Финансы и денежное обращение

Размещено на http://allbest.ru

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Национальный исследовательский Томский политехнический Университет»

Институт дистанционного образования

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Финансы и денежное обращение

Исполнитель: студент

Киян Анастасия Александровна

Руководитель: преподаватель

Спицын Владислав Владимирович

Томск 2015

Содержание

Введение

1.1 Понятие кредиторской задолженности и ее классификация

1.2 Субъекты и методы управления кредиторской задолженностью предприятия

1.3 Показатели для оценки управления кредиторской задолженностью предприятия

2. Составления генерального бюджета предприятия

Заключение

Список литературы

Введение

Формирование и использование финансовых ресурсов предприятия является чрезвычайно важными, базовыми процессами, эффективность которых во многом определяет результативность хозяйственной деятельности предприятия, в целом. Отношения по поводу распределения финансовых ресурсов являются неотъемлемым элементом деятельности каждого предприятия, что и определяет актуальность научно-практических исследований разных элементов данной проблемы.

Современный этап экономического развития предприятий характеризуется значительным замедлением платежного оборота, который вызывает увеличение сумм кредиторской и дебиторской задолженностей. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление кредиторской задолженностями, направленное на оптимизацию общего их размера и обеспечение своевременной инкассацию и выплаты долгов.

К важным аспектам финансовых отношений принадлежат отношения по поводу одолженных и привлеченных финансовых ресурсов, которые в хозяйственной деятельности предприятий находят свое проявление в процессах формирования кредиторской задолженности предприятия. В связи с этим появляется проблема определения оптимальных размеров задолженностей и внедрения методов управления ею.

Цель курсовой работы является анализ кредиторской задолженности предприятия и обоснования финансового и ресурсного обеспечения принятых управленческих решений.

Исходя из цели курсовой работы, нужно решить следующие задания:

- рассмотреть теоретические и методические основы исследования кредиторской задолженности предприятия;

- провести анализ кредиторской задолженности предприятия;

- обосновать выбор управленческих решений, направленных на снижение кредиторской задолженности предприятия АО "НПЦ "Полюс".

Объектом исследования является кредиторская задолженность, а предметом - методология и инструментарий снижения ее уровня в условиях деятельности АО "НПЦ "Полюс".

Теоретической и методологической основой являются теоретические разработки отечественных и зарубежных ученых по проблеме оценки финансовой устойчивости, экономики и финансов предприятий.

В процессе выполнения курсовой работы использовались методы анализа и синтеза и метод сравнительного анализа.

Информационной базой курсовой работы стали законы РФ и другие законодательные и нормативные акты, служат бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия.

1. Теоретические основы управления кредиторской задолженностью организации

1.1 Понятие кредиторской задолженности и ее классификация

Рыночные условия ведения хозяйства необходимо проводить анализ факторов, которые осуществляют непосредственное влияние на эффективность управления. Для обеспечения эффективной деятельности предприятия, очень важным является управление размерами кредиторской задолженности. Необеспеченность предприятий собственными оборотными средствами предопределена недостатками в анализе кредиторской задолженности. Кроме того, статистические данные свидетельствуют о том, что эта задолженность характеризуется, в свою очередь, достаточно высоким уровнем удельного веса просроченной задолженности.

Особенное место в кредиторской задолженности занимают многочисленные расчеты с поставщиками и подрядчиками. Кроме этого, наличие просроченной задолженности может привести к ухудшению имиджа предприятия. Кредиторская задолженность предоставляет возможность предприятию временно пользоваться заимствованными средствами, но с другой стороны - уменьшает показатели платежеспособности и ликвидности. Эффективное управление кредиторской задолженностью дает возможность устранить негативные последствия ее наличия.

Для нормального функционирования всех звеньев хозяйства необходимо иметь достоверную информацию о финансовом состоянии предприятия, в частности о кредиторской задолженности.

По своей экономической природе кредит является обязательством предприятия, то есть задолженностью, которая возникла в результате прошлых событий и погашение которой в будущем приведет к уменьшению ресурсов предприятия [10].

Кредиторская задолженность - временно привлеченные субъектом в собственное пользование денежные средства, которые подлежат возвращению юридическому или физическому лицу. Различают нормальную (законную) и просроченную кредиторскую задолженность. Нормальная возникает в пределах действующих сроков ее уплаты. Задолженность, не погашенная с наступлением сроков уплаты, является просроченной.

