Финансовый анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Раздел 1. Предварительный анализ финансового состояния предприятия

Раздел 2. Анализ ликвидности баланса

Раздел 3. Определение финансово оперативных коэффициентов

Раздел 4. Финансовая устойчивость предприятия

Раздел 5. Оценка угрозы возможного банкротства

Выводы и предложения



Введение

Теоретические основы финансового анализа

Финансовый анализ деятельности предприятия играет важную роль в укрепление рыночных позиций предприятия. С одной стороны, с его помощью предприятие оценивает собственное финансовое положение, а с другой стороны позволяет проводить грамотную диагностику предприятий конкурентов и деловых партнёров. Всё это позволяет формировать стратегию развития предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия - это комплексное исследование, характеризующееся системой показателей, которые отражают, во-первых, наличие, во-вторых размещение и в-третьих использование финансовых средств.

Анализ финансового состояния предприятия - заключается в определение и диагностике:

1. структуры бухгалтерского баланса.

2. Ликвидность баланса.

3. Платёжеспособность:

- текущая

- принципиальная

4. Деловая активность.

5. Финансовая устойчивость предприятия.

6. Кредитоспособность

7. угроза возможного банкротства.

8. Эффективность деятельности предприятия в целом.

Объектом финансового анализа - являются конкретные характеристики и показатели финансового состояния предприятия.

Предметом финансового анализа являются закономерности оборота капитала на отдельном предприятии, и процесса формирования конечных финансовых результатов деятельности.

Бухгалтерский баланс как основной информационный источник финансового анализа деятельности предприятия

За любой предпринимательской деятельностью, с экономической точки зрения, стоит оборот капитала, вложенного в эту деятельность. В ходе такого оборота капитал предприятия увеличивается на размер чистой прибыли. Поэтому называется самовозрастающей стоимостью.

Схема оборотного капитала

Весь капитал, вложенный в деятельность предприятия, отражён в строке баланс которая дублируется под активом и пассивом. Далее этот капитал детализируется в двух его основных формах:

- в активе - в виде хозяйственных ресурсов (имуществе предприятия)

- в пассиве - в виде финансовых источниках предприятия (обязательствах)

Таким образом, бухгалтерский баланс представляет собой отчётный документ, отражающий определённый момент, и таким образом он характеризует финансово - хозяйственное состояние предприятия на определённую дату.

Схема бухгалтерского баланса

Внешние обязательства - это обязательства по заёмному капиталу перед кредиторами. Они состоят в необходимости эффективного оборота капитала (с получением прибыли), своевременного его возврата и уплаты процентов по кредиту из этой прибыли.

Внутренние обязательства - это обязательства по собственному капиталу перед инвесторами (акционерами или учредителями). Они состоят в необходимости эффективного оборота этого капитала и в выплате акционерам дивидендов по результатам финансового года.

В активе и пассиве существует строгая логика расположения статей.

В активе она состоит в сокращении срока оборота статей актива. Со сроком оборота статей актива связана их важная характеристика ликвидности активов.

Ликвидность активов - это их способность оборачиваться и возвращаться в денежной форме, когда выручка приходит на расчётный счёт предприятия. баланс финансовый устойчивость банкротство

Срок оборота активов с их ликвидностью связан обратной зависимостью, тогда можно сказать, что логика расположения статей в активе в возрастании их ликвидности.

Логика расположения статей в пассиве состоит в сокращение срока их использования в качестве финансовых источников деятельности: от постоянных пассивов (собственный капитал) до кредиторской задолженности (от нескольких дней до нескольких недель).

Между пассивом и активом существует тесная, неразрывная связь.

Во первых - за счёт финансовых источников формируются хозяйственные ресурсы предприятия. В ходе производственно - хозяйственной деятельности, активы оборачиваются, то есть переносят свою стоимость на создаваемую продукцию и возвращаются денежной форме, когда выручка от реализации приходит на расчётный счет предприятия.

Во - вторых - из полученных денежных средств предприятие погашает свои внешние обязательства и пополняет собственный капитал за счёт нераспределённой прибыли.

В - третьих - между отдельными статьями актива и пассива тоже существует строгое соответствие: срок оборота отдельных активов не должен превышать срок использования финансовых источников, за счёт которых эти активы созданы. В противном случае предприятие не сможет своевременно выполнить внешние обязательства, будет подвержена финансовым санкциям, и может стать не платёжеспособным. В обороте капитала начнутся сбои, предприятию грозит банкротство.

Таким образом, с одной стороны бухгалтерский баланс отражает состояние капитала предприятия в определённый момент времени, а с другой стороны строение бухгалтерского баланса характеризует сам оборот. Поэтому финансовый анализ деятельности предприятия во многом определяется исследованием структуры баланса.

При нормальной, устойчивой экономической и финансовой обстановке, структура бухгалтерского баланса считается удовлетворительной. Она характеризуется следующей структурой:

1. Внеоборотные активы (основные средства), то есть материально - производственная база формируется за счёт собственного капитала.

2. Считается, что собственный капитал должен превосходить внеоборотные активы, и тогда остаток собственного капитала пойдёт на формирование оборотных средств и их называют - собственные оборотные средства. Собственные оборотные средства - это часть капитала предприятия, остающаяся после формирования за счёт него внеоборотных активов и идущая на образование оборотных средств предприятия, в первую очередь на материальные оборотные средства (обслуживающие стадию производства). Наличие собственных оборотных средств в структуре баланса, являются основой финансовой устойчивости предприятия.

3. При недостатке собственных оборотных средств для формирования материальных оборотных средств допустимо вовлечение в производственную деятельность долгосрочных обязательств.

