Финансирование и кредитование инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Самостоятельная работа студента

"Финансирование и кредитование инвестиций"

Содержание

Задание 1

Задание 2

2.1 Общая информация о компании: вид деятельности, состав акционеров

2.2 Котировка акций, рейтинговая оценка на настоящий момент времени

2.3 Общая оценка финансово - экономической устойчивости согласно финансовой отчетности и годовому отчету компании

2.4 Налоговые обязательства компании и степень их выполнения

2.5 Вероятность реорганизации бизнеса в ближайший год (Ваша оценка, как эксперта)

Задание 1

Необходимо решить задачу. Коэффициент "К" - это последняя цифра номера зачетной книжки. Коэффициент "К"=2

Менеджмент компании "А" с рыночной стоимостью (125*К) млн. тенге принял решение о реорганизации в форме слияния с компанией "В" с рыночной стоимостью (320 *К) млн. тенге. Рыночная стоимость объекта - аналога объединенной компании (600*К) млн. тенге. Необходимо определить:

1) эффективность объединения компаний;

2) риски сделки по объединению бизнеса в форме слияния через один год с учетом того, что одна из компаний выступает в качестве иностранной фирмы.

Решение:

РС1= 125*2=250 млн. тенге

РС2= 320*2=640 млн. тенге

РСО= 600*2=1200 млн. тенге

Эффект синергизма может быть определен на основе следующей формулы:

ЭСО = PCO -- (PC1 + РС2),

где,

ЭСО -- сумма эффекта синергизма, достигаемого в процессе объединения предприятий;

РСО -- прогнозируемая рыночная стоимость вновь создаваемого предприятия в процессе слияния (поглощения);

PC1; РС2-- оценка рыночной стоимости отдельных объединяемых предприятий. Затраты на осуществление объединения состоят из прямых расходов, обеспечивающих это объединение, и транзакционных издержек, связанных с оформлением договора об объединении (слиянии, присоединении).

ЭСО= 1200 млн. тенге - (250 млн. тенге + 640 млн. тенге) = 310 млн. тенге

Вывод:

Так как сумма эффекта синергизма, достигаемого в процессе объединения предприятий, положительная 310 млн. тенге, то можно считать слияние возможным. Ограничение составляют только иностранные фирмы, которым запрещена деятельность на территории Казахстана.

Задание 2

По своему усмотрению выберите компанию из списка листинговых компаний АО "Казахстанская фондовая биржа" http://www.kase.kz/ru/emitters.

Ответьте на следующие вопросы:

1. Общая информация о компании: вид деятельности, состав акционеров.

2. Котировка акций, рейтинговая оценка на настоящий момент времени.

3. Общая оценка финансово - экономической устойчивости согласно финансовой отчетности и годовому отчету компании.

4. Налоговые обязательства компании и степень их выполнения.

5. Вероятность реорганизации бизнеса в ближайший год (Ваша оценка, как эксперта).

2.1 Общая информация о компании: вид деятельности, состав акционеров

Акционерное общество "КазТрансОйл"

Акционерное общество "КазТрансОйл" является юридичским лицом по законодательству Республики Казахстан и осуществляет свою деятельность в соответствии с Гражданским кодексом Республики Казахстан, Законом Республики Казахстан "Об акционерных обществах", законодательством об естественных монополиях и регулируемых рынках и другим законодательством Республики Казахстан.

Полное наименование на государственном языке - "?азТрансОйл" акционерлік ?о?амы, сокращенное - "?азТрансОйл" А?.

Полное наименование на русском языке - Акционерное общество "КазТрансОйл", сокращенное - АО "КазТрансОйл".

Компания была учреждена в Республике Казахстан в апреле 1997 года в соответствии с Постановлением Правительства Республики Казахстан с наименованием Закрытое акционерное общество "Национальная компания по транспортировке нефти "КазТрансОйл", 100% акций которого принадлежало государству. На дату ее учреждения Компания имела в собственности и эксплуатации более 6 400 км нефтепроводов и более 2 000 км водоводов.

В 2001 году государственный пакет акций ЗАО "НКТН "КазТрансОйл" (переименованного в ЗАО "КазТрансОйл") был передан в уставный капитал закрытого акционерного общества "Национальная компания "Транспорт Нефти и Газа", созданного в соответствии с постановлением Правительства Республики Казахстан от 2 мая 2001 года №591.

Указом Президента Республики Казахстан от 20 февраля 2002 года №811 на базе реорганизованных путем слияния закрытых акционерных обществ "Национальная нефтегазовая компания "Казахойл" и "Национальная компания "Транспорт Нефти и Газа" было образовано закрытое акционерное общество "Национальная компания "КазМунайГаз", которое стало единственным акционером ЗАО "КазТрансОйл".

31 мая 2004 года ЗАО "КазТрансОйл" переименовано в АО "КазТрансОйл".

