Инвестиционный проект
Реконструкция и техническое перевооружение производства. Инвестиции как размещение капитала с целью получения прибыли. Эффект финансового левериджа. Учет фактора неопределенности и риска при оценке инвестиционных проектов. Оценки стоимости активов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.09.2015 |
| Размер файла | 104,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство сельского хозяйства РФ
ФГОУ ВПО «Оренбургский государственный аграрный университет»
Экономический факультет
Кафедра финансов и кредита
Контрольная работа
по дисциплине «Инвестиции»
Оренбург - 2015г.
1. Капитальными вложениями являются затраты:
а) на новое строительство;
б) капитальный ремонт;
в) текущий ремонт;
г) реконструкцию и техническое перевооружение производства;
д) модернизацию оборудования.
2. Капитальные вложения - это:
а) синоним инвестиций;
б) разновидность инвестиций;
в) инвестиции в основной капитал;
г) реальные инвестиции.
3. Показатель «Внутренняя норма доходности» (IRR) характеризуется следующими чертами:
а) является индикатором риска проекта;
б) характеризует массу прибыли на вложенный капитал;
в) является предельной ценой инвестируемого капитала;
г) является ожидаемой доходностью на вложенный капитал.
4. Эффект финансового левериджа тем выше, чем:
а) выше доля собственных средств в источниках финансирования инвестиций;
б) выше доля заемных средств в источниках финансирования инвестиций;
в) норма прибыли на инвестируемый капитал превышает средний уровень процента по всем заемным средствам;
г) выше средний уровень процента за кредит по сравнению с нормой прибыли на инвестируемый капитал.
5. В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» ответственность за сохранность предмета лизинга от всех видов имущественного ущерба несет:
а) лизингодатель;
б) кредитная организация, предоставляющая средства;
в) продавец предмета лизинга;
г) лизингополучатель, если иное не предусмотрено договором лизинга;
д) страховая компания;
е) лизингодатель и лизингополучатель.
6. Учет фактора неопределенности и риска при оценке инвестиционных проектов может осуществляться:
а) методом алгоритмов;
б) методом моделирования;
в) методом оценки стоимости активов;
г) методом вероятностной оценки;
д) экспертным методом;
е) методом теории игр;
ж) методом формализованного описания неопределенного
7. Методы NPV и IRR одинаково подходят к проблеме реинвестирования денежных потоков, генерируемых проектом. Утверждение, что оба метода предполагают в качестве ставки реинвестирования значение безрисковой доходности:
а) верно;
б) неверно.
8. Фирма приняла проект с нулевым NPV. Это объясняется:
а) целесообразностью укрупнения фирмы на величину инвестиций;
б) отсутствием у проекта доходов, он оценивается по минимизации затрат.
в) необходимостью вынужденных инвестиций, связанных с удовлетворением каких-либо стандартов, нормативов;
г) возможностью удовлетворить потребности инвесторов по минимуму.
9. Сценарный анализ - это анализа риска, при котором:
а) результат наиболее вероятного варианта сравнивается с наиболее и наименее благоприятными вариантами;
б) результат наиболее вероятного варианта сравнивается с множеством случайно выбранных вариантов;
в) можно структурировать принятие решения, разбив сценарий на несколько этапов
10. Имитационное моделирование является:
а) предшествующим этапом сценарного метода;
б) развитием сценарного метода;
в) обособленной техникой анализа ставки дисконта по проекту;
г) модификацией метода анализа чувствительности.
11. Показатель NPV:
а) показывает абсолютную величину потенциального дохода,
б) учитывает весь срок жизни проекта, временную стоимость денег,
в) позволяет выявить наиболее выгодный проект,
г) позволяет не выбирать норму дисконта до расчетов,
д) показывает, какими затратами достигнут результат.
12. Капитальные вложения - это:
а) размещение капитала в ценные бумаги;
б) инвестирование в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов;
в) инвестиции в любые объекты;
г) инвестиции в новые технологии.
