Анализ финансового состояния компании "Газпром"

Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Введение

Глава 1. Краткая характеристика предприятия

Глава 2. Анализ критериальных объектов финансового анализа

2.1 Анализ финансовой устойчивости

2.2 Анализ вероятности банкротства

2.3 Анализ ликвидности

Глава 3. Анализ базовых объектов финансового анализа

3.1 Анализ финансовых результатов

3.2 Анализ имущества

3.3 Анализ капитала

4. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия

4.1 Горизонтальные, вертикальные и общая синтетические оценки финансового состояния предприятия

4.2 Предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Для принятия эффективных управленческих решений руководству необходимо регулярно проводить финансовый анализ, чтобы получить актуальные сведенья об обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами, целесообразности и эффективности их размещения и использования, платежеспособности предприятия и его финансовых взаимоотношениях с контрагентами.

В современных рыночных условиях финансовый анализ приобретает отличительные свойства по сравнению с традиционным анализом производственно-хозяйственной деятельности организации. Это, прежде всего, вызвано возрастающим влиянием внешней среды на деятельность предприятий. Так, увеличилась зависимость финансового состояния субъектов хозяйствования от процессов инфляции, от надежности их контрагентов (прежде всего, поставщиков и покупателей), от постоянного совершенствования организационно-правовых форм их функционирования.

В условиях развивающихся рыночных отношений финансово-экономический анализ деятельности предприятия особенно необходим и должен быть направлен на дальнейшее экономическое и социальное развитие предприятий, укрепление их финансового состояния, повышение эффективности использования хозяйственного потенциала.

Целью курсовой работы является проведение анализа финансового состояния на примере ОАО «Газпром».

В соответствии с поставленной целью в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:

- дать краткую характеристику исследуемого предприятия;

- произвести анализ финансового состояния исследуемого предприятия: горизонтального и вертикального анализов его бухгалтерского баланса; его ликвидности; его финансовой устойчивости; вероятности его банкротства; финансовых результатов;

- разработать мероприятий по совершенствованию финансового состояния предприятия.

Объектом исследования выступает ОАО «Газпром».

Предмет исследования - система показателей финансового состояния ОАО «Газпром».

При проведении исследования использовались метод сравнения, расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа, методы горизонтального, вертикального и факторного анализа, а также табличные и графические методы представления данных.

Теоретической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных экономистов и финансистов, публикации в периодической печати, материалы научных семинаров и конференций, учебники и учебные пособия по экономическим дисциплинам, а также бухгалтерская отчетность ОАО «Газпром» за 2012-2014 гг.

платежеспособность рентабельность банкротство



Глава 1. Краткая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Газпром» (далее по тексту - ОАО «Газпром») было создано в соответствии с Указом Президента РФ от 5 ноября 1992 г. № 1333 «О преобразовании Государственного газового концерна «Газпром» в Российское акционерное общество «Газпром» и Постановлением Совета Министров - Правительства РФ от 17 февраля 1993 г. № 138 «Об учреждении Российского акционерного общества «Газпром».

Местонахождение ОАО «Газпром»: Российская Федерация, 117997, г. Москва, В-420, ГСП-7, ул. Наметкина, д. 16.

Правовое положение ОАО «Газпром» определяется действующим законодательством РФ и Уставом предприятия ОАО «Газпром». Общество является юридическим лицом и имеет собственное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Права и обязанности юридического лица ОАО «Газпром» приобрело с даты его государственной регистрации. Общество имеет круглую печать с собственным фирменным наименованием и указанием его местонахождения. ОАО «Газпром» имеет расчетный счет в рублях в отделении Сбербанка России. Общество имеет свой фирменный знак (символику), штампы, бланки со своим наименованием и другие средства визуальной идентификации.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления видов деятельности, не запрещенных законом.

Органами управления ОАО «Газпром» являются: Общее собрание акционеров, Совет директоров, Правление, Президент ОАО «Газпром». Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ОАО «Газпром» осуществляет Ревизионная комиссия.

Основной целью ОАО «Газпром» является получение максимальной прибыли в результате хозяйственной деятельности и удовлетворения общественных потребностей.

ОАО «Газпром» - глобальная энергетическая компания. Основные направления деятельности: геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.

ОАО «Газпром» видит свою миссию в надежном, эффективном и сбалансированном обеспечении потребителей природным газом, другими видами энергоресурсов и продуктами их переработки.

ОАО «Газпром» располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 17 %, в российских - 72 %. На ОАО «Газпром» приходится 12 % мировой и 72 % российской добычи газа. В настоящее время компания активно реализует масштабные проекты по освоению газовых ресурсов полуострова Ямал, арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего Востока, а также ряд проектов по разведке и добыче углеводородов за рубежом.

ОАО «Газпром» - надежный поставщик газа российским и зарубежным потребителям. Компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная сеть - Единая система газоснабжения России, протяженность которой превышает 168 тыс. км. На внутреннем рынке ОАО «Газпром» реализует свыше половины продаваемого газа. Кроме того, компания поставляет газ в более чем 30 стран ближнего и дальнего зарубежья. ОАО «Газпром» является единственным производителем и экспортером сжиженного природного газа в России.

