Размещено на http://www.allbest.ru/

Рейтинговые методы анализа и методы комплексной оценки явлений



1. Рейтинговые методы анализа

При различном поведении показателей важное значение имеет количественное измерение финансового состояния на основе рейтинговой оценки.

Рейтинговая оценка финансового состояния может применяться в целях классификации предприятий по финансовым рискам. Однако эта методика анализа финансового состояния не учитывает отраслевые особенности. В литературе по финансовому анализу, применяются различные методики рейтинговой оценки финансового состояния. К примеру:

· Сравнительная рейтинговая оценка финансового состояния А.Д. Шеремет

· Модель оценки структуры баланса и платежеспособности предприятия Н.П. Кондакова

· Рейтинговая модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова оценки риска банкротства

· Рейтинговая оценка финансовой устойчивости Н.П. Кондакова

· Рейтиновговая оценка Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Самым распространенным является сравнение с эталонной организацией, имеющей лучшее значение по всем показателям, т.е. эталоном сравнения являются не субъективные предположения экспертов в виде нормы, критерия, а сложившиеся в реальной рыночной экономике наиболее высокие результаты.Баканов М. И., Шеремет А. Д. «Теория экономического анализа» М. -2003.-340 с.

Сравнительная рейтинговая оценка финансового состояния А.Д. Шеремет

Такой подход, указывает А.Д. Шеремет, соответствует практике, где каждый товаропроизводитель стремится выглядеть лучше конкурента.

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния может быть представлен в виде следующих операций:

1. Исходные данные представляются в виде матрицы (aij), т. е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i=1, 2, 3, …n), а по столбцам - номера организации (j=1, 2, 3, …m).

2. По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условной эталонной организации (m+1).

3. Исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонной организации по формуле: xij = (aij) / (max aij), где xij - стандартизированные показатели j-й организации.

4. Для каждой организации значение ее рейтинговой оценки определяется по формуле:

Rj = ,

где Rj - рейтинговая оценка для j-ой организации; x1j, x2j, …, xnj - стандартизированные показатели j-й организации.

5. Организации упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет организация с минимальным значением R. Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений количества сравниваемых показателей и организаций не предусмотрено.

На основании изложенного, А.Д. Шеремет указывает требования, которым должна удовлетворять система финансовых коэффициентов с точки зрения эффективности рейтинговой оценки финансового состояния:

· Финансовые коэффициенты должны быть максимально информативными и давать целостную картину устойчивости финансового состояния.

· В экономическом смысле финансовые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность (положительную корреляцию, т. е. рост коэффициента означает улучшение финансового состояния).

· Для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазона изменений.

· Финансовые коэффициенты должны рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности.

· Финансовые коэффициенты должны давать возможность проводить рейтинговую оценку организации как в пространстве (т. е. в сравнении с другими организациями), так и во времени (за ряд периодов).Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 529 с.

Модель оценки структуры баланса и платежеспособности предприятия Н.П. Кондакова

Н.П. Кондраков оценку структуры баланса и платежеспособности проводит на основе стандартизированных значений двух показателей:

· коэффициента текущей ликвидности (Ктл);

· коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками (Ксос).

Порядок расчета данных коэффициентов подробно рассмотрен при анализе ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Стандартизированные значения коэффициентов определяются путем деления на установленную норму:

Кт.л.с = (Ктл по балансу) / 2 , Ксосс = (Ксос по балансу) / 0,1

Затем определяется рейтинговое число для каждой организации по формуле:

R =



Изложенный алгоритм получения рейтинговой оценки финансового состояния может применяться для сравнения на дату составления баланса (по данным на конец периода) или в динамике. В первом случае исходные показатели рассчитываются по данным баланса и финансовой отчетности на конец периода.

