Управление финансовыми активами предприятия

Цена отказа от скидки определяется по формуле:

, где

С-процент скидки;

Дмакс - максимальная длительность отсрочки платежа;

Дп- период, в течении которого предоставляется скидка.

Если по результатам расчета размер процента от скидки будет выше, чем ставка процента за кредит, то покупателям более выгодно получение кредита для расчета за продукцию в течение льготного периода.

Допустим ООО «Кварц - Новые технологии» продает продукцию своим покупателям на условиях: скидка 4% при платеже в 10-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 50 дней. Уровень банковского процента - 18,5% годовых.

Поскольку 37,5% > 18,5%, покупателям ООО «Кварц - Новые технологии» есть смысл воспользоваться предложением получить скидку за сокращение сроков платежа: отказ от скидки обойдется на 19 процентных пункта дороже банковского кредита.

Таким образом, применяя спонтанное финансирование:

- ООО «Кварц - Новые технологии» имеет возможность для снижения дебиторской задолженности, тем самым увеличивая оборачиваемость оборотных средств;

- получая дополнительные оборотные средства, ООО «Кварц - Новые технологии» имеет возможность для направления части из них на погашение задолженности перед кредиторами, снижая тем самым зависимость от внешних инвесторов;

- сокращение объемов кредиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» так же ведет к улучшению коэффициента текущей ликвидности.

К одному из наиболее действенных способов повышения платежеспособности и увеличения денежного потока можно отнести модернизацию и расширение производства с целью роста объемов выпускаемой продукции и оказываемых услуг, что в итоге ведет к увеличению прибыли.

В ООО «Кварц - Новые технологии» на 2014 г. запланировано введение 2 новых линии по производству искусственного декоративного камня. В приложении 7 приведена таблица «Расчет дополнительных данных для факторного анализа использования оборудования ООО «Кварц - Новые технологии» по времени»

Данные приложения 7 позволяют выявить влияние изменений количества действующего оборудования, продолжительности работы единицы оборудования и его производительности на объем продукции.

Для анализа данных показателей составим табл. «Расчет факторов изменения объема услуг ООО «Кварц - Новые технологии» при планировании показателей 2014 г. (Приложение 8)

По данным расчетам видно, что, повышение эффективности использования имеющегося оборудования и ввода в действие нового ООО «Кварц - Новые технологии» в соответствии с планом на 2014г. приведет к увеличению объемов производства продукции на 9300 тыс. руб., в том числе за счет роста количества действующего оборудования - на 5068 тыс. рублей; за счет увеличения продолжительности рабочего времени на 891 тыс. рублей, за счет роста среднечасовой выработки оборудования в планируемом периоде на сумму 333,3 тыс. рублей.

Таким образом, за счет повышения эффективности работы имеющегося в ООО «Кварц - Новые технологии» оборудования и введение в действие дополнительных единиц оборудования позволит добиться увеличения объемов выпущенной продукции, что в свою очередь приведет к росту прибыли от продажи, росту объема денежных поступлений, укреплению финансового состояния и повышению платежеспособности.

3.2 Расчет экономической эффективности от предлагаемых мероприятий

На основании предложенных в 3 главе мероприятий ООО «Кварц - Новые технологии» сможет получить дополнительную прибыль в 2014 г. за счет применения факторинга в сумме 70850 млн. рублей, а так же вернуть в оборот, применяя метод спонтанного финансирования, 5712 тыс. рублей.

Так как выше указанные средства вернутся в оборот ООО «Кварц - Новые технологии» в виде денежных средств, в таблице 22 проведем анализ ликвидности баланса с учетом полученных изменений. При проведении анализа сделаем допущение, что в связи с проведенными мероприятиями изменятся только высоколиквидные активы, остальные показатели оставим на уровне 2013 г.

Таблица 22 Расчет ликвидности баланса ООО «Кварц - Новые технологии» после проведения мероприятий по росту прибыли и ускорению оборачиваемости оборотных активов за 2013-2014 (условные данные)г.

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На 2013 год А₁ < П₁; А₂ < П₂; А₃ >П₃; А₄< П₄;

На 2014 год (условные) А₁ > П₁; А₂ <П₂; А₃ >П₃; А₄< П₄;

На основании полученного по условным данным неравенства, можно сказать, что ликвидность баланса после внедрения меропритий в ООО «Кварц - Новые технологии» улучшится.

Показатель, характеризующий текущую ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013г:

ТЛ₂₀₁₃ = (56433+39944) - (58784 + 78271) = -40678 млн. руб.

Показатель, характеризующий текущую ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013 г (условные):

ТЛ_2014усл = (127283+34232) - (53071 +78270) = 30174 млн. руб.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,

ПЛ₂₀₁₃ = 151129 - 37592 = +113537 млн. руб.

