Размещено на http://www.allbest.ru

1. Узагальнений аналіз фінансового стану господарюючого підприємства

1.1 Інформаційна база аналізу

Для того щоб зробити повне дослідження будь-якого підприємства, потрібно мати інформаційне забезпечення, тобто фінансову звітність підприємства. На основі неї у даній курсовій роботі буде проаналізоване підприємство. Об'єктом курсової роботи є фінансово-господарська діяльність підприємства. Предметом даної роботи виступає процес її аналізу та оцінки.

Робота складається з чотирьох розділів. У першому з них буде зроблений експрес-аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства. Він потрібен для того, щоб вивчити питому вагу кожної складової балансу, проаналізувати динаміку джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства, дослідити зростання чистого доходу і чистого прибутку на основі яких можна визначити чи в правильному напрямі рухається підприємство, чи ні. У другому розділі буде детально проведений аналіз активів і пасивів підприємства, визначення його ліквідності, здатності підприємства розраховуватися своєчасно своїми активами за зобов'язаннями, а також визначена фінансова стійкість підприємства, рентабельність усіх складових. У третьому розділі даної роботи досліджується завдяки моделям ймовірність підприємства опинитися у банкрутстві. У четвертому розділі досліджується на основі аналізу фінансової стратегії система довгострокових цілей підприємства.

Таким чином у процесі даної роботи протягом трьох періодів у порівнянні їх і аналізі кожного з них буде дана загальна оцінка роботи підприємства за досліджувальні роки, сформована тенденція розвитку підприємства, а також визначені найкращі періоди роботи підприємства. Метою таких розрахунків є сформування і надання повної характеристики фінансового стану і діяльності підприємства, а також визначення напрямків роботи.

1.2 Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства

Для розв'язання конкретних завдань підприємства застосовується ряд методів і прийомів фінансового аналізу, що дозволяють отримати якісну оцінку результатів господарської діяльності у розрізі окремих її аспектів, як в статиці так і в динаміці. Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від джерел формування та напрямів використання його фінансових ресурсів. актив пасив ліквідність банкрутство

Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів виконується за даними балансу підприємства з використанням прийомів вертикального та горизонтального аналізу. Відомо також, що джерела формування фінансових ресурсів відображені в пасиві балансу, а напрями їхнього використання- в активі.

Вертикальний аналіз (структурний) дозволяє визначити питому вагу кожної статті пасиву та активу в підсумку балансу на певний момент часу, тобто дослідити структуру пасивів та активів підприємства в статиці. Він базується на структурному розкладі окремих показників фінансової звітності підприємства. В процесі такого аналізу визначаємо питому вагу агрегованих фінансових показників

Горизонтальний аналіз (часовий або трендовий) дозволяє вивчити динаміку джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства шляхом встановлення абсолютних та відносних відхилень за статтями активу та пасиву балансу, тобто він базується на вивченні динаміки окремих фінансових показників у часі. Розраховуються у процесі такого аналізу темпи приросту, зростання окремих показників фінансової звітності за ряд періодів і визначаються загальні тенденції їх змін.

Таблиця 1.1.

Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2008 році

Стаття пасиву	Джерело інформації форма №1	Абсолютна величина, тис грн	Питома вага, %	Зміни за період
		На початок періоду	На кінець періоду	На початок періоду	На кінець періоду	В абсолютних величинах	у питомій вазі	Темп приросту	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.Власний капітал	р.380	9000,00	11200,00	56,89	64,67	2200,00	7,78	24,44	146,67
1.1.Статутний капітал	р.(300+310+360+370)	7000,00	8000,00	44,25	46,19	1000,00	1,94	14,29	66,67
1.2.Додатковий капітал	р.(320+330)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0	0,00
1.3.Резервний капітал	р.340	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00		0,00
1.4. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р.350	2000,00	3200,00	12,64	18,48	1200,00	5,83	60,00	80,00
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р.430	200,00	240,00	1,26	1,39	40,00	0,12		2,67
3. Довгострокові зобов'язання	р.480	2700,00	1900,00	17,07	10,97	-800,00	-6,10	7662,50	53,33
4. Поточні зобов'язання	р.620	3920,00	3980,00	24,78	22,98	60,00	-1,80	1,53	4,00
4.1. Короткострокові кредит	р.(500+510)	1400,00	1800,00	8,85	10,39	400,00	1,54	28,57	26,67
4.2. Кредиторська заборгованість	р. (520+...+610)	2520,00	2180,00	15,93	12,59	-340,00	-3,34	-13,49	22,67
5. Доходи майбутніх періодів	р. 630	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00		0,00
Баланс	р. 640	15820,00	17320,00	100,00	100,00	1500,00	0,00	9,48	100,00

Таблиця 1.2.

Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства у 2008 році

Стаття активу	Джерело інформації форма №1	Абсолютна величина, тис грн	Питома вага, %	Зміни за період
		На початок періоду	На кінець періоду	На початок періоду	На кінець періоду	В абсолютних величинах	у питомій вазі	Темп приросту	у % до зміни підсумку балансу
1.Необоротні активи	р. 080	8000,00	8780,00	50,00	50,29	780,00	0,29	9,75	53,42
1.1.Нематеріальні активи	р. 010	200,00	300,00	1,25	1,72	100,00	0,47	50,00	6,85
1.2.Основні засоби	р. (020+030+070)	6800,00	7200,00	42,50	41,24	400,00	-1,26	5,88	27,40
1.3.Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+050)	1000,00	1200,00	6,25	6,87	200,00	0,62	20,00	13,70
1.4.Довгострокова дебіторська заборгованість	р. (050+060)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0	0,00
2. Оборотні активи	р. 260	7900,00	8580,00	49,38	49,14	680,00	-0,23	8,61	46,58
2.1.Запаси	р. (100+...+140)	6200,00	4600,00	38,75	26,35	-1600,00	-12,40	-25,81	109,59
2.2.Дебіторська заборгованість	р. (150+...+210)	400,00	1700,00	2,50	9,74	1300,00	7,24	325,00	89,04
2.3.Поточні фінансові інвестиції	р.220	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0	0,00
2.4.Грошові кошти	р.(230+240)	1300,00	2280,00	8,13	13,06	980,00	4,93	75,38	67,12
2.5.Інші оборотні активи	р.250	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0!	0,00
3.Витрати майбутніх періодів	р.270	100,00	100,00	0,63	0,57	0,00	-0,05	0,00	0,00
Баланс	р.280	16000,00	17460,00	100,00	100,00	1460,00	0,00	9,13	100,00

Досліджуємо в даній роботі підприємство у період з 2008 року по 2009 рік. У табл. 1.1.- 1.2. виконано аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства.

За результатами проведення вертикального та горизонтального аналізів балансу зробимо такі висновки про структуру та динаміку джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства.

Проведемо вертикальний аналіз пасиву балансу ( в табл. 1.1). При цьому для на дання певних характеристик і здійснень висновків звернемо основну увагу на зміну питомої ваги власного капіталу.

Протягом аналізованого періоду власний капітал зменшувався як в абсолютному значенні, так і до валюти балансу і його питома вага збільшилась з 75%.

Таким чином можна сказати що дане підприємство наприкінці досліджу вального періоду стало менше залежним від зовнішніх кредиторів і інвесторів

Під час виконання вертикального аналізу активу балансу (табл. 1.2) основну увагу було звернуто на зміну питомої ваги необоротних та оборотних активів підприємства.

Питома вага необоротних активів в середньому становила 50%, та оборотних 50%, при чому дані показники не мали особливого росту чи падіння протягом року.

