Корпоративные финансы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Контрольная работа

по курсу: "Корпоративные финансы"

Выполнила: Бикташова Юлия Вагизовна

Проверил: Бунич Г.А.

Москва 2016

Распределение прибыли корпорации.

Распределение прибыли - это форма реализации разработанной дивидендной политики и политики формирования собственных ресурсов, в процессе которой полученная (намеченная к получению) прибыль распределяется по основным направлениям ее предстоящего использования.

В процессе формирования политики распределения прибыли предприятия обеспечивается ее использование по следующим основным направлениям (рис.1).

Рис.1.Основные направления распределения прибыли

Важным аспектом распределения прибыли является определение пропорции деления прибыли на капитализируемую и потребляемую части, которая устанавливается в соответствии с учредительными документами, интересами учредителей, а также определяется в зависимости от стратегии развития бизнеса.

Согласно ст. 48 Закона об акционерных обществах распределение прибыли входит в компетенцию общего собрания акционеров. Обычно акционерам приходится решать, какому из двух конкурирующих фондов отдать предпочтение: фонду развития производства или фонду прибыли, направляемой на выплату дивидендов.

Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности.

На любом предприятии объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение же направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры формируемых фондов, процесс их использования находятся в компетенции самого предприятия.

Государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на инновации, капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений непроизводственной сферы и т.п. Законодательство ограничивает размер резервного фонда предприятия, регулирует порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

Порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в его учредительных документах и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических и финансовых служб и утверждается руководящим органом предприятия.

В настоящее время прибыль (доход) предприятия используется в следующем порядке:

-уплачивается в бюджет налог на прибыль (доход);

-производятся отчисления в резервный фонд;

-образуются фонды и резервы, предусмотренные учредительными документами предприятия.

Из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли) в соответствии с законодательством и учредительными документами предприятие может создавать:

-фонд накопления;

-фонд потребления;

-резервный фонд;

-другие специальные фонды и резервы.

Нормативы отчислений от прибыли в фонды специального назначения устанавливается самим предприятием по согласованию с учредителями. Отчисления от прибыли в специальные фонды производятся ежеквартально.

На сумму произведенных отчислений от прибыли происходит перераспределение прибыли внутри предприятия: уменьшается сумма нераспределенной прибыли и увеличиваются образуемые из нее фонды и резервы.

На практике значительное количество споров акционеров с обществом вызвано тем, что далеко не все согласны уменьшать фонд распределяемой прибыли ради увеличения фонда развития производства. Поэтому в корпоративном акте, возможно, следует указать тот минимум средств в процентах, который всегда бы шел на развитие производства.

С расширением самофинансирования различных сторон деятельности акционерных обществ будет расти массив корпоративных норм. Но и сейчас часть корпоративного права, посвященная распределению прибыли, является достаточно объемной. Этот вопрос регулируется специальными корпоративными актами, такими, как Положение о распределении (использовании) прибыли, Положение о фондах и резервах и др.

Использование фондов и резервов относится к компетенции совета директоров и ревизионной комиссии. Соответствующие сведения должны в обязательном порядке содержаться в отчете за истекший финансовый год. Если отчет утвердило общее собрание, значит, акционеры проконтролировали и одобрили деятельность АО в данной сфере.

Распределение прибыли между участниками корпорации. Финансовые результаты деятельности полного товарищества определяются по бухгалтерскому балансу. Прибыль между участниками корпорации этого вида распределяется в соответствии с учредительным договором, в котором определяются доли его участников. Определение долей в договоре имеет значение не только для распределения прибыли, но и для решения вопроса о покрытии убытков.

Каждый участник, получив часть прибыли полного товарищества, учитывает ее в составе своей балансовой прибыли в качестве внереализационного дохода и с общей суммы балансовой прибыли в установленном порядке исчисляет налог, который вносит в бюджет. Если участником является физическое лицо, то с полученной им доли прибыли уплачивается подоходный налог.

В коммандитном товариществе из полученной балансовой прибыли прежде вносится в бюджет налог на прибыль, исчисленный в соответствии с порядком, установленным для юридических лиц. После этого часть прибыли направляется вкладчикам (коммандитистам) в доле, соответствующей их вкладу в капитале товарищества, затем - на развитие производства и другие цели. Остаток прибыли распределяется между действительными членами (полными товарищами).

Если прибыль не получена или получена в меньшем размере, чем предполагалось, то возможны такие последствия. При отрицательных финансовых результатах полные товарищи обязаны отдать вкладчикам их долю прибыли, продав имущество товарищества, но в учредительном договоре может быть предусмотрено и иное. При недостаточности прибыли вкладчики могут получить меньший процент прибыли на свой вклад, но и в этом случае в договоре могут быть предусмотрены другие варианты (например, выплата недостающей части прибыли вкладчикам в следующем году).

Прибыль общества с ограниченной ответственностью облагается налогом и распределяется в общеустановленном порядке для юридических лиц. При подведении итогов хозяйственной деятельности ООО за год каждому участнику выплачивается доля прибыли, соответствующая его вкладу в уставном капитале, после внесения в бюджет налогов, других обязательных платежей, направления прибыли на развитие производства и материальное поощрение работников.

Учредительными документами может быть предусмотрен и иной порядок распределения прибыли между пайщиками (например, с учетом личного вклада каждого участника). При недостаточности прибыли может быть принято решение не выплачивать пайщикам прибыль.