4. При выполнение вышеуказанных условий нематериальные оборотные средства (мобильная часть текущих активов) по величине не меньше краткосрочных обязательств, а это уже условие текущей платёжеспособности предприятия.



Раздел 1. Предварительный анализ финансового состояния предприятия

Содержит в себе 3 этапа:

1.1) Горизонтальный анализ- сущность данного анализа состоит в оценке динамики основных разделов и статей бухгалтерского баланса как в абсолютном, так и в относительном.

1.2) Проведение вертикального анализа т.е. структуры баланса в динамике удельных весов на начало и конец года.

1.3) Предварительный анализ оценки эффективности использования капитала предприятия на основе сопоставления темпов роста капитала с темпами прироста выручки.

Сравнительный аналитический баланс ООО "Апекс Холдинг" за 2012 год.
№П/П	Название разделов и статей бухгалтерского баланса	Код строки	абсолютное выражение, т.р.	удельный вес в Итоге баланса,%	изменение
			начало года	конец года	начало года	конец года	в абсолютном выражении, т.р	В % к началу года	в % к итогу изменения баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	Актив
I	Внеоборотные активы	1100	30	17	0,16	0,06	-13	-43,33	-0,11
1,1	основные средства	1150	30	17	0,16	0,06	-13	-43,33	-0,112098
II	Оборотные средства	1200	18230	29840	99,84	99,94	11610	63,69	100,11
2,1	материальные оборотные средства	1210+1220	7392	11153	40,48	37,35	3761	50,88	32,4308
2,2	Немат. ОС	II - 2,1	10838	18687	59,35	62,59	7849	72,42	67,6813
2,2,1	дебиторская задолженность	1230	9818	18231	53,77	61,06	8413	85,69	72,54462
2,2,2	денежные средства + финансовые вложения	1240+1250	333	452	1,82	1,51	119	35,74	1,03
2,2,3	прочие оборотные активы	1260	687	4	3,76	0,01	-683	-99,42	-5,9
Баланс(актив)	1600	18260	29857	100,00	100,00	11597	63,51	100,0
III	"Капитал и резервы"	1300	1338	2321	7,33	7,77	983	73,47	-8,5
3,1	Нераспределённая прибыль	1370	1328	2311	7,27	7,74	983	74	-8
IV	Долгосрочные обязательства	1400	0	0	0	0,00	0	0	0,00
V	Краткосрочные обязательства	1500	16922	27536	92,67	92,23	10614	62,72	91,52
5,1	заемные средства	1510	134	8878	0,73	29,74	8744	6525,37	75,40
5,2	кредиторская задолженность	V-1510	16788	18658	91,94	62,49	1870	11,14	16,12
Баланс(Пассив)	1700	18260	29857	100,00	100	11597	63,51	100
6	выручка	2110	44701	81647	0	0	36946	82,65	0
7	прибыль от продаж	2200	894	1095	0	0	201	22,48	0
8	чистая прибыль	2400	612	1024	0	0	412	139,90	0

Горизонтальный анализ Предприятия ООО «Апекс Холдинг» за 2012 год

Предприятие ООО «Апекс Холдинг» по размеру капитала можно отнести к разряду мелких т.к. его величина на начало 2012 года составляет 18260 тысячи рублей.

За отчетный период размер капитала вложенного в деятельность предприятия увеличился до 29857 тысячи рублей, что на 63,5% большее по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует о незначительном расширении хозяйственной деятельности. При этом Внеоборотные активы снизились на 13 тысяч рублей или на 43,3% что свидетельствует о уменьшении материально производственной базы, а Оборотные средства увеличились на 11610 тысячи рублей или 63,69 % что свидетельствует о повышении текущих активов.

В Активе максимальный рост капитала, вложенного в деятельность оказал рост дебиторской задолженности, а в Пассиве это изменение вызвано за счет роста заемных средств, в данной ситуации мы видим, что Оборотные средства увеличились за счёт нераспределённой прибыли.

Вертикальный анализ

Оценка структуры проводится в следующей последовательности:

В начале исследуется структура актива, затем структура финансовых источников и потом структура баланса в целом.

Структурная схема баланса на начало года

I Внеоборотные активы 0,16 %	III Капитал и резервы 7,33 % Собственный капитал 7,17 %
II Материальные оборотные средства 40,48 % Нематериальные оборотные средства 59,35%
	IV Заёмные средства 0,73 %
	Кредиторская задолженность 91,94 %
Дебиторская задолженность 53,77 %
Денежные средства+ Фин. Вложения 1,8 %



Анализ структуры активов

На начало года в структуре активов преобладают оборотные активы 99,84 % Структура актива мобильна, т. к. оборотные активы больше.

В оборотных активах наибольший удельный вес приходится на Нематериальные оборотные средства 59,35 %. Соответственно на МОС приходится 40,48 %.

Анализ структуры пассива

На начало года в структуре пассива преобладает заёмный капитал. 100 - 7,33 = 92,67 %

Собственные оборотные средства = СК - Внеоборотные активы = 1338 - 30 = 1308 т.р.

Т.е. 7,17 %

Весь заёмный капитал и кредиторская задолженность представлен только на краткосрочные обязательства 16922 т.р.

Анализ структуры баланса

Собственный капитал больше внеоборотных активов.

МОС = 40,48 %

СОС = 7,17 %

ЗС = 0,73 %

КЗ = 91,94 %

Вывод. В данном случае структура считается не удовлетворительной, так как в формуле МОС вовлечены Краткосрочные заёмные средства.



