Оборотные активы предприятия
Сущность управления активами предприятия в условиях рыночной экономики, их классификация. Основные принципы, источники формирования оборотных активов предприятия, особенности их структуры и состава. Этапы политики управления внеоборотными активами.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.09.2015 |
| Размер файла | 61,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
- 1. Сущность управления активами. Их классификация
- 1.1 Управление активами предприятия
- 1.2 Классификация активов предприятия
- 2. Оборотные активы
- 2.1 Принципы формирования оборотных активов предприятия
- 2.2 Управление оборотными активами
- 3. Внеоборотные активы
- 3.1 Понятие, состав, классификация внеоборотных активов
- 3.2 Источники формирования внеоборотных активов
- 3.3 Этапы политики управления внеоборотными активами
- Заключение
- Список литературы
Введение
Понятие активов развивалось в экономической науке начиная с 17 века. Изменялось само название, классификации, подходы к оценке стоимости активов. В начале своего исторического развития активы назывались капиталом, затем имуществом. В настоящее время под активами понимается уже имущественный потенциал предприятия.
Актуальность темы состоит в том, что для более эффективной работы любого предприятия в рыночных условиях российской экономики необходимо четко и рационально решать вопросы, связанные с обеспечением, структурой и использованием активов.
В условиях рыночной экономики любое коммерческое предприятие заинтересовано в эффективном и стабильном функционировании. Суть деятельности каждой организации определяет особенности её функционирования, содержание и структуру активов (в особенности основных средств) и формирует значительную часть конечного финансового результата.
Чтобы достичь высоких результатов хозяйственной деятельности, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика, а в частности налаженный механизм управления активами.
Наличие внеоборотных и оборотных активов, их структура, динамика и порядок использования - это главный вопрос для эффективной работы предприятия и, как результат, положительной отдачи от активов.
Цель работы: рассмотреть сущность управления активами предприятия.
Задачи работы: изучить принципы управления оборотными и внеоборотными активами предприятия.
оборотный актив политика внеоборотный
1. Сущность управления активами. Их классификация
1.1 Управление активами предприятия
Активы - это экономические ресурсы компании в форме имущественных ценностей и прав, предназначенных для использования в хозяйственной деятельности в целях получения прибыли. Наиболее важными для целей финансового управления являются следующие классификации активов: по формам функционирования, по характеру участия в производственном процессе и продолжительности периода оборота, по характеру обслуживания видов деятельности, по степени ликвидности и т.д.
Активами называется имущество организации, которое находится в распоряжении организации на праве собственности, и от которого она ожидает получить прибыль в процессе своей деятельности. [1]
Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.
Выделяют управление текущими активами, управление оборотными средствами, превращение ликвидных активов в факторы производства, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами.
Главная цель системы управления активами - добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.
Основные задачи и принципы управления активами предприятия:
Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов.
Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.
Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.
Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:
планирования закупок необходимых материалов;
введения жестких производственных систем;
использования современных складов;
совершенствования прогнозирования спроса;
быстрой доставки.
Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.
Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.]
Одной из основных обязанностей финансового менеджера предприятия является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку "плюсы" добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.
Капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производственной форме - активы фирмы. Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные и нематериальные (интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также
имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.
1.2 Классификация активов предприятия
По форме функционирования различают материальные, нематериальные и финансовые активы. В состав материальных включают активы, имеющие материальную форму: основные средства, незавершенные капитальные вложения, производственные запасы и т.д. Нематериальные активы не имеют натурально-вещественной формы, но используются в хозяйственной деятельности, приносят прибыль и отвечают критериям российского ПБУ 14/2007 "Учет нематериальных активов". [11]
К ним относятся патенты, ноу-хау, товарные знаки, гудвилл и проч. В состав финансовых активов входят денежные активы, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.