Во втором случае показатели рассчитываются как темповые коэффициенты роста: данные на конец периода делятся на значения соответствующего показателя на начало периода либо среднее значение показателя отчетного периода делится на среднее значение соответствующего показателя предыдущего периода.Таким образом, получаем не только оценку текущего состояния организации на определенную дату, но и оценку её усилий и способностей по изменению этого состояния в динамике на перспективу. Такая оценка является надежным измерителем роста конкурентоспособности в данной отрасли деятельности. Она также определяет более эффективный уровень использования всех ее производственных и финансовых ресурсов.

Рейтинговая модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова оценки риска банкротства

Широкую известность также имеет пятифакторная рейтинговая модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова (1996) для оценки риска банкротства в среднесрочной перспективе. Рассмотрим методику прогнозирования риска банкротства согласно данной модели.

Р.С.Сайфулин и Г. Г. Кадыков предложили использовать для экспресс-оценки финансового состояния рейтинговое число R, определяемое по формуле:

R = L / (1/LNi * Ki) , i=1

где L - число показателей; Ni - критерий (норма) для i-го коэффициента; Ki - i-ый коэффициент; I / LN - весовой индекс i-го коэффициента.

При полном соответствии значений коэффициентов К1… КL их нормативным минимальным уровням рейтинг организации будет равен 1, выбранной в качестве рейтинга условной удовлетворительной организации. Финансовое состояние с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

В случае проведения пространственной рейтинговой оценки получим n оценок (n - количество организаций), которые упорядочиваются в порядке возрастания. При проведении динамической рейтинговой оценки получим m - оценок (m - количество сравниваемых периодов), которые представляют собой временной ряд и далее подвергаются обработке по правилам математической статистике.

Авторы предполагают использовать 5 показателей, наиболее часто применяемых и полно характеризующих финансовое состояние:

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками (КСОС) (критерий данного коэффициента >= 1).

2. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ), характеризует степень общего покрытия (оборотными активами) суммы срочных обязательств (критерий >= 2).

3. Интенсивность оборота авансируемого капитала (КИ) характеризует объем выручки от реализации продукции, приходящейся на 1 рубль капитала, определяется по формуле: КИ = выручка от реализации / общая сумма капитала, критерий >= 2,5

4. Коэффициент менеджмента (КМ) (эффективность управления предприятием) характеризуется соотношением прибыли от реализации продукции и выручки от реализации, определяется по формуле: КМ = прибыль от реализации / выручка от реализации, критерий >= ( n-1 ) / r, где r - учетная ставка Центробанка России

5. Рентабельность собственного капитала (КР), характеризует прибыль до налогообложения на 1 рубль собственного капитала определяется по формуле: КР = прибыль до налогообложения / собственный капитал, критерий >= 0,2

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням (критерию) рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Согласно формуле R= L / (1/LNi * Ki) рейтинговое число, определяемое на основе 5 вышеуказанных коэффициентов, выглядит следующим образом:

R = 2КСОС + 0,1КТЛ + 0,08КИ + 0,45КМ + КР

Рейтинговая оценка финансовой устойчивости Н.П. Кондакова

Н.П. Кондраков предлагает рейтинговую оценку R финансовой (рыночной) устойчивости проводить на основе шести основных показателей:

1. Коэффициент автономии: Ка = собственный капитал / общая стоимость источников.

2. Коэффициент маневренности собственного капитала (мобильности): Кмоб. = собственные оборотные средства / собственный капитал.

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками: Ксос = собственные оборотные средства /оборотные активы.

4. Коэффициент устойчивости экономического роста: Куэр = (чистая прибыль - дивиденды выплаченные акционерам) / Собственный капитал.

5. Коэффициент чистой выручки: Кчв = (чистая прибыль + амортизация) / выручка от реализации продукции.

6. Коэффициент соотношения производственных активов к стоимости имущества: Кп/к = производственные активы / общая стоимость имущества Для получения рейтинговой оценки R используется формула:

R =



Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Рейтиновговая оценка Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Сущность методики Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой заключается в классификации организаций по степени риска исходя из фактического уровня значений коэффицентов финансовой устойчивости и рейтинга каждого индикатора, выраженного в баллах.