ОАО «Газпром» входит в пятерку крупнейших производителей нефти в РФ, а также является крупнейшим владельцем генерирующих активов на ее территории. Их суммарная установленная мощность составляет 15 % от общей установленной мощности российской энергосистемы.

В ОАО «Газпром» выстроена эффективная вертикально-интегрированная закупочная система, целью которой является максимально эффективное расходование финансовых ресурсов, своевременное и полное удовлетворение потребностей в товарах, работах, услугах с необходимыми для обеспечения безопасности опасных производственных объектов показателями цены, качества и надежности.

В целях обеспечения эффективности закупочной деятельности ОАО «Газпром» применяются все имеющиеся инструменты по оптимизации начальной цены до объявления закупки (сметное нормирование, фактические договорные цены, укрупненные удельные показатели, анализ конъюнктуры рынка), используются все непротиворечащие закону способы снижения цены в ходе проведения закупки, в том числе продление сроков подачи заявок для привлечения большего количества участников, уторговывание цен заявок участников.

В целях контроля закупок у единственного поставщика (подрядчика, исполнителя) действует сметная комиссия ОАО «Газпром», которая проводит анализ порядка формирования и обоснованности цен договоров.

Главным критерием и показателем высокой эффективности действующей закупочной системы является результат деятельности ОАО «Газпром» -надежность поставок газа, введение мощностей внутри страны и за пределами,

успешная реализация инвестиционных проектов и программ, т. е. обеспечение энергетической безопасности страны.

Основными факторами риска ОАО «Газпром» являются:

- Риски, связанные с развитием мировой? экономики. Неблагоприятные экономические условия могут повлечь замедление темпов роста спроса на энергоносители и привести к удорожанию заемного капитала.

- Политический? риск. В связи с ситуацией? на Юго-востоке Украины ЕС, США и другие страны ввели в отношении Российской Федерации и отдельных российских компании? ограниченные экономические санкции. При этом в случае отсутствия прогресса по урегулированию кризиса на Юго-востоке Украины или эскалации конфликта высока вероятность расширения санкционного списка и ограничительных мер.

- Риски, связанные с транзитом природного газа. Транзит газа через территорию стран бывшего Советского Союза, в частности Украины, связан с риском невыполнения обязательств по транзиту, что влечет риски ненадлежащего выполнения ОАО «Газпром» обязательств по контрактам на поставку газа.

- Риски, связанные с развитием производства газа из нетрадиционных источников. Отмечается рост добычи газа из нетрадиционных источников на таких рынках, как Северная и Южная Америка и Юго-Восточная Азия. Анализируется возможность и экономическая целесообразность добычи и реализации нефти и газа, произведенных из нетрадиционных источников, на мировых рынках.

- Риски изменения валютных курсов, процентных ставок и темпов инфляции. Значительная часть выручки номинирована в иностранных валютах, тогда как большая часть затрат номинирована в рублях РФ. Влияние на результаты деятельности оказывает изменение курсов валют.

- Рыночные риски. Основными факторами рыночного риска являются ценовые риски, связанные с колебаниями цен на базисные продукты, на основе которых определяются цены по экспортным контрактам, и риски объема, связанные с тем, что покупатели имеют определенную гибкость по отбору газа.

Снижение цен на нефть вызывает снижение цены природного газа. Дальнейшее снижение цен на нефть, а также сохранение их текущего уровня в течение длительного времени может привести к сокращению доходов.

- Риски роста затрат. Одним из наиболее существенных факторов риска в деятельности ОАО «Газпром» является рост стоимости оборудования, технических устройств, комплектующих, а также работ и услуг, формирующих фактическую стоимость объектов капитального строительства. Основные причины такого удорожания - изменение курсов валют.

- Риски, связанные с эксплуатацией производственных объектов. Основные виды производственной? деятельности по добыче, транспортировке, переработке и хранению углеводородов сопряжены с широким спектром рисков технологического, технического и природно-климатического характера, а также негативных действий персонала и третьих лиц, в том числе ошибок персонала, хищении?, террористических актов, диверсии?.

- Риски, связанные с загрязнением окружающей среды. Реализация рисков, связанных с загрязнением окружающей? среды, может повлечь правовые последствия, в том числе приостановление деятельности, финансовые затраты, связанные с выплатой штрафов и компенсации? за причиненный вред, а также ущерб деловой репутации.

Стратегической целью является становление ОАО «Газпром» как лидера среди глобальных энергетических компаний посредством диверсификации рынков сбыта, обеспечения надежности поставок, роста эффективности деятельности, использования научно-технического потенциала.



Глава 2. Анализ критериальных объектов финансового анализа

2.1 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует состояние финансовых ресурсов ОАО «Газпром», их распределения и использования, обеспечивающее развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Газпром» будем использовать методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Такой подход к оценке финансовой устойчивости наиболее информативен, т. к. представляет собой анализ финансовой устойчивости по источникам покрытия предприятия в запасах и затратах.

Для определения типа финансовой устойчивости ОАО «Газпром» проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат (таблица 1).