По характеру участия в производственном процессе и продолжительности периода оборота выделяют оборотные и внеоборотные активы. Их принципиальное различие заключается в возможности неоднократного участия в производственном процессе и в порядке признания расходов при расчете себестоимости продукции. Внеоборотные активы включают в себя: основные средства; доходные вложения в материальные ценности; нематериальные активы; оборудование к установке; вложения во внеоборотные активы.
Оборотные активы включают: запасы и затраты; налоги по приобретенным товарам, работам, услугам; дебиторская задолженность; расчеты с учредителями; денежные средства; финансовые вложения. [12]
По характеру обслуживания видов деятельности рассматривают операционные и инвестиционные активы. Операционные активы - совокупность имущественных ценностей, включающая основные средства, нематериальные активы и оборотные активы (за исключением финансовых вложений), используемых в операционной деятельности компании. Инвестиционные активы включают в свой состав инвестиции в реальные активы (незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке), предназначенные для создания основных средств, инвестиции в нематериальные активы и финансовые инвестиции (долго - и краткосрочные финансовые вложения в уставные капиталы других организаций, облигации, акции, предоставленные займы).
По степени ликвидности выделяют:
высоколиквидные активы (денежные средства и их эквиваленты, под которыми понимают краткосрочные финансовые вложения, в том числе ценные бумаги других компаний, государственные казначейские билеты, государственные и муниципальные облигации, которые могут быть легко реализованы);
быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, за исключением безнадежной),
медленно реализуемые активы (реальная дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, запасы, включая товары (без неликвидов), готовая продукция и НДС по приобретенным ценностям);
труднореализуемые (внеоборотные) активы;
неликвидные активы, в состав которых входят безнадежная дебиторская задолженность, неликвидные запасы, объекты, учтенные по статье "Расходы будущих периодов" (в том числе оплаченные, но не подлежащие продаже лицензии и права пользования программными продуктами, срок действия которых еще не истек, уплаченная, но не списанная на расходы страховая премия и т.д.)
Капитал фирмы существует в двух основных формах: основного капитала и оборотного капитала. Основной капитал характеризует ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. В состав внеоборотных активов входят:
нематериальные активы
основные средства
незавершенное строительство
доходные вложения в материальные ценности
долгосрочные финансовые вложения
прочие нематериальные активы.
2. Оборотные активы
2.1 Принципы формирования оборотных активов предприятия
Основной целью формирования активов компании и отдельных подразделений является выявление и удовлетворение потребности в необходимых и достаточных ресурсах для реализации поставленных целей и задач, оптимизация их состава, стоимости, эксплуатации, для обеспечения эффективной результативности, то есть получения достаточного дохода при окупаемости затрат. [2]
Оборотные средства (синонимы "оборотный капитал", "мобильные активы", "текущие активы", "оборотные активы") - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 месяцев. [3. c.146]
Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия - консервативный, умеренный и агрессивный.
Консервативный подход предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п.
Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности.
Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия.
При таком подходе обеспечивается среднее для реальных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.
Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.
Но в отсутствие сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования.
Вывод: Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта.
2.2 Управление оборотными активами
Под управлением оборотными активами понимается целенаправленная деятельность, связанная с планированием оптимальной величины оборотных активов, определением величины риска возникновения убытков, получаемых в результате нехватки тех или иных составляющих оборотных активов, а также деятельность, связанная с контролем над выполнением плановых показателей и созданием организационной структуры управления. [4. с.189]
Эффективное управление оборотным капиталом ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании. [5. с.417]
Главная цель управления оборотным капиталом предприятия - максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения. [6. с.117]
Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость их классификации по следующим основным признакам:
1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.
а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объём, сформированный за счёт как собственного, так и заёмного капитала. В составе отчётного баланса предприятия они отражаются как сумма второго раздела его актива.
б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объёма, которая сформирована за счёт собственного и долгосрочного заёмного капитала.
Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по формуле:
ЧОА = ОА - КФО,
где ЧОА - сумма чистых оборотных активов предприятия;
ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;
КФО - краткосрочные текущие обязательства предприятия.
