Фінансовий аналіз

3. Експрес-діагностика банкрутства

3.1 Індикатори банкрутства ТОВ НВП «ТЕНЕТ»

Експрес-діагностика банкрутства характеризує систему регулярної оцін-ки параметрів кризового фінансового розвитку, яка проводиться на основі да-них фінснового звіту за стандартними механізмами аналізу.

Основною метою експрес-діагностики -є раннє виявлення ознак кризо-вого розвитку та попередня оцінка масштабів кризового стану.

платоспроможність ліквідність баланс фінансовий

Таблиця 3.1. Система найважливіших індикаторів погрози банкрутства ТОВ НВП «ТЕНЕТ»

Треба зазначити, що в цілому стан ТОВ НВП «ТЕНЕТ» не дуже задовільний.бачимо тенденцію збільшення заємного капіталу, зниження коефіцієнтів ліквідності, ріст дебіторської заборгованості, що в цілому має негативний характер.

Ранню діагностику банкрутства підприємства можна здійснити за допомогою оцінки задоволеності структури балансу й можливості відновлення платоспроможності:

1. Оцінка задоволенності структури баланса відбувається за схемою:

› 0,2 ч 0,5

› 0,1

Розрахуємо показники задовільненості структури балансу за 2008 рік:

=0,24

Розрахуємо показники задовільненості структури балансу за 2009 рік:

=-0,21

2. Коефіцієнт відновлення платоспроможності

› 1

Розрахуємо показник за 2008 рік

Якщо коефіцієнт ‹1, то розраховується коефіцієнт втрати можливої платоспроможності в найближчі 3 місяці.

Розрахуємо коефіцієнт втрати платоспроможності за 2008 рік:

Розрахуємо показник за 2009 рік

Розрахуємо коефіцієнт втрати платоспроможності за 2009 рік:

Квосст ‹1 за 2008 та за 2009 роки, що говорить про те, що підприємство не в змозі відновити свою платоспроможність у найближчі 6 місяців. Саме тому ми розрахували Кутр.Він теж ‹1, що має негативний характер. Та говорить про те, що підприємство може втратити свою платоспроможність у найближчі 3 місяці. Це підтверджують також низькі значення коефіцієнту ліквідності та автономії. Стійка тенденція до зниження цих показників свідчить про відкладену погрозу банкрутства.

Можливість нейтралізації погрози банкрутства за рахунок внутрішнього потенціалу підприємства діагностується по 2-м основних показникам:

- Коефіцієнт рентабельності власного капіталу дає подання про те, якою мірою підприємство здатне формувати додаткові джерела для задоволення зростаючих грошових зобов'язань. Для ТОВ НВП «ТЕНЕТ» цей показник має тенденцію зниження, що не дає змогу формувати додаткові грошові джерела для покриття зобов'язань.

- Коэффициент оборотності активів показує швидкість формування цих потоків. Цей показник збільшується. Це також негативна тенденція.

3.2 Діагностика ТОВ НВП «ТЕНЕТ»

Проводиться діагностика погрози фінансової неспроможності із застосуванням декількох багатофакторних моделей.

Модель ЛИСА

де: Х - співвідношення поточних активів до сукупних

Х - валовий прибуток до сукупних активів

Х - нерозподілений прибуток до сукупних активів

Х - коефіцієнт фінансування, т.е. співвідношення власного капіталу до позикового.

Граничне значення повинне бути більше або = 0,037; якщо менше-то погроза банкрутства існує.

Розрахуємо модель для 2008 року.

Х - 0,258;

Х - 0,764;

Х - 0,434;

Х - 1,07;

Розрахуємо модель для 2009 року.

Х - 0,44;

Х - 0,53566;

Х - 0,22436;

Х - 0,36;

З вищенаведених розрахунків бачимо, що Zл > 0,037, тобто ТОВ НВП «ТЕНЕТ» не має погрози банкрутства ні в 2008 ні в 2009 році.

Модель ТАФЛЕРА

Z t = 0.03Х1 + 0.13Х2 + 0.18 Х3 + 0.16Х4

Якщо Zt < 0,03 - імовірність банкрутства існує, якщо ж Zt>= 0.3, то підприємство має гарні довгострокові перспективи.

Розрахуємо модель ТАФЛЕРА для 2008 року.

Х -17,538996;

Х -0,53386;

Х -0,0435;

Х - 2,78;

Z t = 0.03*17,538996 + 0.13*0,53386 + 0.18*0,0435 + 0.16*2,78=1,04763

Розрахуємо модель ТАФЛЕРА для 2009 року.