В регулируемых рыночных системах с развитым хозяйственным законодательством кредитор в случае невыполнения заемщиком в предусмотренные сроки своих кредитных обязательств может подать на него иске в судебном порядке требовать не только возвращения долга, но и полного возмещения убытков. В случае невыполнения заемщиком решений суда об уплате задолженности суд объявляет должника неплатежеспособным и применяет механизм банкротства, который в то же время является и механизмом выбора эффективного владельца, и механизмом предотвращения возможной цепной реакции распространения неплатежей между хозяйничающими субъектами, что может превратиться в мощный дестабилизировавший фактор экономики [7].

Экономическая сущность кредиторской задолженности заключается в том, что это не только часть имущества организации, как правило средства, но и товарно - материальные ценности, например в обязательствах по товарному кредиту. Как правовая категория кредиторская задолженность - особенная часть имущества организации, которая является предметом обязательных правоотношений между организацией и ее кредиторами. Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, но она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют права требования на нее.

Таким образом, кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу: как часть имущества она принадлежит организации на правые владения, или даже праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей, определенных родовыми признаками; как объект обязательственных правоотношений - это долги организации перед кредиторами [9]

Несмотря на то, что кредиторская задолженность рассматривается как денежные средства, часть имущества, как форма расчетов, но следует отметить, что кредиторская задолженность является неотъемлемым этапом повторювального круговорота капитала, который приводит к осуществлению непрерывных хозяйственных операций на предприятии, то есть осуществление хозяйственных операций является причиной непрерывных платежей и денежных поступлений. Именно поэтому важно рассматривать кредиторскую задолженность как составляющую капитала.

Определенно, что экономической сущности кредиторской задолженности присущи следующие признаки:

- принудительный характер экономических отношений;

- черта замещения оборотных средств предприятия;

- отличается скоростью распространения от предприятия к предприятию по цепи взаимоувязанных платежей, которая вызывает необходимость зачетов взаимных требований;

- может трансформировать безналичные расчеты, в частности, изменять способы платежей.

Важным моментом в учете расчетов с поставщиками и подрядчиками является классификация кредиторской задолженности.

Однако для управления кредиторской задолженностью наиболее целесообразно выделить следующие виды кредиторской задолженности (рис.1).

Самым распространенным признаком классификации долгов предприятия является срок погашения, который также важен для управления задолженностью. По этим критериям кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками классифицируют следующим образом:

- по срокам погашения до трех месяцев;

- по срокам погашения от трех до шести месяцев;

- по срокам погашения больше шести месяцев.

Рис. 1. Виды кредиторской задолженности предприятия

Важным элементом управления кредиторской задолженностью является ее анализ, поэтому руководство предприятием должно иметь оперативную и объективную информацию относительно состояния кредиторской задолженности, которая формируется в системе бухгалтерского учета.

Анализ кредиторской задолженности предприятия проводится на основе использования его финансовой отчетности. Для того, чтобы соотнести динамику величины кредиторской задолженности с изменениями масштабов деятельности предприятия, при расчете ряда коэффициентов оборотности кредиторской задолженности используются показатели финансовых результатов.

1.2 Субъекты и методы управления кредиторской задолженностью предприятия

Управление кредиторской задолженностью базируется на специфических принципах и методологических принципах, которые позволяют выделить управление кредиторской задолженностью, как отдельный блок управления.

Модель управления кредиторской задолженности предприятия формируется как совокупность отдельных финансово - математических методов, которые выступают методологическим базисом процесса управления, конкретных методик, технологий, способов и приемов обоснования управленческих финансовых решений [7].

Модель управления кредиторской задолженностью включает следующие составные элементы (рис. 2).

Рис. 2. Составные элементы модели управления кредиторской задолженностью

Некоторые научные работники считают, что проблема неплатежей связана с ростом кредиторской задолженности предприятий и организаций. Однако, между проблемой неплатежей и ростом кредиторской задолженности предприятий существует обратная связь.

Значительное сокращение спроса на продукцию отечественных предприятий, потеря рынков сбыта и сырья не была подкреплена своевременными и эффективными действиями правительства относительно структурной перестройки экономики, создания льготных условий переориентации производства на выпуск конкурентоспособной продукции.

Ограничительная денежно-кредитная политика государства, направленная в первую очередь на преодоление инфляции и стабилизацию валютного курса, который тормозит выполнение предприятиями своих платежных обязательств. Следовательно, ответственность за решение проблемы неплатежей не может быть положено сугубо на предприятия.

Наблюдается отсутствие прозрачной системы взаиморасчетов между предприятиями, которая предусматривает, прежде всего, финансовую и имущественную ответственность субъектов предпринимательства за последствия их деятельности.

На практике компании используют разные подходы к финансированию оборотных активов. В их основу положено предположение, что для обеспечения ликвидности, внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов должны возмещаться за счет долгосрочных пассивов. Различие между подходами определяется тем, какие источники финансирования выбираются для покрытия переменной части оборотных активов. Существуют консервативный, агрессивный и умеренный подходы.

