Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Анализ финансовой устойчивости предприятия



Введение

финансовый платежеспособность ликвидность

В условиях рыночной экономики финансовая устойчивость является залогом выживаемости и стабильного положения предприятия. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

При финансово устойчивом положении предприятие имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля в получении кредитов, привлечении инвестиций, выборе поставщиков и подборе персонала.

Обеспечение финансовой устойчивости предприятия является одной из главных задач менеджмента. Низкая финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств не только для развития производства, но и для возобновления текущей деятельности, а также к неплатежеспособности и даже банкротству. В тоже время высокая финансовая устойчивость может свидетельствовать о неэффективном хозяйствовании вследствие отягощения предприятия излишними запасами и резервами. Именно поэтому определение границ финансовой устойчивости предприятий можно отнести к числу наиболее важных экономических задач.



1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости

1.1 Сущность и содержание понятия финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые зависят от структуры капитала организации, степени взаимодействия с кредиторами инвесторам, условий на которых привлечены и обслуживаются денежные средства. Многие руководители предприятий предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счёт денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный-заемный капитал» имеет сильный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возвратить свои деньги. Не менее важен анализ финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.

Финансовая устойчивость отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно, путем эффективного их использования, может обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, услуг, а также затраты по их расширению и обновлению.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего дате. Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и ресурсами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.

Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству: отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей; несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременное поступление платежей от контрактов;

- товары на ответственном хранении и др.

Обеспечение финансовой устойчивости компании является важнейшим аспектом финансового менеджмента, в задачу которого входит контроль за постоянным превышением доходов над расходами, сохраняя тем самым платежеспособность и создание условий для нормального функционирования предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Таким образом, финансовую устойчивость предприятия определяет, прежде всего, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования.

Различают типы финансовой устойчивости:

ь Абсолютная устойчивость - излишек источников формирования запасов и затрат. Данный тип встречается крайне редко.

ь Нормальная устойчивость - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

ь Неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств их формирования;

ь Кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на грани банкротства.



1.2 Факторы, определяющие финансовую устойчивость

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Параметры финансовой устойчивости формируются под влиянием совокупности факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние.

Внешние факторы, влияющие на формирование устойчивости организации не зависят от предприятия, в силу чего оно не способно воздействовать на них и должно адаптироваться к ним. При этом внешние факторы влияют на внутренние, как бы проявляют себя через них.

В группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность предприятия можно включить следующие факторы: ориентированность спроса на импорта, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.

Внутренние факторы считаются зависимыми, организация способна влиять на них и тем самым корректировать свою финансовую устойчивость.

К внутренним факторам можно отнести: состав и структуру выпускаемой продукции, услуг в неразрывной связи с издержками производства, правильная стратегия управления и оптимальный состав и структура активов; состав и структура финансовых ресурсов (чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, особенно прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать); средства дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов (чем больше денежных средств может привлечь предприятие - тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами); состояние резервов - как одной из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Кроме того, влияние всех этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

1.3 Цели и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Необходимо ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Финансово устойчивой является организация, которая за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в активы и расплачивается в срок по своим обязательствам. Если же организация неэффективно использует источники собственных средств и чрезмерно пользуется привлеченными источниками, то снижается его финансовая устойчивость, в результате чего теряется его финансовая независимость и обеспеченность собственными финансовыми ресурсами для бесперебойного функционирования.

Цель анализа финансовой устойчивости - оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общей финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;

- определение типа финансовой устойчивости;

- выявление резервов укрепления финансовой устойчивости;

- разработку вариантов управленческих решений для мобилизации выявленных резервов.

Наибольший объем информации, необходимой для управления финансовой устойчивостью, содержит бухгалтерский баланс.



2. Методика расчета основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность предприятия

2.1 Методические подходы для оценки финансовой устойчивости организации

Анализ финансовой устойчивости предприятия представляет собой инструмент для принятия управленческих решений, является одним из этапов управления, в ходе которого обосновываются те или иные управленческие решения и оценивается их экономическая эффективность.

Основной целью анализа устойчивости предприятия является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия.

В отечественной и зарубежной научной литературе существует множество методических подходов к оценке финансового состояния организации. Весь спектр методических подходов к оценке финансового состояния предприятия позволяет выделить следующие этапы:

· расчет системы финансовых коэффициентов;

· рейтинговая (интегральная) оценка финансового состояния;

· диагностика вероятности банкротства предприятия.

Основным принципом аналитического чтения финансовых отчетов является принцип аналитического чтения финансовых отчетов - дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событии?, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила методики анализа финансовых отчетов.

Можно выделить среди них шесть основных методов:

1. Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2. Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, основной динамики показателя, очищенной от случайных влияний;

4. Метод финансовых показателей - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

5. Сравнительный анализ - как внутрихозяйственный анализ сводных показателей фирмы, подразделений, так и внутриотраслевое сравнение.

6. Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показателей.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активах предприятия. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

В практике аналитической работы используется следующая система показателей:

· Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

· Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

· Коэффициент финансовой независимости (автономии)

· Коэффициент финансирования

· Коэффициент финансовой устойчивости

· Коэффициент концентрации собственного капитала

· Коэффициент маневренности



2.2 Анализ показателей, отражающих финансовую устойчивость

Показатели, которые характеризуют независимость организации по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организации в финансовом отношении.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, капитальные и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо чтобы денежные средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется огромное количество коэффициентов, которые отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Коэффициенты финансовой устойчивости, их характеристики, формулы расчета и рекомендуемые критерии представлены в таблице.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Нормальное ограничение	Формула расчета	Характеристика
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Не выше 1,5		Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Нижняя граница 0,1; Оптимально ?0,5		Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,4? ? 0,6		Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования	?0,7; Оптимально ?1,5		Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости	? 0,6		Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
Коэффициент концентрации собственного капитала	> 0,5		Показывает долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств
Коэффициент маневренности	0,2 - 0,5		Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U₃, то есть определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине, данный показатель отражает степень независимости организации от заемных источников.

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал:

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] - Внеоборотные активы

3. Общая величина основных источников формирования запасов

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует при показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ф^С = СОС - Зп

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

± Ф^Т = КФ - Зп

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

± Ф^О = ВИ - Зп

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
± ФС = СОС - Зп	ФС ? 0	ФС < 0	ФС < 0	ФС < 0
± ФТ = КФ - Зп	ФТ ? 0	ФТ ? 0	ФТ < 0	ФТ < 0
± ФО = ВИ - Зп	ФО ? 0	ФО ? 0	ФО ? 0	ФО < 0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип встречается крайне редко.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашений кредиторской задолженности.

2.3 Анализ показателей, отражающих ликвидность и платежеспособность

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует погашению обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

Если выполняются первые три неравенства, это влечет выполнение и четвертого неравенства, которое свидетельствует о наличие у предприятия оборотных средств. Если одно или несколько неравенств не выполняются, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1+ А2) - (П1 + П2)

2. Перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия производится с помощью коэффициентов, которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Расчет показателей ликвидности и платежеспособности

Показатели	Нормальное ограничение	Формула расчета	Характеристика
Коэффициент абсолютной ликвидности	? 0,1 - 0,7		Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых активов
Коэффициент «критической оценки»	0,7 - 0,8		Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
Коэффициент текущей ликвидности	Необходимое значение 1,5. Оптимально 2 - 3,5		Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт		Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
Доля оборотных средств в активах	? 0,5		Зависит от отраслевой принадлежности организации
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	? 0,1		Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации для текущей деятельности



Заключение

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Обеспечение финансовой устойчивости предприятия является одной из главных задач менеджмента. Низкая финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств не только для развития производства, но и для возобновления текущей деятельности, а также к неплатежеспособности и даже банкротству. В тоже время высокая финансовая устойчивость может свидетельствовать о неэффективном хозяйствовании вследствие отягощения предприятия излишними запасами и резервами.

Финансовое положение предприятия может быть абсолютно устойчивым, устойчивым, неустойчивым, и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.

В данной работе была проанализирована деятельность компании ПАО «Газпром», а также проведена оценка финансового состояния компании с позиции платежеспособности и ликвидности.

Перед проведением анализа, на основе финансовой отчетности компании, был составлен агрегированный баланс, с помощью которого в дальнейшем были рассчитаны коэффициенты и проведен анализ.

Обязательства организации увеличились главным образом за счет увеличения долгосрочных займов и кредитов, а также кредиторской задолженности. Увеличение кредиторской задолженности не превышает увеличение дебиторской, а доля денежных средств в структуре оборотных активов повышается. Это приводит к повышению уровня показателей ликвидности.

Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие достаточно устойчивое, стабильное и независимое, что характеризуется малым количеством привлеченных средств на единицу собственных.

Оборотные активы возрастают быстрее, чем краткосрочные пассивы, коэффициент текущей ликвидности высок, это означает что у предприятия нет проблем с ликвидностью. Это также способствует увеличению собственного оборотного капитала, что в может привести к уменьшению заемного финансирования.



Список используемой литературы

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 2 изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2005. - 160 с.

2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд.; доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 208 с.

3. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб.: ПИТЕР, 2006. - 218 с.

4. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий [Текст]: учеб. пособие для вузов / С.В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2008. - 651 с.

5. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике: учеб. пособие для вузов / А.В. Грачев. - 3-е изд., перераб. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 398 с.

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 2-е изд. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 336 с.

7. Зайцева, Т.Л. Бухгалтерский учет в нефтегазовых компаниях: Учебник / Т.Л. Зайцева, Т.В. Кириченко, Л.В. Колядов. - М.: Издательский центр РГУ нефти и газа имени И.М. Губкина, 2011. - 356 с.

8. Кравченко, Л.И. Теория анализа хозяйственной деятельности / Л.И. Кравченко. - Минск: ООО «Новое знание», 2010. - 383 с.

9. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «Дис», 2008. -224с

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 560 с.

11. Колядов Л.В., Матвеев Ф.Р., Отвагина Л.Н. Анализ эффективности и финансовой стабильности предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ООО «Недра-Бизнесцентр», 2007 - 213 с.

12. Литвинов Д.В., Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. М.: Эскорт. 2005. - 104 с

13. Макарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3 изд.; перераб. и доп. - М.: ФБК - Пресс, 2002. - 224 с.

14. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности / Т.А. Пожидаева. - М.: Кнорус, 2010. - 320 с.

15. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 360 с.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: Новое знание, 2003. - 456 с.

17. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 214 с.

18. Чечевицина, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л.Н. Чечевицина, И.Н. Чуев. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. - 379 с.

19. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций/ А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: Инфра-М, 2008. - 208 с.

20. Экономический анализ: Учебник / Под ред. Л.Т. Гиляровского. - М.: ЮНИТИ, 2005. - 527 с.

Размещено на Allbest.ru

...