Расчёт эффективности инвестиционного проекта
Расчет коэффициента дисконтирования и амортизации. Определение динамических и статических показателей эффективности инвестиционного проекта. Срок окупаемости проекта и движение денежных средств с учетом стоимости собственного и заемного капитала.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.11.2015 |
| Размер файла | 145,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Пермский национальный исследовательский политехнический университет»
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По дисциплине
Инвестиционный анализ
Вар. №9
Выполнила студентка
Гуманитарного факультета заочного отделения
Специальность:
«Экономика и логистика предприятия»
Группа ЛГ-13Б
Шупта Вероника Валерьевна
Проверил преподаватель:
Крутова Александра Валентиновна
Пермь 2015г.
Содержание
Введение
Расчет эффективности инвестиционного проекта
Заключение
Список литературы
Введение
Инвестиция - это совокупность затрат реализуемых в форме вложений в те или иные проекты по различным отраслям народного хозяйства за достаточно длительный период. Инвестиции, как капитал, могут быть в любой форме как в материальной так и в денежной. В соответствии с законом "Об инвестициях в РФ" под инвестициями понимают:
· денежные средства;
· целевые банковские вклады;
· пай;
· акции и др.
· ценные бумаги;
· технологии;
· машины и оборудование;
· лицензии;
· кредиты;
· имущественные права;
· интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта.
Инвестиции вкладываются на продолжительный период, начиная с постановки цели инвестирования и заканчивая закрытием предприятия после полной отдачи вложенного капитала. Средний период отдачи вложенного капитала в России составляет от 10 до 12 лет.
Основой реализации инвестиций являются инвестиционные проекты.
Расчет эффективности инвестиционного проекта
Порядок выполнения работы
1. Информация для расчета эффективности инвестиционного проекта
|
№ варианта |
Инвестиции по годам, тыс. руб. |
Чистая прибыль по годам, руб. тыс. |
|||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|||
|
9 |
75,0 |
80,0 |
150,0 |
190,0 |
115,0 |
135,0 |
120,0 |
1. Для расчета коэффициента дисконтирования используется модель WACC. Финансирование инвестиционного проекта:
- Ставка налога на прибыль - 20%
- Собственный акционерный капитал составляет 40%, стоимость - 20%
- Краткосрочный кредит - 60%, стоимость - 15%
2. Амортизация (для любого варианта) - 15% от суммарной стоимости инвестиционных затрат. Начисляется с момента получения прибыли. Необходима для расчета дохода от инвестиционного проекта.
3. С учетом рассчитанного коэффициента дисконтирования определяем динамические и статические показатели эффективности инвестиционного проекта (данные из таблицы): NPV, PI, PP (динамический и статический), IRR, RОI.
4. Показать графически срок окупаемости проекта
5. Показать графически показатель IRR при соответствующих к1 и к2.
6. Построить отчет о движении денежных средств (модель расчетного счета) с учетом стоимости собственного и заемного капитала. Для финансирования проекта открывается кредитная линия в размере, необходимом для ежегодного инвестирования. Возврат кредита с 3-го года равными частями.
Решение
Для расчета ставки дисконтирования необходимо воспользоваться методом средневзвешенной стоимости капитала:
WACC = Wd*Cd*(1-H) + Wp*Cp
Wd, Wp - доли заемных средств собственного капитала соответственно;
Cd, Cp, Ce - стоимость соответствующих частей капитала;
Н - ставка налога на прибыль.
WACC = 0,4*20+0,6*15*(1-0,2)= 15,2%.
Вывод: ставка дисконтирования для проекта, которая финансируется за счет собственного и заемного капитала равна 15,2%
2. Суммарный объем инвестиций составляет
75+80+150=305 тыс. руб.
Амортизация начисляется с момента получения прибыли, то есть 4 года. Сумма амортизационных отчислений в год составит
А=305*0,15=45,75 тыс. руб.
Вывод: Амортизация, которая составляет 15% от суммарной стоимости инвестиционных затрат равна 45,75 тыс. руб.
3. Модель расчетного счета представлена в п.6, на ее основании определяются денежные потоки проекта как сумма итогов от операционной и инвестиционной деятельности.
