам:

^**⁾ Строка баланса.;

;

; ;

;

;

;

Анализ финансовой устойчивости предприятия, проведенный при помощи системы коэффициентов, показал, что она в отчетном периоде находилась на низком уровне.

Коэффициент автономии организации на конец года составил 0,48. полученное значение не соответствует норме, следовательно, предприятие зависит от внешних источников финансирования. При этом соотношение заемных и собственных средств соответствует норме, т.е. собственные средства превышают заемные в структуре общего капитала.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец отчетного периода составило 0,23. Полученное значение говорит о недостатке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения организации.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат (0,17 на конец года) показывает, что запасы в достаточной степени не обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период снизился с 0,19 до 0,16. Это говорит о том, что у предприятия не достаточно средств, чтобы расплатиться по долгам, оно не может мгновенно погасить свои обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности уменьшился с 0,71 до 0,66, что не соответствует нормальному ограничению, это свидетельствует о том, что в ближайшей перспективе нет возможности погасить часть кредиторский задолженности, следовательно, не существует возможность привлечения в оборот предприятия новых кредитов.

Коэффициент покрытия снизился за отчетный период с 1,47 до 1,31 и остается ниже нормального значения, как на начало, так и на конец отчетного периода. Это говорит о низких платежных способностях предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации в случае необходимости материальных оборотных средств предприятия.

ТЕСТИРОВАНИЕ

1. Определить величину маржинального дохода на основании следующих данных: реализация продукции - 1000 тыс. руб., постоянные затраты - 200 тыс. руб., переменные затраты - 400 тыс. руб.

Ответ:

600 тыс. руб.;

800 тыс. руб.

400 тыс. руб.

Решение:

Маржинальный доход или валовая маржа - это результат от реализации после возмещения переменных затрат. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами.

1 000 - 400 = 600 тыс.руб.

Ответ: 1. 600 тыс.руб.

2. Определить порог рентабельности предприятия, используя следующие данные:

Таблица 6

Выручка от продаж, руб.	80000
Переменные издержки, руб.	62000
Постоянные издержки, руб.	6000

Решение:

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю.

Прибыль = Валовая маржа - Постоянные затраты

Валовая маржа = Выручка от реализации - Переменные затраты

Порог рентабельности = Постоянные затраты / Валовая маржа в относительном выражении

Таблица 7

показатель	в рублях	в %	в относит. выражении
выручка от реализации	80 000	100	-
переменные затрат	62 000	77,5	0,775
постоянные затраты	6 000	-	-
валовая маржа	18 000	22,5	0,225
прибыль	12 000	-	-

Порог рентабельности = 6 000 / 0,225 = 26 666,67 рублей

Ответ: 26 666,67 рублей.

3. Используя данные табл. 7 определить ставку маржинального дохода и запас финансовой прочности предприятия.

Решение:

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.

Запас финансовой прочности = Выручка от реализации - Порог рентабельности

Запас финансовой прочности = 80 000 - 26 666,67 = 53 333,33 руб.

Что соответствует 67% выручки от реализации. Это означает, что предприятие способно выдержать 67-ми процентное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Коэффициент валовой маржи = Валовая маржа / Выручка от реализации

Коэффициент валовой маржи = 18 000 / 80 0000 = 0,225

Ставка маржинального дохода = 22,5%

Ответ: Запас финансовой прочности составил 53 333,33рубля, ставка маржинального дохода 22,5%

4. Зона безопасной или устойчивой работы предприятия характеризуется:

1Разностью между маржинальным доходом и прибылью от реализации продукции.

2Разностью между фактическим и критическим объемом реализации.

3Разностью между маржинальным доходом и постоянными расходами.

Решение:

На основании приведенных выше определений зона безопасной или устойчивой работы предприятия характеризуется таким показателем, как запас финансовой прочности предприятия. Он находится как разность между выручкой от реализации и порогом рентабельности, то есть между фактическим и критическим объемом реализации.