Используя критерии из вышеприведенной таблицы можно определить класс финансовой устойчивости анализируемого предприятия:

1 класс - организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

2 класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.

3 класс - это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

4 класс - это организация особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношении с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

5 класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

2. Методы комплексной оценки явлений

Комплексная оценка хозяйственной деятельности представляет собой ее характеристику, полученную в результате комплексного исследования, т. е. одновременного и согласованного изучения совокупности показателей, отражающих все (или многие) аспекты хозяйственных процессов, и содержащую обобщающие выводы о результатах деятельности производственного объекта на основе выявления качественных и количественных отличий от базы сравнения (плана, нормативов, предшествующих периодов, достижений на других аналогичных объектах, других возможных вариантов развития).

Цель комплексной оценки заключается в получении результатов исследования, адекватно отражающих реальное положение предприятия на рынке. В условиях рыночных отношений комплексная оценка деятельности имеет многоцелевую направленность, которая определяется различными интересами групп пользователей информации о деятельности организации. Каждая группа преследует свои интересы, поэтому систему показателей, определяющих эффективность деятельности компании необходимо определять с учетом целей пользователя.

Комплексная оценка деятельности предприятия на основе финансового анализа - это конечно более существенная составляющая стоимостной оценки бизнеса. Если говорить о купле-продаже предприятия, то оно, получает цену продавца и цену покупателя. В определении цен важную роль играет финансовый анализ как внутрихозяйственный (для продавца), и внешний по данным бухгалтерской отчетности (для покупателя). Способы и методы оценки должны базироваться на комплексном анализе его финансово-хозяйственной деятельности.

Комплексная оценка служит инструментом учета, анализа и планирования; индикатором научно-технического состояния хозяйственного объекта в изучаемой совокупности; критерием сравнительного оценивания коммерческой деятельности предприятий и их подразделений; показателем эффективности принятых ранее управленческих решений и полноты их реализации; основой выбора возможных вариантов развития производства и показателей ожидаемых результатов в будущем: стимулятором производства. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. - 3-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2003.-210 с

Рентабельность - относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной).

Показатели рентабельности рассчитываются как отношение показателей прибыли к показателям средних за отчетный год активов предприятия. В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль.

В качестве показателей активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов.

Пятифакторная модель рентабельности активов является одним из методов факторного анализа. Она позволяет выявить влияние на рентабельность: оплатоемкости, материалоемкости, амортизациеемкости, фондоемкости, и оборачиваемости оборотных средств.

Существует две группы методов комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности:

1) без расчета интегрального единого показателя и

2) с расчетом единого интегрального показателя.

Абсолютные и относительные величины

Абсолютные показатели - величины, которые имеют размер в натуральной форме: масса, площадь, объем, и т.д.

Абсолютные величины - именованные числа, которые выражаются в натуральных, стоимостных, трудовых, условно-натуральных величинах. Также получаются расчетным путем (естественный прирост населения, товарооборот и т.д.).

Относительные величины - это обобщающие показатели, которые дают числовую меру соотношения двух сопоставимых статистических величин.

Выражаются:

- в коэффициентах (если основание 1);

- в процентах % (если основание 100);

- в промилле ‰ (если основание 1000).

- виды относительных величин:

Относительная величина структуры - относительная доля (удельный вес) части в целом, выраженная в процентах.

Относительная величина динамики используется для характеристики изменения явления во времени. Вычисляются путем отношения величины текущего периода к величине одного из прошлых периодов. Расчет показателей с постоянной и переменной базой.

Относительная величина интенсивности - степень развития данного явления по отношению к другому тесно с ним связанному.

Относительная величина координации - это отношение части к части. ППП - промышленно-производственный персонал, ППП - рабочие. Одна из разновидностей показателей сравнения.

Относительная величина сравнения используется для характеристики соотношения одноименных показателей, относящихся к разным объектам, территориям, взятых за одни и те же периоды времени или на один и тот же момент.

Относительная величина выполнения задания - отношение фактических данных к заданному заданию.