При консервативном подходе переменная часть оборотных активов покрывается долгосрочными пассивами, а постоянная -- собственными средствами. Такой подход гарантирует ликвидность, поскольку отсутствует краткосрочная задолженность. Однако он является дорогостоящим. Долгосрочные обязательства, как правило, имеют большую стоимость и требуют постоянного обслуживания. Большие издержки по привлечению долгосрочного финансирования порождают риск снижения доходности собственного капитала.

Консервативный подход приоритетен в случаях инфляционного увеличения стоимости краткосрочных источников финансирования оборотных активов, нестабильности работы компании и отсутствия надежных прогнозов в поступлении денежных средств, предоставления льготных условий долгосрочного заемного финансирования (например, по правительственным программам).

Агрессивный подход к финансированию оборотных активов состоит в использовании краткосрочной задолженности для покрытия в полном объеме переменной части оборотных активов. Долгосрочные пассивы при этом подходе служат источником покрытия внеоборотных активов и постоянной части текущих оборотных активов, т.е. того минимума, который необходим для хозяйственной деятельности в нормальных, обычных условиях. Риск потери ликвидности при агрессивном подходе максимален и увеличивается вероятность расхождения поступлений и платежей. В случае срочного погашения всех краткосрочных обязательств компания будет вынуждена продавать даже основные средства. Преимущество этого подхода состоит в дешевом способе покрытия текущих активов. В периоды острой потребности в денежных средствах (при недостаточности краткосрочных обязательств) могут привлекаться краткосрочные банковские ссуды.

Умеренный подход к финансированию активов предполагает сочетание риска и доходности с целью максимизации рыночной оценки компании. В этом случае внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части покрываются долгосрочными пассивами. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочной задолженности. При этом подходе все решения по управлению оборотным капиталом оцениваются с точки зрения максимизации цены в рамках общей финансовой политики (необходимость дивидендных платежей, реализация инвестиционных программ, возможность оптимизации периодов кредиторской и дебиторской задолженности и т.п.).

Можно сделать вывод, что основным различием трех подходов к финансированию оборотных активов является величина краткосрочной задолженности, используемой при проведении каждого из них. Агрессивный подход предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативный - наименьшее (умеренный подход как промежуточный уровень, предполагает в равной мере использование долгосрочных и краткосрочных источников).

Отсюда, для эффективной деятельности и развития предприятия необходимо контролировать и своевременно принимать решение. Важными объектами контроля и управления при современных условиях остаются кредиторская задолженность. Механизмом, который регулирует все процессы, связанные с этой категорией является кредитная политика предприятия.

1.3 Показатели для оценки управления кредиторской задолженностью предприятия

У предприятий возникают разнообразные экономические связки с поставщиками, подрядчиками, подотчетными лицами, с другими предприятиями непосредственно вступая с ними в расчеты. Система расчетов должна быть такой, чтобы все платежи проходили в короткие сроки на законной основе. Во время расчетов с другими юридическими или

Наличие кредиторской задолженности у предприятия существенно влияет на обеспечение оборотными средствами. Медленные расчеты по ее погашению предоставляют предприятиям дополнительную возможность краткосрочного финансирования. Предприятия в большинстве случаев самостоятельно решают вопрос относительно объемов, сроков и формы платежей поставщикам. Что касается расчетов с бюджетом и банками, предприятия пытаются выполнять свои финансовые обязательства, поскольку это связано с применением штрафных санкций за нарушение как сроков, так и объемов платежей. Поэтому наличие кредиторской задолженности свидетельствует о том, что предприятия свои финансовые трудности переводят прежде всего на своих поставщиков [2].

Предприятие с весомой долей заемного капитала имеет меньшую возможность для маневра на случай непредсказуемых обстоятельств, таких как падение спроса на продукцию, значительные изменения процентных ставок, роста расходов, сезонные колебания.

Анализ кредиторской задолженности начинается с изучения состава и структуры кредиторской задолженности по данным формы № 1 «Баланс», а также дополнением формы № 5 «Примечания к годовой финансовой отчетности» информацией о текущих обязательствах: суммы обязательств за объектами их возникновения; суммы текущих обязательств в пределах сроков их погашения; суммы текущих обязательств, за которыми закончился срок их погашения (просрочена задолженность), и суммы списанной кредиторской задолженности, по которой прошел срок исковой давности, с целью улучшения информационного обеспечения проведения анализа платежеспособности предприятия [2].

