Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая

Анализ финансовых результатов



Содержание

Введение

Глава 1. Сущность и методика анализа финансового состояния организации

1.1 Сущность финансового анализа и его задачи

1.2 Методы анализа финансовой отчетности

Глава 2. Анализ финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО "Варлен"

2.1 Организационно-экономическая характеристика общества

2.2 Анализ состава, структуры имущества общества и источников его формирования

2.3 Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости и финансовой устойчивости ООО "Варлен"

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности ООО "Варлен"

Заключение

Список использованной литературы

Приложения



Введение

Актуальность данной работы. Финансовый анализ предприятия - это процесс исследования, позволяющего получить набор наиболее важных показателей, описывающих реальное финансовое состояние предприятия. На их основании делаются выводы и выстраиваются управленческие решения, направленные на достижение необходимого финансового состояния.

Следует отличать Финансовый анализ и Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Финансовый анализ не включает анализа производства, снабжения, реализацию продукции, их взаимодействие и взаимообусловленность, работу внутренних подразделений предприятия. В то же время Анализ финансово-хозяйственной деятельности применим для внутренней оценки организации, тогда как финансовый анализ может использоваться также для внешней оценки состояния компании, при этом оперируя финансовыми показателями, отвлеченными от специфики производства. В то же самое время финансовый анализ важен и для внутренней оценки, поскольку позволяет оценить сильные и слабые стороны компании, а также выстроить прогноз развития на ближайшее время. Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Целью финансового анализа предприятия является определение оптимальных путей достижения необходимого финансового состояния. Чаще всего в современной рыночной экономике конечной целью является увеличение прибыли компании. Основные задачами финансового анализа - анализ доходов, расходов и рисков предприятия, возникающих при осуществлении своей деятельности, а также прогнозирование.

Цель данной работы: проанализировать финансовые результаты на примере ООО "Варлен".

Предмет данной работы: финансовый анализ предприятия.

Объект данной работы: ООО "Варлен".

Задачи, которые необходимо решить в ходе работы:

1. раскрыть сущность финансового анализа и его задачи;

2. выявить методы анализа финансовой отчетности;

3. изучить организационно-экономическую характеристику общества

4. проанализировать состав, структуру имущества общества и источников его формирования;

5. рассмотреть анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости и финансовой устойчивости ООО "Варлен";

6. проанализировать деловую активности и рентабельности ООО "Варлен".

Структура данной работы: работа состоит из двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.



Глава 1. Сущность и методика анализа финансового состояния организации

1.1 Сущность финансового анализа и его задачи

Экономический анализ предприятия - это определенный комплекс процедур, благодаря которым можно оценить текущее состояние предприятия, выявить связи и характеристики и прогнозировать будущее состояние предприятия В.Г.Когденко. Экономический анализ. 2-е издание 212 -392 с..

Финансовый анализ деятельности предприятия -- это оценка его текущего финансового состояния на основе расчета показателей, отражающих динамику изменения тех или иных параметров, характеризующих успешность ведения хозяйственной деятельности. Как правило, анализ проводится за несколько лет, что позволяет отследить изменение показателей и выявить причины, оказавшие максимальное влияние на работу компании.

Полученные в ходе расчетов результаты затем используют при разработке стратегии развития предприятия или для принятия серьезных управленческих решений, затрагивающих работу как всего предприятия в целом, так и отдельных его подразделений.

Анализ финансового состояния в стандартном виде - это расчет целого ряда показателей, которые показывают: каким образом на предприятии происходит получение и распределение имеющихся финансовых активов Носова С.С. Экономическая теория. - М.: Кнорус, 2011. - 792 с..

Данные показатели характеризуют имеющийся у компании потенциал для дальнейшего роста и его конкурентоспособность. Кроме того, проведение данного анализа позволяет оценить экономическую устойчивость и надежность предприятия, что особенно важно для потенциальных партнеров.

Финансовый анализ включает проведение следующих мероприятий:

- оценка активов (имущества) и финансового состояния предприятия;

- анализ движения денежных потоков;

- анализ финансовых результатов предприятия и рентабельности;

- оценка источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия;

- оценка рыночной стоимости и платежеспособности (ликвидности предприятия;

- анализ деловой активности компании (оборачиваемость активов);

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- оценка целесообразности осуществления инвестиций и других видов капитальных вложений;

- прогнозирование финансового положения и оценка вероятности банкротства.

Проведение этого анализа позволит выявить наиболее перспективные направления деятельности, а также имеющиеся проблемы в работе вашего предприятия. При этом специалисты изучают работу предприятия в комплексе за определенный промежуток времени и могут оценить динамику показателей и определить, почему увеличиваются или уменьшаются те или иные значения и как это влияет на компанию в целом и на эффективность ее работы Арзуманова Т.И., Мачабели М.Ш. Экономика организации. - М.: Дашков и Ко, 2014. - 240 с..

Например, анализ финансовых результатов за определенный период, обычно исследуют показатели за 3-5 лет, показывает какую прибыль получила компания, какова динамика ее изменения и какие факторы оказали наибольшее влияние на финансовые результаты. Это позволяет выявить наиболее сильные и наиболее слабые участки в работе предприятия и принять правильное решение, которое бы позволило увеличить прибыль в будущем.