Структурная схема баланса на конец года

I Внеоборотные активы 0,06 %	III Капитал и резервы 7,77 %
II Материальные оборотные средства 37,35 % Нематериальные оборотные средства 62,59%
	IV Заёмные средства 29,74 %
	Кредиторская задолженность 62,49 %
Дебиторская задолженность 61,06 %
Денежные средства+ Фин. Вложения 1,51 %



Вывод

К концу года структура баланса значительных изменений не претерпела. Заёмные средства увеличились и уменьшилась кредиторская задолженность.



Раздел 2. Анализ ликвидности баланса

I Внеоборотные активы	III Собственный капитал
2.1 Материальные оборотные средства
	IV Долгосрочные обязательства
	5.1 Заемные средства
	5.2 Кредитные средства
2.2.1 Нематериальные оборотные средства
2.2.2 Денежные средства+ Фин. вложения

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами срок превращения, которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса представляет из себя метод исследования структуры баланса, когда актив и пассив делятся на 4 группы каждый, а затем группы из актива и пассива сравниваются между собой по величине.

Все активы сгруппируем в 4 группы по степени их ликвидности, начиная с самых ликвидных:

1) Легкореализуемые активы - включают в себя самую ликвидную часть активов Денежные средства и финансовые вложения. Они могут быть использованы в деятельности предприятия в любой момент времени как для нового оборота, так и для погашения текущих обязательств. Обозначается данная группа «А1»

2) Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы - достаточно ликвидная часть активов однако для превращения их в денежные средства и выполнения за счет них текущих обязательств требуется некоторое время.(от 2х дней до 2х недель)

Обозначается данная группа «А2»

3) Медленнореализуемые активы включают материальные оборотные средства, обслуживающие стадию производства в оборотах капитала они имеют самый длительный срок оборота из всех текущих активов в основе которого лежат длительность производственного цикла предприятия.

Обозначается данная группа «А3»

4) Труднореализуемые активы - внеоборотные активы их срок оборота всегда более года , они участвуют в обороте капитала достаточно обособленно, частями перенося свою стоимость на создаваемую продукцию в виде амортизационных отчислений и возвращаясь в выручке аккумулируются в амортизационном фонде, таким образом в текущем обороте капитала данные активы не участвуют и не являются источником погашения внешних обязательств.

Пассивы делятся на 4 группы по срокам их использования в качестве финансовых источников деятельности начиная с наиболее срочных к погашению:

1) Наиболее срочные пассивы включают в себя кредиторскую задолженность срок исполнения которой в качестве финансового источника деятельность составляет от нескольких дней до нескольких недель.

Обозначается данная группа «П1»

2) Краткосрочные пассивы - включают в себя краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные обязательства(срок использования от 6 месяцев до 1 года)

Обозначается данная группа «П2»

3) Долгосрочные пассивы включают в себя долгосрочные обязательства(весь 4 раздел баланса)

Используются в качестве финансового источника от 1 года до 5 лет.

Обозначается данная группа «П3»

4) Постоянные пассивы - включают в себя весь 3 раздел баланса, находятся в распоряжении предприятия постоянно пока оно существует.

Стандарты абсолютной ликвидности для анализа ликвидности баланса предприятия:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3 - неравенство перспективной ликвидности.

А4 ? П4 - балансирующее неравенство.

Выполнение балансирующего неравенства свидетельствует о наличии в структуре баланса собственных оборотных средств.

Система этих 4-х неравенств называется стандартами абсолютной ликвидности, если выполняются все 4 неравенства то баланс считается абсолютно ликвидным, а структура баланса удовлетворительной. Если не выполняется только одно неравенство, причем одно из первых двух неравенств то проводится дополнительная проверка по сумме 2х групп:

А1+А2 ? П1+П2

При выполнении этого неравенства баланс считается близким к абсолютной ликвидности.

Во всех остальных случаях баланс считается далеким от абсолютной ликвидности, а его структура не удовлетворительной.

Данный метод исследования не дает точной оценки степени ликвидности баланса, по этому применяется как правило на стадии предварительного анализа ФСП.

Оценка ликвидности баланса предприятия ООО "Апекс Холдинг"

НГ КГ Излишек ( недостаток ) 1 2 3 4 А1<П1 333<16788 A1<П1 452<18658 -16455 -18206 A2>П2 9818>134 A2>П2 18231>8878 9684 9353 A3>П3 7392>--- A3>П3 11153>--- 7392 11153 A4<П4 30<1338 A4<П4 17<2321 1308 2304

Дополнительная проверка для показателей на начало года:

А1+А2 ? П1 + П2 = 10151 т.р < 16922 т.р.

Дополнительная проверка для показателей на конец года:

А1+А2 ? П1 + П2 = 18683 т.р. < 27536 т.р.



Вывод

Первое неравенство текущей ликвидности не выполняется т.е. у предприятия недостаточно денежных средств для погашения кредиторской задолженности.

Второе неравенство текущей ликвидности выполняется т.е. у фирмы достаточно дебиторской задолженности для погашения краткосрочных заемных средств.

Дополнительная проверка показала что у предприятия все-равно недостаточно НМОС для погашения краткосрочных обязательств.

Третье неравенство перспективной ликвидности выполняется т.к. долгосрочные обязательства отсутствуют.

Четвертое неравенство выполняется что свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В целом можно сделать вывод что в 2012 году баланс предприятия далек от абсолютной ликвидности, структура баланса не удовлетворительная.



Раздел 3. Определение финансово оперативных коэффициентов

Расчет финансово оперативных коэффициентов используется как метод финансового анализа с помощью которого можно соизмерять различные части баланса между собой определяя характеристики финансового состояния предприятия(ФСП), а также соизмерять результаты деятельности с величиной капитала функционирующего на предприятии.

Как правило в Финансовом анализе выделяют 4 группы ФОК:

1) Коэффициенты ликвидности.

