Финансовый лизинг

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические аспекты организации финансового лизинга на предприятии

1.1 Понятие, сущность и виды лизинга

Одним из основных путей формирования технического потенциала большинства современных лидирующих предприятий является лизинг. Вопросы развития лизинга в России в настоящее время чрезвычайно актуальны. Это связано с тем, что лизинг как выгодный инструмент инвестиционной политики приобретает большое значение для развития производства именно в период спада экономики. Из-за своей особой экономической природы, объединяющей в себе элементы кредитных, инвестиционных и внешнеторговых операций, этот вид деятельности способен внести большой вклад в поднятие и развитие экономики отдельных предприятий, а также отечественной экономики.

Успех лизингового бизнеса зависит от правильного понимания его содержания и специфических особенностей. Поэтому, прежде всего надо выяснить, в чем же сущность лизинга, каковы его природа и потенциал, принципы и организационная форма.

Только полное познание экономического механизма и преимуществ, заложенных в системе лизинга, позволит широко использовать его в практической предпринимательской деятельности. Поэтому, прежде всего надо выяснить, в чем же сущность лизинга, каковы его природа и потенциал, принципы и организационная форма.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

Субъектами лизинга являются:

- лизингодатель - юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;

- лизингополучатель - юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга;

- продавец лизингового имущества - предприятие-изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями.

Лизинг может быть как внутренним, когда все субъекты лизинга являются резидентами Российской Федерации, так и международным, когда один или несколько субъектов лизинга являются нерезидентами в соответствии с законодательством РФ.

Лизинговые компании (фирмы) - это коммерческие организации, создаваемые в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах, выполняющие в соответствии с учредительными документами функции лизингодателей.

Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические лица или граждане.

Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизинговыми компаниями за счет собственных или заемных средств.

Право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях.

Лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца лизингового имущества только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю.

Сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки.

Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя.

В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора.

По соглашению сторон в договоре лизинга может предусматриваться ускоренная амортизация лизингового имущества в соответствии с законодательством РФ. Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм и видов лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания;

- косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно;

- раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами).

Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

Возвратный финансовый лизинг, таким образом, является двухсторонней сделкой, в которой продавец имущества и лизингополучатель объединены в одном лице (рис. 1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 Схема возвратного лизинга

По типу имущества различают:

- лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении;

- лизинг недвижимости (здания, сооружения);

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

- лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

- чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми;

- полный, или, как его еще называют “мокрый” лизинг (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.;

- частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

- срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества;

- возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются.

Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

- внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

- внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель. В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

- оперативный (сервисный) лизинг - service, operating leases - представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2 - 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

Оперативный лизинг - двухсторонний, так как предмет лизинга приобретается именно не у конкретного продавца с учётом требований лизингополучателя, а на общем рынке оборудования, возможна также сдача в оперативный лизинг имущества, которое уже имеется в лизинговой компании. Схема оперативного лизинга представлена на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 Схема оперативного лизинга

Оперативный лизинг не является инструментом финансирования приобретения имущества лизингополучателем, следовательно, и реальных инвестиций, поскольку срок лизинга значительно короче нормативного срока службы имущества.

- финансовый (капитальный, прямой) лизинг - financial, capital leases - представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:

- участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

- невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;

- продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта сделки).

После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.

Таким образом, в отношении финансового лизинга в соответствии с законом действует следующая технология:

1) лизингодатель приобретает заказанное лизингополучателем имущество у продавца;

2) лизингодатель передаёт закупленное имущество лизингополучателю во временное владение и пользование на определённый срок, на определённых условиях, за определённую плату; имущество остаётся в собственности лизингодателя;

3) срок лизинга равен или больше срока полной амортизации предмета лизинга;

4) при выполнении финансовых обязательств лизингополучателя имущество переходит в его собственность.