Для этого рассчитывают удельный вес каждого вида кредиторской задолженности в общей сумме. Такие показатели рассчитываются за отчетом и по плану, а сравнивая их, определяют отклонение в структуре кредиторской задолженности, устанавливают причины изменений ее отдельных составляющих и разрабатывают мероприятия для регуляции задолженности, особенно тех ее составляющих, которые негативно влияют на деятельность предприятия [5].

Во время анализа нужно проверить достоверность информации относительно видов и сроков погашения кредиторской задолженности путем прямого подтверждения контрагентов, беседами с работниками, которые владеют информацией о долгах предприятия и тщательным изучением договоров и контрактов.

Еще одним важным фактором финансовой устойчивости предприятия является его кредитная политика. В соответствии с ней предприятие принимает решение относительно целесообразности получения кредитов. Также предприятие может выступать сам кредитором, формировать условия кредита и принимать решение о его предоставлении. Контроль за просроченной задолженностью дает возможность определить степень соответствия принятых решений кредитной политике. Периодическая оценка кредитной политики позволяет гибко приспосабливать ее к текущей деловой ситуации.

В практике развитых стран мира в качестве форм обеспечения возвращения кредита применяют уступку требований и передачу прав собственности - факторинг [3].

Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент текущей ликвидности, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам, и показывает величину покрытия оборотного капитала за счет краткосрочных обязательств.

Клик.=Об.кап./ кр.кр.зад.(1)

Устойчивость финансового состояния предприятия определяется оптимальностью соотношения собственных и заемных средств, основных и оборотных средств, а также уравновешенностью активов и пассивов хозяйствующего предприятия. Необходимо изучить структуру источников предприятия и дать оценку степени финансовой устойчивости и финансового риска.

При определении финансовой устойчивости рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент финансовой автономии, определяется как отношение собственного капитала к валюте баланса. Данный показатель свидетельствует о части владельцев предприятия в совокупной величине средств, авансированных в его производственно-хозяйственную деятельность. Предполагается, что чем больше значение данного коэффициента, тем более устойчивое состояние финансового положения, предприятие работает стабильно и не зависит от внешних факторов.

К ф.авт.= Ск/валюта баланса (2)

Коэффициент маневренности собственных средств, рассчитывается делением собственных оборотных средств на собственный капитал, отражает, какая доля собственного капитала, финансирует текущую деятельность, а какая капитализирована. На изменение величины данного показателя может влиять вид деятельности предприятия, структуры его активов.

Кман.=С об.ср./Ск (3)

Коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственного капитала к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией поскольку отражает степень покрытия долгов собственным капиталом.

Ксф.п.=Ск/Зк(4)

Коэффициент финансовой зависимости представляет собой долю заемного капитала в общей валюте баланса.

Кф.з.=Зк/валюта баланса(5)

Коэффициент финансового риска, или плечо финансового рычага (финансовый леверидж), определяется как отношение заемного капитала к собственному, и показывает долю заемного капитала относительно собственного.

Кф.р.=Зк/Ск(6)

Для оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности, также рассчитыают ряд показателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, рассчитывается как отношение выручки к средней величине дебиторской задолженности.

Коб.д.з.=Выручка/(зад.на нач.пер.+зад.на кон.пер.)/2(7)

Период погашения дебиторской задолженности, временной интервал между отгрузкой продукции покупателям и получением от них денежных средств, определяется как отношение остаточной величины дебиторской задолженности к произведению суммы погашенной дебиторской задолженности и количеством дней в отчетном периоде.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, чем выше этот показатель тем мобильнее структура имущества предприятия.

Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, рассчитывается как отношение выручки или себестоимости реализованной продукции к средней величине кредиторской задолженности.

Коб.к.з.=Выручка/(зад.на нач.пер.+зад.на кон.пер.)/2(8)

Доля просроченной задолженности в составе кредиторской задолженности.

Для того чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности необходимо рассчитать несколько следующих показателей.

Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, насколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

Кзав.=Зк/А(9)

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.).

Крент.кр.з.=Пр./кр.з.(10)

Рассматривать показатели кредиторской задолженности целесообразно в сопоставимости с показателями дебиторской задолженности. При этом рассчитывают следующие показатели:

Управление кредиторской задолженностью сводится к выбору наиболее выгодных форм и сроков расчетов с контрагентами для сохранения финансовой стойкости предприятия.

2. Составления генерального бюджета предприятия

Исходные данные и результаты расчетов для проведения расчета представлены в таблице 1.

Таблица 1 Баланс на начало периода (р.)