2) Коэффициенты финансовой устойчивости. (платежеспособности)

3) Показатели деловой активности.

4) Коэффициенты рентабельности.

Первые две группы характеризуют структуру баланса, а 3 и 4 группы соизмеряют результаты деятельности с вложенным капиталом.

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности - это показатели которые отражают способность предприятия погашать в течении года краткосрочные(текущие) обязательства за счет оборота оборотных средств, таким образом они характеризуют текущую платежеспособность.

I Внеоборотные активы	III Собственный капитал
2.1 Материальные оборотные средства
	IV Долгосрочные обязательства
	5.1 Заемные средства
	5.2 Кредитные средства
2.2.1 Дебиторская задолженность
2.2.2 Денежные средства+ Фин. Вложения



Текущая платёжеспособность предприятия характеризуется несколькими коэффициентами ликвидности которые характеризуют соотношение отдельных частей оборотных активов различающихся по степени ликвидности с краткосрочными обязательствами (кредиторской задолженностью) предприятия.

Группы коэффициентов ликвидности:

1) К_1-1 - Коэффициент абсолютной(срочной) ликвидности - показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие в состоянии погасить в ближайшее время за счет самой ликвидной части актива Д.с.+Ф.в.

К_1-1= = ? 0,2

Где 0,2 это нормативное значение.

К_1-1^н.г. = = 0,02 < 0.2

К_1-1^к.г. = = 0,02 < 0.2

На начало и конец года предприятие в состоянии погасить за счет денежных средств и финансовых вложений 0,02 часть краткосрочных обязательств - это не соответствует нормативу и по данному коэффициенту низкая платежеспособность.

2) К_1-2 - Коэффициент промежуточного покрытия(быстрой ликвидности) - отражает соотношение между нематериальными оборотными средствами и краткосрочными обязательствами при условии своевременных расчетов с дебиторами.

К_1-2= = ? 1

К_1-2^н.г. = = 0,6 <1,0

К_1-2^к.г. = = 0,7 < 1.0

В начале года предприятие способно погасить только 0,4 часть краткосрочных обязательств что не соответствует нормативу, к концу года ситуация незначительно ухудшается и предприятие уже способно погасить только 0,3 часть. Следовательно, текущая платежеспособность предприятия остается низкой.

3) К_1-3 -Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности) - уровень данного показателя зависит от вида деятельности предприятия, определяется длительностью производственного цикла, структурой запасов и другими хозяйственными факторами.

Данный коэффициент показывает платежные возможности предприятия не только при своевременных расчетах с дебиторами, но и при благоприятном течении всей производственно-хозяйственной деятельности(ПХД).

Высокое нормативное значение коэффициента (2.0) текущей ликвидности объясняется тем что предприятия должно не только погасить краткосрочную задолженность, но при этом поддержать непрерывность ПХД.

Данный показатель является самым значимым в группе коэффициентов ликвидности и используется в качестве критерия банкротства.

К_1-3= = ? 2

К_1-3^н.г. = = 1 < 2,0

К_1-3^к.г. = = 1 < 2.0

В начале и конце года у предприятия недостаточно текущих активов для погашения краткосрочных обязательств и одновременного поддержания непрерывности ПХД коэффициент общего покрытия составляет 1, платежеспособность низкая.

Коэффициенты финансовой устойчивости(платежеспособности) предприятия

Данная группа коэффициентов характеризует структуру финансовых источников(пассив) и баланса в целом.

I Внеоборотные активы	III Собственный капитал. 3.1 СОС
2.1 Материальные оборотные средства
	IV Долгосрочные обязательства
	5.1 Заемные средства
	5.2 Кредитные средства
2.2.1 Дебиторская задолженность
2.2.2 Денежные средства+ Фин. вложения

Эта группа коэффициентов характеризует степень защищённости инвесторов (Собственный капитал) и кредиторов (Заемный капитал).

Собственный капитал ? Заемный капитал

С помощью этих двух коэффициентов анализируется финансовая устойчивость и оценивается принципиальная платежеспособность.

Группы коэффициентов финансовой устойчивости:

1) К_2-1 - Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости характеризующий принципиальную платежеспособность является коэффициент автономии. Он отражает долю собственного капитала во всех финансовых источниках деятельности предприятия.

К_2-1 = = ? 0,5



По данному коэффициенту судят о наличии/отсутствии у предприятия принципиальной платежеспособности, при выполнении нормативного значения говорят что собственный капитал выступает гарантией возврата заемного капитала, если значение достаточно высоко то говорят об осторожном отношении к формированию финансовых источников деятельности, а если значение коэффициента низкое то считается что структура финансовых источников рискованная.

К_2-1^н.г. = = 0.07 < 0,5

К_2-1^к.г. = = 0,08 < 0,5

В начале года доля собственного капитала во всех финансовых источниках составляет 0,07 это не соответствует нормативному значению и свидетельствует об отсутствии принципиальной платежеспособности предприятия т.к. предприятие не в состоянии покрыть внешние обязательства за счет собственных средств. В конце года доля собственного капитала увеличилась до 0,08 что по- прежнему меньше норматива и свидетельствует о том же.

2) К_2-2 - Коэффициент заемных средств - отображает долю внешних обязательств во всех финансовых источниках

К_2-2 = = < 0,5

Данный коэффициент характеризует степень зависимости предприятия от внешних обязательств.

К_2-2^н.г. = 1- К_2-1^н.г. = 0.93 > 0,5

К_2-2^к.г. = 1- К_2-1^2к.г. = 0,92 > 0,5

В начале года доля заемного капитала составила 0,93 что не соответствует норме, и наблюдается высокая, зависимость от внешних обязательств, к концу года наблюдается незначительное понижение доли заемного капитала до 0,92, что по-прежнему выше норматива.