Расчет дисконтированных денежных потоков
|
Периоды |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Денежный поток |
-75 |
-80 |
-150 |
190+47,75= 237,75 |
115+47,75 = 162,75 |
135+47,75 = 182,75 |
120+47,75 = 167,75 |
|
|
Денеж. поток нарастающим итогом |
- 75 |
- 75+(-80) = - 155 |
-155+(-150)= -305 |
-305+ 237,75 = - 67,25 |
-67,25+162,75 = 95,5 |
95,5+ 182,75 = 278,85 |
278,85+167,75 = 446,6 |
|
|
Коэф. Дисконтирования (при ставке 15,2%) |
1 |
1/1,152 = 0,8681 |
0,8681/1,152 =0,7535 |
0,6541 |
0,5678 |
0,4929 |
0,4278 |
|
|
Дискон. денежный поток |
1* (- 75) = -75 |
0,8681*-80 = - 69,44 |
0,7535*-150 = - 113,025 |
0,6541* 237,75 = 155,51 |
0,5678* 162,75 = 92,409 |
0,4929*182,75 = 90,077 |
0,4278*167,75 = 71,76 |
|
|
Дискон. Денежный поток нарастающим итогом |
- 75 |
- 75+ (-69,44) = - 144,44 |
-144,44+ (-113,025) =-257,46 |
-257,46+ 155,51 = - 101,95 |
-101,95+ 92,409 =- 9,54 |
-9,54+ 90,077 = 80,53 |
80,53+71,76= 152,29 |
|
|
Коэф. Дисконтирования (при ставке 40%) |
1 |
1/1,4 = 0,7143 |
0,7143/1,4 = 0,5102 |
0,3644 |
0,2603 |
0,1859 |
0,1328 |
|
|
Дисконтированный денежный поток |
- 75 |
0,7143*-80= -57,14 |
0,5102* -150= -76,53 |
0,3644*237,75 = 86,63 |
0,2603*162,75 = 42,36 |
0,1859*182,75 = 33,97 |
0,1328*167,75 = 22,27 |
|
|
Дискон. денежный поток нарастающим итогом |
-75 |
-75+(-57,14) = -132,74 |
-132,74+(-76,53) = -209,27 |
-209,27+86,63 = -122,64 |
-122,64+42,36 = -80,28 |
-80,28+33,97 = - 46,31 |
-46,31+22,27 = -24,04 |
|
|
Дискон-ые инвестиции |
-75+(-69,44)+ (-113,025) = -257,46 |
|||||||
|
Дискон-ые доходы |
155,51+92,409+ 90,077+ 71,76= 409,756 |
ЧП = 190+115+135+120/4 = 140 т.р.
ROI = (140/75+80+150) * 100% = 45,9%
NPV = 152,29 т.р.
PP = 3+ 67,25/160,75 = 3,4 года
DРР = 4+ 9,54/90,077 = 4,1 года
IRR = 15,2 + 152,29/152,29+24,04 * (40-15,2) = 36,6%
Срок окупаемости проекта графически
Ряд2 - денежный поток нарастающем итогом (РР)
Ряд3 - денежный поток нарастающем итогом (DPP)
Срок окупаемости. Внутренняя норма доходности графически
дисконтирование эффективность инвестиционный проект
Расчет денежных потоков по кредиту.
Для финансирования проекта открывается кредитная линия в размере, необходимом для ежегодного инвестирования. Возврат кредита с 3-го года равными частями
Величина кредита
305*0,6=183 тыс. руб.
Возврат кредита в год
183/4= 45,75 тыс. руб.
Проценты по кредиту начисляются на остаток долга.
Собственный капитал
305*0,4= 122 тыс. руб.
Дивиденды в год
122*0,2=24,4 тыс. руб.
Расчет выплат по кредиту
|
Периоды |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Получение кредита |
75*0,6= 45 |
80*0,6 = 48 |
150*0,6 = 90 |
|||||
|
Остаток задолженности по кредиту |
45 |
45+48 = 93 |
93+90 = 183 |
183- 45,75 = 137,25 |
137,25-45,75 = 91,5 |
91,5-45,57 = 45,75 |
45,75-45,75 =0 |
|
|
Проценты по кредиту |
183*0,15 = 27,45 |
137,25*0,15 = 20,58 |
91,5*0,15 = 14,62 |
45,75*0,15 = 6,86 |
||||
|
Возврат основного долга |
45,75 |
45,75 |
45,75 |
45,75 |
||||
|
Итого выплаты по кредиту |
27,45+45,75 = 73,2 |
20,58+45,75 = 66,33 |
14,62+45,75 = 60,37 |
6,86+45,75= 52,61 |
Итог от операционной деятельности равен сумме чистой прибыли и амортизации.
