Использование маржинального анализа в принятии управленческих решений

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Каковы возможности маржинального анализа для принятия краткосрочных решений

Главная цель маржинального анализа предприятия - формирование общей финансовой картины предприятия, необходимой для полноценного принятия правильных управленческих решений при использовании в текущей деятельности и развития предприятия в будущем. Маржинальный анализ (анализ безубыточности) позволяет изучить зависимость прибыли от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формирования ее величины.

Основные возможности маржинального анализа состоят в определении:·

безубыточного объема продаж (порога рентабельности, окупаемости издержек) при заданных соотношениях цены, постоянных и переменных затрат;

зоны безопасности (безубыточности) предприятия;

необходимого объема продаж для получения заданной величины прибыли;

критического уровня постоянных затрат при заданном уровне маржинального дохода;

критической цены реализации при заданном объеме продаж и уровне переменных и постоянных затрат.

С помощью маржинального анализа обосновываются и другие управленческие решения: выбор вариантов изменения производственной мощности, ассортимент продукции, цены на новое изделие, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа и др.

Маржинальный анализ включает в себя анализ безубыточности, который позволяет вычислить такую сумму или количество продаж, при которой приход равен расходу. Бизнес не несет убытков, но не имеет и прибыли. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Точка безубыточности -- это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты склонны называть порогом рентабельности. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/или объем реализации, снижая переменные издержки) либо сокращением постоянных издержек. Идеальные условия для бизнеса -- сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой. Маржинальный анализ ищет наиболее выгодную комбинацию переменных и постоянных издержек, цены и физического объема продаж. Иногда решение заключается в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества продаваемых товаров, иногда -- в увеличении постоянных издержек (на рекламу, например) и опять же в увеличении количества продаж. Возможны и другие пути, но все они сводятся к поиску компромисса между переменными и постоянными издержками.

Задача 1

В апреле:

560*60%=336тыс.руб.точно в срок

600*10%=60тыс.руб. в предыдущий месяц за май

580*20%=116 тыс.руб. на месяц позже за март

640*5%=32тыс.руб. с опозданием на 2 мес. За февраль

Итого: 336+60+116+32=544тыс.руб. будет выплачено в апреле.

Задача 2

Таблица 1. Анализ пассива баланса ОАО «Спецоборудование» за 2006 год

Из таблицы видно, источниками формирования имущества компании на конец года являются собственные и заемные средства, при превышении собственных средств над заемными, однако удельный вес заемного капитала на начало года составлял 51,93% от общей величины источников формирования имущества, т.е. превышал величину собственных средств. Объем собственных средств предприятия к концу года увеличился на 10227 тыс.руб. или 68,18% и доля его в общей величине источников увеличилась на 8,17% и составила 56,25% Увеличение произошло за счет перераспределения прибыли. Можно сделать вывод, что компания на конец года обладает достаточным количеством собственных средств для формирования имущества.

При анализе финансовой структуры используется коэффициент финансовой устойчивости. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

Данный коэффициент показывает удельный вес источников финансирования, которые компания может использовать длительное время в своей деятельности. В нашем случае расчет данного коэффициента является нецелесообразным, по причине отсутствия долгосрочных обязательств в деятельности компании.

Также структуру пассивов характеризует коэффициент независимости или автономии. Данный коэффициент равен доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

_{на начало года} = 20224 / 42070*100%=48,07%

_{на конец года} = 30451 / 54138*100%= 56,25%

Значения коэффициента автономии характеризуют долю средств, вложенных в общую стоимость компании. Для данной организации значения коэффициенты автономии - 48,07% в начале года и 56,25% - в конце года, что свидетельствует об увеличении собственных источников на 8,18%.

Для оценки соотношения заемного и собственного капитала используется коэффициент финансового рычага:

_{на начало года} =21846 / 20224*100% = 108,02%

_{на конец года} = 23687/ 30451 *100%= 77,79%

Данный коэффициент показывает, какая часть деятельности компании финансируется за счет собственных средств, а какая- за счет заемных. Если величина коэффициента больше 1,это является признаком значительного финансового риска, что является значительным препятствием для получения кредитов. В данном случае коэффициент на конец года уменьшается, что является признаком усиления финансовой независимости предприятия. По норме, заемных средств должно быть менее 50%,дальнейшее их увеличение ведет к потере финансовой самостоятельности. В ООО доля привлеченных средств составляет на конец года 30,42%, то свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия и, следовательно, структура пассивов баланса на конец года является рациональной.

Задача 3

Анализ денежных средств включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского баланса.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

· оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

· контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

· контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

· контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

· своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

· диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

· прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

· способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом:

прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Таблица 2. Прямой метод анализа движения денежных средств ОАО «Флексо-Принт» за 2014 год.

По результатам анализа можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия снизилась по сравнению с предыдущим годом. в отчетном периоде получен приток денежных средств в размере 41039 руб., что на 22591 тыс.руб. меньше, чем в предыдущем году. Это уменьшение было вызвано уменьшением объема выручки от продажи продукции на 30993 руб., увеличением расходов на выплату дивидендов и заработной платы. По итогу разница между предыдущем и отчетным годом в результате текущей деятельности составила 31091 руб.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

не денежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

финансовый маржинальный баланс денежный

Список используемых источников

1. Использование маржинального анализа в принятии управленческих решений

2. Использование маржинального анализа в принятии управленческих решений

3. Анализ финансового состояния: методика и основные этапы

4. Оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала в анализе финансовой устойчивости

5. Анализ движения денежных средств

6. Методы анализа денежных потоков предприятия

7. Анализ денежных потоков предприятия

Размещено на Allbest.ru