Механизм функционирования мировой валютной системы: эволюция и современный этап развития

В 1 полугодии 2005 г. Белорусский рубль укрепился в номинальном выражении практически ко всем валютам стран - основных торговых партнеров. Укрепление белорусского рубля по отношению к доллару США и российскому рублю преимущественно было обусловлено тенденциями во внешней торговле.

Переходным этапом в становлении валютной системы Беларуси в начале 1990-х годов явился валютно-финансовый механизм, уходивший своими корнями в плановую экономику. Определяющую роль в валютном механизме играл основной принцип - равновесие цен на основе сбалансированности спроса и предложения [14, c.77].

Под устойчивостью национальной валютной системы понимается неподверженность основных элементов валютной системы колебаниям, валютным кризисам, и наличие механизмов минимизации их последствий на экономику страны в целом. При оценке устойчивости национальной валютной системы мы также должны исходить из того, что в 2007 г. начался переход России к так называемым равноподходным ценам на газ для внутреннего и внешнего рынков, с тем, чтобы обеспечить российскому Газпрому равный интерес, как к экспортным поставкам, так и снабжению внутреннего рынка. Цена газа в России будет равна цене в Европе за минусом расходов на транспорт и логистику [14, c.187].

Выделим группы рисков, специальных факторов, влияющих на устойчивость белорусской валютной системы [14, c.190]:

Ш первая группа - риск кредитования;

Ш вторая группа - риск рынка;

Ш третья группа - операционный или системный риск;

Ш четвертая группа - риск ликвидности;

Ш пятая группа - факторы случайности.

Частота подверженности того или иного участника внешнеэкономических связей на всех сегментах финансового рынка вышеуказанным рискам регистрируется в информационных базах мировых аудиторских организаций (рейтинги). Наличие рисков при проведении внешнеторговых операций является важным обстоятельством, влияющим на поступление экспортной выручки и на стабильность валютной системы. Многоликость групп рисков при проведении расчетов по внешнеторговым операциям и валютно-обменным сделкам, естественно, требует как со стороны центральных банков, так и со стороны коммерческих банков и небанковских участников рынка применения современных способов их хеджирования на основании результатов как фундаментального, так и технического анализа [10, c.190].

Рассмотрим методологические аспекты технического анализа рисков для Республики Беларусь.

Технический анализ - это совокупность методов оценки риска и выбора способов его минимизации. Состав методов технического анализа в трансформированной экономике Республики Беларусь можно определить двумя уровнями.

Первый уровень может быть представлен методом интуитивного характера.

Второй уровень технического анализа - метод прогнозирования изменений и тенденций всех сегментов финансового рынка посредством анализа графика.

В Республике Беларусь с учетом того, что обеспеченность рублевой массы валовыми иностранными активами органов денежно-кредитного регулирования в 1996-2006 гг. составляло 63,6 %, необходимо применение элементов, механизма валютного контролинга с эволюционным переходом к либеральному механизму валютного регулирования, что создаст предпосылки для минимизации проблемы отрицательного сальдо торгового баланса [14, c.193]. Ситуация на всех сегментах белорусского валютного рынка в начале 2007 г. также требует применения механизма валютного контролинга.

Учеными сформулированы принципы как директивного, так и либерального направлений валютного регулирования, которые нашли применение при организации валютных отношений в белорусской валютной системе.

Национальными органами валютного регулирования и контроля используются следующие принципы директивного валютного регулирования:

1) принцип обеспечения гарантии выполнения обязательств по внешнеэкономическим контрактам нерезидентами в пользу резидентов Республики Беларусь при осуществлении последними предварительной оплаты в форме банковского перевода;

2) принцип определения сферы введения валютного контролинга;

3) принцип монопольного положения банков при проведении валютных операций;

4) принцип декларирования цели и необходимости проведения внешнеэкономических операций;

5) принцип ограничения или изоляции внутреннего валютного и денежного рынков от европейских рынков национальной валюты;

Отметим, что в настоящее время в Беларуси продолжается процесс совершенствования и либерализации системы валютного регулирования и контроля.