Таблица 1

Анализ источников формирования запасов и затрат для определения типа финансовой устойчивости ОАО «Газпром»

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1. Собственный капитал	7882796987	8369165460	9089213120
2. Внеоборотные активы	7474615169	7867405248	8931076560
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 - п. 2)	408181818	501760212	158136560
4. Долгосрочные пассивы	993041583	1246573687	1705131817
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п. 3 + п. 4)	1401223401	1748333899	1863268377
6. Краткосрочные пассивы	1159438790	1239446915	1455390187
7. Общая величина основных источников (п. 5 + п. 6)	2560662191	2987780814	3318658564
8. Общая величина запасов	350733995	402256939	491437777
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п. 3 - п. 8)	57447823	99503273	-333301217
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов средств (п. 5 - п. 8)	1050489406	1346076960	1371830600
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п. 7 - п. 8)	2209928196	2585523875	2827220787
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S)	(1,1,1)	(1,1,1)	(0,1,1)

На основании данных табл. 1 можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости ОАО «Газпром». В зависимости от степени финансовой устойчивости вероятны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация допустима при следующем соотношении: ± СОС > 0.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия: ± СОС < 0; ± СД > 0.

3. Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности: ± СОС < 0; ± СД < 0; ± ОИ > 0.

4. Кризисное финансовое состояние: ± СОС < 0; ± СД < 0; ± ОИ < 0.

В 2012-2013 гг. предприятие характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью (первый тип финансовой устойчивости), т. е. не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В ОАО «Газпром» высокий уровень платежеспособности. Организация не допускает задержек платежей, имеет излишек собственных оборотных средств. За счет собственного капитала формирует материальные оборотные средства.

В 2014 г. в ОАО «Газпром» наблюдается нормальная устойчивость финансового состояния, когда наблюдается недостаточная платежеспособность, но присутствует вероятность возобновления платежного равновесия путем вовлечения временно свободных источников средств и кредитных средств для временного пополнения оборотных активов.

Рассчитаем основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Газпром» в 2012-2014 гг. (таблица 2).

Таблица 2

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Газпром»

Наименование показателя	Расчет	Норматив	2012	2013	2014	Откл. (+, -)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	(стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300	1	0,27	0,30	0,35	0,08
Коэффициент маневренности	(стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1300	0,5-0,6	0,05	0,06	0,02	- 0,03
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	(стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1200	0,1-0,5	0,16	0,17	0,05	- 0,11
Коэффициент автономии	стр. 1300 / стр. 1600	min = 0,5; оптим. ? 1	0,79	0,77	0,74	- 0,05
Коэффициент концентрации заемного капитала	(стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1600	-	0,21	0,23	0,26	0,05
Коэффициент финансовой зависимости	стр. 1600 / стр. 1300	-	1,27	1,30	1,35	0,08

На основании представленных в табл. 2 коэффициентов можно сделать следующие выводы о финансовой устойчивости ОАО «Газпром»:

– Коэффициент автономии в 2012-2014 гг. соответствовал нормативному значению, что свидетельствует о том, что ОАО «Газпром» работало преимущественно за счет собственных источников финансирования. За рассматриваемый период коэффициент автономии снизился на 0,05 п.п. и составил в 2014 г. 0,74. Его значение показывает, что имущество предприятия на 74 % сформировано за счет собственных средств.

– Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) в ОАО «Газпром» в 2014 г. показывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 35 коп. заемных. Указанный коэффициент вырос на 0,08 п.п. по сравнению с 2012 г., что свидетельствует об увеличении доли заемных средств в структуре капитала предприятия. Таким образом, коэффициент финансового рычага, так же как и коэффициент автономии, соответствовал нормативному значению в течение всего рассматриваемого периода.

– Коэффициенты концентрации заемного капитала показывают, что доля заемных средств (26 %) меньше, чем собственных (74 %), т. е. предприятие обладает финансовой устойчивостью.

– Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Чем ниже значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние предприятия. Предприятие достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 10 % и ниже. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в ОАО «Газпром» соответствовал установленному нормативу в 2012-2013 гг.

2.2 Анализ вероятности банкротства

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем как финансовому менеджеру самого предприятия, так и аудитору, осуществляющему проверку этого предприятия.

В целях получения наиболее объективных выводов об угрозе наступления банкротства исследуемого предприятия кредитным работникам целесообразно применить комплекс различных методов и методик, что позволяет получить более объективный результат.

В таблице 3 приведен расчет вероятности банкротства с использованием простой методики (двухфакторной математической модели Альтмана):

Z = - 0,3877 - 1,0736 Ч Ктл + 0,579 Ч (ЗК/П) (1)

где Ктл - Коэффициент текущей ликвидности;

ЗК - Заемный капитал;

П - Пассивы.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

Таблица 3

Расчет вероятности угрозы банкротства ОАО «Газпром» на основе двухфакторной математической модели

Наименование показателя	2012	2013	2014
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	2,21	2,41	2,28
Заемные средства, тыс. руб.	2152480373	2486020602	3160522004
Пассивы, тыс. руб.	10035277360	10855186062	12249735124
Доля заемных средств в пассивах	0,21	0,23	0,26
Коэффициент Z	-2,64	-2,84	-2,69

Из табл. 3 видно, что результативный показатель имеет отрицательные значения, что характеризует невысокую вероятность наступления банкротства ОАО «Газпром».