в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:
СОА = ОА - ДЗК - КФО,
где СОА - сумма собственных оборотных активов предприятия;
ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;
ДЗК - долгосрочный заёмный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;
КФО - краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.
2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:
а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объём материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объём выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. в) Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчётам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.д.
г) Денежные активы. К ним относятся не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и сумма краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов.
д) Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов (расходы будущих периодов).
3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:
а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);
б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.)
Более подробно дифференциация оборотных активов по этому признаку будет рассмотрена при характеристике производственного и финансового (денежного) циклов предприятия.
4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:
а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимой предприятию для осуществления операционной деятельности;
б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.
Классификация оборотных активов предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Она будет дополнена в процессе дальнейшего изложения вопросов управления оборотными активами. Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.
На первой стадии денежные активы (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.
На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы. Важнейшей характеристикой операционного (производственно-коммерческого) цикла, существенно влияющего на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до момента поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.
Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла, имеет вид:
ПОЦ=ПОДА+ПОМЗ+ПОГП+ПЩДЗ,
где ПОЦ - продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;
ПОда - период оборота среднего остатка денежных активов, в днях; ПОмз - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;
ПОгп - продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;
ПЩдз - продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.
В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две его основные составляющие:
1) Производственный цикл предприятия;
2) Финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.
Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной продукции покупателям.
Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по формуле:
ППЦ = ПОСМ+ПОИЗ+ПОГП,
где ППЦ - продолжительность производственного цикла, в днях;
ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, в днях;
ПОиз - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
ПОгп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.
Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:
ПФЦ=ППЦ+ПОдз-ПОкз,
где ПФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;
ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОдз - средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;
ПОкз - средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.
Между продолжительностью производственного и финансового циклов предприятия существует тесная связь.
Значительный объём финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.
Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объёма и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования. [7. с.184] Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим основным этапам:
Первый этап - анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объёма оборотных активов, используемых предприятием - темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объёма реализации продукции и средней суммы всех активов в общей сумме активов предприятия.
На втором этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов - запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов.
В процессе этого этапа анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого из этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объёма производства и реализации продукции;
рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.
На третьем этапе анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей суммы. Этот анализ проводится с использованием показателей - коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.
На четвёртом этапе анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие её факторы. В процессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов, а также Модель Дюпона, которая применительно к этому виду активов имеет вид:
Роа = Ррп * Ооа,
где Роа - рентабельность оборотных активов;
Ррп - рентабельность реализации продукции;
Ооа - оборачиваемость оборотных активов.
На пятом этапе анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов - динамика их суммы и удельного веса в общем объёме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.
Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде. [7. с.186]
Вывод: основа принятия решений по управлению капиталом коммерческой организации, включает фундаментальные концепции, разработанные в рамках современной парадигмы финансового менеджмента.
3. Внеоборотные активы
3.1 Понятие, состав, классификация внеоборотных активов
Внеоборотные активы являются одними из важнейших составных частей имущества организации. Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.
Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения целенаправленного управления ими. По функциональным видам внеоборотные активы в современной практике финансового учета и управления подразделяются следующим образом:
Основные средства. Они характеризуют совокупность материальных активов предприятия в форме средств труда, которые многократно участвуют в производственном процессе и переносят на продукцию свою стоимость частями. Выделено два основных классификационных признака отнесения актива к основным средствам: а) срок эксплуатации не менее года и б) стоимость на дату приобретения более 100-кратного минимального размера оплаты труда (МРОТ) за единицу (для бюджетных учреждений - 50 МРОТ). [8]
Нематериальные активы. Они характеризуют внеоборотные активы предприятия, не имеющие вещественной (материальной) формы, обеспечивающие осуществление всех основных видов его хозяйственной деятельности.
Незавершенное строительство. Они характеризуют объем фактически произведенных затрат на строительство и монтаж отдельных объектов основных средств с начала этого строительства до его завершения.
