История становления и развития финансового менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Финансовый менеджмент как отдельная наука возник на границе XIX и XX ст. по мере формирования и развития денежных и товарных рынков и с появлением насущной необходимости в более детальном обосновании финансовых операций экономическими расчетами. Качественное изменение предмету исследования и подходов к реализации финансового менеджмента в мировом масштабе не могла не повлиять на процесс его формирования в странах СНГ. При этом объективная необходимость применения методов и принципов финансового менеджмента в отечественной хозяйственной практике глубоко связана с ходом развития рыночной экономики и расширением самостоятельности субъектов хозяйствования на микроуровне.

По мере осложнения системы внешних и внутренних финансовых отношений субъектов хозяйствования, усиление конкуренции на финансовых и товарных рынках, глобализации бизнеса и использование современных компьютерных технологий объективной становится потребность в долгосрочном финансовом планировании и прогнозировании, использовании новых финансовых инструментов и рычагов, понимании механизма международных финансов, разработке специальных информационных систем поддержки финансовых решений.

Соответственно, во всем мире расширяется предмет и усложняется инструментарий современного финансового менеджмента с учетом требований нового этапа экономического развития.

То есть от развития финансового менеджмента во многом зависит способность хозяйствующих субъектов эффективно и своевременно решать проблемы финансово-хозяйственной деятельности. Особенно это актуально сейчас, в период мирового финансового кризиса, когда необходимы новые методы по преодолению новых трудностей. В связи с этим можно утверждать, что данная тема является очень актуальной.

Целью работы является изучение истории становления и развития финансового менеджмента.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить этапы становления и развития финансового менеджмента;

- рассмотреть особенности становления и развития финансового менеджмента в РФ;

- проанализировать проблемы и перспективы развития финансового менеджмента;

Объектом исследования является финансовый менеджмент.

Предметом исследования является развитие менеджмента в историческом аспекте.



1. История становления и развития финансового менеджмента

1.1 Этапы становления и развития финансового менеджмента

В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления еще на рубеже XIX-XX веков оформились в специализированную область знаний, получившую название "финансовый менеджмент" И.А. Бланк считает, что за прошедший период финансовый менеджмент прошел ряд этапов, в процессе которых постоянно расширялся круг изучаемых им проблем и углублялся методологический аппарат их исследования.

На первоначальном этапе своего становления (1890-1930 гг.) финансовый менеджмент был направлен на решение следующих основных проблем:

- определение источников и форм привлечения капитала в процессе создания новых фирм и компаний;

- изучение возможностей увеличения финансовых ресурсов в процессе расширения бизнеса за счет таких внешних источников, как эмиссия акций и облигаций;

- формирование организационно-экономических основ эмиссионной деятельности компаний;

- рассмотрение финансовых аспектов и форм объединения отдельных компаний;

- формирование системы рейтинговой оценки облигаций и других долговых обязательств, а позднее и акций;

- разработка системы основных индикаторов состояния и динамики конъюнктуры финансового рынка.

Первый такой индекс, отражающий динамику котировки основных фондовых инструментов, был предложен Ч. Доу, что заложило основы технического анализа конъюнктуры фондового рынка.

Второй этап развития финансового менеджмента (1931-1950 гг.) был связан, прежде всего, с преодолением негативных последствий Великой депрессии 1930 г. и послевоенного экономического спада. Для этого периода были характерны высокие темпы инфляции, массовое банкротство предприятий, низкая инвестиционная активность субъектов хозяйствования, коллапс всех основных видов финансовых рынков. Важнейшими целями управления финансовой деятельностью предприятий этого периода являлись вывод предприятий из кризисного состояния и предотвращение их банкротства, с одной стороны, и восстановление их активности как субъектов финансового рынка, с другой.