Проводячи горизонтальний аналіз пасиву та активу балансу основну увагу звернуто на зміну приросту власного та позикового капіталу, необоротних та оборотних активів. Судячи з власного та позикового капіталів можна зробити висновок, що у підприємства нсприятливі умови розвитку підприємства, так як головна частка пасиву балансу складалася з власного капіталу.

1.3 Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Існують різноманітні напрями операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства, які дістають своє остаточне відображення у фінансових результатах. За даними форми №2 “Звіт про фінансові результати” здійснюється експрес-аналіз фінансових результатів з використанням абсолютних і відносних показників. До абсолютних відносять виручку (сукупну та чисту), валовий прибуток чи збиток, фінансовий результат від операційної діяльності, від звичайної діяльності до оподаткування та чистий прибуток (збиток). До відносних - темпи приросту цих показників.

За допомогою табл. 1.3. зробимо дослідження даного підприємства і проведемо експрес-аналізу його фінансових результатів діяльності підприємства. За результатами аналізу табличних даних зробимо висновки про динаміку фінансових результатів діяльності підприємства протягом аналізованого періоду.

Чистий дохід протягом у 2008 році знизився на 20% рази від доходу за 2007 рік, тому 2007 рік був найсприятливішим для підприємства.

Таблиця 1.7

Фінансові результати діяльності підприємства у 2007-2008 роках

Показник	Джерело інформації, форма № 2	2007 рік, тис. грн.	2008 рік, тис. грн.	Абсолютне зростання, тис. грн.	Темп приросту, %
1	2	4	7	8 = 7 - 4	9 = 8 / 4 * 100%
1. Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	р. 010	24000	22000	-2000	-8,3333
2. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	р. 035	20000,0	18334,0	-1666,0	-8,3300
3. Валовий прибуток (збиток)	р. 050 (055)	3000	2334	-666	-22,2000
4. Фінансовий результат від операційної діяльності	р. 100 (105)	2300	1794	-506	-22,0000
5. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування	р. 170 (175)	2400	1934	-466	-19,4167
6. Чистий прибуток (збиток)	р. 220 (225)	1680	1354	-326	-19,4048

2. ПОГЛИБЛЕНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

2.1 Аналіз ліквідності підприємства

Фінансовий стан підприємства у короткостроковій перспективі оцінюється показниками ліквідності і платоспроможністю, що характеризується можливістю своєчасного і повного проведення розрахунків за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами. У табл. 2.1. виконано аналіз ліквідності підприємства, і на основі неї можна надати певні висновки про ліквідність підприємства.

Існують різні типи ліквідності: абсолютно ліквідно, ліквідне, неліквідне, відносно неліквідне, абсолютно неліквідне. Це залежить від порівняння частин активу та пасиву балансу.

У протягом року ситуація покращалось і підприємство стало відносно ліквідним.

У таблиці 2.2. розрахуємо здатність підприємства розраховуватися своїми активами за всіма зобов'язаннями. Так, коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство може погасити за рахунок грошових коштів та їхніх еквівалентів, тобто негайно. Нормативне значення 0,25 для даного підприємства в даному періоду ідосяглось.

Коефіцієнт швидкої ліквідності відбиває платіжні можливості підприємства не тільки за рахунок наявних у нього грошових коштів та їхніх еквівалентів, а й за умови своєчасності розрахунків з боку дебіторів. Нормативне значення, що дорівнює одиниці досягалося протягом 2008 приближається до одиниці, що свідчить про позитивні тенденції на підприємстві.

Коефіцієнт загальної ліквідності характеризує здатність підприємства розраховуватися за своїми поточними зобов'язаннями у випадку продажу частини матеріалізованих оборотних активів. Даний коефіцієнт, більший двох досягався протяго року .