Финансовый лизинг является, таким образом, трёхсторонней сделкой: продавец имущества - лизингодатель - лизингополучатель (рис. 3).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 Схема финансового лизинга

Рисунок 4 Схема финансового лизинга

Существует более упрощенная схема финансового лизинга, которая представлена на рисунке 4.

Где - по окончанию срока договора

П - поставщик оборудования

ЛК - лизинговая компания, которая закупает оборудование (лизингодатель)

К - клиент, который получает оборудование (лизингополучатель)

Финансовый лизинг является одной из форм финансового кредита и характеризует кредитные отношения, связанные с его функционированием и спецификой управления.

Финансовый лизинг выполняет следующие функции:

1) полностью удовлетворяет целевые потребности организации в заемных средствах;

2) автоматически формирует полное обеспечение кредита, что снижает стоимость его привлечения;

3) обеспечивает снижение стоимости кредита за счет ликвидационной стоимости лизингуемого актива;

4) положительной характеристикой финансового лизинга является более упрощенная процедура оформления кредита в сравнении с банковской;

5) не требует формирования в организации фонда погашения основного долга в связи с постепенностью амортизации объекта лизинга.

Перечисленные кредитные аспекты финансового лизинга позволяют рассматривать его как достаточно привлекательный кредитный инструмент в процессе привлечения организацией заемного капитала для обеспечения экономического развития фирмы.

При рассмотрении сущности лизинга было подчёркнуто, что с одной стороны, он является, особым видом реальных инвестиций, с другой - способом их финансирования. Как и любая инвестиционная и финансовая деятельность, лизинговая деятельность подлежит управлению, включающему планирование, организацию и контроль.

1.2 Методы расчета лизинговых платежей

Рассматривая, сущность лизинга я выяснила, что размер и порядок уплаты лизинговых платежей являются существенными условиями договора лизинга.

В соответствии с п. 5 ст. 15 и ст. 28 Закона о лизинге сторонами договора согласовываются периодичность, размер и способ оплаты лизинговых платежей. Порядок расчетов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга установлен в Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей, утвержденных Минэкономики России 16.04.1996.

В соответствии с Методическими рекомендациями под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом. В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом устанавливается цена продукции или услуг.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

- метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора;

- метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

- метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Периодичность выплат. В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.

Алгоритм расчета. В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (неамортизированной) стоимости имущества.

Осуществлять расчет лизинговых платежей следует в следующем порядке:

- рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга;

- рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;

- рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с периодичностью взносов, а также методами начисления и способом уплаты.

При оперативном лизинге, когда срок договора меньше 1 года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по ниже приведенной формуле (1):

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС, (1)

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей, тыс. руб.;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году, тыс. руб.;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга, тыс. руб.;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга, тыс. руб.;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга, тыс. руб.;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя, тыс. руб.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле (2):

АО=, (2)

где БС - балансовая стоимость имущества, млн. руб.;

Н_а - норма амортизационных отчислений, процентов.

Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном правилами бухгалтерского учета. Норма амортизационных отчислений принимается в соответствии с «Едиными нормами амортизационных отчислений». Стороны договора лизинга по взаимному соглашению вправе применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 2.

Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налога на добавленную стоимость не включается.

Расчет платы за используемые кредитные ресурсы.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - рассчитывается по формуле (3):

ПК = , (3)

где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;

СТк - ставка за кредит, процентов.

В каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносятся со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора, которая находится по формуле (4):

KPt = (4)

где KPt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, млн. руб.;

Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества;

OСн и OСк - расчетная остаточная стоимость имущества на начало и конец года, млн. руб.

Если для приобретения имущества используются только заемные средства, то коэффициент Q равен единице.

Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

- от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

- от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (5) или по формуле (6):

КВt = pБС, (5)

где р - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества.

КВt=, (6)

где СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя.

Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле (7):

ДУt=, (7)

где ДУt - плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.;

Р,Р…Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.;

Т - срок договора, лет.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам лизинга

Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле (8):

ДУt=, (8)

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле (9):

НДСt=, (9)

где НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.;

Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.;

СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя. Формула (10):

Вt=AО+ПК+КВt+ДУt (10)

Состав слагаемых при определении выручки определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и определению налогооблагаемой базы.

Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью.

Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле (11):

ЛВ_г =ЛП:Т, (11)

где ЛВ_г - размер ежегодного взноса, млн. руб.;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;

Т - срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса осуществляется по формуле (12):

ЛВ_к =ЛП:Т:4, (12)

где ЛВ_к - размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.,

Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле (13):

ЛВ_м =ЛП:Т:12, (13)

где ЛВ_м - размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.,

Оценка эффективности лизинговой операции проводится путем сравнения настоящей стоимости денежного потока при лизинговой операции с денежным потоком по аналогичному виду банковского кредитования. Это является одним из критериев лизинговой сделки.

Таким образом, сделаем вывод, что стоимость финансового лизинга не должна превышать стоимости банковского кредита, предоставляемого на аналогичный период, иначе организации выгоднее получить долгосрочный банковский кредит для покупки актива в собственность. Кроме того, в процессе использования финансового лизинга должны быть выявлены такие предложения, которые минимизируют его стоимость.

1.3 Механизм осуществления лизинговых сделок

Как мы выяснили, лизинг представляет собой особую форму финансирования прямых инвестиций. Рынок лизинговых услуг в России имеет большой потенциал. В условиях, когда предприятия постоянно ощущают дефицит оборотных средств, лизинг-это чуть ли не единственная возможность заменить морально устаревшее оборудование. Лизинг - это сложная форма экономических отношений, объединяющая ряд самостоятельных финансовых операций и обеспечивающая существенные преимущества. В лизинг входят такие обязательные элементы, как купля-продажа, аренда, также могут включаться заем, поручение, гарантия, обслуживание и т.п.

Проведенный анализ порядка и правил осуществления лизинговых операций позволил выделить ряд последовательно сменяющих друг друга стадий данной процедуры.

Как и в любой сложной финансовой сделке, в лизинговых операциях можно выделить несколько основных этапов.

Таким образом, каждую лизинговую сделку можно условно разделить на 6 этапов: от разработки клиентом бизнес-проекта и принятия решения его финансирования по лизингу - до выкупа объекта лизинга. При принятии решения о финансировании проекта удобно использовать калькулятор, который с высокой точностью рассчитает предварительную стоимость лизинга.

Первый этап именуется как выбор лизинга.

Успех любого проекта, как правило, определяется изначально верным выбором цели и способов ее достижения. Лизинг не является исключением из этого правила. Поэтому первый этап является важной частью эффективной лизинговой сделки.

На этом этапе можно выделить следующие действия, которые осуществляет клиент:

ѕ Формирование четкой бизнес-идеи реализуемой посредством лизинга, в основе которой экономический, социальный либо иной положительный эффект (повышение качества продукции, увеличение производственных мощностей, организация нового вида
деятельности, сокращение затрат, рост выручки и прибыли, др.).

ѕ Расчет эффективности проекта и подтверждение его внутренней окупаемости. При этом удобно использовать калькулятор, который
с высокой точностью рассчитает предварительную стоимость лизинга.

ѕ Определение объекта лизинга и его поставщика (продавца). Требуется представления документов, обосновывающих произведенный выбор (ценовые предложения, конкурсные документы, конкурентный лист, прямые переговоры и др.). Это делается для подтверждения рациональности выбора
поставщика и ликвидности объекта лизинга.

ѕ Выбор лизингового продукта, который соответствует проекту. При этом базовые параметры лизинга и спецификация продукта должны соответствовать исходным данным, использованным при первоначальном расчете внутренней окупаемости проекта

Технологию подготовки и обоснование лизинговой сделки можно представить следующим образом в таблице 1.