ПЛ_2014усл = 151129 - 37592 = +113537 млн. руб.

На основании полученных результатов можно сделать вывод о том, что баланс ООО «Кварц - Новые технологии» после проведенных мероприятий может стать абсолютно ликвидным.

В таблице 23 приведены коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013-2014 г.(условные данные).

Таблица 23 Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013-2014 (условные данные) год

По данным таблицы 23 можно сделать выводы, что коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии», рассчитанные исходя из результатов внедрения предложенных мероприятий, существенно превышают нормативные значения коэффициентов платежеспособности, а так же имеют тенденцию к росту по сравнению с фактическими данными за 2013 г..

Таким образом, на основании вышеперечисленных значений коэффициентов можно сделать вывод о том, что предложенные в работе мероприятия существенно укрепят платежеспособности предприятия.

Далее рассмотрим, как предложенные мероприятия повлияли на укрепление финансовой устойчивости, таблица 24.

Таблица 24 Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Кварц - Новые технологии» после предложенных мероприятий по ее укреплению

На основании данных таблицы 24 можно сделать следующие выводы.

Сравним коэффициенты финансовой устойчивости за 2013- 2014 г.

Коэффициент собственных средств составил за 2013 г - 0,549, за 2014 г - 0,627. Таким образом, коэффициент автономии показывает, что доля собственных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» в планируемом периоде соответствует нормативу и предприятие по данному показателю предприятие можно будет признать финансово-устойчивым. Таким образом, в результате предложенных мероприятий зависимость от внешних инвесторов снизится

Коэффициент заемных средств составил за 2013 г - 0,451, за 2014 г - 0,373. Таким образом, коэффициент заемных средств показывает, что доля таких средств в ООО «Кварц - Новые технологии» будет находиться в пределах допустимого уровня. По данному показателю предприятие после предложенных мероприятий можно будет признать финансово-устойчивым.

На предприятии коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил за 2013 г 0,822, за 2014 г - 0,596. В результате предложенных мероприятий данный показатель будет в пределах норматива.

Коэффициент мобильности составил за 2013 год 0,343, за 2014 г. 0,51, что находится в пределах нормативного значения. Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия после предложенных мероприятий будет достаточно средств для финансового маневра.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами за 2013 год составил 0,294, за 2014 год 0,578. Величина данного коэффициента плановом периоде будет выше нормативного значения, что свидетельствует о достаточности в ООО «Кварц - Новые технологии» собственных оборотных средств после предложенных мероприятий, по данному показателю предприятие можно признать финансово-устойчивым.

На ООО «Кварц - Новые технологии» коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственных средств составил за 2013 г 0,657, за 2014 г - 0,493. Значение этого коэффициента за 2014 г. в пределах нормативного значения, что будет характеризовать достаточную степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами после предложенных мероприятий.

Таким образом, предложенные мероприятия могут помочь ООО «Кварц - Новые технологии» достичь полной финансовой устойчивости по всем коэффициентам, тогда как в 2013 г. только 4 из 6 коэффициентов были в пределах норматива.

Выше перечисленные изменения, которые могут быть достигнуты за счет внедрения предложенных мероприятий, увеличат денежный поток и повысят эффективность его использования.

Заключение

Активы предприятия являются контролируемыми им экономическими ресурсами, которые формируются посредством инвестированного в них капитала, а так же характеризуются детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход.

Процесс управления активами на современном этапе экономического развития стал одним из важнейших аспектов управления субъектом хозяйствования в целом, так как от него зависит эффективность функционирования предприятия.

Одной из важнейших групп активов на современном этапе являются финансовые активы. Финансовые активы -- группа активов, находящихся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов. К этой группе активов относятся денежные средства в национальной и иностранной валюте, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения организации.

Во второй главе данной работы был проведен анализ движения денежных потоков и дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии», которые составляют основу его финансовых активов.

В процессе анализа основных экономических показателей установлено, что более эффективной работа ООО «Кварц - Новые технологии» была в 2013 году, так как предприятие получило по сравнению с 2011 г. и 2012 г. большую прибыль до налогообложения, то есть в целом его деятельность была более прибыльной и рентабельной. Но как отрицательный момент необходимо отметить то, что рост прибыли от продаж в 2013г. по сравнению с 2011 г. был не значительным., а по сравнению с 2012 г. в 2013 г. вообще наблюдалось ее снижение. В качестве причины, которой вызвана данная тенденция, можно назвать опережение темпов роста себестоимости продукции над темпами роста выручки от продаж, а так же превышение темпов роста коммерческих и управленческих расходов над темпами роста валовой прибыли;

- проведенный анализ изменений в составе, структуре и динамике активов баланса ООО «Кварц - Новые технологии» позволил установить, что за 2011-2013 г. в их составе наблюдается преобладание оборотных активов, как положительную тенденцию необходимо отметить наличие роста валюты баланса за 2011-2013 г., что говорит о расширении хозяйственного оборота ООО «Кварц - Новые технологии», который обеспечен за счет увеличения объемов и оборотных, и внеоборотных активов.

