Разработка системы мероприятий по улучшению финансовой устойчивости конкретного предприятия, основанная на результатах его ретроспективного анализа

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность финансовой устойчивости предприятия

1.2 Методологические подходы к оценки финансовой устойчивости предприятия

1.3 Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия

2. Экономическая характеристика предприятия

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

3.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

3.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

3.3 Комплексная оценка финансовой устойчивости предприятия

3.4 Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. финансовый устойчивость абсолютный экономический

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение себестоимости продукции, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания многих участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность темы дипломной работы очевидна: для того, чтобы обеспечивать успешное развитие предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь разработать мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Целью выполнения данной работы является разработка системы мероприятий по улучшению финансовой устойчивости конкретного предприятия, основанная на результатах его ретроспективного анализа.

Для достижения данной цели в процессе выполнения работы необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть понятие и типы финансовой устойчивости организации;

- изучить, обобщить и систематизировать методику анализа финансового состояния организации;

- в ходе апробации рассмотренной методики на материалах конкретной организации, дать обоснованную экономическую оценку ее финансового состояния и выявить «узкие места» в ее деятельности;

- разработать и экономически обосновать конкретные мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния объекта исследования; оценить их эффективность.

Предметом исследования в данной работы является финансовое состояние организации, факторы его формирования и возможности улучшения. Объект исследования - ООО «Сиб-Эко», основным видом деятельности, которого является строительство.

Информационная база исследования - бухгалтерская отчетность объекта исследования за 2011-2013 гг.

В ходе написания работы использовались различные методы анализа, применение которых определялось характером решаемых задач: сравнение, относительные величины, методы прямого факторного анализа и т.д.

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность финансовой устойчивости предприятия

В современной отечественной экономической литературе финансовое состояние субъекта хозяйствования трактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа.

Во-первых, финансовое состояние понимается как точечная характеристика процесса кругооборота капитала по оси времени, отражающая, также, способность предприятия к дальнейшему развитию:

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как характеристика размещения средств предприятия, его инвестиционной деятельности; особо здесь подчеркивается планово - контрольный аспект данной категории:

Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств.

В-третьих, финансовое состояние может трактоваться как платежеспособность предприятия: финансовое состояние предприятия - обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности.

В-четвертых, финансовое состояние рассматривают как составную часть экономического потенциала организации, отражающую финансовые результаты деятельности организации: экономический потенциал - способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Финансовое положение определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами и, кроме того, описывается некоторыми статьями баланса, а также соотношениями между ними. При этом с позиции краткосрочной перспективы говорят о ликвидности и платежеспособности организации, а в долгосрочном плане - о финансовой устойчивости [15, с. 193].

В-пятых, финансовое состояние понимают как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на финансовом рынке, в частности: финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В-шестых, существует учетный подход к определению финансового состояния как совокупности показателей финансовой отчетности предприятия: финансовое состояние характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое состояние организации характеризует, в самом общем виде, изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с их началом.

Обобщая выше изложенные определения, финансовое состояние предприятия можно определить как комплексную экономическую категорию, характеризующую на определенную дату, размещение и эффективность использования субъекта хозяйствования, что дает ему возможности функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.

Для получения более полной информации о финансовом состоянии необходимо рассматривать показатели финансового состояния за определенный период времени, так как финансовый рынок очень чутко реагирует на изменение по всем инструментам рынка, что приводит к частым случайным отклонениям, не связанным с изменением финансового состояния самого предприятия. Можно выделить следующие типы финансовых состояний:

1) Организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные - относятся организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении ими обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников и, как правило, довольно прибыльные.

2) Организации нормального финансового состояния, чьи показатели в целом находятся очень близко к оптимальным - относятся организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У них, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования в пользу заемного капитала. Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников. А также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это, обычно, рентабельные организации.

3) Организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее - относятся организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность.

При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение ими обязательств в срок представляется сомнительным.

4) Организации с неустойчивым финансовым состоянием - организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5) Организации с кризисным финансовым состоянием, которые абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения - организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточны.

1.2 Методологические подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной деятельности, то можно сказать, что финансовое состояние, определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем [9, с.24].

Платежеспособность предприятия отражает его финансовое положение. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед другими организациями.

К оценке платежеспособности надо подходить с учетом конкретным условий работы предприятия. Иногда причина неплатежеспособности кроется не в бесхозяйственности на самом предприятии, а в неплатежеспособности покупателей его продукции.