Решающий шаг в этом отношении был сделан в ноябре 2003г., когда вступил в силу Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» [19]. Несмотря на то, что Закон разрабатывался параллельно с аналогичным законом РФ, в Беларуси он имеет более обобщающий характер. Это должно позволить более оперативно реагировать на ситуацию в валютной сфере и экономике в целом.

В период 1993-2000 гг. в Беларуси функционировало несколько типов режимов валютного курса (рис. 3.2).

1-й этап. 1993-1995 гг. - свободно плавающий валютный курс.

В 1993 г., с момента начала проведения самостоятельной валютной и денежно-кредитной политики, Национальный банк Республики Беларусь продолжал использовать вслед за Центральным банком России режим свободно плавающего валютного курса, периодически используя валютные интервенции. Выбор плавающего валютного курса, да еще в самой мягкой форме, был обусловлен в то время несколькими причинами: высокой инфляцией (1290,2% в 1993г., 2321% в 1994г., 809,3% в 1995г.), вследствие чего резко понижалась ценовая конкурентоспособность белорусских экспортеров; громадными искажениями в структуре относительных цен, доставшихся от централизованно управляемой экономики; катастрофической нехваткой свободно конвертируемой валюты в стране из-за неосвоенности рынков развитых стран; низкой величиной валютных резервов и полным отсутствием золотого запаса; формирования и роста отрицательного сальдо торгового баланса с плюс 63,9 млн. долл. США в 1992 г. до минус 568,6 млн. долл. США в 1993 г. и минус 760,4 млн. долл. США в 1995г.

2-й этап. 1995-1996 гг. - жестко фиксированный валютный курс.

В период 1995-1996 гг. в Беларуси была осуществлена макроэкономическая стабилизация на основе валютного курса. Как и во многих странах с переходной экономикой, осуществлявших макроэкономическую стабилизацию на основе валютного курса (Польша, Чехия, Словакия, страны Балтии), был использован режим жестко фиксированного валютного курса. В период с апреля 1995 г. по апрель 1996 г. единый курс белорусского рубля по отношению к доллару был неизменен и равен 11500 р. за 1 долл. США. В результате инфляция в 1996 г. уменьшилась с 809,3% в 1995 г. до 52,7% и это при том, что за оставшиеся 8 месяцев 1996 г. обменный курс был девальвирован на 34,8%. Национальный банк не устоял тогда перед требованиями лоббистских групп экспортеров (как показал опыт трансформирующихся экономик, традиционных для такой ситуации), а также из-за несоответствия проводимой валютной политики общей экономической политике (в связи с началом реализации основных направлений социально-экономического развития, предусматривавших мягкую денежно-кредитную политику).

3-й этап. 1996-2000 гг. - управляемое плавание.

Постановлением Совета Министров и Национального банка Республики Беларусь № 87/4 от 14.02.1997 г. в связи с выполнением установленных параметров по переходу на единый обменный курс белорусского рубля к иностранным валютам, стимулирования экспорта и удовлетворения потребности субъектов хозяйствования в иностранных валютах официальный курс белорусского рубля к иностранным валютам устанавливается Национальным банком Республики Беларусь исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту и с учетом темпов инфляции. Такой валютный режим Международный валютный фонд классифицировал как управляемое плавание без заранее объявленных темпов девальвации.

4-й этап. 2000 г. - н. вр. (подготовительный этап начался еще с июля 1999 г. и первоначально предполагалась привязка к доллару США) - скользящая фиксация[14, c. 36].

С конца 2000 г. на основании закона Республики Беларусь «О стабилизации белорусского рубля и установлении фиксированного соотношения между денежной базой и официальными золотовалютными резервами Республики Беларусь» введен валютный режим, близкий к классическому crawling peg (скользящей фиксации или ползучей привязки). В качестве валюты привязки выбран российский рубль и доллар США, что было обусловлено, во-первых, долей России в структуре внешней торговли страны и высокой долларизацией экономики, во-вторых, необходимостью создания предпосылок для введения единой с Россией валюты, в-третьих, необходимостью достижения плавной и предсказуемой динамики обменного курса белорусского рубля. Плановые значения девальвации белорусского рубля устанавливаются Межбанковским валютным советом.

Рассмотрим еще один важнейший элемент национальной валютной системы - статус Национального банка Республики Беларусь, регламентированный Банковским кодексом и Уставом банка (утвержден Указом Президента Республики Беларусь от 13 июня 2001 г. № 320).

