Риск рыночной ликвидности в модели ликвидации
Понятие риска ликвидности и пути его возникновения в негосударственных пенсионных фондах. Классификация и регулирования риска рыночной ликвидности. Анализ рынка негосударственных пенсионных фондов России. Анализ моделей ликвидации портфелей активов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 22.01.2016 |
| Размер файла | 791,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Дальнейшие исследования могут быть посвящены разработке оптимальных моделей ликвидации портфелей в течение заданного периода времени в условиях ограниченной информации. Более того, интересным представляется включение в анализ риска рыночной ликвидности взаимного влияния цен различных активов, входящих в портфель НПФ, с тем чтобы получить более полную картину о значении данного риска при ликвидации всего портфеля.
Список использованных источников
Admati A.R., Pfleiderer P. A Theory of Intraday Patterns: Volume and Price Variability // The Review of Financial Studies, Vol. 1, No. 1, 1988. Pp. 3-40
Alfonsi A., Fruth A., Schied A. Optimal execution strategies in limit order books with general shape functions // Quantitative Finance, Taylor & Francis, 2010. P. 29
Almgren R., Thum C., Hauptmann E., Li H. Direct estimation of equity market impact // Risk, 2005. P. 26
Almgren R., Chriss N.A. Optimal Execution of Portfolio Transactions // University of Chicago, Department of Mathematics, 1999a. P. 42
Amihud Y. Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series effects // Journal of financial markets, Elsevier, 2002. P.26
Amihud Y., Mendelson H. Asset pricing and the bid-ask spread // Journal of financial Economics, Elsevier, 1986. P. 223-249
Angelidis T., Benos A. Liquidity Adjusted Value-at-Risk Based on the Components of the Bid-Ask Spread // University of Piraeus, Department of Banking and Financial Management, 2005. Pp. 835-851
Bangia A., Diebold F.X., Schuermann T., Stroughair J.D. Modeling Liquidity Risk, With Implications for Traditional Market Risk Measurement and Management // Warton. 1998. P. 18
Berkowitz J. Incorporating Liquidity Risk into VaR Models: Working Paper // Graduate School of Management, University of California, Irvine, 2000 (September). P. 12
Bertsimas D., Lo A. Optimal control of execution costs // Journal of Financial Markets, Vol. 1, No. 1, 1998. Pp. 1-50
Black F. Towards a Fully Automated Exchange, Part I // Financial Analysts Journal, Vol. 27, 1971. Pp. 29-34
Chordia T., Sarkar A.; Subrahmanyam A. An Empirical Analysis of Stock and Bond Market Liquidity // Review of Financial Studies, Soc Financial Studies, Vol.18, Issue 1, 2005. Pp. 85-129.
Copeland T.E., Galai D. Information Effects on the Bid-Ask Spread // The Journal of Finance, Wiley Online Library, Vol. 38, No. 5, 1983. Pp. 1457-1469
Easley D., O'hara M. // Price, trade size, and information in securities markets. Journal of Financial economics, Elsevier, 1987. Pp. 69-90
Glosten L.R., Harris L.E. Estimating the components of the bid/ask spread // Journal of financial Economics, Elsevier, 1988. Pp. 123-142
Hisata Y., Yamai Y. Research Toward the Practical application of Liquidity Risk Evaluation Methods // Discussion Paper, Institute for Monetary and Economic Studies, Bank of Japan, 2000. P. 46
Huang R.D., Stoll H.R. The Components of the Bid-Ask Spread: A General Approach // The Review of Financial Studies, Vol. 10, 1997. Pp. 995-1034
Inderst, G. and R. Della Croce, Pension Fund Investment in Infrastructure: A Comparison Between Australia and Canada // OECD Working Papers on Finance, Insurance and Private Pensions, No. 32, OECD Publishing, 2013. P. 1-54
Jarrow R., Subramanian A. The Liquidity Discount // Mathematical Finance, Vol. 11, No. 4, 2001. Pp. 447-474.
Jorion P. Value-at-risk: the new benchmark for managing financial risk. 2 ed. // McGraw-Hill, 2000. Pp. 68-74.
