Анализ финансового состояния организации МУП "Заполярье"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФИЛИАЛ ГОУ ВПО «КОСТРОМСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ ИМ.Н.А.НЕКРАСОВА»

в г. Кировске Мурманской области

специальность: 080104 «Экономика труда»

отделение: заочное

квалификация: экономист

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Финансы и кредит»

На тему: «Анализ финансового состояния организации МУП «Заполярье»

Выполнила: студентка группы 4ЭКТ

Трифонова Т.А.

Проверила: Двойных Т. В.

Кировск

2011



Содержание

финансовый деловой устойчивость ресурс

Введение

1. Краткая характеристика организации и аспекты проводимого анализа

2. Предварительная оценка финансового состояния организации

3. Анализ ликвидности баланса

4. Анализ финансовой устойчивости организации

5. Показатели интенсивности использования ресурсов

6. Анализ деловой активности и финансовых результатов

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Под анализом в широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и взаимосвязей.

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия для того, чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства. [3.с.103].

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а так же затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и в конечном счете, к банкротству, «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но так же и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает по каким конкретно направлениям надо вести эту работу.

В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. [9.с.83].

Вместе с тем финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому система приводимых в дипломной работе показателей имеет целью показать его состояние для внешних потребителей, так как при развитии рыночных отношений количество пользователей финансовой информации значительно возрастает. Условно их можно разбить на три группы:

лица непосредственно связанные с предпринимательством и работники управления предприятием;

лица, которые могут не работать непосредственно на предприятии, но имеют прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, покупатели и продавцы продукции (услуг), различные кредиторы. Так в частности финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему кредита, а при положительном решении этого вопроса - под какие проценты и на какой срок;

- лица, имеющие косвенный финансовый интерес - налоговые службы, различные финансовые институты, органы статистики и другие.

Все эти пользователи финансовой отчетности ставят себе задачу провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию.

Экономический анализ - наука, которая обеспечивает практическую полезность, повышает экономическую эффективность практической деятельности человека. Основной целью экономического анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, в расчетах с кредиторами и дебиторами.

В своей курсовой работе я произвела анализ финансового состояния и деловой активности МУП «Заполярье».

Предприятие на сегодняшний день испытывает некоторые трудности со сбытом своей продукции, так как выросло число конкурентов.

Для того чтобы понять характер изменений, происходящих в экономике предприятия, необходимо произвести финансовой анализ деятельности этого предприятия. Исходной базой для анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности (Ф№1, Ф№2, Ф3№, Ф№4, Ф№5), аналитический просмотр которых, должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме.

1. Краткая характеристика предприятия и аспекты проводимого анализа

Анализируемое мной предприятие МУП «Заполярье» существует уже более 15 лет. С самого начала производя колбасную продукцию.

Предприятие весьма стабильно работало. Из года в год развивалось и расширялось, накапливая опыт, открывая новые возможности сбыта продукции, наращивая производственные мощности. На сегодняшний день предприятие имеет широкий ассортимент, как готовой продукции, так и полуфабрикатов. Все тонкости производства хорошо освоены.

Но появление конкурентоспособной продукции, отсутствие опыта в привлечении дополнительных инвестиций, отсутствие финансового плана развития предприятия после приватизации, а самое главное отсутствие профессионально - грамотной и активной команды в руководстве, привело к некоторому упадку производства.

Возникла потребность в проведении экономического анализа данного предприятия.

Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия.

Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

Для того чтобы понять характер изменений, происходящих в экономике предприятия, необходимо произвести финансовой анализ деятельности этого предприятия. Исходной базой для анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности:

- Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

- Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

- Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;

- Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

- Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», аналитический просмотр которых, должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме.

Проведенный анализ, является очень актуальным на сегодняшний день так как, позволит принять решения, которые обеспечат развитие производства, как в текущий момент, так и в перспективе.

В работе проведен ретроспективный анализ, то есть анализ, произведенный после совершения хозяйственной деятельности предприятием. Отчетный период времени - 2009 год.

2. Предварительная оценка финансового состояния организации

Для предварительной оценки финансового состояния организации рассчитаем структуру актива и пассива бухгалтерского баланса, изменения в ее структуре. Пример расчета удельных величин групп показателей приведен в таблице 1.