Анализ финансовой устойчивости, к примеру, позволяет определить - за счет каких средств (собственных или заемных) функционирует данное предприятие, а также оценить его реальную способность отвечать по имеющимся обязательствам.

Все исходные данные, необходимые для проведения анализа берутся специалистами из бухгалтерской отчетности, а также документов по аналитическому и управленческому учету. Именно оценка внутренней документации дает возможность подробно изучить все особенности работы предприятия и рассчитать необходимые финансовые показатели.

Финансовый анализ предприятия дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень финансового риска;

- способность к наращиванию капитала;

- достаточность капитала для текущей деятельности и инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- необходимость привлечения заемных средств;

- обоснованность распределения и использования прибыли Чечевицына Л.Н., Чечевицына Е.В. Экономика предприятия. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. - 384 с..

Финансовый анализ является важным элементом финансового управления компанией. Он широко используется и при аудите. Многие струдники предприятий используют результаты финансового анализа для достижения своих интересов. Кредитные организации и инвесторы анализируют финансовые отчеты, для того чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Собственников интересует повышение доходности своего капитала. Качество принимаемых решений во многом зависит от качества аналитических отчетов, обосновывающих решения.

Для поддержания финансовой устойчивости на удовлетворительном уровне и необходим постоянный финансовый анализ предприятия Чечевицына Л.Н., Чечевицына Е.В. Экономика предприятия. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. - 384 с..

Итак, финансовый анализ позволяет оценить обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразность их размещения и эффективность использования, финансовые взаимоотношения с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособность и финансовая устойчивость. В основе лежит анализ предприятия на основе специальных коэффициентов и специальных показателей, которые характеризуют ту или иную хозяйственно-экономическую деятельность.

1.2 Методы анализа финансовой отчетности

финансовый анализ отчетность устойчивость

Получить информацию о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также об их динамике возможно с помощью вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности.

Вертикальный метод анализа (структурный) проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода. В качестве первого метода анализа финансовой отчетности рекомендуется визуальное сравнение показателей статей баланса текущего периода с прошлыми.

Бухгалтерский баланс - это перечень имущества организации и источников его приобретения на конкретную дату Экономическая теория / Под ред. В.Д. Камаева. - М.: Владос, 2013. - 592 с..

Структура активов в финансовой отчетности

Первостепенным методом анализа финансовой отчетности является анализ структуры активов и пассивов предприятия. Имущество организации, отраженное в активе баланса, можно разделить на внеоборотные активы - долгосрочного пользования - это 1-й раздел актива баланса, и оборотные активы - краткосрочного пользования, - это 2-й раздел актива баланса. В состав внеоборотных активов организации входят основные средства и оборудование, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения со сроком более 1 года.

К оборотным активам относятся ресурсы, которые используются в производственном цикле - это производственные запасы, товары на складе, дебиторская задолженность и так далее.

Структура пассивов в финансовой отчетности

В пассиве баланса отражены источники формирования имущества находящегося в активе. Пассив состоит из 3-х разделов: капитал и резервы, долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства.

Ликвидность и степень эффективности использования текущих активов предприятия зависят от размера чистого оборотного капитала. Он является разницей между текущими оборотными активами и краткосрочной задолженностью организации.

Затем определяется структура итоговых финансовых показателей, выявляются влияние каждой позиции отчетности на результат в целом. Принцип вертикального анализа заключается в том, что общую сумму активов организации при анализе баланса и выручку при анализе Формы 2, принимают за сто процентов, и каждый показатель финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого в качестве базового значения.

Таким образом, проводится анализ структуры активов и изменений в активе баланса, а затем анализ структуры пассивов и изменений в пассиве баланса Экономическая теория / Под ред. В.Д. Камаева. - М.: Владос, 2013. - 592 с.

Анализ агрегированного баланса и финансовых результатов

Одним из основных методов анализа финансовой отчетности является агрегированный баланс. Агрегированный баланс формируется через объединение однородных статей баланса предприятия для удобства анализа. Активы предприятия группируются в несколько статей и проводится анализ изменений этих показателей в абсолютном выражении и темпов прироста.

Изменение Формы 2 в отчетном периоде, по сравнению с базовым, удобно представлять в виде диаграммы, а изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым - в форме таблицы.

Горизонтальный метод анализа

Горизонтальный анализ (анализ динамики, временной или динамический) заключается в сравнении показателей финансовой отчетности с показателями предыдущих периодов. Под прицелом - анализ резких изменений статей в динамике и сравнение изменений разных статей отчетности. Другими словами, это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде для того, чтобы сделать лаконичные выводы.

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности организации являются эффективным средством для исследования состояния и эффективности деятельности предприятия. Рекомендации, сделанные с помощью этого метода, носят конструктивный характер и способны существенно улучшить состояние организации, если удастся их воплотить в жизнь Экономика предприятия / Под ред. А.Е. Карлика, М.Л. Шухгалтер. - СПб.: Питер, 2012. - 464 с..