Kyle A. Continious auctions and insider trading // Econometrica, Vol. 53, 1985. Pp. 1315-1336
Lawrence C., Robinson G. Liquidity, Dynamic Hedging and Value at Risk // Risk Management for Financial Institutions, 1997. Pp. 63-72
Le Saout E. Incorporating Liquidity Risk in VaR Models // University of Rennes, 2000. P. 50
Linsmeier T.J., Pearson N.D. Value at Risk // Financial Analyst Journal, 2000. P. 21
Nakatsuka, K., Market Impact Model Estimation Methods, NQI Report No. 3, 1998. P. 49
Obizhaeva A., Wang J. Optimal trading strategy and supply/demand dynamics // Journal of Financial Markets, Volume 16, Issue 1, 2013. P. 32
Romano R. Public Pension Fund Activism in Corporate Governance Reconsidered// Yale Law School, V.93, No4, 1993. P. 800
Srinivas P.S., Whitehouse E., Yermo J. Regulating private pension funds' structure, performance and investments: cross-country evidence // World Bank, 2000. P. 54
Stoll H.R. Friction // The Journal of Finance, Vol. 55, No. 4, Papers and Proceedings of the Sixtieth Annual Meeting of the American Finance Association, Boston, Massachusetts, 2000. Pp. 1479-1514
Solvency II Framework (Directive 2009/138/EC) of European Parliament and of the Council - Official Journal of the European Union, 2009. P.155
Бусыгин В. П., Желободько Е. В., Цыплаков А. А. Лекции по микроэкономической теории. // Новосибирск : НГУ, 1998. C. 525
Науменко В.В. Реструктуризация крупных портфелей ценных бумаг в условиях низкой ликвидности рынка // Автореферат, Москва, 2012. C. 26
Постановление Правительства РФ N 379 от 30 июня 2003 г. "Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений в отдельные классы активов и определении максимальной доли отдельных классов активов в инвестиционном портфеле в соответствии со статьями 26 и 28 Федерального закона "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации"
Постановление Правительства РФ N 269 от 16 апреля 2008 г. "Об утверждении Положения об особенностях деятельности специализированного депозитария негосударственного пенсионного фонда"
Федеральный закон от 07.05.1998 N 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах"
Федеральный закон от 15.12.2001 N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации"
Федеральный закон от 24.07.2002 N 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации"
Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "Об инвестиционных фондах"
Федеральный закон Российской Федерации от 28.12.2013 N 422-ФЗ "О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений"
Другие источники
Статьи из газеты «Ведомости» [Электронный ресурс]:
URL:http://www.vedomosti.ru/ (дата обращения: 01.05.2015)
ФСФР аннулировала лицензию НПФ «Русь», 2010
При изъятии накоплений из НПФ может быть потеряно 70% средств, 2014
Статья из газеты «РБК» [Электронный ресурс]:
Пенсионный маневр: как не стать жертвой недобросовестных НПФ, 2013
URL:http://www.rbc.ru/ (дата обращения: 01.05.2015)
Mеждународная консалтинговая компания Mercer [Электронный ресурс]
Melbourne Mercer Global Pension Index, 2014
URL:http://www.mercer.com/ (дата обращения: 01.05.2015)
Московская биржа [Электронный ресурс]:
Листинг ценных бумаг; Индексы активов пенсионных накоплений
URL:http://moex.com/ (дата обращения: 01.05.2015)
Национальная Ассоциация Пенсионных Фондов [Электронный ресурс]:
Об Ассоциации
URL:http://www.napf.ru/ (дата обращения: 01.05.2015)
Центральный Банк России [Электронный ресурс]:
Субъекты рынка коллективных инвестиций
http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 01.05.2015)
Cbonds Financial Information [Электронный ресурс]:
URL: http://ru.cbonds.info/ (дата обращения: 01.05.2015)
Информационно-ценовое агентство Bloomberg Professional Services
Приложение 1
Таблица 1. Источники риска ликвидности в негосударственных пенсионных фондах
|
№ |
Источник |
Срок исполнения |
Средняя сумма, тыс. руб. |
|
|
1 |
Выплата пенсии застрахованным лицам |
1 месяц |
60 000 |
|
|
2 |
Возникновение страхового случая у застрахованного лица |
1 месяц |
500 |
|
|
3 |
Перевод пенсионных накоплений в другой НПФ или ПФР |
3 месяца - 15 месяцев |
500 000 |
|
|
4 |
Отзыв лицензии или перевод всех пенсионных накоплений в ПФР |
Немедленно |
56 000 000 |
Приложение 2
Таблица 2. Направления инвестирования, разрешенные в законодательном порядке на 31 декабря 2013 г. и на 31 декабря 2014 г.