Так, установлено, что Национальный банк Республики Беларусь является центральным банком Республики Беларусь и действует исключительно в интересах Республики Беларусь [1].

Цели Национального банка Республики Беларусь подразделены на две группы.

Первая группа целей центрального банка при проведении девизных операций непосредственно охватывает вопросы, связанные с поддержанием международной ликвидности страны (управление золотовалютными резервами и обслуживание внешнего долга в части компетенции Национального банка Республики Беларусь).

Вторая группа целей деятельности центрального банка с иностранной валютой охватывает вопросы, решение которых обеспечивает поддержание устойчивой динамики обменного курса национальной валюты для минимизации оттока капитала и создания оптимальных условий развития экономики [11, с.194].

Национальный банк выполняет следующие функции:

Ш устанавливает официальные курсы белорусского рубля по отношению к другим валютам;

Ш регулирует обращение валютных ценностей на территории Республики Беларусь;

Ш разрабатывает и совместно с уполномоченными государственными органами единую денежно-кредитную политику Республики Беларусь;

Ш осуществляет эмиссию денег;

Ш выдает разрешение (лицензии) на осуществление валютных операций, связанных с движением капитала;

Ш регулирует денежное обращение;

Ш регулирует кредитные отношения;

Ш осуществляет валютное регулирование;

Ш определяет в соответствии с законодательными актами функции агентов валютного контроля, которые могут быть возложены на банки и небанковские кредитно-финансовые организации;

Ш организует функционирование системы межбанковских расчетов;

Ш осуществляет регулирование деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

Ш устанавливает порядок осуществления банковских операций;

Ш определяет порядок проведения безналичных и наличных расчетов в Республике Беларусь;

Ш создает золотовалютные резервы, в том числе золотой запас, и управляет ими;

Ш выполняет другие функции в соответствии с Банковским кодексом Республики Беларусь и иными законодательными актами Республики Беларусь

Дирижизм, как направление директивного регулирования в Республике Беларусь, должен в Республике Беларусь, реализовываться в форме валютного контролинга.

Либерализм, как направление валютного регулирования в Республике Беларусь, реализуется через финансовые инструменты, и являются перспективным направлением развития национальной валютной системы.

Эффективность валютного контролинга может быть достигнута при обязательном исполнении разработанных принципов директивного направления валютного регулирования.

Основой реализации механизма валютного контролинга являются регламентирующие нормы, выполнение которых позволит минимизировать спекуляции против национальной валюты и увеличить объемы экспортных поступлений. Валютные спекуляции, как дестабилизирующий элемент любой валютной системы, достаточно серьезно обостряют проблему «инфляционных и девальвационных ожиданий» субъектов валютных операций.

Период контролинга является подготовительным для введения механизма валютного регулирования открытого рынка. Возможность перехода от валютного контролинга к валютному либерализму обуславливается наличием в стране сформированной валютной системы и формированием устойчивой положительной динамики сальдо платежного баланса.

Исходными оценочными показателями для отмены валютного контролинга должны стать [14, c.195]:

Ш величина колебаний курса обмена в относительном исчислении;

Ш отклонение рыночной стоимости национальной валюты от стоимости, рассчитываемой на основе соотношения национальной денежной базы и величины золотовалютных резервов, а также частота критических колебаний валютного курса;

Ш динамика дефицита платежного баланса;

Ш динамика величины внешнего долга;

Ш величина золотовалютных резервов центрального банка[14, с.195].

За последние годы Национальным банком был разработан и принят ряд нормативных правовых актов, которые предусматривают регистрационный и уведомительный порядок совершения ряда валютных операций, связанных с движением капитала, а также свободный порядок открытия резидентами Республики Беларусь счетов, связанных с кредитованием в кредитных организациях за пределами Республики Беларусь. Кроме того, в рамках международного сотрудничества унифицирован порядок открытия резидентами государств - участников ЕврАзЭС счетов в банках других государств - участников ЕврАзЭС для обслуживания деятельности своих представительств.