Чистий оборотний капітал відображує величину оборотних активів, що фінансується за рахунок довгострокових та постійних пасивів. Позитивне значення чистого оборотного капіталу свідчить про те, що підприємство може не тільки своєчасно та в повному обсязі погашати свої поточні зобов'язання, а й здатне забезпечити безперервність та безперебійність процесу виробництва та реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). Чистий оборотний капітал більше 0, та протягом року збільшується, що також свідчить про позитивні тенденції на даному підприємстві .

Поточні фінансові потреби демонструють майбутню потребу підприємства у короткострокових кредитах банків для фінансування оборотних активів. Нормативною тенденцією зміни потреб є зменшення, що і відбувається.

Зробивши аналіз показників ліквідності за досліджувальний рік можна зробити висновок, що ситуація на підприємстві спостерігається у 2008 році тобто підприємство у 2008 році розвивається в правильному напрямку.

Показники ліквідності балансу

Статті активу	Джерело	На початок періоду, тис. грн	На кінець, тис. грн	Статті пасиву	Джерело	На початок періоду, тис. грн	На кінець періоду, тис. грн
	інформації, форма № 1				інформації, форма № 1
1. Найбільш ліквідні активи А1	Р. (220+ ... + 240)	1300,00	2280,00	1. Найбільш термінові зобов'язання П1	Р. (520 + ... + 610)	3920,00	3980,00
2. Активи, що швидко реалізуються А2	Р. (130 + ... + 210)*	2800,00	2440,00	2. Короткострокові пасиви П2	Р. (500 + 510)	1400,00	1800,00
3. Активи, що повільно реалізуються А3	Р. (100+110+120+ +250 +270)	3900,00	3960,00	3. Довгострокові пасиви П3	Р. 480	2700,00	1900,00
4. Активи, що важко реалізуються А4	Р. 080	8000,00	8780,00	4. Постійні пасиви П4	Р. (380 + 430 + 630)	9380,00	11580,00



2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Фінансова стійкість підприємства характеризується ступенем його фінансової незалежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів. Саме із цим пов'язана передусім ця характеристика.

Для підприємства, його інвесторів, кредиторів надто важливо знати про те наскільки своєчасно підприємство виконує свої розрахунки, чи може воно придбати виробничі запаси, які джерела фінансування запасів підприємства, чи загрожує йому банкрутство, в якому стані взагалі знаходиться підприємство. На всі ці важливі запитання відповідь дає виконання аналізу фінансової стійкості підприємства.

Для виконання аналізу фінансової стійкості підприємства передбачений розрахунок абсолютних і відносних показників. В таблиці 2.3. розраховані абсолютні показники фінансової стійкості підприємства.

За результатами таблиці 2.2. визначимо тип фінансової стійкості підприємства.

Наприкінці аналізованого періоду підприємство має джерела фінансування. На даний момент підприємство має стійкий фінансовий стан.

Таблиця 2.2.

Абсолютні показники фінансової стійкості підприємства 2008 рокці

Показник	Джерело інформації (форма № 1) або формула для розрахунку	На початок періоду, тис.грн	На кінець періоду, тис.грн
1. Постійні пасиви (ПП)	Р. (380 + 430 + 630)	9380	11580
2. Активи, що важно реалізуються (Авр)	Р. 080	8000	8780
3.Власні обігові кошти (ВОК)	ПП. - Авр	1380	2800
4.Довгострокові зобов'язання (ДЗ)	Р. 480	2700	1900
5. Наявність постійних та довгострокових пасивів для фінансування запасів	ВОК + ДЗ	4080	4700
6. Короткострокові кредити банків (КК)	Р. 500 + 510	1400	1800
7. Загальна сума основних джерел фінансування запасів	ВОК + ДЗ + КК	5480	6500
8. Запаси (З)	Р. (100 + ... + 140)	6200	4600
9. Надлишок (нестача) власних обігових коштів	ВОК - З	-4820	-1800
10. Надлишок (нестача) власних обігових коштів та довгострокових зобов'язань	ВОК + ДЗ - З	-2120	100
11. Надлишок (нестача) основних джерел фінансування запасів	ВОК + ДЗ + КК - З	-720	1900



Далі маємо розрахувати показники фінансової стійкості підприємства, що зазначені і розраховані у таблиці 2.3. До показників фінансової стійкості підприємства відноситься: коефіцієнт автономії, коефіцієнт фінансової незалежності і коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними коштами.