Горизонтальный и вертикальный анализ воплощаются в сравнительном аналитическом балансе, получаемом из бухгалтерского с помощью объединения статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетные периоды. Статьи баланса предприятия группируются в соответствии с целями анализа, учитывая специфику конресной организации и других факторов. Обычно активы, как правило, классифицируют по уровню ликвидности.

Финансовые коэффициенты

Важнейшим методом методом анализа финансовой отчетности является расчет и анализ финансовых коэффициентов. История финансовых коэффициентов насчитывает на одну сотню лет. Выделяют несколько групп финансовых коэффициентов, главными среди них являются: коэффициенты рентабельности, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты ликвидности, показатели деловой активности, коэффициенты платежеспособности и многие другие. На наш взгляд, кроме вышеупомянутых коэффициентов, при финансовом анализе обязательно следует рассчитывать обеспеченность обязательств должника всеми его активами, обеспеченность обязательств должника его оборотными активами и величину чистых активов.

Кроме основных методов, финансовые аналитики часто проводят анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов,расчет точки безубыточности, золотого правила экономики, делают анализ вероятности банкротства по нескольким методикам: Z-счет Альтмана, Z-счет Таффлера и Z-счет Лиса.

Арбитражные управляющие обязаны проводить в соответствии с действующим законодательством определение признаков фиктивного банкротства и определение признаков преднамеренного банкротства.

Основные методы анализа во взаимосвязи с разными видами анализа показаны в таблице 1.1



Таблица 1.1

Методы экономического анализа В.Г.Когденко. Экономический анализ. 2-е издание 212 -392 с.



В заключении любого анализа финансовой отчетности даются выводы, которые представляют собой реферат всех примененных методов и даются рекомендации, в зависимости от целей анализа. В настоящее время все методы анализа финансовой отчетности эффективно использовать не вручную, а с помощью компьютерной программы для анализа финансовой отчетности, специально для этого созданной. В программу вводятся в качестве исходных данных показатели бухгалтерской отчетности.



Глава 2. Анализ финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО "Варлен"

2.1 Организационно-экономическая характеристика общества

Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Варлен"; сокращенное наименование: ООО "Варлен". Место нахождения: 249275, г. Сухиничи, пер. Пионерский, 6. ООО "Варлен" создано 11.05.2005 г. путем отделения от ОАО "Сухиничская швейная фабрика" цеха по изготовлению спортивной одежды.

Ассортимент: женская, мужская и детская одежда, обувь и аксессуары. Одна из линеек ООО "Варлен" позиционируется как молодежная, и её вещи выглядят чуть поярче, чем у многих других отечественных марок, но при этом при этом достаточно скромно - идеально для знакомства с родителями.

В первый же год компания, производящая модную одежду марки ООО "Варлен", добилась успеха, выдерживая оптимальное соотношение «цена -- качество», ориентируясь на новейшие тенденции мировой моды и передовые технологии производства. В настоящее время ООО "Варлен" является одним из крупнейших российских производителей и продавцов женской одежды.

Созданию каждой коллекции ООО "Варлен" предшествует огромная работа -- изучение современных тенденций мировой моды, маркетинговые исследования продаж и мнения покупателей. Из целой вереницы фактур выбираются самые лучшие натуральные ткани Италии, Франции, Германии, Австрии и высокотехнологичные искусственные ткани самых лучших производителей стран Востока, позволяющие создавать одежду, отвечающую последним требованиям мировой моды.

Компания развивается и уже в 1999 году открываются магазины в Москве и компания начинает развиваться по системе франчайзинга. На рынке розничной торговли одеждой франчайзинга сегодня является одним из наиболее оптимальных способов продвижения торговой марки, поскольку для российских ретейлеров эта схема оптимально решает проблемы нехватки свободных оборотных средств.

Компаниям недостает собственных средств для открытия новых торговых точек, а франчайзинг позволяет быстро расширить сеть. Благодаря развитию франчайзинга компания набрала обороты и смогла открывать собственные магазины.

Компания впервые привлекла к созданию коллекций западных дизайнеров в 2002 году.

В 2005 году открыт офис компании в Шанхае (Китай). Качество коллекций жестко контролируется специалистами шанхайского офиса и полностью соответствует всем международным требованиям.

ООО "Варлен" занимает первое место среди сетевых магазинов одежды для молодых женщин по количеству совершивших в них покупки в 2009 году. Почти 50% от опрошенных в возрасте 18-24 лет по России совершали покупки в магазинах ООО "Варлен".

Рассмотрим показатели, характеризующие экономическую деятельность ООО "Варлен" за отчетный период (2013-2015 гг.). Данные оформим в виде следующей таблицы 1.