Доходные вложения в материальные ценности, которые включают имущество для передачи в лизинг и имущество, предоставляемое по договору проката.
Долгосрочные финансовые вложения. Они характеризуют все приобретенные предприятием финансовые инструменты инвестирования со сроком их использования более одного года вне зависимости от размера их стоимости.
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы.
2. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия выделяют следующие группы внеоборотных активов:
Внеоборотные активы, обслуживающие операционную, деятельность (операционные внеоборотные активы). Они характеризуют группу долгосрочных активов предприятия (основных средств, нематериальных активов), непосредственно используемых в процессе осуществления его производственно-коммерческой деятельности. Эта группа активов играет ведущую роль в общем составе внеоборотных активов предприятия.
Внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность (инвестиционные внеоборотные активы). Они характеризуют группу долгосрочных активов предприятия, сформированную в процессе осуществления им реального и финансового инвестирования (незавершенные капитальные вложения, оборудование предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения).
Внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала (непроизводственные внеоборотные активы). Они характеризуют группу объектов социально-бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данного предприятия и находящихся в его владении (спортивные сооружения, оздоровительные комплексы, дошкольные детские учреждения и т.п.).
3. По характеру владения внеоборотные активы предприятия подразделяются на такие группы:
Собственные внеоборотные активы. К ним относятся Долгосрочные активы предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и владения, отражаемые в составе его баланса.
Арендуемые внеоборотные активы. Они характеризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды (лизинга), заключенным с их собственником.
4. По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования выделяют следующие группы внеоборотных активов:
Движимые внеоборотные активы. Они характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в процессе залога (заклада) могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита (машины и оборудование, транспортные средства, долгосрочные фондовые инструменты и т.п.).
Недвижимые внеоборотные активы. К ним относится Группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит (земельные участки, здания, сооружения, передаточные устройства и т.п.).
В соответствии с этой классификацией дифференцируются формы и методы финансового управления внеоборотными активами предприятия в процессе осуществления различных финансовых операций.
Особенности управления операционными внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота.
Значительную долю внеоборотных активов составляют основные фонды. При принятии к бухгалтерскому учету активов в качестве основных средств необходимо единовременное выполнение следующих условий:
а) использование в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организации;
б) использование в течение длительного времени, т.е. срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
в) организацией не предполагается последующая перепродажа данных активов;
г) способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.
Основные производственные фонды (основные средства) - это часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает год, и способная приносить экономические выгоды (доход) в будущем; при этом организацией не предполагается последующая перепродажа данных активов. [9. с.152]
К основным фондам относятся здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства. К основным средствам относятся также капитальные вложения на улучшение земель (мелиоративные, осушительные, ирригационные и другие работы) и в арендованные здания, сооружения, оборудование и другие объекты. Капитальные вложения в многолетние насаждения, улучшение земель включаются в состав основных средств ежегодно в сумме затрат, относящихся к принятым в эксплуатацию площадям независимо от окончания всего комплекса работ.
Основные средства отражаются в бухгалтерском учете и отчетности по первоначальной стоимости, т.е. по фактическим затратам их приобретения, сооружения и изготовления. Изменение первоначальной стоимости основных средств допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов.
При построении классификации основных средств предлагается исходить из степени охвата не только учетных, но и аналитических функций основных фондов при их использовании в социально-экономической деятельности организации (таблица 1).