К_2-3 - Соотношение заемных и собственных средств предприятия. Коэффициент показывает чьи интересы инвесторов или кредиторов больше представлены в деятельности предприятия.

К_2-3 = < 1

К_2-3^н.г. = 13,3 > 1

К_2-3^к.г. = 11,5 > 1

В начале и конце года в структуре финансовых источников преобладает заёмный капитал 13,3 и 11,5 т.е. интересы кредиторов представлены больше.

2+и.ывает чьи интересы инвесторов или кредиторов больше представлены в деятельности предприятия.ьств. ного капитала повысилась К_2-4 - Коэффициент соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия

К_2-4 = ~ 1

Определенного норматива нет т.к. он зависит от вида деятельности фирмы.

К_2-4^н.г. = = 607,7 > 1

К_2-4^к.г. = = > 1755,3 > 1

За весь исследуемый период в структуре актива преобладают мобильные средства.

Анализ наличия собственных оборотных средств в структуре баланса.

К_2-3 <К_2-4 - это условие говорит о наличии в структуре баланса собственных оборотных средств.

За весь исследуемый период К_2-3 <К_2-4 т.е. у предприятия есть собственные оборотные средства.

3) К_2-5- Коэффициент мобильности(манёвренности) собственного капитала. Показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности компании т.е. вложено в оборотные активы, этот коэффициент отображает долю собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала.

К_2-5 = ~ 0,5

В этом случае собственный капитал иммобилизован, так как СОС отсутствует.

4) К_2-6- Коэффициент финансового напряжения. Отражает долю краткосрочных обязательств во всех финансовых источниках.

К_2-6 = ? 0,2

К_2-6^н.г. = = 0.93 > 0.2

К_2-6^к.г. = = 0.92 > 0.2

В начале года доля краткосрочных обязательств составляет 0.93 что свидетельствует о высокой финансовой напряжённости, а к концу года доля краткосрочных обязательств снижается до 0.92 что свидетельствует о незначительном уменьшении финансовой напряжённости.

5) К_2-7- Коэффициент кредиторской задолженности. Отражает долю кредиторской задолженности в заемном капитале и характеризует финансовую напряжённость в структуре заемного капитала, дополняя предыдущий коэффициент.

К_2-7 =

К_2-7^н.г. = = 0.99

К_2-7^к.г. = = 0.68

В начале года доля кредиторской задолженности в структуре заемного капитала 0.99 что свидетельствует о высокой финансовой напряжённости, к концу года ситуация улучшается, и доля кредиторской задолженности составляет 0.68, но тем не менее высокая финансовая напряжённость остается.

Вывод: За весь рассматриваемый период в структуре финансовых источников преобладает заёмный капитал, что свидетельствует об отсутствии платежеспособности предприятия, в структуре собственного капитала присутствуют собственные оборотные средства, они имеют не высокую мобильность. В структуре финансовых источников присутствует большая финансовая напряжённость, т.к. доля краткосрочных обязательств > 0.5 .

Показатели деловой активности

Данная группа показателей характеризует интенсивность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия и отдельных его элементов.

Измерителями этих процессов являются показатели оборачиваемости. Которые отражают размер выручки, получаемой предприятием с каждого рубля вложений (активов). Оборачиваемость средств вложенных в активы, кроме коэффициентов оборачиваемости характеризует показателями длительности одного оборота. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. К внешним факторам относится сфера деятельности предприятия, масштабы деятельности, экономические условия хозяйствования страны в целом.

Внутренние факторы - это структура активов. Которая определяется по многим видам деятельности:

1)Структура оборотных активов. 2) Ценовая и сбытовая политика предприятия. 3) Эффективность менеджмента компании.

Таким образом можно сказать, что деловая активность предприятия - это способность быстро оборачивать активы и больше получать выручки за период времени. (Быстро создавать и реализовывать продукцию).

Деловая активность предприятия непосредственно влияет на финансовое положение.

Ускорение оборачиваемости капитала (активов) способствует сокращению потребности в нём (абсолютное высвобождение), либо приросту выручки (относительное высвобождение). И в том и другом случае - это ускорение оборачиваемости приводит к относительному сокращению затрат, а значит к увеличению прибыли, что является реальным и важнейшим способом укрепление финансового состояния, а так же укрепления платежеспособности. И наоборот замедление оборачиваемости активов, требует привлечения дополнительным средств для продолжения хозяйственной деятельности в прежних масштабах, что приводит к росту уровня затрат, сокращению прибыли, ухудшению ФСП в целом.

1) Коэффициент общей оборачиваемости активов. Даёт наиболее обобщенное представление о деловой (хозяйственной) активности предприятия. Этот коэффициент сравнивает непосредственный результат и выручку с размером вложенных средств.

К_3-1 = =1

К_3-1^н.г. = = 2,45

К_3-1^к.г. = = 2,73

Вывод: На начало года с каждого рубля вложенного в деятельность, предприятию возвращается 2 р. 45 к. в виде выручки, это нормальная деловая активность. На онец года 2 р. 73 к.. Деловая активность растёт.

Д_3-1 = =1

Д_3-1^н.г. = = 148,98

Д_3-1^к.г. = = 133,7

Вывод: На начало года активы предприятия совершили полный оборот за 148,98 дней, а к концу года за 133,7. Это ускорение оборачиваемости активов улучшает ФСП.

2) Коэффициент мобильности активов

К_3-2 =

К_3-2^н.г. = = 1

К_3-2^к.г. = = 1

Вывод: Мобильность активов высокая, обороты низкие.