Уставной капитал АО "КазТрансОйл" составляет 61 937 567 тыс.тенге.

Органами управления АО "КазТрансОйл" являются:

Общее собрание акционеров - высший орган;

Совет директоров - орган управления, осуществляющий общее руководство деятельностью Общества;

Правление - коллегиальный исполнительный орган, руководящий текущей деятельностью Общества, обеспечивающий реализацию утвержденной Советом директоров Стратегии развития компании, обеспечивающий исполнение решений Совета директоров и Общего собрания акционеров.

Обеспечение максимальных выгод для Республики Казахстан путем предоставления качественных, своевременных, эффективных и конкурентоспособных услуг по транспортировке нефти по системе магистральных нефтепроводов с обеспечением равных условий доступа потребителей к регулируемым услугам АО "КазТрансОйл"- основополагающая миссия компании.

АО "КазТрансОйл" - конкурентоспособная и динамично развивающаяся компания, предоставляющая широкий спектр услуг по транспортировке нефти по современной, диверсифицированной трубопроводной системе, соответствующая наилучшей практике в области обеспечения безопасности производственной деятельности и защиты окружающей среды.

АО "КазТрансОйл", являясь национальным оператором по магистральному нефтепроводу, стремится удержать лидирующие позиции в отрасли, участвуя в крупнейших нефтетранспортных проектах в Республике Казахстан и за ее пределами.

Безусловными приоритетами АО "КазТрансОйл" являются: безопасность жизни и здоровья работников Общества и охрана окружающей среды.

Стратегическая цель - увеличение рыночной стоимости (капитализации) АО "КазТрансОйл" и соблюдение стратегических интересов государства в области транспортировки нефти по магистральному нефтепроводу

Основной вид деятельности АО "КазТрансОйл": оказание услуг по транспортировке нефти, включая транспортировку нефти трубопроводным, морским и железнодорожным транспортом, а также услуг по транспортировке продуктов переработки нефти и воды

В соответствии с Законом Республики Казахстан "О естественных монополиях и регулируемых рынках", АО "КазТрансОйл" включен в Республиканский раздел Государственного регистра субъектов естественной монополии, утвержденный приказом Председателя Агентства Республики Казахстан по регулированию естественных монополий от 24 января 2005 года №16-ОД, в следующих сферах естественной монополии:

- услуги по транспортировке нефти и (или) нефтепродуктов по магистральным трубопроводам;

- услуги по хранению, транспортировке газа или газового конденсата по магистральным и (или) распределительным трубопроводам, эксплуатации газораспределительных установок и связанных с ними газораспределительных газопроводов;

- услуги по передаче и (или) распределению электрической энергии;

- услуги по производству, передаче, распределению и (или) снабжению тепловой энергией;

- услуги водохозяйственной и (или) канализационной систем.

Предельные уровни тарифов на регулируемую услугу по перекачке нефти на внутренний рынок Республики Казахстан по системе магистральных трубопроводов АО "КазТрансОйл" утверждены в размере:

в 2015 году - 3 225,04 тенге за тонну на 1000 км (без НДС);

в 2016 году - 3 547,46 тенге за тонну на 1000 км (без НДС);

в 2017 году - 3 902,13 тенге за тонну на 1000 км (без НДС);

в 2018 году - 4 292,40 тенге за тонну на 1000 км (без НДС);

в 2019 году - 4 721,72 тенге за тонну на 1000 км (без НДС).

Иные виды деятельности, осуществляемые АО "КазТрансОйл", разрешенные законодательством и согласованные в установленном законодательством порядке с Комитетом:

- услуги по эксплуатации и техническому обслуживанию нефтепроводов;

- услуги по замещению нефти в системе магистральных трубопроводов;

- прочие услуги.

Услуги по эксплуатации и техническому обслуживанию магистральных трубопроводов, принадлежащих иным юридическим лицам, технологически связанны с основной деятельностью. АО "КазТрансОйл" и предоставляются следующим организациям:

- Карачаганак Петролеум Оперейтинг б.в. - нефтепровод "Аксай - Большой Чаган - Атырау", протяженностью 635 км и проектной мощностью 7 млн. тонн в год;

- АО "Северо-Западная трубопроводная компания "МунайТас" - нефтепровод "Кенкияк - Атырау", протяженностью 448,85 км и проектной мощностью 6 млн. тонн в год;

- АО "Тургай - Петролеум" - нефтепровод от ЦППН до места врезки к магистральному нефтепроводу "Кумколь-Каракоин" протяженностью 14,5 км и проектной мощностью 3,5 млн. тонн в год;

- ТОО "Казахстанско-Китайский Трубопровод":

- нефтепровод "Атасу - Алашанькоу", протяженностью 962,9 км и мощностью на текущем этапе 20 млн. тонн в год;

- нефтепровод "Кенкияк-Кумколь", протяженностью 794,147км и проектной мощностью на текущем этапе 10 млн. тонн в год.

