Возможные источники финансирования предприятия
Учет настоящего финансового положения компании. Характеристика возможных источников финансирования: банковского кредита, облигационного займа, облигаций компании. Установление выводов касательно наиболее предпочтительного источника финансирования.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | реферат |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 22.04.2016 |
| Размер файла | 12,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Оглавление
Возможные источники финансирования компании «Мультиком»
Выводы касательно наиболее предпочтительного источника финансирования
Возможные источники финансирования компании «Мультиком»
1. Банковский кредит Т.к. в описании облигационного займа указан объем эмиссии 100 000 облигаций номиналом 1000 рублей, получается, что начальная необходимая сумма составляет 100 млн. рублей. Здесь и далее она является «необходимой».
Если учитывать, что компании необходимы средства в размере 100 млн. руб. сроком на 4 года, то по формуле простого процента по кредиту мы можем вычислить сумму переплаты по кредиту.
S = P * (1 + n*t),
где S - сумма денежных средств к возврату, P - первоначальная сумма взятых в кредит средств, n - процент по кредиту, t - «срок» кредита.
S = 100 млн. руб. * (1+0.2*4) = 180 млн. руб.
80 / 48 мес 1,66 млн. руб (ежемесячный платеж)
Таким образом, делаем вывод, что переплата по кредиту составит 80 млн. рублей с ежемесячным платежом 1,66 млн. руб.
2. Облигационный займ (20% годовых на 4 года)
В связи с тем, что мы имеем дело с облигационным займом, а инвесторы заинтересованы в высокой доходности к погашению по сравнению с аналогичными компаниями, вычислим доходность к погашению выше обозначенного облигационного займа.
Y = (N-P) / t + C /(N+P) / 2 * 100% , где
Y - доходность к погашению, N - номинальная стоимость займа, P - цена облигации, С - сумма купонного платежа.
Т.к. у аналогичной компании на рынке облигации стоят 85% от номинальной стоимости, то есть 1000 руб. * 85% = 850 рублей, в качестве условной цены для расчетов будет принята данная стоимость.
Y = (1000 - 850) / 4 + 200 / (1000 +850) /2 * 100% 25,67
Посчитаем сумму всех купонных платежей за 4 года:
200 руб. * 100 000 облигаций * 4 года = 80 млн. руб.
Однако, облигационный займ предполагает также использование определенных услуг и оплату налога:
услуги финансового консультанта стоимостью 500 тыс. руб.
услуги андеррайтера = 1,2 % от объема эмисии, объем эмиссии 100 млн. руб, соответственно: 100 млн руб* 1.2% = 1,2 млн. руб
налог на регистрацию проспекта эмиссии = 0,8 % от объема эмиссии:
100 млн. руб. * 0,8% = 800 тыс. руб.
Итого по доп. расходам: 500 тыс. руб + 1.2 млн. руб + 800 тыс. руб = 2,5 млн. руб.
Итоговая стоимость использования данного источника финансирования: 82, 5 млн. руб.
3. Облигационный займ (15% годовых на 4 года)
Для данного облигационного займа посчитаем доходность к погашению:
Y = (1000 - 850) / 4 + 150 /(1000 +850) /2* 100% 20,27
В данном случае также имеют место доп. расходы стоимостью 2.5 млн. рублей.
Сумма купонных платежей по данному займу:
150 руб. * 100 000 облигаций * 4 года = 60 млн. руб.
С учетом доп. расходов стоимость обслуживания данного источника финансирования:
62,5 млн. руб.
4. Облигации компании, аналогичной «Мультиком»
Выясним, каково доходность к погашению облигаций компании, аналогичной компании «Мультиком»:
Y = (1000 - 850) /5+ 150 / (1000 +850) /2* 100% 19,45
Выводы касательно наиболее предпочтительного источника финансирования
финансовый банковский облигационный кредит
Учитывая, что мы в данном случае имеем дело с инвестиционным проектом, с позиций стратегических интересов финансовой стабильности для инвесторов наиболее выгодно диверсифицировать свои риски, а, значит, выбрать такой источник финансирования, как облигационный займ. С вниманием к риску данного инвестиционного проекта, финансирование имеет смысл осуществлять через рынки капитала, а не через банковскую систему. Если принимать во внимание, что доходность облигаций сходной с «Мультиком» компании, которая принимается в качестве рыночной, составляет 19, 67.%, с позиции инвестора, доходность по облигационному займу под 15% годовых на 4 года уже является более высокой, не имеет смысла выбирать источник финансирования, настолько превышающий рыночную доходность. Если учесть настоящее финансовое положение компании (позволяющее выделить средства на обслуживание облигационного займа) и параметры обращающихся на рынке в данный момент облигаций, предпочтительным будет все-таки второй вариант - облигационный займ на 4 года под 15% годовых, так как он обеспечит наименьшую стоимость привлекаемых ресурсов и позволит диверсифицировать возможные инвестиционные риски.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Анализ, оценка и сравнение стоимости различных источников финансирования инвестиционной деятельности. Определение потребности предприятия ЗАО "Климат" в заемных средствах. Оценка стоимости привлечения банковского кредита и выпуска облигационного займа.