Особенностью денежно-кредитной политики Республики Беларусь последних лет была нацеленность на преодоление негативных явлений и стабилизацию национальных денежных единиц. Это нашло свое отражение в существенном снижении инфляции и изменении обменного курса, что взаимосвязано с позитивной динамикой макроэкономических показателей. Вместе с тем, несмотря на определенные успехи, в денежно-кредитной сфере существуют проблемы, которые снижают эффективность регулирования денежно-кредитного рынка[24, c.32]

Среди наиболее актуальных аспектов денежно-кредитной политики, которым целесообразно уделять особое внимание при разработке стратегии и тактики действий Национального банка можно выделить следующие:

1.Повышение эффективности осуществляемых банковским сектором функций по обслуживанию реального сектора экономики, аккумулированию денежных средств населения, предприятий и их трансформации в кредиты и инвестиции.

2.Проблема адекватной оценки спроса на деньги и реакция Национального банка на прогнозируемые изменения на рынке, которые, в свою очередь, в большей мере обусловлены недостаточным изучением трансмиссионного механизма и качеством макроэкономических прогнозов, на базе которых определяются основные целевые монетарные ориентиры.

3.Условия поддержания внешней и внутренней устойчивости национальной валюты. Обоснование движущих сил динамики реального курса и оценка динамики равновесного валютного курса.

4.Взаимодействие денежно-кредитной, фискальной и социально-экономической политики для формирования наиболее благоприятных условий социально-экономического развития.

5.Роль процентной политики в формировании условий для роста объемов сбережений и кредитования реального сектора экономики. Обоснование оптимального уровня реальных процентных ставок.

6.Методологические подходы к оценке возможных размеров обращения наличной иностранной валюты в экономике.

7.Обеспечение прозрачности денежно-кредитной политики и повышения доверия к ней.

8.Совершенствование инструментов денежно-кредитного регулирования и эффективности их применения. Вопросы адаптации инструментов денежно-кредитного регулирования, апробированных международной практикой, к конкретным условиям стран с переходным типом экономики.

9. Использование современных экономико-математических методов и моделей для обработки, анализа и прогнозирования тенденций в денежно-кредитной сфере и оценки влияния последних на реальный сектор экономики.

10. Совершенствование институциональной и функциональной структуры банков. Пути и возможности расширения ресурсной базы банков.

11. Комплексное развитие финансового рынка и антимонопольное регулирование.

12. Совершенствование принципов и инструментов банковского надзора на основе внедрения международных стандартов.

13. Операционная надежность, эффективность и безопасность платежной системы.

14. Развитие системы безналичных расчетов с использованием банковских пластиковых карточек. Создание единого информационно-расчетного пространства.

15. Управление финансовыми рисками.

16. Развитие и совершенствование правовой базы банковской деятельности [13, с.55].

Можно выделить еще несколько групп проблем связанных со стабилизацией денежной сферы, которые, к сожалению еще не решены.

Первая группа проблем возникла потому, что стабилизация белорусского рубля до сих пор в значительной степени связывалась с факторами чисто денежного характера. Достижение положительного уровня процентных ставок в реальном выражении, постепенное сокращение относительных масштабов эмиссии, а главное, переход к единому обменному курсу национальной валюты в 2000 г. -- все это обусловило постоянный рост доверия к национальной валюте, что проявлялось в стабильном увеличении поступающей в страну валютной выручки. Вторая группа проблем в области денежно-кредитной политики связана с тем, что возрастает сложность и масштабность решаемых задач. Если в предыдущие годы одна из целей монетарной политики заключалась в том, чтобы нормализовать ситуацию, то сегодня задача направлена на достижение международных стандартов в области гарантий надежности банковской системы, повышение ее траспарентности, качества банковских услуг и технологического потенциала банков. Кроме того, необходимо обеспечить устойчивую стабильность денежной системы, а это помимо невысоких и предсказуемых темпов инфляции и девальвации предполагает достижение умеренных процентных ставок и показателей их дифференциации по видам операций и срокам. За последние годы здесь заметен существенный прогресс.

Третья группа проблем связана с недостаточным финансовым потенциалом банковской системы. Белорусские банки, по международным меркам, можно отнести в лучшем случае к средним, а многие промышленные предприятия являются весьма крупными. Для нормального развития им нужны соответствующие кредиты. Но небольшой банк не может предоставить крупный кредит, это противоречит принципам безопасного ведения банковских операций, так как даже самый надежный заемщик все же не может гарантировать своевременный возврат кредита на все 100%, никто полностью не застрахован.

