Управление денежными потоками

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока ОАО «СТАР» в краткосрочном периоде следует разработать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Таблица 17. Основные краткосрочные направления оптимизации денежных потоков на ОАО «СТАР»

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия ОАО «СТАР» в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Таблица 18. Основные долгосрочные направления оптимизации денежных потоков на ОАО «СТАР»

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Заключительным этапом оптимизации будет являться обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

1. Снижение суммы постоянных издержек предприятия.

2. Снижение уровня переменных издержек.

3. Проведение эффективной налоговой политики.

4. Использование метода ускоренной амортизации.

5. Продажа неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.

6. Усиление претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками ОАО «СТАР» целесообразно составлять платежный календарь, в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени. А с другой - график предстоящих платежей (налогов, зарплаты, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним).

Такой платежный календарь даст возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменения финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительных и отрицательных денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

3.2 Оценка влияния денежных потоков на финансовую устойчивость предприятия

Финансовая стабилизация достигается в случае, если предприятие обеспечивает стабильное снижение стоимости используемого капитала и постоянный рост своей рыночной стоимости. Это задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректировок в финансовую стратегию предприятия. Скорректированная финансовая стратегия должна обеспечивать высокие темпы его экономического развития.

Важной текущей задачей финансовой службы любого производственного предприятия и анализируемого, в частности, является обеспечение достаточного объема денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Очевидно, что ее эффективное решение требует новые методы управления наличными деньгами. Эти методы обеспечивают достижение трех целей, а именно:

1) увеличение скорости поступления наличных денежных средств;

2) уменьшение времени, необходимого для совершения платежей по текущим обязательствам;

3) максимальная отдача от вложенных наличных денежных средств.

Актуальная проблема для финансистов предприятий - установление нижнего предела остатка наличных денежных средств в национальной и иностранной валютах, которого достаточно для:

- своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками с цены товаров;

- поддержания постоянной кредитоспособности;

- оплаты непредвиденных расходов, возникающих в процессе хозяйственной деятельности.

Решая данную проблему, необходимо иметь в виду, что иммобилизация денежных ресурсов в форме неснижаемого остатка денег на расчетном счете связана для предприятия с определенными потерями. С некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо инвестиционном проекте. Поэтому целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от вложения свободных денежных средств.

Конкретное решение о том, сколько денежных средств необходимо иметь в распоряжении зависит от целого ряда факторов. Необходимо учитывать величину и состав ликвидных активов предприятия, финансовый риск, объем долговых обязательств и сроки их погашения, возможность получать банковские кредиты в короткие сроки и на благоприятных условиях. Причем, первоклассные по кредитоспособности заемщики, которые имеют возможность получать кредиты по выгодным процентным ставкам, могут позволить себе более низкий.

Основное значение в системе мер увеличения интенсивности использования денежных потоков предприятия отводится мерам по обеспечению платежеспособности предприятия по своим текущим обязательствам.

Предлагаются следующие мероприятия по обеспечению платежеспособности предприятия ОАО «СТАР» по своим текущим обязательствам:

1. Оптимизация организационной структуры и сокращение постоянных и переменных издержек.

2. Отсрочка и уменьшение кредиторской задолженности.

3. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита; по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью ее возврата или списания на финансовые результаты.

Внедрение указанных предложений позволит достичь восстановления финансовой устойчивости ОАО «СТАР», когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) постоянно будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:

1. Реализация изношенного и неиспользуемого оборудования.

2. Привлечение необходимых основных и оборотных средств на уровнях совместной деятельности, объединение капитала.

Эффективное и рациональное управление потоками денежных средств и их эквивалентов способствует достижению финансовой устойчивости, прибыльности и положительной динамики развития предприятия. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достижение данной цели невозможно без использования теоретических подходов и практических разработок в области управления финансовыми потоками.