Таблица 1

Основные экономические показатели деятельности ООО "Варлен"

Показатель	Годы	Темп прироста (сокращения), % к предыдущему году
	2013	2014	2015	2014	2015
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	44 265	49 257	48 909	11	-1
2. Полная себестоимость товарной продукции, тыс. руб.	43 424	48 117	47 179	11	-2
3. Затраты на 1 руб. товарной продукции, коп.	0,98	0,97	0,96	-1	-1
4. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	841	1140	1730	36	52
5. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	455	851	1797	87	111
6. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	365	598	1395	64	133
7.Среднесписочная численность персонала, чел.	40	45	48	3	2
8. Производительность труда, руб.	276,7	298,5	191,1	8	-36
9. Среднегодовая стоимость ОПФ тыс. руб.	6 331	7 028	7 350	11	5
10. Фондоотдача, руб.	6,99	7,01	6,65	0,3	-5
11. Рентабельность активов по чистой прибыли, %	2,90	4,44	9,64	53	117
12. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, %	3,88	5,18	11,14	34	115
13. Рентабельность продукции (продаж), %	1,90	2,31	3,54	22	53

На основании приведенных основных технико-экономических показателей анализируемого общества можно сделать следующие выводы.

Выручка от продажи товаров увеличилась на 4992 тыс. руб. в 2014 г. по сравнению с 2013 г., что составляет 11%, и уменьшилась на 348 тыс. руб. в 2015 г. по сравнению с 2014 г., т.е. на 1%.

Соответственно полная себестоимость товарной продукции выросла на 4693 тыс. руб. в 2014 г. по сравнению с 2013 г., что соответствует 11%, а в 2015 г. уменьшилась на 938 тыс. руб.

Темп роста (снижения) выручки от продаж ООО "Варлен" соответствует темпу роста (снижения) себестоимости продукции за отчетный период, что можно отнести к негативным факторам деятельности общества.

Затраты на 1 руб. товарной продукции имеют тенденцию к снижению в среднем на 1 коп. в течение каждого года, что является положительной тенденцией.

Безусловно, основным показателем, определяющим успешную или неуспешную работу предприятия, является прибыль и ее наличие, так как прибыль - видимый и понятный всем финансовый показатель, характеризующий финансовое состояние общества.

Показатели прибыли, полученные ООО "Варлен" за анализируемый период, увеличились. Так прибыль от продаж увеличилась в 2014 г. на 299 тыс. руб. по сравнению с 2013 г., что соответствует 36%, в 2015 г. на 590 тыс. руб. по сравнению с 2014 г. или на 52%. Соответственно прибыль до налогообложения увеличилась на 396 тыс. руб. (87%) и 946 тыс. руб. (111%) по годам.

Показатель чистой прибыли очень важен для организаций. Значение показателя чистой прибыли в ООО "Варлен" возросло на 233 тыс. руб. в 2014 г. по сравнению с 2013 г.(64%), а в 2015 г. еще на 797 тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом, что соответствует 133%.

Наглядно динамика показателей прибыли ООО "Варлен" изображена на рисунке 1.

Среднесписочная численность работников ООО "Варлен" возросла в анализируемом периоде на 8 человек, при этом производительность труда в 2014 г. увеличилась на 21,8 руб., а в 2015 г. снизилась на 107,4 руб.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2014г. увеличилась на 697 тыс. руб. по сравнению с 2013 г., а в 2015 г. (в сравнении с 2014 г.) произошло увеличение остаточной стоимости основных средств еще на 322 тыс. руб.



2013 2014 2015

Рис. 1. Динамика показателей прибыли

Увеличение основных средств произошло за счет приобретения оборудования в цех, зданий магазинов, транспортных средств на 559,0 тыс. руб.

Наглядно динамика показателей рентабельности ООО "Варлен" изображена на рисунке 2.



2013 2014 2015

Рис. 2. Динамика показателей рентабельности

Рентабельность активов в 2013 г. - 2,9 %, в 2014 г. произошло увеличение на 1,54 %, следовательно, эффективность использования всего имущества предприятия в 2014 г. составила 4,44 %,а в 2015 г. уже 9,64%, т.е. возросла еще на 117%.

Рентабельность собственного капитала в 2013 г. составляла 3,88 %, в 2014 г. она увеличилась на 1,3 %, т.е. до 5,18 %, следовательно, эффективность использования собственного капитала возросла на 1,3 % в 2014 г. и составила 5,18 %.

Соответственно, показатель рентабельности продаж увеличился в 2014 г. на 0,41%, в 2015 г. на 1,23% и составил к концу 2015 г.3,54%.

Проведенный анализ экономических показателей за отчетный период позволяет сделать вывод о том, что итогом финансово-хозяйственной деятельности ООО "Варлен" является полученная прибыль.

В следующих разделах представленной дипломной работы проведем анализ финансового состояния общества с использованием форм бухгалтерской отчетности (приложение 1).

2.2 Анализ состава, структуры имущества общества и источников его формирования

Анализ финансово-экономической деятельности организации начинается с анализа состава, структуры имущества организации и источников его формирования.

Основная цель этого этапа анализа - оценка производственного потенциала организации. На этом этапе анализа решаются следующие задачи:

- анализ состава и структуры имущества организации;

- анализ состава и структуры источников формирования имущества;

- расчет суммы собственного капитала в обороте;

- расчет излишка или недостатка собственных оборотных средств.

Исходные данные для анализа состава, структуры имущества организации и источников его формирования и результаты расчетов представлены в приложении 2.

На основании полученных результатов можно сделать следующие выводы. За анализируемый период стоимость имущества ООО "Варлен" увеличилась на 1340 тыс. руб., т.е. на 9,7%, что свидетельствует о развитии анализируемой организации.