Нельзя не сказать о четвертой группе проблем, связанных с осложнением ситуации в мировой денежной и финансовой системе. В прежние годы, когда темпы инфляции и девальвации в республике были высоки, динамика курсов других твердых валют не сильно интересовала. Сегодня белорусский рубль может не только ослабляться, но и укрепляться по отношению к тем или иным свободно конвертируемым валютам. И при определении параметров курсовой политики необходимо это учитывать. Причем проблема реформирования мировой валютно-финансовой системы является очень серьезной.

Решение вышеуказанных проблем создаст условия для повышения эффективности монетарной политики, проводимой Национальным банком. Это обеспечит финансовую стабилизацию, необходимую для структурной перестройки национальной экономики. Национальному банку также целесообразно расширять взаимовыгодное сотрудничество в сфере денежно-кредитной политики, в том числе с международными финансовыми организациями. В современных условиях усиление взаимодействия в области разработки и реализации монетарной политики приобретает все большее значение как фактор развития национальной экономики и снижения степени ее уязвимости к внешним финансовым потрясениям[13, с.56]

Некоторое ослабление реального обменного курса белорусского рубля относительно валют стран - основных торговых партнеров увеличивало ценовую конкурентоспособность товаров отечественных производителей на внутреннем и внешнем рынках.

Согласно Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 - 2015 годы, утвержденных Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.11.2006г. № 1475, стратегической целью денежно-кредитной политики в 2006 - 2015 годах остается обеспечение эффективного функционирования денежно-кредитной системы, ее содействие достижению устойчивого экономического роста, повышению реальных денежных доходов населения, росту инвестиций и сбережений [24].

На современном этапе денежно-кредитная политика приобретает все большее значение в обеспечении устойчивого развития национальной экономики Республики Беларусь. К важнейшим денежно-кредитным показателям, позволяющим оценить реализуемую монетарную политику, следует отнести:

1) состояние валютного рынка Республики Беларусь;

2) курсовую политику;

3) денежную эмиссию и динамику денежной массы;

4) процентные ставки и ликвидность банковской системы;

5) ставки на кредитном и депозитном рынках.

Оценим развитие валютного рынка республики в 2010-2012 гг. Динамика операций на валютном рынке в разрезе субъектов представлена в таблице 3.1

Таблица 3.1 -- Сведения об операциях субъектов хозяйствования и населения на валютном рынке республики в 2010-2012 гг., млн дол. США

Показатели	2010	2011	2012
Резиденты
Продажа	15114,2	17060,0	23460,4
Покупка	21988,6	18131,1	21828,0
Сальдо	6874,4	1071,1	-1632,4
Нерезиденты
Продажа	2737,9	1149,2	1367,2
Покупка	2066,5	2048,7	3242,2
Сальдо	-671,3	899,4	1875,0
Население
Продажа	6663,8	4519,0	6483,1
Покупка	7696,0	4048,9	6319,4
Сальдо	1032,1	-470,1	-163,7
Объем сделок на валютном рынке	111988,9	109285,6	66073,2

Итак, по итогам 2010 г. общий объем сделок на валютном рынке республики составил 111988,9 млн дол. Предприятия-резиденты в 2010 г. приобрели 21988,6 млн дол., продали 15114,2 млн дол., что обусловило формирование положительного сальдо по данному сегменту валютного рынка в размере 6874,4 млн дол. США. Нерезиденты в 2010 г. продали на 671,3 млн дол. больше, чем приобрели, население по итогам 2010 г. выступило чистым покупателем иностранной валюты на сумму в 1032,1 млн дол. Следует отметить, что основным источником валюты на внутреннем рынке в 2010 г. выступал Национальный банк. Превышение покупки валюты субъектами рынка над ее продажей привело к истощению золотовалютных резервов НБ РБ и валютному кризису в 2011 г. По итогам 2011 г. ситуация изменилась, сальдо покупки валюты резидентами упало более чем в 6 раз, население выступило чистым продавцом валюты, что обусловлено падением уровня доходов в реальном выражении. По итогам 2012 г. объем сделок на валютном рынке составил 66073,2 млрд дол. Резиденты и население выступили чистыми продавцами валюты, нерезиденты - чистыми покупателями, что обусловлено оттоком спекулятивного капитала.