Таблиця 2.3.

Відносні показники фінансової стійкості підприємства у 2008 році

Показник	Джерело інформації, форма №1	Нормативне значення	На початок періоду	На кінець періоду	Показник
1. Коефіцієнт автономії (Кавт)	р. 380 / р. 640	?0,5	0,5625	0,6415	1. Коефіцієнт автономії (Кавт)
2. Коефіцієнт фінансової залежності (Кіз)	р. (480 + 620) / р. (380 + 430 + +630)	? 1	0,7058	0,5078	2. Коефіцієнт фінансової залежності (Кіз)
3. Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними коштами (Кзз)	р. (260 - 620) / р.(100 + ...+ 140)	? 1	0,6419	1,0000	3. Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними коштами (Кзз)

Коефіцієнт автономії характеризує питому вагу власного капіталу в валюті балансу. За нормативним значенням повинен бути більший за 0,5. Ця умова виконувалася на цьому підприємстві, як видно з таблиці 2.3..

Коефіцієнт фінансової залежності відображує залежність підприємства від зовнішніх кредиторів та інвесторів. Збільшення коефіцієнта даного вказує на збільшення фінансової залежності підприємства від зовнішніх кредиторів та інвесторів, що обумовлює підвищення ризику втрати його фінансової стійкості. за нормативом має бути менший 1. Ця умова виконувалася на початку року цьому підприємстві, як видно з таблиці 2.4..

Коефіцієнт забезпеченості запасів дозволяє визначити джерела фінансування запасів підприємства. На даному підприємстві цей коефіцієнт менший одиниці наприкінці досліджу вального періоду, значить підприємство формує свої запаси виключно за рахунок власного оборотного капіталу.

 

2.3 Аналіз ділової активності підприємства

Ділова активність підприємства обумовлюється швидкістю оборотності його фінансових ресурсів. Загалом показує як швидко використовує підприємство свої активи, запаси, весь капітал та їх певні елементи відносно отримання виручки - чистого доходу від реалізованої продукції. Іншими словами, скільки активів, запасів тощо приходиться на одиницю чистого доходу. Для аналізу ділової активності підприємства використовуємо форму 1 та форму 2.

Виконання аналізу передбачає розрахунок певних коефіцієнтів, що свідчать про період оборотності. Коефіцієнт оборотності показує яку кількість оборотів за звітний період здійснює весь капітал, активи підприємства чи їх певні елементи.

Так, враховуючи таблицю 2.4. можна сказати, що необоротні активи повільніше в 2-3 рази обертаються ніж оборотні активи. Але коефіцієнти оборотності усіх активів збільшуються, що свідчить про позитивну тенденцію.

Періоди оборотності визначають кількість днів, за які весь капітал, активи підприємства чи їх елементи можуть перетворитися в грошову форму.

Таблиця 2.4.

Коефіцієнти оборотності активів та фінансових ресурсів підприємства

Показник	Умовне позначення	Джерело інформації	Напрямок позитивних змін	2007	2008
1.Коефіцієнт оборотності Активів	Ка	ф.2 р.035*2 / ф.1 р(280п+280к)	> 0, збільшення	1,1955	2,1001
2.Коефіцієнт оборотності необоротних активів	Кна	ф.2.р.035*2 / ф.1.р.(080п+080к)	> 0, збільшення	2,3838	4,1763
3.Коефіцієнт оборотності оборотних активів	Коа	ф.2.р.035*2 / ф.1.р.(260п+260к)	> 0, збільшення	2,4272	4,2737
4. Коефіцієнт оборотності Запасів	Кз	ф.2.р.035*2 / ф.1.р. (100п+...+140п+ +100к+...+140к)	> 0, збільшення	3,7037	7,9713
5. Коефіцієнт оборотності готової продукції	Кгп	ф.2.р.035*2 / ф.1.р.(130п+130к)	> 0, збільшення	12,7389	49,5514
6. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Кдз	ф.2.р.035*2 / ф.1.р (150п+… +210п+150к+...+210к)	> 0, збільшення	19,0476	21,5694
7. Коефіцієнт оборотності власного капіталу	Квк	ф.2.р.035*2 / ф.1.р.(380п+380к)	> 0, збільшення	1,9802	3,2739
8. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	Ккз	ф.2.р.035*2 / ф.1.р. (520п+...610п+520к...+610к)	> 0, зменшення	8,5106	16,8202



Під час виконання аналізу ділової активності підприємства звертаємо основну увагу на табл. 2.5. «Періоди оборотності активів та фінансових ресурсів підприємства у 2008 році», а саме на значення періодів оборотності дебіторської та кредиторської заборгованостей підприємства. Досліджуючи дані пункти можна зробити висновок про те, що дебіторська заборгованість має більше значення періоду оборотності ніж кредиторська. Це свідчить про низький рівень платежів з боку дебіторів.

Таблиця 2.5.

Періоди оборотності активів та фінансових ресурсів підприємства у 2008 році

Показник	Формула для розрахунку	Напрямок позитивних змін	2007 р, дні	2008 рік, дні
1.Період оборотності активів	360 / Ка	> 0, зменшення	301,1400	171,4192
2. Період оборотності необоротних активів	360 / Кна	> 0, зменшення	151,0200	86,2005
3. Період оборотності оборотних активів	360 / Коа	> 0, зменшення	148,3200	84,2369
4. Період оборотності запасів	360 / Кз	> 0, зменшення	97,2000	45,1620
5. Період оборотності готової продукції	360 / Кгп	> 0, зменшення	28,2600	7,2652
6. Період оборотності дебіторської заборгованості	360 / Кдз	> 0, зменшення	18,9000	16,6903
7. Період оборотності власного капіталу	360 / Квк	> 0, зменшення	181,8000	109,9596
8. Період оборотності кредиторської заборгованості	360 / Ккз	> 0, збільшення	42,3000	21,4029

Рентабельність підприємства проводити, так як безпосередньо мається збиток протягом аналізованого періоду.

3. ДІАГНОСТИКА БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА

Банкрутство означає нездатність підприємства задовольняти в установлені терміни вимоги кредиторів та інвесторів.

Зазвичай для діагностики банкрутств підприємства використовують двохфакторну та п'ятифакторну моделі Е.Альтмана.

За двохфакторною моделлю Е.Альтмана імовірність банкрутства визначається за коефіцієнтом швидкої ліквідності та за питомою вагою довгострокових та поточних зобов'язань в валюті балансу:

Z₁ = -0,3877 - 1,0376Кшл + 0,0579К^дзпз (3.1)

де Кшл - коефіцієнт швидкої ліквідності;

К^дзпз - питома вага довгострокових зобов'язань в валюті балансу

Визначення імовірності банкрутства підприємства за двохфакторною моделлю передбачає заповнення таблиці 3.1.

Таблиця 3.1.

Імовірність банкрутства підприємства у 2008 за двохфакторною моделлю Е.Альтмана.

Показник	Джерело інформації, форма № 1	На початок 2-го періоду	На початок 3-го періоду
1. Коефіцієнт швидкої ліквідності	р.(260-(100+110+120+ 130+140))/р.620	0,434	1,000
2. Питома вага довгострокових зобо- в'язань в валюті балансу	р.(480+620)/р.640	0,414	0,337
3. Імовірність банкрутства	Z1	-0,829	-1,442



За результатами підрахунку можна зробити такий висновок. Імовірність банкрутства, виходячи з показника Z₁, який менше 0, не перевищує 50% у досліджувальному році. Найменша імовірність банкрутства підприємства складала на кінець року. Про це свідчить показник імовірності банкрутства, який найменший саме на кінець 2008 року. Відповідно на початоку року була найбільша імовірність банкрутства..

Тепер зробимо діагностику банкрутства підприємства за п'ятифакторною моделлю.

П'ятифакторна модель Е.Альтмана дозволяє визначити імовірність банкрутства підприємства за показниками, які характеризують його операційну, інвестиційну та фінансову діяльність.

, (3.2)

де - середня за звітний період питома вага чистого оборотного капіталу в валюті балансу;

- коефіцієнт рентабельності активів;

- коефіцієнт оборотності активів;

- коефіцієнт фінансової залежності;

- коефіцієнт оборотності активів за доходом (виручкою) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг).

Визначення імовірності банкрутства підприємства за п'ятифакторною моделлю Е. Альтмана передбачає заповнення табл. 3.2.

Таблиця 3.2.

Імовірність банкрутства підприємства у 2008 році за п'ятифакторною моделлю Е. Альтмана.Показник	Формула	2007	2008 рік	2009 рік
Середня за звітний період величина оборотних активів, тис.грн.		3950,000	8240,000	4290,000
Середня за звітний період величина поточних зобов'язань, тис.грн.		1960,000	3950,000	1990,000
Середня за звітний період величина активів, тис. грн.		8000,000	16730,000	8730,000
Середня за звітний період питома вага чистого оборотного капіталу в валюті балансу		0,249	0,256	0,263
Коефіцієнт рентабельності активів		0,000	0,100	0,155
Коефіцієнт оборотності активів		0,000	1,195	2,100
Середня за звітний період величина постійних пасивів		4690,000	10480,000	5790,000
Середня за звітний період величина довгострокових та поточних зобов'язань		3310,000	6250,000	2940,000
Коефіцієнт фінансової залежності		1,417	1,677	1,969
Коефіцієнт оборотності активів за доходом (виручкою) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)		0,000	1,435	2,520
Імовірність банкрутства		2,805	5,733	8,066

Судячи з коефіцієнту , можна зробити узагальнюючий висновок, так як цей коефіцієнт вагомішій за попередній. Імовірність банкрутства зменшується з плином часу.

Рис Динаміка імовірності банкрутства підприємства.

Виходячи з рис. Можна зробити висновок про те, що показник ймовірності банкрутства стрімко зростає з плином часу, що знижує можливість банкрутства підприємства

4. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТРАТЕГІЇ ПІДПРИЄМСТВА

Фінансова стратегія - це сформована система довгострокових цілей фінансово-господарської діяльності підприємства та найбільш ефективних шляхів їхнього досягнення.

Для аналізу фінансової стратегії підприємства використовують матрицю Франшона-Романе, яка дозволяє визначити як поточний стан, так і перспективи розвитку його фінансово-господарської діяльності.

Виконання аналізу фінансової стратегії підприємства передбачає:

1) Розрахунок результату від господарської діяльності (табл.4.1)

Таблиця 4.1.