Методы сравнения

Сущность способа сравнения состоит в сопоставлении однородных объектов для нахождения черт сходства либо различий между ними.

В анализе применяются следующие типы сравнений.

Сравнение фактически достигнутых результатов с данными прошлых периодов. Здесь сравниваются результаты сегодняшнего дня (месяца, периода, года) с прошедшим.

Сопоставление фактического уровня показателей с плановыми. Такое сравнение необходимо для оценки степени выполнения плана, определения неиспользованных резервов предприятия.

Сравнение с утвержденными нормами расхода ресурсов (материалов, сырья, топлива) и т.д.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. Заключается в построении 1-й или нескольких аналитических таблиц, в которой абсолютные бальные показатели дополняются относительными темпами роста или снижения.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

При вертикальном анализе рассматривают структуру актива и пассива баланса. Его основная цель - расчет удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценка его изменений.

Табличный метод

Результаты анализа обычно излагаются в виде таблиц.

Таблица - наиболее радикальная форма изложения результатов сводки и группировки.

Внешне аналитическая таблица состоит из общего заголовка, системы горизонтальных строк и вертикальных граф (столбцов, колонок). Каждая таблица состоит из подлежащего и сказуемого.

Подлежащее показывает, о чем идет речь, содержит перечень показателей, характеризующих явление. Оно расположено слева и представляет собой содержание строк. Сказуемое расположено сверху и представляет собой содержание граф. Указывает, какими признаками характеризуется подлежащее.

Метод суммы мест

По любому показателю совокупность анализируемых значений упорядочивается от лучшего к худшему таким образом, что лучшему значению присваивается первое место, следующему - второе и т.д. полученные места суммируются, причем чем меньше оказался результат, тем лучше. рейтинговый финансовый платежеспособность риск

Факторный анализ

Факторный анализ является одним из основных видов финансового анализа.

Факторный анализ - метод исследования экономики и производства, основанный на анализе воздействия разнообразных факторов на результаты экономической деятельности, ее эффективность.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

В зависимости от типа факторной модели различают один из двух основных видов факторного анализа - детерминированный.

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т. е. когда результативный показатель факторной модели представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

Данный вид факторного анализа наиболее распространен, поскольку, будучи достаточно простым в применении (по сравнению со стохастическим анализом), позволяет осознать логику действия основных факторов развития предприятия, количественно оценить их влияние, понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесообразно изменить для повышения эффективности производства.

Существуют следующие модели детерминированного анализа: аддитивная модель, мультипликативная модель, кратная модель и смешанная.

Жестко детерминированная модель, имеющая более двух факторов, называется многофакторной.

В детерминированном факторном анализе для определения величины влияния отдельных факторов на прирост результативных показателей используются следующие способы: выявления изолированного влияния факторов, цепной подстановки и др.

Первые способы основываются на методе элиминирования. Элиминировать - значит устранить, отклонить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного. Этот метод исходит из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга: сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, затем три и т. д., при неизменности остальных. Это позволяет определить влияние каждого фактора на величину исследуемого показателя в отдельности.

Кроме того, в экономической литературе широко обсуждался вопрос о методах построения и использования для комплексной оценки деятельности организации интегрированного показателя, наиболее адекватно отражающего ее результаты.

Так, А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев отмечают, что существует «естественный, данный самой рыночной экономикой интегральный показатель эффективности в виде показателя рентабельности активов» и предлагают осуществлять комплексную оценку эффективности деятельности организации на основе пятифакторной модели рентабельности активов, признавая при этом, что данный показатель « не полностью охватывает финансовое состояние предприятия». Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - С.143.

В специальной литературе также предлагается в качестве критерия комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности использовать коэффициент устойчивости экономического роста (Ку), который характеризует долю реинвестированной чистой прибыли в собственном капитале организации: Парушина Н.В.Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: учебное пособие / Н.В. Парушина, И.В. Бутенко, В.Е. Губин и др. - М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2010. - С. 152.