Увеличение стоимости имущества произошло как за счет роста внеоборотных активов на 137 тыс. руб., или на 1,9 %, так и за счет роста оборотных активов на 1203 тыс. руб., или на 18,5%. Увеличение оборотного капитала произошло в основном за счет роста краткосрочной дебиторской задолженности на 942 тыс. руб., что соответствует 179,4%, а также товарных запасов, которые увеличились в 1,1 раза, или на 288 тыс. руб., в то время как денежные средства и расчеты сократились почти в 4 раза, или на 220 тыс. руб.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов не устойчив.

За анализируемый период его значение сначала снизилось на 0,04 пункта в 2013 г., затем увеличилось на 0,14 пункта в 2014 г., и свидетельствует о том темпы роста оборотных активов значительно выше, чем темпы роста внеоборотных активов в 2014 г; и если бы при этом наблюдался рост выручки, то это следовало бы рассматривать как положительную тенденцию. В ООО "Варлен" это объясняется значительным ростом запасов и дебиторской задолженности за анализируемый период.

Положительным фактором, характеризующим структуру имущества общества, является тот факт, что доля имущества производственного назначения высока и имеет тенденцию к увеличению. Так за 2014 г. она возросла на 505 тыс. руб., а за 2015 г. еще на 135 тыс. руб.

Анализируя данные, характеризующие состав и структуру источников финансирования имущества ООО "Варлен", можно сделать вывод о том, что как на начало, так и на конец периода оно сформировано в основном за счет собственных источников, доля которых в общей сумме источников формирования имущества общества составила 84,7% в 2013 г., 86,7% в 2014 г.,86,5% в 2015 г. Величина собственного капитала имеет тенденцию к увеличению - на 842 тыс. руб. в 2014 г. и на 1132 тыс. руб. в 2015 г. по сравнению с предыдущим.

Заемный капитал ООО "Варлен" представлен краткосрочными обязательствами, которые также увеличиваются - на 996 тыс. руб. в 2014 г. и не 280 тыс. руб. в 2015 г.

Значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств в течение отчетного периода колеблется незначительно: снизился на 0,02 пункта с 0,18 до 0,16 в 2015 г., что соответствует нормативному значению (<0,67) и свидетельствует о том, что деятельность ООО "Варлен" практически независима от внешних заемных источников финансирования.

Коэффициент соотношения источников длительного использования (перманентного капитала) к источникам краткосрочного использования показывает, сколько собственных средств и долгосрочных пассивов приходится на 1 руб. краткосрочных пассивов. Минимальное значение коэффициента 1,5, а полученное расчетное значение коэффициента - 0,16 на конец 2015 г. позволяет сделать вывод о том, что структура источников ООО "Варлен" может быть признана неудовлетворительной.

Анализ источников формирования имущества предполагает расчет наличия собственных оборотных средств. Исходные данные для анализа и результаты расчетов наличия собственных оборотных средств представлены в табл. 6 "Расчет и динамика наличия собственных оборотных средств".

Таблица 6

Расчет и динамика наличия собственных оборотных средств (тыс. руб.)

Показатель	Периоды анализа	Абсолютный прирост (сокращение) к предыдущему году
	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2014 г.	2015 г.
1. Собственные средства	11118,0	11960,0	13092,0	842,0	1132,0
2. Долгосрочные кредиты и займы	-	-		-	-
Итого источников (п. 1 + п. 2)	11118,0	11960,0	13092,0	842,0	1132,0
3. Внеоборотные активы	6774,0	7281,0	7418,0	507,0	137,0
4. Наличие (размер) собственных оборотных средств (п. 1 + п. 2 - п. 3)	4344,0	4679,0	5674,0	335,0	995,0

Исходя из результатов расчетов видно, что ООО "Варлен" имело в наличии собственные оборотные средства, которые были направлены на финансирование оборотных средств, причем прослеживается устойчивая тенденция их увеличения, что следует рассматривать как положительный фактор деятельности общества.

Так, за анализируемый период наличие собственных оборотных средств увеличилось с 4344 тыс. руб. до 5674 тыс. руб., или в 1,3 раза (темп прироста за весь период анализа составил 30,6%).

Таким образом, можно сделать вывод о том, что текущая деятельность ООО "Варлен" в отчетном периоде финансово независима.

2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости и финансовой устойчивости ООО "Варлен"

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 7.

Таблица 7

Анализ ликвидности баланса ООО "Варлен" за 2013 г.

Актив	Абсолютные величины	Пассив	Абсолютные величины	Платежный излишек (недостаток)
	Нач.г.	Кон.г.		Нач.г.	Кон.г.	Н.г.	К.г.
А1 Наиболее ликвидные активы	458,0	281,0	П1 Наиболее срочные обязательства	1 868,0	1 902,0	-1 410,0	-1 621,0
А2 Быстрореализуемые активы	1 157,0	815,0	П2 Краткосрочные пассивы	2 522,0	105,0	-1 365,0	710,0
А3 Медленно реализуемые активы	4 553,0	5 255,0	П3 Долгосрочные пассивы	-	-	4 553,0	5 255,0
А4 Трудно реализуемые активы	5 898,0	6 774,0	П4 Постоянные пассивы	7 676,0	11 118,0	-1 778,0	-4 344,0
Баланс	12 066,0	13 125,0	Баланс	12 066,0	13 125,0	-	-

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид на конец 2013 г.:

А1< П1; А2> П2; А3> П3; А4< П4.