Результат господарської діяльності підприємства у 2008 році

Показник	Умовне позначення	Джерело інформації або формула для розрахунку	2007рік	2008рік
1	2	6	4	5
1. Додана вартість			15790,00	12644,00
а) вартість виробленої та реалізованої у звітному періоді продукції (товарів, робіт, послуг)			21000,00	19114,00
б) середні за звітний період запаси готової продукції			1570,00	370,00
в) середні за звітний період запаси незавершеного виробництва			2220,00	1220,00
г) матеріальні витрати			9000,00	8060,00
2. Брутто-результат від експлуатації інвестицій			3290,00	748,00
а) податок на додану вартість			4000,00	3666,00
б) витрати на оплату праці			5950,00	5850,00
в) відрахування на соціальні заходи			2290,00	2250,00
г) середня за звітний період поточна заборгованість за розрахунками з бюджетом			260,00	130,00
3. Зміна фінансово-експлуатаційних потреб			40,00	-4120,00
а) запаси на початок звітного періоду			6200,00	4600,00
б) запаси на кінець звітного періоду			4600,00	0,00
в) дебіторська заборгованість на початок звітного періоду			400,00	1700,00
г) дебіторська заборгованість на кінець звітного періоду			1700,00	0,00
д) кредиторська заборгованість на початок звітного періоду			2520,00	2180,00
е) кредиторська заборгованість на кінець звітного періоду			2180,00	0,00
ж) ФЕП на початок звітного періоду			4080,00	4120,00
з) ФЕП на кінець звітного періоду			4120,00	0,00
4. Зміна первісної вартості основних фондів за звітний період			1400,00	-6600,00
5. Інші доходи			0,00	0,00
6. Результат господарської діяльності			1850,00	11468,00

2) Розрахунок результату від фінансової діяльності (табл. 4.2.).

Таблиця 4.2.

Результат фінансової діяльності підприємства у 2008 році

Показник	Умовне позначення	Джерело інформації або формула для розрахунку	2007рік	2008рік
1. Зміна позикового капіталу за звітний період			-400	-3700
а)довгострокові зобов'язання та короткострокові кредити банків на початок звітного періоду			4100	3700
б)довгострокові зобов'язання та короткострокові кредити банків на кінець звітного періоду			3700	0
2. Фінансові витрати			0	0
3. Податок на прибуток від звичайної діяльності			720	580
4. Виплачені дивіденди			0	0
5. Дохід від участі в капіталі			60	80
6. Втрати від участі в капіталі та інші витрати			0	0
7. Довгострокові фінансові інвестиції			1100	600
8. Інші фінансові доходи			40	60
9. Результат фінансової діяльності			-2120	-4740

3) Розрахунок результату від фінансово-господарської діяльності (табл. 4.3.).

Таблиця 4.3.

Результат фінансово-господарської діяльності підприємства у 2008 році

Показник	2004 рік	2005 рік
Результат господарської діяльності	1850,00	11468,00
Результат фінансової діяльності	-2120	-4740
Результат фінансово-господарської діяльності	-270,00	6728,00

Підприємству йти далі на позитивному результаті від своєї діяльності, бо воно спеціалізовано на прибутковій продукції.

ВИСНОВКИ

У даному розділі був зроблений аналіз фінансової звітності підприємства. В цілому можна сказати, підприємство є прибуткові, йому банкрутство в цілому не загрожує. Має високу рентабельність продукції,.

Підприємство має задовільний фінансовий стан, що не може позначатися на роботі підприємство. В дане підприємство можна вкласти гроші, бо воно зможе вчасно погашати кредити. а інвестори мають досить мало ризиків не отримати певні суми доходів, які очікували.

Підприємство на правильному шляху розвитку, має хороші показники.

За проведеними розрахунками по господарської діяльності можна сказати, що у 2008 році підприємство виплачує довгострокові та поточні зобов'язання підприємства, Для такого підприємства можливе збільшення інвестиційної активності або диверсифікація послуг, виробництва.

За 2008 роком можна сказати, що фактичні темпи приросту його капіталу є нормальним, тобто задіяні не всі ресурси.

Щодо банкрутства, у 2008 році ймовірність банкрутства на кінець періоду знижується.

Також про це свідчить і той факт, що на основі проведення вертикального і горизонтального аналізів можна сказати, що у 2007,2008 роках підприємство тримає певний рівень фінансової незалежності підприємства від зовнішніх кредиторів та інвесторів. Така залежність також обумовила спад підвищення ефективності роботи підприємства, рентабельності його активів тощо.

Размещено на Allbest.ru

...