Оборотные средства:		Краткосрочные обязательства:
денежные средства	10000
Дебиторская задолженность	9500	счета к оплате	2200
материальные запасы	474	налог на прибыль	4000
Запасы готовой продукции	3280
Итого оборотные средства (2+3+4+5)	23254	Итого краткосрочные обязательства (3+4)	6200
Основные средства:
Земля	20000	Собственный капитал:
здание и оборудование	100000	акции	70000
Износ	-60000	нераспределенная прибыль	7054
Основные средства - нетто (8+9-10)	60000	Итого собственный капитал (8+9)	77054
Итого активов (6+11)	83254	Итого пассивов (6+11)	83254

Таблица 2 Бюджет продаж предприятия

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Ожидаемые продажи, ед. изд.	900	850	950	900	3600
Цена, р.	75	70	70	70	-
Выручка, р. (1 * 2)	67500	59500	66500	63000	256500

Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств: При заполнении этого бюджета считаем, что:

- в квартале продаж покупателями оплачивается 70 % от стоимости отгруженной продукции;

- в следующем квартале после отгрузки оплачивается 27 % стоимости отгруженной продукции;

- 3 % стоимости отгруженной продукции составляют проблемные долги, которые предприятие сможет получить только в следующем году.

Дебиторская задолженность на начало периода переносится из баланса на начало периода. Строка «продажи 1 квартала» заполняется, исходя из выручки 1 квартала (бюджет продаж), следующим образом:

- выручка 1 квартала составила 67500 р., из них 70 % будет оплачено в том же квартале (см. выше), а 27 % - в следующем, т. е. во втором квартале;

- соответственно, в первый столбец (1 квартал) по данной строке записываем: 67500 * 0,7 = 47250 р.;

- во второй столбец (2 квартал) записываем: 67500 * 0,27 = 18225 р.

Остальные стоки заполняются аналогично, исходя из выручки соответствующего квартала по бюджету продаж.

Строка «Общее поступление денежных средств» заполняется путем суммирования данных по столбцам и затем переносится в «Бюджет денежных потоков».

Столбец «Итого» заполняется путем суммирования данных по соответствующей строке.

Таблица 3 Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств (р.)

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Дебиторская задолженность на начало периода	9500	-	-	-	9500
Продажи 1 квартала	47250	18225	-	-	65475
Продажи 2 квартала	-	41650	16065	-	57715
Продажи 3 квартала	-	-	46550	17950	64500
Продажи 4 квартала	-	-	-	47250	47250
Общее поступление денежных средств	56750	59875	62615	65200	244440

Бюджет производства: При заполнении этого бюджета считаем, что:

- себестоимость единицы готовой продукции в прошлом году составляла 41 р.;

- запас готовых изделий на складе на конец периода должен составлять 10 % от продаж следующего квартала;

- запас готовой продукции на начало периода равен запасу на конец предыдущего периода.

Строка «Планируемые продажи» заполняется по бюджету продаж.

Таблица 4 Бюджет производства (единиц изделий)

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Планируемые продажи	900	850	950	900	3600
Желательный запас готовой продукции на конец периода	85	95	90	100	-
Запас готовой продукции на начало периода	80	85	95	90	-
Производство (1+2-3)	905	860	945	910	3620

Бюджет прямых затрат на материал: При заполнении этого бюджета считаем, что:

- запас материала на конец периода должен составлять 10 % от плановой потребности материала на производство в следующем квартале;

- запас материалов на начало периода равен запасу на конец предыдущего периода.

Строка «Подлежит изготовлению изделий» заполняется по бюджету производства (строка «Производство»).

Таблица 5 Бюджет прямых затрат на материал

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Подлежит изготовлению единиц изделий	905	860	945	910	3620
Потребность в материале на 1 изделие	3	3	3	3	-
Потребность в материале для производства, ед. (1·2)	2715	2580	2835	2730	10860
Желательный запас материала на конец периода, ед.	258	283,5	273	250	-
Запас материала на начало периода, ед.	237	258	283,5	273	-
Подлежит закупке, ед. (3+4-5)	2736	2605,5	2824,5	2707	10873
Цена закупки материалов, р.	2	2	2	2	-
Стоимость закупок, р. (6·7)	5472	5211	5649	5414	21746

Бюджет ожидаемых выплат денежных средств: При заполнении этого бюджета считаем, что:

- в квартале закупки предприятием оплачиваются 50 % стоимости закупаемых материалов;

- в следующем квартале оплачиваются оставшиеся 50 %.

Счета к оплате на начало периода переносятся из баланса на начало периода.

Строка «закупки 1 квартала» заполняется, исходя из «стоимости закупок» 1 квартала (бюджет прямых затрат на материал), следующим образом:

- стоимость закупок 1 квартала составила 5472 р., из них 50 % будет оплачено в том же квартале (см. выше), а 50 % в следующем, т. е. во втором квартале;

- соответственно, в первый столбец (1 квартал) по данной строке записываем: 5472 * 0,5 = 2736 р.;

- во второй столбец (2 квартал) записываем: 5472 * 0,5 = 2736 р.