Данные таблицы показывают, что в 2013 г. наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А1) и краткосрочных финансовых вложений на сумму 1621 тыс. руб.

Группа актива А2 значительно превышает группу пассива П2 в 2013 г. на 710 тыс. руб.

Группа актива А3 превышает группу пассива П3 из-за отсутствия последних. Группа П4 намного перекрывает группу А4 - на 4344 тыс. руб.

Произведенные расчеты позволяет сделать вывод, что баланс ООО "Варлен" в 2013 г. не является абсолютно ликвидным, т.к. сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности.

Аналогично проведем анализ ликвидности баланса ООО "Варлен" за 2014 г. (табл. 8).

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса ООО "Варлен" за 2014 г.

Актив	Абсолютные величины	Пассив	Абсолютные величины	Платежный излишек (недостаток)
	Нач.г.	Кон.г.		Нач.г.	Кон.г.	Н.г.	К.г.
А1 Наиболее ликвидные активы	281,0	60,0	П1 Наиболее срочные обязательства	1 902,0	1 838,0	-1 621,0	-1 778,0
А2 Быстрореализуемые активы	815,0	525,0	П2 Краткосрочные пассивы	105,0	-	710,0	525,0
А3 Медленно реализуемые активы	5 255,0	5 932,0	П3 Долгосрочные пассивы	-	-	5 255,0	5 932,0
А4 Трудно реализуемые активы	6 774,0	7 281,0	П4 Постоянные пассивы	11 118,0	11 960,0	-4 344,0	-4 679,0
Баланс	13 125,0	13 798,0	Баланс	13 125,0	13 798,0	-	-

Приведенные данные позволяют констатировать, что баланс общества за 2014 г. не соответствует критериям абсолютной ликвидности по параметрам:

А1< П1; А2> П2; А3> П3; А4< П4.

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы, следует отметить, что в 2014 г. сумма наиболее ликвидных активов ООО "Варлен" также значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток на начало года 1621 тыс. руб. или 85,2%, и на конец 2014 г. - 1778 тыс. руб. или 96,7%. Эти цифры говорят о том, что если в начале 2014 г. 14,8% срочных обязательств общества покрывались наиболее ликвидными активами, то к концу 2014 г. это цифра снизилась до 3,3%, т.е. ситуация расчетов в ООО "Варлен" ухудшилась. Выполнение обязательств перед кредиторами полностью зависит от своевременного проведения расчетов с дебиторами.

В завершение проведем анализ ликвидности баланса ООО "Варлен" за 2015 г., данные оформим в виде аналогичной таблицы 9.

Таблица 9

Анализ ликвидности баланса ООО "Варлен" за 2015 г.

Актив	Абсолютные величины	Пассив	Абсолютные величины	Платежный излишек (недостаток)
	Нач.г.	Кон.г.		Нач.г.	Кон.г.	Н.г.	К.г.
А1 Наиболее ликвидные активы	60,0	71,0	П1 Наиболее срочные обязательства	1 838,0	1 985,0	-1 778,0	-1 914,0
А2 Быстрореализуемые активы	525,0	1 467,0	П2 Краткосрочные пассивы	-	61,0	525,0	1 406,0
А3 Медленно реализуемые активы	5 932,0	6 182,0	П3 Долгосрочные пассивы	-	-	5 932,0	6 182,0
А4 Трудно реализуемые активы	7 281,0	7 418,0	П4 Постоянные пассивы	11 960,0	13 092,0	-4 679,0	-5 674,0
Баланс	13 798,0	15 138,0	Баланс	13 798,0	15 138,0	-	-

Результаты расчетов показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид на конец 2015 г.:

А1< П1; А2> П2; А3> П3; А4< П4.

Т.е. баланс 2015 г. аналогично балансам предыдущих лет не является абсолютно ликвидным, т.к. сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности, и платежный недостаток только увеличивается. На конец 2015 г. его сумма составила 1914 тыс. руб.

Недостаток средств по первой группе активов частично компенсируется их избытком по второй группе активов. ООО "Варлен" имеет перспективную ликвидность, а четвертого - обладает собственными оборотными средствами.

Проведенный анализ свидетельствует о нормальной платежеспособности предприятия.

Для качественной оценки финансового состояния предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов (таблица 10). Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.



Таблица 10

Анализ показателей ликвидности ООО "Варлен" за 2013-2015 гг.