Распределение прибыли в закрытом акционерном обществе, хотя внешне и похоже на соответствующую операцию в ООО, в действительности имеет существенные отличия. Прежде всего, имущество ООО принадлежит его участникам на праве общей долевой собственности, что означает принадлежность каждому из них определенного пая (доли). Следовательно, при определенных условиях этот пай может быть выделен из уставного капитала. Собственность ЗАО не может быть долевой. Акционер имеет право на акцию, символизирующую его долю в уставном капитале ЗАО, которая определяет его право получать дивиденды. Требовать выделения доли имущества ЗАО, соответствующей стоимости акций, акционер не может. Далее, если в ООО пай делим, то акция неделима. Владелец акции остается ее единственным владельцем, пока она ему принадлежит. Наконец, ООО не имеет права выпуска акций. На сумму внесенного пая участнику выдается письменное свидетельство, которое не относится к категории ценных бумаг.

В ЗАО между акционерами складываются иные отношения по поводу акций, чем в ООО. Именно поэтому ЗАО является более устойчивой структурой, не делимой на паи. Распределение прибыли, ее налогообложение, выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям производятся в ЗАО в том же порядке, что и в ОАО.

Для обобщающей оценки эффективности распределения прибыли используются следующие основные показатели.

Основной целью расчета и использования этой системы коэффициентов является определение степени оптимальности распределения и использования полученной предприятием прибыли. Эти показатели могут определяться как в десятичном виде, так и в процентах.

Коэффициент налогообложения прибыли рассчитывается по следующей формуле:

KNP=NPP:BR,KNP=NPP:BR,

где

KNPKNP - коэффициент налогообложения прибыли;

NPPNPP - сумма налогов, сборов и других обязательных платежей, выплаченных за счет прибыли в анализируемом периоде, руб.;

VPVP-- сумма валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде, руб.

При необходимости этот коэффициент может быть рассчитан и по отношению к валовой прибыли по отдельным сферам деятельности предприятия.

Расчет коэффициента чистой прибыли осуществляется по следующей формуле:

KCHP=CHP:VP,KCHP=CHP:VP,

где

KCHPKCHP-- коэффициент чистой прибыли;

CHPCHP - сумма чистой прибыли предприятия в анализируемом периоде, руб.;

VPVP - сумма валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде, руб. При необходимости этот коэффициент также может быть рассчитан по отдельным сферам деятельности предприятия по отношению к валовой прибыли.

Расчет коэффициента капитализации прибыли осуществляется по следующей формуле: корпорация прибыль дивидендный

KKP=CHPK:CHP,KKP=CHPK:CHP,

где

KKPKKP - коэффициент капитализации прибыли;

CHPCHP - сумма чистой прибыли предприятия в анализируемом периоде, руб.;

CHPKCHPK - сумма капитализированной чистой прибыли, руб.

Коэффициент потребления прибыли. При расчете этого показателя используется следующая формула:

KPP=CHPP:CHP,KPP=CHPP:CHP,

где

KPPKPP-- коэффициент потребления прибыли;

CHPCHP - сумма чистой прибыли, направленной (использованной) на потребление, руб.

Для оценки эффективности использования капитализированной части прибыли применяются следующие основные показатели:

Коэффициент инвестирования прибыли показывает, какая часть капитализированной прибыли была использована на инвестирование прироста активов в рассматриваемом периоде. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

KIP=CHPI:CHPK,KIP=CHPI:CHPK,

где

KIPKIP-- коэффициент инвестирования прибыли;

CHPICHPI - сумма капитализированной чистой прибыли, использованной на инвестирование прироста активов в анализируемом периоде, руб.;

CHPKCHPK - общая сумма капитализированной чистой прибыли, руб.

Коэффициент резервирования прибыли показывает, какая часть капитализированной прибыли направляется в резервный и другие страховые фонды предприятия.

Для расчета этого показателя используется следующая формула:

KRZP=CHPRZ:CHK,KRZP=CHPRZ:CHK,

где

KRZPKRZP - коэффициент резервирования прибыли;

CHPRZCHPRZ - сумма капитализированной чистой прибыли, направленная в резервный и другие страховые фонды предприятия, руб.;

CHPKCHPK - общая сумма капитализированной чистой прибыли, руб.

Для оценки эффективности использования прибыли, направленной на потребление, применяются следующие показатели:

Коэффициент выплаты прибыли собственникам (коэффициент дивидендных выплат) рассчитывается по следующей формуле:

KDV=CHPD:CHP,KDV=CHPD:CHP,где

KDVKDV-- коэффициент выплаты дивидендов;

CHPDCHPD-сумма чистой прибыли, выплаченной собственникам предприятия, руб.;

CHPCHP-- общая сумма чистой прибыли предприятия, руб.

Коэффициент прибыли собственников на вложенный капитал.

Для расчета этого показателя используется следующая формула:

KPS=CHPD:SKЇ,KPS=CHPD:SKЇ,

где

KPSKPS-- коэффициент прибыли собственников на вложенный капитал;

CHPDCHPD - доля чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов, руб.;

SKЇSKЇ - средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, руб.

Расчет и анализ коэффициентов данной группы позволяет определить эффективность распоряжения прибылью на предприятии, выяснить приоритеты в данном направлении, что позволит сделать полезные рекомендации и оптимизировать работу по распределению результатов деятельности хозяйствующего субъекта.

Размещено на Allbest.ru