Оцените экономическую эффективность каждого из проектов с помощью расчета следующих показателей: срок окупаемости; NPV, IRR, MIRR, IP.
|
Оттоки |
Притоки |
Ставка дисконтирования |
||||||
|
1-й |
2-й |
3-й |
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
||
|
60 |
95 |
105 |
120 |
190 |
195 |
135 |
11 |
Решение:
1. Рассчитаем показатель чистой текущей стоимости.[1]
Показатель чистой текущей стоимости рассчитаем по формуле:
где, - денежный приток в период t;
- ставка дисконтирования;
- денежный отток в период t.
Так как показатель чистой текущей стоимости больше 0, то реализация проекта целесообразна.
2. Рассчитаем индекс прибыльности PI[1]:
Индекс прибыльности больше 1. Это означает, сто на каждый вложенный рубль, инвестор получит 2,38 руб. дохода.
3. Внутренняя норма окупаемости инвестиций соответствует такой величине процентной ставки, при которой достигается нулевая чистая дисконтированная стоимость.
Иными словами, внутренняя норма доходности (IRR) [1] представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям.
Для данного денежного потока не существует ставки, при которой чистая текущая стоимость принимает отрицательное значение, поэтому расчёт IRR невозможно произвести.
MIRR - скорректированная с учетом нормы реинвестиции внутренняя норма доходности. Формула для расчета модифицированной внутренней нормы доходности:
где - приток денежных средств в периоде t = 1, 2, ...n;
- отток денежных средств в периоде t = 0, 1, 2, ... n (по абсолютной величине);
r - барьерная ставка (ставка дисконтирования), доли единицы;
d - уровень реинвестиций, доли единицы (процентная ставка, основанная на возможных доходах от реинвестиции полученных положительных денежных потоков или норма рентабельности реинвестиций);
n - число периодов.
Критерий MIRR всегда имеет единственное значение и может применяться вместо показателя IRR для оценки проектов с неординарными денежными потоками. Проект приемлем для инициатора, если MIRR больше барьерной ставки (цены источника финансирования).
Таким образом, реализация проекта целесообразна, так как NPV>0, PI>1, MIRR=139,12%.
Список использованных источников
1. Теплова Т.В. учебник «Инвестиции»,//Москва.:Юрайт, 2014 г.
2. Игонина Л.Л. учебник «Инвестиции», //Издательство: «Экономистъ», 2013г.
3. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. «Финансы организаций», -- М. : Эксмо, 575 с, 2013г.
4. Лукасевич И.Я. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М. : Эксмо, 2014. -- 768 с. -- (Новое экономическое образование).
5. В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова учебник «Инвестиции»,// Москва: Юрайт, 2013 г.
6. Журнал Корпоративные Финансы (Journal of Corporate Finance Research)
7. www.cfin.ru
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Экономическая сущность и жизненный цикл инвестиционного проекта. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов. Понятие о неопределенности и риске, основные методы оценки риска. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.
курсовая работа [3,2 M], добавлен 08.09.2015Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Показатели оценки финансовой надежности проекта. Принципы и методы оценки финансового состояния инвестиционных проектов.
курсовая работа [148,5 K], добавлен 05.11.2010Экономическая оценка реальных инвестиционных проектов. Виды, процесс разработки и основные стадии их развития. Учет риска и неопределенности при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов. Анализ чувствительности и проверка безубыточности.
курсовая работа [142,0 K], добавлен 21.10.2011Теоретические основы оценки инвестиционных рисков: понятие, сущность, классификация инвестиционной деятельности Методы учета факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов. Оценка стратегического потенциала ООО "Ситис".
дипломная работа [4,0 M], добавлен 02.03.2010Понятие левериджа и его значение для рыночной экономики. Особенности финансового и операционного (производственного) левериджа. Проблема оценки риска проекта, значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности.
курсовая работа [323,6 K], добавлен 16.08.2010Правила инвестирования. Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала. Финансовые методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Объемы и формы инвестиций.