Анализ политики курсообразования в Республике Беларусь целесообразно проводить по годам ввиду различия подходов к установлению валютного курса. В 2010 г. в республике действовал режим валютной корзины, предполагающий привязку курса белорусского рубля к стоимости корзины, состоящей из трех иностранных валют - доллар США, евро и российский рубль. При этом колебания курса ограничивались в пределах +/-8 процентов по отношению к центральному значению.

Динамика обменного курса корзины валют в 2010 г. приведена на рисунке 3.2.

Рисунок 3.2 - Обменный курс корзины валют в 2010 г., р.

Как видно из рисунка 3.1, по итогам 2010 г. была обеспечена стабильность обменного курса белорусского рубля. Однако при этом прослеживалась тенденция увеличения внешней задолженности и падения золотовалютных резервов республики (таблица 3.2).



Таблица 3.2 - Динамика внешней задолженности и золотовалютных резервов Республики Беларусь в 2010-2012 гг., млн дол. США

Дата	Внешний долг	Золотовалютные резервы
1	2	3
41.01.2010	22060,3	5652,5
01.04.2010	-	6073,9
01.10.2010	-	5984,8
01.01.2011	28402,7	5030,7
01.04.2011	-	3761,4
.201.07.2011	-	4150,9
01.10.2011	-	4715,8
01.01.2012	34023,1	7915,9
01.04.2012	-	8085,2
01.07.2012	-	8329,5
01.10.2012	-	8126,0
01.01.2013	34116,2	8095,0

Как видно из таблицы 3.2, в течение 2010 г. валовой внешний долг республики вырос более чем на 6 млрд дол., одновременно произошло снижение золотовалютных резервов более чем на 600 млн дол., что свидетельствует о тенденции нарастания напряженности в курсовой политике.

Динамика обменного курса корзины валют в 2011 г. приведена на рисунке 3.3.

Рисунок 3.3 - Обменный курс корзины валют в 2011 г., р.

По итогам 2011 г. был осуществлен переход к рыночному режиму курсообразования, однако при этом обменный курс корзины валют упал почти в три раза, катастрофически снизилось доверие населения к белорусскому рублю как средству сбережения, продолжился рост внешнего долга республики. Однако следует отметить восстановление уровня золотовалютных резервов до докризисного уровня. За 2012 год обменный курс белорусского рубля в целом снизился к евро на 5 процентов (до 11 340 рублей за 1 евро), к российскому рублю - на 8 процентов (до 282 рублей за 1 российский рубль) и к доллару США - на 2,6 процента (до 8 570 рублей за 1 доллар США). В декабре 2012 г. ситуация на мировых рынках характеризовалась снижением курса доллара США как к евро (с 1,3 до 1,32 доллара США за 1 евро), так и к российскому рублю (с 30,8 до 30,4 российского рубля за 1 доллар США). К евро курс российского рубля незначительно ослабился - с 40,1 до 40,2 российского рубля за 1 евро. На этом фоне чистый спрос на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке в декабре 2012 г. обусловил следующую динамику курса белорусского рубля к основным валютам: белорусский рубль к доллару США укрепился на 0,1 процента, к евро - ослаб на 2,1 процента и к российскому рублю - на 2 процента. Уровень золотовалютных резервов республики на начало 2013 г. составил более 8 млрд дол., что обеспечивает возможность проведения валютных интервенций при необходимости стабилизации колебаний валютного курса.

Подводя итог главе, подчеркнем важнейшие ее пункты.

Национальная валютная система Беларуси является органичной частью денежной системы страны, ее деятельность регулируется законодательством Республики Беларусь.

Степень устойчивости белорусского рубля в последние годы имеет неоспоримую тенденцию к росту.

Таким образом, в Беларуси создана, законодательно оформлена и успешно функционирует валютная система, направленная на обеспечение стабильности платежного баланса и белорусского рубля, экономической безопасности, поддержания устойчивого экономического роста и развития международного сотрудничества. Ее структура включает все основные элементы национальных валютных систем, большинство из которых составляет содержание, функции и механизмы валютного регулирования и валютного контроля.