Показатели	Норм. ограничения	2013 г.	2014 г.	2015 г.
1. Денежные средства	-	281,00	60,00	71,00
2. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
3. Дебиторская задолженность	-	815,00	525,00	1 467,00
4-5. НДС по приобретенным ценностям	-	5 255,00	5 932,00	6 182,00
6. Общая сумма активов	-	13 125,00	13 798,00	15 138,00
7. Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-
8. Задолженность участникам по взносам в уставный капитал	-	-	-	-
9. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
10. Скорректированные краткосрочные обязательства	-	2 007,00	1 838,00	2 046,00
11. Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1+п.2)/п.10	>0,05	0,14	0,03	0,03
12. Коэффициент критической (срочной, быстрой) ликвидности (п.1+п.2+п.3)/п.10	>0,5	0,55	0,32	0,75
13. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (п.1+п.2.+п.3+п.4+п.5)/п.10	>2	3,16	3,55	3,77

Исходя из результатов анализа, мы видим, что в 2013 г. коэффициент абсолютной ликвидности соответствовал рекомендуемому значению. Рекомендуемое значение, равное 0,05, означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств общество должно иметь не менее 5 коп. денежных средств, т. е. оно должно полностью рассчитаться по всем своим обязательствам в течение 20 дней (1: 0,05), тогда как оно способно рассчитаться в течение почти двух месяцев (1: 0,02 = 50).

Недостаток денежных средств при сложившихся краткосрочных обязательствах на конец третьего периода анализа в сумме 2046 тыс. руб. составил 40,9 тыс. руб. [(Кал. норм - Кал факт) Ч (0,05 - 0,02) = 2046].

Коэффициент критической ликвидности в 2014 г.существенно ниже его рекомендуемого значения, однако прослеживается явная тенденция к росту коэффициента критической ликвидности. Низкое значение коэффициента критической ликвидности указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов с поставщиками.

В 2015 г. увеличение значения коэффициента составило 0,43 пункта, а значение коэффициента превысило рекомендуемое.

Коэффициент текущей ликвидности имеет достаточно устойчивую тенденцию роста и на протяжении всего анализируемого периода выше рекомендуемого его значения, т. е. можно сказать, что в целом в ООО "Варлен" достаточно ликвидных активов (денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность, запасы) для своевременного погашения своих краткосрочных обязательств, хотя структура оборотных средств экономически не рациональна.

Изучая динамику коэффициента текущей платежеспособности и сопоставляя его расчетное значение с рекомендуемым, мы видим, что он существенно больше двух. Это означает, что ООО "Варлен" ликвидно и платежеспособно, т. е. может своевременно выполнять все свои обязательства (как краткосрочного, так и долгосрочного плана).

Общий вывод о финансовой независимости (зависимости) организации формируется по результатам анализа коэффициента автономии и доли собственных оборотных средств в запасах (табл. 11).

Таблица 11

Анализ обеспеченности запасов источниками ООО "Варлен" за 2013 - 2015 гг.

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.
1. Реальный собственный капитал	11 118,00	11 960,00	13 092,00
2. Внеоборотные активы	6 774,00	7 281,00	7 418,00
3. Оборотные активы	6 351,00	6 517,00	7 720,00
4. Наличие собственных оборотных средств п.1-п.2	4 344,00	4 679,00	5 674,00
5. Долгосрочные пассивы	-	-	-
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.4+п.5)	4 344,00	4679,0	5 674,00
7. Краткосрочные кредиты и заемные средства	105,00	-	61,00
8. Общая величина основных источников формирования запасов п.6+п.7	4 449,00	4 679,00	5 735,00
9. Общая величина запасов (включая несписанный НДС)	5 255,00	5 932,00	6 182,00
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.9)	-911,00	-1 253,00	-508,00
11. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.6-п.9)	-911,00	-1 253,00	-508,00
12. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8-п.9)	-806,00	-1 253,00	-447,00
13. Характеристика финансовой ситуации
14. Коэффициент маневренности (п.4/п.1)	0,39	0,39	0,43
15. Коэффициент автономии источников формирования запасов (п.4/п.9)	0,83	0,79	0,92
16. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (п.4/п.3)	0,68	0,72	0,73

Как показывают данные таблицы, и в начале и в конце анализируемого периода ООО "Варлен" имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому следует сделать вывод о финансовой неустойчивости ООО "Варлен" в части формирования запасов. Однако к концу 2015 г. этот разрыв существенно сократился (на 745 тыс. руб.).

Вывод о финансовой независимости ООО "Варлен" может быть сделан только в том случае, если фактическое значение двух показателей (коэффициент автономии и доля собственных оборотных средств в формировании запасов) соответствует рекомендуемым.

Результаты расчетов этих показателей представлены в табл. 11. Исходя из результатов полученных расчетов мы видим, что на протяжении всего периода деятельность ООО "Варлен" является финансово независимой, так как коэффициент автономии и доля собственных средств в запасах выше рекомендуемых значений (0,92 > 0,5; 0,73 > 0,5) на протяжении всего анализируемого периода.

Изучив динамику изменения показателей финансовой независимости и устойчивости, можно с определенной степенью точности сказать, что деятельность ООО "Варлен" финансово стабильна.

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности ООО "Варлен"

Исходные данные и результаты расчета показателей деловой активности ООО "Варлен" представлены в таблице 12.