Модель расчетного счета
|
Периоды |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Итог от операционной деятельности |
237,75 |
162,75 |
182,75 |
167,75 |
||||
|
Итог от инвестиционной деятельности |
75 |
80 |
150 |
|||||
|
Финансовая деятельность |
||||||||
|
Собственный капитал |
75*0,4= 30 |
80*0,4 = 32 |
150*0,4 = 60 |
|||||
|
Заемный капитал |
45 |
48 |
90 |
|||||
|
Возврат кредита |
45,75 |
45,75 |
45,75 |
45,75 |
||||
|
Проценты по кредиту |
27,45 |
20,58 |
14,62 |
6,86 |
||||
|
Выплата дивидендов |
122*0,2 = 24,4 |
24,4 |
24,4 |
24,4 |
||||
|
Итог от финансовой деятельности |
30+45 = 75 |
32+48 = 80 |
60+90 = 150 |
0+0-45,75-27,45-24,4= -97,6 |
0+0-45,75-20,58-24,4 = -90,73 |
0+0-45,75-14,62-24,4 = -84,77 |
0+0-45,75-6,86-24,4 = -14,49 |
|
|
Баланс наличности на начало периода |
0 |
0 |
0 |
0 |
140,15 |
212,14 |
310,68 |
|
|
Баланс наличности на конец периода |
0+75+0-75 = 0 |
0+80+0-80= 0 |
0+150+0- 150 = 0 |
237,75-97,6 = 140,15 |
150,15+(-90,73)+162,75 = 212,14 |
212,7+ (-84,77)+ 182,75 = 310,68 |
310,68+ (-14,49)+ 167,75 =463,94 |
Заключение
В ходе решения данной контрольной работы можно сделать вывод о проекте (он может быть как, эффективным так и на оборот), реализации (будет или не будет успешной). Об этом могут сказать такие показатели как ROI= 45,9%, чистая приведенная стоимость >0 (152,29), простой срок окупаемости = 3,4 года, дисконтированный срок окупаемости =4,1года, внутренняя норма доходности = 36,6%.
Данная модель расчетного счета говорит о том, что предприятие не будет испытывать дефицит денежных средств в ходе применения проекта.
Список литературы
1. Методическое пособие для студентов заочного отделения экономических специальностей по предмету Экономическая оценка инвестиций А.В. Крутова.
2. Ример, М.И. Экономическая оценка инвестиций: Учебник / М.И. Ример, А.Д. Касатов, Н.Н. Матиенко; Под общ. ред. М.И. Римера. - СПб.: Питер,2008.-480 с.
3. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие/ Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. - М.: КНОРУС, 2006. - 312с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Разработка плана движения денежных средств по реализации инвестиционного проекта по расширению производства. Определение динамических показателей экономической эффективности совокупных инвестиционных затрат проекта. Расчет справедливой стоимости акции.
контрольная работа [27,2 K], добавлен 07.04.2015Расчет движения денежных потоков и оценка эффективности инвестиционного проекта с помощью программы MS Excel. Расчет коэффициента дисконтирования и индекса рентабельности инвестиций. Анализ чувствительности NPV проекта к изменениям ключевых переменных.
контрольная работа [4,0 M], добавлен 02.05.2011Расчет налога на имущество. Определение структуры погашения кредита. Сводные показатели по движению денежных потоков. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, его рентабельности, доходности, срока окупаемости. Расчет точки безубыточности.
контрольная работа [1,4 M], добавлен 16.03.2015Технико-экономическая характеристика предприятия, факторный анализ прибыли от продаж и рентабельности собственного капитала. Анализ относительных показателей платежеспособности. Расчет денежного потока и ставки дисконтирования инвестиционного проекта.
курсовая работа [60,7 K], добавлен 05.11.2010Определение, виды и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Методы и правила расчета денежного потока инвестиционного проекта. Определение срока окупаемости и рентабельности проекта. Расчет текущей стоимости проектного денежного потока.