Таблица 1. Классификация основных средств организации
|
Признаки классификации |
Классификационные группы |
|
|
1. функциональное назначение |
Производственные, непроизводственные |
|
|
2. степень использования |
действующие, бездействующие |
|
|
3. признак собственности и права управления |
собственные, находящиеся в оперативном управлении или хозяйственном ведении, арендованные |
|
|
4. роль в производственном процессе |
активная часть, пассивная часть |
|
|
5. принцип экономической выгодности |
приносящие экономические выгоды; необходимые для получения выгоды от использования других объектов |
|
|
6. срок полезного использования |
10 амортизационных групп по налоговому кодексу |
|
|
7. характер возмещения стоимости |
Амортизируемое и неамортизируемое |
|
|
8. степень участия в реализации социальной миссии |
Непосредственно связанные с предоставлением услуг пайщикам; остальные основные средства |
|
|
9. степень ликвидности |
ликвидные, неликвидные |
|
|
10. многоцелевое использование |
универсальные, специальные |
|
|
11. источник возникновения |
в качестве вклада в уставный капитал за счет собственных средств, полученные безвозмездно |
|
|
12. степень работоспособности |
Функционально годные и непригодные |
В зависимости от выполняемых функций и участия в производстве основные фонды делятся на активные и пассивные. Активные основные фонды - это машины и оборудование, транспортные средства, измерительные и регулирующие приборы и др. К пассивным основным фондам относятся прежде всего здания и сооружения. В системе ведущих отраслей - торговли, заготовок, общественного питания преобладают пассивные основные фонды. У промышленных, автотранспортных, строительных и некоторых других предприятий преобладают активные основные фонды.
Стоимость основных средств, нематериальных активов организации погашается путем начисления амортизации и списания на издержки производства или обращения в течение нормативного срока их полезного использования по нормам, утвержденным в установленном законодательством порядке, за исключением земельных участков, объектов природопользования и других объектов, относящихся к основным средствам, по которым порядок начисления износа устанавливается отдельными нормативными актами. объектов основных средств, стоимость которых в соответствии с установленным порядком не погашается.
3.2 Источники формирования внеоборотных активов
Основной проблемой на сегодняшний день является высокая изношенность внеоборотных активов. То есть необходимо привлекать инвестиции, которые являются источниками формирования внеоборотных активов.
Самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. В идеале каждая коммерческая организация стремится к самофинансированию. В этом случае не возникает проблема, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Основными собственными источниками финансирования в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.
Однозначно можно ответить, что прибыль надо вкладывать во внеоборотные активы в том случае, если уровень технического развития предприятия низкий, что является тормозом для развития своей деятельности, причиной банкротства предприятия.
Использование прибыли как источника финансирования реальных инвестиций, направленных на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, имеет положительный аспект в том, что эта прибыль не облагается налогом на прибыль по существующему налоговому законодательству.
Важнейшими источниками формирования внеоборотных активов являются разнообразные фонды, образуемые главным образом за счет чистой прибыли.
Амортизация - процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы.
Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестировании. С переходом нашей страны на рыночные отношения значимость амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций также повысилась.
Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия. Поэтому в структуре собственных источников финансирования инвестиций в основной капитал амортизационные отчисления занимают значительную долю.
Применение одного из способов начисления амортизации по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего срока полезного использования объектов, входящих в эту группу.
Годовая сумма амортизационных отчислений определяется следующим образом:
1. При линейном способе - исходя из первоначальной стоимости или стоимости основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта.
2. При способе уменьшаемого остатка - исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленного из срока полезного использования этого объекта и коэффициента ускорения, установленного в соответствии с законодательством Российской Федерации;
3. При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - исходя из первоначальной стоимости или стоимости текущей (восстановительной) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого - число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока полезного использования объекта.
4. При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.
Начисление амортизационных отчислений по объектам основных средств производится независимо от результатов деятельности организации в отчетном периоде и отражается в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому оно относится.
Амортизационные отчисления являются важным базовым инвестиционным инструментом, потому что они имеются у предприятия всегда вне зависимости от финансового положения.
Источниками формирования внеоборотных активов могут выступать и кредиты и займы. Этот вид финансирования капитальных вложений имеет ряд преимуществ, но не получил широкого распространения в народном хозяйстве России. Это связано со многими причинами: общей экономической нестабильностью, инфляцией и высокими процентными ставками, превышающими уровень доходности многих предприятий.