Соответственно, научные усилия в области финансового менеджмента были направлены на решение следующих основных проблем:

- формирование системы методов углубленной диагностики и критериев интегральной оценки финансового состояния предприятий (с соответствующим совершенствованием информационной базы). В эти годы была разработана обширная система финансовых коэффициентов и ряд моделей интегральной оценки финансового состояния хозяйствующих субъектов; заложены методологические основы современного финансового анализа; унифицированы основные стандарты финансовой отчетности предприятий;

- определение основных направлений вывода предприятий из финансового кризиса, а также форм и методов регулирования процедур санации и банкротства. На этом этапе были сформированы основы антикризисного финансового управления предприятием;

- унификация основных инструментов финансового инвестирования, условий и правил их эмиссии;

- унификация правил и норм поведения хозяйствующих субъектов на различных организованных финансовых рынках, а также процедур ведения торгов;

- формирование методов и показателей оценки реальной рыночной стоимости

-основных финансовых инструментов инвестирования. С этим периодом связана первая разработка методологических принципов оценки различных финансовых инструментов с учетом фактора риска.

Научные разработки в области финансового менеджмента получили отражение в целом ряде правовых актов того времени. В частности, на их основе в США в этом периоде были приняты Закон «о ценных бумагах» (1933 г.), Закон «о банках» (1933 г.), Закон «о фондовой бирже» (1934 г.), Закон «о холдинговых компаниях» (1935 г.), Закон «о банкротстве» (1938 г.) и другие, которые заложили основу современного государственного регулирования финансовой деятельности предприятий.

Третий этап развития финансового менеджмента (1951- 1980 гг.) - период расцвета его концептуальных основ. Этот этап характеризовался поступательным экономическим развитием большинства стран, активной интеграцией отдельных национальных экономик в систему мирового экономического хозяйства, углублением исследований в области общеэкономической теории и теории менеджмента, индивидуализацией методов управления всеми основными аспектами финансовой деятельности предприятий.

На этом этапе научные разработки в области финансового менеджмента были сконцентрированы на решении следующих основных проблем:

- теоретическое обоснование главной цели финансовой деятельности предприятия (а соответственно и финансового менеджмента) и ее места в системе общих целей его развития;

- выявление условий эффективного формирования портфеля финансовых инвестиций;

- углубление методологических подходов и методического аппарата оценки реальной рыночной стоимости (инвестиционной привлекательности) различных видов финансовых инструментов инвестирования (финансовых активов, обращающихся на фондовом рынке);

- формирование условий равного доступа к информации для всех участников финансового рынка, обеспечение его прозрачности;

- разработка методологии оценки стоимости капитала, привлекаемого из различных источников, и управления его структурой;

- формирование теоретических основ дивидендной политики компании, обеспечивающей возрастание ее рыночной стоимости;

- повышение эффективности управления оборотными активами предприятия и оптимизация отдельных их видов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и их эквивалентов);

- оптимизация схем и диверсификация источников финансирования активов предприятия;

- формирование методологических основ финансового планирования и бюджетирования;

- исследование финансовых аспектов слияния, поглощения, разделения и других форм реорганизации предприятий.

Четвертый, современный этап развития финансового менеджмента (с 1981 г. по настоящее время) характеризуется усилением процессов глобализации экономики, возрастанием нестабильности конъюнктуры отдельных видов финансовых рынков, как национальных, так и мировых (наиболее ощутимым в этом отношении был финансовый кризис 1997-1998 гг.), ускорением темпов научно-технологического прогресса. В этих условиях развитие финансового менеджмента направлено на решение следующих основных проблем:

- интеграция теоретических выводов различных научных школ (американской, европейской, японской и др.) по основным концептуальным подходам к управлению финансами предприятия;

- обоснование принципов и моделей финансового обеспечения устойчивого роста предприятия;

- совершенствование системы методов фундаментального анализа конъюнктуры финансового рынка с учетом специфики функционирования отдельных его видов и сегментов;

- активная разработка новых финансовых инструментов и финансовых технологий в сфере управления финансами предприятий;

- формирование нового направления финансовой науки - "финансовой инженерии";

- дальнейшее развитие информационных технологий в сфере финансового рынка и финансов предприятий; интеграция теоретических выводов и методического аппарата финансового менеджмента и управленческого учета;

- углубление методов оценки инвестиционной привлекательности отдельных финансовых активов, в первую очередь, производных ценных бумаг;

- совершенствование методов оценки и формирование эффективной системы управления недиверсифицируемыми финансовыми рискам и предприятия;

- конкретизация теоретических положений и методов стратегического менеджмента в процессе формирования методологических основ разработки финансовой стратегии предприятия.