Остальные стоки заполняются аналогично, исходя из стоимости закупок соответствующего квартала по бюджету прямых затрат на материал.

Строка «Итого к оплате в квартале» заполняется путем суммирования данных по столбцам и затем переносится в «Бюджет денежных потоков». Столбец «Итого» заполняется путем суммирования данных по этой строке.

Таблица 6 Бюджет ожидаемых выплат денежных средств (р.)

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Счета к оплате на начало периода	2200	-	-	-	-
закупки 1 квартала	2736	2736	-	-	-
закупки 2 квартала	-	2605,5	2605,5	-	-
закупки 3 квартала	-	-	2824,5	2824,5	-
закупки 4 квартала	-	-	-	2707	-
Итого к оплате в квартале	4936	5341,5	5430	5531,5	21239

Бюджет прямых затрат на оплату труда: Строка «Подлежит изготовлению изделий» заполняется по бюджету производства (строка «Производство»).

Таблица 10 Бюджет прямых затрат на оплату труда

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Подлежит изготовлению единиц изделий	905	860	945	910	3620
Прямые затраты труда, часы на ед.	5	5	5	5	-
Итого часов (прямые затраты труда) (12)	4525	4300	4725	4550	18100
Стоимость часа работ, р.	5	5	5	5	-
Общая стоимость, р. (3 4)	22625	21500	23625	22750	90500

Бюджет общезаводских накладных расходов: Строка «Прямые затраты труда» заполняется по бюджету прямых затрат на оплату труда [строка «Итого часов (прямые затраты труда)»].

Таблица 11

Бюджет общезаводских накладных расходов

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Прямые затраты труда (ч.)	4525	4300	4725	4550	18100
Переменная ставка накладных расходов, р.	2	2	2	2	-
Переменные наклад расходы, р. (12)	9050	8600	9450	9100	36200
Постоянные накладные расходы (в т.ч. амортизация), р.	6000	6000	6000	6000	24000
Итого накладные расходы р. (3+4)	15050	14600	15450	15100	60200
В том числе: амортизация, р.	3250	3250	3250	3250	13000
Выплаты денежных средств, р. (5-6)	11800	11350	12200	11850	47200

Бюджет товарно-материальных запасов: Остатки материалов и готовых изделий в натуральных единицах переносятся из бюджета прямых затрат на материал и бюджета производства.

Берутся остатки материалов и готовых изделий на конец года (выделены цветом).

Цена закупки единицы материалов берется из бюджета прямых затрат на материал.

Таблица 12

Бюджет товарно-материальных запасов

Показатели	Остаток в натуральных единицах	Цена (себестоимость) единицы, р.	Остаток в денежном выражении, р.
Материалы	250	2	500
Г отовые изделия	100	41(см. ниже расчет)	4100

Таблица 13

Расчет себестоимости единицы готовой продукции

Показатели	Цена за единицу, р.	Количество единиц	Итого, р.
Материалы	2	3	6
Затраты труда	5	5	25
Накладные расходы	2	5	10
Итого себестоимость	-		41

Бюджет торговых и административных расходов: Строка «Ожидаемая продажа (в шт.)» заполняется по бюджету продаж.

Таблица 14

Бюджет торговых и административных расходов

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Ожидаемая продажа (в шт.)	900	850	950	900	3600
Переменные расходы на единицу, р.	4	4	4	4	-
Итого переменные расходы, р. (1*2)	3600	3400	3800	3600	14400
Постоянные расходы, р.	11000	11000	11000	11000	44000
Общие расходы, р. (3+4)	14600	14400	14800	14600	58400

Бюджет денежных потоков (кассовый план): Бюджет денежных потоков заполняется с учетом следующего:

- кассовый остаток на начало 1 квартала берется из баланса на начало периода;

- кассовый остаток на начало 2, 3, 4 кварталов соответствует кассовому остатку на конец предыдущего квартала;

- разделы «Поступления» и «Выплаты» заполняются по данным предыдущих бюджетов. При этом необходимо обратить внимание, чтобы это были денежные доходы и расходы предприятия. Так, поступления денежных средств нельзя переносить из бюджета продаж, поскольку выручку предприятие получает не полностью и не сразу. Правильно поступления перенести из бюджета ожидаемых поступлений денежных средств. Аналогично расходы на покупку материалов определяются по бюджету ожидаемых выплат. При переносе суммы общезаводских накладных расходов необходимо учесть, что амортизация не является денежными расходами предприятия, поэтому берем данные по строке «Выплаты денежных средств» бюджета общезаводских накладных расходов;

- раздел «Финансирование» заполняется по данным «Бюджета займов и кредитов предприятия»;

- строки «получено кредитов» и «погашено кредитов» переносятся из «Бюджета займов и кредитов предприятия»;

- строка «уплата процентов» рассчитывается ежеквартально, исходя из действующей процентной ставки по кредиту (в нашем примере возьмем ее равной 13 % годовых) и остатка задолженности предприятия по кредитам на начало соответствующего квартала.