|
№ |
Наименование направления инвестирования |
Максимальная доля на 31.12.2013* Если не указано иное, в данном столбце расположены доли инвестиционного портфеля |
Максимальная доля на 31.12.2014* |
|
|
1 |
Акции российских эмитентов, являющихся открытыми акционерными обществами |
65% |
65% |
|
|
2 |
Государственные ценные бумаги |
100% |
100% |
|
|
3 |
Муниципальные ценные бумаги |
40% |
40% |
|
|
4 |
Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации |
40% |
40% |
|
|
5 |
Облигации иных российских эмитентов |
80% |
80% |
|
|
6 |
Ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах |
40% |
40% |
|
|
7 |
Паи инвестиционных фондов, инвестирующих в индексы |
20% |
||
|
8 |
Денежные средства в валюте РФ и иностранной валюте на счетах в кредитных организациях, а также депозиты в валюте РФ и иностранной валюте в кредитных организациях (в совокупности) |
80% |
80% |
|
|
9 |
Ценные бумаги международных финансовых организаций |
20% |
20% |
|
|
10 |
Ценные бумаги одного эмитента (группы связанных лиц), кроме ценных бумаг, выпущенных или гарантированных РФ и ипотечных ЦБ, выпуск которых соответствует законодательству РФ |
10% (в т.ч. исключаются ценные бумаги эмитентов с кредитным рейтингом не ниже суверенного рейтинга РФ) |
10% (в т.ч. исключаются ценные бумаги, соответствующие требованиям Правительства РФ) |
|
|
11 |
Депозиты и ценные бумаги в одной кредитной организации |
25% |
25% |
|
|
12 |
Ценные бумаги, эмитированные аффилированными лицами Специализированного Депозитария и Управляющей компании |
10% |
10% |
|
|
13 |
Депозиты в кредитной организации, аффилированной с УК |
20% |
20% |
|
|
14 |
Акции одного эмитента |
10% от капитализации |
||
|
15 |
Облигации одного эмитента, кроме ценных бумаг, выпущенных или гарантированных РФ и ипотечных ЦБ, выпуск которых соответствует законодательству РФ |
40% от совокупного объема облигаций эмитента в обращении (в т.ч. исключаются ценные бумаги эмитентов с кредитным рейтингом не ниже суверенного рейтинга РФ) |
40% от совокупного объема облигаций эмитента в обращении (в т.ч. исключаются ценные бумаги, соответствующие требованиям Правительства РФ) |
|
|
16 |
Ценные бумаги одного эмитента, кроме ценных бумаг, выпущенных или гарантированных РФ и ипотечных ЦБ, выпуск которых соответствует законодательству РФ |
50% от объема бумаг эмитента в обращении (в т.ч. исключаются ценные бумаги эмитентов с кредитным рейтингом не ниже суверенного рейтинга РФ) |
50% от объема бумаг эмитента в обращении (в т.ч. исключаются ценные бумаги, соответствующие требованиям Правительства РФ) |
|
|
17 |
Ценные бумаги иностранных эмитентов |
20% |
20% |
|
|
18 |
Государственные ценные бумаги одного выпуска |
35% |
35% |
Таблица 3. Динамика численности негосударственных пенсионных фондов за 2012-2014 гг.
|
Дата |
1 кв. 2012 |
2 кв. 2012 |
3 кв. 2012 |
4 кв. 2012 |
1 кв. 2013 |
2 кв. 2013 |
3 кв. 2013 |
4 кв. 2013 |
1 кв. 2014 |
2 кв. 2014 |
3 кв. 2014 |
4 кв 2014 |
|
|
Всего НПФ |
144 |
142 |
137 |
133 |
130 |
126 |
125 |
120 |
118 |
117 |
114 |
102 |
|
|
НПФ по ОПС |
109 |
109 |
106 |
105 |
101 |
99 |
97 |
97 |
97 |
91 |
91 |
90 |
Рисунок 17. Динамика численности негосударственных пенсионных фондов за 2012-2014 гг.
