Финансовая политика предприятия

-рентабельность продаж;

-рентабельность продукции;

-рентабельность капитала;

-рентабельность собственного капитала;

-рентабельность необоротных активов.

Существует ряд факторов, которые влияют на уровень деловой активности предприятия. Их делят на внутренние, которые связаны непосредственно с деятельности предприятия, и внешние, которые не зависят от его деятельности.

Внешние и внутренние факторы, которые влияют на деятельность предприятия, формируют его бизнес-среду, которая фактически определяет положение предприятия на рынке, его экономический потенциал и финансовое благополучие. Таким образом бизнес-среду предприятия можно отобразить следующей схемой.

Поскольку влияние среды на деловую активность предприятия характеризуется многими факторами, рассмотрим две их группы, которые отвечают составляющим бизнес - среды. Так, к внешним относят факторы:

1.международного уровня, которые объединяют в себе общеэкономические факторы, влияние международной политики и конкуренции;

2.национальные, которые включают политические, экономические, демографические факторы;

3.рыночные, к которым принадлежат конкурентные, научно-технические и потребительские факторы.

К внутренним факторам относят:

1. конкурентная позиция предприятия;

2. принципы деятельности;

3. ресурсы и их использование;

4. маркетинговая ситуация и политика;

5. финансовый менеджмент.

Однако выполнение приведённых признаков требует значительных финансовых ресурсов, в структуре источников формирования которых, прибыль занимает ведущее место. Именно поэтому главным этапом аналитической работы, связанной с оценкой деловой активности является исследование факторов, которые влияют на прибыль.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия является одной из самых важных характеристик финансового состояния предприятия. Oна связана с уровнем зависимости от кредиторов и инвесторов и характеризуется соотношением собственных и привлечённых средств. Этот показатель даёт общую оценку финансовой стабильности. В мировой и отечественной практике разработана система показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Эти показатели делят на два класса.

К первому классу относят показатели с установленными нормативными значениями(все перечисленные показатели ликвидности и платёжеспособности);ко второму классу - показатели без установленных нормативных значений (показатели рентабельности эффективности управления, деловой активности).

Уже из самой методики определения коэффициентов вытекает, что анализ коэффициентов - это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Как видим, коэффициентов существует много, но всех их можно объединить в пять групп по характеристикам:

1. возможности погашения текущих обязательств;

2. движению текущих активов;

3. собственного капитала;

4. результатов основной деятельности;

5. информации о рыночной ситуации;

Методика анализа названных выше показателей заключается, главным образом, в сравнении: фактических коэффициентов текущего года с прошлогодними, а также с коэффициентами за несколько отчётных периодов; фактических коэффициентов с нормативными; фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов; фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.

Определение текущей финансовой устойчивости предприятия лежит в основе первого этапа анализа финансовой устойчивости предприятия. Расчёт трёх показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их стойкости.

Можно выделить четыре типа текущей финансовой устойчивости:

1)абсолютная устойчивость, которая встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, которая гарантирует его платёжеспособность

3)неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платёжеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия при условии пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных займов.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель , как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат. Для характеристики источников средств, для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников.

-наличие собственных оборотных средств;

-общая величина основных источников формирования запасов и затрат;

-показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты;

-коэффициент автономии;

-коэффициент финансирования;

-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

-коэффициент маневренности.

Если у предприятия величина расчётных коэффициентов ниже, чем предельные ограничения указанных выше коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Одним из преимуществ приведённой выше технологии финансового анализа является поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости .

Рассмотрим более подробно показатели, с помощью которых осуществляется анализ финансовой устойчивости предприятия:

1.Коэффициент концентрации собственного капитала - этот коэффициент характеризует часть собственников предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчивым является предприятие, стабильным и независимым от внешних кредиторов. Дополнением к этому коэффициенту является коэффициент концентрации заёмного капитала.

2.Коэффициент финансовой зависимости - этот коэффициент является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Увеличение этого показателя в динамике означает увеличение части заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют своё предприятие. Если превышает - наоборот.

3.Коэффициент маневрирования собственным капиталом - данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е какую часть вложено в оборотные средства, а какая - капитализирована. Значение этого показателя может изменяться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

4.Коэффициент структуры долгосрочных вкладов.

5.Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств- он характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, которая означает, что предприятие всё больше зависит от внешних инвесторов.

6.Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств - данный коэффициент даёт наиболее обобщённую оценку финансовой устойчивости предприятия. Если значение этого коэффициента 0,178, то это значит, что на каждую гривну собственных средств приходится 17,8 копеек заёмных. Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е об определённом снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

7.Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами.

8.Коэффициент соотношения необоротных и собственных средств- он характеризует уровень обеспечения необоротных активов собственными средствами. Если значение этого показателя больше 0,8, то делают вывод о привлечении долгосрочных займов и кредитов для формирования части необоротных активов, что является целиком оправданным для любого предприятия.

9. Коэффициент отношения производственных активов и стоимости имущества.

10.Коэфициент окупаемости процентов за кредиты - он показывает сколько раз на протяжении года предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов и характеризует защищённости кредиторов. Этот показатель должен быть не менее 3.

11.Коэффициент стабильности экономического роста.

12.Коэффициент чистой выручки показывает, сколько гривен реализованной продукции приходится на гривну чистой выручки.

Итак, анализ финансовой устойчивости даёт возможность оценить, на сколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень его независимости, отвечает ли его состояние активов и пассивов заданиям его производственно- финансовой деятельности.

Размещено на Allbest.ur