В соответствии с частью первой Налогового Кодекса РФ предприятия для финансирования инвестиционной деятельности могут использовать инвестиционный налоговый кредит, который представляет собой отсрочку уплаты налога на прибыль организаций.
В настоящее время распространяются особые формы финансирования реальных инвестиций: лизинг, форфейтинг, факторинг.
Итак, одной из основных проблем обеспечения устойчивого экономического роста хозяйственных субъектов в настоящее время является моральное и физическое старение основных фондов. В настоящее время главным источником формирования внеоборотных активов выступают собственные средства субъектов хозяйствования, среди которых большую (существенную) долю занимают амортизационные отчисления. Но нельзя исключать и использование при формировании внеоборотных активов в качестве источника кредиты, новые формы финансирования реальных инвестиций, такие как лизинг, форфейтинг, факторинг.
3.3 Этапы политики управления внеоборотными активами
Управление внеоборотными активами включает следующие аналитические процедуры:
оценку структуры внеоборотных активов;
оценку состояния амортизируемого имущества;
характеристику инвестиционной стратегии;
расчёт потребности в инвестициях в простое и расширенное воспроизводство и разработка базовых параметров инвестиционной политики. [10. с.312]
С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста - обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления операционными внеоборотными активами предприятия.
Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.
Наиболее полно о политике управления внеоборотными активами, ее методах этапах раскрыл Бланк. Он отметил, что политика управления операционными внеоборотными активами предприятия формируется по следующим основным этапам:
1. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.
На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия - темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, обшей суммы внеборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:
Куова= ОВА/ (ОВА+ОА)
где КУова - коэффициент участия внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия;
ОБА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;
ОА - средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.
На втором этапе анализа изучается состав операционных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.
На третьем этапе анализа оценивается состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:
* Коэффициент износа основных средств.
* Коэффициент годности основных средств.
* Коэффициент амортизации нематериальных активов.
* Коэффициент годности нематериальных активов.
* Сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов, используемых предприятием.
На четвертом этапе анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов
На 5 этапе анализа изучается интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде. В процессе изучения используются следующие основные показатели:
* Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю выбывших операционных внеоборотных активов в общей их сумме.
* Коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю вновь введенных операционных внеоборотных активов в общей их сумме.
* Коэффициент обновления операционных внеоборотных активов. Он характеризует прирост новых операционных внеоборотных активов в общей их сумме.
Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным активам в целом, но и в разрезе их видов - основных средств и нематериальных активов.
На шестом этапе анализа оценивается уровень эффективности использования операционных внеоборотных активов в отчетном периоде. В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:
* Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов.
* Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов. Он характеризует объем реализации продукции (. или объем ее производства) в расчете на единицу используемых предприятием операционных внеоборотных активов. [7. с.176-179]
2. Оптимизация общего объема и состава внеоборотных активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения использования внеоборотных активов в предстоящем периоде. В процессе оптимизации общего объема операционных внеоборотных активов из их состава исключаются те их виды, которые не участвуют в производственном процессе по различным причинам.
3. Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновлением внеоборотных операционных активов рассматриваются в следующем разделе.
4. Обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и отдачи, операционных внеоборотных активов.
Используя в процессе управления эффективностью операционных внеоборотных активов эти показатели, следует учитывать два важных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатываемых мероприятий. Первый из них состоит в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки. Второй из них состоит в том, что при оценке следует использовать остаточную стоимость операционных внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.
Рост эффективности использования операционных внеоборотных активов позволяет сократить потребность в них (за счет механизма повышения коэффициентов их использования во времени и по мощности), так как между этими двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспечению повышения эффективности использования операционных внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономического развития предприятия за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов.
5. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования.
Таким образом, политика управления внеоборотными активами формируется для обеспечения своевременного обновления и повышения использования внеоборотных активов. Процесс достижения данной цели делится на 5 этапов.