Таблица 4. Основные показатели деятельности негосударственных пенсионных фондов с 01.01.2012 по 31.12.2014
|
показатель/дата |
1 кв. 2012 |
2 кв. 2012 |
3 кв. 2012 |
4 кв. 2012 |
1 кв. 2013 |
2 кв. 2013 |
3 кв. 2013 |
4 кв. 2013 |
1 кв. 2014 |
2 кв. 2014 |
3 кв. 2014 |
4 кв. 2014 |
|
|
доля собственного имущества, приходящаяся на 10% наиболее крупных НПФ |
71% |
72% |
69% |
70% |
69% |
69% |
69% |
69% |
65% |
65% |
65% |
65% |
|
|
доля собственного имущества, приходящаяся на 10% наиболее крупных НПФ |
23% |
23% |
24% |
24% |
25% |
25% |
26% |
26% |
27% |
27% |
27% |
28% |
|
|
среднее значение ИОУД (капитала и резервов) |
929054,58 |
932787,18 |
1051570,10 |
1054610,49 |
1063026,56 |
1105088,22 |
1120129,64 |
1386354,88 |
1407553,04 |
1511387,00 |
1624234,50 |
1703573,95 |
|
|
прирост среднего значения ИОУД (капитала и резервов) |
0,40% |
12,73% |
0,29% |
0,80% |
3,96% |
1,36% |
23,77% |
1,53% |
7,38% |
7,47% |
4,88% |
||
|
средний прирост ИОУД (капитала и резервов) за год |
1,14% |
3,18% |
4,50% |
||||||||||
|
медианное значение ИОУД (капитала и резервов) |
75750,00 |
112453,00 |
116403,00 |
146215,00 |
146118,00 |
149383,50 |
154466,00 |
212656,00 |
205627,00 |
213477,00 |
233616,00 |
250879,00 |
|
|
количество НПФ, ИОУД (капитал и резервы) которых меньше 100 млн. руб. |
55,00 |
23,00 |
16,00 |
8,00 |
4,00 |
3,00 |
3,00 |
2,00 |
2,00 |
3,00 |
1,00 |
1,00 |
|
|
доля НПФ, ИОУД (капитал и резервы) которых меньше 100 млн. руб. |
50% |
21% |
15% |
8% |
4% |
3% |
3% |
2% |
2% |
3% |
1% |
1% |
|
|
доля ИОУД (капитала и резервов), приходящаяся на 10% наиболее крупных НПФ |
86% |
84% |
85% |
81% |
81% |
81% |
81% |
79% |
80% |
65% |
61% |
59% |
|
|
доля ИОУД (капитала и резервов), приходящаяся на 10% наиболее крупных НПФ |
26% |
39% |
34% |
41% |
42% |
41% |
39% |
35% |
35% |
48% |
53% |
53% |
Рисунок 18. Схема группировки структур портфелей средств пенсионных накоплений в зависимости от склонности к риску рыночной ликвидности
Таблица 5. Структуры инвестирования средств пенсионных накоплений на 31 декабря 2013 года
|
Номер группы/ группа активов |
высоколиквидные активы |
ликвидные активы |
низколиквидные активы |
неликвидные активы |
доля в общем числе НПФ |
вывод о склонности агентов к риску рыночной ликвидности |
|
|
1 |
58%-100% |
0%-36% |
0%-14% |
3%-10% |
25% |
рискофобы |
|
|
2 |
50%-55% |
10%-18% |
0% |
27%-40% |
5% |
нейтральные к риску |
|
|
3 |
0%-32% |
67%-98% |
0%-11% |
0%-8% |
36,7% |
умеренная склонность к риску |
|
|
4 |
0%-48% |
24%-62% |
0%-40% |
0-14% |
33,3% |
умеренная склонность к риску |
Приложение 3
Таблица 6. Стоимость под риском с учетом экзогенного риска рыночной ликвидности для корпоративных облигаций
|
№ |
LVaR, % (1 месяц) |
доля в общем риске (1 месяц) |
LVaR, % (3 месяца) |
доля в общем риске (3 месяца) |
дата выпуска |
срок в годах |
процентная ставка |
номинал, руб. |
объем выпуска, руб. |
валюта |
амортизация |
|
|
1 |
21,969 |
52,908 |
28,025 |
52,968 |
фев.2007 |
11,5 |
5,50% |
1000 |
107 000 000 000 |
руб |
есть |
|
|
2 |
0,192 |
26,321 |
0,216 |
28,9324 |
авг.2009 |
5 |
7,35% |
1000 |
45 000 000 000 |
руб |
нет |
|
|
3 |
0,188 |
24,667 |
0,228 |
28,658 |
сен.2009 |
5 |