Таблица 12

Анализ оборачиваемости активов и обязательств ООО "Варлен"

Показатель	Годы	Темп роста, % к предыдущему году
	2013	2014	2015	2013	2014
1. Выручка (нетто)	44 265,0	49 257,0	48 909,0	111,3	99,3
2. Среднегодовая сумма всех активов	12 595,5	13 461,5	14 468,0	106,9	107,5
4. Среднегодовые остатки оборотных средств	6 264,5	6 434,0	7 118,5	102,7	110,6
5. Среднегодовые остатки запасов	4 881,0	5 568,5	6 038,0	114,1	108,4
6. Среднегодовая величина дебиторской задолженности	991,0	670,0	996,0	67,6	148,7
7. Среднегодовая величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	369,5	170,5	65,5	46,1	38,4
8. Среднегодовая величина кредиторской задолженности	1 885,0	1 870,0	1 911,5	99,2	102,2
9. Среднегодовая величина кредитов и займов	1 313,5	52,5	30,5	4,0	58,1
10. Среднегодовая величина скорректированных обязательств	3 198,5	1 922,5	1 942,0	60,1	101,0
11. Оборачиваемость всех активов п.1/п.2	3,5	3,7	3,4	104,1	92,4
12. Средний срок оборота всех активов в днях 360/п.11	102,4	98,4	106,5	96,0	108,2
14. Оборачиваемость оборотных активов п.1/п.4	7,1	7,7	6,9	108,3	89,7
15. Средний срок оборота оборотных активов в днях 360/п.14	50,9	47,0	52,4	92,3	111,4
16. Оборачиваемость запасов (по выручке) п.1/п.5	9,1	8,8	8,1	97,5	91,6
17. Средний срок оборота запасов в днях 360/п.16	39,7	40,7	44,4	102,5	109,2
18. Оборачиваемость дебиторской задолженности п.1/п.6	44,7	73,5	49,1	164,6	66,8
19. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях 360/п.18	8,1	4,9	7,3	60,8	149,7
20. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений п.1/п.7	119,8	288,9	746,7	241,2	258,5
21. Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях 360/п.20	3,0	1,2	0,5	41,5	38,7
22. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности п.1/п.8	23,5	26,3	25,6	112,2	97,1
23. Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях 360/п.22	15,3	13,7	14,1	89,2	102,9
24. Оборачиваемость кредитов и займов п.1/п.9	33,7	938,2	1 603,6	2 784,1	170,9
25. Средний сок оборота кредитов и займов в днях 360/п.24	10,7	0,4	0,2	3,6	58,5
26. Оборачиваемость скорректированных обязательств п.1/п.10	13,8	25,6	25,2	185,1	98,3
27. Средний срок оборота скорректированных обязательств в днях 360/п.26	26,0	14,1	14,3	54,0	101,7
28. Операционный цикл в днях п.17+п.19	47,8	45,6	51,8	95,5	113,6
29. Финансовый цикл в днях п.28-п.23	32,4	31,9	37,7	98,5	118,1

Приведенные в таблице коэффициенты позволяют сделать следующие выводы.

Коэффициент оборачиваемости всех активов практически не изменялся в течение всего анализируемого периода. Он равен 3,5; 3,7 и 3,4 соответственно по годам.

Эффективность использования оборотного капитала по всем показателям снизилась. Так, продолжительность оборота всего капитала (операционный цикл) увеличился с 45,6 дн. до 51,8 дн., т. е. на 6,2 дня. Это значит, что в 2015 г. с момента закупки материалов до зачисления денежных средств на расчетный счет общества уходило 51,8 дня, или каждый рубль, вложенный в запасы в течение года, оборачивался 6,9 раза (360:51,8).

Оборачиваемость запасов снизилась на 0,3 пункта в 2014 г. в сравнении с 2013 г. и на 0,7 пункта в 2015 г. по сравнению с 2014 г. Если в 2013 г. ООО "Варлен" затрачивало с момента закупки сырья и материалов на сам процесс производства продукции и отгрузку готовой продукции покупателям 39,7 дня, то в 2014 г. на это требовалось уже 40,7 дня, а в2015 г.- 44,4 дня.

Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает следующее: ООО "Варлен" в 2013 г. с момента отгрузки готовой продукции покупателям до момента получения денежных средств на счета организации в банках требовалось 8,1 день, в 2014 г. - 4,9 дня, в 2015 г. - 7,3 дня, т.е. чем ниже значение этого показателя, тем быстрее зачисляются денежные средства на счета организации в банках, тем эффективнее используются, в конечном счете оборотные средства в целом.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях показывает, что в анализируемой организации количество дней отсрочки, которую в среднем предоставляют кредиторы, изменялось незначительно: в 2014 г. уменьшилось на 1,6 дня в сравнении с предыдущим годов, а в 2015 г. увеличилось на 0,4 дня.

Значение данного показателя отражает, что в 2015 г. 14,1 дня привлеченные средства были использованы ООО "Варлен" для финансирования текущих затрат.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать следующий вывод: период погашения кредиторской задолженности в 2015 г. на 6,8 дня больше, чем дебиторской задолженности, что объясняется превышением суммы кредиторской задолженности над дебиторской. Причина этого - в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация может рассматриваться положительно, так как обеспечивае...