Ответ: 2.Разностью между фактическим и критическим объемом реализации.

5. Определить наиболее рискованный вариант вложений в финансовые активы

Таблица 8

Показатель	Вероятность	А	В
Цена бумаги, руб.		12	18
Доходность, %
Пессимистическая	20	14	13
Наиболее вероятная	60	16	17
Оптимистическая	20	18	21
Размах вариации, %		4	8

Ответ:

А.

В.

Решение:

Для определения наиболее рискованного варианта вложения воспользуемся одним из методов определения степени риска.

Количественно риск инвестора характеризуется его оценкой вероятной величины максимального и минимального доходов. При этом чем больше диапазон между этими величинами при равной их вероятности, тем выше степень риска.

Тогда для расчета дисперсии, среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации можно использовать следующие формулы:

где у2 - дисперсия;

Pmax - вероятность получения максимального дохода (прибыли, рентабельности);

Xmax - максимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);

- средняя ожидаемая величина дохода (прибыли, рентабельности);

Pmin - вероятность получения минимального дохода (прибыли, рентабельности); рентабельность устойчивость дивиденд финансовый

Xmin ~ минимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);

у - среднее квадратическое отклонение;

V - коэффициент вариации.

Для проведения расчетов, рассчитаем величину дохода каждой акции, при всех видах доходности:

Таблица 9

Показатель	Вероятность	А	В	Полученная прибыль	Средняя ожидаемая величина дохода
				А	В	А	В
Цена бумаги, руб.		12	18
Доходность, %
Пессимистическая	20	14	13	1,68	2,34	1,92	3,06
Наиболее вероятная	60	16	17	1,92	3,06
Оптимистическая	20	18	21	2,16	3,78

Теперь произведем расчеты по представленным формулам:

При вложении капитала в мероприятие А имеем следующие значения этих показателей:

у2= 0,2*(2,16-1,92)2+0,2*(1,92-1,68)2=0,02304

у=?0,0234=+ 0,152

V=(0,152/1,92)*100= + 7,91

При вложении капитала в мероприятие В имеем следующие значения этих показателей:

у2= 0,2*(3,78-3,06)2+0,2*(3,06-2,34)2=0,20736

у=?0,20736=+ 0,455

V=(0,455/3,06)*100= + 14,88

Сравнение величины вышеуказанных показателей показывает, что меньшая степень риска присуща вложению капитала в мероприятие А, то есть наиболее рискованные вариант вложений в финансовые активы - мероприятие В.

Ответ: В.

6. При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев прибыль 25 тыс. руб. была получена в 30 случаях, прибыль 30 тыс. руб. была получена в 70 случаях, прибыль 40 тыс. руб. была получена в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие В из 240 случаев прибыль 30 тыс. руб. была получена в 144 случаях, прибыль 35 тыс. руб. была получена в 72 случаях, прибыль 45 тыс. руб. была получена в 24 случаях. Выбрать по представленной информации наименее рискованный вариант.

Ответ:

А.

В.

Решение:

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Величину риска, или степень риска измеряют двумя критериями:

-Среднее ожидаемое значение;

-Изменчивость возможного получения результатов.

Среднее ожидаемое значение - это такое значение величины события, которое связано с неопределенностью ситуации. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется как частоту или тяжесть соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, на который мы надеемся в среднем.

Т.е. если известно, что при вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев прибыль 25 тыс.руб.была получена в 20 случаях (вероятность 0,1….0 прибыль 30 тыс.руб. была получена в 80 случаях (вероятность 0,4) и прибыль 40 тыс.руб. была получена в случаях(вероятность0,5), то среднее ожидаемое значение составит (0,250,1+30*0,4+40*0,5)=34,5тыс.руб.

Аналогично было найдено, что при вложении капитала в мороприятие В средняя прибыль составила (30*0,6+35*0,3+45*0,1)=33тыс.руб.