Основой валютной системы является национальная денежная единица - белорусский рубль. В обеспечении внутренней и внешней устойчивости белорусского рубля значительная роль принадлежит международным резервным активам Республики Беларусь. На 1 января 2013 года, золотовалютные резервы Беларуси в национальном определении составили 8095,0 млн. дол. США [15, c.625].

Статус Национального банка Республики Беларусь (центрального банка страны) регламентирован Банковским кодексом и Уставом банка.

В анализируемом периоде продолжалось совершенствование нормативно-правовой базы в области валютного регулирования и валютного контроля.



Заключение

С середины XX столетия международные валютные отношения получают новый импульс развития. Интернационализация и глобализация мировой экономики способствует развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами. Международные валютные отношения представляют совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС). Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Основными элементами национальной и мировой валютных систем являются: национальная денежная единица, золотовалютные резервы, валютный паритет, механизм формирования валютного курса, условия конвертируемости валюты, валютные ограничения, порядок внешних расчетов страны, режим национального валютного рынка и рынка золота, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую.

В настоящее время проблемы Ямайской валютной системы порождают объективную необходимость ее дальнейшей реформы. Прежде всего, речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Но соперничество трех центров лежит в основе валютных противоречий. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. Процесс сближения, взаимопереплетения национальных экономик, направленный на образование единого хозяйственного комплекса в рамках группировок, нашел выражение в ЕС.

Национальная валютная система Республики Беларусь формируется с учетом принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировом хозяйстве, с 1992 г. Является членом МВФ и ряда других международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Основой денежной и национальной валютной системы является белорусский рубль. Установлены правила его конвертируемости и поставлена стратегическая задача перехода к свободной конвертируемости по мере стабилизации экономики. Вместо режима множественности валютных курсов в сентябре 2000 г. Введен единый курс белорусского рубля. Законодательно установлены порядок осуществления международного платежного оборота и использования валютных ресурсов, международных кредитов; режим деятельности валютного рынка, состав его участников; правила валютных операций и т.д. Определены статус государственных органов, осуществляющих валютное регулирование, основные принципы валютной политики, а также порядок регулирования международной валютной ликвидности.

Рассматривая механизм функционирования валютного рынка в Республике Беларусь, следует отметить, что в первом полугодии 2008 года обороты внутреннего валютного рынка значительно увеличились. Статус Национального банка Республики Беларусь (центрального банка страны) регламентирован Банковским кодексом и Уставом банка. В анализируемом периоде продолжалось совершенствование нормативно-правовой базы в области валютного регулирования и валютного контроля.

В заключение отметим, что главная задача международной валютной системы - регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.



Список использованных источников

1. Банковский кодекс Республики Беларусь: Кодекс Республики Беларусь от 25 октября 2000 г. № 441-З / ред. От 11.11.2002. // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2000. - №.106. -2/219).

2. Булатова, А. С., Ливенцев Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / А. С. Булатова Н. Н. Ливенцев - М.: Магистр, 2010. - 654 с.

3. Бурлачков, В. Реформа мировой валютной системы и применение экономи-ческого инварианта / В. Бурлачков // Вопросы экономики. - Москва, 2012. - № 1. - с. 151-154.

4. Вожжов, А. П. О тенденциях и противоречиях развития мировой валютной системы / А. П. Вояж // Финансы и кредит. - Москва, 2009. - № 31. - 74 с.

5. Вожжов, А. П., Белоусов А. С. Мир в преддверии формирования новой мировой валютной системы / А. П. Вожжов, А. С. Белоусов // Новая экономика. - Минск, 2012. - № 1. - 90 с.

6. Вожжов, А. П. Формировании новой мировой валютной системы / А. П. Вожжов, М. О. Коновалова // Банкаўскі веснік. - Минск, 2009. - № 25. - 72 с.

7. Глазьев, С. Ю. О формировании глобальной валютно-финан-совой системы и стимулировании экономического роста / С. Ю. Глазьев // Деньги и кредит. - Москва, 2012. - № 7. - 97 с.