Расчет ведется по формуле

Проценты = Ост-к задол-ти по кредитам на нач. кв-ла · 0,13 / 4;

Таблица 15

Бюджет денежных потоков - кассовый план (р.)

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
1. Кассовый остаток на начало периода	10000	2630	2803	2737
2. Поступления	56750	59875	62615	62055	241295
3. Итого денежных средств (1+2)	66750	62505	65418	64792	259465
Выплаты:					0
4. Покупка материалов	4936	5342	5430	5532	21239
5. Оплата труда	22625	21500	23625	22750	90500
6. Общезаводские накладные расходы	11800	11350	12200	11850	47200
7. Торговые и административные расходы	14600	14400	14800	14600	58400
8. Закупка оборудования	50000	-	-	-	50000
9. Налог на прибыль	4000	-	--	-	4000
10. Итого выплат (4+5+6+ 7+8+9)	107961	52592	56055	54732	271339
11. Излишек (дефицит) финансовых ресурсов (3-10)	-41211	9914	9363	10061	-
Финансирование:					0
12. Получено кредитов	43841	0	0	0	43841
13. Погашено кредитов	0	5796	5485	6347	17628
14. Уплата процентов	0	1315	1141	977	3433
15. Итого финансирование (12-13-14)	43841	-7111	-6626	-7324	22779
16. Кассовый остаток на конец периода (11+15)	2630	2803	2737	2737	-

* - данные берутся из баланса на начало периода (табл. 4).

Бюджет денежных потоков и нижеследующие бюджеты заполняются с округлением до рублей.

Бюджет займов и кредитов предприятия: Заполняется следующим образом:

1. По данным предыдущих бюджетов заполняются разделы «Поступления» и «Выплаты» бюджета денежных потоков.

2. В бюджете денежных потоков по 1 кварталу определяется «Излишек (дефицит) денежных средств».

3. Размер кредита в 1 квартале определяется с таким расчетом, что-бы остаток денежных средств на конец квартала составил не менее 5 % от строки «Итого выплат» бюджета денежных потоков следующего квартала.

Например, в рассматриваемой задаче «Излишек (дефицит) денежных средств» за 1 квартал составляет - 38 861 р., итого выплат за 2 квартал - 52 592 р.

Получаем минимально допустимый остаток денежных средств на конец первого квартала: 52 592 * 0,05 = 2 630 р.

Требуемая сумма кредита 38 861 + 2 630 = 41 491 р.

4. Считаем, что покупка оборудования произошла в конце квартала, и кредит потребовался также в конце квартала.

Поэтому проценты за 1 квартал не начисляются.

5. Сумма, направляемая на погашение кредита, определяется с таким расчетом, чтобы остаток денежных средств на конец квартала в бюджете денежных потоков был не менее 5 % от «Итого выплат» следующего квартала.

В нашем примере получаем:

- «Излишек (дефицит) денежных средств» за 2 квартал составляет 8698 р.;

- уплата процентов за 2 квартал составляет 41491 * 0,13/4=1348 р.;

- минимально допустимый остаток денежных средств на конец второго квартала 56055 * 0,05 = 2803 р.;

- сумма, направляемая на погашение кредита, - 8698 - 1348 -2803=4547 р.

Если в результате расчетов окажется, что «Излишек (дефицит) денежных средств» меньше суммы процентов, подлежащих уплате, и минимально допустимого остатка денежных средств на конец квартала, предприятию требуется дополнительный заем, равный разнице между этими показателями.

6. Остаток задолженности предприятия по кредитам на конец квартала определяется как остаток задолженности предприятия по кредитам на начало квартала плюс “получено кредитов” минус “погашено кредитов”.

Остаток задолженности предприятия по кредитам на конец квартала переносится в остаток задолженности предприятия по кредитам на начало следующего квартала.

Таблица 16

Бюджет займов и кредитов предприятия (р.)