курсовая работа [109,9 K], добавлен 19.01.2013Финансовая оценка документации: отчет о прибыли, о движении денежных средств, балансовый отчет. Анализ коэффициентов финансовой оценки. Экономическая оценка показателей дисконтирования. Оценка эффективности собственного капитала и бюджетной эффективности.
курсовая работа [198,6 K], добавлен 19.10.2011Этапы разработки и критерии инвестиционного проекта. Выбор ставки дисконтирования при оценке. Методы расчета чистой дисконтированной стоимости, индекса рентабельности и срока окупаемости инвестиций, внутренней нормы рентабельности, учётной нормы прибыли.
курсовая работа [823,5 K], добавлен 20.09.2015Сущность современной методики экономической эффективности инвестиций. Факторы неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционного проекта и способы минимизации их влияния. Расчет операционной деятельности и прибыли инвестиционного проекта.
курсовая работа [314,7 K], добавлен 08.12.2012Сущность и виды инвестиций. Структура инвестиционного цикла. Методики оценки эффективности инвестиционного проекта. Чистая приведенная стоимость. Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционного проекта. Сущность проекта и его финансирование.
курсовая работа [78,1 K], добавлен 18.09.2013Теоретические аспекты определения эффективности инвестиционного проекта. Показатели оценки финансовой надежности проекта и методика их определения. Краткая характеристика инвестиционного проекта. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа [161,2 K], добавлен 23.01.2009Сущность инвестиций и инвестиционного плана. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Текущее финансовое и экономическое состояние предприятия, целесообразность внедрения инвестиционного проекта ООО "Аптека "Фарма-Плюс", оценка эффективности.
курсовая работа [58,7 K], добавлен 24.08.2011Инвестиции в проект. Движение денежных средств на предприятии. Анализ эффективности и чувствительности проекта. План производства и продаж на предприятии ООО "Торговый дом "Металлпродукт". Расчет периода окупаемости проекта. Текущие затраты предприятия.
презентация [745,7 K], добавлен 14.03.2010Структура и организационно-правовая форма предприятия. Состав его основных производственных фондов. Расчет основных показателей экономической эффективности инвестиционного проекта с применением приема дисконтирования. Анализ точки безубыточности.
курсовая работа [113,0 K], добавлен 29.12.2014Методика оценки экономической эффективности инвестиционного проекта. Понятие денежного потока. Анализ инвестиционной привлекательности ООО "Юниорстрой". Выбор оптимального источника финансирования инвестиционного проекта. Расчёт простой нормы прибыли.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 17.09.2012Разработка инвестиционного проекта ООО "Суворовская птицефабрика" по замене изношенных основных средств, оценка эффективности данного проекта. Рекомендации по эффективному управлению рисками в процессе реализации данного инвестиционного проекта.
дипломная работа [143,4 K], добавлен 24.11.2010Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта: влияние факторов инфляции на анализируемую отчетность, расчет денежного потока и ставки дисконтирования проекта. Расчет индекса рентабельности инвестиций, срока окупаемости и доходности проекта.
курсовая работа [93,5 K], добавлен 05.11.2010Характеристика финансового состояния ООО "Мир Beauty". Особенности реализации инвестиционного проекта по расширению ассортимента и количества выпускаемой продукции. Определение финансовой состоятельности и дисконтированного срока окупаемости проекта.
контрольная работа [34,2 K], добавлен 18.10.2013Жизненный цикл инвестиционного проекта, методы его оценки. Характеристика предполагаемого объекта строительства. Варианты реализации проекта и его технико-экономические показатели. Определение эффективности ИП с учетом инфляции, риска и неопределенности.
курсовая работа [627,6 K], добавлен 29.05.2012Анализ инвестиционной деятельности предприятия. Направления и условия реализации инвестиционного проекта. Расчет денежных потоков, выбор рациональной схемы финансирования проекта. Оценка показателей его экономической эффективности и надежности инвестиций.
курсовая работа [117,0 K], добавлен 21.10.2011Факторы, которые необходимо учитывать в процессе осуществления оценки эффективности инвестиций для получения объективных результатов. Определение коэффициента дисконтирования, исходя из средневзвешенной нормы дисконта с учетом структуры капитала.
статья [22,6 K], добавлен 17.03.2013