8. Давыдов, А. Россия в новой мировой валютно-финансовой архитектуре / А. Давыдов // Современное управление. - Москва, 2009. - №7. - с. 53-61

9. Еремеева, И. А. Международные финансы / И. А. Еремеева, С. Д. Колесников; БГЭУ. - Минск: право и экономика, 2010. - 101 с.

a. Зубченко, Л. А. Реформа международной валютной системы / Л. А. Зубченко // Вестник Ассоциации белорусских банков. - Минск, 2011. - № 32. - с. 27-31

10. Красавина, Л. Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы / Л. Н.Красавина // Деньги и кредит. - Москва, 2010. - № 5. - 115 с.

11. Кучукова, Н. К. О глобальных проблемах мировой валютно-финансовой си-стемы и путях их решения / Н. К. Кучукова // Деньги и кредит. - Москва, 2012. - № 5. - с. 58-61.

12. Лемешевский, И. М. Экономическая теория: Основы. Вводный курс: учеб.- метод. пособие для вузов, обучающихся по экономическим специальностям / И. М. Лемешевский. - 4-е издание, доп. и перераб. - Минск: ФУАинформ, 2010. - 496 с.

13. Мезурнишвили, И. У. Мировой экономический кризис и совершенствование международной валютной системы / И. У. Мезурнишвили // Финансы. - Москва, 2010. - № 11. - 220 с.

14. Никитенко, П. Г. Макроэкономическое регулирование в белорусской институциональной модели: учеб. пособие / П. Г. Никитенко. - Минск: Право и экономика, 2008. - 220 с.

15. Национальная экономика Беларуси: учеб. пособие / В.Н. Шимов, Я.М. Александрович, А.В. Богданович [и др.]; под ред. В.Н. Шимова. - Минск: БГЭУ, 2006. - 751с.

16. Никитенко, П. Г. Макроэкономическое регулирование в белорусской институциональной модели: учеб. пособие / П. Г. Никитенко. - Минск: Право и экономика, 2008. - 220 с.

17. Ноздрин-Плотницкий М.И. Экономическая теория. Общие основы: учеб. пособие / М. И. Ноздрин-Плотницкий. - Минск: Современная школа, 2011. - 392 с.

18. Обухов Н. П. Бреттон-Вудская валютно-финансовая система / Н. Обухов // Финансы. - Москва, 2008. - № 12. - 95 с.

19. О валютном регулировании и валютном контроле: Закон Республики Беларусь от 22.06.2003 г., № 226-3 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2003. - № 25. - Ст.2/978.

20. Плотницкий, М. И. Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность: учеб. пособие. - Минск: Современная школа, 2011. - 616 с.

21. Поликовская Н. В., Господарик Ю.П. Мировая экономика: учебное пособие / Н. В. Поликовская. - М.: Маркет ДС. - Москва, 2008. - 416 с.

22. Портной, М. А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье / М. А. Портной // США. Канада. Экономика-политика-культура. - Москва, 2009. - № 9. - 60 с.

23. Рудый, К. В. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения: учеб. Пособие / К.В. Рудый. - М.: Новое знание, 2007. - 427 с.

24. Рыбалкин, В. Е. Международные экономические отношения: учебник / К. В. Рыболкин. - М.: Юнити-Дана. - Москва, 2007. - 591 с.

25. Рысенко, С. В. Процесс реформирования мировой валютной системы // Труд. Профсоюзы. Общество. - Минск, 2011. - №1. - 90 с.

26. Соколова, О. В. Финансы и кредит: учебник / О. В. Соколова. - М.: ИНФР А-М. - Москва, 2011. - 912 с.

27. Струк,, Т. Концепции реформирования мировой валютной системы // Банкаўскі веснік. - Минск, 2012. - №16. - с.7-14

28. Хейфец, Б. А. Глобальные дисбалансы и реформа мировой валютно-финансовой системы // Деньги и кредит. - Москва, 2012. - №7. - с. 48-56

29. Щебарова, Н. Н. Международные валютно-финансовые отношения: учеб. Пособие / Н. Н. Щебарова. - М.: Флинта: МПСИ, 2007. - 224 с.

Размещено на Allbest.ru

...