Абсолютная величина прибыли недостаточно характеризует экономическую эффективность работы предприятий, ее надо сопоставить с величиной авансированных или потребленных средств. Наиболее обобщающим показателем эффективности хозяйственной деятельности признан уровень общей рентабельности авансированных фондов [14, с.111].

На практике анализ факторов, определяющих уровень рентабельности, проводится обычно по элементам формулы, то есть выявляется влияние приращения величин прибыли основных производственных фондов и оборотных средств. Такой анализ часто искажает экономический смысл явлений, так как сами по себе абсолютные величины факторов не показывают эффективности использования авансированных для производства средств. Например, любое увеличение средней стоимости основных производственных фондов снижает уровень рентабельности. В действительности технический прогресс, который сопровождается, как правило, увеличением фондовооруженности работников и величины основных производственных фондов, является главным двигателем повышения эффективности производства, в том числе и уровня рентабельности.

Вот почему для анализа влияние факторов на выполнение плана и динамику уровня рентабельности ее формулу следует представить в виде формулы 1.1.

P/F+E=(P/N)/(F/N+E/N)=(F/N)/(1/N/F+1/N/E) (1.1)

В этом виде формула устанавливает связь рентабельности с тремя аргументами-факторами: величиной прибыли на 1 руб. реализованной продукции (P/N); фондоемкостью (F/N) или фондоотдачей (N/F) продукции, характеризующими использование основных производственных фондов; коэффициентом закрепления оборотных средств (E/N) или количеством оборотов нормируемых оборотных средств (N/E) [12, с.36].

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденцией во всем мире.

В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение себестоимости продукции, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия [7, с.106].

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1) своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

2) поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

3) разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4) прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использовании ресурсов.

Анализ финансового состояния предприятия делится на внутренний и внешний. Они существенно различаются по своим целям и содержанию. Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Наиболее целесообразна такая последовательность анализа финансового состояния предприятия:

1. Изучение источников формирования и размещения капитала предприятия, оценка качества управления его активами и пассивами, определение операционного и финансового рисков.

2. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала, оценка деловой активности предприятия и риска утраты его деловой репутации.

3. Исследование финансового равновесия между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценка степени финансовой устойчивости предприятия.

4. Изучение ликвидности баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированности денежных потоков и оценка платежеспособности предприятия.

5. Изучение источников формирования и размещения капитала предприятия, оценка качества управления его активами и пассивами, определение операционного и финансового рисков.

6. Выработка корректирующих мер по стабилизации и укреплению финансового состояния предприятия.

Что касается практики проведения анализа, то его содержание и последовательность проведения полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Вначале аналитик опытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а потом последовательность. Этот порядок акцентов и приоритетов может изменяться в ходе анализа.

1.3 Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников средств предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

· коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

· коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;

· коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

· коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

· коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному;

· коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала (эффект финансового рычага).

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим показателем среди выше рассмотренных является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Уровень финансового рычага зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности, стадии жизненного цикла предприятия и т.д.

Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию (табл. 1.1).

Таблица 1.1. Подходы к финансированию активов предприятия

Вид актива	Удельный вес на конец года, %	Подходы к их финансированию
		агрессивный	умеренный	консервативный
Внеоборотные активы	33	40% - ДЗК 60% - СК	30% - ДЗК 70% - СК	20% - ДЗК 80% - СК
Постоянная часть оборотных активов	35	50% - ДЗК 50% - СК	20% - ДЗК 80% - СК	100% - СК
Переменная часть оборотных активов	32	100% - КЗК	100% - КЗК	50% - СК 50% - КЗК

где ДЗК - долгосрочный заемный капитал,

СК - собственный капитал,

КЗК - краткосрочный заемный капитал.

Постоянная часть оборотных активов - это тот минимум, который необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств [10, с.12].

Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности. Финансируется она обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе - частично и за счет собственного капитала.

Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала (формула 1.2)):

ЗК/СК= (ЗК/СА)/(ОК/СА)/(ОА/ОК)/(СОК/ОА)*(СОК/СК) (1.2)

где ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал;

СА - сумма активов;

ОК - основной капитал;

ОА - оборотные активы;

СОК - собственный оборотный капитал.