Таким образом, осуществление каждого из данных направлений способно привести к качественным и количественным изменениям в структуре денежного потока ОАО «СТАР», активизации его подсистем. В целом же все решения, принимаемые на предприятии, должны быть хорошо продуманными, рассмотренными в комплексе. Главным условием успешного управления денежными средствами предприятия является оптимизация денежных потоков, их планирование и обеспечение эффективного контроля за выполнением плана.

Заключение

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что денежный поток - термин, по-разному трактуемый и являющийся предметом интереса исследователей, как зарубежных, так и отечественных. В целом, можно сказать, что денежный поток представляет собой абстрагированные от экономического содержания хозяйственных операций величины поступающих в предприятие и исходящих из него денежных средств.

На основе теоретического материала был проведен анализ денежных потоков предприятия ОАО «СТАР». Оно является уникальным высокотехнологичным предприятием. Продукция данного предприятия достаточно востребована на внутреннем рынке.

Оценка финансового состояния показала, что у предприятия относительно устойчивое финансовое состояние, однако наблюдается снижение уровня рентабельности.

Платежеспособность предприятия ухудшилась в отчетном периоде, чистый денежный поток по итогам 2014 г. отрицательный, несмотря на то, что предприятие, по данным отчета о финансовых результатах имеет чистую прибыль. Отрицательное значение чистого денежного потока является первым сигналом о необходимости повышения эффективности деятельности предприятия.

Однако удалось выявить и позитивные моменты, например, большая часть денежных притоков по текущей деятельности за анализируемый период обеспечивалась поступлением выручки от продажи продукции. В динамике удельный вес этой статьи остается высоким, то есть предприятие имеет стабильное внутреннее финансирование.

Эффективное и рациональное управление потоками денежных средств и их эквивалентов способствует достижению финансовой устойчивости, прибыльности и положительной динамики развития предприятия.

По итогам исследования были определены и предложены мероприятия по оптимизации денежного потока. Осуществление каждого из направлений способно привести к качественным и количественным изменениям в структуре денежного потока, активизации его подсистем. В целом же все решения, принимаемые на предприятии, должны быть хорошо продуманными, рассмотренными в комплексе. Для успешного управления денежными средствами предприятия необходимо оптимизировать денежные потоки, планировать их, а также обеспечивать эффективный контроль за выполнением плана.

Список литературы

1. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» (ред. от 07.05.2013).

2. Приказ Минфина РФ от 2 февраля 2011 г. №11н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011)»

3. Годовой отчет о финансовых результатах деятельности ОАО «СТАР» , 2014.

4. Желнова К.В. Инструментарий оценки бюджетных рисков Удмуртской республики // Современные технологии управления. - 2015. №5 (53).

5. Изместьева О.А Внутренняя отчетность и внутрифирменная система финансовых показателей коммерческой организации: алгоритм построения и анализа // В сборнике: Перспективы развития науки и образования сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции. Тамбов, 2014. С. 62-68.

6. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория практика интерпретация/ пер с английского И.И. Елисеева: - М.: Финансы и статистика, 2009. - 624 с.

7. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. - К.: Ника-Центр, 2007. - 260с

8. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2013.. - 592 с. 

9. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 800 с.

10. Ковалев В. В. Финансы организаций (предприятий). - М.: Проспект, 2010. - 352 с.

11. Невешкина Е.В., Соснаускене О.И., Шредер Е.Г. Бухгалтерский учет в торговле. Практическое пособие М.: Дашков и К. 2009, 412с.

12. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -- 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

13. Статистика : учебник для бакалавров / под ред. И. И. Елисеевой. -- 3-е изд., С78 перераб. и доп. -- М. : Издательство Юрайт, 2014. -- 558 с

14. Финансовый анализ / под ред. Т.С. Новашиной М.: МФПА, 2010. - 201 с

15. Гордиться и своим предприятием, и всей своей страной // Машиностроитель. - 2013. - №№ 19-20 (4681-4682).

Размещено на Allbest.ru