Сравнивая две суммы ожидаемой прибыли при вложении в мероприятие А и В, можно сделать вывод, что при вложении в мероприятие А величина получаемой прибыли колеблется от 25 до 40 тысяч рублей и средняя величина составляет 34,5 тысячи рублей.; при вложении капитала в мероприятие В величина получаемой прибыли колеблется от 30 до 45 тыс.руб. и средняя величина составляет 33тыс.руб.

Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного принятия решения необходимо измерить колеблемость показателей, т.е. определить меру колеблемости возможного результата.

Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для этого на практике обычно применяются два близко связанных критерия: дисперсия и среднее квадратическое отклонение.

Дисперсия представляет собой средневзвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых

у2 - дисперсия;

х - ожидаемое значение для каждого случая наблюдений;

x? - среднее ожидаемое значение;

n - число случаев наблюдений (частота).

Среднеквадратичное отклонение определяют как корень квадратный из дисперсии по формуле:

При равенстве частот имеем частный случай:

;

Среднее квадратическое отклонение является именованной величиной и указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак. Дисперсия и среднее квадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости.

Для анализа обычно используют коэффициент вариации. Он представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений.

V - коэффициент вариации, %;

у - Среднее квадратическое отклонение;

x? - среднее ожидаемое значение.

Коэффициент вариации - величина относительная. Поэтому на размер этого показателя не оказывают влияние абсолютные значения изучаемого показателя. С его помощью можно сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100%. Чем больше коэффициент. Тем сильнее колеблемость.

Установлена следуюзая качественная оценка различных значений коэффициента вариации: до 10% слабая колеблемость, 10-25% - умеренная, свыше 25% - высокая колеблемость.

Расчет дисперсии при вложении капитала в мероприятия А и В приведем в таблице.

Таблица 10

номер события	полученная прибыль, тыс.руб.	число случаев наблюдения	(x-x? )	(x-x? )2	(x-x? )2*n
	x	n
Мероприятие А
1	25	20	-9,5	90,25	1805
2	30	80	-4,5	20,25	1620
3	40	100	5,5	30,25	3025
итого	x? = 34,5	200			6450
Мероприятие В
1	30	144	-3	9	1296
2	35	72	2	4	288
3	45	24	12	144	3456
итого	x? = 33,0	240			5040

Среднее квадратическое отклонение при вложении капитала составляет:

В мероприятие А у=?6450/200=+ 5,679

В мероприятие в у=?5040/240=+ 4,583

Коэффициент вариации

Для мероприятия А V =(+ 5,679/34,5)*100 = +16,46%

Для мероприятия В V =(+ 4,583/33,0)*100 = +13,89%

Коэффициент вариации при вложении капитала в мероприятие В меньше, чем при вложении в мероприятие А, что позволяет сделать вывод о принятии решения в пользу вложения капитала в мероприятие В.

Ответ: В.

7. Определить среднюю цену капитала, если балансовая стоимость видов капитала и их цена составляют следующие величины:

Таблица 11

Вид капитала	Балансовая стоимость, тыс. руб.	Цена, %
Обыкновенные акции	14000	16,5
Привилегированные акции	3000	12,4
Нераспределенная прибыль	1000	15,2
Краткосрочные займы	12000	8,5
Долгосрочные займы	4000	5,2
Итого:	34000	?

Ответ:

12,0%.

13,8%.

16,5%.

Решение:

Средневзвешенная стоимость капитала (ССК) - представляет собой средневзвешенную посленалоговую «цену», в которую предприятию обходятся собственные и заемные источники финансирования. ССК используется в инвестиционном анализе:

а) для дисконтирования денежных оттоков при исчислении чистой настоящей стоимости (NPV) проектов. Если NPV равна или больше нуля, проект может быть опущен к дальнейшему рассмотрению;

б) для сопоставления с внутренней ставкой рентабельности (IRR) проектов. Если IRR превышает ССК, проект может быть одобрен как обеспечивающий удовлетворение интересов инвесторов и кредиторов.