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

К_3-3 =

К_3-3^н.г. = = 2,45

К_3-3^к.г. = = 2,74

Вывод: На начало года с каждого рубля текущих активов возвращалось 2 р. 45 к., а на конец года увеличивается до 2 р. 74 к..

Д_3-3 =

Д_3-3^н.г. = = 148,98

Д_3-3^к.г. = = 133,2

Вывод: Оборотные активы совершили полный оборот на начало года за 148,98 дней, а к концу года за 133,2 дня. Это приводит к высвобождению оборотных средств, т.к. идёт ускорение оборачиваемости. Высвобождение относительное.

4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К_3-4 =

К_3-4^н.г. = = 4,55

К_3-4^к.г. = = 4,47

Вывод: На начало года дебиторская задолженность совершала 4,55 оборотов, а к концу года 4,47.

Д_3-4 =

Д_3-4^н.г. = = 80,22

Д_3-4^к.г. = = 81,66

Вывод: На начало года дебиторы рассчитывались с предприятием за деб. задолженности за 80,22 дней, а на конец года за 81,66 дней.

5) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К_3-5 =

К_3-5^н.г. = = 2,66

К_3-5^к.г. = = 4,38

Вывод: На начало года коэффициент составил 2,66, а к концу года вырос до 4,38. Это означает повышение оборачиваемости кредиторской задолженности.

Д_3-5 =

Д_3-5^н.г. = = 137,22

Д_3-5^к.г. = = 83,3

Вывод: На начало года предприятие погашает кредиторскую задолженность за 137,22 дней, а к концу года ускорилась до 83,3 дней.

За весь рассматриваемый период наблюдается положительная тенденция роста общей оборачиваемости активов. В 2012 году за каждый рубль текущих активов возвращалось на начало года 2 р. 45 к., а на конец - 2 р. 73 к.. Сроки оборота сокращаются на протяжении года с 148,98 дней до 133,7. Идёт улучшение ФСП. Мобильность активов высокая, а обороты отсутствуют. Оборачиваемость кредиторской задолженности со 137,22 сократилась до 83,3 дней, что свидетельствует о продолжающемся ускорении ФСП.

Коэффициент рентабельности

Данная группа коэффициентов характеризует эффективность деятельности предприятия. Поскольку целью любой предпринимательской деятельности является получение максимальной прибыли при минимальных затратах. Коэффициенты рентабельности (прибыльности) отражают степень достижения цели, являются оценочными показателями финансовых итогов деятельности предприятия. Коэффициент рентабельности можно разделить на 2 группы: 1) Рентабельность вложений (Капитала, затрат, инвестиций). 2) Рентабельность реализации.

R₁^влож = (руб/руб)*100%(коп/руб)

Данные показатели отражают, насколько копеек чистой прибыли возрастает каждый рубль, вложенный в деятельность предприятия.

R₁^реализ = (руб/руб)*100%(коп/руб)

Эта группа коэффициентов рентабельности характеризует размер прибыли, получаемой предприятием в каждом рубле выручки.

В числителе этих показателей могут быть использованы различные виды прибыли.

- Прибыль от продаж (2200)

- Прибыль до налогообложения (2300)

- Чистая прибыль (2400)

1) Коэффициент общей рентабельности активов.

К_4-1 =

К_4-1^н.г. = = 0,034

К_4-1^к.г. = = 0,034

Вывод: Рентабельность предприятия низкая, т.к. составляет 3,4 %. За исследуемый период за каждый вложенный рубль, поступает 3 копейки.

2) Коэффициент общей рентабельности реализации

К_4-2 =

К_4-2^н.г. = = 0,014

К_4-2^к.г. = = 0,013

Вывод: С каждого рубля выручки за весь период предприятию приходит 1 копейка.

3) Коэффициент рентабельности продаж

К_4-3 =

К_4-3^н.г. = = 0,02

К_4-3^к.г. = = 0,01

Вывод: С каждого рубля выручки в начале года приходит 2 копейки, а в конце года всего 1 копейка.

По коэффициентам рентабельности можно сделать вывод что за весь период эффективность деятельности предприятия очень низкая, конкурентоспособность предприятия тоже низкая, так как предприятие не может контролировать свои затраты.

Сводная таблица финансово-оперативных коэффициентов

Обозначение	Название	Формула	Норма	Начало года	Конец года	Д
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициенты ликвидности
К1-1	Коэффициент абсолютной(срочной) ликвидности		< 0.2	0,02	0,02	0
К1-2	Коэффициент промежуточного покрытия(быстрой ликвидности)		? 1	0,6	0,7	0,1
К1-3	Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности)		? 2	1	1	0
Коэффициенты финансовой устойчивости
К2-1	Коэффициент автономии(собственности)		? 0,5	0,07	0,08	0,01
К2-2	Коэффициент заемных средств		< 0,5	0,93	0,92	-0,01
К2-3	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		< 1	13,3	11,5	-1,8
К2-4	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств предприятия		~ 1	607,7	1755,3	1147,6
К2-5	Коэффициент мобильности собственного капитала		~ 0,5	-	-	0
К2-6	Коэффициент финансовой напряженности		? 0,2	0,93	0,92	-0,01
К2-7	коэффициент кредиторской задолженности		? 0,5	0,99	0,68	-0,31
Коэффициенты деловой активности
К3-1	Коэффициент общей оборачиваемости активов		~ 1	2,45	2,73	0,28
Д3-1	Длительность общей оборачиваемости активов			148,98	133,7	-15,28
К3-2	Коэффициент мобильности активов		> 0.5	1	1	0
К3-3	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств			2,45	2,74	0,29
Д3-3	Длительность оборачиваемости оборотных средств			148,98	133,2	-15,78
К3-4	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности			4,55	4,47	-0,08
Д3-4	Длительность оборачиваемости дебиторской задолженности			80,22	81,66	1,44
К3-5	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности			2,66	4,38	1,72
Д3-5	Длительность оборачиваемости кредиторской задолженности			137,22	83,3	-53,92
Коэффициенты рентабельности
К4-1	Коэффициент общей рентабельности активов			0,034	0,034	0
К4-2	Коэффициент общей рентабельности реализации			0,014	0,013	-0,001
К4-3	Коэффициент рентабельности продаж			0,02	0,01	-0,01



Раздел 4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость, как основа ПХД предприятия отражает:

1) Финансовую независимость (Наличие собственных средств > заёмного капитала ;

коэффициент автономии).