1.2 Понятие и сущность финансового менеджмента

В современной экономике финансовые потоки являются основным объектом управления на любом предприятии, поскольку каждое хозяйственное решение прямо или косвенно связано с движением денежных средств. Поэтому большинству управленцев так или иначе приходится взаимодействовать с финансовыми службами в процессе реализации своих функциональных задач.

В этой связи знание основ финансового менеджмента сегодня необходимо каждому руководителю среднего и высшего звена управления для более глубокого и комплексного понимания проблем, стоящих перед его предприятием, и эффективного выполнения своих функций.

Финансы -- это специфическая сфера экономических отношений, связанных с формированием, распределением (перераспределением) и использованием фондов денежных средств.

Деньги, как материальная основа финансовых отношений, играют важнейшую роль в рыночной экономике, выражая и согласовывая интересы ее участников, а также выступая в качестве всеобщего стоимостного эквивалента.

Под фондом денежных средств понимается их обособленная часть, имеющая целевое назначение. Денежные средства, находящиеся в таких фондах, называются финансовыми ресурсами.

В настоящее время управление финансовыми ресурсами является одной из основных и приоритетных задач, стоящих перед любым предприятием. Приоритетность этого направления в системе целей управления предприятием обусловлена тем, что финансы представляют собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: средства и предметы труда, рабочую силу и т. п. Рациональность, целесообразность и эффективность подобной трансформации во многом определяют экономическое благополучие предприятия, а также всех заинтересованных в его функционировании субъектов: собственников, работников, контрагентов, государства, общества в целом.

Ключевая роль финансовых ресурсов в рыночной экономике обусловливает необходимость выделения функций управления ими в самостоятельную сферу деятельности -- финансовый менеджмент.

Финансовый менеджмент -- это управление финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта, направленное на реализацию его стратегических и текущих целей.

Будучи широким и многогранным по своему содержанию, финансовый менеджмент может рассматриваться в различных контекстах:

-как научная дисциплина;

-как система управления финансами хозяйственного объекта;

-как вид предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как научная дисциплина представляет собой систему теоретических знаний, концепций, моделей и разработанных на их основе прикладных методов, приемов, инструментов, применяемых в процессе принятия управленческих решений.

Теория и практика финансового менеджмента находятся в непрерывном развитии, реагируя на различные изменения, происходящие в экономической среде.

Важнейшими теоретическими положениями современной науки управления финансами являются:

-Концепция денежных потоков;

-Концепция временной ценности денег;

-Концепция риска и доходности;

-Гипотеза об эффективности рынков;

-Портфельная теория и модели ценообразования активов;

-Теории структуры капитала и дивидендной политики;

-Теория агентских отношений и др.

С практической точки зрения финансовый менеджмент может рассматриваться как система управления денежными средствами предприятия и их источниками.

Как и любая система управления, она включает объект и субъект, т. е. управляемую и управляющую подсистемы:

-Объектом управления здесь являются денежные средства предприятия и их источники, а также финансовые отношения, возникающие между ним и другими участниками хозяйственной деятельности, различными звеньями финансовой системы.

-Субъектами управления в системе финансового менеджмента выступают собственники, финансовые менеджеры, соответствующие службы и организационные структуры, составляющие его управляющую подсистему. При этом главным субъектом управления является собственник предприятия.

В общем случае в составе управляющей подсистемы можно выделить правовое, организационное, методическое, кадровое, информационное, техническое и программное обеспечение.