Для исчисления ССК необходимо:

Разделить сумму дивидендов по привилегированным акциям на сумму, мобилизованную продажей этих акций,

Разделить сумму дивидендов по обыкновенным акциям на сумму средств, мобилизованную продажей этих акций и нераспределенной прибыли,

Вычислить среднюю расчетную ставку процента по заемным средствам (СРСП), включающим и кредиторскую задолженность,

Определить удельные веса каждого из обозначенных в предыдущих трех пунктах источников средств в пассивах предприятия,

Перемножить стоимость средств по каждому из первых трех пунктов на соответствующие удельные веса,

Суммировать полученные в предыдущем пункте результаты.

Таблица 12

Вид капитала	Балансовая стоимость, тыс.руб.	Удельный вес данного источника средств в пассиве	Цена, %	Гр.2*Гр.3
А	1	2	3	4
Обыкновенные акции	14000	0,412	16.50%	6.79%
Привелегирован ные акции	3000	0.088	12.40%	1,09%
Нераспределенная прибыль	1000	0.029	15.20%	0,45%
Краткосрочные займы	12000	0.353	8.50%	3,00%
Долгосрочные займы	4000	0,118	5.20%	0,61%
ИТОГО	34000	1.000		12%

Ответ: 12%

8. Организация по находящимся в обращении 20 тысячам акций выплатила 1000 млн. руб. дивидендов. Рыночная стоимость акций составляет 4 млрд. руб. Определить текущую доходность акций предприятия.

Ответ:

0,025.

0,25.

2500.

Решение:

Под текущей доходностью понимают, прежде всего, дивиденды, которые получит владелец акции. Этот коэффициент называется дивидендным доходом или нормой дивиденда н рассчитывается так:

Норма дивиденда = Дивиденд на одну акцию/ рыночная стоимость одной акции

Норма дивиденда = (1000*106) / (4*109) = 0,25

Ответ: 2=0,25

9. Определить первоначально вложенную сумму путем дисконтирования накопленной суммы 5120 руб. за два года при сложной ставке 60% годовых.

Ответ:

2000.

2400.

3000.

Решение:

Если после очередного интервала начисления доход (т.е. начисленные за данный интервал проценты) не выплачивается, а присоединяется к денежной сумме, имеющейся на начало этого интервала, для определения наращенной суммы применяют формулы сложных процентов. Сложные ссудные проценты в настоящее время являются весьма распространенным видом применяемых в различных финансовых операциях процентных ставок.

Пусть P -- величина первоначальной денежной суммы;

S -- наращенная сумма;

Ic - относительная величина годовой ставки сложных ссудных процентов;

Kн.с. - коэффициент наращения в случае сложных процентов;

n -- продолжительность периода начисления в годах;

Если за интервал начисления принимается год, то по прошествии первого года наращенная сумма в соответствии с формулой, составит S1 = Р(1+ic)

Еще через год это выражение применяется уже к сумме S1

S2 = S1 (1+ic) = Р(1+ic)2 и так далее.

Очевидно, что по прошествии n лет наращенная сумма составить

S = Р(1+ic)n

Из формулы получаем: Р = S/(1+ic)n

Р=5120/(1,06)2=2000руб

Ответ: 2000руб.

10. Определить сумму депозитного вклада под 100% годовых в размере 100 млн. руб. через два года при полугодовом начислении процентов.

Ответ:

506 млн. руб.

506,25 млн. руб.

480 млн. руб.

Решение:

Воспользуемся уже известной нам формулой:

S = Р(1+ic)n

Р = 100 млн. руб.

ic = 100% при полугодовом начислении процентов ic =50% или 0,5

n = 2 года , так как проценты начисляются по полугодиям, период начисления n = 4

S = 100 * (1+0,5) 4 = 506,25 млн,руб.

Ответ: 2= 506,25 млн,руб.







Размещено на Allbest.ru

...