Однако весьма проблематично констатировать проблему, основываясь на результатах анализа вероятности банкротства одной из методик оценки. Произведем оценку вероятности угрозы банкротства ОАО «Газпром», используя 5-ти факторную Z-модель Э. Альтмана для акционерных обществ (акции которых котируются на бирже) (таблица 4). Это самая популярная модель Э. Альтмана, именно она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели Э. Альтмана имеет вид:

Z-счет = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5, (2)

где К1 - Доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 - Отношение нераспределенной прибыли к активам;

К3 - Рентабельность активов;

К4 - Отношение рыночной стоимости собственного капитала предприятия к заемным средствам;

К5 - Оборачиваемость активов.

В зависимости от значения «Z-счета» по определенной шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет:

если Z <1,81, то вероятность банкротства очень велика;

если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя;

если Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 0,5.

если 2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;

если Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

Таблица 4

Расчет показателей угрозы банкротства ОАО «Газпром» на основе пятифакторной модели Э. Альтмана

Наименование показателя	2012	2013	2014
Активы предприятия, тыс. руб.	10035277360	10855186062	12249735124
Текущие активы, тыс. руб.	2560662191	2987780814	3318658564
Текущие пассивы, тыс. руб.	1159438790	1239446915	1455390187
Доля чистого оборотного капитала в активах (К1)	0,14	0,16	0,15
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	3426914344	3915629303	3936832017
Рентабельность активов по нераспределенной прибыли (К2)	0,34	0,36	0,32
Прибыль до налогообложения	753745425	854568046	278081361
Рентабельность активов по балансовой прибыли (К3)	0,08	0,08	0,02
Собственный капитал, тыс.руб.	7882796987	8369165460	9089213120
Заемный капитал, тыс.руб.	2152480373	2486020602	3160522004
Коэффициент финансирования (К4)	3,66	3,37	2,88
Выручка от реализации, тыс. руб.	3659150757	3933335313	3990280172
Оборачиваемость активов (К5)	0,36	0,36	0,33
Коэффициент Z	3,46	3,34	2,76

В 2012-2013 гг. вероятность банкротства ОАО «Газпром» по модели Э. Альтмана была минимальна (показатель Z более 2,9). Однако в 2014 гг. коэффициент снизился и составил 2,76 (в границах 2,675 < Z < 2,99), вероятность банкротства невелика.

Попробуем подтвердить полученные выводы, используя методику диагностики банкротства предприятия на основе модели платежеспособности Спрингейта (таблица 5):

Z = 1,03К1 + 3,07К2 + 0,66К3 + 0,4К4, (3)

где К1 = (Собственные оборотные средства) /(Всего активов),

К2 = (Прибыль до уплаты налога и процентов) / (Всего активов),

К3 = (Прибыль до налогообложения) / (Текущие обязательства),

К4 = (Выручка от реализации) / (Всего активов).

Критическое значение Z для данной модели равно 0,862. Точность этой модели составляет 92,5 % для 40 компаний, исследованных Спрингейтом.

Таблица 5

Расчет вероятности угрозы банкротства ОАО «Газпром» на основе модели платежеспособности Спрингейта

Наименование показателя	2012	2013	2014
Активы предприятия, тыс. руб.	10035277360	10855186062	12249735124
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	408181818	501760212	158136560
Доля чистого оборотного капитала в активах (К1)	0,04	0,05	0,01
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	753745425	854568046	278081361
Рентабельность активов по балансовой прибыли (К2)	0,08	0,08	0,02
Текущие пассивы, тыс. руб.	1159438790	1239446915	1455390187
Рентабельность привлеченного краткосрочного капитала (К3)	0,65	0,69	0,19
Оборотные активы, тыс.руб.	2560662191	2987780814	3318658564
Выручка от реализации, тыс. руб.	3659150757	3933335313	3990280172
Оборачиваемость оборотных активов (К4)	1,43	1,32	1,20
Коэффициент Z	1,27	1,27	0,69

Из приведенных расчетов видно, что значение Z выше 0,862, что характеризует отсутствие угрозы банкротства ОАО «Газпром» в ближайшей перспективе.

Проведем оценку вероятности банкротства ОАО «Газпром» по отечественной методике (Распоряжение ФУДН РФ № 31-р). Основная цель данной методики - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Оценка баланса происходит на основании 2-х коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Для признания структуры баланса ОАО «Газпром» удовлетворительной, а организации платежеспособной необходимо выполнение условий, представленных в таблице 6.

Таблица 6

Показатели ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	2012	2013	2014	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	2,21	2,41	2,28	более 2,0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,16	0,17	0,05	более 0,1

Таким образом, по отечественной методике получается, что оба коэффициента были соблюдены ОАО «Газпром» в 2012-2013 гг., а в 2014 г. коэффициент обеспеченности собственными средствами стал ниже установленного норматива.