К у = Р ч / К с,

где Рч - чистая прибыль, реинвестированная в производство за отчетный период; К с - собственный капитал.

Но отдельному, даже интегрированному показателю объективно присуща определенная ограниченность, в силу которой он не может быть применен для комплексной оценки. Только на основе системы показателей представляется возможной реальная оценка деятельности организации, результаты которой формируются под влиянием различных факторов. Поэтому важнейший методический вопрос - это выбор показателей, входящих в систему.

В современной экономической литературе и нормативно-законодательных актах, регулирующих аналитическую практику, отсутствует единый методический подход к построению системы показателей, комплексно характеризующих результаты деятельности организации.

Предлагаемые в литературе и используемые на практике системы показателей характеризуют, в основном, отдельные виды хозяйственной деятельности, ее различные аспекты.

Так Э.И. Крылов предлагает систему аналитических показателей, состоящую из четырех групп обобщающих аналитических показателей экономической эффективности: производства; использования живого труда; затрат на амортизацию основных производственных фондов; материальных ресурсов.Крылов Э.И., Власова В.М.,Иванова Н.А., Варфоломеева В.А., Кутузова Т.Ф., Пыльнова Е.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Производственные ресурсы: анализ эффективности. Учебное пособие. Гриф УМО. СПб.: ГУАП. 2010.- С.267.

А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев предлагают для комплексной оценки использовать систему, состоящую из 28 показателей, среди которых: объем продаж, среднесписочная численность персонала, фондоотдача, затраты на 1 руб. продукции, рентабельность активов и т.д. На основании такой методики возможна оценка работы организации по принципу «лучше» или «хуже» по сравнению с базовым периодом. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - С.201.

В нормативно-законодательных актах приводятся самые различные системы показателей, рекомендуемые для оценки деятельности компании.

Так, методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству, включают четыре группы показателей:

1. Общие показатели (среднемесячная выручка, доля денежных средств в выручке);

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (общая степень платежеспособности, коэффициент задолженности по кредитам банков и займам, степень платежеспособности по текущим обязательствам, коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами, собственный капитал в обороте, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент автономии);

3. Показатели деловой активности и рентабельности (коэффициент обеспеченности оборотными активами, коэффициент оборотных средств в производстве, рентабельность оборотного капитала, рентабельность продаж, среднемесячная выработка одного работника);

4.Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации (фондоотдача, коэффициент инвестиционной активности).

Комплексную оценку эффективности хозяйственной деятельности можно осуществить по методике, предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - С.203. Ее преимуществом является то, что одновременно возможно провести оценку степени эффективности использования потребленных и примененных производственных ресурсов, а также ее использование на уровне не только самой коммерческой организации, но и отдельных структурных подразделений, деятельность которых может быть выражена в натуральных измерителях.

Данная методика включает систему расчетов, которая проводится в следующей последовательности:

1 - й этап - определяетсядинамика качественных показателей использования ресурсов: рассчитываются темпы роста производительности труда, оплатоотдачи, материалоотдачи, фондоотдачи, оборачиваемости оборотных средств.

2 - й этап - определяетсясоотношение прироста ресурсов в расчете на 1% прироста объема продукции путем деления темпов прироста соответствующих ресурсов на темпы прироста объема продукции.

3 - й этап - проводится оценка влияния количественных и качественных факторов на прирост объема продукции. Влияние количественного фактора, при использовании индексного метода, определяется делением темпа прироста ресурса на темп прироста результативного показателя и умножением на 100%. Для определения доли влияния качественного фактора полученный результат вычитается из 100%.

4 - й этап - определяется относительная экономия ресурсов.

5 - й этап - дается комплексная оценка всесторонней интенсификации хозяйственной деятельности. Такая оценка основывается на анализе динамики показателя общей ресурсоотдачи. Для этого сначала определяются общие затраты по всем ресурсам - сумма материальных затрат, оплаты труда, амортизации и темп изменения этих затрат. Сопоставление динамики продаж продукции с динамикой совокупных затрат отражает динамику комплексного показателя общей ресурсоотдачи (отдачи затрат). Далее, для установления долей экстенсивных и интенсивных факторов и относительной экономии совокупных ресурсов (затрат) вычисляется прирост совокупных затрат на 1% прироста продаж продукции.

А. И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А. В. Малеева, Л.И.Ушвицкий считают необходимым оценивать совокупный экономический потенциал организации по его отдельным составляющим - производственному и финансовому потенциалу. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - С. 304.

Интенсификация производственного потенциала компании означает наиболее эффективное использование:

а) интеллектуального капитала организации для поиска передовых форм организации производства;

б) имеющейся техники в целях получения более высокого уровня технологий;

в) материальных ресурсов для обеспечения максимальной экономии и оборачиваемости.

Каждая из этих составляющих может быть описана соответствующими показателями.

Значения оценочных показателей определяют по результатам анализа технико-организационного уровня и других условий производства, а также анализа себестоимости продаж.

Оценка производственного потенциала организации может проводиться как на определенную отчетную дату, так и в динамике за ряд лет, что позволит оценить тенденции важнейших составляющих производственного потенциала организации и его комплексной оценки.

Финансовый потенциал организации используется эффективно при следующих условиях:

а) наличия собственного капитала, достаточного для обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости;

б) возможности привлечения капитала в объеме, необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;

в) рентабельности вложенного капитала;

г) наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достоверность текущего и перспективного финансового состояния.

Методика оценки уровня финансового потенциала осуществляется последовательно по следующим этапам:

1.Экспресс-анализ финансового потенциала организации, который требует, прежде всего, выбора показателей для оценки, их расчет и оценка.

Для оценки финансового потенциала организации необходимым является следующая система показателей:

- коэффициент автономии;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент критической ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- рентабельность активов;

- рентабельность собственного капитала;

- оборачиваемость активов предприятия;

- коэффициент маневренности и др.

2. Составление кривой финансового потенциала организации по расчетным коэффициентам и определение уровня финансового потенциала организации. Результаты сопоставления полученных значений финансовых коэффициентов со шкалой, характеризующей уровни финансового потенциала организации, заносятся в таблицу. Соединив отмеченные позиции одной линией, получим кривую финансового потенциала организации, характеризующую его уровень. Итоговую оценку уровня финансового потенциала организации на основе финансовых коэффициентов рекомендуется проводить экспертным путем.

3. Оценка финансового потенциала по критерию « наличие эффективной системы управления финансами». Под эффективной системой управления финансами необходимо понимать, прежде всего, разработку качественного финансового плана на основе комплексного анализа финансового состояния организации. Кроме того, эффективная система управления финансами включает механизм оперативного управления, который обеспечивает решение возникающих проблем и достижение поставленных целей ( объемов производства и продаж, прибыли, инвестиций).

4. Комплексная оценка финансового потенциала организации проводится экспертным путем с учетом значимости каждой составляющей.

Таким образом, оценка производственного и финансового потенциала организации - необходимый этап стратегического анализа. В результате такого анализа обеспечивается системный поход в управлении организацией, что позволяет выявить положительные и отрицательные факторы, влияющие на результаты ее деятельности.

Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия является важнейшим условием принятия правильных управленческих решений во всех сферах коммерческой деятельности. Выбор метода комплексной оценки зависит от ее конкретных целей, задач и объекта, доступности учетно-аналитической информации и профессионализма финансового аналитика.

Задача 1

Используя нижеприведенные данные, определить влияние ценового фактора и физического объема продукции на изменение оборота торговли в относительном и абсолютном выражении. Сделайте выводы.

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Д
Оборот розничной торговли, тыс. руб.	20 600	25 200	+4600
Индекс цен		1,25

Для начала следует найти Vпр соп :

Vпр соп = = = 20160 тыс. руб.

Влияние ценового фактора на изменения оборота торговли найдём по следующей формуле:

ДVпр(p) = Vпр1 - Vпр соп = 25200 - 20160 = 5040 тыс. руб.