Функционирование любой системы управления в экономике осуществляется в рамках действующего правового обеспечения, к которому относятся законы, указы Президента, постановления Правительства, нормативные акты министерств и ведомств, лицензии, а также уставные документы, положения и инструкции, регламентирующие работу конкретного предприятия:

-Организационное обеспечение задает общую структуру системы управления финансами на конкретном предприятии, а также определяет в ее рамках функции и задачи соответствующих служб, подразделений и отдельных специалистов.

-Основу методического обеспечения финансового менеджмента составляет комплекс общеэкономических, аналитических и специальных приемов, методов и моделей, призванных обеспечить эффективное управление финансовыми ресурсами хозяйственного объекта.

-Центральным элементом системы финансового менеджмента является кадровое обеспечение, т. е. группа людей (финансовые директора, менеджеры и т. п.), которая посредством специальных приемов, инструментов и методов обеспечивает выработку и осуществление целенаправленных управляющих воздействий на объект.

-Управление любым экономическим объектом неразрывно связано с обменом информацией между его структурными элементами и окружающей средой.

Своевременность, полнота, точность и достоверность этой информации являются одним из ключевых факторов, определяющих успех в современном бизнесе. В этой связи важнейшим и неотъемлемым элементом современной системы управления финансами является ее информационное обеспечение.

В широком смысле к информационному обеспечению в финансовом менеджменте можно отнести любую информацию, используемую в процессе принятия управленческих решений, которая в зависимости от источников формирования может быть разделена на внутреннюю и внешнюю. К внутренней относится информация, получаемая в процессе функционирования предприятия его различными подразделениями: бухгалтерией, отделами производства, материально-технического снабжения, сбыта, маркетинга и др.

Поскольку подобная информация возникает, циркулирует и потребляется внутри предприятия, она должна быть всегда доступна финансовому менеджеру в полном объеме и с любой степенью детализации. Объемы, формы, степень детализации и периодичность ее получения определяются соответствующими положениями и инструкциями, регламентирующими работу конкретного предприятия.

При безусловной важности внутренней информации для финансового управления хозяйственным объектом успешность и эффективность его функционирования в условиях рынка во многом определяются способностью адаптации к внешней среде. В этой связи значительная доля информационных потребностей финансового менеджера приходится на внешнюю по отношению к объекту управления информацию: данные о рыночной конъюнктуре, поставщиках, покупателях, конкурентах, процентные ставки, макроэкономические индикаторы, котировки ценных бумаг, изменения в законодательстве и т. п.

Доступность, объективность и своевременность получения такой информации будет зависеть от различных факторов, к важнейшим из которых следует отнести уровень развития информационного рынка и его инфраструктуры, а также используемое техническое обеспечение и профессиональную подготовку менеджера в области информационных технологий.

С развитием форм организации бизнеса финансовый менеджмент превратился в самостоятельный вид предпринимательской деятельности. Отделение собственности от управления способствовало появлению и развитию фирм, специализирующихся на профессиональном финансовом управлении предприятиями.

1.3 Принципы, цели и задачи финансового менеджмента

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий и организаций и оборота их денежных средств.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается, реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

- Интегрированность с общей системой управления предприятием.

В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности.

- Комплексный характер формирования управленческих решений.

Этот принцип перекликается с первым. Так, например, осуществление высокодоходных финансовых инвестиций может вызвать дефицит в финансировании производственной деятельности и как следствие, существенно уменьшить размер операционной прибыли (т.е. снизить потенциал формирования собственных финансовых ресурсов). Поэтому финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия.

- Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельности предприятия. Это связано с изменением факторов внутренней и, особенно, внешней среды предприятия.

- Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий.

- Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в сфере финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью предприятия), стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

Основной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Получает свое выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев. Данная характеристика цели вступает в противоречие с весьма распространенным мнением о том, что главной целью все-таки является максимизация прибыли. Максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Если, например, полученная высокая прибыль будет израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего развития (а неразвивающееся предприятие теряет в перспективе свою конкурентную позицию, что приводит к снижению его рыночной стоимости или снижению стоимости акций на рынке). Кроме того, высокая прибыль предприятия может достигаться при высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как его главная цель.