курсовая работа [47,3 K], добавлен 19.09.2006Проект как комплекс действий, обеспечивающих достижение определенных целей. Анализ особенностей реальных инвестиционных проектов. Основные способы учета факторов неопределенности и риска. Проектирование как процесс подготовки проектных материалов.
дипломная работа [206,7 K], добавлен 31.12.2012Понятие левериджа и его виды. Анализ рентабельности капитала. Эффект финансового левериджа. Концепции расчета финансового левериджа. Анализ эффекта финансового левериджа при включении суммы выплат по кредиту в налогооблагаемую прибыль.
курсовая работа [78,8 K], добавлен 29.04.2004Жизненный цикл инвестиционного проекта, этапы проектного цикла. Показатели, позволяющие подготовить решение о целесообразности вложения средств (окупаемость). Влияние инфляции на эффективность инвестиционного проекта. Учет риска и неопределенности.
курсовая работа [414,7 K], добавлен 05.11.2010Финансово-экономическое обоснование инвестиционных проектов по производству пластиковых окон. Составление производственного и финансового планов вариантов инвестиционных проектов. Анализ чувствительности, оценка рисков и коммерческое сравнение проектов.
курсовая работа [268,8 K], добавлен 23.12.2014Классификация методов оценки инвестиционных проектов. Модифицированная внутренняя норма рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска.
контрольная работа [228,5 K], добавлен 28.05.2015Основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ методов оценки инвестиционных проектов и проектных рисков. Влияние инвестиционного проекта на деятельность предприятия.
курсовая работа [306,3 K], добавлен 11.06.2009Оценка инвестиционных проектов во времени на основе оценки денежных потоков. Критерии риска инвестиций и меры по их минимизации. Определение дисконтированного периода окупаемости проекта, его преимущества и недостатки. Оценка влияния неопределенности.
шпаргалка [366,2 K], добавлен 01.07.2009Процесс оптимизации структуры активов и пассивов предприятия с целью увеличения прибыли в финансовом анализе. Производственный, финансовый и производственно-финансовый леверидж. Уровень и использование финансового левериджа. Эффект финансового рычага.
презентация [2,1 M], добавлен 29.01.2011Анализ статей по исследованию стандартных методов капитального бюджетирования, оценке влияния дебиторской задолженности на формирование финансовых результатов предприятия и изучению метода реальных опционов в оценке стоимости инвестиционных проектов.
статья [21,3 K], добавлен 10.07.2010Цели и задачи анализ чувствительности инвестиционного проекта. Финансовый анализ инвестиционного проекта: планирование доходов и поступлений денежных средств от продаж, инвестиционных и текущих затрат, денежных потоков и прибыли, схемы кредитования.
курсовая работа [706,7 K], добавлен 24.07.2011Характеристики риска при анализе инвестиционных проектов. Оценка единичного и рыночного рисков. Статистические критерии риска. Сущность теории портфеля Г. Марковица и модель оценки доходов финансовых активов. Метод оптимизации инвестиционного портфеля.
курсовая работа [608,2 K], добавлен 21.11.2011Сущность инвестиций, их виды и классификация, экономические отношения, связанные с их движением, методы оценки их эффективности. Состав и структура капитальных вложений. Понятие инвестиционных проектов, логика и критерии их анализа, роль бизнес-плана.
дипломная работа [132,6 K], добавлен 17.03.2011Сущность инвестиционного проекта, его разделы. Классификация инвестиционных проектов с релевантными денежными потоками. Оценка эффективности инвестиционного проекта ЗАО "KVINT". Расчет его чистой текущей стоимости, оценка чувствительности и риска.
курсовая работа [423,6 K], добавлен 27.01.2016Основные принципы и схема оценки инвестиций. Система показателей эффективности и концепция дисконтирования в оценке эффективности инвестиций. Роль бизнес-плана в финансовом обосновании инвестиционного проекта, структура и характеристика его разделов.
курсовая работа [965,8 K], добавлен 18.10.2011