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Остаток задолженности предприятия по кредитам на начало периода	0	43841	38045	32560	-
Получено кредитов	43841	0	0	0	43841
Погашено кредитов	0	5796	5485	6347	16272
Остаток задолженности предприятия по кредитам на конец периода	43841	38045	32560	26213	-

Прогноз отчета о прибылях и убытках:

- продажи определяются по отгрузке (независимо от оплаты), т. е. По бюджету продаж (строка «выручка»);

- переменная себестоимость продаж рассчитывается путем перемножения себестоимости единицы готовой продукции (41 р. - см. «Расчет себестоимости») на объем продаж в штуках (3600 изделий - см. «Бюджет продаж»);

- налог на прибыль рассчитывается по ставке 24 %: прибыль до налогообложения · 0,24;

- остальные показатели берутся из предыдущих бюджетов. Здесь учитываются как денежные, так и неденежные расходы предприятия, в том числе амортизация.

Таблица 17 Прогноз отчета о прибылях и убытках

Показатели	Сумма
1. Продажи (по отгрузке)	256500
Переменные расходы:	-
2. переменная себестоимость продаж	147600
3. переменные торговые и административные расходы	14400
4. Маржинальная прибыль (1-2-3)	94500
Постоянные расходы:
5. общезаводские накладные постоянные расходы	24000
6. торговые и административные постоянные расходы	44000
7. Прибыль от продаж (4-5-6)	26500
8. Проценты, выплаченные по кредиту	3678
9. Прибыль до налогообложения (7-8)	22822
10. Налог на прибыль (ставка - 24 %)	5477
11. Чистая прибыль (9-10)	17345

Прогнозный баланс на конец периода: - денежные средства берутся из бюджета денежных потоков (остаток на конец 4 квартала);

- дебиторская задолженность рассчитывается по формуле: дебиторская задолженность на начало периода (баланс на начало периода) + выручка (по бюджету продаж) - общее поступление денежных средств (бюджет ожидаемых поступлений денежных средств);

- материальные запасы и запасы готовой продукции переносятся из бюджета товарно-материальных запасов (в денежном выражении);

- «земля» не изменяется;

- «здания и оборудование» определяются путем суммирования данных на начало периода (баланс на начало периода) и закупок в отчетном периоде (строка «закупка оборудования» бюджет денежных потоков);

- износ определяется путем суммирования данных на начало периода (баланс на начало периода) и начисленной амортизации (строка «в том числе амортизация» бюджета общезаводских накладных расходов);

- счета к оплате рассчитываются по формуле: счета к оплате на начало периода (баланс на начало периода) + стоимость закупок (бюджет прямых затрат на материал) - итого к оплате (бюджет ожидаемых выплат денежных средств);

- налог на прибыль берется из прогноза отчета о прибылях и убытках;

- «акции» не изменяются, т.к. операций с ними не было;

- нераспределенная прибыль определяется путем суммирования данных на начало периода (баланс на начало периода) и полученной чистой прибыли в отчетном периоде (прогноз отчета о прибылях и убытках).

Таблица 18

Прогнозный баланс на конец периода (р.)

Актив	Сумма	Пассив
Оборотные средства:	-	Долгосрочные обязательства:	-
денежные средства	2737	Кредит	26213
		Итого краткосрочные обязательства	26213
Дебиторская задолженность	24705	Краткосрочные обязательства:
материальные запасы	500	счета к оплате	2707
Запасы готовой продукции	4100	налог на прибыль	5536
Итого оборотные средства (2+3+4+5)	32042	Итого краткосрочные обязательства (4+5)	8243
Основные средства:		Собственный капитал:
Земля	20000	Акции	70000
Здание и оборудование	150000	Нераспределенная прибыль	24585
Износ	-73001
Основные средства - нетто (8+9-10)	96999	Итого собственный капитал (8+9)	94585
Итого активов (6+11)	129040	Итого пассивов (2+6+11)	129040

Заключение

Эффективная политика управления кредиторской задолженностью дает возможность расширять рынки сбыта товаров, привлекать новых реализаторов продукции.

Для нормального функционирования предприятие должно быть обеспечено необходимым размером оборотного капитала. Недостаток оборотного капитала предопределяет необходимость дополнительного финансирования соответственно и дополнительных расходов на его обеспечение. Изменение величины оборотного капитала предопределено изменением таких составляющих частей: величины запасов, кредиторской задолженности. Управление каждым из составляющих частей требует формирование эффективной политики. Предприятия предоставляют преимущество предыдущей оплате или оплате по факту доставки, ведь в этом случае не возникает риска невозврата денежных средств за реализованную продукцию. В то же время усиление конкуренции за каналы распространения продукции между производителями, которые работают в одном рыночном сегменте, диктует свои требования. Отгрузка продукции с отсрочкой платежа становится одним из основных условий во время подписания договоров на продажу продукции.

Как увеличение, так и уменьшение кредиторской задолженности могут привести к негативным последствиям для финансового состояния предприятия.

Как увеличение, так и уменьшение кредиторской задолженности могут привести к н...