Увеличение объема и доли внеоборотных активов в составе имущества ООО «Кварц - Новые технологии» дает возможность утверждать о росте его инвестиционной активности;

- по результатам анализа состава и структуры источников средств установлено, что в ООО «Кварц - Новые технологии» основной удельный вес в их составе занимает собственный капитал, но его доля имеет тенденцию к снижению, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов, это говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

Кроме зависимости от внешних инвесторов, заемный капитал, привлеченный в оборот может содействовать улучшению финансового состояния, но при условии эффективного использования заемных средств. При этом заемный капитал не стоит замораживать на длительное время в обороте и отвлекать его на формирование сверхнормативных запасов, при своевременном возвращении в оборот заемные средства могут обеспечивать прибыльную работу компании. Но в ООО «Кварц - Новые технологии» наблюдается отрицательная тенденция, при которой значительную часть заемных средств направляют на формирование складских запасов сырья и готовой продукции.

Эффективность использования денежных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» была исследования путем расчета коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости показал, что в ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2013 г. только 4 из 6 коэффициентов соответствуют нормативным значениям, а за 2012- 2013 г. в динамике значения коэффициентов финансовой устойчивости снижаются, хотя по-прежнему 4 из 6 соответствуют нормативным значениям. Несмотря на это, все же можно сделать выводы о том, что состояние финансовой устойчивости в ООО «Кварц - Новые технологии» удовлетворительное.

Расчет коэффициентов платежеспособности за анализируемый период на и сравнение их с нормативными значениями позволяет признать ООО «Кварц - Новые технологии» платежеспособной организацией, которая имеет удовлетворительную структуру баланса.

В процессе анализа ликвидности и исследование платежеспособности методом коэффициентов выявили основную проблему ООО «Кварц - Новые технологии», которая заключается в недостатке высоколиквидных активов, в данном случае, свободных денежных средств. Кроме того, расчет коэффициентов платежеспособности указывает на то, что денежный поток на предприятии не достаточно оптимален: денежные поступления превышают денежные расходы, но незначительно.

На основании проведенного анализа денежного потока по косвенному методу можно сделать выводы о том, что положительное влияние на объем денежного потока оказало увеличение объема денежных средств от текущей деятельности на 20610,2 тыс. рублей. Объем денежных средств от текущей деятельности вырос за счет начисленной амортизации, роста объема финансовых вложений, роста объемов кредиторской задолженности, задолженности персоналу, внебюджетным фондам. На снижение денежного потока от текущей деятельности существенное влияние оказал рост объема запасов, дебиторской задолженности. Положительное влияние на денежный поток 2013 г. оказала инвестиционная деятельность. Отрицательное влияние на денежный поток оказало снижение денежного потока от финансовой деятельности.

Не смотря на наметившиеся в 2013 году положительные тенденции по увеличению денежного потока, оно было не значительным, поэтому ООО «Кварц - Новые технологии» нуждается в мероприятиях, которые будут способствовать росту денежного потока.

В процессе анализа дебиторской задолженности было установлено, что за 2011-2013 г. объем дебиторской задолженности вырос, при этом эффективность использования средств в расчетах с дебиторами снизилась, так как уменьшилось количество оборотов и увеличился период оборота дебиторской задолженности, объем дебиторской задолженности ниже объема кредиторской, что говорит о необеспеченности кредиторской задолженности.

Для того, чтобы добиться сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочной перспективе можно предложить мероприятия, направленные на ускорение привлечения денежных средств и замедление их выплат.

Одним из способов повышения объема денежного потока от текущей деятельности является снижение объемов дебиторской задолженности.

При этом, ООО «Кварц - Новые технологии» может использовать факторинг и метод спонтанного финансирования.

При применении факторинга ООО «Кварц - Новые технологии» сможет в 2014 г. получить дополнительный доход в сумме 70585 тыс. рублей. Как показал расчет, доходы от применения факторинга превышают расходы. Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности и эффективности применения факторинга.

Кроме того, увеличить объем денежного потока в ООО «Кварц - Новые технологии» возможно за счет расширения производственной деятельности, в 2014 г., кроме строительных работ, предприятие планирует ввести 2 линии по производству декоративного камня, а кроме того повысить эффективность имеющегося оборудования, что в свою очередь приведет к росту прибыли от реализации на 1674 тыс. рублей, укреплению финансового состояния и повышению платежеспособности.

На основании предложенных в 3 главе мероприятий ООО «Кварц - Новые технологии» сможет получить дополнительную прибыль в 2014 г. за счет применения факторинга в сумме 70850 млн. рублей, а так же вернуть в оборот, применяя метод спонтанного финансирования, 5712 тыс. рублей, кроме того от ввода в действие двух линий по производству декоративного камня дополнительная прибыль составит 1674 тыс. рублей

Расчеты показали, что баланс ООО «Кварц - Новые технологии» после проведенных мероприятий может стать абсолютно ликвидным.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии», рассчитанные исходя из результатов внедрения предложенных мероприятий, существенно превышают нормативные значения, таким образом, предложенные в работе мероприятия существенно укрепят платежеспособности предприятия.

Предложенные мероприятия могут помочь ООО «Кварц - Новые технологии» достичь полной финансовой устойчивости по всем коэффициентам, тогда как в 2013 г. только 4 из 6 коэффициентов были в пределах норматива.

Выше перечисленные изменения, которые могут быть достигнуты за счет внедрения предложенных мероприятий, увеличат денежный поток и повысят эффективность его использования, при этом возрастет качество финансовых активов ООО «Кварц - Новые технологии».

Список литературы

1 Гражданский кодекс Российской Федерации (введен в действие с 1 января 1995 г., с изм. и доп. вступающими в силу с 01.07.2013 г.).

2 Арбитражный процессуальный кодекс РФ от 24.07.2002 г. № 95-ФЗ (в ред. от 08.12.2012 г., с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2013 г.).

3 . Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (в ред. от 07.12.2012 г. № 337-ФЗ).

4 Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. № 257 «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в деле о банкротстве и процедурах, применяемых в деле о банкротстве» (в ред. от 05.05.2013 г. № 468).

5 Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления России по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р (в ред. от 12.09.1994 г. № 56-р).

6 Методические рекомендации по выявлению неплатежеспособных предприятий, нуждающихся в первоочередной государственной финансовой поддержке, а также по определению неплатежеспособных предприятий, подлежащих выводу из числа действующих в связи с неэффективностью, утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротству) от 24 октября 1994 г. № 70-р.

7 О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера. Указ Президента РФ от 18 августа 1996 года № 1210 (в ред. от 09.08.1999 г.).

8 Большаков С.В. Финансы предприятий: теория и практика. - М.: Книжный мир, 2012. - 617 с.

9 Бородин И.А.Теоретические основы финансов предприятий/ И. А. Бородин. -Ростов н/Д: «Феникс», 2012. -150 с.

10 Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий)/ Л. М. Бурмистрова. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 240 с.

11 Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий)/ А. Н. Гаврилов, А. А. Попов. -М.: КноРус, 2014. - 608 с.

12 Дробозина Л.А. Финансы: Учебник - М., 2011 г.

13 Епифанов В.А. Финансовое управление предприятием/ В. А. Епифанов. - М.: МЭИ, 2013. -456 с.

14 Карасева И.М. Финансовый менеджмент. - М.: Омега, 2012. - 335 с.

15 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2013.

16 Марочкина В.М. Основы финансового менеджмента на предприятии. - Минск, 2014. - 188 с.

17 Остапенко В.В. Финансы предприятий/ В. В. Остапенко. - М.: Омега-Л, 2012. - 303 с.

18 Платонова Н.А., Харитонова Т.В. Планирование деятельности предприятия: Учебное пособие - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. - 432с.

19 Попов В.М. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2012. - 464 с.

20 Родионова В. М Финансы: Учебник. - М., 2014 г.

21 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 479 с.

22 Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учеб 8-е изд., перераб. - М.: Новое издание, 2012. - 640 с.

23 Теория анализа хозяйственной деятельности / Под общей редакцией Л.И. Кравченко.: М.-2012.

24 Финансы предприятий / Под ред. Колпиной Л.Г. - Мн.: Выш. шк., 2014. - 336 с.

25 Финансовый менеджмент./Под ред. Л.А. Мочалова. - Барнаул: Издательство ААЭП, 2011. - 251 с.

26 Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - Барнаул: Издательство ААЭП, 2011. - 183 с.

27 Хотинская Г.И. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и сервис, 2011. - 246 с.

28 Чечевицына Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Дашков и к, 2011. - 351 с.

29 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М: ИНФРА, 2012..

30 Шелопаев Ф.М. Финансы, денежное обращение и кредит. М: Юрайт-М. 2011 - 275с.

31 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2011.

32 Экономика предприятия/ Под ред. Нехорошевой Л.Н. - Мн.: Выш. шк., 2011. - 383с.

33 http://www.anticrisis.ru,

34 http://www.abiworld.org/,

35 http://www.bankruptcydata.com/,

36 http://www.bankrot.ru/, http://www.bankr.ru/, .

Размещено на Allbest.ru