6,90% |
1000 |
40 000 000 000 |
руб |
нет |
|
|
4 |
0,332 |
41,079 |
0,377 |
44,391 |
дек.2009 |
5 |
7,40% |
1000 |
80 000 000 000 |
руб |
нет |
|
|
5 |
0,193 |
0,7467 |
0,542 |
2,082 |
июл.2010 |
5 |
6,88% |
1000 |
150 000 000 000 |
руб |
есть |
|
|
6 |
1,702 |
45,510 |
1,652 |
45,125 |
авг.2010 |
6 |
6,90% |
1000 |
150 000 000 000 |
руб |
нет |
|
|
7 |
15,215 |
41,205 |
14,508 |
40,737 |
мар.2011 |
7 |
7,5% |
1000 |
150 000 000 000 |
руб |
нет |
|
|
8 |
0,625 |
18,192 |
1,041 |
24,405 |
июн.2011 |
4 |
7% |
1000 |
150 000 000 003 |
руб |
нет |
|
|
9 |
21,852 |
45,279 |
21,928 |
46,005 |
июн.2011 |
6 |
7,40% |
1000 |
150 000 000 000 |
руб |
нет |
|
|
10 |
27,429 |
47,893 |
27,081 |
26,668 |
апр.2012 |
5 |
7,4% |
1000 |
150 000 000 000 |
руб |
нет |
|
|
11 |
21,324 |
45,299 |
20,936 |
45,387 |
фев.2013 |
5 |
7,35% |
1000 |
150 000 000 001 |
руб |
нет |
|
|
12 |
25,694 |
47,736 |
25,599 |
48,863 |
фев.2013 |
5 |
6,20% |
1000 |
150 000 000 003 |
руб |
нет |
|
|
13 |
28,274 |
68,203 |
27,815 |
69,332 |
май.2013 |
3 |
6% |
1000 |
250 000 000 000 |
руб |
нет |
Таблица 7. Третья стратегия ликвидации портфеля
|
дата |
средняя цена продажи (реальная) |
средняя цена продажи (прогноз) |
количество ценных бумаг для продажи |
|
|
09.01.2014 |
100 |
100,07 |
11665 |
|
|
10.01.2014 |
100,1 |
100,02 |
11659 |
|
|
13.01.2014 |
100,15 |
100,09 |
11667 |
|
|
14.01.2014 |
100,11 |
100,12 |
11671 |
|
|
15.01.2014 |
100,13 |
100,10 |
11668 |
|
|
16.01.2014 |
100,16 |
100,12 |
11670 |
|
|
17.01.2014 |
100,18 |
100,15 |
11674 |
|
|
20.01.2014 |
100,19 |
100,16 |
10008 |
|
|
21.01.2014 |
99,8 |
100,17 |
10010 |
|
|
22.01.2014 |
100,1 |
99,93 |
9986 |
|
|
23.01.2014 |
100,1 |
100,05 |
9997 |
|
|
24.01.2014 |
100,1 |
100,05 |
9997 |
|
|
27.01.2014 |
100,1 |
100,06 |
9998 |
|
|
28.01.2014 |
100,13 |
100,09 |
10001 |
|
|
29.01.2014 |
100,07 |
100,14 |
10006 |
|
|
30.01.2014 |
100,1 |
100,08 |
10000 |
|
|
31.01.2014 |
100,1 |
100,09 |
10001 |
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Понятие и сущность негосударственных пенсионных фондов, их роль и значение в современной пенсионной системе России. Федеральный закон "О негосударственных пенсионных фондах". Цели и задачи развития системы негосударственного пенсионного обеспечения.
контрольная работа [35,6 K], добавлен 24.11.2010Становление системы негосударственных пенсионных фондов, их роль и место на рынке финансовых институтов в России. Анализ отечественного и зарубежного опыта функционирования негосударственных пенсионных фондов. Совершенствование деятельности НПФ в России.
дипломная работа [204,4 K], добавлен 29.10.2012Становление и развитие системы негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в Российской Федерации. Опыт работы НПФ "Согласие" в Красноярском крае. Перечень мероприятий по развитию и продвижению услуг НПФ. Рекомендации по преодолению факторов риска.
дипломная работа [2,2 M], добавлен 08.01.2014Понятие и сущность негосударственных пенсионных фондов, их роль в современной пенсионной системе. Федеральный закон "О негосударственных пенсионных фондах". Состав участников системы негосударственного пенсионного обеспечения в Кемеровской области.