Заключение
В России стали появляться компании, для которых ориентация на рост стоимости бизнеса из разряда теоретических изысков из западных учебников перешла в сферу реальной практической работы. Большинство предприятий уже сталкивались с оценкой элементов имущественного комплекса хотя бы в рамках обязательной переоценки активов. Именно оценка бизнеса служит первым шагом к созданию системы управления стоимостью компании.
Не будет ошибкой утверждение, что предприятие стоит столько, сколько стоят его активы. Актив является формируемым ресурсом за счет привлечения капитала в экономику предприятия, например, инвестиционные проекты, такие как капитальное строительство, модернизация, реконструкция и ремонтные программы в целом.
Некоторые свойства активов интересны для уровня финансового управления и принятия оптимальных решений руководством в соответствии с текущими и стратегическими целями. Для разграничения ответственности и достижения поставленных целей необходимо выстроить эффективную схему управления, на основе лучших отечественных и зарубежных практик.
Реализация системы управления активами компании предполагает, что целью и критерием эффективности деятельности является максимализация рыночной стоимости собственного капитала, т.е. "цены" предприятия. Для этого нужно обеспечить интеграцию разрабатываемой системы с системой бюджетирования, финансового анализа, бухгалтерского и управленческого учета.
Оценка управления активами предприятия является эффективным инструментом финансового менеджмента и должна являться одной из функций финансовой службы предприятия.
Такой подход к управлению обеспечивает выживаемость и высокую конкурентоспособность компании. Воздействуя, путем принятия управленческих решений, на принятие стратегий использования активов, можно добиться значительного улучшения их использования.
Список литературы
1. Андросов А.М. Основы бухгалтерского учета http://androsov. narod.ru/OBU_01_Activ. pdf
2. Солдатов В. Формирование активов компании http://www.vsoldatov.com/2010/06/blog-post_02.html
3. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами: учебное пособие. - Москва: Проспект, 2011. - 504 с.
4. С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская Финансовый менеджмент на предприятии: учебник - 2-е издание. М.: Юнити - 349с.
5. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов.2-е изд. Стандарт третьего поколения. - СПб.: Питер, 2011. - 496 с.
6. Загородников С.В. Краткий курс по финансовому менеджменту: учебное пособие - 3-е изд., стер. - М.: Издательство "Окей-книга", 2010. - 174с.
7. И.А. Бланк Управление прибылью. - М.: Издательство "Ника-Центр", 2007. - 768с.
...Подобные документы
Понятие и виды управления внеоборотными активами предприятия. Оценка эффективности управления внеоборотными активами предприятия на примере ООО трест "Камспецхимремкомплект". Расчет и анализ показателей, характеризующих эффективность управления активами.
курсовая работа [151,1 K], добавлен 22.12.2013Экономическое содержание управления оборотными активами. Основные источники их формирования. Анализ состава и структуры оборотных активов СПК колхоз "Урал". Оценка эффективности их использования. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств колхоза.
курсовая работа [115,4 K], добавлен 09.03.2012Проведение экспресс-анализа финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности, состава, структуры и оборачиваемости оборотных активов предприятия. Рекомендации по повышению управления текущими активами и расчёт их экономической эффективности.
курсовая работа [195,5 K], добавлен 22.01.2013Значение экономической эффективности использования и экономии оборотных средств. Понятие и состав оборотных активов предприятия. Особенности финансового управления оборотными активами. Характер участия в операционном процессе и его продолжительность.
курсовая работа [30,9 K], добавлен 12.04.2009Этапы формирования политики управления оборотными активами. Стратегии финансирования оборотных активов предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств ООО "Стройкомпакт". Разработка мероприятий по совершенствованию управления финансами.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 12.02.2015Механизм управления внеоборотными активами предприятия. Инструменты их долгосрочного финансирования. Анализ обеспеченности предприятия основными средствами производства. Оценка интенсивности и эффективности использования основных производственных фондов.