курсовая работа [103,8 K], добавлен 16.12.2013Сущность и классификация источников финансирования предприятия. Управление собственными и заёмными средствами, эмиссией акций и привлечением банковского кредита. Проблемы привлечения долгосрочных источников финансирования в условиях финансового кризиса.
курсовая работа [76,7 K], добавлен 21.01.2010Теоретические основы, сущность и классификация, содержание собственных источников финансирования предприятия; заемные источники. Управление собственными и заёмными средствами, эмиссией акций, привлечением банковского кредита; инструменты финансирования.
курсовая работа [81,6 K], добавлен 14.01.2010Описание внутренних и внешних источников финансирования компании, особенности государственного финансирования. Анализ структуры капитала фирмы для выбора источника финансирования. Финансовые потоки и оптимизация структуры капитала ЗАО "ТД Си Эль Парфюм".
дипломная работа [1,6 M], добавлен 26.06.2014Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения. Экономическая характеристика ООО "Иркутскэнергосбыт". Анализ показателей деятельности компании. Пути повышения эффективности использования кредита как источника финансирования инвестиций.
курсовая работа [93,6 K], добавлен 16.03.2015Источники финансирования основного капитала. Классификация долгосрочных кредитов. Выбор источников финансирования основного капитала на основе сравнения условий кредитования. Расчет цены кредита. Анализ источников финансирования оборотных средств.
курсовая работа [38,3 K], добавлен 23.08.2013Изучение деятельности ОАО "Сургутнефтегаз". Анализ технико-экономических показателей. Источники долгосрочного финансирования. Структура источников имущества. Предложения по улучшению эффективности использования источников долгосрочного финансирования.
курсовая работа [306,3 K], добавлен 10.04.2017Сущность, классификация и эффективность использования источников финансирования предпринимательской деятельности. Методические основы вертикального и динамического анализа источников финансирования предприятия. Анализ финансового состояния ООО "Лидер".
курсовая работа [65,2 K], добавлен 07.04.2013Рассмотрение понятия, сущности и классификации источников финансирования компании. Оценка организационно-экономической характеристики предприятия. Изучение методов повышения эффективности финансовой деятельности и основных результатов их использования.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 12.01.2018Теоретическое исследование, общая характеристика и классификация собственных источников финансирования предприятия. Анализ собственных источников финансирования хозяйственной деятельности на примере ЗАО "Прогресс" и совершенствование их использования.
курсовая работа [107,8 K], добавлен 08.04.2011Понятие источников финансирования предприятий, их классификация. Заемный капитал в предпринимательской деятельности компании ООО "Эм-И-Си": оптимальная структура и стоимость источников, эффективность использования; анализ финансовой устойчивости.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 25.11.2011Анализ структуры источников финансирования предприятия и эффективности использования заемных средств. Факторы, влияющих на структуру источников финансирования. Определение потребностей предприятия во внешних источниках финансирования (процент от продаж).
курсовая работа [58,4 K], добавлен 07.03.2009Анализ системы финансирования инвестиционной деятельности, состав и значение собственных средств как источника инвестиций. Место заемных источников в системе финансирования инвестиционной деятельности. Кредитные и иностранные источники инвестиций.
доклад [106,4 K], добавлен 16.06.2010Сущность, классификация источников финансирования инвестиций. Структура источников финансирования инвестиций предприятия. Бюджетное и внебюджетное финансирование инвестиций, его источники и разновидности. Определение чистой текущей стоимости по проектам.
контрольная работа [25,0 K], добавлен 23.10.2010Классификация источников финансирования, состав собственных и заёмных средств; механизмы управления источниками хозяйственной деятельности предприятий; проблемы привлечения дополнительных источников финансирования деятельности предприятия ЗАО "Прогресс".
курсовая работа [121,5 K], добавлен 01.02.2011Понятие, виды бюджетных организаций, особенности их источников финансирования. Анализ бюджетных и внебюджетных источников финансирования ГБОУ СПО "Спасский техникум отраслевых технологий". Обобщение зарубежного опыта финансирования бюджетных организаций.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 09.10.2013Инструменты долгосрочного финансирования и их оценка. Оптимизации управления основными фондами. Преимущества облигационного займа с точки зрения предприятия-эмитента. Гибридные инструменты долгосрочного финансирования. Бюджет использования прямого труда.
курсовая работа [61,9 K], добавлен 09.03.2014Способы финансирования деятельности фирмы. Сущность и классификации источников финансирования. Традиционные методы среднего и краткосрочного финансирования. Инструменты в системах финансирования деятельности фирмы. Финансовая аренда, лизинг и концессия.
курсовая работа [31,6 K], добавлен 16.05.2011Теоретические аспекты применения факторинговых операций. Оценка финансового состояния и состояния уровня дебиторской задолженности компании "М-Видео". Разработка механизма использования факторинга для финансирования деятельности исследуемой компании.
дипломная работа [300,9 K], добавлен 29.04.2010Определение потребности организации в краткосрочном финансировании. Финансовые решения в отношении источников заемных средств. Способы финансирования деятельности предприятия. Оптимизация структуры источников краткосрочного финансирования "Росгосстрах".
курсовая работа [41,3 K], добавлен 16.11.2019