По результатам расчета структуры актива, пассива и их изменений на начало и конец года определим, какие составные элементы внеоборотных и оборотных активов и финансовых источников их формирования оказывают положительное (отрицательное) влияние на конечные результаты деятельности организации, т.е. провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса.



Таблица 1 - Агрегированная форма бухгалтерского баланса МУП «Заполярье» за 2009 год

Показатель	Абсолютная величина, руб.	Удельный вес, %	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютн. величинах, руб.	в удельных весах, %	% к изменениям итога баланса
АКТИВ
I. Внеобор. активы
НМА	844	902	0,19	0,20	+58	+0,01	0,30
Основные средства	122824	136544	27,75	29,55	+13720	+1,8	70,87
Долг. Фин. Вложения	15958	16120	3,60	3,49	+162	-0,11	0,83
Итого внеоборот. Активы	139626	153566	31,54	33,24	+13940	+1,7	72,00
II. Оборотн. активы
Запасы	161188	169788	36,41	36,75	+8600	+0,34	44,42
НДС по приобретен. Ценностям	5658	1102	1,28	0,24	-4556	-1,04	-23,53
Дебитор. задолжен.	125892	128444	28,44	27,79	+2552	-0,65	13,18
Денежные средства	10312	9136	2,33	1,98	-1176	-0,35	-6,07
Итого обор. активы	303050	308470	68,46	66,76	+5420	-1,7	28,00
Баланс	442676	462036	100	100	+19360	0	100
ПАССИВ
III. Капитал и резервы.
Уставный капитал	180000	180000	40,66	38,96	-	-1,7	-
Резервный капитал	19416	19714	4,38	4,27	+298	-0,11	1,54
Нераспред. прибыль	90366	108944	20,42	23,57	+18578	+3,15	95,96
Итого собственный капитал	289782	308658	65,46	66,80	+18876	+1,34	97,50
IV. Долгосрочные обязательства	226	282	0,05	0,06	+56	+0,01	0,29
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	111246	82988	25,13	17,96	-28258	-7,17	-145,96
Кредиторская задолжен,в т. ч. - поставщ и подряд - персоналу - внебюд. Фондам - по налог. И сборам -прочим кредиторам	35930 23204 4936 2348 1664 3778	66094 44118 7582 4672 4712 5010	8,12 5,24 1,12 0,53 0,38 0,85	14,30 9,56 1,64 1,01 1,02 1,07	+30164 +20914 +2646 +2324 +3048 +1232	+6,18 +4,32 +0,52 +0,48 +0,64 +0,22	155,81 108,03 13,67 12,00 15,75 6,36
Доходы буд. Пер.	5492	4014	1,24	0,88	-1478	-0,36	-7,64
Итого заемные средства	152894	153378	34,54	33,20	+484	-1,34	2,50
Баланс	442676	462036	100	100	+19360	0	100

Анализ таблицы 1 показывает, что в структуре баланса наибольший удельный вес занимают оборотные активы, на начало года 68,46%, на конец года 66,76%, то в этом случае необходимо проанализировать оборачиваемость активов организации.

Анализ оборачиваемости активов проводится на основе следующих показателей:

а) оборачиваемость (или скорость оборота) активов -

К об.а =

где средняя величина оборотных активов (Оср) рассчитывается как среднее арифметическое значение оборотных активов на начало года (Он) и конец года (Ок):

Оср = (Он + Ок )/2

предшествующий год: (298050+303050)/2= 601100/2 = 300550 тыс. руб.

отчетный год: (303050+308470)/2=611520/2 = 305760 тыс. руб.

на начало года К об.а =

на конец года К об.а =

б) продолжительность оборота активов

Т об =

на начало года Т об. = дней

на конец года Т об. = дней

в) привлечение (высвобождение) оборотных активов (О*а) в течение года

О*а = В/t (Тоб2 - Тоб1), где

В - выручка от продажи;

t - анализируемый период;

Тоб2 и Тоб1 - периоды оборота в отчетный и предшествующий годы.

О*а = В/t (Тоб2 - Тоб1 ) = 429632/12 (256 - 302) = 35803 * (-46) = 1646938 тыс. руб.

В структуре оборотных средств наибольший удельный вес занимают материальные оборотные средства (запасы) и дебиторская задолженность:

Запасы на начало года составили 161188 тыс. руб., что составило 36,41% в структуре баланса, на конец года запасы составили 169788 тыс. руб., что составило 36,75% в структуре баланса.