2) Способность маневрировать собственными средствами (При наличии СОС).

3) Достаточную финансовую обеспеченность бесперебойного производственного процесса

(СК + ДО >= Внеоб. Активы + МОС).

Сущность финансовой устойчивости заключается в обеспеченности материальных оборотных средств к соответствующим источникам их формирования (СОС и Долгосрочные обязательства)

В зависимости от конкретных источников формирования МОС, выделяют несколько ситуаций ФУП. При оценке финансовой устойчивости, необходимо помнить, что внешним проявлением ФУП является условие текущей платежеспособности, которая предполагает погашение краткосрочных обязательств за счёт НМОС.

Эти две характеристики ФСП неразрывно связаны между собой, поэтому если предприятие внутренне финансово устойчиво, то внешне оно платежеспособно и наоборот при отсутствии финансовой устойчивости, предприятие не платежеспособно.

Типы ситуаций по степени устойчивости

Для характеристики ФУП, применяют несколько показателей, отражающих различную степень использования финансовых источников для формирования МОС. В первую очередь рассчитывают возможные источники формирования МОС.

И1 = СОС = СК - Внеоб. Активы

И2 = СОС + ДО

И3 = И2 + Краткоср. Заёмные средства

После определения этих возможных источников, рассчитывают излишек (недостаток) для формирования МОС, на основе сопоставления величины источника и размера МОС.

ДИi = Иi - МОС ( + излишек ; - недостаток )

Этот расчёт проводится в несколько шагов, до момента пока Дi не станет положительным. В этом случае можно сделать заключение о конкретных источниках формирования МОС.

«+» Абсолютная ФУП

1) Д И₁ = СОС - МОС

“-“ К действию 2

«+» Нормальная ФУП

2) Д И₂ = И₂ - МОС

«-» К действию 3

«+» Неустойчивая финансовая ситуация

3) Д И₃ = И₃ - МОС

«-» Кризисная форма

При кризисной финансовой устойчивости, предприятие сталкивается с нарушением текущей платежеспособности. Структура баланса неудовлетворительная и предприятие на грани банкротства.

Для выхода из кризисной ФУП, предприятию необходимо совершенствовать свою деятельность, что проявляется в оптимизации структуры баланса. Во первых оптимизация финансовых источников: 1.1. Увеличение собственного капитала и пополнение собственных оборотных средств. Дополнительная эмиссия акций, целевое финансирование, рассмотрение возможности получения долгосрочного кредита. 1.2. Оптимизация активов. Сократить или передать в аренду неиспользуемые производственные мощности. Сокращение излишних элементов МОС в производственных запасах, в незавершённом производстве (За счёт разумного сокращения производственного цикла). И сокращение в запасах нереализованной готовой продукции (Это задача внутреннего финансового анализа).

Определение ситуации ФУП для предприятия ООО «Апекс Холдинг»

Показатели	НГ	КГ
И1 = СОС = СК - Внеоб. Активы НГ 1338 - 30 КГ 2321 - 17	1308	2304
И2 = СОС + ДО	1308	2304
И3 = И2 + Краткоср. Заёмные средства НГ 18230 + 134 КГ 29840 + 8878	18364	38718
МОС	7392	11153
Д И1 = СОС - МОС	-6084	-8849
Д И2 = И2 - МОС	-6084	-8849
Д И3 = И3 - МОС	10972	27565



Вывод

На начало и конец года МОС сформировано за счёт Краткосрочных заёмных средств и Собственных оборотных средств. Это неустойчивая финансовая ситуация. Сложившаяся тенденция будет приводить к дальнейшему замедлению с неустойчивой динамикой ФУП. Структура баланса неудовлетворительная.



Раздел 5. Оценка угрозы возможного банкротства

Схема процедуры банкротства

Понятие «Банкротство» - является юридическим, то есть банкротом предприятие должника может признать только арбитражный суд в ходе судебного разбирательства.

Под несостоятельностью предприятия понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погашать текущие обязательства, это является следствием разбалансированности экономического воспроизводства капитала предприятия, а также результатом его не эффективных деловой, инвестиционной и финансовой политики. Угроза банкротства для предприятия может быть вызвана как внешними, так и внутренними причинами.

Внешние причины:

1) Нестабильная кризисная экономическая ситуация в стране в целом.

2) Разбалансированность системы кредитно-денежных отношений.

3) Не выгодные условия поставок товаров.

Внутренние причины:

1) Сокращение объёмов продаж, вызванное:

А) Снижением качества продукции.

Б) Не эффективной ценовой политикой предприятия.

В) Не эффективным маркетингом.

Г) Отсутствием оптимальной сбытовой сети.

2) Снижение ликвидности активов вызванное сбоями в обороте капитала.

3) Высокие издержки деятельности предприятия.

4) Взаимные неплатежи.

5) Неудача крупного инвестиционного проекта.