курсовая работа [476,3 K], добавлен 08.11.2011Понятие, состав, структура и классификация внеоборотных активов. Анализ и оценка политики управления внеоборотными активами компании ОАО "РЖД". Источники формирования, показатели эффективности использования и фондоотдачи основных производственных фондов.
курсовая работа [58,4 K], добавлен 12.01.2015Сущность и классификация активов. Краткая характеристика предприятия. Анализ структуры, динамики активов предприятия и эффективности их использования. Оптимизация структуры активов предприятия. Совершенствование механизма управления активами ООО "ТТТ".
курсовая работа [66,6 K], добавлен 27.04.2013Изучение понятия, содержания оборотных активов и источников их формирования. Рассмотрение порядка разработки политики управления оборотными активами. Анализ и основные пути повышения эффективности использования средств предприятия ОАО "Бурятзолото".
курсовая работа [362,8 K], добавлен 13.12.2014Роль управлением активами предприятий в современных условиях на примере деятельности ООО "ЭлТерра". Классификация активов предприятия. Формирование и использование оборотных и внеоборотных активов. Пути совершенствования процесса управления активами.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 03.02.2014Состав и значение управления оборотными активами. Источники формирования оборотных активов. Анализ системы управления оборотными активами на примере ООО "Аксель-Тревел". Структура и динамика изменения и эффективность использования оборотных активов.
дипломная работа [521,8 K], добавлен 11.02.2014Сущность оборотных активов. Характеристика деятельности ЗАО ТВКЗ "KVINT". Оценка деловой активности, анализ состава и структуры оборотных средств предприятия. Методы управления кредиторской задолженностью. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств.
курсовая работа [263,2 K], добавлен 25.02.2016Состав и структура оборотных активов, их классификация и показатели. Методика оценки эффективности управления оборотными активами. Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов на примере ООО "Золотая Держава".
дипломная работа [193,8 K], добавлен 24.11.2010Понятие и классификация внеоборотных активов, источники их формирования и финансирования. Этапы политики управления ими. Специфика цикла их стоимостного кругооборота. Анализ финансовой устойчивости, состояния и использования основных средств предприятия.
дипломная работа [558,7 K], добавлен 25.12.2014Теоретические и методологические основы, общие и специфические особенности управления внеоборотными активами, их содержание и формы. Альтернативные технологии расчета показателей эффективности управления внеоборотными активами, финансовая безопасность.
дипломная работа [504,9 K], добавлен 13.10.2010Понятие, состав и значение управления капиталом. Оборотный капитал и оборотные активы организации. Особенности управления оборотными активами. Разработка системы управления оборотными активами. Предложения по улучшению управления оборотными активами.
курсовая работа [72,4 K], добавлен 14.10.2007Понятие и экономическое содержание оборотных активов, их классификация и разновидности. Особенности формирования оборотного цикла предприятия на современном этапе. Анализ основных этапов, приемов и механизмов управления оборотными активами предприятия.
курсовая работа [49,2 K], добавлен 21.12.2010Понятие, структура и классификация оборотных средств, оценка показателей их кругооборота и оборачиваемости. Состав оборотных фондов предприятия, источники их формирования. Управление текущими активами. Порядок и методы нормирования материалов предприятия.
курсовая работа [98,4 K], добавлен 09.02.2011Цель и задачи управления оборотными и внеоборотными активами организации, интенсивность их обновления. Политика формирования оборотных активов. Управление денежными активами, запасами и дебиторской задолженностью. Анализ и контроль денежных активов.
дипломная работа [475,9 K], добавлен 25.10.2014Экономическая сущность и классификация внеоборотных активов предприятия. Методологические основы политики управления внеоборотными активами. Влияние эффективности использования внеоборотных активов на результаты экономической деятельности предприятия.
курсовая работа [581,6 K], добавлен 21.08.2016