финансовый лизинг сделка договор

Т а б л и ц а 1

Технология подготовки и обоснования лизинговой сделки

Операция	Исполнитель	Результат операции
Выбор имущества и продавца	Потенциальный лизингополучатель (лизингодатель по договору)	Заявка на покупку имущества и сдачу его в пользование
Принятие решения о рассмотрении заявки	Лизингодатель	Решение
Подготовка документов для лизингодателя	Лизингополучатель	Копии учредительных документов Бухгалтерский баланс за последний год (квартал) Экономическое обоснование лизинговой сделки Согласие гаранта сделки
Экспертиза лизингового проекта	Лизингодатель или независимый эксперт	Заключение эксперта о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта
Подготовка запроса продавцу	Лизингодатель	Запрос продавцу
Разработка предложения продавцу и лизингополучателю	Лизингодатель	Предложение
Подготовка заказа продавцу	Лизингодатель	Заказ-наряд Техническое задание на выполнение дополнительных работ (установки, монтажа)
Подтверждение готовности выполнения заказа-наряда	Продавец	Уведомление о готовности поставки имущества
Заявка банку на предоставление кредита	Лизингодатель	Заявка на кредит

Длительность этапа зависит от сложности проекта, законодательных и внутренних процедур клиента по выбору поставщиков.

Второй этап - Пакет документов.

После выбора лизингового продукта и соответствующих ему условий лизинга на предыдущем этапе, лизингополучатель представляет лизингодателю пакет документов, требуемых для принятия окончательного решения о финансировании проекта и об его параметрах.

Необходимый пакет документов, который включает следующее:

- заявка на лизинг;

- документы по выбору объекта лизинга и поставщика;

- юридические документы;

- финансовые документы;

- документы по обеспечению сделки.

Длительность данного этапа зависит от оперативности финансовой службы лизингополучателя и готовности документов. Из практики подготовка полного пакета занимает не более 2-3 дней, экспресс-пакета - 1-2 дня.

Третий этап - Принятие решения.

На основании представленного пакета документов лизингодатель по внутренним стандартам и законодательно установленным нормативам проводит оценку предложенного для финансирования проекта, оценивает его окупаемость, риски, приемлемость и соответствие проекта условиям лизинговых продуктов.

По результатам оценки и определения класса проекта принимается решение об участии в сделке и по согласованию с лизингополучателем определяются ее окончательные параметры (срок, ставка, валюта, обеспечение и др.).

Длительность этапа зависит от размера и сложности проекта. Принятие решение по стандартным сделкам занимает 3-5 дней, по экспресс-сделкам - 1-3 дня.

Четвертый этап - Заключение договоров.

На этапе оформления договоров происходит согласование существенных условий и заключение договоров с поставщиком, клиентом-лизингополучателем, поручителем, заимодавцем (в случае привлечения внешнего финансирования), страховщиком и другими контрагентами.
Многие компании скрупулезно и тщательно подходят к вопросу подготовки договоров, их полного соответствия законодательству, четкого, пошагового описания процедуры их исполнения, а также прав, обязательств и ответственности сторон. Это позволяет обеспечить правовую поддержку клиентов, которые не имеют своей юридической службы, и поставку им объектов лизинга на согласованных условиях.

Лизинговая сделка может быть оформлена следующими договорами:

ѕ договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее -- лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее -- лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;

ѕ договор поставки (купли-продажи) - один из видов договора купли-продажи, регулирующий отношения между покупателем и продавцом, отражающий вид, объем, качественные характеристики поставляемого товара, цены, сроки поставки, вид используемого транспорта и т.д.;

ѕ кредитный договор (договор займа) - это соглашение, в силу которого банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее;

ѕ договор залога, поручительства и иные договоры, заключаемые в качестве обеспечения возврата заемных средств, обязательств по договору лизинга либо по поставке объекта лизинга;

ѕ договор страхования объекта лизинга, в котором лизингополучатель выступает в качестве страхователя (обязателен при лизинге транспортных средств и некоторых иных видов объектов лизинга);

ѕ иные договоры (монтажа, перевозки, хранения и др.).

Пятый этап - Исполнение сделки.

В период исполнения сделки происходит поставка и оплата объекта лизинга по договору поставки (купли-продажи), передача объекта в лизинг по договору лизинга.

Оплата стоимости объекта лизинга, а также уплата таможенных и налоговых платежей при его ввозе из-за рубежа осуществляется за счет средств компании и/или из внешних источников финансирования (кредит, заем). При привлечении компанией заемных средств в форме банковского кредита, как правило, объект лизинга передается банку-кредитодателю в залог в качестве обеспечения возврата кредита.

После передачи объекта в лизинг лизингополучатель начинает его эксплуатацию и ежемесячно перечисляет компании лизингодателя лизинговые платежи в порядке, установленном договором лизинга. По согласованию лизингополучатель может перечислить авансовый платеж (задаток), который учитывается в расчетах по лизингу, до получения объекта лизинга.

Стабильное и бесперебойное исполнение условий сделки во многом зависит от того, насколько качественно и грамотно проведена работа по проекту на предыдущих этапах.

Длительность этапа (срок лизинга) зависит от вида лизингового продукта и может составлять от 1 до 10 лет.

Шестой этап - Завершение сделки.

Данный этап, как правило, является самым простым и приятным.

При выполнении сторонами всех условий сделки и завершении проекта происходит выкуп объекта лизинга в собственность лизингополучателя.

Выкупной платеж составляет фиксированную, ранее согласованную сторонами сумму, в размере от 1 до 25 % стоимости объекта лизинга и уплачивается одновременно по сроку уплаты последнего лизингового платежа.

Выкуп может производиться не ранее, чем через 1 год после передачи лизингополучателю объекта лизинга, независимо от срока уплаты лизинговых платежей. Передача объекта лизинга в собственность лизингополучателя оформляется документально в соответствии с договором лизинга. По отдельным объектам, требующим государственной регистрации (недвижимость, транспортные средства), после выкупа вносятся изменения в регистрационные документы. Длительность этапа составляет 1 день.

Для заключения договора имеются готовые шаблоны и бланки документов, которые предоставляются лицам, желающим заключить данный договор. Некоторые из примеров документов представлены в приложениях 1-4.

Анализ лизинга показывает, что финансовый лизинг - классическая, традиционная схема лизинговых отношений. В течение этого срока за счет платежей лизингодатель возвращает себе стоимость потраченных средств и получает прибыль от сделки. Фактически он является вариантом долгосрочного кредитования. По окончании договора объект переходит в собственность лизингополучателя - т.е. мы говорим о варианте финансовой аренды с последующим выкупом - или продаже в лизинг. Финансовый лизинг - наиболее популярный вид лизинга в современной России.

1.4 Преимущества и недостатки финансового лизинга в современных условиях хозяйствования

Договор финансового лизинга - это синтез аренды, кредита и покупки «в одном флаконе».

Лизинг похож на аренду: здесь предмет договора также передается во временное пользование за ежемесячные платежи. Но он лучше аренды, потому что в конце договора имущество становится собственностью лизингополучателя.

Лизинг похож на покупку, но он не требует немедленной оплаты, предоставляя рассрочку на несколько лет.

Лизинг похож на кредит: ведь лизинговая компания фактически предоставляет деньги на приобретение техники для своих клиентов. Но он лучше кредита, потому что он проще и доступнее в получении. Сравним банковский кредит с лизингом в таблице 2.



Т а б л и ц а 2

Сравнительная характеристика банковского кредита и лизинга

Характеристика	Банковский кредит	Лизинг
Целевое назначение	Любая предпринимательская деятельность	Развитие и модернизация производства
Контроль за целевым использованием средств	Затруднён	Гарантирован
Гарантия возврата и кредита	Требуется 100 %-я гарантия	Снижается на стоимость предмета лизинга
Учёт приобретённого оборудования	На балансе заёмщика	На балансе лизингодателя
Начисление амортизации оборудования у пользователя	Производится	Не производится
Налог на имущество пользователя	Уплачивается	Не уплачивается
Проценты за кредит	За счёт прибыли	Включаются в себестоимость продукции
Срок	Как правило, краткосрочный	Средне- и долгосрочный
Кредитная история	Требуется	Не требуется

В отличие от кредита, лизинговые инвестиции невозможно «проесть», они всегда направляются на покупку основных средств. А значит, это надежный способ расширения и улучшения производственной базы, развития экономики в целом. Поэтому государство предоставляет налоговые льготы участникам лизинговых сделок.