Внешними признаками финансовой несостоятельности предприятия выступает его неплатежеспособность, когда предприятие не выполняет свои обязательства перед кредиторами в течении длительного периода.

Признаки угрозы банкротства, которые свидетельствуют о возможных финансовых затруднениях следующие:

1) Хронический спад производства.

2) Хроническая убыточность.

3) Наличие длительных просроченных дебиторской и кредиторской задолженности.

4) Неспособность предприятия своевременно выполнять текущие обязательства.

5) Увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в пассиве.

6) Хроническое замедление оборачиваемости текущих активов.

7) Наличие сверх нормативных запасов сырья и готовой продукции.

8) Снижение производственного потенциала предприятия.

Для предотвращения массового банкротства предприятий в 90 годы 20 века была разработана процедура банкротства целью, которой является снижение негативных последствий, ущербов для деловых партнеров предприятия должника.

Нормативно правовая база механизма банкротства предприятия:

Подобные документы

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности малого предприятия

  Содержание финансового анализа деятельности производственного предприятия. Анализ ликвидности баланса. Определение характера финансовой устойчивости предприятия. Характер устойчивости и направления совершенствования финансовой деятельности фирмы.
  
  дипломная работа [95,8 K], добавлен 26.04.2011
  

• Анализ вероятности банкротства предприятия ОАО "Север"

  Теоретические аспекты банкротства, его основные виды и процедуры. Методы прогнозирования угрозы банкротства на примере предприятия ООО "Север". Анализ финансовых результатов деятельности, ликвидности баланса. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [82,4 K], добавлен 14.12.2014
  

• Финансовый анализ деятельности предприятия

  Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия. Расчет коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Оценка возможного банкротства предприятия. Санация как оздоровление финансовой деятельности.
  
  курсовая работа [46,0 K], добавлен 19.01.2013
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009
  

• Анализ платежеспособности предприятия

  Платежеспособность и финансовая устойчивость как характеристики финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
  
  курсовая работа [161,7 K], добавлен 14.05.2019
  

• Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия (ОАО "СМПП")

  Общая характеристика предприятия, его основная цель деятельности. Анализ финансового состояния. Содержание и структура баланса. Анализ динамики и структуры имущества предприятия. Состав и структура источников финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость.
  
  курсовая работа [112,0 K], добавлен 14.01.2016
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО "СибСтройСервис"

  Предмет, содержание и задачи финансового анализа. Экономический факторный анализ. Оценка деловой активности предприятия. Анализ структуры, ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "СибСтройСервис".
  
  курсовая работа [659,4 K], добавлен 15.03.2016
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Сибирьтелеком"

  Оценка состава и структуры имущества предприятия, показателей деловой активности. Результаты анализа финансовой устойчивости и ликвидности баланса ОАО “Сибирьтелеком". Рекомендации по финансовому оздоровлению и оптимизации деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [80,1 K], добавлен 14.08.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Веста"

  Сравнительная характеристика различных методик проведения финансового анализа. Анализ актива и пассива баланса. Финансовая устойчивость и ее показатели. Оценка платежеспособности предприятия и потенциального банкротства. Показатели деловой активности.
  
  курсовая работа [601,5 K], добавлен 13.12.2010
  

• Финансовое состояние предприятия ОАО "Газпром"

  Понятие, значение, цель анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Газпром". Вертикальный и горизонтальный анализы форм №1 "Бухгалтерский баланс", №2 "Отчет о прибылях и убытках" и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [218,6 K], добавлен 17.06.2013
  

• Общий анализ финансового состояния предприятия

  Цели и задачи комплексного анализа актива и пассива баланса. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платёжеспособности предприятия. Определение характера финансовой устойчивости, разработка модели оценки вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [666,9 K], добавлен 25.09.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Финансовая устойчивость как объект экономического анализа. Разработка мероприятий по восстановлению платежеспособности и эффективности предприятия. Анализ состава и структуры бухгалтерского баланса. Оценка производственно-хозяйственной деятельности фирмы.
  
  курсовая работа [67,6 K], добавлен 21.05.2016
  

• Финансовый анализ предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия с учетом динамики изменений, которые сложились в результате его хозяйственной деятельности за несколько последних лет. Расчет по данным баланса показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
  
  курсовая работа [101,5 K], добавлен 15.12.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, его ликвидности и финансовых коэффициентов.
  
  курсовая работа [190,7 K], добавлен 17.09.2014
  

• Этапы финансового анализа предприятия

  Сущность финансового анализа. Предварительная оценка финансового состояния предприятия и его показателей. Оценка финансовой устойчивости предприятия, ликвидности баланса. Показатели оборачиваемости оборотного капитала. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [404,8 K], добавлен 19.04.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "МЗБН"

  Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
  
  курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Оценка динамики и структуры статей баланса предприятия. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса, его ликвидности и финансовых коэффициентов. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
  
  курсовая работа [106,2 K], добавлен 16.10.2010
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Гром"

  Информационная база финансового анализа. Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия и источников его финансирования. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности.
  
  курсовая работа [44,8 K], добавлен 18.05.2010
  

• Финансовый анализ как оценка эффективности производства

  Сущность, цели, виды и методы финансового анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия и оценка ликвидности его баланса. Показатели эффективности использования ресурсов и деловой активности предприятия. Признаки, оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [82,2 K], добавлен 24.11.2011
  

• Финансовая санация и банкротство предприятий

  Анализ угрозы банкротства предприятия. Вертикальный и горизонтальный анализ пассивов и активов. Расчет агрегированных статей пассива и актива баланса. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Анализ эффекта финансового рычага.
  
  контрольная работа [180,8 K], добавлен 20.10.2011
  

Другие документы, подобные "Финансовый анализ предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам