Расчет экономических показателей выгодности инвестиционного проекта
Методика определения чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта учетом среднего уровня инфляции. Индекс доходности - отношение ожидаемой суммы доходов к предполагаемой величине инвестиций. Вычисление дисконтированного периода окупаемости.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | задача |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.11.2015 |
| Размер файла | 22,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru
Размещено на http://www.allbest.ru
Дано:
Проект А:
- инвестиции - 14 млн руб.;
- денежные поступления - 3,0 млн руб.;
- альтернативная ставка доходности (r) - 20%;
- период - 8 лет.
Проект В:
- инвестиции - 13 млн руб.;
- денежные поступления - 1-й год - 5,0 млн руб., 2-й год - 5,0 млн руб., 3-й год - 3,0 млн руб., 4-й год - 3,0 млн руб., 5-й год - 3,0 млн руб., 6-й год - 2,5 млн руб., 7-й год - 2,5 млн руб., 8-й год - 2,5 млн руб.
- альтернативная ставка доходности (r) - 18%.
- период - 8 лет.
Найти:
а) Чистую приведенную стоимость проектов (NPV);
б) Индекс доходности (RI);
в) Период окупаемости проектов, дисконтированный период окупаемости;
г) Внутреннюю норму доходности (IRR);
д) Чистую приведенную стоимость проектов (NPV) с учетом среднего уровня инфляции 10,3% в год
Решение:
а) Рассчитаем чистую приведенную стоимость (NPV) для каждого проекта (А и В).
Результаты представим в таблице 1.
Таблица 1 - Исходные данные
|
Год |
Денежные поступления, млн руб. |
Коэффициент дисконтирования |
Текущая стоимость, млн руб. |
||||
|
Проект А |
Проект В |
Проект А |
Проект В |
Проект А |
Проект В |
||
|
0 |
-14 |
-13 |
1,0 |
1,0 |
-14 |
-13 |
|
|
1 |
3,0 |
5,0 |
0,83 |
0,85 |
2,5 |
4,2 |
|
|
2 |
3,0 |
5,0 |
0,69 |
0,72 |
2,1 |
3,6 |
|
|
3 |
3,0 |
3,0 |
0,58 |
0,61 |
1,7 |
1,8 |
|
|
4 |
3,0 |
3,0 |
0,48 |
0,52 |
1,4 |
1,5 |
|
|
5 |
3,0 |
3,0 |
0,40 |
0,44 |
1,2 |
1,3 |
|
|
6 |
3,0 |
2,5 |
0,33 |
0,37 |
1,0 |
0,9 |
|
|
7 |
3,0 |
2,5 |
0,28 |
0,32 |
0,8 |
0,8 |
|
|
8 |
3,0 |
2,5 |
0,23 |
0,27 |
0,7 |
0,6 |
|
|
Итого |
24,0 |
26,5 |
11,4 |
14,7 |
NPV = PV-IC0
NPVA = 11,4-14= -2,6 млн руб.
NPVВ = 14,7-13= 1,7 млн руб.
Вывод: Среди анализируемых проектов проект В является выгодным, т.к. NPVВ = 1,7 млн руб., т.е. NPVВ >0. Это значит, что проект принесет больший доход, чем при альтернативном вложении капитала.
б) Рассчитаем индекс доходности (RI) для каждого проекта.
RI =
RIA = *100% = 171,4%
RIB = *100% = 203,8%
Если сравнивать между собой проект А и проект В по индексу доходности, то более выгодный проект В.
в) Рассчитаем период окупаемости проектов, дисконтированный период окупаемости.
tA = 14/()=4,6 лет;
Дисконтированный период окупаемости =14/()=9,8 лет;
tB = 13/()=3,9 лет;
Дисконтированный период окупаемости = 13/()=7,2 лет;
По сроку окупаемости наиболее привлекателен проект В, т.к. дисконтированный период окупаемости меньше чем по проекту А на 2,6 года.
г) Рассчитаем внутреннюю норму доходности (IRR).
IRR=rA+(rB-rA)*
IRR=20%+(18%-20%)*=18,18%
При этом должны соблюдаться неравенства:
rA < IRR< rB; >0>.
20%<18,18%<18%; - 2,6>0>1,7 - условия не выполняются.
д) Рассчитаем чистую приведенную стоимость проектов (NPV) с учетом среднего уровня инфляции 10,3% в год.
p=(1+r)*(1+m)=1+d,
d=(1+r)*(1+m)-1,
где d - необходимая денежная ставка дохода;
r - необходимая ставка реального дохода до поправки на инфляцию;
m - темп инфляции, который обычно измеряется индексом розничных цен;
p - множитель наращения ставки дохода с учетом инфляции.
d=(1,2*1,103)-1=0,3236% для проекта А
d=(1,18*1,103)-1=0,30154% для проекта В
Составим новую таблицу исходных данных с учетом инфляции.
инвестиционный окупаемость дисконтированный инфляция
Таблица 2 - Исходные данные с учетом среднего уровня инфляции
|
Год |
Денежные поступления, млн руб. |
Коэффициент дисконтирования |
Текущая стоимость, млн руб. |
||||
|
Проект А |
Проект В |
Проект А |
Проект В |
Проект А |
Проект В |
||
|
0 |
-14 |
-13 |
1,0 |
1,0 |
-14 |
-13 |
|
|
1 |
3,0 |
5,0 |
0,75 |
0,76 |
2,3 |
3,8 |
|
|
2 |
3,0 |
5,0 |
0,57 |
0,59 |
1,7 |
2,9 |
|
|
3 |
3,0 |
3,0 |
0,43 |
0,45 |
1,3 |
1,4 |
|
|
4 |
3,0 |
3,0 |
0,33 |
0,35 |
0,9 |
1,1 |
|
|
5 |
3,0 |
3,0 |
0,25 |
0,26 |
0,8 |
0,8 |
|
|
6 |
3,0 |
2,5 |
0,18 |
0,20 |
0,6 |
0,1 |
|
|
7 |
3,0 |
2,5 |
0,14 |
0,15 |
0,4 |
0,4 |
|
|
8 |
3,0 |
2,5 |
0,10 |
0,12 |
0,3 |
0,3 |
|
|
Итого |
24,0 |
26,5 |
8,3 |
10,8 |
Т. о. NPVA = 8,3-14= -5,7 млн руб.
NPVВ = 10,8-13 = -2,2 млн руб.
С учетом среднего уровня инфляции в размере 10,3% проекты А и В становятся менее привлекательными, т.к. NPVA = -5,7 млн руб. и NPVВ = -2,2 млн руб., что больше значений без учета инфляции соответственно на 8,3 и 3,9 млн руб.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
- Норма прибыли на инвестиции. Срок окупаемости инвестиционного проекта. Метод чистой приведенной цены
Понятие и классификация инвестиционных проектов, основные этапы проектного цикла. Расчет срока окупаемости и анализ нормы прибыли инвестиционного проекта на примере предприятия ПАО "Мосэнерго". Расчет чистого дисконтированного дохода от инвестиций.
курсовая работа [152,6 K], добавлен 12.04.2019 Понятие и особенности сложного процента, методика определения будущей стоимости денег. Вычисление суммы на счете к концу пятилетнего периода при депонировании денег в банк. Механизм расчета модифицированной ставки доходности инвестиционного проекта.
контрольная работа [22,0 K], добавлен 11.05.2014Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта: влияние факторов инфляции на анализируемую отчетность, расчет денежного потока и ставки дисконтирования проекта. Расчет индекса рентабельности инвестиций, срока окупаемости и доходности проекта.
курсовая работа [93,5 K], добавлен 05.11.2010Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Значение денежного потока. Индекс доходности дисконтированных инвестиций. Срок окупаемости инвестиций.
реферат [429,3 K], добавлен 09.04.2009Определение показателей чистой текущей стоимости, индекса рентабельности, внутренней нормы доходности и срока окупаемости инвестиционного проекта. Расчет доли пассивных и активных инвестиций, оценка прибыльности инвестиционной политики предприятия.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 06.11.2012Расчет доходов от реализации продукции. Анализ распределения инвестиций по годам расчетного периода. Определение чистого дохода и чистого дисконтированного дохода. Оценка устойчивости инвестиционного проекта. Формирование инвестиционного портфеля.
контрольная работа [416,1 K], добавлен 22.11.2015Понятие, принципы оценки, классификация, этапы разработки и реализации инвестиционного проекта. Метод расчета чистой приведенной стоимости. Анализ ликвидности баланса. Организационные и финансовые аспекты инвестиционного проектирования в ООО "Гермес".
дипломная работа [1023,3 K], добавлен 31.05.2015Финансово-экономическое обоснование и сущность проекта, технико-экономическая характеристика предприятия. Оценка эффективности инвестиционного проекта, расчет денежных потоков, периода окупаемости и чистой текущей стоимости, доходности и прибыльности.
курсовая работа [108,0 K], добавлен 05.11.2010Этапы разработки и критерии инвестиционного проекта. Выбор ставки дисконтирования при оценке. Методы расчета чистой дисконтированной стоимости, индекса рентабельности и срока окупаемости инвестиций, внутренней нормы рентабельности, учётной нормы прибыли.
курсовая работа [823,5 K], добавлен 20.09.2015Экономическая сущность финансовых инвестиций. Бизнес-план инвестиционного проекта: резюме, краткое описание, выпускаемая продукция, план маркетинга, производственный, организационный и финансовый планы. Расчет окупаемости и индекса доходности проекта.
курсовая работа [25,0 K], добавлен 05.05.2014Расчет налога на имущество. Определение структуры погашения кредита. Сводные показатели по движению денежных потоков. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, его рентабельности, доходности, срока окупаемости. Расчет точки безубыточности.
контрольная работа [1,4 M], добавлен 16.03.2015Теоретические аспекты определения эффективности инвестиционного проекта. Показатели оценки финансовой надежности проекта и методика их определения. Краткая характеристика инвестиционного проекта. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа [161,2 K], добавлен 23.01.2009Экономическая эффективность реализации инвестиционного проекта, расчет чистого дисконтированного дохода и индекса рентабельности инвестиций при заданной проектной дисконтной ставке. Графически и расчетным путем определение точки безубыточности проекта.
контрольная работа [490,8 K], добавлен 09.07.2009Оценка капиталовложений как способ управления финансами. Основные элементы инвестиционного проекта. Выбор лучшего проекта с использованием группы показателей: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости.
реферат [33,2 K], добавлен 30.05.2017Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Определение приведенной ценности, внутренней ставки дохода, срока окупаемости и коэффициента рентабельности инвестиционного проекта. Сравнение показателей доходности проектов. Выбор схем инвестирования.
курсовая работа [817,2 K], добавлен 05.07.2013Характеристика финансового состояния ООО "Мир Beauty". Особенности реализации инвестиционного проекта по расширению ассортимента и количества выпускаемой продукции. Определение финансовой состоятельности и дисконтированного срока окупаемости проекта.
контрольная работа [34,2 K], добавлен 18.10.2013Методы финансирования и оценки эффективности инвестиционных проектов. Проект создания предприятия по реализации комплекса услуг по поставкам ИТ-оборудования. Расчет срока окупаемости, чистого дисконтированного дохода. Индекс прибыльности инвестиций.
дипломная работа [316,9 K], добавлен 26.09.2010Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов. Определение доходности инвестиционного проекта. Оценка эффективности участия в проекте предприятия-проектоустроителя. Анализ ликвидности, платежеспособности и безубыточности капитальных вложений.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 01.05.2015Понятие инвестиций, их экономическая сущность, задачи и виды инвестиций. Доходность и риск проекта. Сущность, классификация, жизненный цикл, финансирование инвестиционного проекта. Срок окупаемости и внутренняя норма доходности, индекс рентабельности ИП.
курсовая работа [88,5 K], добавлен 05.11.2010Расчет коммерческой и экономической эффективности проекта запуска новой технологической линии по производству. Расчет инвестиций в основной капитал и оборотные средства. Расчет технико-экономических показателей. Анализ рисков инвестиционного проекта.
контрольная работа [37,4 K], добавлен 20.01.2011