В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлеченных собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управление привлечением заемных финансовых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового капитала.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.д. В процессе потребления сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств.

3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. При этом, свободный остаток денежных средств должны быть минимизированы с тем, чтобы снизить их потери от инфляции.



2. Становление и развитие финансового менеджмента в Российской Федерации

2.1 Причины возникновения специфической модели финансового менеджмента в РФ

финансовый менеджмент управление модель

Существует несколько классификаций этапов развития управления финансами в России, но среди них нет ни одной, содержащей сравнение с эволюцией западного финансового менеджмента. Исследователями были выделены этапы развития западного финансового менеджмента. Перед авторами данной статьи стоит более серьезная задача. Она состоит в том, чтобы, опираясь на определенные закономерности развития российского и западного финансовых рынков, разработать оптимальные подходы к развитию финансового менеджмента в российских условиях.

Развитие финансового менеджмента в России нельзя напрямую сопоставлять со становлением этой дисциплины на Западе. Российский финансовый менеджмент имеет свои особенности. На Западе развитие системы управления финансами происходило более последовательно, чем в России. Сначала новые задачи управления финансами возникали на прогрессивных предприятиях, затем они вставали перед менее развитыми компаниями, а передовые предприятия в это время решали уже более сложные проблемы.

На сегодняшний день российские компании, возникшие и прошедшие стадию становления в условиях экономики переходного периода, находятся на разных этапах развития. В нашей стране нет общей массы предприятий (main stream), сотрудники которых пытаются решить одинаковые проблемы управления финансами. Одни предприятия, достигнув за годы переходной экономики значительных результатов в управлении финансами, опережают западные компании, другие организации (а иногда и целые отрасли промышленности) еще не освоили инструментов, разработанных за границей на первом этапе развития финансового менеджмента. Применение сложных моделей и методов управления финансами компаниями последнего типа невозможно, поскольку в них отсутствуют элементарные основы управления финансами. Менеджмент одних предприятий решает более простые задачи. Другие, более развитые предприятия, в процессе управления сталкиваются с проблемами повышенной сложности, например, необходимостью осуществления эффективного использования фондовых инструментов в управлении финансами.

Таким образом, для каждой отдельно взятой компании наиболее эффективным может оказаться индивидуальный набор методов управления финансами, который определяется в зависимости от уровня развития финансового менеджмента в ней. Руководители некоторых компаний до настоящего времени продолжают использовать инструменты управления финансами, применявшимися в условиях командно-плановой экономики, такими как определение эффективных источников привлечения капитала и управление трудом. Поэтому выделить общие для всей экономики этапы развития российского финансового менеджмента и сопоставить их с западными затруднительно. Авторы говорят о необходимости адаптации мирового опыта к российским условиям, разработки оригинальной концепции финансового менеджмента, а для этого нужно выявить и проанализировать этапы развития западного финансового менеджмента, определить закономерности, которое повлияли на переход от одного этапа к другому.

Закономерности - это те объективно существующие связи явлений исторического процесса, характеризующие эволюцию западного финансового менеджмента, которые мы не можем игнорировать, перенимая западный опыт. Выявление закономерностей дает возможность максимально точно определить специфику российского финансового менеджмента и особенностей подходов к его развитию, помогает избежать "слепого" копирования западных образцов. Российским предприятиям необходимо в ближайшее время разработать свою концепцию и структуру управления финансами.

2.2 Особенности современного финансового менеджмента в РФ

В нашей стране отсутствуют общие для всех предприятий способы оценки их финансового состояния. Пороговые значения показателей, по которым проводится оценка финансового состояния предприятий, их ликвидности, рентабельности активов, были почерпнуты из западной практики и не являются адекватными российским условиям. Более того, из-за разного уровня развития отдельных предприятий в отрасли, а также целых отраслей результаты анализа, проведенного с использованием западных методик, не отражают истинного финансового состояния предприятий. Это происходит от того, что одни и те же значения показателей могут означать устойчивое финансовое состояние для одних компаний и кризисное для других. Некоторые банки, выдают кредиты только тем предприятиям, управление финансами в которых производится по западным моделям, однако не всегда можно обеспечить реализацию стратегических задач компании, руководствуясь иностранным опытом.