На втором этапе анализа исследуем реальные возможности ОАО «Газпром» утратить свою платежеспособность с помощью коэффициента утраты платежеспособности за период, установленный в шесть месяцев.

Коэффициент утраты платежеспособности (Кутр) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

Кутр = , (4)

где Ктл₁ - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; Ктл₀ - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; Кнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности, мес.;

Т (12, 9, 6, 3) - отчетный период, мес.

Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности для ОАО «Газпром»:

Кутр = = 1,1075

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о том, что у ОАО «Газпром» в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности утратить платежеспособность.



2.3 Анализ ликвидности

Важнейшей характеристикой финансового положения любой организации является ее платежеспособность, то есть способность в полном объеме и в установленные сроки погашать свои обязательства. Организация считается платежеспособной, если суммы текущих активов больше или равны внешней задолженности.

Анализ платежеспособности по бухгалтерскому балансу происходит путем оценки ликвидности оборотных активов, определяемой временем превращения оборотных активов в денежные средства.

Для анализа ликвидности построим таблицу (таблица 7). Для этого активы баланса сгруппируем по степени их ликвидности в порядке убывания ликвидности и сравним с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Баланс является абсолютно ликвидным при выполнении условия: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4. Для определения ликвидности баланса сопоставим произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Для ОАО «Газпром» система неравенств будет иметь следующий вид:

2012 г: А1 ? П1; А2 П2; А3 ? А4; А4 П4.

2013 г: А1 ? П1; А2 П2; А3 ? А4; А4 П4.

2014 г: А1 П1; А2 П2; А3 ? А4; А4 П4.

Таким образом, в ОАО «Газпром» в 2012-2013 гг. только два неравенства соответствуют оптимальным соотношениям, т. е. баланс предприятия являлся недостаточно ликвидным. В 2014 г. в ОАО «Газпром» были выполнены три неравенства (за исключением третьего), т. е. ликвидность баланса является достаточной.

Таблица 7

Анализ ликвидности баланса ОАО «Газпром»

Активы в порядке снижения их ликвидности	Пассивы в порядке снижения срочности
Вид активов А	Состав по балансу, тыс. руб.	Вид пассивов В	Состав по балансу, тыс. руб.
	2012	2013	2014		2012	2013	2014
Наиболее ликвидные активы, А1	141712618	405343296	795146464	Наиболее срочные обязательства, П1	513089718	553363884	639986936
Быстрореализуемые активы, А2	2012827396	2119271161	1959540653	Краткосрочные пассивы, П2	646349072	686083031	815403251
Медленно реализуемые активы, А3	406122177	463166357	563971447	Средне- и долгосрочные пассивы, П3	993041583	1246573687	1705131817
Труднореализуемые активы, А4	7474615169	7867405248	8931076560	Постоянные пассивы, П4	7882796987	8369165460	9089213120

Для более качественной оценки финансового положения ОАО «Газпром» определим ряд финансовых коэффициентов (таблица 8).

Таблица 8 Коэффициенты ликвидности ОАО «Газпром»

Наименование показателя	Расчет	Норматив	2012	2013	2014	Откл. (+, -)
Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр.1240 + стр.1250) / стр.1600	0,2-0,3	0,12	0,33	0,55	0,42
Коэффициент срочной ликвидности	(стр.1200 - стр.1210) / стр.1600	допуст. 0,7-0,8; желат. ? 1	1,86	2,04	1,89	0,03
Коэффициент текущей ликвидности	стр.1200 / стр.1600	необх.1; оптим. 2	2,21	2,41	2,28	0,07

На основании рассчитанных в табл. 8 коэффициентов можно сделать следующие выводы относительно ликвидности ОАО «Газпром»:

– Коэффициент текущей ликвидности за 2012-2014 гг. вырос на 0,07 п.п., достигнув к концу 2014 г. 2,28. Предприятие покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Значение коэффициента соответствовало нормативу в 2012- 2014 гг.

– Коэффициент срочной ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства ОАО «Газпром» полностью покрывались денежными средствами и средствами в расчетах. В 2012-2014 гг. уровень коэффициента срочной ликвидности выше рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности.

– Коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «Газпром» вырос на 0,42 п.п. и показывает, что в 2014 г. 55 % краткосрочных обязательств могло быть погашено денежными средствами.

Таким образом, данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что ОАО «Газпром» платежеспособно и ликвидно.



Глава 3. Анализ базовых объектов финансового анализа

3.1 Анализ финансовых результатов

Анализ начинается с оценки динамики показателей балансовой прибыли за отчетный период.

При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателей и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую прибыль.

Для проведения анализа прибыли ОАО «Газпром» по составу и в динамике составим аналитическую таблицу 9.