Влияние физического объема на изменения оборота торговли найдём по следующей формуле:

ДVпр(q) = Vпр соп - Vпр0 = 20160 - 20600 = -440 тыс. руб.

ДVпр = ДVпр(p) + ДVпр(q) = 5040 - 440 = 4600 тыс. руб.

Вывод: Анализ показал, что за счет изменения ценового фактора произошло увеличение оборота розничной торговли на 5040 тыс. руб., а также снижение на 440 тыс.руб. за счет изменения физического объема. В целом оборот розничной торговли возрос на 4600 тыс. руб.

Задача 2

Рассчитать влияние факторов на изменение фонда заработной платы методом относительных разниц, используя следующие данные. Сделать выводы.

Показатель	План	Факт	Изменение, (+,-)	Темп изменения, %
Численность работников, чел.	160	164	+4	102,5
Количество дней, отработанных одним рабочим за год, дни	200	224	+24	112
Дневная заработная плата одного работника, руб.	52	50	-2	96,2
Фонд заработной платы, тыс. руб.	1664	1836	+172	110,3

Рассчитаем дневную заработную плату на планового и фактического периодов. Для этого воспользуемся следующей формулой:

fднев =, где

ФЗП фонд заработной платы

Тчел.-дни число отработанных человеко-дней

fднев дневная заработная плата одного работника

Тогда, для планового периода:

fднев = = = 52 руб.

Для фактического периода:

fднев = = = 50 руб.

Метод относительных разниц является одной из модификацией способа цепной подстановки. Применяется для измерения влияния факторов на прирост результативного показателя в мультипликативных моделях. Для мультипликативных моделей типа у = аЧвЧс методика анализа следующая:

1. Относительное отклонение каждого факторного показателя:



,

,

,

2. Отклонение результативного показателя у за счет каждого фактора:

,

,

,

Таким образом, для нашей задачи определим относительное отклонение каждого факторного показателя:

= = 2,5 %,

= = 12 %

= = - 3,8 %

Затем, определим отклонение результативного показателя y за счет каждого фактора:

= = 41,6 руб.

= = 204,7 руб.

= = - 72,6 руб.



Найдём суммарное влияние трех факторов определим по формуле:

= + + = 41,6 + 204,7 - 72,6 = 173,7 руб.,

за счёт того, что в расчетах были округления полученных значений, суммарное влияние трех факторов оказалось на 1,7 руб. больше, нежели полученное в таблице значение.

Вывод по задаче: Таким образом, на изменение фонда заработной платы положительное влияние оказало увеличение численности работников на 4 человека, что вызвало увеличение ФЗП на 41,6 руб. и увеличение количества дней, отработанных одним рабочим за год на 24 дня, что вызвало увеличение ФЗП на 204,7 руб. Отрицательное влияние оказало снижение дневной заработной платы одного работника на 2 руб., что вызвало снижение ФЗП на 72,6 тыс. руб.

Суммарное влияние трех факторов привело к увеличению объема фонда заработной платы на 173,7 тыс. руб.



Список использованных источников

1. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 529 с.

2. Анализ финансового состояния предприятия. Методики рейтингового анализа.

3. Баканов М. И., Шеремет А. Д. «Теория экономического анализа» М. -2003.-340 с.

4. Вахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / ВЗФЭИ; Под ред. М.А. Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 463 с.

5. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Л. В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис,2004. - 336 с.

6. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет. Учебник. 3-е издание - М.: Проспект, 2013. - 404 с.

7. Кувшинов Д.А., Половцев П.И. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №6.

8. Парушина Н.В. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: учебное пособие / Н.В. Парушина, И.В. Бутенко, В.Е. Губин и др. - М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2010. - 432 с.

9. Парушина Н.В. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: учебное пособие / Н.В. Парушина, И.В. Бутенко, В.Е. Губин и др. - М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2010. - 432 с

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. - 3-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2003.-210 с.

11. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 208 с.

Размещено на Allbest.ru

...