В России отсутствуют какие-либо традиции управления финансами, поскольку финансовый менеджмент формировался стихийно, спорадически, и методы управления финансами, применяемые в России, очень различны. Так, специалисты по управлению финансами одних компаний создали отечественную школу финансового менеджмента и разработали свои подходы к управлению финансами, другие эксперты адаптировали американские модели управления финансами, третьи -- европейские.

Недостаточное развитие законодательной и юридической базы в России также сказывается на особенностях финансового менеджмента в российских компаниях. В современных условиях руководство компаний на первый план часто ставит налоговый менеджмент и оптимизацию налогообложения, а не увеличение стоимости компании и прибыльности. Учитывая это, можно сделать следующий вывод: финансовый менеджмент в России вынужден решать проблему минимизации налогового бремени для предприятия, с одной стороны, а также увеличения рыночной стоимости компании и максимизацией финансового результата -- с другой.

На развитие российского финансового менеджмента в современных условиях влияет отсутствие необходимого количества квалифицированных менеджеров и специалистов в управлении финансами компаний. Профессиональный уровень последних крайне низок, несмотря на то, что во многих российских вузах можно получить специальность, связанную с управлением финансами. Процесс между народного признания квалификации специалистов, получивших образование в России, связан с серьезными трудностями.

К причинам безуспешного применения западных методов управления финансами на российских предприятиях могут быть отнесены низкая финансовая дисциплина, отсутствие ведения учета, не соответствующие действительности данные, зафиксированные в финансовой отчетности. Финансовая отчетность, на основе которой проводится оценка финансового состояния предприятий, часто не отражает реального положения вещей. Неясный финансовый механизм управления разными видами ресурсов на предприятии и политика мягких бюджетных ограничений затрудняет развитие финансового менеджмента.

2.3 Пути совершенствования развития финансового менеджмента в РФ

Финансовый менеджмент является частью менеджмента предприятия. Объектом финансового менеджмента является товарно-денежные отношения предприятия как со сторонними контрагентами (предприятиями, организациями), так и с внутренними контрагентами (предприятиями и организациями холдинга, группы, подразделениями предприятия).

Финансовый менеджмент занимается управлением материальными и денежными ресурсами и обязательствами. Вид финансового менеджмента, его место в системе управления предприятием (холдингом, группой предприятий), с одной стороны, зависит от объемов производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг), широты номенклатуры, вида бизнеса. Эти условия характерны для определенных видов бизнеса и его объемов и мало различаются по принадлежности предприятия в национальной экономике страны.

С другой стороны, финансовый менеджмент зависит от особенностей экономических и прочих факторов, которые характерны для страны деятельности предприятия (холдинга, группы предприятий), которое является объектом финансового менеджмента.

Современные условия экономического и финансового развития России являются той средой, в которой происходит развитие, как предприятия, так и систем управления предприятиями. Одновременно, изменение финансово-экономических условий является движущей силой развития менеджмента в России.

К особенностям российского рынка можно отнести следующие факторы:

- о длительный срок существования в России планово-государственной экономики социализма;

- o малый срок, прошедший с начала разрушения в России экономики социализма и построения экономики нового типа;

- o высокая степень динамизма внешних и внутренних условий развития экономики;

- o слабое развитие и отсутствие традиций в управлении финансами и экономикой предприятий в России;

- o недостаточное развитие законодательной и юридической базы развития предприятий, отсутствие традиций коммерческого оборота, характерного для деятельности предприятий развитых стран;

- o продолжающий передел собственности в России, отсутствие разграничения на собственников и менеджеров, влияние государственной бюрократии на процесс передела собственности и его управления;

- o перманентное изменение налогового, таможенного и иного коммерческого законодательства, высокие юридические риски бизнеса и инвестиций;

- o недостаточное развитие бухгалтерского учета, несоответствие его международным стандартам;

- о отсутствие необходимого количества профессионально подготовленных менеджеров и специалистов управления предприятиями и организациями.

Ранжирование вышеперечисленных факторов характерно для каждого вида бизнеса и предприятия в нем. Кроме того, приведенный перечень факторов не может являться исчерпывающим.

Протяженность территории России, неравномерное распределение сырьевых, производственных и трудовых ресурсов, разрыв производственных связей со странами - бывшими республикам СССР усугубили последствия планово-государственной экономики социализма, замедляют процессы перехода экономики России на рыночные рельсы.

С распадом СССР, либерализации экономики российские предприятия остались только со своими интересами и старыми руководящими кадрами, привыкшими своевременно и ударно исполнять решения съездов партии, приказы министерств и главков. Свободы для предприятий оказалось слишком много. Одновременно с этим, министерства и ведомства остались без рычагов управления предприятиями, перестали играть регулирующую роль в отраслях. Экономика России потеряла управляемость.

Принципы регулирования работают при определенных условиях. Эти условия действия принципов регулирования не безграничны, даже для таких основополагающих принципов регулирования экономикой, как принцип рыночного регулирования. Соответствие спроса и предложения, конкуренция, стремление увеличить прибыль - эти принципы, как оказалось, не работают в "граничных" условиях - условиях перехода от планового регулирования к рыночному.

"Закрытая", оборонная экономика ведущей страны социализма, вечно ото всех защищающейся - другая характерная черта "пограничных" условий перехода к рынку. Экономические и политические власти России сделали многое зависящее от них, чтобы освободить от "гнета" плановой экономики предприятия России, забывая о том, что подавляющее большинство предприятий, определяющее экономическое развитие России, накрепко связано со стержнем бывшего СССР - военно-промышленным комплексом. Те же политические и экономические власти России ввели запрет на вывоз продукции ВПК, перекрыв тем самым развитие технологичных, наукоемких производств и превратив Россию в энергетический придаток Европы.

На этом фоне единственным видом капитала, который мог приносить в то время деньги, был капитал интеллектуальный, точнее амбиции руководителей торговых предприятий, вывозящих ресурсы из страны. Коллективные интересы руководителей промышленных предприятий, при социализме "радеющих" за родное предприятие, без контроля со стороны государства (реального собственника предприятий) быстро трансформировались в личные интересы людей, которым, с одной стороны, доступны материальные и финансовые ресурсы, и, с другой стороны, над которыми отсутствует контроль со стороны государства - собственника.

Экономика России пошла по пути "либерализации", повторяя всевозможные ошибки своих предшественников, и множа собственные ошибки. Причем скорость изменений в экономической и политической жизни России была и остается достаточно высокой.

По мере развития экономики России к перспективным видам финансового менеджмента можно отнести следующие:

- инновационная деятельность предприятия,

- налоговое планирование,

- планирование движение активов и обязательств.

Инновационная деятельность предприятия требует от работников финансово-экономического блока большой запас потенциала в профессиональной деятельности, быструю обучаемость и самообучаемость, высокое реагирование на все более нарастающий информационный поток, самостоятельность в принятии решений в пределах делегированных полномочий.

Задачи, стоящие перед финансовым блоком предприятия, определяют требования, предъявляемые к персоналу финансового блока и его уровень. Структура финансового блока коммерческого предприятия должна отражать функции, на него возложенные. В зависимости от вида бизнеса, функции и структура блока могут быть разными.

В дальнейшем финансовый менеджмент в России будет развиваться в направлении увеличения профессионализма финансистов и экономистов, распространения высокого уровня менеджмента в российские регионы, сближения российских стандартов учета с общепринятыми мировыми стандартами учета и отчетности, включения в процедуры управления финансами вычислительной техники и телекоммуникаций, использования более "тонких" процедур налогового планирования, эффективного использования денежных средств, капитала и активов предприятия, развития фондового рынка, "прозрачности" как государственного, так и частного секторов экономики России.