Дебиторская задолженность на начало года составила 125892 тыс. руб., что составило 28,44% в структуре баланса, на конец года дебиторская задолженность составила 128444 тыс. руб., что составило 27,79% в структуре баланса.

Рассчитаем показатели их оборачиваемости и периоды оборота. Расчеты обобщим в таблице 2.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Коб м) отражает число оборотов среднегодовой величины запасов и затрат организации (М) в рассматриваемый год (период):

Коб м = С/М

Где С - себестоимость продукции.

на начало года Коб м = 249186/161188=1,546

на конец года Коб м = 338302/169788=1,992

Увеличение коэффициента оборачиваемости свидетельствует об относительном увеличении или снижении спроса на продукцию (услуги). При этом уменьшается период оборота материальных оборотных средств (Тм) в течение года:

Тм = 360 / Коб м

на начало года Тм =360/1,546 = 232 дня

на конец года Тм =360/1,992 = 181день

Интервал между очередными поставками материальных оборотных средств должен сократиться.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз) отражает скорость оборота коммерческого кредита, предоставляемого организации. Уменьшение (увеличение) (Кдз) свидетельствует о росте (уменьшении) дебиторской задолженности:

Кдз = В /ДЗср,



где В - выручка от реализации;

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности.

на начало года Кдз = 358026/125892 = 2,844

на конец года Кдз = 429632/128444 = 3,345

Тдз = 360 / Кдз

на начало года Тдз =360/2,844 = 127 дней

на конец года Тдз =360/3,345 = 108 дней

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец года увеличивается и соответственно уменьшается период оборота, таким образом нет срочной необходимости проведения анализа условия оплаты услуг (продукции) в договорах.

Рассчитаем долю (б) дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов:

Этот показатель характеризует структуру оборотных активов.

б = Д3/0а.

на начало года б = 125892/303050 = 0,415 = 41,5%

на конец года б = 128444/308470 = 0,416 = 41,6%

Как показывает проведенный анализ доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов на конец года практически не изменилась по сравнению с началом анализируемого периода.



Таблица 2 - Характеристика оборотных средств предприятия

Показатель	Коэффициент оборачиваемости	Период оборота	Примечание
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Оборотные средства	1,191	1,405	302	256
Материальные оборотные средства	1,546	1,992	232	181
Дебиторская задолженность	2,844	3,345	127	108	Анализ свидетельствует, что состояние расчетов с дебиторами на конец года улучшилось.

3. Анализ ликвидности баланса

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, даже можно сказать, что одно не существует без другого. От степени ликвидности балансов зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1 Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.250 + стр.260

А2 Быстрореализуемые активы - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр.240

А3 Медленнореализуемые активы - наименее ликвидные активы - запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

А4 Труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включают внеоборотные активы.

А4 = стр.190

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1 Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.620

П2 Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660

П3 Долгосрочные пассивы - долгосрочные заемные кредиты банков и прочие долгосрочные пассивы.

П3 = стр.590+стр.640+стр.650

П4 Постоянные пассивы - статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы».

П4 = стр.490

Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания. Сгруппированные таким образом показатели актива и пассива анализируемого бухгалтерского баланса сводятся в таблицы 3 и 4.

Необходимо проверить выполнение следующих соотношений, определяющих ликвидность баланса:

наиболее ликвидные активы баланса (денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности) (А1 > П1);

быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным пассивам без кредиторской задолженности (А2 >П2)

медленно реализуемые активы (запасы и затраты) - больше или равны долгосрочным пассивам (А3 > П3);

нематериальные активы и основные средства - меньше или равны постоянным пассивам

(А4 < П4).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1; А1>=П2; А3>=П3; А4<=П4

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Таблица 3

Начало 2009 года
Актив	Сумма на начало года (тыс. руб.)	Пассив	Сумма на начало года (тыс. руб.)	Платежный излишек или недостаток (тыс. руб.)
А1	10312	П1	35930	-25618
А2	125892	П2	111246	+14646
А3	166846	П3	5718	+161128
А4	139626	П4	289782	-150156
Баланс	442676	Баланс	442676	-

Оценка ликвидности баланса предприятия МУП «Заполярье»

Начало года:

А1 =0+10312=10312тыс. руб. (стр.250+стр.260)

А2 =125892 тыс. руб. (стр.240)

А3=161188+5658+0+0=166846 (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270)

А4=139626 тыс. руб. (стр.190)

П1 =35930 тыс. руб. (стр.620)

П2=111246 тыс. руб. (стр.610+стр.630+стр.660)

П3 =226+5492=5718 тыс. руб. (стр.590+стр.640+стр.650)

П4 =289782 тыс. руб. (стр.490)

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3-х до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4

Анализ показал, что баланс на начало 2009 года ликвиден лишь на 75 %, исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность как недостаточную.

Таблица 4 - Оценка ликвидности баланса предприятия МУП «Заполярье»

Конец 2009 года
Актив	Сумма на конец года (тыс. руб.)	Пассив	Сумма на конец года (тыс. руб.)	Платежный излишек или недостаток (тыс. руб.)
А1	9136	П1	66094	-56958
А2	128444	П2	82988	+45456
А3	170890	П3	4296	+166594
А4	153566	П4	308658	-155092
Баланс	462036	Баланс	462036	-

Конец года

А1 =0+9136=9136 тыс. руб. (стр.250+стр.260)

А 2=128444 тыс. руб. (стр.240)

А3 =169788+1102+0+0=170890 тыс. руб. (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270)

А4 =153566 тыс. руб. (стр.190)

П1 =66094 тыс. руб. (стр.620)

П2 =82988+0+0=82988 тыс. руб. (стр.610+стр.630+стр.660)

П 3=282+4014+0=4296 тыс. руб. (стр.590+стр.640+стр.650)

П 4=308658 тыс. руб. (стр.490)

А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4

На конец 2009 года баланс по-прежнему ликвиден на 75 %.

Для оценки вероятности банкротства рассчитываются следующие показатели.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности (общий коэффициент покрытия.):

К1 =Ао / Отек

где А о - текущие активы (оборотные активы);

Отек - текущие обязательства (краткосрочные обязательства) за вычетом доходов и резервов будущих периодов.

на начало года К1 = 303050 / (152668 - 5492) = 303050 / 147176 = 2,059

на конец года К1 = 308470 / (153096 - 4014) = 308470 / 149082 = 2,069

Нормативная величина К1 = (1-2).

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективности их использования.

Если К1 не соответствует нормативной величине, то целесообразно рассчитать коэффициенты абсолютной и относительной ликвидности. Анализ показал, что как на начало так и на конец года коэффициент общей (текущей) ликвидности больше 2, но все таки рассчитаем:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

К абс =

на начало года Кабс = 10312 / (152668 - 5492) = 10312 / 147176 = 0,070

на конец года Кабс = 9136 / (153096 - 4014) = 9136 / 149082 = 0,061

Коэффициент относительной ликвидности:

Котн = К1 - Кабс

на начало года Котн = 1-0,070 = 0,930

на конец года Котн = 1-0,061 = 0,939

Коэффициент обеспечения собственными средствами:

К2=(Ск-Ав)/Ао

где Ск - капиталы и резервы;

Ав - внеоборотные активы;

Ао - оборотные активы.

на начало года К2 = (289782 - 139626) / 303050 = 150356 / 303050 = 0,496

на конец года К2 = (308658 - 153566) /308470 = 155092 / 308470 = 0,503

Нормативная величина К2 > (0,1 - 0,5).

Коэффициент обеспечения собственными средствами как на начало так и на конец года соответствует нормативной величине, кроме того на конец года наблюдается положительная динамика, а это значит улучшается финансовое состояние организации, тем больше у нее возможности для проведения независимой финансовой политики.

Если фактический уровень рассчитанных коэффициентов выше нормативного, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности

Основные возможности восстановления (утраты) платежеспособности организации в течение отчетного периода выявляет коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

Коэффициент утраты платежеспобности рассчитывают по формуле:

К3 = К1к+t/Т (К1к - К1н)/ К1н

где К1к - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года;

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

t = 6 (3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, мес.;

Т - 3 (6, 9, 12) - отчетный период, мес.

К3 = (2,069 + 3/12 * (2,069 - 2,059)) / 2,069 = (2,069 +0,0025) / 2,069 = 1,001

Значение данного коэффициента > 1, следовательно организация имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Рассчитанные коэффициенты (К1, К2, К3) на начало и конец года (периода) поместим в таблицу 5.

Таблица 5 - Показатели оценки вероятности банкротства

Показатель	Норматив	На начало года	На конец года
Коэффициент текущей ликвидности (К1)	1 - 2	2,059	2,069
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)	(0,1 -0,5)	0,496	0,503
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К3)	1(<1)		1,001

По результатам расчетов можно сделать выводы о структуре баланса.

К1 и К2 соответствуют нормативным значениям, а К3 > 1, то структура баланса удовлетворительна, организация платежеспособна.

Для оценки степени зависимости платежеспособности организации от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств рассчитывается коэффициент ликвидности при мобилизации средств:

Кмс =

на начало года Кмс = 161188 / 147176 = 1,095

на конец года Кмс = 169788 / 149082 = 1,139

Нормативная величина Кмс = (0,5 - 0,7).

Для финансовой оценки ликвидности при выборе наиболее надежного партнера рассчитайте коэффициент обобщенной ликвидности (Fл) на начало и конец года:

Fл = (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3) / (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3),

где А - виды активов по степени их ликвидности;

П - пассивы, сгруппированные по срокам их погашения, приведены в таблицах 3,4.

на начало года Fл = (10312 + 0,5*125892 + 0,3 *166846) / (35930 + 0,5*111246 + 0,3 *5718) = 123312 / 93268 = 1,322

на конец года Fл = (9136 + 0,5*128444 + 0,3 *170890) / (66094 + 0,5*82988 + 0,3 *4296) = 124625 / 108877 = 1,145

Вывод: Fл на начало года больше Fл на конец года.

Оценим, стабильно ли работает организация или она является потенциальным банкротом по 2-модели (счету) американского профессора Э. Альтмана, и сравним с результатом ранее проведенных расчетов:

z = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + 0,99 К5, где

К1 = оборотные активы / общая сумма активов;

К2 = нераспределенная прибыль / общая сумма активов;

К3 - балансовая прибыль / общая сумма активов;

К4 = собственный капитал / заемный капитал;

К5 = объем реализации / общая сумма активов.

На начало года z = 1,2(303050/442676) + 1,4(71858/442676) + 3,3(85210/442676) + 0,6(289782/152894) +0,99(358026/442676) = 1,2*0,685+1,4*0,162+3,3*0,192+0,6*1,895+0,99*0,809 = 0,822+0,227+0,634+1,137+0,801 = 3,621

На конец года z = 1,2(308470/462036) + 1,4(26822/462036) + 3,3(45180/462036) + 0,6(308658/153378) +0,99(429632/462036) = 1,2*0,668+1,4*0,058+3,3*0,098+0,6*2,012+0,99*0,930 = 0,802+0,081+0,323+1,207+0,921 = 3,334

По z-модели степень вероятности банкротства оценивается следующим образом.

Значение z	Вероятность банкротства
1,8 и меньше	Очень высокая
1,81-2,7	Высокая
2,71-2,9	Существует возможность
3,0 и выше	Очень низкая

Вывод: Значение z как на начало так и на конец года больше 2,99, значит финансовое состояние организации стабильно в течении анализируемого периода, что совпадает с результатом ранее произведенных расчетов.



4. Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов организации, гарантирующее ее платежеспособность.

Устойчивость состояния организации в значительной степени определяется соотношением между стоимостью материальных оборотных средств и величинами собственных и заемных средств.

Возможно выделение четырех типов устойчивости финансового состояния организации.

Абсолютная устойчивость финансового состояния имеет место в случае, когда

Z Ск - Ав

где Z - оборотные материальные активы;

Ск - собственные средства;

Ав - внеоборотные активы.

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации, имеет место, если

Z Ec+Кт

где Ес - собственные оборотные средства, Ес = Ск - Ав;

К.т- долгосрочные кредиты и займы.

Неустойчивое (предкризисное) состояние организации возникает при

Z Ет + Кt ,

где Кt - краткосрочные кредиты и займы;



E= Ес+ Кт.

Кризисное финансовое состояние организации возникает при

Z>E,

где Е = Ет + Кt.

Расчеты по определению типа устойчивости финансового состояния организации на начало и конец года сведем в таблицу 6.

Таблица 6 - Расчет типа финансовой устойчивости организации

Показатель	Обозначение и расчетное соотношение	На начало года	На конец года
1. Оборотные материальные активы	Z	166846	170890
2. Собственные средства	Ск	289782	308658
3. Внеоборотные активы	АB	139626	153566
4. Собственные оборотные средства	Ec=Cк-Ав	150156	155092
5. Долгосрочные обязательства	КT	226	282
6. Краткосрочные обязательства	Кt	152668	153096
7. Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства	Ет = Ес + КT	150382	155374
8. Все источники средств	Е = ЕT + Кt	303050	308470
9. Излишки (+) или недостача (-) собственных средств (стр. 4 - стр. 1)	Za= Ес -Z	-16690	-15798
10. Излишки (+) или недостача (-) собственных средств и долгосрочных обязательств	Zн= ЕT -Z	-16464	-15516
11. Излишки (+) или недостача (-) всех источников	Zn= Е -Z	136204	137580
12. Тип финансовой устойчивости		Неустойчивое финансовое состояние организации	Неустойчивое финансовое состояние организации

Как показывают данные таблицы 6, у организации финансовое состояние неустойчивое и в начале и в конце анализируемого периода.

Рассчитаем запас устойчивости финансового состояния организации (в днях) за анализируемый период:

t=Z * Т/Р,

где t - запас устойчивости, дней;

Т- период, за который проводят расчет, дней;

Р- выручка за период Т;

Z - излишек собственных и заемных средств на приобретение оборотных материальных активов.

на начало года t =136204 * 360/358026 = 136204 * 0,001 = 136 дней

на конец года t =137580 * 360/429632 = 137580 * 0,0008 = 110 дней

Рассчитаем излишки собственных средств на 1 тыс. руб. запасов:

Z * = Z /Z.

на начало года Z * =136204 /166846 = 0,816

на конец года Z * =137580 /170890 = 0,805

Для определения способности организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнения оборотных средств за счет собственных источников следует рассчитать коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

Км =

На начало года Км = 150156 / 289782 = 0,518

На конец года Км = 155092 / 308658 = 0,502

При Км 0,5 у организации больше возможности финансового маневра.

Повысить устойчивость финансового состояния организации можно также за счет увеличения собственного капитала и / или обязательств.

Для оценки целесообразности увеличения обязательств можно рассчитать коэффициенты автономии и отношения заемных и собственных средств.

Коэффициент автономии:

Кa=Cк / В

где Ск - собственные средства;

В - валюта баланса.

На начало года Кa = 289782 / 442676 = 0,655

На конец года Кa = 308658 / 462036 = 0,668

Коэффициент отношения, заемных и собственных средств:

Кз =

На начало года Кз = 152894 / 289782 = 0,528

На конец года Кз = 153378 / 308658 = 0,497

При Кз > 0,7 организация зависит от внешних источников средств, теряет финансовую устойчивость.

Для оценки возможности получения организацией кредитов рассчитайте коэффициент процентного покрытия:

Кп= Прибыль от продажи до выплаты процентов и налогов

Проценты за кредит

На начало года Кп = 85210 / 2224 = 38,314

На конец года Кп = 45180 / 3700 =12,211

коэффициент обеспеченности СОС (оборотных активов)

Ксос =

На начало года Ксос = 150156 / 303050 = 0,495

На конец года Ксос = 155092 / 308470 =0,503

Коэффициенты, которые позволяют полнее оценить состояние устойчивости и независимости организации за анализируемый период сведем в таблицу 7.

Таблица 7 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Норматив	На начало года	На конец года
Коэффициент отношения заемных и собственных средств	<0,7	0,528	0,497
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	> (0,1 -0,5)	0,495	0,503
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,518	0,502
Коэффициент автономии	>0,5	0,655	0,668
Коэффициент процентного покрытия	>3	38,314	12,211

По результатам расчетов делаем вывод, что коэффициенты, которые позволяют полнее оценить состояние устойчивости и независимости организации за анализируемый период, соответствуют их нормативному значению.

5. Показатели интенсивности использования ресурсов

Для оценки интенсивности использования ресурсов рассчитаем показатель рентабельности чистых активов по чистой прибыли (Ra) и рентабельности проданной продукции (Rp):



Ra=

На начало года Ra = (53894 / 289782)*100% = 18,60%

На конец года Ra = (18578 / 308658 )*100%= 6,02%

Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечить окупаемость вложенных в организацию средств акционеров. Этот показатель служит основным критерием при оценке уровня котировки акций.

Ra=

На начало года Ra = (85210 / 365676)*100% = 18,60%

На конец года Ra = (45180 / 316404)*100% = 6,02%

Этот показатель используется для оценки эффективности затрат, произведенных организацией, на производство и продажу продукции. При трендовом анализе динамика изменения коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью проданной продукции.

6. Анализ деловой активности и финансовых результатов

Для оценки деловой активности целесообразно использовать систему показателей. Результаты ранее проведенных расчетов для удобства их анализа и определения правильности выбора управленческих решений по использованию ресурсов организации сведем в таблицу 8.



Таблица 8 - Показатели деловой активности

Показатель	Расчет показателей	На начало года	На конец года
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных средств (Коб)	Себестоимость реализованной продукции	=1,55	=1,99
	Товарно-материальные средства
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.дз)	Выручка от продажи	=2,84	=3,34
	Дебиторская задолженность
Период оборота дебиторской задолженности (Т)	Анализируемый период	=127	=108
	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.ко)	Объем продаж (выручка)	=9,96	=6,50
	Кредиторская задолженность
Фондоотдача (Фо)	Выручка (объем продаж)	=2,90	=3,13
	Внеоборотные активы

В результате анализа можно оценить, что деловая активность в организации улучшилась.

Для оценки деловой активности рассчитаем коэффициенты оборачиваемости оборотного и собственного, капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

Кок=Bч/(М+ДС+ЦБ),

где Вч - чистая выручка от реализации;

М - средняя величина материальных оборотных средств за период;

ДС - денежные средства;

ЦБ - краткосрочные ценные бумаги.

На начало года Кок = 358026 / (161188+10312) = 2,09

На конец года Кок = 429632 / (169788+9136) = 2,40

Если организация постоянно прибегает к кредитам, займам, к использованию кредиторской задолженности, значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Rc.к.=Bч,/CK,

где СК - средний за период объем собственного капитала.

На начало года Rc.к. = 358026 / 289782 = 1,24

На конец года Rc.к. = 429632 / 308658 = 1,39

Этот показатель характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственного капитала, т.е. свидетельствует о нерациональной структуре собственных средств. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение его оборачиваемости.

Анализ финансовых результатов деятельности организации проведем на базе расчетов на начало и конец анализируемого периода (года) показателей, приведенных в таблице 9.

Таблица 9 - Результат финансовой деятельности организации

№ п/п	Показатель	На начало периода	На конец периода
1	Выручка	358026	429632
2	Балансовая прибыль	71858	26822
3	Чистая прибыль	53894	18578
4	Валюта баланса	442676	462036
5	Внеоборотные активы	139626	153566
6	Собственный капитал	289782	308658
7	Перманентный капитал (собственный и заемный долгосрочный)	290008	308940
8	Рентабельность продаж (стр. 2 / стр. 1)	20,07	6,24
9	Рентабельность производства и реализации (стр. 3 /стр. 1)	15,05	4,32
10	Рентабельность капитала (стр. 3 / стр. 4)	12,17	4,02
11	Рентабельность внеоборотных активов (стр. 3 / стр. 5)	38,60	12,10
12	Рентабельность собственного капитала (стр. 3 / стр. 6)	18,60	6,02
13	Рентабельность перманентного капитала (стр. 3 / стр. 7)	18,52	6,02

Из сравнения различных показателей, которые характеризуют работу организации, можно определить, что к концу года происходит снижение эффективности работы - рентабельность продаж снизилась с 20,07% до 6,24%.

Снижение всех видов рентабельностей на конец года вызвано снижением балансовой и соответственно чистой прибыли. Эти потери могут быть вызваны санкциями за нарушение условий договора, ограниченным спросом на продукцию, штрафными санкциями, большими расходами на систему сбыта продукции (услуг) и другими факторами.



Заключение

Общая оценка финансового состояния предприятия основывалась на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность.

За отчетный год имущество анализируемого предприятия увеличилось на 19360 тыс. руб. Причем 13940 тыс. руб. приходится на увеличение внеоборотных активов. Также в структуре активов произошло увеличение оборотных средств на 5420 тыс. руб., что само по себе неплохо, т.к. в результате этого ускоряется оборачиваемость оборотного капитала. Оборачиваемость за отчетный год увеличилась с 1,191 до 1,405 оборота, при этом продолжительность одного оборота уменьшилась на 46 дней (302дня - 256 дней). Но, несмотря на заметное увеличение оборотных средств их доля в имуществе уменьшилась на 1,71%. При этом 55,04% в оборотном капитале на конец года занимают запасы (169788/462036), что очень неблагоприятно для предприятия, т.к. значительные вложения в товарные запасы иммобилизируют финансовые средства из оборота и могут привести к замедлению оборачиваемости оборотного капитала.

Сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 18876 тыс. руб. или на 1,34%, при этом доля собственных средств в структуре капитала увеличилась с 65,46% до 66,80%, а заемных соответственно уменьшилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой независимости предприятия от внешних кредиторов.

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показывает, что как на начало так и на конец 2009 года у предприятия наблюдался дефицит собственных оборотных средств, т.е. его постоянные пассивы были недостаточны для финансирования постоянных активов.

Произведенный анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса показал, что баланс что как на начало так и на конец года ликвиден лишь на 75 %. Для того, чтобы баланс стал ликвиден на 100% необходимо уменьшать дебиторскую задолженность. При неудовлетворительном состоянии дебиторской задолженности за анализируемый период (на конец году она увеличилась на 2552 тыс. рублей) можно рекомендовать МУП «Заполярье» перейти от пассивного управления дебиторской задолженностью, сводимого в основном к регистрации информации о составе и структуре задолженности, к политике активного управления, предполагающего целенаправленное воздействие на условия предоставления кредита заказчикам.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент текущей ликвидности - главный показатель платежеспособности. В нашем случае как на начало так и на конец года показатель соответствует нормативному значению, а именно на начало 2009 года 2,059, на конец 2009 года 2,069%, динамика коэффициента положительна 0,01%. Мы можем сделать вывод о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из параметров, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса.

По данным формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» видно, что выручка от реализации продукции увеличилась на 71606 тыс. руб., а прибыль от продаж в 2009 году снизилась на 40030 тыс. руб.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности предприятия в целом является рентабельность. Рентабельность капитала в 2009 году составила лишь 4,02% (снижение за год произошло на 8,15%), рентабельность продаж также снизилась с 20,07% до 6,24%, налицо непоследовательная политика МУП «Заполярье», отвечающая целям укрепления ее финансового состояния.

К концу 2009 года на предприятии наблюдается увеличение затрат на рубль товарной продукции с 0,76 до 0,83, что наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью, себестоимость растет, прибыль уменьшается.

Для оценки финансового состояния предприятия был проведен анализ его финансовой устойчивости. Проведенный анализ показал, что у анализируемой организации финансовое состояние неустойчиво и в начале и в конце анализируемого периода. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Список использованных источников

1. Баканов, М. И. Теория экономического анализа : учебник / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. - 3-е изд., - М.: Финансы и статистика, 1996. - 322с.

2. Бортников, А. П. О платежеспособности и ликвидности предприятия / А. П. Бортников // Бухгалтерский учет. - 1995. - № 11 - С.32

3. Донцова, Л. В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - М.: издательство ДИС, 1998. - 208с.

4. Ефимова, О. В. Анализ показателей ликвидности / О. В. Ефимова // Бухгалтерский учет. - 1997. - № 6 - С. 54.

5. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В. В. Ковалев - 2-ое изд.. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

6. Крейнина, М.Н. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий / М.Н. Крейкина // Экономика и жизнь. -1997.- № 6.- С. 34.

7. Литвин, М. И. О критериях платежеспособности предприятия / М. И. Литвин // Финансы . - 1993. - № 10. - С. 18.

8. Лоханина, И. М. Основы анализа финансового состояния предприятия / И. М. Лоханина, З. К. Золкина. - Ярославль : ЯрГУ, 1993. - 67 с.

9. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. - 4-е изд., Изд. Новое знание, Минск, 2000. - 688 с.

10. Соколов, В. Н. Методы оценки предприятия / В. Н. Соколов, СПб : Инженерно-экономическая академия, 1998. - 112 с.

11. Фащевский, В. Н. О платежеспособности предприятий / В.Н. Фащевский // Финансы. - 1997. - № 3 - С. 33.

12. Фащевский, В. Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия, бухгалтерский учет / В. Н. Фащевский // Финансы. - 1997. - № 11 - С. 27.

13. Черников, И. С. Бухгалтерский учет и анализ финансово-хозяйственной деятельности на малых предприятиях / И. С. Черников. М.: «Юрайт», 1998. - 427с.

14....