курсовая работа [51,9 K], добавлен 17.02.2009Содержание деятельности негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Характеристика деятельности НПФ в РФ и Республике Чили. Оценка динамики показателей деятельности НПФ, анализ доходной и расходной частей бюджета. Анализ структуры пенсионных резервов.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 25.11.2011Негосударственный пенсионный фонд как финансовый институт. Регулирование особого положения негосударственных пенсионных фондов, их финансовая стратегия. Данные, характеризующие деятельность негосударственных пенсионных фондов по приращению имущества.
курсовая работа [94,4 K], добавлен 20.12.2013Место и роль негосударственных пенсионных фондов в современном российском обществе, история их зарождения и развития, динамика и оценка дальнейших перспектив. Экономико-правовое обеспечение фондов, порядок заключения договора, права и обязанности сторон.
дипломная работа [887,6 K], добавлен 19.01.2010Отличия пенсий от других выплат социального характера. Сущность негосударственных пенсионных фондов, механизм их функционирования и перспективы развития деятельности. Статистический анализ деятельности НПФ по обязательному пенсионному страхованию.
курсовая работа [212,1 K], добавлен 02.06.2015Современное состояние и развитие негосударственных пенсионных фондов, определение особенностей их организации и виды операций. Сущность и структура финансовой системы. Формирование и использование фондов денежных средств в общественном воспроизводстве.
курсовая работа [421,5 K], добавлен 18.03.2015Виды портфелей ценных бумаг. Современные подходы к типизации инвестиционных портфелей. Особенности портфелей негосударственных пенсионных фондов. Общие положения по регулированию портфельной инвестиционной деятельности НПФ "Ренессанс Жизнь и Пенсии".
курсовая работа [473,4 K], добавлен 19.09.2016Понятие ликвидности и платежеспособности фирмы. Методология анализа относительных показателей ликвидности, его цели и источники информации. Группировка активов по степени ликвидности. Оценка ликвидности баланса по группировкам активов и обязательств.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 25.04.2015Знакомство с инструментами пенсионной системы. Валютный риск как риск потерь, вызванных негативными движениями курса национальной валюты. Анализ типов негосударственных пенсионных фондов. Особенности системы управления рисками страховых компаний.
курсовая работа [234,4 K], добавлен 16.07.2016Исследование основных положений о пенсионном страховании в России. Понятие пенсионной схемы - совокупности условий, определяющих порядок уплаты пенсионных взносов и выплат негосударственных пенсий. Способы формирования пенсионных резервов государства.
реферат [44,7 K], добавлен 22.07.2011Цели создания, формы и принципы организации деятельности негосударственных пенсионных фондов. Источники формирования инвестиционных ресурсов. Законодательное установление минимального размера совокупного вклада учредителей. Основные типы пенсионных схем.
курсовая работа [36,7 K], добавлен 17.03.2016Характеристика негосударственных пенсионных фондов, проблемы их акционирования. Анализ деятельности фондов по негосударственному пенсионному обеспечению. Проблемы и направления деятельности НПФ в России. Перспективы развития инвестиционной деятельности.
контрольная работа [39,1 K], добавлен 25.06.2015Теоретические основы управления ликвидностью и платежеспособностью банка. Пути повышения ликвидности и платежеспособности банка. Регулирования ликвидности путем развития дилерских операций. Состояние банковской ликвидности в современных условиях.
дипломная работа [213,0 K], добавлен 05.10.2010Методы внутренних и внешних механизмов минимизации финансовых рисков. Формы нейтрализации рисков. Случаи использования самострахования. Оценка риска потери ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, мероприятия по снижению рисков.
контрольная работа [50,6 K], добавлен 13.05.2010Составные части трудовой пенсии. Схема распределений пенсионных отчислений. Негосударственное пенсионное обеспечение. Государственный контроль за рисками. Четыре негосударственных пенсионных фонда в Республике Башкортостан, данные о деятельности.
курсовая работа [66,4 K], добавлен 15.02.2009Классификация финансовых рынков. Виды финансовых институтов. Роль коммерческих банков в развитии инвестиционных процессов в России. Ипотечное кредитование и финансирование операций с недвижимостью. Структура портфеля негосударственных пенсионных фондов.
реферат [215,4 K], добавлен 03.10.2009Значение и основные показатели оценки ликвидности предприятия на примере ОАО "Верофарм". Анализ ликвидности баланса предприятия с помощью финансовых коэффициентов ликвидности. Обоснование резервов повышения ликвидности и платежеспособности предприятия.
курсовая работа [187,1 K], добавлен 11.06.2014