В этих условиях повышается актуальность планирования налогов, оценка рисков связанных с занижением уплачиваемых налогов. Довольно часто к налоговому планированию относят следующие процедуры:

- o включение в торговую цепочку фирм-"однодневок", работающих квартал, после окончания которого их бросают;

- o создание финансово-юридических схем зачета налогов через третьи организации;

- o формирование группы независимых юридических лиц, в состав которых входит одна или несколько российских или зарубежных оффшорных фирм;

- o создание сложной, юридически неоднозначной системы предприятий, право собственности и, соответственно, имущественные риски, между которыми распределены таким образом, чтобы при необходимости в одночасье любая из состоящих в системе фирм оказалась "крайней", со всеми долгами и обязательствами, в том числе и перед бюджетом.

В последнее время, когда актуальным стало еще одно перераспределение собственности, наиболее "продвинутые" собственники стали понимать, что при всех прочих "равных" условиях при борьбе за собственность нередко решающим становится факт юридической чистоты приобретения собственности, покупки ее за счет чистой прибыли. А значит - необходимо аккумулирование прибыли от производственной и коммерческой деятельности на чистых с юридической и налоговой сторон фирмах.

Выше названный перечень перспективных видом финансового менеджмента не может быть исчерпывающим. Развитие российской экономики в XXI веке потребует выработки принципиально новых методов управления финансовыми ресурсами предприятия.



Заключение

Авторы статьи обозначили современные условия, в которых российским компаниям необходимо разрабатывать прикладные методы управления финансами. Четкое понимание последовательности задач, которые решались на протяжении развития западного финансового менеджмента, условий, влиявших на выбор способов достижения определенных целей, позволит в максимально короткий срок подобрать эффективный набор методов управления финансами отечественных компаний в современной обстановке. Для каждого отдельного предприятия оптимальным может оказаться специфический набор методов. При построении системы управления финансами на каждом предприятии необходимо понимание того, что повлияло на изменение подходов к решению основных задач финансового менеджмента на разных этапах его развития на Западе.



Список используемых источников

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд. доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2008. 416 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2007. 384 с.

3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. Санкт-Петербург: Экономическая школа, 2008. т1. 497 с.

4. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. 501 с.

5. Донцова Л.В., Никифорова Л.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и Сервис, 2010. 304 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2008. 512 с.

7. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. М.: Дело и Сервис, 2009. 304 с.

8. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 2009. 239 с.

9. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2000. 656 с.

10. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1995. 176 с.

11. Белолипецкий В.Г., Финансовый менеджмент. М.: КНОРУС, 2006. 448 с.

12. Бланк И.А., Финансовый менеджмент. К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. 656 с.

13. Владыка М.В., Гончаренко Т.В., Финансовый менеджмент. М.: Проспект, 2006. 264 с.

14. Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанов А.И., Финансовый менеджмент. М.: КНОРУС, 2008. 432 с.

15. Карасева И.М., Ревякина М.А, Финансовый менеджмент. Омега-Л, 2008. 335 с.

16. Кузнецов Б.Т., Финансовый менеджмент. М.: ЮНИТИ-ДАНА,2005. 415 с.

17. Ковалёв В.В., Основы теории финансового менеджмента. М.: Проспект, 2008. 544 с.

18. Ковалёва А.М., Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2007. 284 с.

19. Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Проспект, 2007. 1024 с.

20. Лисовская И.А., Основы финансового менеджмента. М.: ТЕИС, 2006. 120 с.

21. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. М.: ЭКСМО, 2007. 768 с.

22. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В., Финансовый менеджмент. М.: Экзамен, 2007. 224 с.

23. Павлова Л.Н., Финансовый менеджмент.М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003. 269 с.

24. Поляк Г.Б., Акодис И.А., Краева Т.А. Финансовый менеджмент. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 527 с.

25. Стоянова Е.С., Финансовый менеджмент: теория и практика. - Мн.: Перспектива, 2008. 656 с.

26. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф., Основы финансового менеджмента. Мн.: Перспектива, 2005. 416 с.

27. Шохин Е.И., Финансовый менеджмент. М.: КНОРУС, 2008. 480 с.

Размещено на Allbest.ru

...