Коэффициент финансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия. Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле 1.3 и состоит из трех основных элементов [7, с 107]:

а) дифференциала финансового левериджа (ROA - Цзк), т.е. - разности между рентабельностью совокупных активов и средней ценой заемного капитала;

б) налогового корректора (1 - Кн), который показывает влияние уровня налогообложения на величину ЭФР;

в) коэффициента финансового левериджа (ЗК/СК). Он является именно тем рычагом, с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет дифференциала.

ЭФР = (ROA - Цзк) х (1 - Кн) х (ЗК/СК) (1.3)

Уровень финансового левериджа (формула 1.4) измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (П%).

Уф.л.= ЧП % / П% (1.4)

Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. Незначительное изменение валовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства.

Если предприятие финансирует свою деятельность только за счет собственных средств, коэффициент финансового левериджа равен нулю, т.е. эффект рычага отсутствует. В данной ситуации изменение валовой прибыли на 1% приводит к такому же увеличению или уменьшению чистой прибыли. Нетрудно заметить, что с возрастанием доли заемного капитала повышается размах вариации рентабельности собственного капитала (ROE), коэффициента финансового левериджа и чистой прибыли. Это свидетельствует о повышении степени финансового риска инвестирования при высоком плече рычага.

2. Экономическая характеристика предприятия

Анализируемая строительная организация, а именно общество с ограниченной ответственностью «Сиб-Эко», организовано 18 марта 2005 года.

Вид деятельности данной организации - строительство, включая архитектурно-проектировочную деятельности, выполнение строительно-монтажных и ремонтных работ, капитальное строительство, выполнение функций генерального заказчика, заказчика, генерального подрядчика, подрядчика.

Основной целью деятельности ООО «Сиб-Эко», так же как и целью любого коммерческого предприятия, является получение прибыли.

В ООО «Сиб-Эко» действия руководства основаны на использовании демократического стиля, характеризующегося разделением власти и участием трудящихся в управлении, где ответственность не концентрируется, а распределяется. Преимуществом данного стиля управления является наличие дружелюбия в коллективе, группового мышления, высокой мотивации сотрудников, а также создание непринужденной обстановки при обсуждении проблем развития организации.

В таблице 2.1 проведем оценку динамики основного оценочного показателя хозяйственной деятельности организации торговли своими услугами ООО «Сиб-Эко» - товарооборота (выручки от продажи товаров, услуг, работ), а также ресурсов, используемых в ходе осуществления хозяйственной деятельности.

Таблица 2.1 - Анализ динамики основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Сиб-Эко» за 2011 - 2013 гг

Показатели	Фактически за	Абсолютное отклонение (+ ;-)	Темп роста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012- 2011гг.	2013-2012гг.	2012- 2011гг	2013-2012гг
А	1	2	3	4(2-1)	5(3-2)	6(2/1)Ч100	7(3/2)Ч 100
1.Выручка от реализации, тыс.	147882	140003	161958	7879	21955	94,7	115,7
2. Средняя стоимость товарных запасов, тыс. руб.	4208	5387	5948	1179,0	561	128,0	110,4
3.Скорость обращения товарных запасов (стр.1/стр.2)	35,1	26,0	27,2	-9,1	-1,2	74,1	104,6
4.Среднесписочная численность, чел.	148	148	165	-	17	100	111,5
5.Производительность труда, (стр.1/стр.4)	999,2	946,0	981,6	53,2	-35,6	94,7	103,7
6.Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	9162,5	9271,5	9528,5	109,0	257	101,2	102,8
7.Фондоотдача (стр.1/стр.6)	16,1	15,1	17	-1,0	1,9	93,8	112,6
8. Складская площадь	1100	1300	1450	200,0	150	118,2	111,5
9.Нагрузка на 1 кв.м. площади (стр.1/стр8)	134,4	107,7	111,7	-26,7	4	80,1	103,7
10.Валовая прибыль	22415	24828	34670	2413,0	9842	110,8	139,6
11.Уровень валовой прибыли (стр.10/стр.1Ч100)	15,2	17,7	21,4	2,5	3,7	х	х
12.Издержки обращения	18228,0	19324,0	28450	1096	9126	106	147,2
13.Средний уровень издержек обращения (стр.12/стр.1Ч100)	12,3	13,8	17,6	1,5	3,8	х	х
14.Прибыль от продажи	4187	5504	6220	1317	716	131,5	113
15.Рентабельность продаж (стр.14/стр.1Ч100)	2,8	3,9	3,8	1,1	-0,1	х	х
16.Прибыль от прочей деятельности	120841	217495	132044	96654	-85451	180	60,7
17.Прибыль до налогообложения	5261	6353	5560	1092	-793	120,8	87,5
18.Налоговые платежи в бюджет (текущий налог на прибыль и штрафные санкции)	1263	1264	1307	1,0	43	100,1	103,4
19.Чистая прибыль	3998	5089	4253	1091	-836	127,3	83,6
20.Рентабельность деятельности (стр.19/стр.1Ч100)	2,7	3,6	2,6	0,9	-1,0	х	х