Приобретение имущества на условиях лизинга дает следующие преимущества:

- уменьшение налоговых платежей;

- возможность модернизации производства без отвлечения значительных финансовых средств из оборота;

- возможность использования отсрочки платежа - лизинговые платежи растянуты во времени. Лизингополучатель определяет удобный для него график выплаты лизинговых платежей, исходя из своих возможностей;

- применение принципа ускоренной амортизации, что влечет за собой оптимизацию расходов на уплату налога на имущество. По окончании срока лизинга предприятие выкупает имущество по остаточной стоимости, которая отличается от первоначальной в выгодную для лизингополучателя сторону;

- снижение налога на прибыль, поскольку все лизинговые платежи относятся на себестоимость, что существенно снижает налог на прибыль;

- упрощенная процедура поставки оборудования по лизинговой схеме;

- учет лизингового оборудования на балансе лизингодателя;

- получение имущества (оборудования) в лизинг сегодня существенно проще, чем привлечение кредита для его приобретения.

Кроме того, погашение инвестиционного кредита и уплата процентов за его пользование производится из прибыли предприятия, лизинговые платежи относятся на себестоимость.

Но лизинговым операциям присущи и недостатки:

- арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (в частности из-за инфляции);

- если это финансовый лизинг, а научно-технический прогресс делает изделие устаревшим, тем не менее арендные платежи не прекращаются до конца контракта;

- сложность организации;

- стоимость лизинга больше ссуды, но нельзя забывать, что риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а потому он берет большую комиссию для компенсации.

Вместе с тем успешному развитию лизинга препятствует ряд обстоятельств, в числе которых:

- нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний.

Лизинг позволяет предпринимателю начать дело, располагая 1/3 средств для приобретения у лизинговой компании необходимого оборудования. Однако лизинговая компания должна заплатить всю цену производителю, для чего ей потребуется кредит. Небольшому числу лизинговых компаний банки дают кредиты охотнее, чем множеству лизингополучателей, так что становление финансового лизинга содействует снижению риска кредитования.

- двойное обложение налогом на добавленную стоимость.

НДС взимается за приобретаемое лизингодателем оборудование. Его величина, как и выплата процентов за взятый лизингодателем для покупки оборудования кредит, переносится на лизинговые платежи.

В соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же продукт начисляется дважды.

- отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, брокерских и консалтинговых фирм, которые бы обслуживали всех участников лизингового рынка;

- отсутствие опытных кадров для лизинговых компаний. Становление лизинга требует подготовки четкой методической базы.

Заинтересованность в лизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут использовать в производстве новое прогрессивное оборудование и технологии.

Лизинг стимулирует аккумулирование средств частных инвесторов, в том числе населения. Благодаря умелому выбору субъектов лизинга лизинговые компании могут обеспечить более высокую доходность своих акций, что привлечет средства населения.

Таким образом, подводя итог можно сказать, что лизинг обладает высоким потенциалом активизации экономического сотрудничества с зарубежными странами, в связи с чем международный лизинг получает все более широкое распространение.

Благодаря такому уникальному сочетанию качеств, лизинг можно с уверенностью отнести к передовым финансовым технологиям. Юридически непростое объединение разных экономических отношений - в виде лизинга предстает как удобная и общедоступная форма инвестиций.

Именно благодаря такому превращению сложного в доступное лизинг приобрел за последние годы повсеместную популярность.

После всего вышесказанного можно с уверенностью сказать, что развитие лизинга в России способствует решению таких важнейших задач, стоящих перед экономикой страны как обновление производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций.

Размещено на Allbest.ru

...