Таблица 9

Формирование и распределение прибыли до налогообложения ОАО «Газпром» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Отклонение
				+/-	%
1. Выручка от реализации товаров, работ и услуг	3659150757	3933335313	3990280172	331129415	109,05
2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	1708052596	1927545811	2029257577	321204981	118,81
3. Валовая прибыль	1951098161	2005789502	1961022595	9924434	100,51
4. Расходы периода	957891214	1043962724	1039777085	81885871	108,55
4.1. Управленческие расходы	62133209	65369929	63402712	1269503	102,04
4.2. Коммерческие расходы	895758005	978592795	976374373	80616368	109,00
5. Прибыль (убыток) от продаж	993206947	961826778	921245510	-71961437	92,75
6. Сальдо прочих результатов	-239461522	-107258732	-643164149	-403702627	268,59
6.1. Доходы от участия в других организациях	110415078	110443031	378170347	267755269	342,50
6.2. Проценты к получению	10290572	17898134	52168226	41877654	506,95
6.3. Проценты к уплате	76671447	74147485	84333437	7661990	109,99
6.4. Прочие доходы	3240450443	3137062487	3375128881	134678438	104,16
6.5. Прочие расходы	3523946168	3298514899	4364298166	840351998	123,85
7. Балансовая прибыль	753745425	854568046	278081361	-475664064	36,89
8. Чистая прибыль	556387169	628144243	188980016	-367407153	33,97

По данных табл. 9 видно, что прибыль до налогообложения ОАО «Газпром» в 2014 г. снизилась по сравнению с 2012 г. на 475664064 тыс. руб., или на 63,11 %.

В итоге организация по итогам 2014 г. получило балансовую прибыль в размере 278081361 тыс. руб.

Такой результат получился за счет превышения темпов роста себестоимости над темпами роста выручки от реализации, ростом расходов ОАО «Газпром» и сальдо прочих результатов (расходов).

За 2012-2014 гг. произошло изменение выручки от продаж ОАО «Газпром» на 331129415 тыс. руб. (увеличение на 9,05 %). Себестоимость проданных товаров, работ, услуг выросла по сравнению с 2012 г. на 18,81 %, что в денежном выражении составляет 321204981 тыс. руб.

Темпы роста выручки от реализации ОАО «Газпром» меньше темпов роста себестоимости продукции, что привело к снижению прибыли от реализации организации. Прибыль от реализации ОАО «Газпром» снизилась на 7,25 % (или на 71961437 тыс. руб.) и на конец периода составила 921245510 тыс. руб.

Чистая прибыль ОАО «Газпром» в 2014 г. составила 188980016 тыс. руб., это на 66,03 % меньше, чем в 2012 году.

На основании данных табл. 9 изобразим динамику прибыли на рис. 1.



Рисунок 1 - Динамика прибыли ОАО «Газпром» в 2012-2014 гг.

Как видно из представленной диаграммы, динамика прибыли ОАО «Газпром» носит скачкообразный характер.

3.2 Анализ имущества

Организации для осуществления хозяйственно-финансовой деятельности должны располагать определенными видами основных (внеоборотных) и оборотных средств, обеспечивающих бесперебойные процессы производства и реализации продукции.

Проведем анализ состава имущества ОАО «Газпром» с помощью аналитической таблицы, составленной по данным раздела «Активы» бухгалтерского баланса предприятия за 2012-2014 гг. (таблица 10).

Из данных табл. 10 следует, что за рассматриваемый период имущество ОАО «Газпром» выросло на 22,07 % (на 2214457764 тыс. руб.), что свидетельствует о расширении деятельности предприятия.

Таблица 10

Анализ состава имущества ОАО «Газпром»

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение (+, -)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1. Внеоборотные активы	7474615169	74,48	7867405248	72,48	8931076560	72,91	1456461391	-1,58
нематериальные активы	523393	0,01	277132	0,00	7659649	0,06	7136256	0,06
результаты исследований и разработок	1957582	0,02	2155015	0,02	3466656	0,03	1509074	0,01
нематериальные поисковые активы	39582961	0,39	78174655	0,72	111861427	0,91	72278466	0,52
материальные поисковые активы	22816595	0,23	14474505	0,13	14984602	0,12	-7831993	-0,11
основные средства	5570644795	55,51	5718189804	52,68	6722378077	54,88	1151733282	-0,63
финансовые вложения	1769588382	17,63	2000854436	18,43	2012614153	16,43	243025771	-1,20
отложенные налоговые активы	40512953	0,40	23088893	0,21	32927070	0,27	-7585883	-0,13
прочие внеоборотные активы	28988508	0,29	30190808	0,28	25184926	0,21	-3803582	-0,08
2. Оборотные активы	2560662191	25,52	2987780814	27,52	3318658564	27,09	757996373	1,58
запасы	350733995	3,50	402256939	3,71	491437777	4,01	140703782	0,52
налог на добавленную стоимость по приобретенным	49199088	0,49	56729385	0,52	69933019	0,57	20733931	0,08
дебиторская задолженность	2012827396	20,06	2119271161	19,52	1959540653	16,00	-53286743	-4,06
финансовые вложения	21046052	0,21	25111518	0,23	70045548	0,57	48999496	0,36
денежные средства и денежные эквиваленты	120666566	1,20	380231778	3,50	725100916	5,92	604434350	4,72
прочие оборотные активы	6189094	0,06	4180033	0,04	2600651	0,02	-3588443	-0,04
Баланс	10035277360	100,00	10855186062	100,00	12249735124	100,00	2214457764	0,00