Результаты проведенного анализа показали, что в 2012году по сравнению с 2011 годом выручка от реализации услуг выросла на 5,6%, в 2013 году по сравнению с прошлым выручка от продажи работ, услуг увеличилась 9,5% или 14076 тыс. руб. Причем, учитывая преимущественное снижение показателей эффективности хозяйствования, тип развития организации ООО «Сиб-Эко» можно оценить как преимущественно экстенсивный, что оценивается негативно, т.к. это обуславливает относительный перерасход используемых ресурсов и затрат по их содержанию и провоцирует снижению финансового результата от продаж.

Оценивая эффективность использования отдельных видов ресурсов, можно отметить следующее. Высокоэффективно использовались основные средства: темпы роста 2012 к 2011 гг. произошло увеличение на 1,4%, а фондоотдача - 3,7%. Средняя стоимость основных средств в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 1,1%, в тоже время фондоотдача повысилась на 8,1%.

Негативно оценивается использование товарных ресурсов за анализируемые периоды. При увеличении среднегодовых товарных запасов в 2012 году на 28%, скорость обращения уменьшилась на 7,4%. В 2013 году наблюдается небольшое улучшение, т.е. среднегодовая стоимость товарных запасов увеличилась на 10,4% , а скорость товарного обращения, хотя и замедлилась, но уже на меньшую величину, а именно всего на 1,1%. Вместе с тем предприятие все же допустило потери в объеме товарооборота, которые составили 1784,4 тыс. руб. [(-0,3)*5948], а сумма дополнительно вовлеченных в оборот средств - 617,1 тыс. руб. [5948-5387*161958/147882].

Таким образом, в целом ресурсный потенциал организации используется эффективно, преимущественно в интенсивном направлении. Однако следует выделить следующие негативные моменты, требующие разработки и внедрения конкретных мероприятий по их ликвидации: ухудшение структуры рабочей силы.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

3.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости объекта исследования целесообразно дополнить оценкой структуры финансирования запасов, что осуществлено в таблице 3.1.

При проведении анализа следует помнить, что структура финансирования запасов оценивается как рациональная, в том случае, если существенную долю (около 50 %, согласно рекомендуемому в литературе значению коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами) занимают собственные оборотные средства, при этом кредиторская задолженность нетоварного характера и просроченная задолженность не участвуют в формировании запасов.

Данные таблицы 3.1 показывают, что большая часть запасов ООО «Сиб-Эко» на конец 2012 и 2013 гг. формируется за счет собственных средств и эта доля на конец отчетного периода составляет 76,19%, что превышает требуемые 50%. Данное ситуация оценивается позитивно, особенно на фоне того, что на конец 2011 года лишь 17,33% запасов предприятия формировалось за счет собственного капитала.

Таблица 3.1 - Идентификация уровня финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов ООО «Сиб-Эко» за 2011-2013гг

Показатели	На конец 2011 года	На конец 2012 года	На конец 2013 года	Абсолютное изменение	Темп роста, %
				за 2012 год	за 2013 год	за 2012 год	за 2013 год
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Запасы с НДС, тыс. руб.	4927,0	5306,0	5119,0	379,0	-187,0	107,7	96,5
2. Собственный капитал, тыс. руб.	10446,0	13909,0	14569,0	3463,0	660,0	133,2	104,8
3. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	-	-	-	-	-	-	-
4. Внеоборотные активы, тыс. руб.	9592,0	10623,0	10669,0	1031,0	46,0	110,8	100,4
5. Собственные оборотные средства (стр.2+стр.3-стр.4), тыс. руб.	854,0	3286,0	3900,0	2432,0	614,0	384,8	118,7
6. Недостаток собственных оборотных средств (стр.5 - стр.1), тыс. руб.	-4073,0	-2020,0	-1219,0	2053,0	801,0	49,6	60,4
7.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	18,0	88,0	155,0	70,0	67,0	488,9	176,1
7.1. в т.ч. - непогашенные в срок, тыс. руб.	-	-	-	-	-	-	-
8. Кредиторская задолженность товарного характера (перед поставщиками и заказчиками), тыс. руб.	2694,0	4400,0	11901,0	1706,0	7501,0	163,3	270,5
8.1. в т.ч. - просроченная, тыс. руб.	-	-	-	-	-	-	-
9.Общая сумма нормальных источников финансирования запасов (стр.5+стр.7 - стр.7.1+стр.8-стр.8.1) , тыс. руб.	3566,0	7774,0	15956,0	4208,0	8182,0	218,0	205,3
10.Недостаток (излишек) нормальных источников финансирования запасов (стр.9 - стр.1) , тыс. руб.	-1361,0	2468,0	10837,0	3829,0	8369,0	-181,3	439,1
Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние	Нормальная, Финансовая, устойчивость	х	х	х	х

В тоже время произошло существенное снижение доли кредиторской задолженности товарного характера - на 15,63% за 2012 год и на 18,27% за 2013 год, что было частично компенсировано повышением доли платных кредитных ресурсов в формировании запасов на 1,37% и на 1,29% соответственно. С точки зрения увеличения расходов (увеличение начисленных процентов) данное обстоятельство негативно сказывается на прибыли, провоцируя тем самым в будущем периоде отток собственных финансовых ресурсов предприятия, а следовательно, и снижение его финансовой устойчивости.

Обобщая выше изложенное, следует отметить, что в целом, несмотря на отдельные негативные тенденции финансовую устойчивость ООО «Сиб-Эко» на конец 2013 года следует признать удовлетворяющей, учитывая, что более 50% запасов формируется за счет собственных средств, что для строительного предприятия считается достаточным.

3.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости должен быть дополнен анализом относительных показателей - коэффициентов (см. таблицу 3.2). Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а также изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации.

Данные таблицы 3.2 также подтверждают ранее сделанный вывод о том, что финансовое положение ООО «Сиб-Эко» можно оценить как устойчивое. Это определяется достаточным уровнем обеспеченности имущества в целом, а также оборотных активов и запасов, в частности, собственными источниками финансирования.

Таблица 3.2 - Анализ динамики относительных показателей (коэффициентов) финансовой устойчивости

Показатели	На конец 2011 года	На конец 2012 года	На конец 2013 года	Абс. изменение	Темп роста, %
				за 2012	за 2013	за 2012	за 2013 год
1. Активы всего, тыс. руб.	14744,0	21816,0	28101,0	7072,0	6285,0	148,0	128,8
2. Собственный капитал, тыс. руб.	10446,0	13909,0	14569,0	3463,0	660,0	133,2	104,8
3. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	-	-	-	-	-	-	-
4. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	854,0	3286,0	3900,0	2432,0	614,0	384,8	118,7
5.Внеоборотные активы, тыс. руб.	9592,0	10623,0	10669,0	1031,0	46,0	110,8	100,4
5.1. в т.ч.- основные средства, тыс. руб.	9313,0	9230,0	9827,0	-83,0	597,0	99,1	106,5
6. Износ основных средств, тыс. руб.	4599,0	4167,0	3716,0	-432,0	-451,0	90,6	89,2
7. Оборотные активы, тыс. руб.	5152,0	11193,0	17432,0	6041,0	6239,0	217,3	155,7
7.1. в т.ч. - запасы с НДС, тыс. руб.	4927,0	5306,0	5119,0	379,0	-187,0	107,7	96,5
8. Финансовые вложения, тыс. руб.	-	1,0	-	1,0	-1,0	х	х
9. Коэффициент финансовой автономии (стр.2:стр.1), дцч	0,7	0,6	0,5	-0,1	-0,1	90,0	81,3
10. Уровень перманентного капитала ((стр.2+стр.3):стр.1), дцч	0,7	0,6	0,5	-0,1	-0,1	90,0	81,3
11. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (стр.4:стр.7), дцч	0,2	0,3	0,2	0,1	-0,1	177,1	76,2
12. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (стр.4:стр.7.1), дцч	0,2	0,6	0,8	0,4	0,2	357,3	123,0
Коэффициенты, характеризующие структуру использования собственного капитала
13. Коэффициент маневренности собственных средств (стр.4:стр.2), дцч	0,1	0,2	0,3	0,1	0,1	288,98	113,3
14. Индекс постоянного актива (стр.5:стр.2), дцч	0,9	0,8	0,7	-0,1	-0,1	83,17	96,0
Коэффициенты, характеризующие структуру размещения финансовых ресурсов
15.Доля вложения средств в торговый потенциал ((стр.5.1.+стр.7.1):стр.1), дцч	0,96	0,7	0,5	-0,3	-0,2	72,9	79,8
16. Коэффициент накопления амортизации (стр.6:(стр.5.1+стр.6.)), дцч	0,3	0,3	0,3	-	-	94,0	88,3
17. Уровень функционирующего капитала ((стр.1-стр.8):стр.1), ед.	1,0	1,0	1,0	-	-	100,0	100,0

Оборотные активы были сформированы за счет собственных средств на конец 2012 года на 29 % и на 22 % по состоянию на конец 2013 год, при рекомендуемом более 30 %, но и при минимально допустимом 10%. При если проводить сравнение указанных показателей с данными на конец 2011 года, то следует констатировать явную тенденцию улучшения ситуации, т.к. в 2011 году предприятие лишь на 17% формировало свои оборотные активы за счет собственных источников средств.

Как уже указывалось выше, запасов ООО «Сиб-Эко» формировались за счет собственного капитала почти на 62% на конец 2012 года и 76 % на конец 2013 года при необходимом уровне более 50 %. Исходя из этого структуру финансирования имущества предприятия следует признать рациональной, но ухудшающейся в течении 2013 года.

Уровень мобильности собственного капитала, отражающий структуру его использования по целевому назначению, является недостаточным. Доля собственных источников, направленных на формирование оборотных активов составляла на конец 2012 года всего 24 %, а на конец 2013 года 27 %, при том, что рекомендуемое значение, учитывая строительную специфику деятельности ООО «Сиб-Эко», должно стремиться к 50 %. Причиной является то, что большая часть собственного капитала при отсутствии долгосрочных заемных средств отвлечена на формирование внеоборотных активов (об этом свидетельствует значение индекса постоянного актива), в составе которых имеется незавершенное строительство.

Несущественные финансовые вложения организации (уровень функционирующего капитала при округлении равен единице), а на конец отчетного периода вложений вообще нет, свидетельствует о стратегии вложения капитала ООО «Сиб-Эко» исключительно в собственную деятельность и отсутствии риска появления финансовых затруднений в связи с неблагоприятной для других организаций конъюнктурой.

В динамике же, при сохранении требуемого уровня финансовой устойчивости, следует отметить ухудшение значений почти всех коэффициентов финансовой устойчивости. Данное обстоятельство связано, главным образом, со снижением обеспеченности организации собственными источниками финансирования, а также с иммобилизацией финансовых ресурсов в дебиторской задолженности и в запасах, оборачиваемости которых замедляется.

Все это свидетельствует о повышении зависимости от внешних источников финансирования, снижении гарантий погашения предприятием своих обязательств, что в свою очередь приводит к необходимости анализа показателей ликвидности предприятия, как одной из характеристик финансовой устойчивости коммерческой организации. Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Сиб-Эко» проведен по данным таблицы 3.3.

Данные проведенного анализа свидетельствуют о недостаточной ликвидности ООО «Сиб-Эко». Так, коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность покрытия краткосрочных долгов предприятия денежными средствами организации на дату составления баланса имеет как на конец 2012 года и на конец 2013г. критический уровень и составляет 0,001 ДЦЧ против 0,004 ДЦЧ по состоянию на конец 2011 года. Эти показатели существенно ниже усредненных рекомендуемых значений. Данная ситуация обусловлена опережающим ростом обязательств краткосрочного характера (на 71,1%) по сравнению с ростом денежных средств (на 11,1%) за 2013 год. Таким образом, это означает, что денежные средства, имеющиеся в наличии, практически вообще не обеспечивают потребность ООО «Сиб-Эко» в платежных средствах с целью расчетов с кредиторами в краткосрочном порядке.

Коэффициент критической ликвидности имеет значение весьма далекое от предыдущего коэффициента в связи с большой величиной дебиторской задолженности, сумма которой возросла за анализируемый период очень существенно: за 2013 год в 2 раза, а за 2012 год - в 28,3 раза.

Таблица 3.3 - Анализ динамики относительных показателей (коэффициентов) ликвидности ООО «Сиб-Эко» за 2011-2013г г.

Показатели	На конец 2011 года	На конец 2012 года	На конец 2013 года	Абсолютное изменение	Темп роста, %
				за 2012 год	за 2013 год	за 2012 год	за 2013 год
А	1	2	3	4 (2-1)	5 (3-2)	6 (2:1х100)	7 (3:2х100)
1. Краткосрочные обязательства всего, тыс.руб.	4298,0	7907,0	13532,0	3609,0	5625,0	184,0	171,1
2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.	17,0	8,0	10,0	-9,0	2,0	47,1	125
3. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб.	208,0	5878,0	12303,0	5670,0	6425,0	2826,0	209,3
4. Оборотные активы всего, тыс.руб.	5152,0	11193,0	17432,0	6041,0	6239,0	217,3	155,7
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.2:стр.1), дцч	0,004	0,001	0,001	-	-	28,8	100,0
6.Коэффициент критической ликвидности ((стр.2+стр.3):стр.1), дцч	0,1	0,7	0,9	0,7	0,2	1422,2	122,2
7. Коэффициент текущей ликвидности (стр.4:стр.1), дцч	1,2	1,4	1,3	0,2	-0,1	118,1	91,0
8. Чистые оборотные активы (стр.4-стр.1), тыс.руб.	854,0	3286,0	3900,0	2432,0	614,0	384,8	118,7

В этой связи наблюдаемый в динамике рост рассматриваемого показателя (на 0,17 ДЦЧ) фактически не означает улучшение платежных возможностей предприятия в ближайшее от даты составления баланса время.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий платежные возможности на период, равный средней продолжительности оборота текущих активов, имеет недостаточно высокое значение: оборотные активы превышают краткосрочные обязательства на конец 2012 года в 1,42 раза и в 1,29 раза на конец 2013 года при оптимальном уровне более 1,5 раз. Негативные изменения в динамике (снижение коэффициента на 0,13 ДЦЧ) связаны с опережающим ростом обязательств (на 71,1% за 2013год) по сравнению с ростом оборотных активов (на 55,7% за тот же период). Данная ситуация определяется замещением собственных источников финансирования краткосрочными обязательствами.

Позитивным моментом является то, что, несмотря на невысокую ликвидность, данная организация не допускает образования просроченной задолженности, т.е. в принципе является платежеспособной. Но при этом платежные возможности организации ухудшились, т.к. вырос период погашения как кредиторской, так и дебиторской задолженности. Для улучшения финансового состояния ООО «Сиб-Эко» необходимо наладить строгий контроль за состоянием всей задолженности, пересмотреть договора поставок и оплаты.

Итак, следует констатировать недостаточно высокий уровень ликвидности исследуемой организации и снижение ее финансовой самостоятельности, что предопределяет необходимость разработки мероприятий по улучшению финансового состояния объекта исследования.

3.3 Комплексная оценка финансовой устойчивости предприятия

Результаты хозяйственной деятельности оказывают непосредственное влияние на финансовые показатели организации ООО «Сиб-Эко».

На основе данных бухгалтерской отчетности организации ООО «Сиб-Эко» (см. приложения) с использованием методики, мной изучена динамика, состав и структура активов и пассивов баланса по юридической принадлежности и срокам использования. Результаты такого анализа представлены в приложении.

Анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за 2013 год уменьшилась на 787 тыс. руб., (7072-6285) или на 19,2 % (148-128,8) по сравнению с 2012. Сумма внеоборотных активов снизилась на 985 тыс. руб.(1031-46) или на 10,3% (110,7-100,4), сумма оборотных активов в 2013 году возросла на 198 тыс. руб.(6239-6041).

В таблице указано, что на конец 2012 года произошло уменьшение основных средств на 83 тыс. руб. или на 0,9%, а в 2013 году они увеличились на 597 тыс. руб. или на 6,5%. Это говорит об улучшении технического состояния предприятия. Незавершенное производство на конец 2012 года увеличилось на 407% (1099 тыс. руб.), на конец 2013 года уменьшилось на 540 тыс. руб. или на 39, 4% ,что связано с вводом объектов в эксплуатацию, которое и увеличило стоимость основных средств предприятия.

Негативным моментом в динамике формирования имущества предприятия является факт того, что его дебиторская задолженность за анализируемые периоды увеличивается. На конец 2012 года увеличение произошло на 5670 тыс. руб. или на 2826%, на конец 2013 года - 64...