Х -6,307;

Х -0,0672;

Х -0,0849;

Х - 1,87995;

Z t = 0.03*6,307 + 0.13*0,0672 + 0.18*0,0849 + 0.16*1,87995=0,51402

На підставі проведеного аналізу фінансово-економічного стану й діагностики можливості банкрутства, варто зазначити. що підприємство має негативну тенденцію до зменшення показників фінансовго стану. Діагностика за допомогою многофакторних моделей Лиса та Тафлера говорить про те. що підприємство не має загрози банкрутства, але наближається до неї, це підтверджують попередні розрахунки про неможливість відновлення платоспроможності за 6 місяців та втрати за 3 місяці. ТОВ НВП «ТЕНЕТ» має відкладену загрозу банкрутства.

3.3 Етап прийняття управлінського рішення

На даному етапі розробляється стратегія антикризового управління підприємства й тактика досягнення намічених заходів залежно від виявлених на попередніх етапах результатів їхньої діяльності (див. 3.1).

Якщо фінансовий стан нестійкий, близький до банкрутства або ж його можна кваліфікувати як кризовий, варто обґрунтувати вибір механізму фінансової стабілізації й розробити концепцію санації, що передбачає:

- визначення напрямку й форми санації;

- підготовку бізнес-плану;

- підбір санаторов;

- розрахунок ефективності санаційних заходів.

Кожний з вишевизначених заходів складається з позицій, у яких мають місце або можуть виникнути в майбутньому кризові явища.

Блок «Реорганізація виробництва» містить у собі наступні позиції:

- основні фонди;

- технологія виробництва;

- випуск продукції;

- запаси;

- прямі витрати;

- кооперація у випуску продукції;

- технічний розвиток виробництва.

У блоці «Реорганізація фінансів» розглядаються:

- доходи й витрати;

- борги організації;

- борги інших організацій;

- капітал;

- ціноутворення;

- грошові розрахунки;

- розподіл прибутку.

У блоці «Реорганізація системи управління» розглядаються:

- виробнича структура;

- структура апарата управління;

- кадри;

- інформаційне забезпечення.

Блок «Реорганізація системи забезпечення й збуту» містить у собі:

- матеріально-технічне забезпечення /постачання/;

- збут продукції;

- маркетинг і логістика;

- договірні і юридичні відносини.

Висновок

Отже, антикризове управління, дійсно відрізняється від управління в звичайному режимі. Якщо весь арсенал підходів і методів останнього спрямований на розвиток і виживання підприємства в довгостроковому аспекті (що включає в себе, в тому числі, і недопущення кризи), то методи першого націлені виключно на подолання вже назрілої кризи, забезпечення виживання в короткостроковому аспекті. У такому трактуванні антикризове управління знаходить реальний смисл. Після проведеної роботи слід зазначити, що для ТОВ НВП «ТЕНЕТ» характерна відкладена загроза банкрутства та підприємство потребує реструктуризації.

Головна відмінність реструктуризації підприємств від інших способів подолання неплатоспроможності та нерентабельність полягає в тому, що антикризове управління преодолевающим збитковість компаніями реалізується шляхом розробки і здійснення комплексних програм реструктуризації. Таке програмно-цільове антикризове управління знаходить чітко виражене єдність завдань і способів досягнення заданих орієнтирів, ув'язку намічених рубежів з передбачуваними ресурсами.

Реструктуризація спрямована на зростання ефективності виробництва, підвищення конкурентоспроможності підприємств і продукції, що випускається ними продукції, а також на поліпшення інвестиційної привабливості.

Список літератури

1. Антикризове управління. Підручник. Під ред. Э.М. Короткова, - М. ИНФРА-М, 2000 р.

2. Бланк И.А. Основи фінансового менеджменту. В2-х томах.-Київ, НИКА-ЦЕНТР.

3. Родіонова Н.В. Антикризовий менеджмент.-М.: ЮНИТИ, 2001 р.

4. Ізмайлова К.М. «Фінансовий аналіз». - К.: МАУП, 2000 р.

5. О.О. Терещенко Фінансова санація та банкрутство підприємства. Київ.:КНЄУ, 2000 р.

5. Конспект лекцій за курсом «Антикризове управління»/ сост. Артамонова

Н.С.-ОНПУ: - Одеса, 2005.

Размещено на Allbest.ru