Услуги по замещению нефти в системе магистральных трубопроводов

С 1 января 2014 года АО "КазТрансОйл" ввел в действие тариф на услугу по замещению нефти в системе магистральных трубопроводов на участке "ГНПС Атасу - Павлодарский нефтехимический завод" в размере 1 458,13 тенге за тонну (без учета НДС).

Также АО "КазТрансОйл" предоставляет следующие прочие услуги:

- по подогреву нефти при сливе с железнодорожных цистерн на ГНПС "Актау" и на НПС "Атырау";

- по попутной очистке российского участка магистрального нефтепровода "Узень-Атырау-Самара";

- по проведению исследований реологических параметров нефти, транспортируемой по магистральным нефтепроводам;

- по приему и хранению химических реагентов.

Акционеры

АО "КазТрансОйл" - дочерняя организация АО НК "КазМунайГаз", 100 % пакет акций которого принадлежит АО "Самрук-Казына".

26 июня 2012 года Комитет по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального банка Республики Казахстан произвел государственную регистрацию изменений в проспект выпуска акций АО "КазТрансОйл", предусматривающих увеличение количества его объявленных акций.

Общее количество объявленных акций Общества составляет 384 635 600 (триста восемьдесят четыре миллиона шестьсот тридцать пять тысяч шестьсот) простых акций.

21 декабря 2012 года завершились расчеты по итогам подписки на простые акции АО "КазТрансОйл", размещенные в количестве 38 463 559 штук на организованном рынке ценных бумаг в рамках государственной программы "Народное IPO".

1 (одна) простая акция не размещена.

Подписка на акции АО "КазТрансОйл" была проведена в период с 06 ноября по 05 декабря 2012 года в соответствии с "Правилами подписки на акции", утвержденными решением Биржевого совета АО "Казахстанская фондовая биржа" (протокол №05 от 29.03.2012г.) и согласованными с АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" и Комитетом по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан. По результатам распределения, проведенного в соответствии со Структурой размещения простых акций АО "КазТрансОйл", утвержденной постановлением Правительства Республики Казахстан от 31 октября 2012 года №1376, общее количество акций распределено следующим образом: котировка финансовый отчет налоговый

- 346 172 040 (триста сорок шесть миллионов сто семьдесят две тысячи сорок) простых акций или 90% от всего количества выпущенных и размещенных акций принадлежат АО НК "КазМунайГаз";

- 30 405 531 (тридцать миллионов четыреста пять тысяч пятьсот тридцать одна) простых акций или 7,91% от всего количества выпущенных и размещенных акций принадлежат гражданам Республики Казахстан;

- 7 841 477 (семь миллионов восемьсот сорок одна тысяча четыреста семьдесят семь) простых акций или 2,04% от всего количества выпущенных и размещенных акций принадлежат 10 накопительным пенсионным фондам Республики Казахстан;

- 216 551 (двести шестнадцать тысяч пятьсот пятьдесят одна) простых акций или 0,05% от всего количества выпущенных и размещенных акций принадлежат маркет-мейкеру. По данным казахстанской фондовой биржей по состоянию на 1 января 2016 года распределение акций представлено в таблице:

АО "КазТрансОйл" является участником и акционером двух юридических лиц с иностранным участием:

ТОО "Казахстанско-Китайский Трубопровод" (ККТ), участниками которого на паритетной основе являются КазТрансОйл и CNODC. ККТ владеет нефтепроводами Атасу-Алашанькоу и Кенкияк-Кумколь общей протяжённостью 1 759 км. с пропускной способностью 12 млн. т/г.

АО "СЗТК "МунайТас" (МунайТас) - акционерами которого являются АО "КазТрансОйл" (51% акций) и CNPC Exploration and Development Company Ltd. (49% акций). МунайТас владеет нефтепроводом Кенкияк-Атырау протяженностью 448,8 км. с пропускной способностью 6 млн. т/г.

АО "КазТрансОйл" владеет 100% акций компании "Batumi Terminals Limited" (Кипр), через которую осуществляется непосредственное владение и управление производственными активами в Грузии - ООО "Батумский нефтяной терминал", а также имеет эксклюзивные права на управление в отношении 100% акций ООО "Батумский морской порт".

2.2 Котировка акций, рейтинговая оценка на настоящий момент времени

Рассматривая котировки акций на фондовой бирже за последние 7 дней можно сделать вывод, что акции АО "КазТрансОйл" являются наиболее ликвидными среди организаций, которые имеют высокое влияние на экономику, и выпускают ограниченные тиражи своих акций. Данные представлены в таблице.

Наиболее ликвидные акции за

Примечание: ценные бумаги отсортированы по значению показателя ликвидности за соответствующий период. Из расчета исключаются особо крупные сделки (см. методику). В качестве цены используется средневзвешенная за день цена акции.

Последние 10 сделок

(без учета специализированных торгов)