Рисунок 2 - Динамика и структура активов ОАО «Газпром»

В структуре имущества значительно преобладают внеоборотные активы, на долю которых в 2014 г. приходилось 72,91 % (а в 2012 г. - 74,48 %) валюты баланса. За рассматриваемый период доля внеоборотных средств предприятия снизилась на 1,58 п.п. Внеоборотные активы ОАО «Газпром» в 2012-2014 гг. представлены преимущественно основными средствами (54,88 % от стоимости активов предприятия в 2014 г.). Структура внеоборотных активов ОАО «Газпром» за 2014 год представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 Структура внеоборотных активов ОАО «Газпром» за 2014 г.



Рисунок 4 - Структура оборотных активов ОАО «Газпром» за 2014 год

Наибольшую долю в структуре оборотных средств ОАО «Газпром» занимает дебиторская задолженность, на долю которых в 2014 г. приходилось 59 % оборотных активов, 22 % приходился на денежные средства, 15 % - на запасы, по 2 % на НДС и финансовые вложения.

3.3 Анализ капитала

По данным раздела «Пассивы» бухгалтерского баланса ОАО «Газпром» за 2012-2014 гг. составим аналитическую таблицу 11 для проведения анализа источников формирования имущества.

Из табл. 11 следует, что в структуре источников имущества ОАО «Газпром» преобладает собственный капитал, на долю которого в 2014 г. приходилось 74,20 % валюты баланса (или 9089213120 тыс. руб.).

За рассматриваемый период его величина увеличилась на 1206416133 тыс. руб. Удельный вес собственных средств снизился на 4,35 %.

Таблица 11

Анализ источников имущества ОАО «Газпром»

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение (+, -)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1. Капитал и резервы	7882796987	78,55	8369165460	77,10	9089213120	74,20	1206416133	-4,35
уставный капитал	118367564	1,18	118367564	1,09	118367564	0,97	0	-0,21
переоценка внеоборотных активов	4328879078	43,14	4326532592	39,86	5025377538	41,02	696498460	-2,11
резервный капитал	8636001	0,09	8636001	0,08	8636001	0,07	0	-0,02
нераспределенная прибыль	3426914344	34,15	3915629303	36,07	3936832017	32,14	509917673	-2,01
2. Долгосрочные обязательства	993041583	9,90	1246573687	11,48	1705131817	13,92	712090234	4,02
заемные средства	774749753	7,72	944249743	8,70	1368217117	11,17	593467364	3,45
отложенные налоговые обязательства	216171520	2,15	298537693	2,75	334312526	2,73	118141006	0,58
прочие обязательства	2120310	0,02	3786251	0,03	2602174	0,02	481864	0,00
3. Краткосрочные обязательства	1159438790	11,55	1239446915	11,42	1455390187	11,88	295951397	0,33
заемные средства	526648116	5,25	655966239	6,04	756735637	6,18	230087521	0,93
кредиторская задолженность	513089718	5,11	553363884	5,10	639986936	5,22	126897218	0,11
оценочные обязательства	118862855	1,18	29176173	0,27	58667614	0,48	-60195241	-0,71
доходы будущих периодов	838101	0,01	940619	0,01	0	0,00	-838101	-0,01
Баланс	10035277360	100,00	10855186062	100,00	12249735124	100,00	2214457764	0,00

Рисунок 5 - Динамика и структура пассивов ОАО «Газпром»

Наибольшую долю среди собственного капитала ОАО «Газпром» занимают переоценка внеоборотных активов и нераспределенная прибыль (41,02 % и 32,14 % от общей величины источников предприятия). При этом необходимо отметить, что рост собственного капитала ОАО «Газпром» связан только с ростом результатов переоценки внеоборотных активов и нераспределенной прибыли. Величина уставного и резервного капитала оставалась неизменной в 2012-2014 гг. На долгосрочные обязательства в 2014 г. приходилось 13,92 % валюты баланса (или 1705131817 тыс. руб.). За рассматриваемый период их величина выросла на 712090234 тыс. руб. или на 71,7 %. Удельный вес долгосрочных обязательств ОАО «Газпром» увеличился на 4,02 %. На краткосрочные обязательства ОАО «Газпром» в 2014 г. приходилось 11,88 % валюты баланса (или 1455390187 тыс. руб.). За рассматриваемый период их доля увеличилась на 0,33 %, или на 295951397 тыс. рублей. Привлеченные источники ОАО «Газпром» представлены заемными средствами (6,18 % от общей величины источников предприятия), кредиторской задолженностью (5,22 % от общей величины) и оценочными обязательствами.



4. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия

4.1 Горизонтальные, вертикальные и общая синтетические оценки финансового состояния предприятия

Объект финансового анализа	Горизонтальная оценка	Вертикальная оценка	Общая оценка
1. Финансовая устойчивость	Коэффициент автономии снизился на 0,05 п.п. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств вырос на 0,08 п.п. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился на 0,11 п.п.	Коэффициенты автономии и соотношения заемных и собственных средств в 2012-2014 гг. соответствовали нормативному значению. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствовал нормативу в 2012-2013 гг.	ОАО «Газпром» работало преимущественно за счет собственных источников финансирования. Предприятие является финансово устойчивым.
2. Вероятность банкротства	В 2012-2013 гг. вероятность банкротства ОАО «Газп...

Подобные документы

• Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ "Лекториум" и их экономическое обоснование

  Сущность, содержание и виды анализа финансового состояния предприятия, его методы и приемы. Модели оценки вероятности банкротства. Анализ сильных и слабых сторон финансового состояния организации, пути повышения платежеспособности и устойчивости.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 01.08.2013
  

• Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Нефтекамскшина")

  Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия на примере ОАО "Нефтекамскшина", анализ его деловой активности и рентабельности деятельности. Разработка рекомендации по улучшению его финансового состояния.
  
  дипломная работа [539,9 K], добавлен 21.11.2010
  

• Управление финансовым состоянием ООО Торговый Дом "Цимлянские Вина": оценка и разработка предложений по его улучшению

  Сущность и необходимость анализа финансового состояния организации. Идентификация финансового состояния организации и оценка вероятности банкротства. Анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Закрытие нерентабельных подразделений.
  
  дипломная работа [1,4 M], добавлен 03.01.2018
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность, роль, значение проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия. Анализ вероятности банкротства, прибыли, рентабельности, ликвидности и платежеспособности ОАО "Омега". Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [91,6 K], добавлен 25.09.2013
  

• Анализ финансового состояния ООО "Метур"

  Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия "Метур": его платежеспособности и финансовой устойчивости. Определение уровня финансового левериджа, равновесия между активами и пассивами. Анализ рентабельности и вероятности банкротства фирмы.
  
  курсовая работа [1,3 M], добавлен 18.02.2013
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Газпром"

  Содержание финансов предприятия и их роль в рыночной экономике. Принципы организации финансов организации в современных условиях. Общая характеристика деятельности ОАО "Газпром". Оценка основных показателей состояния финансовых ресурсов ОАО "Газпром".
  
  курсовая работа [36,2 K], добавлен 21.01.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Расчет показателей структуры и динамики имущества предприятия и капитала. Прогнозирование вероятности банкротства и разработка комплекса мер по сохранению и повышению финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [95,2 K], добавлен 04.06.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ рентабельности, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия.
  
  контрольная работа [46,1 K], добавлен 16.12.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия по платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, оценке капитала, вложенного в имущество. Анализ рентабельности, обеспеченности собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства.
  
  контрольная работа [42,9 K], добавлен 23.03.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ имущественного положения и источников финансирования предприятия, показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Расчёт и анализ показателей рентабельности. Оценка вероятности банкротства. Анализ прибыли предприятия.
  
  курсовая работа [95,1 K], добавлен 18.05.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия и диагностика банкротства

  Модели банкротства как инструмент оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия и его факторов, прогнозирование вероятности банкротства. Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и оценка их экономической эффективности.
  
  дипломная работа [400,7 K], добавлен 16.11.2013
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ производства продукции и финансового состояния предприятия: показателей платежеспособности, структуры капитала, деловой активности, рентабельности. Оценка ликвидности баланса и вероятности банкротства. Расчет финансового и операционного цикла.
  
  курсовая работа [430,1 K], добавлен 22.01.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия ОАО "Лесник"

  Экспресс-анализ финансового состояния ОАО "Лесник". Оценка имущества и капитала предприятия. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия. Факторный анализ прибыли организации.
  
  дипломная работа [562,4 K], добавлен 23.07.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "МЗБН"

  Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
  
  курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия и методы повышения его финансовой устойчивости

  Сущность состояния и финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Фаворит", его платежеспособности, рентабельности. Оценка показателей устойчивости. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [210,0 K], добавлен 01.03.2012
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Вертикальный (структурный) и горизонтальный (трендовый) финансовый анализ. Оценка ликвидности и платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости, прибыльности и рентабельности. Расчет вероятности банкротства предприятия и уровня кредитоспособности.
  
  курсовая работа [1,3 M], добавлен 13.03.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

  Методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Анализ наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО "Эмилия". Диагностика вероятности банкротства.
  
  дипломная работа [144,9 K], добавлен 26.05.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Уфанефтехим"

  Общая характеристика предприятия. Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка вероятности банкротства организации.
  
  курсовая работа [46,6 K], добавлен 01.04.2014
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Газпром

  Теоретические аспекты проведения финансового анализа деятельности субъектов хозяйствования. Организационно-правовой механизм функционирования ОАО "Газпром". Анализ ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [170,4 K], добавлен 15.06.2016
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Транснефтепродукт"

  Технико–экономическая характеристика ОАО "Транснефтепродукт". Анализ финансовой устойчивости, финансового состояния, оценка вероятности банкротства предприятия. Повышение эффективности управления предприятием на основе анализа финансового состояния.
  
  дипломная работа [183,8 K], добавлен 02.01.2008
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам